회사 소개
라인드는 아일랜드 법하에 설립된 공개 유한 회사로, 미국과 영국에 본사를 두고 있습니다. 세계 최대 산업용 가스 회사인 라인드는 산업 가스 업계에서 주요 기술 혁신자입니다. 산업 가스 사업의 주요 제품은 대기 가스(산소, 질소, 아르곤, 희귀 가스)와 공정 가스(이산화탄소, 헬륨, 수소, 전자 가스, 특수 가스, 아세틸렌 등)이며, 라인드는 산업 가스를 생산하는 장비를 설계하고 건설하며, 오레핀 공장, 천연 가스 공장, 공기 분리 공장, 수소 및 합성 가스 공장 및 기타 유형의 공장에 대한 다양한 가스 생산 및 처리 서비스를 고객에게 제공합니다. 라인드는 산업, 화학 및 에너지, 제조업, 금속 및 광업, 식품 및 음료, 전자 등 다양한 산업 분야의 고객을 대상으로 서비스를 제공하며, 산업 가스는 대기 가스 및 공정 가스로 생산되며 지역 세그먼트 내에서 다양한 최종 시장으로 분배됩니다. 주요 분포 방법으로는 공급자의 고객 요구를 가장 저렴하게 충족하는 수단을 기반으로 하여 온 사이트 또는 톤수, 판매 또는 대량 액화체 및 포장 또는 실린더 가스 세 가지입니다. 이러한 분포 방법은 종종 종합되며, 모든 세 공급 방법의 제품이 동일한 공장에서 나옵니다 .
주요 고객
린데(LIN)의 주요 고객군은 다양한 산업 분야에 걸쳐 있으며, 주로 산업용 가스를 필요로 하는 기업들입니다. 주요 세그먼트에는 화학, 에너지, 제조, 금속 및 광업, 식음료, 전자 산업이 포함됩니다. 화학 및 에너지 산업의 경우, 린데의 산소, 질소, 수소와 같은 가스는 필수적이며 생산 공정에서 대규모로 소비됩니다. 제조업 분야에서는 용접, 절단 및 기타 생산 과정에서 산업용 가스가 사용되며, 높은 순도와 신뢰성 있는 공급이 중요합니다. 금속 및 광업 산업에서는 금속 제련 및 가공에 필요한 다양한 가스를 공급받습니다. 식음료 산업에서는 이산화탄소가 탄산음료 제조 등에 쓰이며, 기타 가스는 식품의 보존과 품질 유지에 사용됩니다. 전자 산업에서는 고순도 가스가 반도체 제조 등의 공정에 필수적입니다. 이들 고객은 린데의 제품을 통해 생산 효율성을 향상시키고, 공정 안전성을 높이며, 제품의 품질을 보장받을 수 있기 때문에 린데의 가스를 구매합니다. 린데는 고객의 요구에 맞춰 현장 공급, 벌크 액체 운송, 실린더 가스 등 다양한 방법으로 제품을 공급하며, 이는 고객의 비용 효율성을 극대화하기 위한 전략입니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 전기 | 전기 비용은 산업 가스 생산의 가장 큰 비용 항목 중 하나로, 대기 가스 및 공정 가스 생산에 주로 사용됩니다. 라인드는 전기 가격 변동을 계약적으로 완화합니다. | 지역 전력 회사 및 에너지 공급업체 |
| 천연 가스 | 천연 가스는 공정 가스 생산과 유통에 중요한 에너지원입니다. 라인드는 천연 가스의 가격 변동을 계약적 공식을 통해 완화합니다. | 주요 에너지 회사 (예: Chevron, ExxonMobil) |
| 디젤 연료 | 산업 가스 유통에 필요한 주요 연료로 차량 및 기타 운송 장비에 사용됩니다. | 정유사 및 연료 공급업체 |
| 이산화탄소, 일산화탄소, 헬륨, 수소, 특수 가스 | 이들 가스는 외부 공급원으로부터 주로 구매되며, 장기적인 이용 가능성과 가격은 시장 상황에 따라 다릅니다. | gas 공급업체 (예: Air Products and Chemicals, Air Liquide) |
에너지와 원자재는 라인드의 주요 비용 항목 중 하나로, 이들은 주로 전기, 천연 가스 및 디젤 연료 형태로 요구되고, 회사는 이러한 에너지 요구를 계약적 방식으로 완화합니다. 특정 공정 가스(이산화탄소, 일산화탄소, 헬륨, 수소 및 특수 가스) 역시 외부 공급원으로부터 구매되며, 이는 신뢰할 수 있는 장기 계약이나 구매 약정을 통해 조달됩니다[0][1].
제품군
라인드 주요 제품 및 수익 기여도
주요 제품:
- 대기 가스 (Atmospheric Gases):
- 산소 (Oxygen): 의료와 산업 용도로 사용되며, 금속 생산 및 정련 과정에서 필요.
- 질소 (Nitrogen): 식품 보존, 석유화학 공정 등에 사용.
- 아르곤 (Argon): 용접 및 전자산업에서 사용.
- 희귀 가스 (Rare Gases): 특정 기술 및 과학적 용도.
- 공정 가스 (Process Gases):
- 이산화탄소 (Carbon Dioxide): 식음료 산업에서 탄산음료 제조와 식품 냉각에 사용.
- 헬륨 (Helium): 기구, MRI 기계, 반도체 제조 등에 사용.
- 수소 (Hydrogen): 정유와 화학산업에서 사용, 연료전지 등으로도 활용.
- 특수 가스 (Specialty Gases): 다양한 맞춤형 용도.
- 전자 가스 (Electronic Gases): 반도체 및 전자제품 제조 공정에서 사용.
- 포장 가스 (Packaged Gases): 다양한 산업에서 사용되는 가스로, 실린더에 담아 판매.
수익 기여도:
- 포장 가스 (Packaged Gases): 35%[0]
- 온사이트 (On-Site): 24%[0]
- 판매 (Merchant): 29%[0]
- 기타 (Other): 12%[0]
경쟁사
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 | 산업 분야 |
|---|---|---|
| 에어리퀴드(Air Liquide) | 산소, 질소, 수소, 이산화탄소 | 산업 가스, 헬스케어, 전자제품 제조 |
| 에어 프로덕츠(Air Products) | 수소, 헬륨, 산소, 질소 | 화학, 에너지, 헬스케어 |
| 매씨(Messier) | 특수 가스, 헬륨, 공정 가스 | 반도체, 전자제품, 연구소 |
라인드는 다양한 산업용 가스를 생산 및 공급하며, 고객의 요구에 맞게 현장 공급(On-site), 벌크 액체 운송(Merchant), 실린더 가스(Packaged Gases) 등 다각적인 방식으로 제품을 제공합니다. 이러한 전략은 고객의 비용 효율성을 최적화하고, 안정적인 제품 공급을 가능하게 합니다. 또한, 헬륨, 수소, 희귀 가스 등 특정 용도로 필요하는 가스의 공급을 통해 다양한 산업군에 필수적인 자원을 제공하고 있습니다. 경쟁사는 에어리퀴드, 에어 프로덕츠, 매씨 등이 있으며 이들 역시 산업용 가스를 공급하고 있습니다.
주요 리스크
라인드의 비즈니스에 대한 특정 위험 중 하나로는 정보 기술 시스템의 장애, 네트워크 장애 및 데이터 보안 침해가 있습니다. 라인드는 비즈니스 및 운영 활동을 위해 정보 기술 시스템과 네트워크를 의존하며, 이러한 시스템과 네트워크에 민감한 비즈니스 및 자산 정보를 저장하고 처리합니다. 이 시스템은 화재, 홍수, 전력 손실, 통신 장애, 바이러스, 침입 및 유사한 사건 또는 보안 위반으로 인해 중단될 수 있습니다. 라인드는 높은 수준의 보안 기술, 내부 통제, 네트워크 및 데이터 센터 복원 프로세스를 구현하여 이러한 위험과 우려에 대응하고 있지만, 미래에는 점점 더 정교한 사이버 공격을 받을 가능성이 있습니다. 이러한 공격으로 인한 운영 장애와 보안 위반은 기밀 정보 또는 Linde 또는 직원 및 고객 또는 공급업체의 개인 데이터의 유실 또는 공개로 이어질 수 있으며, 이로 인해 사업 중단 또는 장애가 발생할 수 있습니다. 또한, 법적 또는 규제 조치로 인해 Linde의 운영, 평판 및 재정 결과에 심각한 부정적 영향을 줄 수 있습니다.[0].
뉴스
재무
라인드(LIN)의 2023년 재무 성과는 매우 긍정적으로 평가됩니다. 조정 기준으로 볼 때, 영업 이익은 2022년에 비해 15% 증가하여 11억 6,600만 달러를 추가로 기록했습니다. 이는 주로 가격 인상과 생산성 향상 덕분이며, 물가 상승과 낮은 볼륨의 부정적인 영향을 부분적으로 상쇄했습니다. 영업 이익 증가의 주요 요인은 러시아-우크라이나 분쟁과 관련한 2022년의 비용 증가를 포함하여 더 높은 가격, 생산성 증가 및 인수 합병 관련 무형 자산의 감가상각 감소였습니다. 순이익은 2022년에 비해 49% 증가하여 20억 5,200만 달러에 달했고, 조정 기준 순이익은 13% 증가한 7억 9,400만 달러를 기록했습니다. 주당 순이익(EPS)은 보고된 기준으로 53% 증가했으며, 조정 기준으로는 16% 증가했습니다. 이는 주로 더 높은 순이익과 유통 주식 수 감소에 기인합니다. 2023년 연구개발비용은 9,305백만 달러로 2022년에 비해 441백만 달러 증가했고, 자본 지출은 3,787백만 달러로, 배당금 지급은 2,482백만 달러, 순보통주 매입은 3,925백만 달러로 나타났습니다. 전체적으로, 라인드의 EBITDA는 2022년 9,745백만 달러에서 12,007백만 달러로 23% 증가했으며, 조정 기준 EBITDA는 12,133백만 달러로 12% 증가했습니다 .
대차대조표
라인드(LIN)의 2023년 12월 31일자 대차대조표
| 구분 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $4,664 | $5,436 |
| 매출채권 | $4,718 | $4,559 |
| 계약 자산 | $196 | $124 |
| 재고자산 | $2,115 | $1,978 |
| 선급 비용 및 기타 자산 | $927 | $950 |
| 총 유동자산 | $12,620 | $13,047 |
| 유형 자산, 순 | $24,552 | $23,548 |
| 투자자산 | $2,190 | $2,350 |
| 영업권 | $26,751 | $25,817 |
| 기타 무형 자산, 순 | $12,399 | $12,420 |
| 기타 장기 자산 | $2,299 | $2,476 |
| 총 자산 | $80,811 | $79,658 |
| 부채 및 자본 | ||
| 매입채무 | $3,020 | $2,995 |
| 단기 부채 | $4,713 | $4,117 |
| 장기 부채의 현재 부분 | $1,263 | $1,599 |
| 계약 부채 | $1,901 | $3,073 |
| 미결산 세금 | $664 | $613 |
| 기타 유동 부채 | $4,156 | $4,082 |
| 총 유동 부채 | $15,717 | $16,479 |
| 장기 부채 | $13,397 | $12,198 |
| 기타 장기 부채 | $3,804 | $2,795 |
| 이연 크레딧 | $6,798 | $6,799 |
| 총 부채 | $39,716 | $38,271 |
| 상각 후 자본 | $1 | $1 |
| 추가 납입 자본 | $39,812 | $40,005 |
| 이익잉여금 | $8,845 | $20,541 |
| 기타 포괄손익 누계액 | $(5,805) | $(5,782) |
| 자기주식(비용으로 상계된 부분) | $(3,133) | $(14,737) |
| LIN 주주권익 총계 | $39,720 | $40,028 |
| 비지배지분 | $1,362 | $1,346 |
| 총 자본 | $41,082 | $41,374 |
| 총 부채 및 자본 | $80,811 | $79,658 |
재무 상태 분석
라인드의 2023년 대차대조표를 살펴보면, 자산 총액은 80,811백만 달러로 전년에 비해 증가했습니다. 주요 항목 중 하나인 현금 및 현금성 자산은 4,664백만 달러로, 전년 대비 감소했습니다. 유형 자산 및 영업권은 각각 24,552백만 달러와 26,751백만 달러로, 전년 대비 증가했습니다. 이는 라인드의 계속적인 자산 확보 및 산업 내 위치 강화에 기여합니다. 또한, 매출채권과 재고자산도 작은 증가세를 보이며 2023년 말 기준 각각 4,718백만 달러와 2,115백만 달러를 기록했습니다.
부채 측면에서는 총 부채가 39,716백만 달러로 나타나, 전년의 38,271백만 달러보다 증가했습니다. 이는 장기 부채와 기타 장기 부채의 증가에 기인합니다. 반면, 단기 부채는 전년 대비 소폭 증가하며 회사를 둘러싼 경제적 불확실성에 대응하기 위한 대비책으로 보입니다.
자본 항목을 보면 LIN 주주권익 총계는 전년의 40,028백만 달러에서 소폭 감소한 39,720백만 달러로 나타났습니다. 이는 주로 이익잉여금의 감소와 자기주식 매입 때문으로 보입니다.
전반적으로, 라인드는 상당한 자산을 보유하고 있으며, 기술 혁신과 글로벌 시장 내 입지를 바탕으로 꾸준히 성장할 수 있는 기반을 유지하고 있습니다.
손익계산서
| Consolidated Income Statement | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) | 2021 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 32,854 | 33,364 | 30,793 |
| 매출원가(감가상각 및 상각 제외) | 17,492 | 19,450 | 17,543 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 3,295 | 3,107 | 3,189 |
| 감가상각 및 상각 | 3,816 | 4,204 | 4,635 |
| 연구개발비 | 146 | 143 | 143 |
| 기타 비용 | 40 | 1,029 | 273 |
| 기타 수익(비용) - 순 | (41) | (62) | (26) |
| 영업이익 | 8,024 | 5,369 | 4,984 |
| 이자비용 - 순 | 200 | 63 | 77 |
| 순연금 및 OPEB 비용 | (164) | (237) | (192) |
| 법인세 및 지분법 투자 전 순이익 | 7,988 | 5,543 | 5,099 |
| 법인세 | 1,814 | 1,434 | 1,262 |
| 지분법 투자 이익 | 167 | 172 | 119 |
| 계속사업 순이익(비지배지분 포함) | 6,341 | 4,281 | 3,956 |
| 중단사업 관련 순이익 | - | - | 5 |
| 총 순이익 | 6,341 | 4,281 | 3,961 |
| 비지배지분 차감 후 순이익 | 142 | 134 | 135 |
| 순이익 - Linde plc | 6,199 | 4,147 | 3,826 |
| 계속사업 관련 순이익 | 6,199 | 4,147 | 3,821 |
| 중단사업 관련 순이익 | - | - | 5 |
| 기본 주당 순이익 (계속사업) | 12.70 | 8.30 | 7.39 |
| 기본 주당 순이익 (중단사업) | - | - | 0.01 |
| 총 기본 주당 순이익 | 12.70 | 8.30 | 7.40 |
| 희석 주당 순이익 (계속사업) | 12.59 | 8.23 | 7.32 |
| 희석 주당 순이익 (중단사업) | - | - | 0.01 |
| 총 희석 주당 순이익 | 12.59 | 8.23 | 7.33 |
2023년 라인드의 재무 상태를 분석하면, 총 매출은 32,854백만 달러로 전년 대비 소폭 감소했지만, 영업이익은 크게 증가하여 8,024백만 달러를 기록했습니다. 이는 매출원가의 효율적인 관리와 감가상각 및 상각 비용의 감소 덕분입니다. 연구개발비는 146백만 달러로 전년 대비 소폭 증가했으나, 전체 매출에 비해 상대적으로 작은 비율을 차지하고 있어 기술 혁신을 위한 투자가 더 필요할 수 있습니다. 또한 2023년의 기타 비용은 40백만 달러로, 기타 수익(비용) 항목의 긍정적인 기여로 전년의 1,029백만 달러에서 크게 줄어들었습니다.
라인드의 이자비용과 순연금 및 OPEB 비용도 2022년에 비해 상당히 감소하여 회사의 이익 창출에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 영업이익에서 법인세와 기타 비용을 공제한 후의 순이익은 6,199백만 달러로 2022년 대비 크게 증가했습니다. 이를 통해 라인드는 경영 효율성을 높이고 비용 구조를 개선하는 데 성공했다고 볼 수 있습니다.
주목할 만한 점은 라인드의 기본 및 희석 주당 순이익이 각각 12.70달러와 12.59달러로 2022년 대비 크게 증가했다는 것입니다. 이는 주주들에게 더 높은 투자 수익을 제공할 수 있는 긍정적인 신호입니다. 다만, 연구개발비의 비중이 상대적으로 낮아 기술적인 우위 확보를 위해서는 추가적인 투자가 필요할 수 있습니다. 전반적으로 라인드는 비용 절감과 효율적 운영을 통해 양호한 재무 성과를 기록하고 있습니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
LINSE사의 부채 구조는 다음과 같습니다:
| 항목 | 만기일 | 금액 (백만 달러) | 이자율 |
|---|---|---|---|
| 상업어음 (Commercial paper) | - | $4,483 | - |
| 기타 차입금 | - | $230 | - |
| 단기 부채 총액 | - | $4,713 | - |
| 1.20% 유로 표시 노트 | 2024 | $607 | 1.20% |
| 1.875% 유로 표시 노트 | 2024 | $332 | 1.875% |
| 4.800% 노트 | 2024 | $300 | 4.800% |
| 4.700% 노트 | 2025 | $599 | 4.700% |
| 2.65% 노트 | 2025 | $399 | 2.65% |
| 1.625% 유로 표시 노트 | 2025 | $550 | 1.625% |
| 3.625% 유로 표시 노트 | 2025 | $551 | 3.625% |
| 0.00% 유로 표시 노트 | 2026 | $774 | 0.00% |
| 3.20% 노트 | 2026 | $724 | 3.20% |
| 3.434% 노트 | 2026 | $198 | 3.434% |
| 1.652% 유로 표시 노트 | 2027 | $90 | 1.652% |
| 0.250% 유로 표시 노트 | 2027 | $827 | 0.250% |
| 1.00% 유로 표시 노트 | 2027 | $553 | 1.00% |
| 1.00% 유로 표시 노트 | 2028 | $780 | 1.00% |
| 3.375% 유로 표시 노트 | 2029 | $824 | 3.375% |
| 1.10% 노트 | 2030 | $697 | 1.10% |
| 1.90% 유로 표시 노트 | 2030 | $114 | 1.90% |
| 1.375% 유로 표시 노트 | 2031 | $829 | 1.375% |
| 0.550% 유로 표시 노트 | 2032 | $823 | 0.550% |
| 0.375% 유로 표시 노트 | 2033 | $546 | 0.375% |
| 3.625% 유로 표시 노트 | 2034 | $714 | 3.625% |
| 1.625% 유로 표시 노트 | 2035 | $876 | 1.625% |
| 3.55% 노트 | 2042 | $666 | 3.55% |
| 2.00% 노트 | 2050 | $296 | 2.00% |
| 1.00% 유로 표시 노트 | 2051 | $755 | 1.00% |
총 부채는 $19,373 백만 달러, 순부채는 $14,709 백만 달러입니다. LINSE사는 높은 신용 등급을 유지하고 있으며 다수의 대출 기관으로부터 무담보 회전 신용 한도를 보유하고 있습니다. 또한, 2023년 말 기준으로 유동화된 신용 계약을 통해 어떠한 대출도 발생하지 않았습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
LIN의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 회사의 실적에 크게 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러화 강세가 지속되면 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 영향을 미칩니다. 세계 경제가 불황에 빠지거나 주요 고객 산업의 경기 침체가 발생하면 LIN의 제품 수요가 감소하여 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등 예를 들어, 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 LIN의 국제 거래에 장애를 초래할 수 있으며, 이는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다[0][1]. 넷째, 경쟁사의 부상은 LIN에 대한 시장 지배력을 약화시킬 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시하거나 가격 경쟁력을 확보하는 경우 LIN의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 변화나 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 친환경 에너지와 관련된 새로운 시장 기회가 발생하면 LIN의 관련 기술이 주목받아 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 이와 같은 시나리오들은 LIN의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LIN의 사업은 여러 측면에서 성장할 가능성과 축소될 가능성을 동시에 가지고 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 산업 가스의 수요 증가가 예상됩니다. 다양한 산업 분야에서 산업 가스가 필수적인 요소로 자리 잡고 있으며, 특히 의료, 전자, 식품 및 음료 산업에서는 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 둘째, 기술 혁신과 연구 개발의 확대는 LIN의 경쟁력을 강화할 것입니다. 효율적인 가스 생산 방법과 신제품 개발은 고객의 요구에 부응하며 시장 점유율을 높이는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 셋째, 환경 규제 강화와 친환경 에너지 전환 추세는 LIN의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 탄소 배출 저감 기술 및 청정 에너지 관련 제품에 대한 수요가 증가하면서 새로운 시장 기회가 창출될 것입니다. 반면, 성장의 제약 요인으로는 첫째, 국제 무역 장벽 및 환율 변동이 있습니다. 국제적인 갈등과 보호무역주의가 확산되면 LIN의 글로벌 거래에 어려움이 발생할 수 있습니다. 둘째, 경제 불황이 발생하면 주요 고객 산업의 투자 축소와 가스 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 셋째, 경쟁사의 부상과 기술 발전은 LIN의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 새로 등장하는 경쟁사가 가격 경쟁력을 높이거나 혁신적인 기술을 도입하면 LIN의 성장에 장애가 될 수 있습니다. 이와 같이 LIN의 사업은 다양한 외부 요인과 내부 전략에 따라 성장하거나 축소될 여지를 가지고 있습니다.