회사 소개
DSG는 유지, 수리 및 운영(MRO), 원래 장비 제조 업체(OEM) 및 산업 기술 시장에 가치 추가 유통 솔루션을 제공하는 글로벌 스페셜티 유통 회사입니다. DSG는 Lawson Products, Inc., TestEquity Acquisition, LLC 및 301 HW Opus Holdings, Inc.이라는 세 가지 주요 운영 회사를 보유하고 있습니다. Lawson은 산업, 상업, 기관 및 정부 MRO 시장에 특수 제품 및 서비스를 유통하고 있으며, TestEquity는 산업 및 전자 생산용품, 공급 재고 프로그램 및 변환, 제조 및 접착 솔루션을 유통하고, Gexpro Services는 미션 크리티컬 생산 라인 관리, 시판 및 현장 설치 프로그램을 개발하는 글로벌 공급망 솔루션 제공업체입니다. DSG는 Lawson, TestEquity 및 Gexpro Services를 통해 운영 결과를 관리하고 보고하며 주요 전문성을 보여주고 있습니다. 그 외에도 미발표 DSG 지주회사 비용 및 비보고 세그먼트 결과를 포함한 “기타” 범주가 있습니다. 최근의 사건 중에는 산업 기술 응용분야를 서비스하는 특수 제품 유통업체인 Hisco의 발행된 자본 주식의 총 가치가 2억 6730만 달러인 주식 매입 계약을 통해 Hisco의 모든 발행된 자본 주식을 인수했다는 것이 포함되어 있습니다[0].
주요 고객
DSGR의 고객은 주로 산업, 상업, 기관 및 정부 유지, 수리 및 운영(MRO) 시장, 그리고 항공우주, 방위, 무선 및 통신, 반도체, 산업 전자 및 자동차 제조업에 속해 있습니다. 첫째, Lawson의 고객은 공장 관리, 장비 유지 보수 등과 관련된 다양한 산업 및 상업 부문 기업들로, 필요한 특수 제품과 서비스를 받아 MRO 작업을 효율적으로 수행하는 데 도움을 받습니다. 둘째, TestEquity의 고객은 테스트 및 계측 장비, 산업 및 전자 생산용품을 필요로 하는 제조업체들로, 품질 관리 및 생산성을 높이기 위해 이 장비와 솔루션에 투자합니다. 특히 항공우주, 반도체 및 전자 제조 산업에서 매우 중요한 역할을 합니다. 셋째, Gexpro Services는 글로벌 공급망 솔루션과 미션 크리티컬 생산 관리 프로그램을 제공하여 생산 라인의 효율성을 유지하려는 대규모 제조업체와 협력합니다. 이 고객들은 운영의 연속성과 비용 절감을 위해 Gexpro Services의 전문 지식에 의존합니다. 마지막으로, Bolt Supply House의 고객은 법인 고객부터 시작하여 일반 소비자까지 다양하며, 이들 고객은 MRO 제품을 직접 판매점에서 구입하거나 서비스 받습니다. DSGR은 이러한 다양한 고객 세그먼트를 통해 안정적인 수입원을 확보하고 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
다음은 DSGR의 주요 비용 세그먼트와 각 항목에 대한 세부 설명 및 자원을 제공하는 관련 회사에 대한 내용을 정리한 표입니다.
| 비용 세그먼트 | 세부 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 상품 원가 (Cost of Goods Sold) | 상품을 생산 및 유통하기 위해 필요한 자재 및 부품 비용입니다. 주요 원재료로는 강철, 황동, 구리 등이 있습니다. 비용 상승 시 공급업체가 가격을 인상할 수 있습니다. | 다양 (강철, 구리 공급업체 등) |
| 에너지 비용 (Energy Costs) | 생산 및 유통 과정에서 사용되는 전기, 천연가스 등의 에너지 비용입니다. 비용 상승 시 운영 마진에 영향을 미칠 수 있습니다. | 지역 에너지 공급업체 |
| 운송 및 물류 비용 (Freight and Transportation Costs) | 제품을 고객에게 배송하기 위한 운송 및 물류 비용입니다. 공급망 제약 및 항만 혼잡으로 인해 증가할 수 있습니다. | 다수의 물류 및 해운업체 |
| 인력 비용 (Labor Costs) | 직원 급여, 보험, 복리후생 등 인건비입니다. 노동 시장 상황에 따라 임시 노동력 사용 등으로 비용이 변동할 수 있습니다. | 자체적 (DSGR 직접 고용) |
| 감가상각비 (Depreciation and Amortization) | 자산 (설비 및 장비, 소프트웨어 등)의 감가상각비입니다. 2023년에는 설비 감가상각비가 1,310만 달러, 소프트웨어 감가상각비가 260만 달러였습니다. | 자체적 |
| 클라우드 및 컴퓨팅 비용 (Cloud and Computing Costs) | 데이터 저장 및 처리, IT 인프라 운영에 소요되는 클라우드 및 컴퓨팅 비용입니다. | 클라우드 서비스 제공업체 (AWS, Azure 등) |
| 재고 조정 비용 (Inventory Adjustments) | 재고 평가 조정, 기계와 장비 부품의 감가상각 같은 상황에 발생하는 추가 비용입니다. | 자체적 |
| 건강 보험 비용 (Health Insurance Costs) | 직원들의 건강 보험료입니다. 2023년에는 이와 관련해 비용이 증가했습니다. | 보험사 |
Cost of Goods Sold(상품 원가)는 강철, 황동, 구리와 같은 원재료를 포함하며 이는 다양한 원재료 공급업체로부터 조달됩니다[0][1][2].
제품군
DSGR의 주요 제품은 각 운영 부문에서 제공하는 다양한 산업 기술 솔루션과 제품들로 나눌 수 있습니다. Lawson은 MRO 시장에 특수 제품 및 서비스를 제공하며, 주요 제품 카테고리는 체결 시스템, 유체 동력 제품, 전기 제품, 애프터마켓 자동차 용품, 특수 화학 제품 등이 포함됩니다. 2023년 기준 제품별 매출 비중은 체결 시스템이 19%, 유체 동력 제품이 15%, 전기 제품이 12%, 애프터마켓 자동차 용품이 12%, 특수 화학 제품이 12% 등입니다[0]. TestEquity는 테스트 및 계측 장비, 산업 및 전자 생산 용품을 유통하며, 주요 제품 카테고리는 테스트 및 계측 장비, 전자 생산 용품, 산업 용품 등이 있습니다. Gexpro Services는 글로벌 공급망 솔루션을 제공하며, 주요 제품 카테고리는 하드웨어, 전자 제품, 기계 제품 및 패브리케이션 제품으로 나뉘며, 하드웨어가 46%, 전자 제품이 26%, 기계 제품이 16%, 패브리케이션 제품이 12%를 차지합니다[1].
각 부문의 주요 제품과 전체 매출 기여도는 다음 표와 같습니다:
| 부문 | 주요 제품 카테고리 | 매출 비중 (2023년) |
|---|---|---|
| Lawson | 체결 시스템, 유체 동력 제품, 전기 제품, 애프터마켓 자동차 용품, 특수 화학 제품 | 체결 시스템 19%, 유체 동력 제품 15%, 전기 제품 12%, 애프터마켓 자동차 용품 12%, 특수 화학 제품 12% |
| TestEquity | 테스트 및 계측 장비, 전자 생산 용품, 산업 용품 | 상세 데이터 없음 |
| Gexpro Services | 하드웨어, 전자 제품, 기계 제품, 패브리케이션 제품 | 하드웨어 46%, 전자 제품 26%, 기계 제품 16%, 패브리케이션 제품 12% |
DSGR와 유사한 제품을 제공하는 경쟁 업체는 다음 표와 같습니다:
| 경쟁 업체 | 주요 제품 카테고리 |
|---|---|
| Grainger | MRO 제품, 공구, 안전 장비, 산업 용품 |
| Fastenal | 체결 시스템, 산업 및 건설 용품, 안전 제품 |
| Anixter | 전기 및 전자 케이블, 네트워킹 제품, 보안 제품 |
이처럼 DSGR은 각 부문 별로 특화된 제품을 통해 다양한 산업군에 걸쳐 폭넓은 고객층을 확보하고 있습니다.
주요 리스크
DSGR의 사업에 대한 가능한 위험으로는 다음 사항들이 있습니다: 고객, 제품 믹스 및 가격 전략의 변경이 영향을 줄 수 있어 gross profit margin 비율이 감소할 수 있으며, 정보 및 통신 시스템의 중단이 회사에 불리한 영향을 미칠 수 있으며, 사이버 공격이나 정보 보안 사건이 비즈니스 전략, 영업 결과 또는 재무 상태에 실질적인 부정적인 영향을 줄 수 있고 추가적인 법률 비용을 초래할 수 있습니다. 또한, TestEquity와 Gexpro Services의 영업을 DSGR의 기존 영업과 성공적으로 통합하는 데 어려움이 있을 경우 미래 결과와 주가에 불리한 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2]. 이러한 리스크는 DSGR의 사업에 특히 중요한 영향을 미칠 수 있는 구체적인 사항들을 이야기합니다.
뉴스
재무
DSGR(Distribution Solutions Group)은 2023년과 2022년의 재정 상태를 비교한 결과, 매출이 전년 대비 약 36.4% 증가한 약 15억 7천만 달러를 기록하였습니다. 매출 증가는 Lawson, TestEquity, Gexpro Services 각 부문에서 발생하였으며, 세 가지 주요 사업 부문 모두에서 매출이 증가하였습니다. 매출 원가는 2023년에 약 10억 2천만 달러로, 전년 대비 약 34% 증가하여 총 매출 원가 비율이 약간 감소했습니다. 그래도 총 이익은 전년도 3억 9천만 달러에서 5억 5천만 달러로 증가했습니다. 판매, 일반 및 관리 비용 역시 크게 증가했지만, 이는 주로 인수, 병합 등의 비용이 반영되었기 때문입니다. 영업 이익은 2023년에 4299만 달러로, 2022년의 4178만 달러에서 조금 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 순 손실은 약 896만 7천 달러로, 전년의 순 이익 740만 6천 달러에서 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 주로 이자 비용 증가, 영업 외 비용 증가, 그리고 세율 효과에 기인한 것입니다. 세전 손실도 약 200만 7천 달러로 증가하였고, 이는 세금 비용 증가와도 관련이 있습니다. 현금 흐름 면에서, 2023년 말 현금 및 현금 등가물은 8390만 달러로, 2022년 말의 2460만 달러보다 크게 증가했습니다. 이는 주로 신규 차입금 및 주식 공모로 인한 것이며, 이를 Hisco 인수와 기타 부채 상환에 사용했습니다. 전반적으로, DSGR은 매출 증가에도 불구하고 높은 비용 구조와 부채 비용 증가로 인해 순 손실을 기록했으며, 향후 자본 및 유동성 관리에 집중할 필요가 있습니다[0][1][2][3]-san.
대차대조표
DSGR(Distribution Solutions Group, Inc.)의 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $83,900 | $24,600 |
| 매출채권 | $230,345 | $220,567 |
| 재고자산 | $289,457 | $280,132 |
| 유동 자산 합계 | $603,702 | $533,495 |
| 영업권 | $399,925 | $348,048 |
| 무형자산 | $253,834 | $227,994 |
| 비유동 자산 합계 | $946,629 | $682,115 |
| 자산 총계 | $1,550,331 | $1,215,610 |
| 부채 | ||
| 매입채무 | $98,674 | $80,486 |
| 장기 부채 (유동부분 제외) | $535,881 | $395,825 |
| 총 부채 | $888,730 | $652,615 |
| 자본 | ||
| 보통주 | $46,758 | $38,834 |
| 추가납입자본 | $671,154 | $572,379 |
| 이익잉여금(결손금) | ($34,707) | ($25,736) |
| 자사주 | ($16,434) | ($12,526) |
| 기타포괄손익누계액 | ($5,170) | ($9,956) |
| 총 자본 | $661,601 | $562,995 |
| 부채와 자본 총계 | $1,550,331 | $1,215,610 |
DSGR의 금융 상태는 자산과 부채가 모두 증가한 것을 볼 수 있듯이 매우 활발한 상태입니다. 특히, 현금 및 현금성 자산이 크게 증가했으며 이는 기업의 유동성을 높이는 데 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 매출채권과 재고자산도 증가하여 사업 확장 및 운영 자본의 증가를 나타내고 있습니다. 또한, 영업권과 무형자산에서 상당한 증가를 보여주고 있어, 이는 주로 인수 및 사업 확장에 기인한 것입니다.
부채 측면에서는 장기 부채가 크게 증가하였으며, 이는 자산 증가에 필요한 자금을 조달하는 데 사용된 것으로 보입니다. 특히 장기 부채의 증가가 눈에 띄며, 이는 기업의 장기적인 투자와 관련이 깊습니다.
자본 측면에서도 보통주와 추가납입자본이 증가하였으며, 이는 주식 발행을 통해 추가 자본을 조달한 결과입니다. 이익잉여금은 결손금으로 기록되었지만, 그 규모가 비교적 작아 단기적인 자본 구조에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다. 자사주 매입도 일부 이루어진 것을 확인할 수 있습니다.
전반적으로 DSGR의 자산은 매출채권과 재고자산을 포함한 유동자산에 많이 배분되어 있어, 기업의 운영 자본 확보와 유동성 유지에 중점을 두고 있음을 알 수 있습니다. 이는 MRO(Maintenance, Repair, and Operations) 및 OEM(Original Equipment Manufacturer) 시장에서의 사업 특성과도 부합합니다.
이 정보를 바탕으로 DSGR의 재정 상태는 긍정적인 요소와 주의해야 할 요소들로 구성되어 있으며, 자산과 부채의 균형 잡힌 성장 및 자본 구조의 강화가 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[0][1].
손익계산서
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 매출액 | $1,570,402 | $1,151,422 |
| 매출 원가 | $1,018,527 | $760,524 |
| 총 이익 | $551,875 | $390,898 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | $508,884 | $349,112 |
| 영업 이익 (손실) | $42,991 | $41,786 |
| 이자 비용 | ($42,774) | ($24,301) |
| 부채 소멸 손실 | - | ($3,395) |
| 인수 관련 부채 공정가치 변동 | $758 | ($483) |
| 기타 소득 (비용) | ($2,982) | ($670) |
| 세전 이익 (손실) | ($2,007) | $12,937 |
| 법인세 비용 | $6,960 | $5,531 |
| 순 이익 (손실) | ($8,967) | $7,406 |
| 기본 주당 순이익 (손실) | ($0.20) | $0.22 |
| 희석 주당 순이익 (손실) | ($0.20) | $0.21 |
| 포괄 이익 (손실) | ($4,181) | ($4,119) |
DSGR의 2023년 재무 상태를 살펴보면, 매출액이 2022년에 비해 약 36.4% 증가한 $1,570,402로 기록되었으며, 이는 회사의 주요 사업 부문인 유지, 수리 및 운영(MRO) 솔루션과 원래 장비 제조 업체(OEM) 시장에서의 매출 증가에 기인합니다. 그러나 이와 함께 매출 원가도 상당히 증가하여 총 이익은 전년 대비 큰 폭으로 증가했지만 그 비율은 크게 변화하지 않았습니다. 판매, 일반 및 관리 비용 또한 크게 증가했으며 이는 주로 인수 합병에 따른 비용 및 운영 비용 증가 때문입니다. 이러한 비용 증가는 영업 이익을 42,991달러로 유지하게 했지만, 이자 비용과 기타 비용으로 인해 순 손실이 발생하게 되었습니다[0].
매출 원가가 크게 증가한 부분과 함께 높은 판매, 일반 및 관리 비용은 주로 인수 합병과 관련된 초기 비용과 영업 비용 증가 때문으로 판단됩니다. 특히, DSGR의 비즈니스 특성상 다양한 기계 및 장비의 유지, 보수, 운영을 위한 제품과 솔루션을 제공하는 데 있어서 이러한 비용 구조는 불가피한 부분일 수 있습니다. 이를 통해 볼 때, DSGR은 매출 증대를 위해 공격적인 인수 합병 전략을 취하였으며, 이는 단기적인 비용 상승을 초래하여 결과적으로 순 손실을 유발했지만, 장기적으로는 시장 점유율과 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
영업 이익과 이자 비용 간의 큰 격차는 DSGR이 대규모 자금 조달을 통해 인수 합병과 영업을 확장하고 있다는 것을 나타냅니다. 이는 기업의 성장 전략의 일환으로 이해될 수 있으며, 향후 이자 비용을 줄이고 안정적인 순 이익을 달성하기 위한 추가적인 비용 구조 조정과 수익성 개선이 필요할 것으로 보입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 | 변동 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $102,286 | $ (11,029) | $113,315 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $ (278,523) | $ (126,688) | $ (151,835) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $250,406 | $148,461 | $101,945 |
DSGR의 현금 흐름을 분석해보면, 2023년에는 영업활동으로 인한 현금 흐름이 $102.3 백만 달러로 크게 증가했음을 알 수 있습니다. 이는 비현금 항목의 증가와 순이익의 감소에도 불구하고 운전 자본의 개선으로 인한 결과입니다. 반면, 2022년에는 영업활동으로 인해 $11.0 백만 달러의 현금 흐름이 소요되었습니다. 이는 주로 글로벌 공급망의 문제와 인플레이션으로 인해 재고와 매출 채권이 증가했기 때문입니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 2023년과 2022년 모두 상당히 음수이며, 이는 주로 Hisco 인수와 관련된 영향입니다. 하지만 2023년에는 $278.5 백만 달러가 소요되어 2022년에 비해 훨씬 큰 금액이 투자되었습니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 $250.4 백만 달러로, 2022년 대비 크게 증가했습니다. 이는 주로 2023년에 체결된 신용 계약 및 권리 공모를 통한 자금 조달의 결과입니다. 이러한 현금 흐름 패턴은 DSGR이 사업 확장을 위해 적극적으로 인수합병을 진행하고 있으며, 이는 해당 산업군 내의 다른 기업들과 비교해볼 때도 유사한 전략을 보이고 있습니다. 예컨대, 산업 기술과 공급망 관리 시장의 다른 기업들도 비슷한 투자 및 재무 활동 패턴을 보여주고 있습니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 종류 | 2023년 12월 31일 (단위: 천 달러) | 2022년 12월 31일 (단위: 천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 선순위 담보 회전 신용 시설 | $0 | $122,000 | 총 순부채 비율에 따라 연 1.0% ~ 2.75%의 추가 마진, 2027년 4월 1일까지 만기[0][1] |
| 선순위 담보 약정 대출 | $228,125 | $243,750 | 총 순부채 비율에 따라 연 0.0% ~ 1.75%의 추가 마진, 2027년 4월 1일까지 만기[2][1] |
| 선순위 담보 지연 약정 대출 | $46,875 | $50,000 | 총 순부채 비율에 따라 연 0.0% ~ 1.75%의 추가 마진, 2027년 4월 1일까지 만기[2][1] |
| 추가 약정 대출 | $297,375 | $0 | Hisco 인수를 위한 자금 조달, 총 순부채 비율에 따라 연 1.0% ~ 2.75%의 추가 마진, 2027년 4월 1일까지 만기[2][1] |
| 기타 회전 신용 한도 | $2,301 | $1,352 | 변동이자율 |
DSGR의 채무 구조는 다양한 신용 시설과 약정 대출로 구성되어 있으며, 대부분 2023년에 새로운 신용 계약을 통해 Hisco 인수를 위한 자금 조달이 이루어졌음을 보여줍니다. 주요 채무는 2027년 4월 1일 만기로 설정되어 있으며, 이자율은 총 순부채 비율에 따라 변동됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
DSGR의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 수출 제품의 경쟁력이 약화되면 매출이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시경제 상황이 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 기업들의 운영 자금 조달이 어려워지며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 분쟁은 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 차질 및 비용 증가로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 경쟁자의 부상도 중요한 요인입니다. 새로운 경쟁자가 시장 점유율을 빼앗으면, DSGR의 매출이 감소해 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화가 있습니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가로 인해 DSGR이 새로운 제품 라인을 성공적으로 출시하면, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것입니다. 이러한 다양한 시나리오들은 DSGR의 주가 변동성을 이해하는 데 중요한 요소로 작용합니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DSGR의 미래는 여러 가지 요인들에 영향을 받을 수 있다. 첫째, DSGR은 지속적인 인수와 유기적 성장을 통해 사업을 확장하려는 전략을 가지고 있어 긍정적인 성장이 예상될 수 있다. 둘째, 이 회사는 TestEquity와 Gexpro Services와의 합병을 통해 시너지를 창출하려 하지만, 합병 과정에서의 통합 문제가 발생할 경우 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 글로벌 공급망 제약, 인플레이션 압박 및 인력 부족과 같은 외부적인 요인들이 계속해서 비용을 증가시키고 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 사이버 공격 및 정보 보안 사고 또한 큰 위험 요소로 작용하며, 이는 비즈니스 전략과 재무 상태에 큰 영향을 줄 수 있다. 다섯째, 환율 변화와 거래 정책의 변화도 DSGR의 재무 상태와 운영 결과에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 주요 외화 가치의 변동은 해외 운영 성과를 미국 달러로 환산할 때 영향을 미치며, 이는 전체 재무 성과에 영향을 줄 수 있다. 이러한 여러 요인들이 DSGR의 미래 성장 가능성을 높이거나 저해할 수 있으며, 이를 잘 관리하는 것이 중요하다[0][1][2][3].