회사 소개
라마 애드버타이징(Lamar Advertising Company)은 미국 내에서 가장 큰 아웃도어 광고 회사 중 하나로, 1902년부터 라마 이름으로 운영되어왔습니다. 광고 하나의 운영 및 보고 세그먼트에서 활동하며, 포스터 광고, 로고 표지 및 트랜짓 광고 디스플레이를 운영합니다. 포스터는 대형 광고 구조물로 자동차 교통을 대상으로 하는 주요 도로 상에 위치하며, 로고 표지는 고속도로 출구 근처에 위치하여 가스, 식품, 캠핑, 숙박 및 다른 명소를 광고합니다. 트랜짓 광고 디스플레이는 대중 교통 수단의 외부 및 내부, 공항 터미널, 트랜짓 보호소 및 벤치 등에서 광고 공간을 임대하며, 2023년 12월 31일 기준으로 24개 주와 캐나다에서 약 47,850개의 트랜짓 광고 디스플레이를 운영하고 있습니다. 이를 통해 라마 애드버타이징은 광고 스페이스 임대를 통해 수익을 창출하며, 광고 게시물 제작부터 배치 및 유지보수까지 모든 측면을 만족시키는 통합 서비스를 고객에게 제공합니다[0].
주요 고객
라마 애드버타이징의 고객은 다양한 세그먼트로 나뉘며, 광고주, 대행사, 소규모 지역 사업자, 대형 전자상거래 기업 등으로 구성됩니다. 광고주는 주로 교통량이 많은 도로와 인구 밀집 지역에 위치한 광고 공간을 통해 최대한 많은 소비자에게 접근하기 위해 라마의 서비스를 이용합니다. 대행사는 고객사의 광고 캠페인을 관리하며, 캠페인의 효과를 극대화하기 위해 라마와 협력합니다. 소규모 지역 사업자는 특정 지역 내에서 브랜드 인지도를 높이기 위해 포스터나 로고 표지를 선택합니다. 대형 전자상거래 기업은 전국 또는 특정 도시에서 특정 demographic을 타겟팅해 디지털 빌보드를 활용하여 상품이나 서비스를 홍보합니다. 이들은 라마 애드버타이징의 통합 서비스로부터 광고 제작, 배치, 유지보수까지 일관된 품질의 서비스를 받으며 광고 효과를 극대화하고자 하는 목적에서 비용을 지불합니다 .
회사의 비용구조
라마 애드버타이징(Lamar Advertising Company)의 주요 비용 세그먼트는 운영 리스 비용, 직접 광고 비용, 일반 및 행정 비용으로 구성됩니다. 운영 리스 비용은 광고 구조물이 설치된 부지에 대한 임대료에 해당하며, 2023년도에 기본 운영 리스 비용으로 31만 1,640달러, 가변 운영 리스 비용으로 6만 147달러가 지출되었습니다. 직접 광고 비용에는 광고 제작 및 유지보수 비용과 광고 구조물의 설치 및 제거 비용이 포함됩니다. 또한, 회사는 생산 시설, 차량 및 광고 구조물이 설치된 부지에 대한 기타 리스 계약을 체결하고 있으며 이러한 리스 계약에는 2023년도에 34만 1,741달러가 지출되었습니다. 자본적 지출에는 광고 구조물의 건설 및 유지보수와 관련된 비용이 포함되며, 이는 주로 재료 구입 및 인건비로 구성됩니다. 에너지 소비와 관련된 비용도 중요한 요소로, 광고 구조물의 조명 및 관리에 필요한 전력 비용이 포함됩니다. 라마 애드버타이징은 주요 소재 공급 업체 및 에너지 공급 업체와 계약을 체결하여 이러한 자원을 확보하고 있으며, 구체적인 공급 회사명은 공개된 정보에서 확인되지 않았습니다[0][1].
제품군
라마 애드버타이징의 주요 제품과 수익 구성은 다음과 같습니다.
주요 제품
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 (2023년 기준) |
|---|---|---|
| 빌보드 광고 | 주요 도로와 도심의 대형 광고 구조물, 주요 광고 형태로 라마의 핵심 제품 | $1,877.8 백만 (89%) |
| 로고 광고 | 고속도로 출구 근처의 중소형 광고판으로 주로 주유소, 식당, 숙박업체 등을 광고 | $82.3 백만 (4%) |
| 트랜짓 광고 | 대중교통 수단의 외부 및 내부, 공항 터미널, 버스 정류장, 벤치 등에 위치한 광고 | $150.8 백만 (7%) |
라마 애드버타이징은 주요 광고 제품을 통해 2023년 총 $2,110.9 백만의 수익을 기록하였으며, 이 중 빌보드 광고가 가장 큰 기여도를 보였습니다 .
경쟁사 목록
| 경쟁사 | 유사 제품 및 서비스 | 주요 수익원 |
|---|---|---|
| Clear Channel Outdoor | 오프라인 및 디지털 빌보드, 트랜짓 광고 | 빌보드 및 트랜짓 광고 |
| Outfront Media | 대형 광고판, 트랜짓 광고 및 디지털 디스플레이 | 빌보드 및 트랜짓 광고 |
| JCDecaux | 대형 빌보드, 트랜짓 광고, 스트리트 퍼니처 광고 및 공항 광고 | 빌보드, 트랜짓 및 스트리트 퍼니처 광고 |
Clear Channel Outdoor, Outfront Media, 그리고 JCDecaux는 라마 애드버타이징과 유사한 제품과 서비스를 제공하는 주요 경쟁사로서, 각각의 광고 형태를 통해 시장에서 경쟁하고 있습니다 .
주요 리스크
라마 애드버타이징의 비즈니스 활동에 대한 특정 위험 요인으로는 부정적인 영향을 미칠 수 있는 다양한 측면이 있습니다. 첫째로, 회사는 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 및 지속가능성 문제로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. ESG 관행 및 공개에 대한 이해관계자들의 기대가 높아지고 있으며, 이에 대한 적절한 대응이 부족할 경우 이미지, 비즈니스, 재정 상태 및 영업 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, REIT(부동산투자회사) 자격과 관련된 위험으로 인해 라마 애드버타이징은 REIT 자격을 유지하지 못할 경우 관련 세금 부담을 감당해야 할 수 있으며, 이로 인해 재정 상황이 악화될 수 있습니다. 마지막으로, 서비스 제공에 필요한 적정 현금 유출을 못할 경우 REIT로서의 자격 손실과 소득세 부담을 초래하게 될 가능성이 있으며, 이는 기업의 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-08-28) EastGroup Properties(EGP)는 분기 배당금을 10.2% 인상하여 주당 1.40달러로 올렸다고 발표했다. 회사는 일관되고 점진적인 배당 지급 기록을 가지고 있어 소득 투자자에게 매력적이다. 이번 배당금 인상은 EGP의 운영 강점과 견고한 현금 흐름 성장 능력을 반영한다.link
(2024-08-27) 라마르 광고 회사는 2024년 9월 18일 주주 명부에 등재된 주주들에게 2024년 9월 30일에 주당 1.40달러의 분기 현금 배당금을 지급한다고 발표했습니다.link
(2024-08-27) Lamar 광고 회사는 주당 $1.40의 분기 현금 배당을 2024년 9월 30일에 지급한다고 발표했습니다. 회사는 2024년 주주들에게 분기별 배당금을 주당 최소 $5.40 이상 지급할 것으로 예상하고 있습니다.link
재무
라마 애드버타이징의 2023년 재무 상태는 전반적으로 긍정적인 성과를 나타내고 있습니다. 2023년 순수익은 약 4억 9천 6백 84만 달러로 전년도 4억 3천 8백 64만 7천 달러에 비해 약 13.3% 증가했습니다. 또한, 조정된 EBITDA는 2023년 9억 8천 5백 72만 달러로 2022년 대비 5.1% 증가했습니다. 이런 증가의 주요 요인은 순수익 증가 및 총 마진 개선에 기인하며, 이는 주로 광고 비용을 제외한 순수익이 늘어난 것입니다. 그러나 총액이 증가함에도 불구하고, 운영 경비(감가상각비 및 계약 성취 비용 자본화 제외) 및 이자 비용의 증가가 일부 상쇄되었습니다. 또한, 조정된 순익(FFO)과 수정된 FFO(AFFO) 모두 2023년에 각각 1.4% 및 1.7% 증가해 7억 6천 7백 89만 달러와 7억 6천 2백 84만 달러를 기록했습니다 . 라마 애드버타이징은 2023년 말 기준 7억 1천 5백 80만 달러의 유동 자산을 보유하고 있으며, 이 중 4천 4백 60만 달러는 현금 및 현금 등가물을 포함하고 있습니다. 회사는 앞으로 12개월 동안 운영 자금을 충분히 충당할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 재무 성과는 라마 애드버타이징이 안정적인 광고 시장 환경 속에서도 견실한 성장을 지속하고 있음을 나타냅니다 .
대차대조표
라마 애드버타이징(LAMR) 회사 2023년 12월 31일 기준 대차대조표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 44,609 | 45,231 |
| 매출채권 | 179,084 | 169,138 |
| 기타 유동자산 | 182,091 | 149,683 |
| 총 유동자산 | 705,785 | 670,052 |
| 비유동자산 | ||
| 순부동산 및 설비 자산 | 1,354,191 | 1,299,631 |
| 사용권자산 | 1,260,071 | 1,150,189 |
| 무형자산 및 영업권 | 3,144,999 | 3,116,522 |
| 기타 비유동 자산 | 57,934 | 64,301 |
| 총 자산 | 6,522,980 | 6,300,695 |
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | 79,492 | 73,801 |
| 기타 유동부채 | 624,674 | 646,019 |
| 총 유동부채 | 704,166 | 719,820 |
| 비유동부채 | ||
| 장기부채 | 3,123,520 | 3,144,853 |
| 사용권부채 | 1,075,285 | 1,035,655 |
| 기타 비유동부채 | 434,132 | 401,664 |
| 총 부채 | 5,337,103 | 5,301,992 |
| 자본 | ||
| 보통주 | - | - |
| 자본잉여금 | 3,173,789 | 3,132,178 |
| 누적 손실 | (1,963,998) | (1,944,018) |
| 비지배 지분 | 414 | - |
| 총 자본 | 1,209,777 | 1,188,160 |
| 총 부채와 자본 | 6,522,980 | 6,300,695 |
재무 상태 분석
라마 애드버타이징의 2023년 대차대조표는 안정적인 재무 상태를 보여줍니다. 유동자산은 2022년 대비 소폭 증가했으며, 이는 주로 매출채권과 기타 유동자산의 증가에 기인합니다. 비유동자산 중 순부동산 및 설비 자산과 사용권 자산도 큰 증가를 보였으며, 무형자산 및 영업권 역시 긍정적으로 유지되었습니다.
부채 측면에서는 유동부채와 비유동부채가 모두 약간의 증가를 보였지만, 자본잉여금 증가와 함께 자본 대비 부채 비율은 견실하게 유지되고 있습니다. 특히 주목할 점은 비지배 지분이 포함되었다는 점으로, 이는 일부 소수 지분이 새롭게 반영된 것입니다.
회사의 주요 자산은 순부동산 및 설비 자산, 사용권 자산, 무형자산 및 영업권에 배분되어 있어, 광고판 유지 및 확대, 시설 투자 및 무형 자산 관리에 집중된 비즈니스 모델을 반영하고 있습니다. 이러한 자산 배분은 라마 애드버타이징의 광고 디스플레이 운영과 관련된 사업 특성에 적합하며, 이를 통해 수익 창출이 가능하다는 점에서 안정적인 재무 구조를 유지하고 있다는 평가를 할 수 있습니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
라마 애드버타이징 컴퍼니는 다양한 부채 및 융자를 보유하고 있습니다.
| 부채 유형 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| Term B 대출 | $600,000 | Term SOFR + 1.50% 또는 조정된 기반 금리 + 0.50%, 2027년 2월 6일 만기[0] |
| Term A 대출 | $350,000 | Term SOFR + 1.50% (총 부채 비율이 3.25:1 이하일 경우 Term SOFR + 1.25%) 또는 조정된 기반 금리 + 0.50% (총 부채 비율이 3.25:1 이하일 경우 조정된 기반 금리 + 0.25%), 2025년 2월 6일 만기[1] |
| 회전 신용 시설 | $750,000 | Term SOFR + 1.50% (총 부채 비율이 3.25:1 이하일 경우 Term SOFR + 1.25%) 또는 조정된 기반 금리 + 0.50% (총 부채 비율이 3.25:1 이하일 경우 조정된 기반 금리 + 0.25%), 2028년 7월 31일 만기[2] |
| 계정 담보화 프로그램 | $250,000 | 다양한 금리 및 조건[3] |
| 3.75% 선순위 채권 | $600,000 | 2028년 만기[3] |
| 3.625% 선순위 채권 | $550,000 | 2026년 만기[3] |
| 4% 선순위 채권 | $549,437 | 2030년 만기[1] |
| 4.875% 선순위 채권 | $400,000 | 2027년 만기[3] |
이 표는 라마 애드버타이징 컴퍼니의 주요 부채와 해당 이자율 및 조건을 자세히 나타내고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
라마 애드버타이징 컴퍼니(Lamar Advertising Company)의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 요인입니다. 가상의 시나리오로 미국 달러 환율이 급격히 상승할 경우, 외국 광고주들의 비용 부담이 증가하여 광고 지출을 줄일 수 있습니다. 이로 인해 라마의 수익이 감소하며 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요소입니다. 예를 들어 경제 불황이 발생하면 기업들이 광고 예산을 삭감할 가능성이 커지고, 이는 라마의 수익 감소로 이어지며 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 갈등, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 상황이 발생하면, 글로벌 광고 시장에 대한 불확실성이 높아져 라마의 광고 수익이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 넷째, 경쟁사의 등장과 기술 혁신으로 인해 시장 트렌드가 변화할 수 있습니다. 가령 새로운 디지털 광고 플랫폼이 급부상하여 전통적인 아웃도어 광고의 매력이 떨어질 경우, 라마의 시장 점유율과 수익이 감소하며 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 정부 규제 강화도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 광고 규제가 시행되어 옥외 광고의 크기나 위치에 제한이 생기면, 라마의 운영에 지장이 생겨 주가가 하락할 가능성이 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
라마 애드버타이징 컴퍼니의 미래 성장은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, 디지털 광고판의 확산과 같은 기술 발전이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 디지털 광고판은 전통적인 종이에 비해 더 다양한 콘텐츠를 제공하고 운영 유연성을 높일 수 있어 광고주들에게 매력적인 옵션이 됩니다. 둘째, 경제 상황에 따라 광고 수요가 변동할 수 있습니다. 경제가 호황일 때 기업들은 광고 지출을 늘리는 경향이 있으며, 이는 라마 애드버타이징의 수익 증가로 이어질 수 있습니다. 반면, 경제 불황이 발생하면 기업들이 광고 예산을 감축하여 라마 애드버타이징의 매출이 감소할 수 있습니다. 셋째, 기존 부채 관리도 중요한 요소입니다. 라마 애드버타이징은 상당한 부채를 가지고 있으며, 이자 비용 증가나 부채 상환 압박이 기업의 재정 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 넷째, 회사의 인수 및 합병 전략도 향후 성장에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 매력적인 인수 후보를 찾기 어려워지거나 인수 비용이 증가하면, 라마 애드버타이징의 확장 전략이 어려움을 겪을 수 있습니다 . 마지막으로, REIT(부동산 투자 신탁) 요건을 충족하기 위한 자산 매각이나 추가 차입이 필요할 경우, 이는 라마 애드버타이징의 운영 유연성을 감소시키고 재무 상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다 .