AEIS

회사 소개

Advanced Energy는 전세계 고객들에게 고도로 엔지니어링된, 임계적이고 정밀한 전력 변환, 측정 및 제어 솔루션을 제공합니다. 회사는 유틸리티나 건물 시설에서 나오는 원시 전기력을 변환하여 복잡한 장비의 다양한 유형의 예측 가능하고 반복 가능하며 맞춤형으로 조절 가능한 전력으로 변환하는 정밀 전력 제품을 디자인, 제조, 판매 및 지원합니다. 이 제품들은 고객들이 전력 변환 효율, 전력 밀도, 전력 결합 및 다양한 응용 분야에서의 프로세스 제어 강화를 통해 에너지 소비를 줄이거나 최적화할 수 있도록 합니다. 주요 제품은 반도체 장비, 산업 생산, 의료 및 생명 과학 장비, 데이터 센터 컴퓨팅, 네트워킹, 통신 등 다양한 응용 분야에서 사용되는 고와 저 전압 전력 제품으로 구성되어 있습니다. 또한 관련 센싱, 제어 및 계기 제품을 제공하여 고급 측정 및 보정을 위한 지원을 하고 있으며 전 세계 서비스 지원 센터 네트워크를 통해 유지보수 서비스, 보증, 변환, 업그레이드, 개조 및 사용 제품을 제공합니다[0][1].

주요 고객

AEIS의 고객 페르소나는 주로 고도의 정밀성과 신뢰성을 요구하는 전력 변환 솔루션이 필요한 산업에 속하는 기업들로 분류됩니다. 이 회사의 주요 고객 세그먼트는 반도체 장비 제조업체, 산업 생산 장비 제조업체, 의료 및 생명 과학 장비 기업, 데이터 센터 및 네트워킹 그리고 통신 회사 등입니다. 반도체 장비 제조업체는 AEIS의 고객 중 하나로, 이들은 반도체 생산 공정에서 고도의 전력 안정성과 정밀한 제어가 필요한 장비를 사용합니다. 따라서 AEIS의 파워 서플라이 제품은 이들의 생산 효율을 높이고 품질을 유지하는 데 매우 중요합니다. 산업 생산 장비 제조업체 역시 AEIS의 주요 고객입니다. 이들은 복잡한 생산 공정에서 전력 변환 및 애플리케이션의 정밀한 제어를 필요로 하므로, AEIS의 솔루션을 통해 생산성과 운영 효율을 높이려 합니다. 의료 및 생명 과학 장비 기업들은 정확성과 신뢰성이 절대적으로 필요한 분야로, AEIS의 전력 변환 솔루션은 의료 기기의 안정적인 작동과 정확한 센싱 및 제어를 보장합니다. 마지막으로 데이터 센터와 네트워킹, 통신 회사들은 클라우드 서비스 및 많은 데이터 처리가 요구되는 환경에서 AEIS의 정밀 전력 솔루션을 통해 서버 및 네트워크 장비의 성능과 안정성을 극대화합니다. 이러한 고객들은 AEIS의 제품이 제공하는 높은 정밀도, 신뢰성, 효율성 때문에 비용을 지불하며, 이는 이들 기업의 운영 효율성과 품질 향상에 큰 기여를 합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	주요 공급자
재료비	전력 변환 장비 및 센서를 제조하는 데 필요한 원자재 및 구성 요소의 비용	Microsoft (라이선스 및 소프트웨어), Amazon Web Services (클라우드 서비스), Intel (반도체 칩 공급)
에너지 소비	제조 및 운영을 위해 필요한 전기 및 기타 에너지 비용	현지 유틸리티 공급자
운송 및 물류	제품 운송 및 물류 비용	다양한 글로벌 및 현지 화물 운송 회사
연구 및 개발 (R&D)	새로운 기술 및 제품 개발을 위한 연구개발 비용
시설 및 임대료	제조 및 사무 공간 임대 비용	각 지역의 부동산 소유주 및 관리 회사
클라우드 서비스	데이터 저장 및 컴퓨팅을 위한 클라우드 서비스 사용 비용	Amazon Web Services, Microsoft Azure
인건비	직원 급여 및 복리후생 비용	내부 인사 팀 및 현지 채용 에이전시
유지보수 및 수리	기계 및 시설의 유지보수 및 수리 비용	현지 서비스 제공업체

AEIS의 주요 비용 항목으로는 원자재 및 구성 요소 비용, 에너지 소비, 운송 및 물류, 연구개발, 시설 임대료, 클라우드 서비스, 인건비, 유지보수 및 수리가 있습니다. 이를 공급하는 주요 회사로는 Microsoft, Amazon Web Services, Intel 등이 있습니다[0][1][2].

제품군

Advanced Energy Industries (AEIS)의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품 및 매출 기여도

제품	매출액 (2023)	매출 점유율	설명
반도체 장비	$743,794,000	44.9%	반도체 산업을 위한 플라즈마 전력 솔루션, 고전압 전력 장치, 이온 주입, 검사 및 포장 장비용 전력 공급 장치 제공[0][1].
산업 및 의료 장비	$474,449,000	28.6%	정밀 전력 전환 제품, 의료 기기 및 생명과학 장비용 센싱, 제어 및 계측 제품 제공[2][0].
데이터 센터 컴퓨팅	$249,874,000	15.1%	고효율, 고밀도 48V 서버 전력 전환 솔루션 제공, 클라우드 서비스 및 스토리지 시스템에 사용[4][2].
통신 및 네트워킹	$187,693,000	11.4%	5G 기반의 무선 인프라 및 네트워킹 장비용 AC-DC, DC-DC 전력 전환 제품 제공[4][2].

경쟁사 분석

다음은 AEIS의 주요 경쟁사와 이들의 유사 제품에 대한 분석입니다.

경쟁사	유사 제품	설명
Applied Materials	반도체 장비 전력 솔루션	반도체 장비용 전력 전환 제품과 유사한 솔루션 제공[0].
Lam Research	반도체 장비 전력 솔루션	반도체 생산 공정에 필요한 정밀 전력 장치 제공[0].
Siemens Healthineers	산업 및 의료 전력 솔루션	의료 기기 및 생명과학 장비용 전력 및 분석 장치 제공[0].
Delta Electronics	데이터 센터 전력 솔루션	데이터 센터 서버 및 스토리지 시스템용 고밀도 전력 솔루션 제공[0].
Huawei	통신 및 네트워킹 전력 솔루션	5G 인프라 및 네트워킹 장비용 전력 전환 제품 제공[0].

AEIS는 이러한 주요 제품을 통해 고도의 정밀성과 신뢰성을 요구하는 다양한 산업에 전력 변환 솔루션을 제공하며, 이를 통해 매출을 창출하고 있습니다. 각 제품군은 특정 산업에 필요한 고유한 전력 기술을 갖추고 있어 시장 내에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.

주요 리스크

Advanced Energy Industries (AEIS)의 사업에 영향을 미칠 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 대규모 고객 중 하나로부터의 매출 급감, 대규모 고객 중 하나 또는 다른 고객의 상실, 또는 대규모 고객들로부터의 부채 회수 불가능성 등은 비즈니스, 영업 결과, 그리고 재무 상태에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 정보보안 조치가 침해당하거나 방해를 받거나 실패할 경우 법적 문제와 금전적 책임을 부담할 수 있으며, 정보가 유출되어 비즈니스 무결성에 영향을 줄 수 있습니다. 더불어 국제 운영의 위험, 주요인사의 상실 및 유인, 역외 장비 부품 수급 위험, 전염병의 발생, 팬데믹, 재무 시장과 세계 경제의 위험 등도 AEIS의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 요소로 염두에 두어야 합니다[0][1][2].

재무

Advanced Energy Industries(AEIS)의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 지표를 통해 종합적으로 분석할 수 있습니다. 2023년 AEIS는 지속적인 운영 활동으로부터 2억 1,290만 달러의 현금 흐름을 창출했으며, 이는 전년도 대비 2,540만 달러 증가한 수치입니다. 이는 주로 운전자본 및 핵심 지출 수준 관리를 통해 가능했습니다. 또한 회사는 2023년 9월 12일, 총 5억 7,500만 달러의 전환사채를 발행하여 약 5억 6,110만 달러의 순수익을 얻었으며, 이를 통해 향후 성장 자금을 마련했습니다[0]. 산업 및 의료 분야에서는 2023년에 기록적인 매출을 올렸으나, 하반기에는 매크로 경제 요인으로 인해 수요 감소를 경험했습니다. 데이터 센터 컴퓨팅 시장에서도 초기에는 매출이 감소했으나, 인공지능 등 고급 컴퓨팅 응용 프로그램에 대한 수요 증가로 하반기 매출이 다시 증가했습니다[1]. 현금 및 현금성 자산은 10억 4천 460만 달러에 달하며, 회전 신용 한도에서 2억 달러의 추가 자금 조달이 가능합니다. 이를 통해 AEIS는 부채 상환, 자사주 매입, 배당금 지급 등을 충분히 감당할 수 있으리라 예상됩니다[2].

AEIS 2023년 12월 31일 기준 재무상태표

항목	금액 (천 달러)
자산
현금 및 현금등가물	1,044,556
순 매출채권	282,430
재고	336,137
기타 유동자산	48,771
유동자산 합계	1,711,894
순 유형자산	167,665
운영 리스 사용권 자산	95,432
기타 자산	136,448
무형 자산, 순	161,478
영업권	283,840
자산 합계	2,556,757
부채 및 주주 자본
유동 부채
매입 채무	141,850
발생 급여 및 직원 복리후생	73,595
기타 발생 부채	66,662
고객 예치금 및 기타	15,997
장기 부채 현재 부분	20,000
운영 리스 부채 현재 부분	17,744
유동 부채 합계	335,848
순 장기 부채	895,679
운영 리스 부채	89,330
연금 혜택	49,135
기타 장기 부채	42,583
부채 합계	1,412,575
주주 자본
추가 납입 자본	148,300
기타 포괄 소득 누계액	6,114
이익잉여금	989,731
주주 자본 합계	1,144,182
부채 및 주주 자본 합계	2,556,757

AEIS의 재무 상태를 분석하면, 첫째로 주목할 만한 점은 현금 및 현금등가물이 10억 4,456만 달러로 매우 안정적인 현금 보유 수준을 유지하고 있어, 회사가 향후 투자나 부채 상환, 운영 자본 필요를 충족하는 데 충분한 유동성을 가졌음을 알 수 있다. 두 번째로, 자산의 배분을 보면, 영업권과 무형 자산이 각각 2억 8,384만 달러와 1억 6,147만 달러로 구성되어 있는데, 이는 AEIS가 기술 집약적이고 고부가가치의 솔루션을 제공하는 기업임을 나타낸다. 또한, 부채 구조를 보면, 전체 부채 중 장기 부채가 약 8억 9,567만 달러로, 전체 부채의 대부분을 차지하고 있어 장기적인 재정 의무를 많이 가지고 있다는 점이 특징적이다 . 전체적으로 AEIS는 안정적인 현금 흐름을 유지하면서도 기술과 연구 개발에 대한 높은 투자 비중을 두고 있는 것으로 평가된다.

AEIS 2023년 12월 31일 기준 손익계산서

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
매출	1,455,954	1,312,317	1,051,957
매출원가	1,063,412	1,169,916	923,632
매출총이익	592,398	675,506	532,322
운영비용
연구개발비	202,439	191,020	161,831
판매일반관리비	221,034	218,463	191,998
무형자산 상각비	28,254	26,114	22,060
구조조정 및 자산감액비	26,977	6,814	4,752
총 운영비용	478,704	442,411	380,641
영업이익	113,694	233,095	151,681
기타 수익 (비용)
이자수익	27,092	4,147	2,659
이자비용	(16,566)	(7,325)	(3,576)
기타 수익 (비용), 순	(1,759)	11,824	12,186
법인세 차감 전 계속사업이익	122,461	241,741	148,711
법인세	(8,288)	39,850	14,004
계속사업이익	130,749	201,891	134,707
중단사업이익	(2,465)	(2,215)	73
당기순이익	128,284	199,676	134,780

AEIS의 2023년 손익계산서를 분석해 보면, 매출이 2022년에 비해 증가했지만 매출총이익이 감소한 것으로 나타난다. 이는 원가 상승 혹은 생산성 저하로 인해 매출원가가 증가했기 때문으로 보인다. 운영비용 중 특히 연구개발비와 구조조정 비용이 눈에 띄게 증가했다. 연구개발비의 증가는 AEIS가 기술적 우위를 유지하고자 하는 전략의 일부로, 회사가 기술 혁신 및 제품 개발에 많은 투자를 하고 있음을 시사한다. 반면, 구조조정 비용의 증가는 경영 효율성 제고를 위한 노력으로 볼 수 있다.

이자수익과 이자비용의 변화도 주목할 만하다. 이자수익은 현금 보유량 증가와 단기 이자율 상승으로 크게 증가했지만, 동시에 이자비용도 대출 금리 인상과 전환사채 발행으로 인해 증가했다.

전체적으로 AEIS는 기술 혁신을 위한 연구개발에 집중 투자하고 있으나, 이는 높은 매출원가와 운영비용 증가로 이어져 영업이익이 감소하는 결과를 초래했다. 그러나, 이자수익의 증가와 기타 수익이 긍정적인 영향을 미쳐 당기순이익에 기여한 것으로 보인다. 이러한 점들을 고려했을 때, AEIS의 비용 구조는 차후의 기술 개발과 시장 확장을 위한 투자를 반영하고 있으며, 이러한 투자가 추후 재무 성과에 긍정적으로 작용할 가능성이 높다[0][1].

AEIS 2023년 12월 31일 기준 현금 흐름표

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
영업 활동으로 인한 현금 흐름	212,929	156,584	139,536
순이익	128,284	199,676	134,780
감가상각비 및 상각비	35,648	33,086	28,706
재고 자산 변동	(8,599)	(33,152)	(21,820)
매입 채무 변동	24,695	(36,676)	8,278
기타 (순)	32,901	(6,350)	(10,408)
투자 활동으로 인한 현금 흐름	(64,751)	(208,272)	(47,302)
유형 자산 취득	(61,005)	(58,885)	(28,817)
인수 (취득 금액 순)	-	(149,387)	(21,535)
장기 투자 매입	(3,746)	-	-
자산 매각	-	-	3,050
재무 활동으로 인한 현금 흐름	445,684	(61,865)	(25,372)
장기 채무 차입	575,000	-	85,000
장기 채무 지급 수수료	(13,880)	-	(1,350)
장기 채무 상환	(20,000)	(20,000)	(13,750)
배당금 지급	(15,222)	(15,204)	(15,385)
주식 매입	(40,000)	(26,635)	(78,125)
주식 기반 보상 관련 지급	(79)	(26)	(1,762)
사채 매입	(115,000)	-	-
워런트 판매	74,865	-	-
현금 및 현금성 자산의 순 변동액	585,738	(85,554)	64,004
기초 현금 및 현금성 자산	458,818	544,372	480,368
기말 현금 및 현금성 자산	1,044,556	458,818	544,372

AEIS의 2023년 현금 흐름표를 분석해 보면, 영업 활동을 통해 발생한 현금 흐름은 212,929천 달러로, 전 년도 대비 크게 증가하였다. 이는 주로 순이익 증가와 관련 비유동 자산 감가상각비 및 상각비의 기여 때문으로 보인다. 반면, 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 64,751천 달러의 현금 유출을 나타내었는데 이는 주로 유형 자산 취득과 투자 비용 때문이다. 재무 활동에서는 장기 채무 차입과 워런트 판매로 인해 445,684천 달러의 현금 유입이 발생하였지만 동시에 주식 매입 및 배당금 지급 등으로 일부 현금 유출이 있었다.

비슷한 산업군에 속한 다른 기업들과 비교했을 때, AEIS는 기술 혁신과 지속적인 성장을 위한 자본 투자를 활발히 하고 있으며, 안정적인 영업 활동을 통해 견조한 현금 흐름을 유지하고 있다. 특히, 높은 현금 보유 수준과 재무 활동을 통한 자금 조달은 AEIS의 유동성에 긍정적인 영향을 미치고 있다 .

주요 부채 및 전환사채들

AEIS의 주요 부채 항목을 요약하면 다음과 같습니다.

항목	잔액 (천 달러)	이자율	만기일	조건 및 주석
전환사채(Convertible Notes)	575,000	2.50%	2028년 9월 15일	반기별 후불, 내재된 워런트와 노트 헤지 거래 포함[0][1].
정기 대출 (고정 금리 적용)	220,719	1.17%	2026년 9월	이자율 스왑 적용, 2024년 9월 10일 이후 변동 금리 적용[2].
정기 대출 (변동 금리 적용)	134,281	6.21%	2026년 9월	$5.0백만씩 분기별 상환, 잔액 만기시 상환[2].
총 부채	930,000	-	-	-

이와 같이 AEIS는 전환사채와 다양한 조건의 정기 대출을 포함한 9억 3천만 달러의 부채를 보유하고 있습니다. 추가적으로, 이 정기 대출은 일부 고정금리 및 변동금리로 구성되어 있으며, 이자율 스왑 계약에 의해 향후 변동금리가 적용될 예정입니다[4].

주가 영향 미치는 요인들

AEIS의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러화 강세로 인해 수출 가격이 상승하면서 해외 매출이 감소한다면, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시 경제 상황 역시 중요한 요인이다. 경제 침체가 발생해 전반적인 산업 수요가 감소한다면, AEIS의 제품 수요도 함께 감소해 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 크다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화된다면, AEIS는 주요 시장에서의 매출 감소와 공급망 혼란을 겪을 수 있어 주가 하락 요인이 될 수 있다. 넷째, 경쟁사의 대두도 중요한 변수다. 새로운 강력한 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시해 시장 점유율을 갉아먹는다면, AEIS의 시장 지위가 약화되어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미친다. 특히, 전력 변환 기술에 대한 수요가 급증하는 시나리오에서는 AEIS의 매출이 크게 증가해 주가에 긍정적 영향을 미칠 것이다. 이처럼 다양한 요인이 AEIS의 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 각 시나리오에 따른 영향을 정확히 예측하는 것이 중요하다.

회사의 미래 전망

AEIS의 미래 전망은 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 첫째, 반도체 산업의 지속적인 성장은 AEIS에게 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 반도체 장비에 필요한 고도의 정밀 전력 솔루션을 제공하는 AEIS는 기술 발전에 따른 수요 증가로 매출이 증가할 수 있다. 둘째, 데이터 센터 및 클라우드 컴퓨팅 시장의 확장은 회사의 성장 요인이 될 수 있다. 데이터 처리량이 증가함에 따라 효율적인 전력 관리의 필요성이 높아지며, 이는 AEIS의 제품에 대한 수요로 이어질 수 있다. 셋째, 에너지 효율화 및 친환경 기술에 대한 세계적인 관심 증대도 긍정적인 영향을 줄 수 있다. AEIS는 에너지 소비를 줄이고 최적화하는 솔루션을 제공함으로써 관련 시장에서 두각을 나타낼 수 있다. 반면, 부정적인 요인으로는 글로벌 경기 침체가 꼽힐 수 있다. 경제 활동이 둔화되면 전반적인 산업 수요가 감소하여 AEIS의 매출에도 악영향을 미칠 수 있다. 또한, 기술 혁신이 빠른 전력 변환 시장에서 경쟁이 심화되면 AEIS의 시장 점유율이 감소할 위험도 존재한다. 마지막으로, 무역 정책 변화나 제조 비용 상승 등 외부 환경 변화도 회사의 성장에 영향을 미칠 수 있다.