회사 소개
BAND은 클라우드 통신 및 메시징 서비스를 제공하며, 주요 매출원은 클라우드 통신과 메시징 수수료로 구성됩니다. 클라우드 통신 매출은 API 소프트웨어 솔루션을 통해 제공되며, 음성 통화, 문자 메시지 사용, 전화번호 서비스 등의 반복적인 요금과 월간 반복 요금으로 구성되어 있습니다. 대부분의 클라우드 통신 매출은 고객이 회사의 통신 플랫폼에 접속하고 사용하는 반복적인 수수료에서 발생하며, 이러한 수수료는 서비스 제공 시에 크로스할 수 있습니다. 메시징 서비스는 A2P 메시징 능력을 전달하고, 신분 인증, 그룹 메시지 등 다양한 기능을 제공합니다. 또한 긴급 서비스를 통해 전 세계 38개 국가에서 신속하고 정확한 비상 라우팅을 통해 전화번호, 장치 또는 애플리케이션을 즉시 응급 서비스에 연결할 수 있습니다. 이를 통해 고객은 엔드 유저의 안전을 지원하고 준수 요구사항을 충족시키며 원활한 원격 작업을 가능하게 할 수 있습니다[0].
주요 고객
BAND의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 글로벌 커뮤니케이션 플랜을 사용하는 UCaaS(통합 커뮤니케이션 서비스) 및 CCaaS(컨택 센터 서비스) 플랫폼입니다. 이들은 주로 Microsoft, Google, Zoom, RingCentral, Genesys, Five9 등의 대형 기술 기업들로 구성되어 있으며, 음성, 문자 메시지 및 긴급 서비스를 제공받기 위해 BAND의 솔루션을 사용합니다. 이러한 기업들은 글로벌 통신 커버리지와 규제 인사이트를 중요하게 여깁니다. 두 번째 세그먼트는 프로그래머블 서비스 고객으로, 이들은 SaaS 플랫폼을 통해 소매 및 전자상거래 프로모션, 금융 서비스 신원 인증, 의료 환자 참여 등 다양한 용도로 BAND의 문자 메시징 솔루션을 사용합니다. 이 고객들은 사용이 간편한 API와 높은 전달성 때문에 BAND를 선택합니다. 세 번째는 글로벌 2000 기업으로, BAND의 서비스를 통해 온프레미스 장비에서 하이브리드 또는 완전 클라우드 기반 솔루션으로 전환하고자 하는 대기업들입니다. 이 고객들은 디지털 전환을 가속화하고 복잡성을 줄이며, 통신 자원과 운영 작업을 중앙화하기 위해 BAND의 솔루션을 활용합니다[0][1].
회사의 비용구조
BAND의 주요 비용 항목과 관련 자원 제공업체는 다음 표와 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 관련 자원 제공업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 프로젝트 엔지니어와 제품 개발팀의 급여와 복리후생 비용 | 내부 인력 |
| 소프트웨어 개발비 | 플랫폼 내 사용되는 내부 소프트웨어 개발 비용 | 내부 개발팀 |
| 클라우드 컴퓨팅 비용 | 클라우드 기반 서비스 사용에 따른 비용 | 아마존 웹 서비스(AWS), 구글 클라우드 플랫폼(GCP) 등 |
| 통신 장비 비용 | 음성 통화 및 메시징 서비스 제공에 필요한 통신 장비 비용 | 시스코, 화웨이, 노키아 등 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 소프트웨어 개발비 및 기타 자산의 감가상각 | 내부 기록 |
| 기타 일반 관리비 | 사무실 임대비, 차량 리스 비용 등의 기타 관리 비용 | 리스 제공업체(각 자동차 제조사) |
비용 구성은 Bandwidth Inc.의 통신 서비스 제공 운영과 밀접히 관련되어 있으며, 이는 주로 클라우드 기반 통신 서비스와 관련된 비용들로 구성되어 있습니다. 여기에는 네트워크 인프라 유지보수, 클라우드 서비스 사용 등에 따른 비용이 포함됩니다. 고객 지원 및 개발을 위한 인력 비용도 중요한 부분을 차지하고 있으며, 이는 회사의 기술 개발과 혁신을 지속하기 위한 필수적인 투자입니다 .
제품군
BAND의 주요 제품은 크게 클라우드 통신 서비스와 메시지 부가 요금으로 나눌 수 있으며, 이 두 제품이 회사의 전체 매출에 큰 기여를 합니다.
- 클라우드 통신 서비스
- 설명: 클라우드 통신 서비스는 고객에게 API 소프트웨어 솔루션을 통해 제공되며, 음성통화, 문자 메시지 사용, 전화번호 서비스 등의 반복적인 요금과 월간 반복 요금으로 구성됩니다.
- 기여도: 2022년 기준, 클라우드 통신 서비스로 인한 매출은 약 $474.6 million를 차지[0].
- 세부 항목:
- 음성 통화 및 문자 메시지 사용료
- 전화번호 서비스 및 911 연동 전화번호 서비스 사용료
- 메시지 부가 요금 (Messaging Surcharges)
- 설명: 메시지 부가 요금은 북미 주요 이동통신사에서 부과하는 메시징 비용을 전달하는 형태로 발생합니다.
- 기여도: 2022년 기준 메시지 부가 요금으로 인한 매출은 $98.6 million로 증가했습니다[0].
- 특이사항: 메시지 부가 요금은 특히 A2P 메시징에서 주로 발생하며, 주로 상업용 메시징 및 인증 메시지 등에 쓰입니다.
주요 제품 기여도 표
| 제품군 | 2022년 매출 (백만 달러) | 주요 내용 |
|---|---|---|
| 클라우드 통신 서비스 | $474.6 | 음성 통화, 문자 메시지, 전화번호 서비스 |
| 메시지 부가 요금 | $98.6 | 상업용 메시징, A2P 메시징 |
경쟁자 분석
BAND와 유사한 서비스를 제공하는 기업들로는 다음과 같은 회사들이 있습니다.
| 회사명 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Twilio | 클라우드 통신 플랫폼 | 음성, 문자, 비디오 커뮤니케이션 API 제공 |
| Nexmo (Vonage) | 커뮤니케이션 APIs | 음성 통화, 문자 메시지, 숫자 인증 등의 API 제공 |
| Plivo | 클라우드 통신 APIs | 음성 및 문자 메시징 API 제공 |
이 표는 BAND의 주요 제품과 이와 유사한 제품을 제공하는 다른 기업들을 비교한 것입니다.
주요 리스크
BAND의 비즈니스에 특정한 위험 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있습니다:
- 외부 결제 및 부패행위: 외국정부나 해당 당국, 정당, 또는 사설 당사자에 대한 부적절한 지급이나 지불제의 행위는 BAND의 국제 활동에서 위험 요소가 될 수 있습니다. 이러한 위반으로 인해 엄한 형사 또는 민사 처분이 가해질 수 있으며, 기업의 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- 지식재산권 침해: 타사의 지적재산권과 전용권으로 인해 BAND가 필요한 기술을 사용하는 것을 방해하거나 비용이 많이 드는 지적재산소송의 대상이 될 수 있습니다. 이러한 판결에 따라 기술의 사용이 제한될 수 있으며, 상당한 금전적 손해 배상을 지불해야 할 수도 있습니다.
- 감명소프트웨어 사용: BAND의 서비스가 오픈 소스 소프트웨어를 활용하고 있으며, 이는 서비스 판매에 부정적인 영향을 줄 수 있고 소송의 위험을 초래할 수 있습니다.
위와 같은 요소들은 BAND의 비즈니스 운영에 영향을 미칠 수 있는 특정한 위험 요인으로 지적됩니다[0][1].
재무
BAND의 2022년 재무 성과를 보면 총 매출은 5억 7,315만 달러로 전년 대비 17% 증가하였으며, 총 매출원가의 변화로 인해 총 매출 이익은 2억 3,835만 달러로 증가하여 전년 대비 약 2,500만 달러, 즉 11% 증가하였습니다. 그러나 2022년 총 매출 이익률은 42%로 2021년 대비 2%p 감소하였습니다. 이는 주요 서비스 외에 비율 전달 메시징 서차지의 증가로 인한 것입니다. 연구개발비는 2021년 대비 28백만 달러, 즉 41% 증가하였으며, 이는 주로 직원 수 증가에 따른 인건비 증가와 관련 있습니다. 또한, 판매 및 마케팅 비용은 2021년 대비 17%, 총무 및 관리비는 2021년 대비 6% 증가하였습니다. 2022년에는 순이익으로 19억 5,700만 달러를 기록했으나, 2023년과 2021년에는 각각 1,634만 달러와 2,736만 달러의 순손실을 기록했습니다. 이와 같은 재무 성과는 BAND가 클라우드 통신 및 메시징 서비스에서의 성장을 일정 부분 유지하고 있지만, 비용 증가로 인해 손실을 기록하며 재무 상태에 어려움이 있음을 시사합니다[0][1][2].
대차대조표
BAND의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년(달러) | 2022년(달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 49,764,000 | 44,188,000 |
| 단기 투자 | 154,539,000 | 142,992,000 |
| 매출채권(순액) | 54,083,000 | 50,629,000 |
| 기타 유동 자산 | 14,363,000 | 14,774,000 |
| 유동 자산 합계 | 272,749,000 | 252,583,000 |
| 장기 투자 | 29,627,000 | 33,808,000 |
| 유형 자산(순액) | 86,611,000 | 90,152,000 |
| 사용권 자산 | 27,544,000 | 38,946,000 |
| 기타 비유동 자산 | 18,363,000 | 23,973,000 |
| 비유동 자산 합계 | 257,149,000 | 286,597,000 |
| 자산 총계 | 529,898,000 | 539,180,000 |
| 부채 | ||
| 매입 채무 | 45,385,000 | 40,000,000 |
| 기타 유동 부채 | 16,892,000 | 18,000,000 |
| 유동 부채 합계 | 62,277,000 | 58,000,000 |
| 기타 장기 부채 | 203,271,000 | 198,000,000 |
| 비유동 부채 합계 | 214,148,000 | 206,000,000 |
| 부채 총계 | 276,425,000 | 264,000,000 |
| 자본 | ||
| 발행 주식 | 1,000 | 1,000 |
| 추가 납입자본 | 298,627,000 | 290,000,000 |
| 이익 잉여금(결손금) | (45,145,000) | (37,000,000) |
| 기타 유동성 | - | - |
| 자본 총계 | 253,483,000 | 253,001,000 |
| 부채 및 자본 총계 | 529,898,000 | 539,180,000 |
BAND의 대차대조표를 분석해 보면, 2023년 기준 총 자산은 약 5억 2,990만 달러로 나타났으며, 이는 전년도에 비해 상당히 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 유동 자산이 27,274만 달러로 증가한 반면, 비유동 자산이 약 2,577만 달러 감소한 점이 눈에 띕니다. 특히 단기 투자가 전년도보다 증가하여 유동성을 높이는 데 기여하였습니다. 유동 부채와 비유동 부채의 합계인 총 부채는 2억 7,642만 5천 달러로 나타나, 회사가 큰 부채 부담 없이 운영되고 있음을 알 수 있습니다. 한편, 자본 부분에서는 발행 주식과 추가 납입자본이 유사한 수준을 유지하면서도 이익 잉여금(결손금)이 약 4514만 5천 달러로 전년도 대비 증가한 점이 주목됩니다. 이는 비용 관리와 수익성 증대가 필요함을 시사합니다. BAND의 자산 배분은 안정적이며, 유동 자산의 증가가 곧바로 비즈니스 운영의 유연성을 높이는 데 기여함을 나타냅니다[0].
손익계산서
BAND의 손익계산서 (요약)
| 항목 | 2023년(달러) | 2022년(달러) | 2021년(달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 601,117 | 573,152 | 490,907 |
| 매출원가 | 364,960 | 334,799 | 277,094 |
| 매출총이익 | 236,157 | 238,353 | 213,813 |
| 연구개발비용 | 104,188 | 97,990 | 69,505 |
| 판매관리비용 | 102,063 | 96,658 | 82,333 |
| 일반관리비용 | 65,363 | 68,029 | 64,212 |
| 총 운영비용 | 271,614 | 262,677 | 216,050 |
| 영업손실 | (35,457) | (24,324) | (2,237) |
| 기타 수익(비용) 순액 | 16,154 | 41,630 | (28,958) |
| 법인세 차감 전 순손실 | (19,303) | 17,306 | (31,195) |
| 법인세 혜택 | 2,960 | 2,264 | 3,833 |
| 순손실 | (16,343) | 19,570 | (27,362) |
BAND의 2023년 재무제표를 분석해보면, 매출은 6억 1,117만 달러로 2022년 대비 약 5% 증가했습니다. 그러나 매출원가의 상승으로 인해 매출총이익은 오히려 약간 감소하여 2억 3,615만 7천 달러를 기록했습니다. 영업손실도 전년 대비 확연히 늘어 2023년에는 3,545만 7천 달러의 손실을 보였습니다.
특히 연구개발비용이 2023년 1억 418만 8천 달러로 큰 비중을 차지하는데, 이는 회사가 기술적인 경쟁 우위를 유지하려는 전략에 기인하는 것으로 보입니다. 또한 판매관리비용과 일반관리비용도 각각 1억 206만 3천 달러와 6,536만 3천 달러로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
기타 수익(비용) 항목에서는 2023년 1,615만 4천 달러의 순수익을 기록했지만, 이는 주로 채무소멸 이득과 비즈니스 중단 보험 보상금 덕분입니다. 이를 통해 법인세 차감 전 순손실은 1,930만 3천 달러로 감소했고, 최종 순손실은 1,634만 3천 달러에 달했습니다.
비슷한 산업의 동종 기업과 비교했을 때, BAND의 높은 연구개발비는 기술 개발과 혁신을 위한 집중적인 투자의 일환으로 이해할 수 있습니다. 하지만 매출원가와 운영 비용이 매출 상승을 상쇄하면서 영업이익을 창출하지 못하는 점은 경제적 효율성을 고려했을 때 개선이 필요합니다.
결론적으로, BAND의 손익계산서는 회사가 기술력 유지에 많은 투자를 하고 있으나, 매출원가와 운영비용의 증대로 인해 수익성이 저조한 상태임을 보여줍니다 .
현금흐름표
BAND의 현금 흐름표 (요약)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 39,001 | 34,906 | 40,803 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | 30,849 | (133,449) | 2,833 |
| 금융활동으로 인한 현금 흐름 | (52,775) | (120,005) | 207,027 |
| 환율 변동 효과 | 610 | 881 | 189 |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) | 17,685 | (217,667) | 250,852 |
BAND의 2023년 현금 흐름표를 분석해보면, 회사는 영업활동을 통해 3,900만 달러의 현금을 창출했으며 이는 2022년의 3,491만 달러보다 증가한 수치입니다. 투자활동에서는 3,084만 9천 달러의 순 현금 유입을 기록했으며, 이는 주로 시장성 있는 증권의 판매 및 만기 수익에 기인합니다. 반면, 금융활동에서는 5,277만 5천 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 전환사채의 상환과 관련된 비용 때문입니다[0][1].
BAND의 현금 흐름을 유사한 사업 부문의 다른 기업들과 비교해보면, 클라우드 통신 및 메시징 서비스를 제공하는 기술 중심의 회사로서 상당한 영업 현금 흐름을 창출하고 있다는 점에서 긍정적으로 평가할 수 있습니다. 그러나 높은 투자활동 및 금융활동으로 인한 현금 유출은 자본 조달과 관련된 비용이 크게 작용하고 있음을 보여줍니다. 일반적으로 기술 기반 회사들은 연구개발과 혁신을 위한 높은 초기 투자와 운영 자금을 필요로 하지만, BAND는 이러한 투자에도 불구하고 견고한 영업 현금 흐름을 유지하고 있으며, 이는 시장 내에서의 안정적인 매출 성장과 운영 효율성을 반영합니다.
주요 부채 및 전환사채들
BAND의 부채 및 유사부채 목록은 다음과 같습니다:
| 종류 | 원금액 | 만기일 | 금리 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 전환 사채 | $175,000,000 | 2026년 3월 1일 | 0.25% | 매 3월 1일 및 9월 1일 후불 이자 지급[0][1] |
| 2028 전환 사채 | $250,000,000 | 2028년 4월 1일 | 0.50% | 매 4월 1일 및 10월 1일 후불 이자 지급[2][1] |
2026 전환 사채는 2020년 2월에 발행되었으며 2026년 3월 1일에 만기입니다. 초기 발행 금액은 $400,000,000 달러였으나, 회사는 2022년과 2023년에 일부 사채를 분할 재구매하여 현재 잔액은 $175,000,000 달러입니다. 이 전환 사채의 금리는 연 0.25%이며, 이자는 매년 3월 1일과 9월 1일에 후불로 지급됩니다. 사채는 초기 전환가 $91.03 달러로 회사의 클래스 A 보통주 10.9857주로 전환될 수 있습니다[0][2].
2028 전환 사채는 2021년 3월에 발행되었으며 2028년 4월 1일에 만기입니다. 원금액은 $250,000,000 달러이며, 금리는 연 0.50%입니다. 이자는 매년 4월 1일과 10월 1일에 후불로 지급됩니다. 이 전환 사채는 초기 전환가 $179.27 달러로 회사의 클래스 A 보통주 5.5781주로 전환될 수 있습니다[1][2].
이 두 전환 사채 모두 높은 금액의 장기 부채에 해당하며, 일정 조건 하에 보통주로 전환될 수 있는 특성을 갖고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
BAND의 주가 급등 또는 하락은 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 BAND의 해외 매출의 달러 환산 금액이 감소할 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시 경제 상태도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 경제 침체가 발생하여 소비자들이 소비를 줄이면 BAND의 서비스 수요가 감소해 주가가 하락할 가능성이 큽니다[1]. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등도 큰 영향을 미칩니다. 이러한 갈등이 심화되면 IT 산업 전반에 대한 불안감이 커져 BAND의 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 넷째, 경쟁사의 등장도 중요합니다. 새로운 강력한 경쟁사가 나타나 더 나은 서비스나 낮은 가격을 제공할 경우, 고객을 빼앗길 위험이 있어 주가가 하락할 수 있습니다[3]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 클라우드 통신 서비스의 수요가 증가하는 등의 긍정적인 시장 변화는 BAND의 주가 상승을 견인할 수 있습니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BAND의 미래는 클라우드 통신과 메시징 서비스의 지속적인 성장에 달려 있습니다. 첫째, 디지털 전환이 가속화되면서 더 많은 기업이 클라우드 기반 통신 솔루션을 채택하게 될 것입니다. 이는 BAND의 서비스 수요를 증가시킬 것으로 예상됩니다. 둘째, 원격 근무와 비대면 업무의 증가로 인해 보다 안전하고 효율적인 커뮤니케이션 수단의 필요성이 커지면서 BAND의 서비스에 대한 의존도가 높아질 것입니다. 셋째, 5G 네트워크의 보급과 IoT(사물인터넷)의 확산은 더 많은 데이터와 디바이스 연결을 필요로 하며, 이는 BAND의 클라우드 통신 인프라에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 해외 시장으로의 진출 확대는 새로운 수익원을 창출할 수 있는 기회를 제공합니다. 반면, 회사의 성장에 부정적인 영향 요인도 있습니다. 첫째, 뛰어난 기술력을 가진 새로운 경쟁사의 등장으로 시장 점유율을 잃을 가능성이 있습니다. 둘째, 데이터 보안과 개인정보 보호에 대한 강화된 규제가 BAND의 운영과 서비스 제공에 제약을 줄 수 있습니다. 셋째, 주요 고객사와의 계약 갱신 실패나 큰 고객의 이탈은 매출에 상당한 타격을 줄 수 있습니다. 넷째, 글로벌 경제 불황으로 인해 기업들이 클라우드 통신 서비스에 대한 지출을 줄이는 경우에도 BAND의 매출이 감소할 수 있습니다. 이처럼 BAND의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 이러한 요인들을 잘 관리하는 것이 중요한 과제입니다.