회사 소개
회사 APPS는 종합된 모바일 앱 생태계의 모든 참여자들과 연결하고자 하는 솔루션을 제공함으로써 모바일 어플리케이션 미디어나 콘텐츠를 최종 사용자에게 전달하여 수익을 창출합니다. 이 회사의 주요 사업 부문으로는 On Device Solutions (ODS)와 App Growth Platform (AGP)이 있습니다. ODS 세그먼트는 모바일 기기 캐리어 및 OEM과의 관계를 통해 가능해진 제품을 통해 수익을 창출하며, AGP 세그먼트는 광고주와 게시자를 중점 고객으로 하여 모바일 앱 게시자와 개발자가 매월 활성 사용자를 디스플레이, 네이티브 및 비디오 광고를 통해 수익화할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. 이 회사는 주로 프로그램매틱한 실시간 입찰 경매를 통해 디지털 광고 임시인출을 구매하고 판매할 수 있는 플랫폼을 제공하며, 광고주와 에이전시에 대한 브랜드 및 성과 광고 제품도 제공합니다. 또한, 이 회사의 광고 솔루션은 어플리케이션 개발자 및 브랜드 및 광고대행사가 회사의 직접 모바일 앱 인벤토리에서 타겟팅된 모바일 캠페인을 실행할 수 있게 합니다[0].
주요 고객
회사 APPS의 고객은 크게 두 가지로 분류할 수 있습니다. 첫 번째는 On Device Solutions(ODS) 부문의 고객으로 모바일 기기 제조사와 네트워크 사업자들이 포함됩니다. 이들은 APPS의 솔루션을 통해 모바일 기기에서 어플리케이션이나 광고를 효과적으로 관리하고 수익화하기 위해 APPS의 제품에 비용을 지불합니다. 이 고객들은 주로 SaaS 플랫폼 접근, 호스팅 서비스, 솔루션 기능 및 유지 보수를 포함한 여러 서비스의 혜택을 받으며, 수익 공유 모델을 통해 광고주로부터 획득된 수익을 분배 받습니다. 두 번째는 App Growth Platform(AGP) 부문의 고객으로 광고주와 앱 퍼블리셔들이 주요 고객입니다. 이들은 디스플레이, 네이티브, 비디오 광고를 통해 매월 활성 사용자 수를 수익화할 수 있는 플랫폼을 제공받습니다. 광고주와 앱 개발자는 광고를 통해 타겟 사용자에게 다가가고, 퍼블리셔는 광고 인벤토리를 통해 수익을 창출합니다 .
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 매출 원가 | 주로 모바일 기기 제조사 및 OEM, 앱 게시자와 개발자에게 지불되는 매출 공유액, CPM, CPI, CPP, CPA 계약에 따른 비용으로 구성됩니다. | Amazon(AWS) 및 Google(GCP)와 같은 클라우드 호스팅 업체, 모바일 기기 제조사 |
| 호스팅 비용 | 매출 생성과 직접적으로 연관된 호스팅 비용과 소프트웨어 개발비의 감가상각비가 포함됩니다. | Amazon(AWS), Google(GCP) |
| 제품 개발비 | 주로 인건비, 통합 비용 및 사업 변환 비용으로 구성됩니다. | 자사 개발팀, 컨설팅 업체 |
| 클라우드 컴퓨팅 비용 | 타사 벤더가 호스팅하는 클라우드 컴퓨팅 배치 비용으로, 소프트웨어가 사용될 준비가 완료될 때까지 자본화 후 운영비로 인식됩니다. | Amazon(AWS), Google(GCP) |
| 사업 변환 비용 | ERP 시스템 및 인적 자원 시스템의 개발과 구현 비용이 포함되며, 사업 파트너와의 계획, 설계 및 비즈니스 프로세스 검토에 따른 비용도 포함됩니다. | SAP, Oracle |
| 주식 기반 보상비 | 직원 및 비상근 이사에게 주어지는 주식 기반 보상비로, 공정 가치 평가를 통해 비용을 인식합니다. | 해당 없음, 내부 인사 관리 |
APPS는 매출 원가의 상당 부분을 모바일 기기 제조사 및 OEM과의 매출 공유 계약, 호스팅 비용, 그리고 소프트웨어 개발 및 클라우드 컴퓨팅 비용에 소비합니다. 주요 자원 제공 업체로는 Amazon(AWS)와 Google(GCP), SAP 및 Oracle 등이 있으며, 이는 APPS의 다양한 시스템및 서비스의 구축과 운영을 지원합니다[0][1][2].
제품군
APPS의 주요 제품은 두 가지 주요 부문으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 On Device Solutions (ODS)이며, 두 번째는 App Growth Platform (AGP)입니다. 각 부문은 다양한 제품과 서비스로 구성되며, 매출 기여도도 다릅니다.
주요 제품 및 서비스
On Device Solutions (ODS)
- 애플리케이션 미디어 (Application Media)
- 모바일 기기에서 애플리케이션을 간편하게 발견하고 설치할 수 있게 하며, 설치된 애플리케이션에서 수익을 창출합니다.
- 수익 기여: 주로 무선 통신사와 OEM과의 제휴를 통해 최종 사용자에게 애플리케이션을 전달하여 수익을 창출합니다.
- 콘텐츠 미디어 (Content Media)
- 뉴스, 날씨, 스포츠 등의 콘텐츠를 모바일 기기의 네이티브 환경에서 제공하여 광고 수익을 극대화합니다.
- 수익 기여: 광고, 스폰서 콘텐츠, 편집 콘텐츠 등을 통해 수익을 올립니다.
App Growth Platform (AGP)
- 광고 솔루션 (Advertising Solutions)
- 앱 개발자, 브랜드 및 에이전시를 위한 타겟형 모바일 광고 캠페인을 지원합니다.
- 수익 기여: 프로그램매틱 실시간 입찰 경매와 직접 판매된 광고 예산을 통해 수익을 창출합니다.
- 광고 수익화 솔루션 (Ad Monetization Solutions)
- 모바일 앱 퍼블리셔와 개발자가 디스플레이, 네이티브 및 비디오 광고를 통해 월간 활성 사용자(MAU) 수를 수익화할 수 있게 합니다.
- 수익 기여: DSP, 앱 마케터, 브랜드 광고주 및 에이전시의 광고 인벤토리를 연결하여 수익을 창출합니다.
매출 기여도
| 부문 | 순매출 (2024년) | 순매출 (2023년) | 수익 공유 (2024년) | 수익 공유 (2023년) | 영업 이익 (2024년) | 영업 이익 (2023년) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ODS | $370,112 | $420,328 | $228,296 | $247,356 | $141,816 | $172,972 |
| AGP | $178,760 | $252,995 | $38,320 | $69,294 | $140,440 | $183,701 |
| 통합 | $544,482 | $665,920 | $262,226 | $309,247 | $282,256 | $356,673 |
경쟁사
APPS는 여러 경쟁사와 경쟁합니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 부문 | 주요 경쟁사 |
|---|---|
| ODS | Google Play, Facebook, Snapchat, Unity Software, InMobi, Magnite, AppLovin 등 |
| AGP | 자체 개발 솔루션을 보유한 모바일 기기 제조사 및 무선 통신사 |
APPS는 다양한 광고 솔루션과 콘텐츠 제공 플랫폼을 통해 모바일 생태계의 모든 참여자들과 연결하여 높은 매출을 올리고 있습니다[0][1].
주요 리스크
APPS의 사업에는 다양한 위험이 존재합니다. 첫째, 소프트웨어의 오류나 결함은 고객 및 마케터들의 부정적인 경험, 제품 출시 또는 개선 지연, 측정 또는 청구 오류, 데이터 보호 능력 손상으로 이어질 수 있으며 이는 회사의 평판 훼손, 사용자 상실, 매출 상실 또는 손해 배상책임으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 기업이 소중한 정보와 개인 식별 정보의 사용, 전송 및 저장을 포함하고 있기 때문에 이러한 정보를 적절히 보호하지 못할 경우 심각한 평판 훼손과 금전적 손해를 초래할 수 있습니다. 셋째, 시스템 보안 위험, 데이터 보호 침해, 사이버 공격 등이 내부 운영 또는 정보 기술 서비스를 방해할 수 있으며 이는 예상되는 수익을 줄이고, 비용을 증가시키며, 평판을 손상시키고 주식 가격에 악영향을 미치는 결과를 초래할 수 있습니다. 더 자세한 위험 사항은 회사의 10-K 보고서를 통해 확인할 수 있습니다[0][1][2].
재무
APPS의 2024년 3월 31일 기준 재정 상태를 살펴보면, 전반적인 실적은 몇 가지 중요한 감소와 증가를 포함합니다. APPS의 총 매출은 2023년 대비 감소하였으며, On Device Solutions (ODS) 부문은 11.9% 감소한 370,112천 달러, App Growth Platform (AGP) 부문은 29.3% 감소한 178,760천 달러를 기록했습니다[0]. 이는 주로 주요 파트너십의 종료와 모바일 광고 시장의 전반적인 약세가 주요 원인입니다. 반면, 순이익은 총 437,318천 달러 감소하였으며, 이는 주로 336,640천 달러에 달하는 영업권 손상을 포함하고 있기 때문입니다[1]. 총 매출 원가와 운영 비용은 2023년에 비해 48.3% 증가하여 918,920천 달러를 기록했으나, 이는 영업권 손상을 제외하면 6% 감소한 것입니다[0]. 또한, APPS는 운영 활동을 통해 28,677천 달러의 현금 흐름을 창출했는데, 이는 전년도 113,376천 달러에 비해 감소한 수치입니다[1]. 재정 상태를 강화하기 위해 APPS는 새로운 신용 계약을 통해 139,000천 달러를 대출할 수 있는 여력을 확보하고 있으며, 장기 부채는 386,000천 달러로 기록되었습니다[4][5]. 이러한 자료들을 종합해 볼 때, APPS는 영업권 손상과 광고 시장의 불황 등의 외부 변수로 인해 단기적으로 어려움을 겪고 있지만, 장기적 성장 가능성을 유지하기 위한 다양한 재정적 준비를 하고 있음을 알 수 있습니다.
대차대조표
APPS의 재무상태표
| 항목 | 2024년 3월 31일 (천 달러) | 2023년 3월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 33,605 | 75,558 |
| 매출채권, 순 | 191,015 | 178,189 |
| 선급비용 | 7,704 | 8,589 |
| 기타 유동자산 | 10,017 | 3,730 |
| 유동자산 합계 | 242,341 | 266,066 |
| 재산 및 장비, 순 | 45,782 | 39,327 |
| 사용권 자산 | 9,127 | 10,073 |
| 무형자산, 순 | 313,505 | 379,632 |
| 영업권 | 220,072 | 561,576 |
| 기타 비유동자산 | 34,713 | 9,882 |
| 자산 총계 | 865,540 | 1,266,556 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | 159,200 | 119,338 |
| 수익 배분 발생액 | 33,934 | 69,221 |
| 발생 보상금 | 7,209 | 10,984 |
| 기타 유동부채 | 35,681 | 21,377 |
| 유동부채 합계 | 236,024 | 220,920 |
| 장기 부채, 순 | 383,490 | 410,522 |
| 이연 법인세 부채, 순 | 20,424 | 13,940 |
| 기타 비유동 부채 | 11,670 | 13,919 |
| 부채 총계 | 651,608 | 659,301 |
| 주주자본 | ||
| 우선주 | 100 | 100 |
| 보통주 | 10 | 10 |
| 추가 납입 자본 | 858,191 | 822,217 |
| 자사주 | (71) | (71) |
| 기타 포괄 손실 누계액 | (48,955) | (41,945) |
| 미처분 이익 잔액 | (595,343) | (175,115) |
| 주주자본 총계 | 213,932 | 605,196 |
| 비지배 지분 | - | 2,059 |
| 부채 및 주주자본 총계 | 865,540 | 1,266,556 |
APPS의 재무 상태 분석
APPS의 재무상태표를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 점이 나타납니다. 먼저, 현금 및 현금 등가물이 2023년 75,558천 달러에서 2024년 33,605천 달러로 크게 감소하였으며 이는 회사의 유동성을 낮추는 결과를 초래했습니다. 반면, 매출채권은 178,189천 달러에서 191,015천 달러로 증가하여 매출의 연속성을 보여줍니다.
영업권의 급격한 감소는 2023년 561,576천 달러에서 2024년 220,072천 달러로 나타나는데, 이는 회사가 영업권 손상을 기록했음을 의미합니다. 무형자산 또한 감소했지만, 여전히 회사 자산의 상당한 부분을 차지하고 있어 회사의 기술력과 지적재산의 가치를 반영합니다.
부채 부분에서는 유동부채가 증가했지만, 장기 부채는 감소했습니다. 이는 단기적 지출 압박이 증가한 반면 장기적 부채 부담은 조금 줄어든 것을 의미합니다.
주주 자본 측면에서는 2023년과 비교해 전체 자본이 크게 줄었음을 볼 수 있는데, 이는 주로 미처분 이익 잔액의 대규모 손실 때문입니다. 이런 주주 자본의 감소는 회사의 재정 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
총 자산의 감소와 주요 자산 항목의 변화는 APPS가 최근 몇 년간 재정적으로 도전적인 상황에 직면했음을 나타내며, 이는 외부 경제 환경이나 업계의 변화와도 관련이 있을 수 있습니다[0].
손익계산서
APPS 손익계산서 요약 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2024년 3월 31일 | 2023년 3월 31일 | 2022년 3월 31일 |
|---|---|---|---|
| 총 매출 | 544,482 | 665,920 | 747,596 |
| 매출 원가와 영업 비용 | |||
| 매출 배분 | 262,226 | 309,247 | 370,648 |
| 기타 매출 직접 비용 | 34,799 | 36,445 | 29,838 |
| 제품 개발 | 54,157 | 56,486 | 52,723 |
| 영업 및 마케팅 | 61,481 | 63,295 | 63,309 |
| 일반 및 관리비 | 169,617 | 154,282 | 138,837 |
| 영업권 손상 | 336,640 | - | - |
| 매출 원가 및 영업 비용 합계 | 918,920 | 619,755 | 655,355 |
| 영업 이익 (손실) | (374,438) | 46,165 | 92,241 |
| 기타 비용 및 수익 | |||
| 공정가치 변동 비용 | 372 | - | (41,087) |
| 순이자 비용 | (30,838) | (23,352) | (8,495) |
| 외환 거래 수익 (손실) | 101 | (1,026) | 2,062 |
| 기타 순 (비용) 수익 | (328) | 229 | (749) |
| 기타 비용 및 수익 합계 | (30,693) | (24,149) | (48,269) |
| 세전 소득 (손실) | (405,131) | 22,016 | 43,972 |
| 소득세 | 15,317 | 5,146 | 8,403 |
| 순 이익 (손실) | (420,448) | 16,870 | 35,569 |
APPS의 손익계산서 전문 해석
APPS의 2024년 손익계산서를 살펴보면 전년도와 비교해 총 매출이 감소했음을 알 수 있습니다. 이로 인해 영업 이익은 상당한 손실로 전환되었으며, 특히 336,640천 달러에 달하는 영업권 손상이 크게 기여했습니다. 매출 배분 비용은 매출의 약 절반을 차지하고 있으며, 이는 APPS가 파트너들과의 수익 공유 구조를 가지고 있음을 나타냅니다.
특히 주목할 점은 일반 및 관리비가 계속해서 증가하고 있다는 것입니다. 이는 회사가 운영 효율성을 개선할 필요가 있음을 시사합니다. 영업권 손상은 2024년 재무제표에 큰 영향을 끼쳤으며, 이는 회사가 과거 인수한 자산의 가치 하락을 인정했음을 의미합니다.
다른 중요한 항목으로는 제품 개발 비용입니다. APPS는 기술 기반 회사로서 제품 개발에 상당히 많은 비용을 지출하고 있으며, 이는 회사의 장기적 기술 경쟁력을 유지하기 위한 전략으로 볼 수 있습니다. 그러나 매출 하락과 더불어 이러한 비용들이 회사의 총 손실을 더욱 악화시키고 있는 것으로 보입니다.
마지막으로, 이자 비용과 기타 비용들이 순이익에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이는 회사가 외부 차입금을 상당히 사용하고 있음을 나타내며, 이에 따른 금융 비용도 상당함을 보여줍니다.
종합적으로 보면 APPS는 매출 감소와 높은 운영 비용, 그리고 영업권 손상의 영향으로 인해 재정적으로 어려움을 겪고 있습니다. 특히, 기술 기반의 고정 비용 구조는 매출 변동에 민감할 수 있으며, 이는 장기적으로 안정적인 수익 창출을 위해 필요한 부분입니다[0].
현금흐름표
APPS 현금 흐름표 요약 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2024년 3월 31일 | 2023년 3월 31일 | 2022년 3월 31일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익(손실) | (420,448) | 16,870 | 35,569 |
| 감가상각비 | 83,858 | 81,073 | 57,452 |
| 비현금 이자 비용 | 102 | 836 | 715 |
| 대손충당금 | 3,202 | 3,328 | 1,097 |
| 주식 보상 비용 | 33,763 | 30,401 | 19,304 |
| 외환거래 차익 | (101) | (1,026) | (2,062) |
| 이연 법인세 | 6,900 | (6,039) | (3,981) |
| 영업권 손상 | 336,640 | - | - |
| 자산 증가 (감소): 미수금 | (19,251) | 83,893 | (73,656) |
| 선수금 | 688 | 49 | (5,500) |
| 기타 자산 | (6,287) | 7,958 | 2,296 |
| 부채 증가 (감소): 매입채무 | 40,190 | (48,831) | 31,762 |
| 기타 유동 부채 | 14,335 | (10,044) | 9,634 |
| 순 현금흐름 (영업활동) | 28,677 | 113,376 | 84,738 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 주식 투자 | (19,634) | (8,499) | - |
| 사업 인수 관련 조정 | 65 | (2,708) | (148,722) |
| 자본적 지출 | (24,279) | (23,858) | (23,280) |
| 순 현금흐름 (투자활동) | (43,848) | (35,065) | (172,002) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 차입금 | 50,000 | 25,500 | 549,060 |
| 부채 상환 | (77,134) | (149,000) | (52,772) |
| 옵션 행사 | 2,871 | 2,020 | 4,300 |
| 순 현금흐름 (재무활동) | (29,300) | (128,288) | 185,243 |
| 기타변동 | |||
| 환율 변화 효과 | 2,518 | (1,627) | (1,935) |
| 현금, 현금성 자산의 순변동 | (41,953) | (51,604) | 96,044 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 75,558 | 127,162 | 31,118 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 33,605 | 75,558 | 127,162 |
APPS의 현금 흐름표를 통해 보면, 운영 활동에서 발생하는 현금 흐름이 감소하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 주로 순 손실이 크게 증가했기 때문입니다. 영업권 손상과 같은 비현금 비용이 주요 원인으로 작용했습니다. 투자 활동에서는 자본적 지출과 사업 인수 관련 조정으로 인해 현금 유출이 이루어졌으며, 이는 회사의 성장 전략과 관련이 있습니다. 재무 활동에서는 차입금과 부채 상환이 주된 현금 흐름을 형성하는 요소로 나타났습니다. 다른 기술 기반 기업들과 비교했을 때, APPS는 현금 흐름을 안정적으로 유지하기 위해 지속적인 차입과 재무 활동을 활용하고 있는 모습입니다. 현금과 현금성 자산의 기말 잔액이 감소하고 있어, 현금 관리와 효율적인 비용 구조 개선이 요구되는 상황입니다 .
주요 부채 및 전환사채들
APPS 부채 항목 요약
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 부수 조건 |
|---|---|---|---|
| 회전 신용한도 (Revolver) | 386,000 | SOFR + 1.50% ~ 2.75% | 사용하지 않은 신용한도에 대해 연 0.35% 수수료 |
| 총 부채 발행 비용 차감 후 순액 | 383,490 | - | - |
New Credit Agreement 하의 신용한도는 LIBOR 대체 이후 SOFR와 회사의 순 레버리지 비율에 따라 이자가 결정됩니다. 이자율은 SOFR에 1.50%에서 2.75%가 추가된 값이며, 사용하지 않은 신용한도에 대해 연 0.35%의 수수료가 부과됩니다. 2024년 3월 31일 기준, APPS는 해당 회전 신용한도 계약 하에 386,000천 달러를 사용 중이며, 남은 미사용 한도는 139,000천 달러입니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
APPS의 주가 변동 요인으로는 여러 가지 요소가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 만약 미국 달러가 강세를 보이면, 해외 판매가 많은 APPS의 수익이 달러로 환산될 때 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 전세계적으로 경제가 침체되면 광고 예산이 줄어들어 APPS의 광고 수익이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 APPS의 글로벌 공급망에 혼란을 가져와 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 새로운 모바일 광고 플랫폼이 시장에 등장하여 선두 자리를 위협하면 APPS의 시장 점유율이 줄어 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 모바일 광고 기술이 크게 발전하거나 새로운 광고 매체가 인기를 끌면 APPS가 이를 적극적으로 도입하고 수익을 늘릴 경우 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이와 같이 다양한 시나리오가 APPS의 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 상황에 따라 긍정적이거나 부정적인 영향을 주게 됩니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
APPS의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. 성장 요인으로는 첫째, 모바일 기기의 보급 확대가 있다. 스마트폰을 비롯한 다양한 모바일 기기가 계속해서 증가하면서, 모바일 앱 다운로드와 사용이 늘어나 이는 APPS의 주요 수익원인 광고 수익 증가로 이어질 수 있다. 둘째, 광고 기술의 발전이다. 인공지능(AI)과 머신러닝 기반의 광고 타겟팅 기술이 고도화되면서 광고 효과가 향상되고, 이는 광고주들이 더 많은 예산을 모바일 광고에 투자하게 만들어 APPS의 수익을 증대시킬 수 있다. 셋째, 신규 시장 진출이다. 아시아, 라틴 아메리카 등 신흥 시장에서도 모바일 광고에 대한 수요가 급증하고 있으며, 이들 지역으로의 적극적인 시장 진출이 APPS의 성장 동력이 될 수 있다. 반면, 사업 축소 요인으로는 첫째, 규제 강화가 있다. 개인정보 보호와 관련된 규제가 강화되면 타겟 광고가 어려워져 수익이 감소할 수 있다. 둘째, 경쟁 심화이다. 더 많은 기업들이 모바일 광고 시장에 진출하면서 경쟁이 치열해지고, 이는 가격 인하 압박으로 이어질 수 있다. 셋째, 기술 변화의 속도감을 따라가지 못하는 경우다. 새로운 기술이나 플랫폼이 빠르게 등장하는 모바일 환경에서 APPS가 적절히 대응하지 못하면 시장에서 도태될 가능성이 있다. 이처럼 다양한 요인들이 APPS의 미래 성장과 축소에 영향을 미칠 수 있다.