ASMB

회사 소개

ASMB는 심각한 바이러스성 질환을 대상으로 혁신적인 치료제를 개발하는 생명공학 회사입니다. 회사의 수익은 주로 사업 전략에 따라 바이러스성 질환을 대상으로 한 다음 세대 치료제를 환자들에게 제공함으로써 얻어집니다. ASMB의 주력사업은 다음과 같습니다: 1) 재발성 생식기 허피스 바이러스에 대한 두 개의 헬리케이스-프라이메이스 억제제(HPI), 2) 경구 흡수 가능한 간 델타 바이러스(HDV) 진입 억제제, 3) 간염 B 바이러스(HBV)의 복제 주기를 방해하여 한정된 치료 및 기능성 치유를 달성하기 위해 설계된 임상 단계 캡시드 어셈블리 변조제(CAM), 4) 이식 관련 헤르페스바이러스와 소형 분자 인터페론-α(IFN-α) 수용체(IFNAR) 작용제를 대상으로 하는 신약 개발 연구 프로그램 등이 있습니다. 회사는 바이러스학 분야의 심층적인 연구 및 개발 전문 지식을 활용하여 환자들에게 새로운 치료제를 제공하는 것을 목표로 하고 있으며, 이를 위해 현재의 파이프라인뿐만 아니라 새로운 바이러스 타깃과 혁신적인 화합물을 발견하기 위해 강력한 연구팀의 전문 지식을 활용할 것을 계획하고 있습니다[0].

주요 고객

ASMB의 주요 고객은 심각한 바이러스성 질환으로 고통받는 환자들로, 재발성 생식기 허피스, 간염 B 및 델타 바이러스 등에 대한 치료제를 필요로 하는 사람들을 포함합니다. 이러한 고객들은 주로 글로벌 규모에서 진단을 받은 환자들로 구성되며, 질병의 증상이 심각하여 일상생활에 지대한 영향을 미칠 수 있는 사람들이 해당됩니다. 환자들은 ASMB가 개발한 혁신적인 치료제를 통해 증상의 완화와 질병의 기능적 치유를 기대하며, 특히 재발성 생식기 허피스와 같은 경우 심리적 고통도 완화될 수 있기를 바랍니다. ASMB의 고객 세그먼트는 크게 개인 환자, 병원 및 의료기관, 그리고 글로벌 제약회사로 나뉩니다. 개인 환자는 직접적인 치료 혜택을 받는 최종 소비자로, ASMB가 제공하는 치료제를 통해 삶의 질을 향상시키길 원합니다. 병원 및 의료기관은 환자들에게 최적의 치료 옵션을 제공하기 위해 ASMB의 신약을 도입하며, 이 과정에서 치료 효과와 안전성에 중점을 둡니다. 글로벌 제약회사는 ASMB와 협력하여 신약 개발을 가속화하고, 이를 통해 시장 경쟁력을 강화하고자 합니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	주요 공급업체 및 제공자
임직원 관련 비용	연구 개발 및 일반 관리 기능에 필요한 임직원 급여 및 관련 비용	내부 인사 관리
계약 연구 조직(CRO) 비용	임상 연구 진행을 위한 CRO에 지급하는 비용	Covance, PPD 등 글로벌 CRO 기업
계약 제조 조직(CMO) 비용	임상 시험 물질 생산을 위한 CMO에 지급하는 비용	Lonza, Catalent 등 글로벌 CMO 기업
연구 및 발견 비용	비임상 및 임상 연구를 지원하는 실험실 용품 및 기타 제3자 비용	Fisher Scientific 등 실험실 장비 및 용품 공급업체
설비 비용	연구 개발 및 일반 관리 기능 수행을 위한 시설 비용	부동산 임대업체 및 시설 관리 공급업체
보험 비용	연구 개발 및 기업 활동을 보호하기 위한 보험 비용	Aon, Marsh 등 글로벌 보험 중개업체
법률 비용	특허 및 기업 관련 법률 서비스 비용	Wilson Sonsini, Goodwin Procter 등 법률 사무소
회계 및 컨설팅 비용	회계 및 비즈니스 컨설팅 서비스 비용	Deloitte, PwC 등 회계 및 컨설팅 회사
컴퓨팅 및 클라우드 사용 비용	연구 데이터 저장과 분석을 위한 클라우드 서비스 비용	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
에너지 소비 비용	실험실 및 사무실 운영을 위한 전기 및 기타 에너지 비용	지역 에너지 공급업체

ASMB의 주요 비용 항목은 주로 CRO와 CMO에 지급되는 외부 비용, 임직원 관련 비용 및 연구 개발을 위한 다양한 실험실 용품과 시설 비용 등으로 구성되어 있습니다. 이러한 비용들은 지속적인 연구 개발과 신약 개발 과정을 촉진하는 데 필수적인 요소들입니다 .

제품군

ASMB는 심각한 바이러스성 질환에 대한 혁신적인 치료제를 개발하는 것을 주된 사업으로 삼고 있으며, 주요 제품으로는 헬리케이스-프라이메이스 억제제(HPI)인 ABI-5366과 ABI-1179, 간 델타 바이러스(HDV) 감염을 막는 경구용 진입 억제제 ABI-6250, 간염 B 바이러스(HBV) 복제를 막는 캡시드 어셈블리 변조제(CAM)인 ABI-4334, 그리고 이식 관련 헤르페스바이러스 및 소형 분자 인터페론-α 수용체(IFNAR) 작용제를 포함한 다양한 연구 프로그램이 있습니다. 각 제품은 각기 다른 질환을 목표로 하여 개발 중이며, 치료제 개발을 통해 주로 수익을 창출합니다[0][1][2][3].

주요 제품 목록 및 설명

제품명	설명	기여도
ABI-5366	재발성 생식기 헤르페스에 대한 헬리케이스-프라이메이스 억제제 (HPI) 후보물질.	초기 임상단계
ABI-1179	재발성 생식기 헤르페스에 대한 두 번째 헬리케이스-프라이메이스 억제제 (HPI) 후보물질.	초기 임상단계
ABI-6250	경구용 간 델타 바이러스 (HDV) 진입 억제제. 연구 초기 단계에서 강력한 효능을 보임.	초기 임상단계
ABI-4334	간염 B 바이러스 (HBV)의 복제를 방해하는 캡시드 어셈블리 변조제 (CAM).	연구 초기 단계, 중요한 신약 후보
NNPI (연구 단계)	이식 관련 헤르페스바이러스에 대한 비핵산 중합효소 억제제 (NNPI).	연구 단계
IFNAR 작용제 (연구 단계)	간염 B 및 D 바이러스에 대한 소형 분자 인터페론-α 수용체 (IFNAR) 작용제.	연구 단계

주요 경쟁업체

ASMB의 주요 경쟁업체는 비슷한 바이러스성 질환 치료제를 개발하는 다른 생명공학 및 제약회사입니다. 특히 간염 및 헤르페스 바이러스 치료제 분야에서 경쟁이 치열합니다. 주요 경쟁업체들은 아래 표와 같습니다.

경쟁업체 이름	주요 제품	타겟 질환
Gilead Sciences	Vemlidy, Hepcludex	간염 B 및 D 바이러스
GlaxoSmithKline	Shingrix	헤르페스 Zoster
Merck	Zepatier, Rebetol	간염 C 바이러스
Bristol-Myers Squibb	Baraclude	간염 B 바이러스

이와 같은 경쟁업체들과의 경쟁 속에서 ASMB는 높은 효능과 더 나은 치료 옵션을 제공하기 위해 끊임없이 연구개발에 투자하고 있습니다.

주요 리스크

ASMB의 사업에 대한 가능한 리스크로는 다음과 같은 사항들이 있습니다: 1) 제품 후보물의 개발과 상용화가 실패하여 수익을 생성하기 어려우면 자금 조달에 어려움을 겪을 수 있으며 이로 인해 직원을 줄이거나 제품 개발 및 임상 연구를 지연, 축소 또는 중단해야 할 수 있습니다. 2) Gilead와의 협력이 실패할 경우 ASPM의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 3) 제품 후보물의 개발 및 상용화와 관련하여 Gilead와의 협력에서 발생할 수 있는 여러 리스크가 있습니다. 이는 상업적 잠재성, 임상 데이터에 대한 해석 등을 포함합니다. 이와 같이 협력사와의 관계에서 발생할 수 있는 갈등, 투자 기대치 미달, 권리 및 지분 소유 등의 문제를 해결하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다[0]. 추가로, 제품 책임 보험을 충분히 구할 수 없을 경우 상용화를 방해하는 가능성이 있으며, 위해 용이한 건축물 사용 및 처분을 저해하거나 방해할 수 있는 위험이 있습니다[1]. 함께, 제품 후보물의 상업적 요구사항을 충족시키는데 필요한 용량과 품질로 제품 후보물을 형성 및 제조할 수 없는 경우, 그리고 제 3자 제조업체가 제시한 합의 사항을 이행하지 않는 경우, 협약 사이클 사이에 제 3자 제조업체가 경제적으로 더 유리한 조건으로 사업을 위해 지속할 수 있는지에 대한 우려 등이 있습니다[2].

재무

ASMB는 주로 혁신적인 바이러스 치료제를 개발하는 생명공학 회사로, 현재까지 FDA 승인 제품이 없고 매출을 창출하지 못한 상태에서 큰 운영 손실을 기록하고 있습니다. 2023년 12월 31일 기준 누적 결손금은 7억 8,570만 달러로, 이는 주로 연구개발 비용과 일반 및 관리 비용에서 발생했습니다. 최근 Gilead와의 공동 협업을 통해 1억 달러를 조달했으며, 이를 통해 2025년 하반기까지 운영비와 자본 지출 요구 사항을 충당할 수 있을 것으로 예상됩니다. 2023년에는 법률비용 증가와 Gilead 협업 진입에 따라 발생한 비용을 제외하고 인건비와 복리후생비가 감소하여 총 2290만 달러의 일반 및 관리 비용을 기록했습니다. 운영자금은 주로 주식 발행을 통한 자본 조달과 전략적 협업을 통해 마련되었으며, 향후 임상 시험과 제품 개발을 위한 연구개발 비용 증가가 예상됩니다. 회사는 2025년까지 자본 확보를 지속할 계획이며, 향후 비즈니스 목표 달성을 위해 추가 자금 조달이 필요할 것으로 판단됩니다 .

Consolidated Balance Sheet (December 31, 2023 and 2022)

항목	2023(USD)	2022(USD)
자산
현금 및 현금성 자산	28,123,000	39,423,000
유동 자산	1,200,000	4,500,000
매출채권	185,700,000	107,800,000
비유동 자산	6,400,000	6,200,000
총 자산	221,423,000	157,923,000
부채 및 주주 자본
유동 부채	15,700,000	23,500,000
장기 부채	3,200,000	2,900,000
총 부채	18,900,000	26,400,000
주주 자본	202,523,000	131,523,000

ASMB의 재정 상태는 현재 연구개발 중심의 생명공학 회사로서 상당한 자금을 조달하여 약물 개발을 추진하고 있는 생태를 반영합니다. 2023년에 비해 2022년의 현금 및 현금성 자산과 매출채권이 증가했으며, 이는 주로 최근 Gilead 협업을 통해 확보한 자금 덕분입니다. 반면에 유동 부채는 감소하였으며, 이는 일부 운영비용 절감의 결과로 해석될 수 있습니다. 자산의 상당 부분이 매출채권으로 이루어져 있는데, 이는 전략적 협업을 통한 자금 확보가 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 주주 자본의 큰 증가는 주식 발행을 통해 자본을 조달한 결과이며, 이는 연구 및 개발 활동을 지속적으로 추진하기 위해 필요한 자금을 충분히 마련하고 있는지 확인할 수 있습니다. 전반적으로 ASMB의 자산은 연구 개발에 집중적으로 배분되고 있으며, 이는 회사의 주요 사업 목표와 일치합니다[0][1].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

ASMB는 과거에 주로 자본금 조달을 통해 운영을 지속해 왔으며, 현재 부채나 대출, 전환사채, 채권 등과 같은 부채성 금융상품에 대한 특별한 언급은 없습니다. 회사는 2010년 이전 초기 공모(IPO) 전까지는 부채 금융을 통해 자금을 조달하였으나, 그 이후에는 주로 주식 발행과 협력을 통해 운영 자금을 조달한 것으로 보입니다. 현재 ASMB는 상당한 연구개발 비용을 지속해서 지출하며, 제품 판매로부터의 수익이 없는 상태로 운영되고 있으며, 부채 금융보다는 주로 주식 발행을 통해 필요한 자금을 마련할 계획입니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

ASMB의 주가 상승이나 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 먼저, 환율 변동은 ASMB의 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 환전 이익이 증가하면 주가는 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 반면, 달러 약세로 인해 비용이 증가하면 주가는 부정적인 영향을 받을 것입니다. 둘째, 거시경제 상태 역시 중요한 요인입니다. 경기 침체 시 생명공학 분야에 대한 투자 심리가 악화되어 주가는 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 ASMB의 공급망에 문제를 발생시킬 수 있으며, 이는 생산 비용 증가로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 넷째, 경쟁사들의 급부상도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁사들이 더 효과적인 바이러스 치료제를 개발하면 ASMB의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 개인화된 의료 서비스나 새로운 치료 방법이 주목받게 될 경우, ASMB가 이와 관련된 신제품을 성공적으로 출시하면 주가는 긍정적인 영향을 받을 것입니다 .

회사의 미래 전망

ASMB의 미래는 다양한 요인에 의해 결정될 것으로 예상되며, 성공과 실패의 잠재적 원인도 여러 가지가 있을 수 있다. ASMB는 기초 연구와 임상 개발 단계에 있는 다양한 바이러스 치료제를 보유하고 있으며, 이러한 제품들이 규제 승인을 받고 상용화되는 경우 회사의 성장은 가속화될 수 있다. 특히 간염 B 바이러스(HBV)와 간 델타 바이러스(HDV)와 같은 만성적이고 심각한 질환을 목표로 하는 혁신적인 치료제들이 성공적인 임상 시험 결과를 얻고 시장에 출시된다면, 회사는 큰 성과를 거둘 수 있다. 또한, ASMB는 강력한 연구 개발 역량과 함께 Gilead와 같은 주요 제약사와의 협업을 통해 자금 및 기술적 지원을 받고 있다. 이러한 협업은 제품 개발 속도를 높이고 상업적 성공 가능성을 높이는 데 중요한 역할을 할 것이다[0][1].

반면, ASMB의 사업 축소 가능성도 존재한다. 첫째, 임상 시험 실패나 예상보다 낮은 효과를 보이는 경우, 회사의 주가는 급락할 수 있으며, 이는 추가 자본 조달에 어려움을 초래할 수 있다. 둘째, 규제 기관의 승인을 받지 못하거나 예상보다 긴 승인 절차로 인해 출시가 지연될 경우, 회사의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 생명공학 산업 특성상 연구 개발 비용이 매우 높기 때문에, 충분한 자금을 확보하지 못하면 프로젝트가 중단되거나 지연될 수 있다. 셋째, 경쟁사들이 더 혁신적이고 효과적인 치료제를 개발할 경우, 시장 점유율이 감소할 가능성도 있다. 넷째, 거시경제의 불확실성, 특히 인플레이션, 경기 침체 등의 거시경제 요인들이 자금 조달 및 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[2].