회사 소개
Harmonic (HLIT)은 고속 인터넷을 효율적으로 제공하는 광대역 액세스 솔루션과 고품질 방송 및 스트리밍 비디오 서비스를 제공하는 다목적 고성능 비디오 전송 소프트웨어, 제품, 시스템 솔루션 및 서비스의 선도적인 글로벌 제공업체입니다. 회사는 광대역과 비디오 두 가지 세그먼트로 운영되며, 광대역 사업은 광역 네트워크 오퍼레이터를 대상으로 cOS 소프트웨어 기반의 광대역 액세스 솔루션을 포함한 광대역 액세스 솔루션과 관련 서비스를 전 세계적으로 제공합니다. 비디오 사업은 비디오 처리, 제작 및 플레이아웃 솔루션 및 서비스를 케이블 오퍼레이터 및 위성 및 전화 텔레비전 (“telco”) 유료 TV 서비스 제공업체뿐만 아니라 방송 및 미디어 기업, 스트리밍 미디어 기업을 대상으로 전 세계적으로 제공합니다. 비디오 사업의 인프라 솔루션은 제품 출하, 소프트웨어 라이센스 또는 SaaS 구독 서비스로 제공됩니다. Harmonic은 고객들의 지출 패턴이 다양한 요소에 의해 영향을 받으며, 경제 상황, 지정된 금융기관 투자의 불확실성, 산업 수요 변화 등을 고려하여 시장에서 성장하는 기술과 솔루션에 대한 선도적인 포지션을 취하겠다는 전략을 진행 중에 있습니다[0].
주요 고객
HLIT의 고객은 주로 케이블, 위성, 통신(Telco), 방송 및 미디어 회사로 구성되며, 이들 고객은 다양한 유형의 고속 인터넷 및 비디오 전송 솔루션을 필요로 합니다. 케이블 및 위성 사업자는 광대역 액세스 솔루션과 비디오 전송을 통해 고속 인터넷 및 TV 서비스를 제공하고자 하며, 기술 변화와 신규 서비스 도입에 민감하게 반응합니다. 통신 업체는 고성능 광대역 액세스를 통해 경쟁력을 유지하고, 새로운 고객을 확보하는 것이 주요 목표입니다. 방송 및 미디어 회사는 스트리밍 서비스의 품질을 향상시키고, 더욱 효율적인 비디오 제작 및 전송 솔루션을 통합하고자 HLIT의 제품과 서비스를 이용합니다. 이들 고객은 클라우드 기반 SaaS 솔루션을 도입함으로써 운영 효율성을 극대화하고 인프라 비용을 절감하려는 경향이 있습니다. 대부분의 고객은 기술 지원 및 유지 보수 서비스 역시 필요로 하며, 이는 HLIT가 연간 서비스를 제공하는 부가적인 수익원이 됩니다. 고객들은 경쟁이 치열한 시장 환경에서 고품질의 신뢰할 수 있는 서비스를 통해 차별화된 가치를 제공받기를 기대하며, 이는 HLIT의 제품과 솔루션에 대한 지속적인 수요를 창출합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 재료 비용 | 기계 및 장비, 소프트웨어 라이센스, 가구 및 비품 등 다양한 하드웨어와 소프트웨어 컴포넌트에 대한 비용. | 주요 공급 업체는 회사의 10-K 보고서에서 구체적으로 언급되지 않았으나, 다양한 글로벌 공급업체로부터 조달됨. |
| 에너지 소비 | 데이터 센터 운영과 관련된 전력 비용, 특히 SaaS 및 비디오 스트리밍 서비스 운영. | 로컬 및 국가 전력 공급 업체. |
| 인건비 | 연구 개발, 판매, 일반 관리 및 운영 인력의 급여 및 복리후생 비용. 연구 개발 인력이 가장 큰 부분을 차지함. | 내부 인력 및 외부 계약자. |
| 클라우드 사용 | 클라우드 기반의 SaaS 서비스 운영을 위한 클라우드 컴퓨팅 비용. | 아마존 웹 서비스(AWS) 또는 마이크로소프트 애저와 같은 클라우드 서비스 제공 업체. |
| 기타 | 법률 자문, 감사, 마케팅 등의 일반 및 관리비용, 그리고 재구조화 및 관련 비용. | 다양한 전문 서비스 업체. |
회사는 다양한 비용 절감 전략을 실행 중에 있으며, 이러한 비용 요소들은 회사의 총 운영 비용을 구성하고 있습니다 .
제품군
Harmonic Inc.(HLIT)의 주요 제품은 광대역 액세스 솔루션과 비디오 전송 소프트웨어 및 시스템 솔루션으로 나뉩니다. HLIT는 전 세계적으로 광대역 사업자와 비디오 서비스 제공업체를 대상으로 사업을 전개해왔으며, 주요 제품과 각각의 수익 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 유형 | 설명 | 수익(백만 달러) | 비율 |
|---|---|---|---|
| Appliance and Integration | 하드웨어, 라이센스 및 전문 서비스 등 일회성 수익이 발생하는 제품과 통합 솔루션 | 435.878 | 약 72% |
| SaaS and Service | SaaS 플랫폼 사용료 및 유지보수 서비스로 반복적인 수익을 창출하는 서비스 | 172.029 | 약 28% |
각 제품 설명과 기여도는 다음과 같습니다:
- Appliance and Integration (일회성 수익 제품 및 통합 솔루션):
- 설명: 하드웨어 제품, 소프트웨어 라이센스 및 관련 전문 서비스가 포함되며, 이들 제품은 주로 고객의 초기 투자 단계에서 수익이 발생합니다.
- 기여도: 총 수익의 약 72%를 차지하여, 회사의 주요 수익원입니다[0].
- SaaS and Service (반복 수익 서비스):
- 설명: 클라우드 기반의 소프트웨어 서비스(SaaS) 플랫폼 사용료와 지속적인 유지 보수 및 지원 서비스가 포함되며, 구독 형태로 제공되어 장기적인 수익원을 형성합니다.
- 기여도: 총 수익의 약 28%를 차지합니다[0].
HLIT는 주로 아래와 같은 분야의 경쟁사와 경쟁하고 있습니다.
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| 콤캐스트(Comcast) | 광대역 인터넷 서비스와 비디오 스트리밍 서비스 제공 |
| 차터 커뮤니케이션즈(Charter Communications) | 케이블 인터넷 및 전화 서비스 제공 |
| 씨스코 시스템즈(Cisco Systems) | 네트워크 및 통신 장비, 소프트웨어 제공 |
| 구글(Google) | 유튜브 및 구글 클라우드 플랫폼을 통해 비디오 스트리밍 및 클라우드 서비스 제공[2]. |
HLIT의 경쟁사들은 산업 내 기술 변화와 고객 요구에 민감하게 반응하며, 시장 점유율 확보를 위해 다양한 혁신 제품을 빠르게 도입하고 있습니다.
주요 리스크
HLIT의 비즈니스에 대한 가능한 위험으로는 다음이 있습니다: 기술 라이선스 기술이 제대로 작동하지 않거나 명시된 대로 동작하지 않을 수 있어 비즈니스에 해를 끼칠 수 있으며, 대체 기술을 적시에 확보할 수 없을 수 있습니다. 사이버 보안 사고로 인해 비즈니스 운영이 방해되고 제품 및 서비스가 손상될 수 있습니다. 또한, 네트워크 보안에 대한 사이버 공격과 제3자 공급업체, 서비스 제공업체, 제조업체, 솔루션 제공업체와의 협력 관계에서의 사이버 공격 등으로 인해 민감한 데이터가 유출될 수 있습니다. 이 외에도 사업 목적 지연, 서비스 중단, 자연 재해로 인한 영향 등 다양한 리스크가 포함되어 있습니다. 또한, 글로벌 시장에서 활동하는다중이 화폐 체제 등 다양한 위험에 노출될 수 있습니다. 또한, 제품 및 컴포넌트에 관세가 부과될 경우 매출이 감소하거나 가격을 인상해야 할 수 있어 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
뉴스
재무
HLIT의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적이었습니다. 회사는 총 매출 6억 790만 7천 달러를 기록하며 2022년의 6억 2천4957천 달러에 비해 소폭 감소했습니다. 그러나 네티즌 수익은 증가하여 8399만 4천 달러로 2022년의 2818만 2천 달러에 비해 대폭 개선되었습니다. 비디오 세그먼트의 수익은 전년도 대비 5476만 4천 달러 감소하여 2억 1942만 5천 달러를 기록했으며, 이는 주로 어플라이언스 및 통합 제품 수익 감소에 기인합니다. 반면, 브로드밴드 세그먼트의 수익은 제품 판매 증가와 기존 고객으로부터의 지원 서비스 수익 증가로 인해 3771만 4천 달러 증가하여 3억 8848만 2천 달러를 기록했습니다. 이와 함께, 브로드밴드 부문의 운영 마진도 17%로 증가했으며, 이는 낮은 배송비용과 상관 있습니다. 회사는 잘 관리된 운영 현금 흐름을 통해 대출 상환, 재고 구매, 주식 재매입, 급여 지불 등 다양한 현금 요구 사항을 충족시키고 있으며, 재무 구조를 매우 효율적으로 유지하고 있습니다[0][1][2].
대차대조표
Harmonic Inc. (HLIT) 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $84,269 | $89,586 |
| 매출채권 (순액) | $141,531 | $108,427 |
| 재고자산 | $83,982 | $120,949 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $20,950 | $26,337 |
| 유동자산 합계 | $330,732 | $345,299 |
| 건물 및 장비 (순액) | $36,683 | $39,814 |
| 운영리스 사용권 자산 (순액) | $20,817 | $25,469 |
| 영업권 | $239,150 | $237,739 |
| 이연 법인세 | $104,707 | $11,776 |
| 기타 비유동자산 | $36,117 | $49,921 |
| 자산 합계 | $768,206 | $710,018 |
| 부채 및 주주 지분 | ||
| 전환사채, 유동 | $114,880 | $113,981 |
| 기타 부채, 유동 | $4,918 | $4,756 |
| 매입채무 | $38,562 | $67,455 |
| 이연 수익 | $46,217 | $62,383 |
| 운영리스 부채, 유동 | $6,793 | $6,773 |
| 기타 유동부채 | $61,024 | $66,724 |
| 유동부채 합계 | $272,394 | $322,072 |
| 기타 부채, 비유동 | $10,495 | $11,161 |
| 운영리스 부채, 비유동 | $18,965 | $24,110 |
| 기타 비유동부채 | $29,478 | $28,169 |
| 부채 합계 | $331,332 | $385,512 |
| 주주 지분 | ||
| 보통주 ($0.001 액면가) | $112 | $110 |
| 추가 납입 자본 | $2,405,043 | $2,380,651 |
| 누적 결손금 | $(1,962,575) | $(2,046,569) |
| 기타 포괄 손실 | $(5,706) | $(9,686) |
| 주주 지분 합계 | $436,874 | $324,506 |
| 부채 및 주주 지분 합계 | $768,206 | $710,018 |
HLIT의 2023년과 2022년 대차대조표를 분석하면, 회사의 유동자산은 전년도 대비 감소했으나 이는 주로 재고자산의 감소에 기인합니다. 현금 및 현금성 자산, 매출채권 등이 안정적으로 유지되었으며, 누적 결손금은 감소하여 운영 성과가 개선되었음을 나타냅니다. 유동부채도 감소하였으며, 특히 매입채무의 큰 폭 감소가 눈에 띕니다. 이는 회사의 채무관리가 효율적으로 이루어졌음을 보여줍니다. 비유동자산에서는 영업권이 거의 변화 없으며, 이연 법인세 자산이 크게 증가하여 미래의 세금 부담 완화를 기대할 수 있습니다. 전반적으로 회사는 자산을 적절히 배분하고 있으며, 특히 추가 납입 자본이 안정적으로 유지되고 있어 재정 상태는 견고하다고 평가할 수 있습니다[0].
손익계산서
Harmonic Inc. (HLIT) 손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| Revenue | |||
| Appliance and integration | $435,878 | $473,806 | $369,767 |
| SaaS and service | $172,029 | $151,151 | $137,382 |
| Total net revenue | $607,907 | $624,957 | $507,149 |
| Cost of revenue | |||
| Appliance and integration | $236,773 | $259,027 | $195,445 |
| SaaS and service | $58,589 | $50,046 | $51,962 |
| Total cost of revenue | $295,362 | $309,073 | $247,407 |
| Gross profit | $312,545 | $315,884 | $259,742 |
| Operating expenses | |||
| Research and development | $126,282 | $120,307 | $102,231 |
| Selling, general and administrative | $163,282 | $146,717 | $138,085 |
| Amortization of intangibles | – | – | $507 |
| Restructuring and related charges | $809 | $3,341 | $110 |
| Total operating expenses | $290,373 | $270,365 | $240,933 |
| Income from operations | $22,172 | $45,519 | $18,809 |
| Other income (expense) | |||
| Interest expense, net | $(2,696) | $(5,040) | $(10,625) |
| Other income (expense), net | $(335) | $4,006 | $687 |
| Income before income taxes | $19,141 | $44,485 | $8,871 |
| Provision for (benefit from) income taxes | $(64,853) | $16,303 | $(4,383) |
| Net income | $83,994 | $28,182 | $13,254 |
| Net income per share | |||
| Basic | $0.75 | $0.27 | $0.13 |
| Diluted | $0.72 | $0.25 | $0.12 |
| Weighted average common shares | |||
| Basic | 111,651 | 105,080 | 101,484 |
| Diluted | 117,359 | 112,378 | 106,171 |
Harmonic Inc.(HLIT)의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 전년 대비 매출은 소폭 감소했으나 순이익은 크게 증가했다. 이는 회사의 비용 절감 및 효율적인 운영 결과로 볼 수 있다. 특히, 연구 개발(R&D) 비용이 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 기술력을 강화하고자 하는 회사의 전략과 일치한다. 일반적으로 기술 집약적 기업이기 때문에 경쟁력을 유지하기 위해 R&D에 집중 투자하는 것이 적절하다.
비용 구조를 보면, 영업 비용은 소폭 증가했으나, 매출 대비 크게 비율이 증가하지 않았다. 이는 회사의 비용 관리가 잘 이루어지고 있음을 나타낸다. 또한, 이자 비용의 감소와 기타 소득의 감소가 눈에 띄는데, 이는 재정 상태 개선을 위한 금리 인하와 같은 전략적 조치로 해석할 수 있다.
2023년 순이익 급증의 주요 이유는 이연 법인세 자산의 증가에 따른 세금 혜택 때문이다. 이에 따라 순이익이 전년 대비 대폭 개선되어, 총순이익이 $83,994로 증가했다. 이는 기본 및 희석 주당 순이익의 개선으로도 이어졌다.
광대역과 비디오 양쪽 사업 부문 모두에서 다양한 매출을 올리고 있으나, 특히 비디오 부문의 매출 감소가 목격되었다. 이는 매크로 경제 상황과 고객들의 자본 예산 감소가 주요 요인으로 작용한 것으로 보이며, SaaS 및 서비스 매출 증가로 일부 상쇄되었다.
전반적으로, HLIT은 기술 개발에 꾸준히 투자하고 있으며, 비용 관리도 효율적으로 이루어지고 있어 긍정적인 재무 성과를 보였다[0][1][2].
현금흐름표
Harmonic Inc. (HLIT) 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | $7,059 | $5,476 | $41,017 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | $(8,475) | $(1,288) | $(12,975) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | $(4,990) | $(43,133) | $7,939 |
| 환율 변동에 따른 현금 흐름 | $1,089 | $(4,900) | $(1,195) |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순 증가(감소) | $(5,317) | $(43,845) | $34,786 |
Harmonic Inc.의 현금 흐름을 분석하면, 2023년 현재 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 $7,059로, 전년 대비 소폭 증가했다. 이는 순이익의 증가와 일부 비용 절감의 결과로 나타난다. 반면, 투자 활동에서는 $8,475의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주요 자산의 구매 및 유지보수 비용 때문으로 보인다. 재무 활동에서는 $4,990의 현금 유출이 발생했는데, 이는 주로 채무 상환과 관련된 비용으로 해석할 수 있다.
HLIT와 유사한 기술 및 미디어 산업 기업들과 비교해볼 때, 대부분의 기업들은 영업 활동으로부터 꾸준한 현금 흐름을 창출하며, 투자 및 재무 활동을 통해 기업 성장을 도모한다. 예를 들어, 광대역 및 비디오 솔루션을 제공하는 기업들은 새로운 기술 개발 및 네트워크 확장을 위해 많은 자본 지출이 발생하는 경향이 있다. HLIT의 경우, 영업 활동에서의 긍정적인 현금 흐름을 통해 안정적인 운영 및 연구 개발을 지속할 수 있는 기반을 유지하고 있으며, 이는 경쟁 기업들과 유사한 경향을 보인다. 그러나 재무 활동에서의 현금 유출이 눈에 띄게 높아지는데, 이는 채무 상환과 관련된 일회성 비용이 크게 작용한 것이다.
전반적으로 HLIT는 안정적인 영업 활동을 통해 긍정적인 현금 흐름을 창출하고 있으나, 투자 및 재무 활동으로 인한 현금 유출이 높은 상태이다. 이러한 특성은 기술 및 미디어 산업에서 자주 목격되며, 지속적인 현금 흐름 관리가 필요한 상황이다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
HLIT의 부채와 관련된 사항
| 항목 | 금액(천 달러) | 이자율 및 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 2024 년 만기 전환사채 | 115,500 | 연이율 2.00%, 매 6개월마다 이자 지급 | 2024년 9월 1일 |
| 프랑스 정부 기관 자금 조달 | 11,268 | EURIBOR 1개월 플러스 1.9%, 가변 금리 | 2024년~2026년 |
| 구제 대출 (Société Générale S.A.에서 제공) | 4,145 | 연이율 0.51%, 매년 이자 지급 | 2026년 6월 |
| 기타 부채 | 4,918 (현재) | - | 2024년 |
| 5,238 (장기) | - | 2025년 | |
| 5,257 (장기) | - | 2026년 |
2024 년 만기 전환사채는 2019년에 발행된 것으로, 이자율은 연 2.00%이며 매년 3월 1일과 9월 1일에 이자를 지급하고 2024년 9월 1일에 만기됩니다. 현재 잔여 금액은 115,500천 달러입니다. 프랑스 정부 기관 자금 조달은 유럽의 대출 기관이 제공하여 EURIBOR 1개월 플러스 1.9%의 가변 금리를 적용받고, 2024년부터 2026년 사이에 만기됩니다. 구제 대출은 코로나19 팬데믹의 금융적 영향을 지원하기 위해 2020년 6월에 Sociéte Générale S.A.로부터 받은 대출로, 연이율 0.51%의 이자를 매년 지급하며, 2026년 6월에 만기됩니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
Harmonic Inc(HLIT)의 주가 상승 또는 하락은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 먼저 환율 변동이 있습니다. 예를 들어 달러 강세가 지속되면, 해외 매출 매출 비율이 높은 HLIT의 제품이 상대적으로 비싸져 매출이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 두번째로 거시 경제적 상황이 있습니다. 전 세계적으로 경제 침체가 발생해 소비자 지출이 줄어들면 네트워크 인프라 투자도 감소해 HLIT의 매출이 줄어들 것입니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 세번째로 국가 간의 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 가열되면 HLIT의 공급망이 방해받고 부품 부족 또는 가격 인상이 발생할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 네번째로 경쟁사의 등장과 기술 발전이 있습니다. 만약 신기술을 가진 강력한 경쟁사가 등장하면 HLIT의 시장 점유율이 줄어들고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 마지막으로 시장 및 트렌드 변화가 있습니다. 예를 들어 스트리밍 서비스와 같은 신기술과 관련된 수요가 급증하면, HLIT의 비디오 솔루션에 대한 수요도 증가할 수 있어 주가가 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Harmonic Inc(HLIT)의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 첫째, 인터넷 및 데이터 소비의 지속적인 증가로 인해 광대역 액세스 솔루션에 대한 수요가 꾸준히 상승할 것으로 예상된다. 더욱 많은 사람들이 고속 인터넷에 접근하려고 하며, 5G와 같은 새로운 기술 도입으로 인해 시장의 성장 가능성도 크다. 둘째, 스트리밍 서비스와 같은 비디오 콘텐츠의 소비가 증가하면서 관련 장비와 소프트웨어에 대한 수요도 계속 증가할 가능성이 있다. 넷플릭스, 디즈니 플러스, 아마존 프라임 비디오 같은 대형 스트리밍 서비스가 시장을 주도하면서 비디오 전송 기술 제공 업체로서의 Harmonic의 중요성은 더욱 커질 것이다. 셋째, 국제 정치 및 경제 상황이 안정적일 경우, 특히 미중 무역 갈등이 완화된다면, 공급망 안정성과 원자재 가격의 예측 가능성 덕분에 Harmonic의 경영 환경이 더 유리해질 것이다. 그러나 반대로 무역 갈등이 지속되거나 악화될 경우 공급망 문제가 발생할 가능성이 있으며, 이는 매출에 악영향을 미칠 수 있다. 네 번째로, 기술 혁신과 경쟁사의 등장도 중요한 변수다. 혁신적인 기술을 통해 시장에서 경쟁 우위를 유지하거나 선도할 수 있다면 긍정적인 영향을 받을 것이나, 반대로 경쟁사가 유사한 기술이나 더 나은 제품을 출시할 경우 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 마지막으로, 환경 규제 및 정책 변화 역시 회사의 미래에 영향을 미칠 수 있다. 특히 친환경 정책이 강화되면서 기술적 대응 능력이 중요한 경쟁 요소로 작용할 수 있다.