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| | | #REDIRECT [[클린 에너지 퓨얼즈 (Clean Energy Fuels Corp., CLNE)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| CLNE는 대체 연료 차량 및 RNG에 대한 실적을 갖춘 팀과 전략적 이점을 갖고 있으며, 환경, 건강 및 안전, 법적 준수 분야에 대한 리더십을 강조함으로써 사업을 효율적으로 성장시킬 수 있습니다. CLNE는 RNG 및 일반 천연가스를 차량 연료로 판매하고 관련 환경 포인트를 판매하여 수익을 창출합니다. 이 회사는 RNG 생산을 포함한 서비스를 제공하고 공공 및 민간 RNG, 천연가스 및 수소 차량 스테이션의 O&M 서비스를 제공하며, RNG 생산 및 차량 스테이션에 사용되는 압축기 및 기타 장비를 판매하고 유지 관리합니다. 또한 연방, 주 및 지방 정부 세금 혜택 및 보조금을 획득하고 있으며, 연료 스테이션의 엔지니어링, 설계 및 건설 분야에 전문 지식을 보유하고 있습니다. CLNE는 트럭 운송, 공항, 쓰레기처리, 대중교통 등 다양한 시장의 고객들에게 효과적으로 서비스를 제공하고 있으며, 미국에서 운행 중인 이른바 Class 8 중형 트럭 시장에서 RNG 및 기타 대체 연료의 사용이 증가하고 있습니다. 이러한 노력들은 기존 및 새로운 시장 진입자들에 비해 경쟁 우위를 가지게 됨을 보여주고 있습니다[0][1].
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| === 주요 고객 ===
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| CLNE의 주요 고객은 중형 및 대형 트럭, 공항, 쓰레기 처리업체, 대중교통 운영자 등 다양한 시장에서 활동하는 차량 운영업체들입니다. 이 회사의 가장 큰 시장 기회는 중형 및 대형 트럭 부문으로, 미국에서 약 410만 대의 중형 트럭이 연간 400억 갤런 이상의 연료를 소비하고 있어, 탄소 및 온실가스 배출 감소의 이점을 누릴 수 있습니다. 예를 들어, Amazon, FedEx, UPS, 그리고 미국 우정국(USPS) 같은 대형 유통망 운영자들이 CLNE의 RNG(재생 가능 천연가스) 연료를 사용하는 트럭을 통해 화물을 운송하고 있습니다[0][1]. 이러한 고객들은 주로 환경 규제 강화에 대처하고, 연료 비용을 절감하며, 지속 가능성을 증진시키기 위해 CLNE의 연료를 선택합니다. 또한 CLNE는 Zero Now 프로그램을 통해 RNG 트럭의 상용화와 배포를 촉진하고 있어, 트럭 운영자들은 디젤 연료를 사용하는 트럭과 비교해 추가 비용 없이 RNG 트럭을 사용할 수 있게 됩니다[0][1]. 이 외에도 공항, 쓰레기 처리업체 및 대중교통 운영자 등은 중앙집중식으로 연료를 공급받고 고용량의 연료를 소비하는 특징을 가지고 있어 CLNE의 고객층을 이루고 있습니다.
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 관련 공급업체
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| |-
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| | 제품 원가
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| | 주로 천연가스 가격 상승과 연료 판매 증가에 따라 발생하며, 2023년 제품 원가는 총 매출의 72.9%로, 천연가스 가격 변동에 큰 영향을 받음
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| | 주로 천연가스를 공급하는 업체들
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| | 서비스 원가
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| | 주로 정부 및 민간 RNG, 천연가스 및 수소 차량 스테이션 운영 및 유지보수(O&M) 서비스와 관련된 비용으로, 2023년 서비스 원가는 총 매출의 7.9%를 차지함
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| | TotalEnergies, BP와의 합작 투자
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| |-
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| | 판매, 일반 및 관리비
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| | 주로 인건비, 일반 사업 관리비 및 정보기술 관련 비용 증가로 인해 발생하며, 2023년 이 비용은 총 매출의 26.4%를 차지함
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| | 다양한 인력 파견 및 IT 서비스 제공 업체들
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| |-
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| | 감가상각비
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| | 주로 자산의 가속 감가상각비와 자산 퇴직 의무 비용의 인식으로 인해 발생하며, 2023년 감가상각비는 4.4% 감소함
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| | 자산 관리 및 감가상각 관련 회계 업체들
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| | 이자 비용
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| | 주로 높은 부채 잔액과 이자율 상승으로 인해 발생하며, 2023년 이자 비용은 263.5% 증가함
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| | Riverstone Credit Agreement와 관련된 다양한 금융회사들
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| |-
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| | 계약 이행 비용
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| | 주로 고객의 토지에 설치할 장비와 관련된 초기 설정 및 설치 비용으로 발생하며, 이는 주로 NG Advantage, LLC가 고객에게 CNG를 배송하기 위한 준비 비용에서 발생함
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| | NG Advantage, LLC[0][1][2].
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| |}
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| === 제품군 ===
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| CLNE(클린 에너지 연료)은 다양한 대체 연료 제품과 서비스로 수익을 창출하고 있습니다. 주요 제품은 RNG(재생 가능 천연가스)와 CNG(압축 천연가스), LNG(액화 천연가스)입니다. 이 회사의 연료 판매 수익은 주로 RNG 판매에서 나오며, 2023년에 RNG가 차량 연료 판매의 89%를 차지했습니다. CLNE는 또한 연방, 주, 지방 정부의 환경 크레딧(RINs 및 CA LCFS 크레딧)을 판매하여 추가적인 수익을 창출합니다. 이에 더해, 공공 및 민간 RNG, 천연가스, 수소 차량 스테이션에 대한 운영 및 유지(O&M) 서비스 제공, RNG 생산 및 차량 스테이션에 사용되는 압축기 및 기타 장비의 판매와 유지 관리를 통해 수익을 올리고 있습니다. 주요 사업 분야는 대형 트럭 운송, 공항, 쓰레기 처리 및 대중교통 운영자들을 대상으로 합니다. CLNE의 경쟁자로는 Chevron, BP 및 TotalEnergies와 같은 회사들이 있으며, 이들은 각각 재생 가능 천연가스(RNG) 및 관련 장비를 제공합니다.
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| * '''주요 제품과 서비스''':
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| ** '''RNG (재생 가능 천연가스)''': 차량 연료로 사용, 2023년 차량 연료 판매의 89% 기여[0].
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| ** '''CNG (압축 천연가스)''': 기존 천연가스 또는 RNG를 압축하여 차량 연료로 판매.
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| ** '''LNG (액화 천연가스)''': 기존 천연가스 또는 RNG를 액화하여 차량 연료로 판매.
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| ** '''환경 크레딧''': RINs 및 주정부의 LCFS 크레딧 등을 판매하여 부가 수익 창출[0].
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| ** '''O&M 서비스''': RNG, 천연가스, 수소 차량 스테이션 운영 및 유지 보수.
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| ** '''장비 판매 및 유지 관리''': 압축기, 저장 탱크, 디스펜서 등의 장비 판매 및 유지 보수[2].
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| * '''경쟁 업체''':
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁 업체
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| ! 주요 제품 및 서비스
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| |-
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| | '''Chevron'''
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| | RNG, 천연가스, 관련 환경 크레딧
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| |-
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| | '''BP'''
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| | RNG 생산, 판매 및 관련 환경 크레딧
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| |-
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| | '''TotalEnergies'''
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| | RNG 및 천연가스, 수소 연료 및 관련 장비 판매
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| |}
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| === 주요 리스크 ===
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| CLNE의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 프로젝트의 인수, 자금 조달, 건설 및 개발이 예상된 시간표에 맞게 진행되지 않을 수 있거나 전략적 혜택을 제공하지 않을 수 있습니다. 기업이나 파트너가 프로젝트의 인수, 자금 조달, 건설, 개발 등에 걸쳐 일어나는 다양한 위험에 노출될 수 있으며, 정부 규제, 경제 여건 변경, 기술적인 문제, 비정기적인 생산 등이 포함될 수 있습니다. 또한 새로운 프로젝트로부터 생산되는 ADG LNG를 확보하기 위해 긴 개발 주기와 중요한 자원 투입이 필요하며, 이로 인해 수익을 실현하기까지 많은 시간이 소요될 수 있습니다. 또한, RNG 사업에 있어서 RNG 수급 및 수요에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인들이 존재하며, 더 낮은 RNG 생산량이나 기술적 결함, 경쟁 시장, 법규제 변화 등에 의해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다[0][1]. Livestock waste 및 dairy farm 프로젝트는 LCFS 크레딧과 RINS에 종속되어 있으며, CARB가 폐기물 전환 프로젝트에 적용하는 CI 스코어를 감소시키면, LCFS 크레딧에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, LCFS 크레딧 가격의 변동은 주요한 영향을 줄 수 있으며, RINS 및 LCFS 크레딧 가격의 변동은 계속될 것으로 예상됩니다[2].
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| =='''재무'''==
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| CLNE의 재무 상태는 다양한 요소를 통해 평가할 수 있습니다. 2023년 클린 에너지 연료(Clean Energy Fuels, CLNE)의 운영 활동으로 인한 현금 흐름은 4,380만 달러로, 2022년의 6,670만 달러에 비해 감소했습니다. 이는 주로 천연가스 조달을 위한 현금 지출 증가와 더 높은 판매 가격으로 인한 현금 수입 증가 때문입니다. 투자 활동을 통해 2023년에는 2억 200만 달러가 사용되었으며, 이는 2022년의 1억 4850만 달러에 비해 증가했습니다. 이러한 증가의 주요 원인은 자산 및 RNG 생산 프로젝트에 대한 자본 지출의 순 증가와 단기 투자 구매의 증가입니다. 또한, 자회사의 자산 일부 매각으로 인한 순 현금 수익 감소와 합작사에 대한 자본 기여도의 감소도 영향을 미쳤습니다. 금융 활동으로는 2023년에 1억 3,910만 달러의 현금이 제공되었으며, 이는 2022년의 1억 160만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 주로 스톤피크(Sonepeak) 신용 계약에 따른 부채 발행 순 수익과 보통주 재매입에 대한 현금 지출 감소 때문입니다. 한편, 2023년에는 총 2억 6,310만 달러의 현금 및 현금 등가물이 확보되어 있으며 현재 부채는 180만 달러입니다. 결론적으로, CLNE는 최근 몇 년간 원자재 및 공급망 비용 증가, 인플레이션 압력, 공공 및 민간 부문과의 합작 투자 등 여러 요인을 통해 재무 상태가 복잡해지고 있으며, 이를 극복하기 위해 다양한 재정 전략을 시행하고 있습니다 .
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| === 대차대조표 ===
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| 다음은 Clean Energy Fuels Corp. (CLNE)의 2023년과 2022년의 대차대조표입니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년 (천 달러)
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| ! 2022년 (천 달러)
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| |-
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| | '''유동 자산'''
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| |-
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| | 현금 및 현금성 자산
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| | 125,950
| |
| | 106,963
| |
| |-
| |
| | 단기 투자
| |
| | 139,569
| |
| | 158,186
| |
| |-
| |
| | 매출 채권, 순
| |
| | 91,430
| |
| | 98,426
| |
| |-
| |
| | 기타 채권
| |
| | 17,026
| |
| | 19,770
| |
| |-
| |
| | 재고
| |
| | 37,144
| |
| | 45,335
| |
| |-
| |
| | 선급금 및 기타 유동 자산
| |
| | 60,601
| |
| | 41,495
| |
| |-
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| | '''유동 자산 합계'''
| |
| | 471,720
| |
| | 470,175
| |
| |-
| |
| | '''비유동 자산'''
| |
| |
| |
| |
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| |-
| |
| | 사용권 자산
| |
| | 52,586
| |
| | 92,324
| |
| |-
| |
| | 토지, 건물, 설비 순
| |
| | 264,068
| |
| | 331,758
| |
| |-
| |
| | 장기 채권 및 기타 자산, 순
| |
| | 30,467
| |
| | 35,735
| |
| |-
| |
| | 기타 기관에 대한 투자
| |
| | 193,273
| |
| | 258,773
| |
| |-
| |
| | 영업권
| |
| | 64,328
| |
| | 64,328
| |
| |-
| |
| | 무형 자산, 순
| |
| | 5,915
| |
| | 6,365
| |
| |-
| |
| | '''비유동 자산 합계'''
| |
| | 611,422
| |
| | 789,283
| |
| |-
| |
| | '''자산 총계'''
| |
| | 1,082,357
| |
| | 1,259,458
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채'''
| |
| |
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| |
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| |-
| |
| | 단기 부채
| |
| | -
| |
| | -
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| |-
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| | 금융 리스 의무
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 기타
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채 합계'''
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | '''비유동 부채'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 장기 부채
| |
| | 150,000
| |
| | 300,217
| |
| |-
| |
| | 기타 장기 부채
| |
| | 8,794
| |
| | 9,961
| |
| |-
| |
| | '''비유동 부채 합계'''
| |
| | 354,886
| |
| | 525,811
| |
| |-
| |
| | '''부채 총계'''
| |
| | 1,082,357
| |
| | 1,259,458
| |
| |-
| |
| | 주주 자본
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 기타
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
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| | '''주주 자본 합계'''
| |
| | 727,471
| |
| | 733,647
| |
| |}
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| 재무 상태를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 사항이 있습니다. 첫째, 유동 자산은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 현금 및 현금성 자산과 단기 투자 비율이 높아 단기 유동성 측면에서 양호합니다. 둘째, 비유동 자산 중에서는 특히 토지, 건물 및 설비 자산이 중요한 비중을 차지하고 있으며, 이는 CLNE의 사업 특성상 필수적입니다. 해당 자산들은 지속적으로 RNG 생산 및 관련 설비의 구축과 유지에 필요한 요소입니다. 셋째, 장기 부채가 큰 폭으로 증가했으나, 이는 신규 프로젝트 및 기술 투자 확대에 따른 자금 차입 증가 때문으로 해석될 수 있습니다.
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| | |
| 종합적으로 볼 때, CLNE의 자산 배분은 대체 에너지 및 RNG 산업에 적합하게 분포되어 있으며, 현금 유동성 및 장기 투자가 적절히 조화를 이루고 있습니다 .
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| | |
| === 손익계산서 ===
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| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| === 현금흐름표 ===
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| {| class="wikitable"
| |
| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년
| |
| ! 2022년
| |
| ! 2021년
| |
| |-
| |
| | 영업활동 현금 흐름
| |
| | $43.8M
| |
| | $66.7M
| |
| | $43.8M
| |
| |-
| |
| | 투자활동 현금 흐름
| |
| | ($202.0M)
| |
| | ($148.5M)
| |
| | ($202.0M)
| |
| |-
| |
| | 재무활동 현금 흐름
| |
| | $139.1M
| |
| | $101.6M
| |
| | $139.1M
| |
| |}
| |
| | |
| CLNE의 영업활동 현금 흐름은 2023년에 4,380만 달러였으며, 이는 2022년의 6,670만 달러에 비해 감소했습니다. 이는 주로 천연가스 조달 비용 증가와 순 이자 지급 증가에 기인합니다. 투자활동 현금 흐름은 2023년에 2억 20만 달러로 증가했으며, 주요 원인은 RNG 생산 프로젝트와 자본 지출 증가입니다. 반면 재무활동 현금 흐름은 2023년에 1억 3,910만 달러로 증가했으며, 이는 주로 부채 발행으로 인한 자금 조달의 증가와 주식 리구매의 감소에 기인합니다. CLNE의 사업 유형을 고려하면, 이러한 현금 흐름 패턴은 천연가스 및 대체 연료 산업의 특성과 유사합니다. 예를 들어, 동종 업계의 다른 회사들도 초기 인프라 건설과 관련된 높은 자본 지출과 RNG 생산 등으로 인해 투자활동 현금 유출이 큰 편입니다. CLNE는 영업활동을 통해 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있으며, 향후 투자와 재무활동을 통해 지속적인 성장이 기대됩니다[0][1][2].
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| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
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| CLNE(청정에너지연료)의 주요 채무와 관련 조건은 다음과 같습니다: | |
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 채무 유형
| |
| ! 금액 (천 달러)
| |
| ! 이자율
| |
| ! 만기일
| |
| ! 추가 조건
| |
| |-
| |
| | Stonepeak 신용 계약(Senior Term Loan)
| |
| | $300,000
| |
| | 9.50%
| |
| | 2029년 12월 12일
| |
| | 첫 2년 동안 최대 75%의 이자를 ’in kind’로 지불 가능, 조기 상환 시 조기 종료 수수료 발생
| |
| |-
| |
| | Stonepeak 추가 대출 약정
| |
| | $100,000 (커밋먼트)
| |
| | 1.00% (커밋먼트 수수료)
| |
| | 2025년 12월 12일
| |
| | 만기 전 조기 종료 가능, 조기 종료 수수료 발생
| |
| |-
| |
| | 전환 사채
| |
| | $5,500
| |
| | 7% 복리
| |
| | 2024년 5월
| |
| | 특정 사전 상환 조항 있음
| |
| |-
| |
| | NG Advantage 차량 리스 잔존가치 보증
| |
| | $1,000
| |
| | 해당 없음
| |
| | 해당 없음
| |
| | 리스차량에 대한 잔존가치 보증 포함
| |
| |-
| |
| | 운영 리스
| |
| | $95,752
| |
| | 해당 없음
| |
| | 해당 없음
| |
| | 가변 리스 비용 포함
| |
| |}
| |
| | |
| Stonepeak 신용 계약은 9.50%의 연이율로 2029년 12월 12일까지 만기입니다. 첫 2년 동안 회사는 최대 75%의 이자를 ’in kind’로 지불할 수 있는 선택권이 있으며, 조기 상환 시 특정 수수료가 발생할 수 있습니다. 추가 대출 약정은 1억 달러의 약정 수수료로 2025년 12월 12일까지 만기입니다. 이 외에도 CLNE는 5백 5십만 달러의 전환 사채를 7%의 복리로 2024년 5월까지 발행하며, 특정 사전 상환 조항이 포함되어 있습니다. NG Advantage의 차량 리스와 관련된 잔존가치 보증은 천만 달러이며, 운영 리스의 총액은 9천 5백 7십 5만 2천 달러입니다[0][1][2][3][4].
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| CLNE(청정에너지연료)의 주가가 변동하는 원인은 다양한 요인에 기인합니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세로 인해 회사의 수출 경쟁력이 저하되어 수익이 감소할 경우 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 둘째, 매크로 경제 상황 역시 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 전 세계적인 경기 침체가 발생하면, 천연가스와 같은 대체 에너지에 대한 수요가 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, 경기 회복 시 클린 에너지에 대한 투자 증가로 주가가 상승할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 클린 에너지 장비의 수입 비용이 증가하여 회사에 부담이 될 수 있으며 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장과 기술 발전도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 더 효율적인 기술을 도입하여 시장 점유율을 빼앗을 경우 주가는 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 변화와 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 전기차의 인기가 급상승하면 천연가스 차량 연료에 대한 수요가 감소하여 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 이러한 다양한 시나리오들은 회사의 수익성과 성장 전망에 직접적인 영향을 미치며, 이에 따라 주가는 긍정적 혹은 부정적으로 변동할 수 있습니다[0][1][2][3][4].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| CLNE의 향후 전망은 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 대체 에너지에 대한 세계적인 관심이 증가하고 있으며, 이는 천연가스 및 재생 가능한 천연가스(RNG) 산업의 성장을 촉진할 수 있는 주요 요인입니다. 또한, 미국과 기타 국가의 정부 정책이 친환경 에너지 사용을 장려하는 방향으로 변화함에 따라, CLNE의 시장 기회가 증가할 수 있습니다. 특히, 대중교통, 쓰레기 처리, 트럭 운송 등의 분야에서 천연가스 차량의 사용이 늘어나면서 수익성이 개선될 수 있습니다. 그러나, 전기차와 같은 대체 기술의 성장도 CLNE에 도전 과제가 될 수 있습니다. 전기차의 가격이 하락하고 충전 인프라가 확충되면, RNG 및 천연가스 차량의 수요는 줄어들 수 있습니다. 또한, 기술 혁신과 새로운 경쟁자의 등장도 CLNE의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 더 효율적이고 저렴한 연료 솔루션을 제공하는 기업이 등장하면, CLNE의 기존 고객들이 이탈할 가능성이 있습니다. 끝으로, 글로벌 경제 상황과 환율 변동도 중요한 변수입니다. 경제 침체나 환율 변동으로 인해 수익성이 저하될 경우, CLNE의 사업 성장에 제약이 따를 수 있습니다. 이처럼, CLNE의 미래는 다양한 외부 및 내부 요인들에 의해 좌우될 것입니다.
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