회사 소개
회사 PINC은 성능 서비스 세그먼트를 갖추고 있으며 PINC AI, Contigo Health 및 Remitra라는 세 가지 서브 브랜드를 포함합니다. PINC AI는 SaaS 기반의 임상 지능, 마진 향상 및 가치 중심 치료 제품으로 구독 수익, 라이선스 수익, 컨설팅 서비스 전문료 및 기타 다양한 수익원을 보내며 주요 수익원을 창출합니다. PINC AI는 임상 지능, 마진 향상 및 가치 중심 치료에 대한 구독 비용이고, 구독료는 월별 기간으로 청구되며 재정적으로 성과평가 방식에 따라 인식됩니다. 또한, 컨설팅 서비스는 계약에 따라 판매되며, 기간에 따라 수행된 서비스에 비례하여 수익이 인정됩니다. 이런 방식을 통해 PINC은 의료 시스템을 통해 더 나은 서비스와 성능을 제공하고 있습니다[0][1].
주요 고객
PINC의 고객은 주로 병원과 건강 시스템, 생명과학 기업, 자가 보험을 제공하는 대형 고용주 등으로 구성됩니다. 첫 번째 세그먼트는 병원과 건강 시스템으로, 이들은 PINC AI의 임상 지능 솔루션을 통해 진료의 질을 개선하고 운영 마진을 향상시키기 위해 PINC의 서비스를 이용합니다. 이들은 실시간 클리니컬 서베일런스를 통해 환자 안전을 강화하고, 증거 기반 결정 지원 시스템을 통해 더 나은 진료 결정을 내릴 수 있기 때문에 PINC의 서비스를 이용합니다. 두 번째 세그먼트는 생명과학 기업으로, 이들은 PINC AI의 데이터를 활용해 임상 시험과 관련 연구를 수행하며, 실세계 증거를 통해 새로운 의료 기기를 개발하거나 약품을 출시하기 위해 PINC를 신뢰합니다. 세 번째 세그먼트는 자가 보험을 제공하는 대형 고용주로, 이들은 Contigo Health의 관리 서비스를 통해 직원 건강 관리 비용을 절감하고, 고품질의 진료에 보다 쉽게 접근할 수 있도록 돕습니다. 각 세그먼트의 고객들은 더 나은 의료 서비스를 제공하고 비용을 절감하기 위해 PINC의 다양한 제품과 서비스를 필요로 합니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
PINC의 주요 비용 세그먼트는 다음 표와 같이 정리할 수 있습니다:
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 임상 지능, 마진 향상 및 가치 중심 치료 제품을 지원하기 위해 발생하는 직원 급여 및 관련 비용들. | 자체 고용 |
| 컨설팅 서비스 비용 | PINC AI 플랫폼과 컨티고 헬스 비즈니스에 대한 증가된 컨설팅 서비스 제공과 관련된 비용. | 자체 제공 및 외부 컨설턴트 |
| 소프트웨어 라이선스 | 임상 및 분석 소프트웨어 라이선스 구매 및 유지보수 비용. | 타사 소프트웨어 제공 업체 |
| 인프라 및 클라우드 비용 | SaaS 기반 제품 운영을 위한 클라우드 인프라 사용 비용. | 주요 클라우드 제공 업체(AWS, Microsoft Azure 등) |
| 마케팅 및 판매 비용 | 제품 및 서비스를 홍보하고 판매하는 과정에서 발생하는 비용. | 자체 및 외부 마케팅 대행사 |
| 감가상각 및 무형 자산 상각 | 무형 자산의 구매와 관련된 초기 비용과 시간이 지나면서 발생하는 감가상각 비용. | 자체 및 회계 법인 |
| 여행 및 회의 비용 | 팬데믹 관련 여행 제한 완화로 인해 발생한 직원 여행 및 회의 비용. | 자체 경영 및 여행 대행사 |
PINC는 이러한 주요 비용들을 통제하고 최적화하여 수익성을 유지하고 있으며, 다양한 공급 업체를 통해 필요한 자원을 조달하고 있습니다 [0][1].
제품군
PINC의 주요 제품은 PINC AI, Contigo Health 및 Remitra로 나뉘며, 각 제품은 회사의 수익에 중요한 기여를 합니다.
- PINC AI
- SaaS 기반 클리니컬 분석 구독: 병원 및 헬스 시스템이 PINC의 클리니컬 인텔리전스 기술에 접근할 수 있도록 합니다. 구독료는 월별 청구되며 주요 수익원입니다. 향상된 비용 관리, 마진 개선, 진료의 질, 안전성, 가치 기반 치료 및 공급자 분석을 통해 수익을 창출합니다. 계약 기간은 일반적으로 3~5년이며 자동 연장 조항이 있습니다[0][1].
- 소프트웨어 라이선스: 3~10년의 기간 라이선스를 제공하며, 소프트웨어 코드의 전달과 데이터 호스팅 및 유지보수를 통해 수익을 얻습니다. 주로 임상 분석 제품과 관련된 라이선스 수익입니다[0][1].
- 컨설팅 서비스: 계약 기간에 서비스 제공을 기반으로 하는 비용 절감 및 종합 컨설팅 서비스를 제공합니다. 이들 서비스에서 발생하는 수익은 비례 수행 방법에 따라 인식됩니다[0][1].
- Contigo Health
- 서드 파티 관리자 수수료: 이 프로그램은 주로 대형 고용주를 대상으로 하며, 직원 건강 관리 비용 절감을 위한 관리 서비스를 제공합니다.
- 우수 센터 프로그램 수수료: 고품질의 의료 서비스를 일정한 수수료를 받고 제공합니다.
- 비용 절감 및 네트워크 수수료: 건강 관리 비용 절감을 위한 다양한 프로그램을 제공합니다[6].
- Remitra
- 공급 업체 및 제공자 수수료: 주로 의료 공급업체 및 제공자를 대상으로 한 수수료 기반 서비스입니다. 이 제품은 주로 SaaS 기반으로 운영되며, 월별로 청구됩니다[1].
다음은 주요 경쟁사 표입니다:
| 경쟁사 | 주력 제품 | 유사 제품 |
|---|---|---|
| 3M Health | 3M™ 360 Encompass™ System | 클리니컬 인텔리전스, 진료 개선 |
| Health Catalyst | Data Operating System (DOS™) | 진료 데이터 분석, 비용 관리 |
| Optum | Optum® Clinical Analytics | 임상 분석, 비용 절감 |
| Cerner | Cerner Millennium | 통합 의료 IT 해결책 |
이 표는 PINC의 주요 경쟁사와 경쟁 제품들을 보여줍니다[8][6].
주요 리스크
PINC의 비즈니스에 대한 특정 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 시스템의 기능이나 수정되지 않은 저작권 소프트웨어의 사용 및 미사용에 따른 보안 위반 및 가용성 문제
- 글로벌의 마비를 유발할 수 있는 사이버 보안 침해 및 제3자 데이터 손실 또는 손상 리스크
- 저작권 소프트웨어에 따른 판매 가능성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 여러 소프트웨어 사용에 따른 위험[0][1][2][3][4]
이러한 위험 요인들은 PINC의 비즈니스 운영 및 안전성 측면에서 주요한 고려사항으로 작용할 수 있습니다.
뉴스
재무
회사의 2023년 6월 30일 자로 종료된 회계연도에서 PINC의 주요 재무 성과를 살펴보면, 총 순수익은 전년 대비 9% 증가한 3억 5,200만 달러로 기록되었습니다. 이는 특히 PINC AI 플랫폼에서의 컨설팅 서비스 매출이 1,620만 달러 증가했으며, 소프트웨어 라이선스 매출이 680만 달러 증가한 것이 주요 요인입니다. 그러나 SaaS 기반 제품 구독 매출은 라이선스 기반 제품으로 전환되며 감소하였습니다. 비용 측면에서는 서비스 및 소프트웨어 라이선스 제공 비용이 3,100만 달러 증가하였는데, 이는 주로 인력 비용 증가와 TRPN 인수에 따른 추가 비용 때문입니다. 또한 판매 및 관리비는 1,540만 달러 감소한 반면, 감가상각비는 3,100만 달러 증가했습니다. 이에 따라 순 운영 손실은 전년도 4,593만 달러 순이익에서 1억 2,274만 달러 순손실로 전환되었습니다. 조정 EBITDA는 전년도 대비 2% 감소한 1억 2,385만 달러를 기록했습니다. 이는 전체적인 비용 증가와 함께, 공금망 서비스 부문과 성과 서비스 부문에서의 수익 감소가 원인으로 작용했습니다 .
대차대조표
PINC의 대차대조표 (2023년 6월 30일 기준)
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 유동 자산 합계 | 5억 9,280만 |
| 비유동 자산 합계 | 28억 1,867만 |
| 자산 총계 | 33억 7,147만 |
| 부채 및 자본 | |
| 유동 부채 합계 | 8억 1,546만 |
| 비유동 부채 합계 | 2억 2,167만 |
| 부채 총계 | 10억 3,713만 |
| 주주 자본 총계 | 23억 3,435만 |
| 부채 및 자본 합계 | 33억 7,147만 |
PINC의 2023년 6월 30일 기준 대차대조표를 분석하면, 총 자산은 33억 7,147만 달러로, 그 중 현금 및 현금성 자산과 같은 유동 자산이 5억 9,280만 달러를 차지합니다. 전체 자산 대비 유동 자산의 비중이 크지 않으며, 이는 회사의 비유동 자산이 많은 부분을 차지하고 있음을 나타냅니다. 이는 PINC의 사업 모델이 지속적인 소프트웨어 및 기술 서비스에 기반하기 때문에 장기적인 투자가 많이 필요함을 시사합니다.
부채 측면에서 보면, 유동 부채는 8억 1,546만 달러로, 유동 자산과 거의 비슷한 수준입니다. 이는 단기적으로 처리해야 할 부채가 많음을 나타내며, 자산과 부채의 균형을 고려한 경우 이는 적절한 수준으로 보입니다. 그러나 비유동 부채가 2억 2,167만 달러로 비교적 낮아, 장기적으로 안정적인 재무 구조를 갖추고 있음을 알 수 있습니다.
주주 자본은 23억 3,435만 달러로, 총 자산의 큰 부분을 차지하고 있어 회사의 자본 구조가 탄탄함을 보여줍니다. 이는 PINC의 사업이 주로 구독 기반 모델과 라이선스 수익에 의존해 안정적인 수익을 창출하고 있음을 반영하며, 임상 지능 및 가치 중심 치료 제품을 통해 지속적인 마진 향상을 도모하는 전략이 뒷받침됩니다 .
손익계산서
PINC의 포괄손익계산서 (연결)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 순수익 | |||
| 관리 수수료 순수익 | 611,035 | 601,128 | 572,700 |
| 소프트웨어 라이선스, 기타 서비스 및 지원 | 480,401 | 438,267 | 404,330 |
| 서비스 및 소프트웨어 라이선스 | 1,091,436 | 1,039,395 | 977,030 |
| 제품 | 244,659 | 393,506 | 744,122 |
| 순수익 합계 | 1,336,095 | 1,432,901 | 1,721,152 |
| 매출원가 | |||
| 서비스 및 소프트웨어 라이선스 | 218,087 | 183,984 | 170,773 |
| 제품 | 221,719 | 363,878 | 713,045 |
| 매출원가 합계 | 439,806 | 547,862 | 883,818 |
| 매출 총이익 | 896,289 | 885,039 | 837,334 |
| 영업비용 | |||
| 판매, 일반 및 관리비 | 601,554 | 576,879 | 532,326 |
| 연구개발비 | 4,540 | 4,151 | 3,338 |
| 무형자산 상각비 | 48,102 | 43,936 | 44,753 |
| 영업비용 합계 | 654,196 | 624,966 | 580,417 |
| 영업이익 | 242,093 | 260,073 | 256,917 |
| 비영업수익 (비용) | |||
| 지분법 이익 | 16,068 | 23,505 | 21,073 |
| 순이자비용 | (14,470) | (11,142) | (11,964) |
| 기타 순이익 (비용) | 7,905 | 66,827 | (6,276) |
| 법인세비용 (수익) | 75,111 | 58,582 | (53,943) |
| 법인세 차감 전 순이익 | 249,998 | 326,900 | 250,641 |
| 총순이익 | 174,887 | 268,318 | 304,584 |
| 비지배주주순손실 (이익) | 139 | (2,451) | (17,062) |
| 주주 귀속 순이익 | 175,026 | 265,867 | 260,837 |
| 1.47 | 2.21 | 2.24 | | 희석 주당 순이익 (</math>) | 1.46 | 2.19 | 2.22 |
PINC의 포괄손익계산서를 분석해보면, 2023년 순수익은 13억 3,609만 달러로, 전년도 대비 7% 감소했습니다. 이 감소의 주요 원인은 제품 매출이 38% 감소한 데 기인하며, 소프트웨어 라이선스 및 기타 서비스 수익은 오히려 9.6% 증가하여 어느 정도 상쇄되었습니다. 매출원가 역시 20% 감소했는데, 이는 제품 원가의 감소 덕분입니다. 영업이익은 2억 4,209만 달러로, 전년도보다 소폭 줄었지만 여전히 양호한 성과를 기록했습니다. 그러나 주목할 점은 판매, 일반 및 관리비가 5% 증가하여 비용 측면에서 압박을 받고 있다는 것입니다 .
비영업수익에서는 지분법 이익이 감소하고 이자비용이 증가하면서 순이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 법인세비용은 전년 대비 증가하여 순이익에 더 큰 부담을 주었으며, 이로 인해 최종적으로 순이익이 감소하는 결과를 낳았습니다. 주주 귀속 순이익은 1억 7,502만 달러로 전년도보다 감소했으며, 주당 순이익 역시 감소세를 보였습니다 .
PINC의 사업 모델이 기술 기반 서비스와 소프트웨어 라이선스 판매에 집중하고 있다는 점을 고려하면, 연구개발비(R&D) 지출이 매우 적다는 점이 눈에 띕니다. 2023년 연구개발비는 454만 달러로, 총 매출 대비 매우 적은 비중을 차지하고 있습니다. 이는 PINC가 이미 기술적 우위를 가지고 있거나, 추가적인 연구개발보다는 기존 기술의 상업화와 운영 효율성에 중점을 두고 있다는 해석이 가능합니다 .
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 444,543 | 444,234 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | (273,622) | (139,440) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | (167,266) | (347,789) |
| 환율변동의 현금흐름에 미치는 효과 | (5) | (3) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 (감소) | 3,650 | (42,998) |
회사의 현금 흐름을 평가해보면, 2023년 영업활동으로 인한 현금흐름은 444,543천 달러로 전년도와 거의 같았습니다. 이는 회사가 운영상에서 안정적인 현금 생성을 이뤘음을 의미합니다. 하지만 투자활동으로 인한 현금흐름은 2022년 대비 134,182천 달러 증가한 (273,622)천 달러로 나타났습니다. 이는 주로 이번 년도에 TRPN 인수로 인한 투자 지출이 증가했기 때문입니다. 반면, 재무활동으로 인한 현금흐름은 2022년 대비 180,523천 달러 감소한 (167,266)천 달러로 나타났습니다. 이는 2022년에 있었던 Class A 보통주 자사주 매입 프로그램의 영향이 컸기 때문입니다 .
비슷한 비즈니스 그룹과 비교해 볼 때, PINC의 영업활동 현금흐름은 안정적이나, 투자 및 재무활동에서 상당한 현금 유출이 발생했습니다. 특히, 헬스케어와 기술 기반의 서비스 제공 기업으로서 PINC의 경우, 투자활동에서의 현금 유출이 높다는 점은 새 기술 및 서비스 인수에 따른 것일 수 있습니다. 예를 들어, 경쟁사들도 종종 기술 혁신과 시장 확장을 위해 적극적인 투자를 실시하는 경향이 있어, 이러한 현상이 공통적으로 나타납니다. 금융 활동에서 자사주 매입 프로그램 등의 현금 흐름 출입은 기업의 주주 가치 제고 전략의 일부로 볼 수 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2023년 6월 30일 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 신용 시설 (Credit Facility) | 215,000 | SOFR 대출 이자율: 6.491%, 기본 금리 대출 이자율: 8.500%, 가중 평균 이자율: 6.470%, 약정 수수료: 0.125% |
| 전환사채 (Notes Payable) | 201,188 | 전환사채는 전환시의 고정 연 이자율 1.8% (GAAP 기준), 일부 무이자 메모리얼파트너에게 발행된 것 포함 |
| 기타 채무 | 2,280 | 무이자, 일반적으로 발행일로부터 3~5년 만기 |
신용 시설(Credit Facility)은 2023년 12월 12일 만기이며, 두 번의 1년 연장을 요청할 수 있습니다.한도 10억 달러 중에서 2억 15백만 달러가 차입되었으며, 가중 평균 이자율은 6.470%입니다. 전환사채는 고정 연 이자율 1.8%로 기록되었으며, 일부는 전 메모리얼파트너에게 무이자로 발행되었습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
PINC의 주가 변동 가능성은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러 대비 원화 가치가 급락할 경우, 수출 비중이 높은 PINC의 제품 가격 경쟁력이 높아져 매출 증가로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반대로 원화 가치가 급등하면 수출 경쟁력이 떨어져 주가 하락 요인이 될 수 있습니다[0]. 두 번째로 거시 경제 상황입니다. 예를 들어, 미국이 경기 침체를 겪으면 소비자들의 지출이 줄어들고, 이는 종합적으로 PINC의 매출에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[1]. 세 번째로 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 발생할 경우, PINC의 공급망이 크게 교란될 수 있습니다. 이는 제품 생산에 차질을 가져오며 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 네 번째로 경쟁사의 등장입니다. 신규 경쟁사가 첨단 기술을 가지고 시장에 진입할 경우, PINC의 시장 점유율이 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 마지막으로 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 의료 AI 시장이 급성장하는 경우, PINC AI 플랫폼의 매출이 급증하게 되어 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[4]. 이러한 다양한 시나리오를 통해 PINC의 주가는 상승할 수도, 하락할 수도 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PINC의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 것으로 예상된다. 먼저, 의료 분야에서 인공지능과 빅데이터 분석에 대한 수요가 증가하면 PINC AI의 제품과 서비스 수요가 급증할 것이다. 이는 PINC의 매출 성장을 촉진할 수 있는 중요한 요인이다. 또한, 글로벌 헬스케어 시장의 성장과 함께 PINC의 국제적 확장이 활발히 이루어진다면, 새로운 시장에서의 매출 증가도 기대된다. 반면에 기술 발전이 더딘 경우, 경쟁사들이 더 나은 기술을 개발하여 시장 점유율을 빼앗길 위험이 있다. 또한, 전 세계적으로 경제 불황이 지속되거나 의료비 지출이 감소하면 PINC의 사업이 위축될 가능성도 존재한다. 규제 변화도 중요한 변수로 작용할 수 있다. 예를 들어, 각국 정부의 의약품 및 의료기기 규제가 강화되면 제품 출시 및 마케팅에 어려움이 생길 수 있어 이는 PINC의 성장을 저해하는 요인이 될 수 있다. 반면, 규제가 완화된다면 새로운 제품의 빠른 시장 진입이 가능해져 매출 증대에 기여할 것이다. 마지막으로, 인수합병 활동을 통한 기술력 강화와 새로운 시장 진출도 PINC의 성장 가능성을 높이는 중요한 전략적 요소로 작용할 수 있다.