회사 소개
LKQ 기업은 글로벌 차량 부품 유통업체로서, 차량 수리 및 유지보수에 사용되는 교체 부품, 구성품 및 시스템, 그리고 차량 성능, 기능 및 외관을 향상시키는 특수 후판 마켓 및 액세서리를 유통합니다. 차량 교체 부품 구매자는 기본적으로 다섯 가지 소스에서 제품을 구매할 수 있는데, 그중 하나는 제조업체(OEM)가 생산한 새 제품이고, 나머지 네 가지는 대체 부품이라고 불리는 새 OEM 제품이 아닌 다른 회사가 생산한 새 제품, 안전 및 전체 손상 차량으로부터 얻은 재활용 제품, 복원된 재사용 제품, 재제조된 제품입니다. LKQ는 대체 부품으로 분류되는 여러 제품을 수리 및 정비 가게에 유통하며, 이를 통해 북미 및 유럽의 대부분 주요 시장에 입점하고 있습니다. LKQ는 북미 도매, 유럽, 특별 부문 및 셀프 서비스 네 가지 영업 세그먼트로 구성되어 있으며, 북미와 유럽을 중심으로 한 수많은 제품 및 서비스를 제공하여 고객의 후판 부품, 특수 차량 제품 및 차량 서비스 요구에 대한 “원스톱” 솔루션을 제공합니다. 회사의 수익은 부품을 제공하는 하나의 성능 의무로부터 기원하며, 매출은 결정 가능한 거래 가격에서 고객에게 부여된 다양한 고려사항을 제외한 금액으로 측정됩니다[0][1].
주요 고객
LKQ 고객의 주요 세그먼트는 DIY(Do-It-Yourself) 메케닉, 소규모 독립 정비소, 자동차 재건업체, 재판매업체, RV 딜러, 해양 및 특수 자동차 딜러, 설치업자, 잡업자, 빌더, 부품 체인 및 우편 주문 사업자 등으로 구성됩니다. DIY 메케닉들과 소규모 독립 정비소는 주로 자가 차량 수리 및 유지보수를 위해 LKQ의 중고 차량 부품과 재활용 부품을 구매합니다. 이들은 특정 부품을 저렴하게 구할 수 있고, 그로 인해 수리 비용을 절감할 수 있다는 점에서 LKQ의 제품에 큰 가치를 둡니다[0]. 자동차 재건업체와 재판매업체는 중고 차량이나 손상된 차량을 수리하여 재판매하기 위해 LKQ의 다양한 대체 부품과 재활용 부품을 사용합니다. 한편, RV 딜러와 해양 및 특수 자동차 딜러는 특수 차량 부품 및 액세서리를 제공받아 고객들에게 더 나은 서비스와 제품을 제공할 수 있습니다. 설치업자와 잡업자, 빌더들은 주로 차량 성능 향상과 관련된 부품 및 액세서리, 예를 들어 트럭 베드 커버, 바퀴, 타이어, 서스펜션 제품을 필요로 하며, 이들을 통해 프로젝트 및 고객 요청을 만족시킬 수 있습니다. 부품 체인과 우편 주문 사업자들은 온라인을 통해 다양한 제품을 손쉽게 검색하고 구매할 수 있는 편리함을 제공받아 LKQ의 중요한 고객군을 형성하고 있습니다[1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 해당 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 재고 관련 비용 | LKQ는 재고 감액 비용, 직원 해고 관련 비용, 시설 종료 비용 등을 포함한 다양한 재고 비용을 발생시킵니다. | 자체 관리 |
| 원자재 | 차량 수리 및 유지보수에 필요한 부품 생산을 위한 원자재 구매 비용. | 다수의 글로벌 부품 제조 업체 |
| 운영 리스 자산의 감가상각 | LKQ는 건물, 기계, 컴퓨터 장비 등 다양한 유형 자산의 감가상각 비용을 부담합니다. | 건물 임대업체, 장비 제조 업체 |
| 에너지 소비 | 시설 운영 및 생산 활동을 위한 전기, 가스 등의 에너지 소비 비용. | 지역 에너지 공급 업체 |
| 정보 기술(IT) 비용 | ERP 시스템, 클라우드 서비스, 컴퓨터 장비 등을 유지하고 운영하는 데 들어가는 비용. | Microsoft, SAP 등 IT 서비스 제공 업체 |
| 물류 및 운송 비용 | 글로벌 유통망을 통한 부품 운송, 배송 비용. | FedEx, UPS 등의 물류업체 |
| 보험 비용 | 사고 및 책임 보험, 근로자 보상 보험 등 다양한 보험 비용 | 다양한 보험 회사 |
| 인건비 | 직원 급여, 복리후생, 퇴직금 등 인력 운영과 관련된 비용. | 자체 관리 |
| 변환 및 통합 비용 | 새로운 ERP 시스템 도입 및 기타 IT 시스템 통합 관련 비용. | SAP, Microsoft Azure 등 |
LKQ는 차량 부품 및 시스템 유통을 통해 수익을 창출하며, 다양한 비용 항목을 관리하고 있습니다. 이러한 비용 항목들은 효율적인 운영을 위해 다양한 공급 업체와 협력하여 관리됩니다 .
제품군
LKQ는 다양한 자동차 부품을 주로 북미와 유럽 시장에 유통하며, 그들의 매출은 주로 다음과 같은 제품 및 서비스에서 발생합니다. 먼저, 차량 교체 부품은 기관 및 변속기, 제어장치, 서스펜션, 필터, 배터리와 같은 여러 소규모 기계 부품, 그리고 도어, 후드, 펜더, 범퍼 커버, 헤드램프와 같은 외부 패널 부품 등으로 구성됩니다. LKQ는 또한 트럭 및 오프로드, 속도 및 성능, 레저용 차량, 견인, 바퀴와 타이어 및 성능 핸들링, 해양, 그리고 기타 액세서리 등 7가지 특수 제품 세그먼트를 제공합니다. 주요 제품들이 매출에 어떻게 기여하는지 이해하려면, 북미와 유럽의 매출 데이터가 필요합니다. 2023년 매출을 기준으로, 북미 도매 부문은 약 49억7천4백만 달러, 유럽 부문은 약 63억3천만 달러, 특수 제품 부문은 약 16억6천5백만 달러, 셀프 서비스 부문은 약 2억3천2백만 달러의 매출을 차지했습니다. 뿐만 아니라 스크랩과 귀금속, 벌크 판매, 알루미늄 잉개 등에서 부가적인 매출을 올리고 있습니다. 주요 경쟁자로는 유사한 제품을 제공하는 글로벌 기업들이 있는데, 예를 들어, OEM 부품을 제공하는 주요 제조업체와 다양한 대체 부품을 제공하는 유통업체들이 있습니다[0][1][2].
| 주요 제품 | 판매되는 주요 부품 | 매출 기여도 (2023년) |
|---|---|---|
| 차량 교체 부품 | 기관, 변속기, 서스펜션, 배터리, 필터 등 소형 기계 부품 및 도어, 후드, 펜더, 범퍼 커버, 헤드램프 등 외부 패널 부품 | 북미 도매: $49억7천4백만, 유럽: $63억3천만 |
| 특수 제품 | 트럭 및 오프로드, 성능 향상 부품, 레저용 차량, 견인, 바퀴 및 타이어, 해양, 기타 액세서리 | $16억6천5백만 |
| 셀프 서비스 | 폐차 차량을 통한 자율 판매 부품 및 스크랩 판매 | $2억3천2백만 |
| 기타 수익 | 스크랩 및 귀금속, 벌크 판매, 알루미늄 잉개 등 | 포함된 매출 정보 없음 |
주요 경쟁자 목록:
| 경쟁자 이름 | 주요 제품 |
|---|---|
| OEM 부품 제조업체 | 새 차량용 교체 부품 |
| 대체 부품 유통업체 | 다양한 차량용 대체 부품 |
주요 리스크
가능한 LKQ의 비즈니스 리스크 중 하나는 공급업체가 우회하여 제품을 직접 고객에게 판매할 수도 있고, 공급업체들의 통폐합이 때로는 그들의 능력을 강화하여 판매채널을 통해 제품을 유통할 수 있는 능력을 강화해 우리와 같은 도매 유통업체에 대한 의존도를 줄일 수 있다는 점입니다. 이외에도 해외에서 사업을 하는 것과 관련하여 자연 재해, 운송 비용 및 지연, 정치적 불안, 환율 변동, 관세, 수입 및 수출 통제 및 기타 비관세 장벽(쿼터 할당 변동 포함) 등과 같은 일반적인 비즈니스 리스크에 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 회사의 매출 중 상당 부분이 시트 메탈로부터 생산된 제품을 포함하는데, 시트 메탈이 사용 불가능해지거나 더 높은 가격에만 이용 가능하다면 이를 고객에게 그대로 전가하기 어려울 수 있습니다. 이 외에도 특히 OEM이 강철 외의 원료로 전환하는 경우 판매 및 수리 산업에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 요소들은 LKQ의 사업에 영향을 줄 수 있는 중요한 리스크 요인입니다[0].
뉴스
재무
LKQ의 2023년 재무 실적을 분석해보면, 총 매출은 138억 6천 6백만 달러로 전년 대비 8.4% 증가했습니다. 주로 북미 도매 부문에서 18.2% 증가, 유럽에서 10.4%, 셀프 서비스에서 2.4% 증가한 반면, 특수 부문에서는 6.9% 감소했습니다. 이는 유기적 부품 및 서비스 수익의 4.7% 증가, 인수 및 매각의 4.8% 순효과, 외환 변동의 0.9% 증가에 의해 이루어졌습니다. 그러나 귀금속 및 고철 가격 하락으로 인해 다른 수익 부문은 19.6% 감소했습니다[0]. 순이익은 9억 3천 6백만 달러로 전년의 11억 1천 4백 9십만 달러보다 감소했으며, 순이익률도 9.0%에서 6.8%로 하락했습니다[1][2]. 고철 및 귀금속 가격 하락에 의해 차량 조달 비용이 감소했으나, 종합적인 영업 이익에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 또한, 회사의 매출은 주로 운영으로부터의 현금 흐름, 금융 신용 한도 및 부채 감축과 같은 다양한 유동성 자원의 지원을 받고 있습니다[3].
대차대조표
다음은 LKQ의 2023년도 및 2022년도의 대차대조표를 정리한 표입니다.
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
항목 |
2023년 (백만 달러) |
2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
|
현금 및 현금성 자산 |
299 |
278 |
|
매출채권 (대손충당금 차감 후) |
1,165 |
998 |
|
재고자산 |
3,121 |
2,752 |
|
선급비용 및 기타 유동자산 |
283 |
230 |
|
유동자산 합계 |
4,868 |
4,258 |
|
토지, 건물 및 설비, 순액 |
1,516 |
1,236 |
|
사용권 자산, 순액 |
1,336 |
1,227 |
|
영업권 |
5,600 |
4,319 |
|
기타 무형자산, 순액 |
1,313 |
653 |
|
지분법 투자 |
159 |
141 |
|
기타 비유동 자산 |
287 |
204 |
|
자산 합계 |
15,079 |
12,038 |
|
매입채무 |
1,648 |
1,339 |
|
미지급 비용 |
액수 누계 |
|
|
급여 관련 부채 |
260 |
218 |
|
환불 부채 |
132 |
109 |
|
기타 미지급 비용 |
309 |
294 |
|
사용권 부채의 유동부분 |
224 |
188 |
|
장기부채의 유동부분 |
596 |
34 |
|
기타 유동부채 |
149 |
89 |
|
유동부채 합계 |
3,318 |
2,271 |
|
비유동부채 |
액수 누계 |
|
|
사용권 부채, 유동부분 제외 |
1,163 |
1,091 |
|
장기부채, 유동부분 제외 |
3,655 |
2,622 |
|
이연 법인세 부채 |
448 |
280 |
|
기타 비유동부채 |
314 |
283 |
|
비유동부채 합계 |
5,580 |
4,276 |
|
부채 합계 |
8,898 |
6,547 |
|
주주지분 |
액수 누계 |
|
|
보통주 |
3 |
3 |
|
추가납입자본 |
1,538 |
1,506 |
|
유보이익 |
7,290 |
6,656 |
|
기타 포괄손익누계액 |
(240) |
(323) |
|
자사주 |
(2,424) |
(2,389) |
|
LKQ 주주지분 합계 |
6,167 |
5,453 |
|
비지배 지분 |
14 |
14 |
|
주주지분 합계 |
6,181 |
5,467 |
|
부채 및 주주지분 합계 |
15,079 |
12,038 |
LKQ의 2023년도 대차대조표를 분석해보면, 자산 총계는 150억 7천900만 달러로 전년 대비 25.2% 증가했습니다. 특히 영업권과 기타 무형자산의 상당한 증가가 자산 측면에서 주요한 변화를 보였습니다. 이는 기업 인수와 같은 전략적 결정이 반영된 결과로 보입니다. 현금 및 현금성 자산 또한 299백만 달러로 이전 년도 대비 소폭 증가했습니다. 부채 부문에서는 장기부채와 사용권 부채의 증가가 두드러졌으며, 이는 회사가 미래 성장과 유연성을 확보하기 위해 적극적인 자금 조달 활동을 벌였음을 나타냅니다. 주주지분은 61억 8천100만 달러로 증가했으며, 이는 주로 유보이익의 증가와 기타 포괄손익이 개선된 덕분입니다. 전체적으로 LKQ의 자산 배분은 유동자산과 비유동자산 간의 균형 잡힌 분포를 보여주며, 이는 회사의 안정성과 장기적인 성장 가능성을 강하게 지지하고 있습니다[0].
손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 13,866 | 12,794 | 13,089 |
| 매출 원가 | 8,291 | 7,571 | 7,767 |
| 매출 총이익 | 5,575 | 5,223 | 5,322 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 3,870 | 3,544 | 3,568 |
| 구조조정 및 거래 관련 비용 | 65 | 20 | 20 |
| 사업 처분 이익 | - | -159 | - |
| 감가상각 | 283 | 237 | 260 |
| 영업 이익 | 1,357 | 1,581 | 1,474 |
| 기타 비용 (수익) | - | - | - |
| 이자 비용 | 214 | 78 | 72 |
| 채무 소멸 손실 | 1 | - | 24 |
| 외환 계약 손익 | -49 | - | - |
| 이자 수익 및 기타 수익 | -44 | -15 | -21 |
| 기타 비용, 순합계 | 122 | 63 | 75 |
| 세전 소득 | 1,235 | 1,518 | 1,399 |
| 소득세 비용 | 306 | 385 | 331 |
| 미지배지분 관련 소득 | 15 | 11 | 23 |
| 계속 영업 순이익 | 944 | 1,144 | 1,091 |
| 중단 영업 순이익 | -6 | 6 | 1 |
| 순소득 | 938 | 1,150 | 1,092 |
| 계속 영업 미지배지분 관련 순이익 | 2 | 1 | 1 |
| LKQ 주주 순수익 | 936 | 1,149 | 1,091 |
| 기본 주당 순수익 | |||
| 계속 영업 | 3.53 | 4.13 | 3.68 |
| 중단 영업 | -0.02 | 0.02 | - |
| 총계 | 3.51 | 4.15 | 3.68 |
LKQ의 2023년 손익계산서를 분석해 보면, 총 매출은 138억 6천 600만 달러로 전년 대비 증가했으며 매출 총이익도 증가했음을 알 수 있습니다. 하지만 판매, 일반 및 관리비용(SG&A)이 3,870백만 달러로 매출 대비 높은 비율을 차지하고 있으며, 이는 회사 운영 비용의 증가를 반영합니다. 이는 특히 회사의 글로벌 유통망 확대 및 운영 비용 증가에 따른 것으로 해석됩니다. 한편 감가상각 비용이 283백만 달러로, 이는 회사의 고정 자산에 대한 지속적인 투자와 관련이 있습니다[0].
구조조정 및 거래 관련 비용이 65백만 달러로 증가한 것은 주목할 만합니다. 이는 회사가 비즈니스 최적화 및 구조조정을 통해 운영 효율성을 높이려는 노력을 시사합니다. 이자 비용이 214백만 달러로 전년 대비 크게 증가한 것도 눈에 띄며, 이는 회사의 부채 증가와 관련이 있을 수 있습니다[0].
그리고 세전 소득이 1,235백만 달러, 소득세 비용이 306백만 달러로 나타나 순소득은 938백만 달러를 기록했습니다. 중단된 사업 부분에서는 6백만 달러의 손실을 보였으나, 이는 전체 재무 상태에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 전체적으로 매출 증가에도 불구하고 운영 비용과 기타 비용 증가로 인해 순이익이 감소한 것을 볼 수 있습니다[0].
LKQ의 사업 특성상 다양한 차량 부품 및 시스템 제공을 통해 수익을 창출하며, 이는 차량 수리 및 유지보수 시장에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 경쟁사와 비교했을 때, 이익률이 다소 낮을 수 있지만 이는 회사가 현재 진행 중인 시장 확대 및 구조조정 과정에서 발생한 일시적인 현상일 수 있습니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 운영 활동으로 인한 현금 흐름 | 1,356 | 1,250 | 1,367 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (2,442) | 172 | (419) |
| 금융 활동으로 인한 현금 흐름 | 1,102 | (1,394) | (985) |
| 현금 및 현금성 자산 변화 | 21 | 4 | (38) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 278 | 274 | 312 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 299 | 278 | 274 |
LKQ는 2023 회계연도에 1,356백만 달러의 운영 활동으로 인한 현금 흐름을 발생시켰으며, 이는 차량 부품 유통업체로서 상당히 안정적이고 견실한 현금 창출 능력을 보여줍니다. 그러나 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 (2,442)백만 달러로 큰 폭의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 자산 취득 및 인수와 관련된 비용에 기인합니다. 금융 활동에서는 1,102백만 달러의 현금 유입이 있었으며, 이는 주로 신규 차입 및 금융 조달 활동으로 인한 것입니다[0][1][2].
동종 업계의 다른 기업들과 비교해 볼 때, LKQ는 운영 활동에서 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있으나, 공격적인 투자와 인수 활동으로 인해 투자 활동에서 큰 현금 유출이 나타납니다. 이는 회사의 성장 전략에 따른 필연적인 현상으로 보이며, 장기적으로 시장 점유율 확대 및 사업 다각화를 통한 수익성을 높이려는 목표가 포함된 것으로 판단됩니다. 반면 경쟁사들은 상대적으로 보수적인 투자 전략을 채택하여 현금 유출을 줄이는 경향이 있습니다. 전체적으로 LKQ의 현금 흐름 상태는 운영에서는 건강하지만, 투자 활동에서 큰 자본 지출이 이루어지고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
LKQ의 부채 내역과 이자율 및 주요 조건을 아래와 같은 표로 정리했습니다.
| 항목 | 만기일 | 이자율 | 금액 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| Senior Unsecured Credit Agreement | |||
| - Term loan payable | 2026년 1월 | 6.83% | $500 |
| - Revolving credit facilities | 2028년 1월 | 6.25% | $914 |
| Senior Unsecured Term Loan Agreement | 2026년 7월 | 6.82% | $529 (CAD 700) |
| Unsecured Senior Notes | |||
| - U.S. Notes (2028) | 2028년 6월 | 5.75% | $800 |
| - U.S. Notes (2033) | 2033년 6월 | 6.25% | $600 |
| - Euro Notes (2024) (€500 million) | 2024년 4월 | 3.875% | $552 |
| - Euro Notes (2028) (€250 million) | 2028년 4월 | 4.125% | $276 |
이와 함께, LKQ는 2023년 12월 31일 기준으로 $4,281백만 달러의 총부채를 가지고 있으며, 주요 부채는 위 표에 나타난 Senior Unsecured Credit Agreement와 Unsecured Senior Notes 구성요소로 이루어져 있습니다. 이와 관련된 세부사항은 LKQ의 연례 보고서에서 확인할 수 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
LKQ 주식 가격의 변동에는 다양한 요소들이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 줄 수 있는데, 예를 들어 미국 달러가 유로화에 비해 강세를 보인다면 유럽 사업부문의 수익이 줄어들 수 있습니다. 이러한 상황은 LKQ의 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요합니다. 만약 경제가 침체기에 들어가고 소비자들의 지출이 줄어든다면 자동차 유지보수와 관련된 수요가 감소하게 되어 LKQ의 매출이 감소할 수 있습니다. 이러한 경우 주가는 하락할 것으로 예상됩니다. 셋째, 국제 간 무역 분쟁도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화된다면 자동차 부품의 수입과 수출에 큰 장애가 초래되어 공급망 문제가 발생할 수 있습니다. 이는 LKQ의 운영 비용 상승과 매출 감소를 초래할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 고려해야 합니다. 새로운 경쟁사가 등장하여 시장 점유율을 빠르게 확대하는 경우, LKQ의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 수익에 부정적인 영향을 미치고 결과적으로 주가 하락을 유발할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 전기차(EV) 시장의 급격한 성장은 기존 내연기관 차량 부품의 수요를 감소시킬 수 있으며, LKQ가 이에 적절히 대응하지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LKQ의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 첫째, 전기차(EV) 시장의 성장여부가 LKQ의 사업에 큰 영향을 미칠 수 있다. 전기차 부품 시장은 아직 초기 단계지만, 향후 전기차의 보급이 늘면서 새로운 부품 수요가 생길 것이다. 둘째, 경제 회복과 개인 소득 증가가 자동차 유지보수 수요를 증가시킬 수 있다. 사람들은 경제적 여유가 있을 때 더욱 자주 차량을 유지보수하게 되며, 이는 LKQ의 매출 증가에 기여할 수 있다. 셋째, 기술 발전과 디지털화가 LKQ의 운영 효율성을 높일 수 있다. 재고 관리 및 유통 시스템에 첨단 기술을 도입하면 비용 절감 및 서비스 품질 향상이 가능하다. 반면, 부정적인 요인도 존재한다. 넷째, 차량 공유 서비스와 대중교통 선호도가 높아지면서 개인 차량 소유가 감소할 수 있고, 이는 전체 자동차 부품 시장 수요 감소로 이어질 수 있다. 다섯째, 국제 간 무역 분쟁이나 정치적 불안이 공급망에 문제를 일으킬 수 있다. 이는 부품 조달의 지연 및 비용 상승을 초래할 수 있다. 마지막으로, 환경 규제 강화와 같은 외부 요인은 자동차 부품 재활용 및 재사용에 대한 법적 요건을 강화할 수 있으며, 이는 운영 비용 상승으로 이어질 수 있다. 이처럼 다양한 요인이 LKQ의 미래에 영향을 미칠 수 있다.