회사 소개
Nutanix는 기업용 클라우드 플랫폼을 판매하여 수익을 창출합니다. Nutanix의 제품은 다양한 하드웨어 플랫폼에 배포할 수 있는 기업용 클라우드 플랫폼으로, 클라우드 기반 SaaS 오퍼링과 호스팅된 서비스로 제공됩니다. 제품 수익은 소프트웨어와 하드웨어 수익으로 구성되며, 대부분의 제품 수익은 기업용 클라우드 운영 체제의 판매로 발생합니다. 또한, 소프트웨어 업그레이드 및 향상권과 기술 지원을 제공하는 지원 및 서비스 수익도 중요한 부분을 차지합니다. Nutanix는 구독 기반 사업 모델을 운영하여 기업들이 특정 비즈니스 요구에 따라 최적의 라이센싱을 선택할 수 있도록 합니다. 회사의 클라우드 플랫폼은 온프레미스나 데이터 센터에서 사용할 수 있으며, AWS와 Microsoft Azure와 같은 인기있는 공개 클라우드 환경에서도 실행될 수 있습니다. Nutanix의 제품은 엔드 유저 컴퓨팅, VDI, 기업 애플리케이션, 고성능 데이터베이스, 분석 애플리케이션부터 컨테이너 기반 모던 애플리케이션, AI, ML 및 생성 AI 워크로드까지 다양한 워크로드를 실행할 수 있도록 지원합니다. Nutanix는 기업용 클라우드 플랫폼을 강조하며 자사의 HCI 기술을 기반으로 다양한 제품, 솔루션, 서비스를 제공하여 고객들이 엔드 유저 컴퓨팅, VDI, 기업 애플리케이션, 고성능 데이터베이스 등을 간단하게 실행하고 관리할 수 있도록 돕는 방향으로 진화했습니다[0][1].
주요 고객
Nutanix의 고객은 주로 대기업, 서비스 제공 업체, 정부 기관 등 다양한 부문에서 활동하는 조직들로 구성됩니다. 그들은 대부분의 경우 특정 워크로드나 프로젝트를 위해 Nutanix의 기술을 처음 도입한 후, 이를 점차 확장하여 다양한 애플리케이션과 데이터베이스를 관리합니다. 예를 들어, 금융 서비스 회사는 고성능 데이터베이스와 분석 애플리케이션을 원활하게 운영하기 위해 Nutanix의 플랫폼을 선택할 수 있습니다. 이들은 Nutanix의 기업용 클라우드 플랫폼이 다양한 하드웨어와 통합되어 사용될 수 있고, AWS와 Microsoft Azure와 같은 다중 클라우드 환경에서도 실행될 수 있기 때문에 높은 유연성과 확장성을 제공합니다. 또한, Nutanix의 고객들은 주로 엔드 유저 컴퓨팅, 가상 데스크탑 인프라(VDI), 기업 애플리케이션 등의 복잡한 워크로드를 쉽게 실행하고 관리할 수 있는 솔루션을 찾고 있습니다. Nutanix의 기술 지원과 지속적인 혁신, 그리고 구독 기반 라이센스의 유연한 선택 옵션은 이들이 지속적으로 Nutanix의 서비스를 이용하고 구독을 갱신하는 주요 이유입니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 제품 비용 | 타사 OEM 파트너에게 지불하는 비용, 하드웨어 비용, 클라우드 기반 SaaS 오퍼링과 관련된 비용, 인력 비용(급여, 복리후생, 보너스, 주식보상), 시설비용, 감가상각비, 채용 및 정보 기술 비용 등이 포함됩니다. | 주요 하드웨어 및 소프트웨어 제공 업체와의 파트너십 |
| 지원, 자격 및 기타 서비스 비용 | 글로벌 고객 지원 조직과 관련된 인력 및 운영 비용, 시설비용과 같은 할당 비용도 포함됩니다. | 주요 클라우드 서비스 제공 업체 (AWS, Microsoft Azure 등) |
| 판매 및 마케팅 비용 | 인력 비용, 판매 수수료, 홍보 활동 비용, 마케팅 비용, 여행 비용, 시연 유닛 관련 비용 등이 포함됩니다. | 다양한 마케팅 및 광고 대행사, 판매 플랫폼 |
| 연구 및 개발 (R&D) 비용 | 주로 인력 비용으로 구성되며, 제품 기능 향상 및 새로운 솔루션 개발에 중점을 둡니다. | 기술 연구소, 클라우드 서비스 제공 업체 |
| 일반 및 관리 비용 | 경영진, 재무, 인사 및 법무 조직과 관련된 인력 비용, 외부 전문가 서비스(법률, 회계 등), 보험 비용 등이 포함됩니다. | 법률 자문사, 회계 법인, 보험사 |
이러한 비용 항목들은 Nutanix의 운영에 필수적인 요소들로, 다양한 글로벌 파트너와 클라우드 서비스 제공 업체들이 주요 자원 제공자 역할을 합니다[0].
제품군
Nutanix의 주요 제품들은 구독 기반 소프트웨어와 지원 서비스, 비휴대용 소프트웨어, 하드웨어, 그리고 전문 서비스로 구성됩니다. 각 제품의 수익 기여도는 다음과 같습니다.
- 구독 기반 소프트웨어 및 지원 서비스
- Ratable: 주로 소프트웨어 권한과 지원 구독 서비스 및 SaaS 오퍼링으로 구성되며, 계약 기간 동안 수익을 인식합니다. 2021년, 2022년, 2023년 각각 $639.3백만, $770.4백만, $905.8백만의 수익을 창출했습니다.
- Upfront: 소프트웨어 사용권을 고객에게 제공할 때 즉시 수익을 인식하며, 2021년, 2022년, 2023년 각각 $604.3백만, $663.4백만, $825.0백만을 기록했습니다[0].
- 비휴대용 소프트웨어
- 엔터프라이즈 클라우드 플랫폼이 특정 하드웨어에 설치되어 제공되며, 소프트웨어 라이센스는 해당 하드웨어의 수명 동안 사용될 수 있습니다. 수익은 고객에게 제공될 때 인식됩니다.
- 하드웨어
- Nutanix에서 직접 구매된 하드웨어는 회사가 거래의 주체로 간주되며, 수익과 매출원가는 총기준으로 인식됩니다.
- 전문 서비스
- 제품과 함께 제공되는 전문 서비스는 수행될 때 수익을 인식합니다.
주요 제품의 수익
| 제품 유형 | 2021년 수익 (백만 달러) | 2022년 수익 (백만 달러) | 2023년 수익 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 구독 (Ratable) | 639.3 | 770.4 | 905.8 |
| 구독 (Upfront) | 604.3 | 663.4 | 825.0 |
| 비휴대용 소프트웨어 | 71.4 | 49.7 | 37.4 |
| 하드웨어 | 6.3 | 5.6 | 2.8 |
| 전문 서비스 | 73.1 | 91.7 | 91.8 |
주요 경쟁사
비슷한 제품을 제공하는 다른 기업들은 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| VMware | vSphere, vSAN |
| Microsoft | Azure Stack HCI |
| Cisco | HyperFlex |
| Dell EMC | VxRail |
이와 같은 경쟁사들은 HCI(하이퍼컨버지드 인프라)와 클라우드 솔루션을 제공하며 Nutanix와 직접적으로 경쟁합니다[1][2].
주요 리스크
Nutanix 사업에 대한 잠재적 위험은 기업 자체 및 파트너들의 공급망 및 데이터 센터 운영에 대한 지연 또는 장애, 고객 및 잠재적 고객의 IT 지출 감소 및 솔루션 수요 감소, 기존보다 더 짧은 구독 기간 혹은 선불 지불 요청으로 인한 재무 성과 부정 영향, 결제에 대한 고객들의 유동성 문제 등이 포함됩니다. 또한 대형 공개 클라우드 제공 업체들로의 업계 트렌드 변화, 제품 로드맵 및 신 제품, 기능, 또는 향상 기능 제공의 지연 또는 장애, 사이버 공격과 보안 도전 증대 가능성, 새로운 법규 및 규제 채택, 인력 이탈 증가, 환경 변화로 인한 내부 통제 변경, 글로벌 재정시장 변동성 증가, 경영 지속 가능성 도전 등이 리스크로 작용할 수 있습니다[0][1][2]. Nutanix는 해외 사업 성장을 계속 확대할 예정이며, 이로 인한 관리 주의 및 재정적 자원이 필요하며, 전세계 운영으로 인한 리스크 또한 고려되어야 합니다[3].
뉴스
(2024-08-29) 뉴타닉스는 하이브리드 멀티 클라우드 솔루션의 채택 증가로 인해 2024 회계연도 4분기 실적 및 매출 성장을 보고했습니다. 회사는 또한 2025 회계연도 1분기 및 2025 회계연도에 대한 긍정적인 전망을 제공했습니다.link
재무
Nutanix의 재정 상태를 분석해보면, 순손실이 2021년에는 10억 3천만 달러에서 2022년에는 7억 9천 8백만 달러로 감소했습니다. 순손실이 감소했음에도 불구하고 여전히 큰 폭의 손실을 기록하고 있으며, 주당 순손실은 3.62달러로 나타났습니다. 영업활동에 따른 현금흐름은 2022년에 개선되었으며, 2023년 7월 31일 현재 현금 및 현금등가물은 5억 1천 2백만 달러, 단기 투자액은 약 9억 2천 4백 5십만 달러에 달합니다. 또한, 주요 유동성 자원으로는 현금, 현금등가물, 시장성 증권 및 순매출 채권이 있습니다. Nutanix는 2023년 1월에 0% 금리의 전환사채 5억 7천 5백만 달러를 발행하는 한편, 750만 달러의 2.50% 전환사채도 발행했습니다. 2023년 한 해 동안 인식한 매출은 전년과 비교해 증가했으며, 2023년 7월 31일 기준으로 약 18억 달러의 계약된 비인식 매출도 보유하고 있습니다. 주요 수익원은 정기 구독 서비스와 제품 판매에서 발생하며, 이는 회사의 장기적인 재정 안정성을 뒷받침하는데 기여하고 있습니다[0][1][2].
대차대조표
Nutanix, Inc.의 2023년 7월 31일과 2022년 7월 31일자 연결 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 7월 31일 | 2022년 7월 31일 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | $1,024,907 | $756,638 |
| 단기 투자 | $256,927 | $461,731 |
| 총 유동 자산 | $2,007,805 | $1,860,593 |
| 유형 자산, 순액 | $93,635 | $107,797 |
| 무형 자산, 순액 | $4,893 | $15,829 |
| 총 자산 | $2,506,276 | $2,309,338 |
| 유동 부채 | $1,106,667 | $1,116,909 |
| 전환사채, 순액 | $724,969 | $405,295 |
| 총 부채 | $2,217,127 | $1,741,918 |
| 총 주주 자본 | $239,607 | $7,156 |
Nutanix의 대차대조표를 분석해 보면, 2023년의 현금 및 현금성 자산이 2022년에 비해 크게 증가하였음을 알 수 있습니다. 이는 회사의 현금 유동성이 강화되었음을 의미합니다. 동시에, 단기 투자는 감소했지만, 여전히 상당한 규모를 유지하고 있습니다. 유형 자산과 무형 자산의 감소는 감가상각 및 자산 매각 등이 원인으로 보이며, 이는 회사의 자산 구성이 유동 자산 중심으로 전환되었음을 나타냅니다. 유동 부채는 거의 변화가 없으며, 전환사채의 증가로 인해 총 부채가 증가하였습니다. 이는 회사가 자본금 조달을 위해 전환사채를 적극적으로 활용하고 있음을 시사합니다. 하지만 주주 자본이 현저히 감소한 점은 주목할 만하며, 이는 누적된 순손실과 주식 기반 보상 등의 영향으로 분석됩니다. Nutanix의 자산 배분은 상당 부분이 유동 자산과 단기 투자에 몰려 있어, 단기적인 유동성 확보와 재정적 안정을 중시하는 모습을 보입니다 .
손익계산서
| 항목 | 2021년 7월 31일 | 2022년 7월 31일 | 2023년 7월 31일 |
|---|---|---|---|
| 총 수익 | $1,394,364 | $1,580,796 | $1,862,895 |
| 매출원가 | $321,156 | $332,187 | 제공되지 않음 |
| 매출 총이익 | $1,102,458 | $1,259,640 | $1,530,708 |
| 영업비용 | $1,764,569 | $1,718,492 | $1,737,858 |
| 영업손실 | $(662,111) | $(458,852) | $(207,150) |
| 기타 비용, 순 | $(354,991) | $(320,830) | $(26,435) |
| 법인세 비용 | $18,487 | $19,264 | $20,975 |
| 순손실 | $(1,035,589) | $(798,946) | $(254,560) |
Nutanix의 손익계산서를 분석한 결과, 2023년 7월 31일 기준 총 수익은 약 18억 6천 3백만 달러로 지난 3년간 꾸준히 증가해온 것을 알 수 있습니다. 매출원가는 꾸준히 감소하였고, 매출 총이익은 증가해왔습니다. 이는 회사가 수익성 중심으로 성장하고 있음을 보여줍니다. 하지만 영업손실과 순손실이 여전히 큰 폭으로 발생하고 있습니다. 영업비용은 주로 판매 및 마케팅 비용, 연구 및 개발(R&D) 비용, 그리고 일반 및 관리비용으로 구성됩니다. Nutanix의 경우 R&D 비용이 2023년 기준 약 5억 8천만 달러를 차지하고 있어, 기술 기반의 경쟁력을 유지하기 위한 투자가 많이 이루어지고 있음을 보여줍니다.
기술 모트(technical moat)를 기반으로 한 회사는 지속적으로 기술 개발에 투자하여야 하기 때문에 연구 개발(R&D) 비용의 비중은 타당합니다. Nutanix는 자체 클라우드 플랫폼을 발전시키기 위해 R&D에 상당한 비용을 투자하고 있습니다. 반면, 판매 및 마케팅 비용도 높은데, 이는 엔터프라이즈 클라우드 솔루션의 시장 확장을 위한 공격적인 마케팅 전략의 일환으로 볼 수 있습니다.
영업손실과 순손실이 큰 이유 중 하나는 기타 비용 항목에서 발생하는 손실과 높은 영업비용 때문입니다. 특히, 주식 기반 보상과 같은 비현금성 비용이 큰 비중을 차지하고 있는 것으로 보입니다. 결과적으로 Nutanix는 매출이 증가하고 있지만, 이익을 내기 위해서는 비용 구조를 좀 더 효율적으로 관리할 필요가 있습니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2021년 7월 31일 | 2022년 7월 31일 | 2023년 7월 31일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $(99,810) | $67,543 | $272,403 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(597,153) | $(54,189) | $(49,785) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $663,845 | $103,635 | $(112,709) |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금 증감 | $(33,118) | $116,989 | $109,909 |
Nutanix의 현금 흐름은 최근 몇 년 동안 개선된 모습을 보이고 있습니다. 특히 2021년에는 영업활동으로 인한 현금 유출이 약 9,981만 달러였으나, 2022년과 2023년에는 각각 6,754만 달러와 2억 7,240만 달러의 현금 유입을 기록했습니다. 이는 순손실의 감소와 운영 효율성의 개선 덕분으로 볼 수 있습니다. 한편, 투자활동에서는 지속적으로 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 기술 개발과 관련된 연구개발(R&D) 비용 투자와 같은 장기적 성장 전략에 기인합니다. 재무활동에서는 2021년과 2022년에는 현금 유입을 보였으나, 2023년에는 현금 유출로 전환되었습니다. 2023년 재무활동에서의 현금 유출은 주식 재매입과 같은 자본 반환 활동에 따른 것입니다.
Nutanix와 유사한 사업 그룹, 예를 들어 엔터프라이즈 클라우드 서비스 제공 회사들과 비교해 보았을 때, Nutanix의 영업활동 현금 흐름 개선은 눈에 띄게 좋은 성과를 나타내고 있습니다. 많은 클라우드 서비스 제공 업체들은 초기에는 기술 개발과 시장 확장을 위해 투자가 많이 필요해 현금 유출이 발생하지만, 구독 기반 비즈니스 모델이 자리잡으면서 영업활동 현금 흐름이 개선됩니다. Nutanix의 경우에도 이와 유사하게 사업 모델 전환과 운영 효율성 개선을 통해 영업활동 현금 흐름이 크게 개선된 것으로 판단됩니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 (%) | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 2026년 전환사채 | $750,000 | 2.5% PIK | 2026년 | 원금을 주식으로 전환 가능 |
| 2027년 전환사채 | $575,000 | 0.25% | 2027년 10월 1일 | 원금을 현금, 주식 또는 현금과 주식 병합으로 전환 가능 |
2026년 전환사채는 2.5% PIK(지급현물 이자)을 적용받으며, 만기 시 또는 전환 시에 Class A 보통주로 전환될 수 있습니다. 2027년 전환사채는 연 0.25%의 낮은 이자율로 반기마다 이자가 지급되며, 주식으로 전환되려면 특정 조건을 충족해야 합니다 [0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
NTNX의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 미국 달러의 강세로 인해 외국 고객들에게 제품 비용이 증가하면 수요가 감소하고 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 이 경우 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 경제 침체가 발생하면, 기업들은 IT 예산을 축소하고 NTNX 제품에 대한 구매를 연기하거나 취소할 수 있습니다. 이는 매출 감소로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면, 중국 시장에서의 매출이 감소하고 공급망이 불안정해져 주가에 악영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 성장입니다. 새로운 경쟁사가 시장에 진입하거나 기존 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하면, 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이를 통해 NTNX의 수익이 줄어들고 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화입니다. 클라우드 컴퓨팅 기술의 빠른 발전으로 인해 고객들이 퍼블릭 클라우드 솔루션을 선호하게 되면, NTNX의 전통적인 데이터 센터 기반 솔루션 수요가 줄어들 수 있습니다. 이 경우, 회사의 매출이 감소하면서 주가에도 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Nutanix의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 인공지능(AI) 및 머신러닝(ML) 기술의 도입입니다. AI와 ML 워크로드를 효과적으로 처리할 수 있는 플랫폼을 제공하여 이 시장에서 경쟁 우위를 확보할 수 있다면 큰 성장 기회를 얻을 수 있습니다. 둘째, 기존 고객의 유지와 확장입니다. Nutanix의 현재 고객들이 추가적인 소프트웨어 라이센스를 구매하고, 이를 통해 지속적인 매출 성장을 이루는 것이 중요합니다. 셋째, 거시 경제 상황과 지정학적 리스크입니다. 글로벌 경제 불황이나 무역 전쟁 등으로 인해 IT 예산이 삭감되면 Nutanix의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사와의 기술 경쟁입니다. 기술 진보가 빠르게 이루어지는 IT 시장에서 경쟁사의 혁신적인 제품이 출시되면 Nutanix의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 다섯째, 클라우드 서비스의 발전입니다. 퍼블릭 클라우드 솔루션의 인기가 높아지면서, 전통적인 온프레미스 데이터 센터 솔루션에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 여섯째, 서브스크립션 기반 비즈니스 모델의 전환입니다. 서브스크립션 모델로의 성공적인 전환이 이루어진다면 지속적인 수익 창출이 가능하지만, 그렇지 못할 경우 일정한 매출 변동성을 경험할 수 있습니다[0][1][2][3].