노스필드 반코프 (Northfield Bancorp, Inc., NFBK)

회사 소개

NFBK는 주로 상업 및 산업 대출을 포함한 다양한 종류의 보증 및 무담보 상업 및 산업 대출을 만들어서 수익을 창출합니다. 이들 대출은 주로 운영 자본 및 일반 사업 목적을 위해 사용됩니다. 대출 조건은 일반적으로 1년 미만부터 7년까지이지만 산업이나 자산 유형에 따라 10년까지 허용될 수도 있습니다. NFBK는 대출 심사를 실시하고 대출 신청자의 신용 평가를 기반으로 상업 신용결정을 내립니다. 또한, NFBK는 PPP와 같은 특정 프로그램에 참여하여 중소기업에 대출을 제공합니다. 이러한 대출 중 일부는 SBA에서 모두 보증하고, 일정 조건을 충족하면 사면됩니다. 이외에도 NFBK는 주택용 주택 대출, 건설 및 토지 대출, 상업 및 산업 대출, 그리고 주택 자금 대출 및 신용 한도를 제공합니다[0][1].

주요 고객

NFBK의 고객군은 주로 다양한 대출 상품을 필요로 하는 법인 및 개인으로 나뉩니다. 첫 번째 고객군은 상업 및 산업 대출을 필요로 하는 소규모 및 중소기업입니다. 이들 기업은 운영 자금이나 사업 확장을 위해 NFBK의 대출 상품을 이용합니다. 특히, NFBK는 상업 대출 및 산업 대출을 통해 다양한 산업 분야의 중소기업을 지원하며, 이들 기업은 대출을 통해 필요한 자금을 조달해 사업을 성장시킵니다. 두 번째 고객군은 부동산 투자자 및 개발업자입니다. 이들은 NFBK의 주택용 주택 대출, 건설 및 토지 대출 상품을 통해 투자를 진행하며, NFBK는 이를 통해 안정적인 금융 서비스를 제공합니다. 세 번째 고객군은 개인 주택 소유자입니다. 이들은 주택 담보 대출이나 주택 자금 대출을 이용하여 자산을 활용하거나 새로운 주택을 구입하고자 합니다. NFBK의 고객들은 높은 서비스 품질과 신뢰도, 맞춤형 금융 상품을 통해 자신들의 재정적 목표를 달성하기 위해 비용을 지불합니다. 이러한 고객 세그먼트를 통해 NFBK는 다양한 산업 및 개인 고객의 요구를 충족시키며, 안정적인 수익을 창출합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
직원 보상 및 복리후생	급여, 상여금, 복리후생 및 퇴직금 등을 포함한 직원 관련 비용	사내 인사 관리팀
데이터 처리 비용	기술 투자와 고객 계좌 증가로 인한 거래 처리 비용	다양한 IT 서비스 기업
FDIC 보험 비용	연방 예금 보험 공사에 지불하는 보험료	연방 예금 보험 공사(FDIC)
소프트웨어 및 기술 투자	데이터 처리 및 IT 시스템을 구축하기 위한 소프트웨어 및 하드웨어 구입 비용	마이크로소프트, IBM 등
전문 수수료	채용, 컨설팅 및 아웃소싱에 관련된 비용	다양한 컨설팅 회사
감가상각 비용	사무실 장비 및 IT 인프라의 연간 감가상각 비용	사내 자산 관리팀
기타 운영 비용	기타 다양한 운영 관련 비용	다양한 서비스 및 제품 공급업체

NFBK의 주요 비용 항목에는 직원 보상 및 복리후생, 데이터 처리 비용, FDIC 보험 비용, 소프트웨어 및 기술 투자, 전문 수수료, 감가상각 비용 및 기타 운영 비용이 포함됩니다. 직원 보상 및 복리후생은 급여, 상여금, 복리후생 및 퇴직금 등을 포괄하며, 이는 사내 인사 관리팀에 의해 관리됩니다. 데이터 처리 비용은 회사가 계속해서 기술에 투자하고 고객 계좌 수와 트랜잭션 증가에 따라 발생하며, 다양한 IT 서비스 기업과 협력하여 처리됩니다. FDIC 보험 비용은 연방 예금 보험 공사에 지불하는 보험료로, 직접 FDIC와 계약을 맺습니다. 소프트웨어 및 기술 투자는 IT 시스템의 구축과 유지보수를 위해 필요한 비용으로, 마이크로소프트, IBM 등과 같은 주요 IT 기업들로부터 제품과 서비스를 구입합니다. 전문 수수료는 외부 컨설팅 및 아웃소싱 등에 사용되며, 이는 다양한 컨설팅 회사와 협력합니다. 감가상각 비용은 사무실 장비 및 IT 인프라에 대한 연간 감가상각 비용을 포함하며, 이는 사내 자산 관리팀이 책임집니다. 그 외 기타 운영 비용은 NFBK의 일상 운영과 관련된 다양한 비용으로, 여러 서비스 및 제품 공급업체와의 계약을 통해 발생합니다[0][1].

제품군

NFBK의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다.

제품 종류	설명	수익 기여도(%)
상업 및 산업 대출	중소기업을 대상으로 운영 자본 및 일반 사업 목적을 위한 대출. 대출 기간은 1년 미만부터 7년까지 다양함.	22.1%
다가구 주택 대출	주로 뉴욕시의 임대 안정화 또는 임대 통제된 다가구 주택을 대상으로 한 대출.	약 34.8%
상업용 부동산 대출	사무실, 상업 지구 등 다양한 상업용 부동산을 담보로 한 대출.	66.7%
주택 담보 대출	개인 주택 소유자를 위한 대출 상품. 주택을 담보로 자산 활용 및 주택 구입 자금 제공.	약 15%
서비스 수수료	고객 서비스 수수료는 예금 계좌 수수료, ATM 및 카드 교환 수수료, 투자 서비스 수수료 등을 포함.	약 4.7%

주요 경쟁사로는 Valley National Bancorp, Investors Bancorp, Inc., Kearny Financial Corp., Lakeland Bancorp, Inc. 등이 있습니다. 이들은 모두 상업 및 산업 대출, 다가구 주택 대출, 상업용 부동산 대출 등의 유사한 금융 상품을 제공하며 치열한 경쟁을 펼치고 있습니다.

경쟁사명	주요 제품 및 서비스
Valley National Bancorp	상업 대출, 개인 대출, 자산 관리 서비스
Investors Bancorp, Inc.	상업 대출, 주택 담보 대출, 소규모 기업 대출
Kearny Financial Corp.	상업 부동산 대출, 주택 담보 대출, 개인 대출
Lakeland Bancorp, Inc.	상업 대출, 중소기업 대출, 소비자 금융 서비스

NFBK는 다양한 대출 상품과 고객 맞춤형 금융 서비스를 통해 안정적인 수익을 창출하며, 치열한 경쟁 속에서도 자체 신용 평가 및 대출 심사를 통해 높은 서비스 품질을 유지하고 있습니다[0][1][2][3][4].

주요 리스크

NFBK의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있습니다: 1. 사이버 공격이나 기타 보안 위협이 운영, 순이익, 또는 평판에 불이익을 줄 수 있습니다. 정보 기술 시스템에 대한 과도한 의존으로 인한 운영 위험 발생 가능성이 존재합니다. 2. 강력한 경쟁에 따른 성장 및 수익성 제약이 있을 수 있으며, 대출 및 예금 유치에서의 가격 경쟁은 이자율 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 3. 이자율 변동이 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 시장 이자율 변동으로 인한 순이자 소득과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 환경 문제와 관련된 부채 위험으로써 부담된 부동산 보증 대출로 인한 환경 법률 위반으로 인한 환경부담이 발생할 가능성이 있습니다. 5. 규제 사항과 관련하여 방대한 규제 감독을 받게 되어 극심한 규제와 검사에 의하여 교란을 받을 수 있습니다[0][1][2][3][4].

재무

NFBK의 2023년 12월 31일 기준 재무 성과를 분석해보면, 총 자산은 전년 대비 0.1% 감소한 56억 달러를 기록했습니다. 주요 감소 원인은 매각 가능 부채 증권이 1억 5670만 달러 줄어들었기 때문이며, 이는 16.5% 감소에 해당합니다. 또한, 수취 대출금은 4000만 달러 감소했으나, 현금 및 현금성 자산이 400.1% 증가한 1억 8370만 달러, FHLBNY 주식이 30.6% 증가한 930만 달러로 증가하여 일부 상쇄되었습니다. 부채는 동일한 49억 달러로 유지되었으나, 총 예금이 2억 7180만 달러 감소한 것을, FHLB 차입금 및 기타 차입금의 2억 7560만 달러 증가가 상쇄하였습니다. 주주 자본은 194만 달러 감소한 6억 994만 달러로, 이는 3690만 달러의 자사주 매입과 2280만 달러의 배당금 지급의 결과이지만, 순이익 3770만 달러와 부채 증권의 매각 가능 포트폴리오의 공정 가치 증가에 따른 포괄 손실의 1590만 달러 감소 및 주식 보상 활동의 420만 달러 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다 .

Balance Sheet for NFBK (as of December 31, 2023 and 2022)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
총 자산	5,598,396	5,601,293
현금 및 현금성 자산	229,506	45,799
거래 증권	12,549	10,751
유형자산 available-for-sale	795,464	952,173
유형자산 held-to-maturity	9,866	10,760
지분 증권	10,629	10,443
투자대출, 순	4,203,654	4,243,693
대손충당금	(37,535)	(42,617)
순대출 금액	4,166,119	4,201,076
은행 소유 생명보험	171,543	167,912
FHLBNY 주식, 원가	39,667	30,382
임대 사용권 자산	30,202	34,288
기타 부동산 소유	-	-
예금	3,878,435	4,150,219
차입금	859,272	583,859
보증부채, 발행 비용 순	61,219	60,996
임대 부채	35,205	39,790
총 부채	4,898,951	4,899,903
총 주주 자본	699,445	701,390

NFBK의 재무 상태 분석

2023년 12월 31일을 기준으로 한 NFBK의 대차대조표를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 사항을 발견할 수 있습니다. 첫째, 총 자산은 전년도 대비 미미하게 감소했으나, 현금과 현금성 자산이 크게 증가하여 유동성이 강화되었습니다. 이는 비현금성 자산인 매각 가능 부채 증권과 투자 대출의 감소를 상쇄하는 데 기여한 것으로 보입니다. 둘째, 총 부채는 거의 동일하게 유지되었으나, 구조적으로 예금이 감소한 반면, FHLB 차입금이 증가한 점이 특징입니다. 이는 NFBK의 자금 조달 전략의 변화 혹은 유동성 관리 방안의 일환으로 볼 수 있습니다. 또한, 주주 자본은 소폭 감소했으나, 이는 주로 자사주 매입과 배당금 지급 때문이며, 이는 기업의 주주 환원 정책으로 이해할 수 있습니다.

NFBK의 자산 배분을 분석해 보면, 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 순대출 금액으로, 이는 NFBK의 주요 수익원인 대출 영업에서 발생한 것입니다. 특히, 총 자산에서 대출이 차지하는 비율은 크며, 이는 NFBK가 적극적으로 대출 영업을 펼치고 있음을 나타냅니다. 또한, 현금 및 현금성 자산의 급격한 증가는 유동성 확보를 통해 외부 충격에 대비하는 모습으로 해석될 수 있습니다. 전반적으로, NFBK의 자산은 대출과 유동 자산을 중심으로 잘 배분되어 있으며, 이는 회사의 영업 및 재무 안정성에 긍정적인 영향을 미친다고 평가할 수 있습니다[0][1].

NFBK의 손익계산서 (연결 포괄 손익 계산서)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
총 이자수익	208,795	179,688	172,298
총 이자비용	84,128	21,382	16,649
대손충당금 설정	1,353	4,482	(6,184)
순이자수익	123,314	153,824	161,833
비이자수익	11,896	7,983	14,453
비이자비용	83,450	76,948	79,159
법인세비용	14,091	23,740	26,473
순이익	37,669	61,119	70,654

NFBK의 재무 상태 분석

NFBK의 손익계산서에 따르면, 2023년 총 이자수익은 2억 875만 달러였으며, 이는 전년도보다 증가했습니다. 반면, 이자비용은 약 8,413만 달러로 크게 증가했는데, 이는 2022년과 2021년 대비 상당히 높은 수치입니다. 이에 따라 순이자수익은 2022년 대비 감소했습니다. 이는 금리 인상으로 인해 이자비용이 증가했기 때문일 가능성이 큽니다. 또한, 대손충당금 설정비용이 감소하면서 순이익에도 영향이 있었음을 알 수 있습니다[0].

비이자수익에서는 1,189만 달러로 2022년 대비 증가했으나, 2021년에 비해 여전히 낮은 수준입니다. 이는 운영 효율성 향상이나 기타 소득원의 변화가 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다. 또한, 비이자비용은 8,345만 달러로 증가했음을 볼 수 있으며, 이는 직원 급여, 관리 비용 등의 증가를 반영한 결과로 해석할 수 있습니다.

전체적으로 법인세비용을 포함한 비용이 증가함에 따라 순이익은 3,766만 달러로 감소했습니다. 이는 NFBK의 현재 비용 구조상 수익의 감소로 이어졌으며, 특히 이자비용의 급격한 증가가 주요 원인으로 볼 수 있습니다.

NFBK가 금융업에 종사하는 만큼 비이자수익보다는 이자수익이 주요 수익원으로, 이는 다른 동종 기업들과도 비슷한 패턴을 보입니다. 그러나 이자비용이 급격히 증가한 점에서는 동종 업계와의 비교가 필요하며, 이를 통해 NFBK가 외부 금리 인상에 대한 대응이 다소 취약했음을 알 수 있습니다.

이자수익과 비이자비익 모두 3년간의 데이터에서 일정한 변동을 보이며, 이는 시장 상황 또는 내부 운영 효율성에 따라 변동이 있는 것으로 해석됩니다. 이러한 변동이 있는 수익과 비용 구조는 장기적인 재무 안정성과 수익성 측면에서 면밀한 관리가 필요할 수 있을 것으로 보입니다[1].

현금흐름표

NFBK의 2023년 현금흐름표는 다음과 같습니다:

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
운영 활동으로 인한 현금흐름
순이익	37,669	61,119	70,654
대손충당금	1,353	4,482	(6,184)
ESOP 및 주식 보상비용	4,365	4,128	3,643
감가상각	3,678	3,645	3,889
연쇄대출 프리미엄 및 발생비용 상각	6,651	9,306	2,587
부채 발행 비용 상각	223	112	—
무형자산 상각	124	174	200
운영 리스 사용권 자산 상각	4,731	4,626	4,395
은행 소유 생명보험 수익	(3,631)	(3,414)	(4,103)
대출 판매 이익	(134)	(453)	(1,401)
판매된 대출의 수익	1,583	3,544	—
판매 대출의 발행	(1,449)	(3,364)	—
채무 증권 매도 손익	17	(279)	(1,495)
거래 증권 손익	(1,721)	2,206	(1,703)
기타 부동산 매도 손익	7	(17)	—
거래 증권 순매수	(77)	504	533
미수 이자 증가	(1,065)	(2,924)	118
기타 자산 증가	(8,947)	(3,673)	(14,531)
이연 세금(혜택)	2,919	(625)	3,159
미지급 비용 및 기타 부채 증가	674	4,234	4,998
운영 활동으로 인한 순 현금흐름	46,970	83,331	64,759
투자 활동으로 인한 현금흐름
순대출 감소(증가)	35,875	(430,849)	(105,455)
대출 매입	(3,781)	(10,183)	—
대출 매각 수익	—	2,796	151,559
FHLB 뉴욕 주식 매입	(45,318)	(44,564)	(220)
FHLB 뉴욕 주식 상환	36,033	36,518	6,525
매도 가능 채무 증권 매입	(73,544)	(168,973)	(746,967)
지분 증권 매입	(186)	(5,046)	(5,089)
매도 가능 채무 증권 원금상환 및 만기	247,455	305,027	454,414
보유 만기 채무 증권 원금상환 및 만기	877	720	1,879
보유 만기 증권 매입	—	(6,237)	—
매도 가능 채무 증권 매각	—	41,479	328,966
은행 소유 생명보험 수익	—	1,526	1,021
기타 부동산 매각 수익	63	125	—
프리미스 및 장비 구입 및 개선	(3,605)	(2,552)	(1,638)
투자 활동으로 인한 순 현금흐름	193,869	(280,213)	84,995
재무 활동으로 인한 현금흐름
예금 순 감소(증가)	—	—	—
재무 활동으로 인한 순 현금흐름	—	—	—

NFBK의 현금 흐름 분석 결과, 2023년 운영 활동으로 인한 순 현금흐름은 4,697만 달러로 양호했지만, 투자 활동으로 인한 순 현금흐름은 1억 9,386만 달러로 매우 큰 폭의 현금 유입을 기록했습니다. 이는 대출 매입과 매도 가능 증권 매입에서의 현금 유출 증가에도 불구하고, 매도 가능 채무 증권의 원금상환 및 만기로 인한 현금 유입이 증가했기 때문입니다. 재무 활동으로 인한 순 현금흐름은 구체적인 정보가 제공되지 않았습니다[0][1][2][3][4].

NFBK는 주요 수익원이 금융업에서 기인하기 때문에, 다른 금융 대출 기관들과 유사하게 현금 흐름의 변동성이 클 수 있습니다. 특정 연도에는 대출 활동 증가로 인해 현금 유출이 발생할 수 있지만, 반대로 대출 회수 및 증권 매각으로 인해 대규모 현금 유입이 발생할 수 있습니다. 또한 대출 및 증권 매입은 향후 수익성을 증대시키기 위한 전략적인 투자라고 볼 수 있으며, 이는 금융업의 특성상 일반적인 현상입니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음은 NFBK (Northfield Bancorp, Inc.)의 부채 상황을 정리한 표입니다:

항목	금액 (천 달러)	이자율	만기일	조건/특이사항
후순위채 (Subordinated Debt)	61,200	5.00%	2032년 6월 30일	2027년 6월 30일까지 고정 이자율, 이후 분기별로 SOFR+200bp로 재조정.
리포 거래 (Repurchase Agreements)	27,100	-	-	주로 주택담보증권으로 담보, 2023년 말 잔액.
BTFB 차입금 (BTFB Borrowings)	98,200	-	-	BTFP를 통해 확보한 유동성, 회사채 및 주택담보증권으로 담보.
나머지 대출 (Various Loans)	4,203,654	4.37% (평균)	-	-

후순위채는 2023년 61,200천 달러로, 2027년 6월 30일까지는 반기별 후급으로 5.00%의 고정 이자율을 적용받으며, 이후부터는 분기별로 SOFR에 200bp를 더한 이자율로 재조정됩니다. 이 후순위채는 2022년 SEC에 등록되었으며, 2022년 9월 16일에 발표된 공모를 통해 교환이 완료되었습니다. BTFB 차입금은 회사채 및 주택담보증권으로 담보된 것으로, 또한 리포 거래 및 다양한 대출도 포함되어 있습니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

NFBK의 주식 가격 변동은 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다.

1. 통화 변동성: 예를 들어, 달러화 가치가 급등하면 NFBK의 해외 자산 가치가 하락할 수 있습니다. 이는 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 높습니다.
2. 거시경제 상황: 금리가 상승하는 시나리오에서, NFBK는 대출 이자 수익이 증가해 주식 가격이 호조를 보일 수 있습니다. 반면, 경제 침체 시기에는 대출 연체가 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
3. 국가간 갈등: 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 글로벌 금융시장이 불안정해져 주가가 하락할 수 있습니다. 추가로, 금융 시장의 불확실성 증가로 NFBK의 투자 자산이 손실을 볼 가능성도 있습니다.
4. 경쟁자 증가: 핀테크 회사들이 NFBK의 시장 점유율을 빼앗는 상황에서는, NFBK의 수익성이 악화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 새로운 기술 기반 대출 플랫폼이 등장하여 기존 은행의 비즈니스를 위협할 수 있습니다.
5. 시장 및 트렌드 변화: ESG(환경, 사회, 지배구조) 투자 열풍이 불면서 더 높은 ESG 점수를 요구하는 시장 트렌드가 있다면, NFBK가 이에 대응해 적극적인 환경 및 사회적 책임 활동을 통해 긍정적인 평판을 얻게 되어 주가가 상승할 수 있습니다.

각 시나리오는 NFBK의 주식 가격에 다양한 방향으로 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 요인들을 종합적으로 고려해야 합니다.

회사의 미래 전망

NFBK의 미래에는 여러 가지 변수가 작용할 수 있습니다. 우선, 경제 환경이 개선되면 기업 대출 수요가 증가해 NFBK의 수익이 증가할 가능성이 있습니다. 또한 금리가 상승하면 은행의 순이자 마진이 확대되어 이익이 증가할 수 있습니다.[0]. 반면, 경제 침체가 지속되거나 악화되면 대출 연체율이 증가해 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한, 기술 발전으로 인해 핀테크 기업들이 시장 점유율을 확대하면 전통 금융기관인 NFBK는 경쟁에서 뒤처질 위험이 있습니다. 이러한 상황에서는 NFBK가 디지털 트랜스포메이션을 적극 추진하지 않으면 시장에서의 경쟁력을 유지하기 어려울 수 있습니다. 새로운 금융 규제나 법적 변화도 NFBK의 경영에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 자본 요건이 강화되면 추가 자본을 조달해야 하거나 배당금 지급과 같은 주주환원이 제한될 수 있습니다[1]. 또한, NFBK가 다른 은행이나 비은행 금융기관을 인수합병하여 시장 점유율을 확대하려는 전략이 성공적으로 이루어진다면 이는 성장 촉진 요인이 될 수 있습니다[2]. 반면, 인수합병 과정에서 예상치 못한 비용 증가나 조직 통합의 어려움이 발생하면 재정적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이처럼 NFBK의 미래는 경제 환경, 기술 발전, 금융 규제 변화, 내부 성장 전략 등 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다.