회사 소개
More than 105 years ago, Deluxe Corporation began by providing payment solutions and has since evolved into a modern payments and data company. They support small businesses, financial institutions, and large consumer brands primarily in North America through four business segments. These segments include Payments (merchant services and other payment solutions), Treasury Management Solutions, Data Solutions (data-driven marketing solutions), and Promotional Solutions (marketing and promotional products) such as printed checks. The company generates revenue mainly through merchant services, where they offer various payment processing services to small and medium-sized businesses, nonprofit organizations, and others, processing around $40 billion in annual transaction volume. They compete in a dynamic and innovative industry, continuously modernizing their technology to support new services and identify new revenue streams. Deluxe Corporation differentiates itself through its expertise, infrastructure, and long-standing relationships in the industry, allowing for agility in launching new products and services and staying cost-competitive. Looking ahead, Deluxe aims to grow its market share by offering more omnichannel services, expanding software partnerships, and enhancing its integrated receivables and exception management tools to drive value for customers[0].
주요 고객
DLX의 주요 고객층은 중소형 소매 및 서비스 업종의 사업체, 비영리 기관, 금융 기관, 그리고 대형 소비자 브랜드로 구성된다. 이들 고객은 결제 처리 서비스, 데이터 기반 마케팅 솔루션, 프로모션 제품 등을 통해 비즈니스 운영을 개선하고 효율성을 높이려는 목적으로 DLX에 비용을 지불한다. 예를 들어, 중소형 소매 사업체와 비영리 기관은 카드 결제 처리, 체크 보증 및 변환, POS 장비 임대 등의 서비스를 통해 연간 약 400억 달러의 거래를 처리할 수 있다. 금융 기관은 DLX의 신뢰성과 오랜 관계를 기반으로 개인과 비즈니스 체크 및 프로모션 제품을 구매하며, 이는 은행 시스템의 일부로 포함된다. 대형 소비자 브랜드는 맞춤형 마케팅 캠페인을 통해 고객 참여도를 높이고 매출을 증대시키기 위해 데이터를 활용한 마케팅 솔루션을 채택한다. DLX는 또한 신뢰성과 제품 정확성, 보안 기능, 품질 및 서비스 등에서 경쟁 우위를 갖추고 있어 고객의 다양한 요구를 충족시키며 깊은 관계를 형성하고 있다 .
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 제공 회사 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 제품 제조에 사용되는 원자재 비용. 주로 종이, 잉크 등이며, 이는 특히 체크와 프로모션 제품 생산에 많이 사용됨. | 국제 제지, 듀폰 |
| 배송 및 처리 비용 | 제품 및 서비스 제공을 위해 발생하는 배송 및 물류 비용. | UPS, 페덱스 |
| 외부 아웃소싱 비용 | 제품 및 서비스 제공을 위해 외부 업체에 지급되는 비용. 아웃소싱된 제품 및 서비스의 제작 및 배송에 필요한 비용. | 아마존 웹 서비스, 애플 |
| 인건비 및 관련 비용 | 생산 과정 및 디지털 서비스 지원을 위한 직원 급여 및 관련 비용. | - |
| 정보 기술 비용 | 디지털 서비스 제공 및 내부 관리 시스템을 운영하기 위한 IT 비용. 주로 클라우드 서비스 및 소프트웨어 사용 비용 포함. | 마이크로소프트, 세일즈포스 |
| 감가상각비 및 상각비 | 생산에 사용되는 자산과 디지털 서비스 지원을 위해 사용되는 자산의 감가상각비 및 상각비. | - |
| 관련 간접비 | 위의 모든 항목에 수반되는 간접비용. | - |
총 비용 구조는 제품 원가, 인건비, IT 비용, 배송 및 물류비, 외부 아웃소싱 비용, 그리고 감가상각비 및 상각비로 구성된다. 주요 제공 회사로는 국제 제지, 듀폰, UPS, 페덱스, 아마존 웹 서비스, 애플, 마이크로소프트, 세일즈포스 등이 있다[0][1].
제품군
DLX는 다양한 제품과 서비스로 수익을 창출하며, 주요 제품은 아래와 같다.
| 제품 분류 | 주요 제품 | 2023년 매출 기여율 (%) | 상세 설명 |
|---|---|---|---|
| 결제 솔루션 | 상점 내, 온라인 및 모바일 결제 솔루션, eChecks, Deluxe Payment Exchange 등 | 20.5% | 주로 소형 및 중형 소매 및 서비스 업종의 결제 처리 서비스 |
| 재무관리 솔루션 | 11.0% | 자동 수취 기술, 원격 입금 캡처, 현금 응용 등의 수익 관리 솔루션 | |
| 데이터 솔루션 | 데이터 기반 마케팅 솔루션 | 8.8% | 마케팅 최적화 및 수익성 보고 솔루션 |
| 웹 및 호스팅 솔루션 | 2.1% | 웹 기반 솔루션, 수익성 보고 및 사업 통합 서비스 | |
| 프로모션 솔루션 | 마케팅 및 프로모션 제품 | 12.7% | 비즈니스 양식, 액세서리, 맞춤형 프로모션 제품 |
| 양식 및 기타 제품 | 12.0% | 광고 특산품, 프로모션 의류, 인쇄 서비스 | |
| 수표 | 개인 및 비즈니스 수표 | 32.9% | 인쇄된 수표 |
각각의 제품들은 DLX의 매출에 다양한 비율로 기여하며, 주로 결제 솔루션과 수표 제품에서 큰 비중의 매출이 발생한다[0][1].
유사 제품을 제공하는 경쟁사를 표로 정리하였다.
| DLX 제품 분류 | 경쟁사 | 경쟁사의 유사 제품 |
|---|---|---|
| 결제 솔루션 | Square | 모바일 및 POS 결제 시스템 |
| PayPal | 온라인 및 모바일 결제 솔루션 | |
| 데이터 솔루션 | Oracle | 데이터 기반 마케팅 및 CRM 솔루션 |
| Adobe | 마케팅 및 데이터 분석 솔루션 | |
| 프로모션 솔루션 | Vistaprint | 맞춤형 인쇄 및 프로모션 제품 |
| 4imprint | 맞춤형 프로모션 제품 및 서비스 | |
| 수표 | Harland Clarke | 개인 및 비즈니스 수표 인쇄 |
DLX는 다양한 결제 솔루션과 인쇄된 수표 서비스 분야에서 높은 매출 비율을 나타내며, 이러한 서비스를 통해 소형에서 대형까지 다양한 고객층을 관리하고 있다[2][3][4].
주요 리스크
DLX의 사업 활동에 영향을 줄 수 있는 가능한 위험 요인은 다음과 같다. 첫째, DLX의 서비스 제공업체 중 하나 이상이 적절하고 시기 적절한 서비스를 제공할 수 없는 경우, 제품 및 서비스를 고객에게 제공하는 능력이 악화될 수 있으며, 이는 비즽에 악영향을 미칠 수 있다. 두 번째로, DLX가 핵심 인력 및 다른 자격을 갖춘 직원을 유치, 동기 부여 및 유지하지 못하면 비즈니스 및 영업 결과가 부정적으로 영향을 받을 수 있다. 세 번째로, 물질 및 다른 서비스의 가격 상승 및 가용성의 감소는 영업 결과에 부정적인 영향을 미쳤으며 앞으로도 영향을 미칠 수 있다. 이와 같은 위험들은 DLX의 사업에 해를 끼칠 수 있다. 더불어, 제공하는 서비스에 운송 서비스 및 아웃소싱 제품 공급업체에 의존하고 있으며, 이러한 제3자가 서비스를 제공하지 못할 경우 비즈니스에 지장을 줄 수 있다[0][1][2].
뉴스
재무
DLX의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 요인에 의해 영향을 받았다. 먼저, 총 수익은 2022년과 비교하여 2.19억 달러에서 2.14억 달러로 감소했으며, 신규 사업 철수에 따른 매출 감소가 주요 원인이었다. 순이익은 60% 감소한 2,623만 달러를 기록했으며, 이는 주로 기술 인프라 투자 증가, 구조 조정 비용 증가, 그리고 변동 금리 부채에 따른 이자 비용 증가 때문이었다. 조정 EBITDA는 4억 1,713만 달러로 2022년 대비 거의 변화가 없었으나, 수익성 개선 노력 및 비용 절감 조치 덕분에 일부 긍정적인 영향을 받았다. 2023년 말 기준으로 DLX는 7,200만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있었으며, 총 부채는 15억 9천만 달러에 달하였다. 또한, 프리 캐시 플로우는 9762만 달러로 2022년 대비 1,069만 달러 증가했다. DLX는 물가 상승 압박과 사업 형태 변화에도 불구하고 가격 인상과 비용 절감 조치를 통해 일부 손실을 상쇄할 수 있었다. 사업 부문별로, 페이먼츠 부문은 1.8%의 매출 증가를 기록했으나 데이터 솔루션 부문은 사업 철수와 고객 이탈로 인해 10.7% 감소했다. DLX는 2024년에도 같은 추세가 이어질 것으로 예상하며, 매출은 2.14억 달러에서 2.18억 달러 사이일 것으로 전망하고 있다[0][1][2][3].
대차대조표
밸런스 시트
| 항목 | 2023년도 (천달러) | 2022년도 (천달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 7,200 | 19,551 |
| 매출 채권, 순 가치 | 236,971 | 229,331 |
| 재고 | 41,017 | 39,605 |
| 선불비용 및 기타 유동 자산 | 59,565 | 67,531 |
| 총 유동 자산 | 344,753 | 355,018 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순 가치 | 97,578 | 97,380 |
| 영업권 | 1,073,922 | 1,071,912 |
| 무형 자산, 순 가치 | 1,175,305 | 1,216,026 |
| 기타 비유동 자산 | 389,064 | 336,184 |
| 총 비유동 자산 | 2,735,869 | 2,721,502 |
| 총 자산 | 3,080,622 | 3,076,520 |
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | 145,320 | 142,295 |
| 기타 유동 부채 | 278,865 | 296,868 |
| 총 유동 부채 | 424,185 | 439,163 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | 1,870,451 | 1,846,078 |
| 기타 비유동 부채 | 181,370 | 187,055 |
| 총 비유동 부채 | 2,051,821 | 2,033,133 |
| 총 부채 | 2,476,006 | 2,472,296 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | 43,743 | 43,204 |
| 추가납입자본 | 99,141 | 79,234 |
| 이익잉여금 | 491,238 | 518,635 |
| 기타 포괄손실 누계액 | (30,028) | (37,264) |
| 비지배 지분 | 522 | 415 |
| 총 주주 자본 | 604,616 | 604,224 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 3,080,622 | 3,076,520 |
DLX의 2023년 재무제표는 총 자산 30억 8백만 달러, 총 부채 24억 7천 6백만 달러로 요약된다. 이는 회사의 총 자산 중 약 80%가 부채로 구성되어 있음을 의미한다. 주주 자본은 6억 4백만 달러로, 이는 전체 자산의 약 20%를 차지한다. 현금 및 현금성 자산은 7,200만 달러로 크게 줄었으며, 이는 차입금과 재투자 활동으로 인한 것으로 보인다. 이익잉여금은 전년 대비 감소했는데, 이는 순이익 감소와 배당금 지급으로 설명된다. 자산 배분을 보면, 영업권과 무형 자산이 자산의 큰 부분을 차지하며, 이는 DLX의 인수합병 및 브랜드 가치를 반영하는 것으로 생각된다. 유형 자산은 상대적으로 적은 비중을 차지하고 있다. 매출 채권과 재고 역시 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 이는 회사의 운영 효율성을 나타낸다. DLX의 비유동 부채에는 장기 부채가 대부분을 차지하며, 이는 재정적 부담이 크다는 것을 보여주지만, 이는 대규모 투자와 연관 있을 가능성이 높다. 전반적으로, DLX는 강력한 자산 구조를 가지고 있으나 높은 부채 비율이 지속적인 재정 관리와 비용 절감의 필요성을 강조한다.
손익계산서
손익계산서
| 항목 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 2021 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 제품 매출 | 1,257,600 | 1,286,197 | 1,244,529 |
| 서비스 매출 | 934,660 | 951,813 | 777,668 |
| 총 매출 | 2,192,260 | 2,238,010 | 2,022,197 |
| 제품 원가 | (486,029) | (470,237) | (450,880) |
| 서비스 원가 | (543,548) | (561,879) | (433,390) |
| 총 매출 원가 | (1,029,577) | (1,032,116) | (884,270) |
| 매출 총이익 | 1,162,683 | 1,205,894 | 1,137,927 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | (956,068) | (993,250) | (941,023) |
| 구조조정 및 통합 비용 | (78,245) | (62,529) | (54,750) |
| 사업 및 고정자산 매각 이익 | 32,421 | 19,331 | - |
| 영업이익 | 160,791 | 169,446 | 142,154 |
| 이자 비용 | (125,643) | (94,454) | (55,554) |
| 기타 수익, 순 | 4,651 | 9,386 | 7,203 |
| 세전 순이익 | 39,799 | 84,378 | 93,803 |
| 소득세 비용 | (13,572) | (18,848) | (31,031) |
| 순이익 | 26,227 | 65,530 | 62,772 |
| 비지배 지분에 대한 손익 | (107) | (135) | (139) |
| DLX 귀속 순이익 | 26,120 | 65,395 | 62,633 |
| 기본 주당 순이익 | 0.60 | 1.52 | 1.48 |
| 희석 주당 순이익 | 0.59 | 1.50 | 1.45 |
DLX의 손익계산서를 분석해 보면, 2023년의 총 매출은 22억 달러를 넘었으나 전년도에 비해 감소했다. 주요 이유로는 고객의 이탈과 일부 사업 철수로 인한 매출 감소가 있다. 매출 총이익은 약 11억 6천만 달러로 이전 해보다 소폭 감소했으며, 판매, 일반 및 관리 비용(SG&A)은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 회사의 운영 효율성에 부담을 주는 요소로 작용했다.
구조조정 및 통합 비용은 7천8백만 달러로 증가하였는데, 이는 회사의 전반적인 비용 구조를 복잡하게 만들었다. 반면, 사업 및 고정자산 매각으로 3천2백만 달러 이상의 이익을 실현할 수 있었다. 이자 비용은 급격히 증가하여 2023년에 약 1억 2천5백만 달러에 이르렀다. 이는 변동금리 부채 증가에 따른 결과로 분석된다.
눈에 띄는 점은 2023년 순이익이 전년도에 비해 60% 이상 감소했다는 것이다. 이는 주요 매출 감소와 비용 증가, 그리고 높은 이자 비용 때문으로 보인다. 비지배 지분에 대한 손익은 상대적으로 적었으나, 이는 DLX의 전반적인 재무 성과에 영향을 미쳤다.
DLX의 사업 특성을 고려할 때, 기술 인프라와 데이터 분석에 대한 투자가 중요한데, 이러한 부분에서 지속적인 비용 증가가 눈에 띈다. 하지만 높은 SG&A와 구조조정 비용은 회사의 수익성에 부담을 주고 있다. 따라서 이러한 비용 구조를 효율적으로 관리하는 것이 중요하다. 추가적으로, 증가하는 이자 비용은 회사가 대규모 부채를 유지하면서 직면하게 되는 위험 요소로 작용할 수 있다.
[0][1][2][3][4]
현금흐름표
DLX 현금흐름표
| 항목 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 변화 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 운영 활동에서 제공된 현금 | 198,367 | 191,531 | 6,836 |
| 투자 활동에서 사용된 현금 | (43,305) | (80,325) | 37,020 |
| 재무 활동에서 사용된 현금 | (37,679) | (48,601) | 10,922 |
| 환율 변동의 영향 | 3,235 | (10,681) | 13,916 |
| 현금 및 현금성 자산의 순 변화 | 120,618 | 51,924 | 68,694 |
| 자유 현금 흐름 | 97,620 | 86,933 | 10,687 |
DLX의 현금흐름을 분석해보면, 운영 활동에서 제공된 현금은 2023년에 약 1억 9천8백만 달러로, 전년도에 비해 6백8십만 달러 증가했다. 이는 원가 절감 조치와 가격 인상 덕분이며, 데이터 기반 마케팅 및 상인 서비스 부문에서의 수익 성장도 큰 기여를 한 것으로 보인다. 투자 활동에서는 사업 및 장기 자산 매각으로부터 약 5천3백만 달러의 수익을 올려 사용된 현금을 줄인 점이 돋보인다. 재무 활동에서는 부채 상환을 위한 현금 사용이 감소했으며, 이는 사업 매각으로부터 얻은 수익 덕분이다. 환율 변동에서는 소폭의 긍정적인 변화가 있었다.
DLX는 데이터 기반 마케팅, 상인 서비스, 그리고 홍보 솔루션 등 다양한 사업 분야에 걸쳐 현금을 창출하고 있다. 이러한 분야는 일반적으로 고정비가 높고, 기술 및 인프라에 대한 지속적인 투자가 요구된다. 유사한 비즈니스 그룹과 비교해보면, DLX는 전반적으로 안정적인 현금흐름을 유지하고 있으나, 높은 부채와 관련된 이자 비용 증가가 재무 건전성에 영향을 미치고 있다. 일반적으로, 동일 업종에서는 운영 활동에서 더 높은 현금흐름을 확인할 수 있는데, 이는 상대적으로 낮은 부채와 효율적인 운영 덕분이다. DLX 또한 원가 절감과 효율적인 운영을 통해 이러한 업계 표준을 달성하기 위한 노력이 필요하다.
주요 부채 및 전환사채들
DLX의 주요 부채는 다음과 같습니다:
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 금리 | 상환 조건 |
|---|---|---|---|
| 시니어 담보부 대출 시설 | 877,187 | 6.83% (가중 평균) | 담보 제공 필요, 인수 합병, 자산 처분 등 제한 조건 있음 |
| 시니어 무담보 채권 | 475,000 | 8.0% | 2029년 6월 만기, 매년 6월 및 12월 이자 지급 |
| 시니어 담보부 회전 신용 시설 | 252,000 | 6.83% (가중 평균) | 담보 제공 필요, 인수 합병, 자산 처분 등 제한 조건 있음 |
DLX는 2021년 6월에 $500,000 상당의 8.0% 시니어 무담보 채권을 발행하였으며, 이는 2029년 6월에 만기됩니다. 이 채권의 순 이자율은 발행 비용 및 할인율을 고려하여 8.3%입니다. 또한, 종합 신용 시설의 경우 가중 평균 이자율은 2023년 12월 31일 기준으로 6.83%이며, 변동 금리 부채의 일부를 고정 금리로 전환하는 금리 스왑이 포함되어 있습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
DLX의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인입니다. 만약 미국 달러가 다른 주요 통화 대비 강세를 보인다면, DLX의 수출 상품이 상대적으로 가격 경쟁력을 잃어 해외 매출이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 둘째, 세계 경제의 전반적인 상태도 DLX의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 회복되면서 소비자 지출이 늘어나면 DLX의 매출이 증가할 수 있으며, 이는 주가 상승을 유발할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 DLX에 중요한 영향을 미칩니다. 만약 두 나라 간의 긴장이 고조되어 관세가 인상된다면, DLX의 비용이 증가하고 이익이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장도 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 더 낮은 비용으로 비슷한 서비스를 제공하는 새로운 기업이 등장하면 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 중요한 요소입니다. 만약 전자 결제나 핀테크 관련 기술이 급속히 발전하고 이를 이용한 소비가 급증할 경우, 이를 잘 활용할 수 있는 DLX에게는 큰 기회가 되어 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DLX의 미래는 여러 가지 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 먼저, 회사의 지속적인 기술 혁신과 자동화는 운영 효율성을 높이고 비용을 절감하는 데 기여할 수 있다. 이는 주식 가치와 매출을 증대시키는 긍정적인 영향으로 작용할 수 있다 . 또한 데이터 기반 마케팅 솔루션과 통합 소프트웨어 채널 확장은 새로운 시장 기회를 발굴하고 고객 관계를 깊게 만들어 수익성을 높일 수 있다 . 반면, 글로벌 경제 상황의 악화나 인플레이션 증가로 인한 원가 상승은 회사 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가에 악영향을 끼칠 수 있다 . 또한, 경쟁이 치열한 핀테크 시장에서는 다른 기업들이 더 혁신적인 서비스를 제공함에 따라 DLX의 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 이를 극복하기 위해서는 지속적인 서비스와 제품의 체질 개선이 요구된다. 마지막으로, 규제 증가와 같은 외부 요인은 DLX의 운영을 제한할 수 있어 미래 성장을 저해할 수 있는 요소로 작용할 수 있다. 이런 다양한 요인들을 고려할 때 DLX는 기술적 우위와 운영 효율성, 시장 다변화 전략을 통해 성장을 지속하거나, 외부 요인에 의해 도전에 직면할 수 있다.