회사 소개
ALX Oncology Holdings Inc.는 2020년에 델라웨어 주에 설립된 회사로, ALX Oncology Limited의 사업을 이어가기 위해 초기 공개를 완료하고 관련 거래를 수행하기 위해 만들어졌습니다. 회사는 완만하게 진행 중인 면역종양학 회사로, CD47 체크포인트 경로를 차단하고 내재적과 적응적 면역 시스템을 연결하여 환자들이 암과 싸울 때 도와주는 치료법을 개발하는 데 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 아직 상용으로 승인된 제품이 없으며 매출을 발생시키지 않고, 모든 제품 후보자의 발견, 개발 및 상용화에 의존하고 있습니다. 또한 제품 후보자의 연구 및 개발에 소요된 시간과 비용을 예측하기 어려운 새로운 기술에 기반한 제품 후보자에 대한 연구 및 개발 노력을 집중하여, 미래의 성공은 주요 인력의 유인, 유지 및 보류에 성공하기에 크게 의존하고 있습니다. 여기서 주목할 점은 회사가 제품 후보자의 개발 및 상용화를 성공적으로 추진하기 위해 키 인력에 대한 의존도가 높다는 것입니다[0].
주요 고객
ALX Oncology Holdings Inc.의 주요 고객은 주로 암 치료제를 탐색하고 개발하는 제약회사와 바이오테크 회사들입니다. 이러한 고객들은 현재 치료법으로는 치료가 어려운 암종에 대한 효과적인 치료법을 찾아내기 위해 ALX의 면역종양학 기술에 큰 관심을 갖고 있습니다. 이들 회사는 ALX가 제공하는 CD47 체크포인트 차단 기술을 활용하여 자사의 항암제 파이프라인을 강화하고자 하며, 그 이유는 CD47이 암세포를 인식하고 파괴하는 면역 시스템의 능력을 향상시키는 역할을 하기 때문입니다. 이러한 고객들은 대개 연구개발(R&D) 예산이 풍부하고 새로운 치료법 개발에 적극적인 제약사들로, 새로운 시장 기회를 포착하고 경쟁 우위를 확보하기 위해 지속적으로 혁신을 추구하는 경향이 있습니다. 이외에도, ALX의 면역종양학 기술을 임상시험에 적용하려는 병원 및 연구기관도 주요 고객으로 볼 수 있으며, 이들 기관은 최신 치료법을 통해 환자 생존율을 높이고자 하는 임무를 가지고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 구분 | 상세 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 급여, 복리후생 및 주식 기반 보상 비용이 포함됩니다. | 해당 없음 |
| 시설 비용 | 임대 및 시설 유지 관리 비용이 포함됩니다. | 해당 없음 |
| 연구 개발 비용 | 급여 및 복리후생, 주식 기반 보상 비용, 실험실 물품 및 시설 비용, 외부 컨설턴트, 중앙 실험실, 계약 업체, 협력 업체, CMO 및 CRO 등과 같은 외부 서비스 제공자에게 지불하는 비용이 포함됩니다. | 다양한 CMO 및 CRO |
| 운영 임대 비용 | 임대 운영 자산의 감가상각비 및 이자 비용이 포함됩니다. | 해당 없음 |
| 금융 임대 비용 | 장기 임대 부채와 관련된 이자 비용이 포함됩니다. | 교차 금융 및 실리콘 밸리 은행 |
| 법무, 세무 및 규제 관련 서비스 | 상장과 관련된 법률, 세무, 규제 준수 서비스 비용이 포함됩니다. | 해당 없음 |
| 보험 비용 | 이사 및 임원 보험료가 포함됩니다. | 해당 없음 |
| 이자 비용 | 차입금 이자 비용, 이연 부채 발행 비용의 상각, 금융 임대 관련 이자 비용이 포함됩니다. | OxFord Finance, 실리콘 밸리 은행 |
| 기타 비용 | 외환 거래 손익 및 기타 소규모 서비스 계약에서 발생한 기타 수익이 포함됩니다. | 해당 없음 |
ALX Oncology Holdings Inc.의 주요 비용 요소는 주로 인건비, 시설 비용, 연구 개발 비용과 같은 운영 비용에 집중되어 있으며, 연구 개발 비용의 상당 부분은 제3자 서비스 제공자(CMO, CRO)에 의해 발생합니다. 이자 비용은 주로 차입금의 이자 비용 및 금융 임대 관련 이자 비용으로 구성됩니다 .
제품군
ALX Oncology Holdings Inc.의 주요 제품 후보는 현재 임상 단계에 있는 이보펄세프트(evorpacept)라는 항암제입니다. 이 제품 후보는 종양 미세환경에서 CD47 경로를 차단함으로써 면역세포가 암세포를 더 효과적으로 인식하고 공격할 수 있도록 돕습니다. 이보펄세프트는 아직 상업화된 제품이 아니며, ALX Oncology는 현재로서는 매출을 발생시키지 않고 전적으로 연구 및 개발에 집중하고 있습니다.
다음은 ALX Oncology의 주요 제품과 그 특징입니다:
| 제품 후보 | 설명 | 개발 단계 | 주요 적용 암종 |
|---|---|---|---|
| 이보펄세프트(evorpacept) | CD47 체크포인트 억제제 | 임상 2상 | 두경부암, 위암/위식도 접합부암 |
제품 특징 설명: - 이보펄세프트(evorpacept): 이 제품은 면역체계의 내재적 및 적응적 면역반응을 활성화시켜 종양의 성장을 억제하는 약물입니다. 현재 임상시험을 통해 두경부암, 위암 및 위식도 접합부암의 치료 효능을 평가하고 있습니다[0][1].
비록 이 제품들이 아직 상업적으로 출시되지 않았고, 따라서 매출에 직접 기여하지 않지만, 성공적인 개발 및 상용화가 이루어지게 되면 ALX Oncology의 주요 수익원이 될 것으로 예상됩니다.
ALX Oncology의 경쟁 제품은 다양한 종양치료제들인데, 특히 CD47을 타겟으로 하는 유사한 기전의 치료제가 경쟁사들에 의해 개발되고 있습니다.
다음은 ALX Oncology의 주요 경쟁사와 그들의 유사 제품 목록입니다:
| 경쟁사 | 제품명 | 타겟 및 기전 |
|---|---|---|
| Gilead Sciences (Forty Seven 인수) | Magrolimab | CD47 체크포인트 억제 |
| Pfizer (Trillium Therapeutics 인수) | TTI-621, TTI-622 | CD47 체크포인트 억제 |
| Bristol Myers Squibb | BMS-986179 | CD47 체크포인트 억제 |
| AstraZeneca | MEDI5752 | 이중특이성 항체 (PD-1, CTLA-4) |
ALX Oncology는 CD47을 타겟으로 하는 이들 경쟁 제품들과 차별화를 꾀하며, 기술의 우수성과 임상 결과를 통해 경쟁 우위를 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다[2][1].
주요 리스크
ALX Oncology Holdings Inc.의 비즈니스에는 다양한 위험이 존재합니다. 우선, 사업 중단이나 금전적 피해를 가져올 수 있는 사업 중단 위험이 존재합니다. 회사의 운영은 지진, 전력 부족, 통신 장애, 홍수, 폭풍, 화재, 의료 또는 공중 보건 위기 등의 자연 재해나 인간의 산업 재해로 인해 심각한 피해를 입을 수 있습니다. 또한, 제품 후보물질의 임상 공급이 영향을 받을 수 있는 위험이 있습니다. 또한, 시스템 고장이나 보안 침해로 인해 임상 시험 데이터의 손실이 발생할 경우 규제 승인 노력에 지연을 초래하고 비용을 크게 증가시킬 수 있습니다. 게다가, 인적 자원의 경쟁이 치열하기 때문에 경쟁사로부터 과학 및 임상 인력을 영입하는 데 어려움을 겪을 수 있고 이로 인해 상당한 금전적 자원을 소요할 수 있습니다[0][1].
재무
ALX Oncology는 2020년에 설립된 종양학 중심의 생명공학 회사로, 면역 체계의 CD47 체크포인트를 차단하여 암 치료를 목표로 제품을 개발하고 있습니다. 그러나 이 회사는 현재까지 수익을 창출한 적이 없으며, 2023년 12월 31일 기준으로 누적 적자가 4억 8,630만 달러에 달하며, 지난 해 순손실은 1억 6,080만 달러에 이릅니다. ALX Oncology는 연구개발 및 임상 시험에 집중 투자하고 있으며, Evorpacept라는 주력 후보 물질을 포함한 다양한 프로그램들을 초기 임상 단계에서 개발 중입니다. 회사는 주로 주식과 전환우선주 판매 및 차입금으로 운영 자금을 마련해왔으며, 2023년 말 기준 현금과 단기 및 장기 투자 자산은 2억 1천 8백 10만 달러로 나타났습니다. 그러나 향후 상당한 추가 자본이 필요하다는 점에서 재정적인 불확실성이 큽니다. 회사는 운영 자금을 충당하기 위해 주로 주식 발행, 부채 조달, 파트너십, 전략적 제휴 및 라이선싱 계약을 통해 자금을 마련할 계획입니다 .
대차대조표
ALXO의 재무제표 분석
연결 재무상태표
| 항목 | 2023년 12월 31일 (달러, 단위: 천) | 2022년 12월 31일 (달러, 단위: 천) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 80,297 | 26,218 |
| 단기 투자 | 95,816 | 153,172 |
| 전환가능한 투자 | 1,402 | 11,400 |
| 계정 및 기타 수취채권 | 2,862 | 1,378 |
| 선불비용 및 기타 자산 | 5,782 | 5,403 |
| 유동 자산 합계 | 186,159 | 197,571 |
| 비유동 자산 | ||
| 장기 투자 | 14,605 | 57,884 |
| 비유동 자산 합계 | 14,605 | 57,884 |
| 자산 총계 | 242,553 | 306,489 |
| 유동 부채 | ||
| 계정 및 기타 미지급금 | 8,591 | 8,073 |
| 관련자 미지급 비용 및 기타 부채 | 1,650 | 1,650 |
| 부채 합계 | 36,001 | 28,325 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | 9,639 | 9,389 |
| 기타 비유동 부채 | 7,201 | 5,311 |
| 비유동 부채 합계 | 52,841 | 43,025 |
| 자본 | ||
| 보통주 | ||
| 추가납입 자본 | 675,678 | 589,735 |
| 기타 포괄손익 누적액 | (845) | (845) |
| 이익잉여금 | (486,272) | (325,467) |
| 자본 합계 | 189,712 | 263,464 |
| 부채 및 자본 총계 | 242,553 | 306,489 |
ALX Oncology의 재무상태를 살펴보면, 유동 자산에서 현금 및 현금성 자산과 단기 투자가 주요 비중을 차지하고 있으며, 회사 전체 자산의 대부분을 차지하고 있습니다. 이는 회사가 연구개발 단계에 있기 때문에 현금 유동성을 유지하고 임상 및 연구활동을 지속하기 위한 준비가 되어 있음을 의미합니다. 누적 적자는 4억 8,630만 달러에 달하고 있으며, 이는 향후 추가 자본 조달이 필요하다는 점을 시사합니다. 부채 비율은 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있지만, 비유동 부채의 증가가 눈에 띕니다. 유동 부채와 비유동 부채를 포함한 총 부채는 5천 2백 8십 4십 1만 달러로, 전체 자산과 대비해서도 비교적 낮은 수준입니다. 하지만, 자본의 감소와 더불어 이익 잉여금의 큰 손실로 인해 자본 구조가 약화되고 있는 것으로 보입니다. ALX Oncology의 사업 특성상 고도의 연구개발비용이 지속적으로 필요하며, 향후 임상 및 연구결과에 따른 투자 회수 가능성 여부에 큰 영향을 받을 것으로 판단됩니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 연도 | 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 투자활동으로 인한 현금 흐름 | 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 현금, 현금등가물 및 제한적 현금의 순감소 |
|---|---|---|---|---|
| 2023년 | $(130,364) 천달러 | $44,657 천달러 | $59,291 천달러 | $(26,416) 천달러 |
| 2022년 | $(89,223) 천달러 | $(235,416) 천달러 | $9,860 천달러 | $(314,779) 천달러 |
| 2021년 | $(68,101) 천달러 | $(4,923) 천달러 | $2,472 천달러 | $(70,552) 천달러 |
ALX Oncology Holdings Inc.는 주로 영업활동에서 막대한 현금 유출을 기록하고 있으며, 2023년에만 약 1억304만 달러의 순손실을 보고했습니다. 투자활동에서는 일부 현금을 확보했지만, 이는 2023년에 약 4,465만 달러의 긍정적 현금 흐름을 보이며 2022년의 큰 투자 손실과 대조적입니다. 재무활동은 2023년에 약 5,929만 달러의 현금 유입을 통해 회복됐지만, 여전히 전반적인 현금 잔액은 감소했습니다. ALXO는 상업용 제품이 없어 지속적인 손실을 보고하고 있으며, 다른 면역항암제 개발 회사와 유사하게 높은 연구개발 비용과 불확실성이 특징입니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 초기 대출금 | $10,000 | 연 최저 금리 8.58% (변동 금리: 1개월 만기 SOFR 또는 2.33%, 더 높은 금리에 6.25% 추가). 2025년 12월 1일부터 원금 상환 시작. |
| 추가 대출 | $40,000 | 2023년 말까지 접근 가능. 첫 번째 트랜치의 대출금 중 두 개의 트랜치에서 각각 $12.5백만은 evorpacept 및 하나의 전임상 제품 후보와 관련된 마일스톤 달성 시 제공, 나머지 $25백만은 대출기관의 재량에 따라 제공. |
| 추가 예상 대출 가능 | $50,000 | 첫 번째 트랜치에서 두 개의 트랜치로 각각 $12.5백만씩 추가 대출 가능, 대출기관의 재량으로 $25백만 추가 대출 가능. |
| 선지급 수수료 | 초기 대출금의 6% | 조기 상환 또는 만기 시 원금의 6% 최종 지불 수수료. |
| 담보 | 회사의 거의 모든 자산 | 지적 재산권 제외, 지적 재산권은 부정적 서약. 대출금 잔액이 $75백만 이상인 경우 지적 재산권이 담보로 전환. |
| 월이자 납부 | - | 매월 후불로 납부. |
| 만기 | - | 2027년 10월 1일 만기. |
| 기타 수수료 | - | 대출 시설의 크기와 유형에 따른 기타 관례적인 수수료 부과. |
| 거래 조건 | - | 자산 처분 제한, 부채 발생 제한, 자본 주식 배당 및 배포 제한 등 다양한 긍정적 및 부정적 조건 부과. |
| 기본 사항 발생 시 | - | 의무의 즉시 상환 요구, 대출 기관의 약정 종료, 적용 이자율의 5% 증가 등 대출 협정에 따른 기타 권리 및 구제수단 행사 가능[0][1]. |
ALX Oncology Holdings Inc.는 주로 Oxford Finance LLC, Oxford Finance Credit Fund II LP, Silicon Valley Bank로부터 최대 $100백만까지 대출 가능한 보장된 대출 시설을 갖추고 있습니다. 초기 대출금 $10백만을 인출했으며, 2023년 말까지 추가로 $40백만을 인출할 수 있습니다. 이 대출 협정은 2027년 10월 1일에 만기되며, 2025년 12월 1일부터 원금 상환이 시작됩니다. 최저 연 이자율은 8.58%이며, 대출금의 담보는 회사의 거의 모든 자산이지만 지적 재산권은 제외됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
ALX Oncology Holdings Inc.의 주가 변동에는 여러 가지 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 미국과 중국 간의 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등으로 인해 미국 정부가 중국 회사와의 거래를 제한하는 법안을 통과시킬 경우, ALXO가 중국 기술을 사용하는 데 제약을 받게 되어 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 두 번째 요인으로는 글로벌 경제 상황이 들 수 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁과 같은 지정학적 불안이나 COVID-19 팬데믹으로 인해 글로벌 경제가 불황에 빠질 경우, 이 회사가 임상 시험이나 연구 개발에 필요한 자금을 조달하는 데 어려움을 겪으면서 주가가 하락할 수 있습니다[0][2]. 세 번째로, 자본 시장 상황도 중요합니다. 회사가 추가 자금을 조달하기 위해 새로운 주식을 공모하면 기존 주주들의 지분이 희석되어 주가가 하락할 가능성이 있습니다[2]. 반면, 회사가 개발 중인 제품이 성공적인 임상 시험 결과를 발표하면 주가는 상승할 수 있습니다. 네 번째 요인으로는 경쟁 상황이 있습니다. 경쟁사들이 새로운 치료법이나 기술을 성공적으로 상용화할 경우, ALXO의 시장 점유율이 감소하면서 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 정부의 규제 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 규제나 기존 규제의 강화로 인해 제품 승인 과정을 통과하는 데 어려움이 생길 경우, 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다[4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ALX Oncology Holdings Inc.의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, 이 회사는 암 치료를 위해 CD47 체크포인트 경로를 차단하는 혁신적인 면역종양학 치료제를 개발하고 있습니다. 만약 이 치료제가 임상 시험을 성공적으로 통과하고 시장에 출시된다면, 암 치료에서 중요한 역할을 할 수 있어 큰 성장 기회를 가질 것으로 예상됩니다[0]. 또한, ALX Oncology는 Tallac Therapeutics 및 ScalmiBio와 협력하여 새로운 약물 후보를 개발하고 있으며, 이는 향후 제품 포트폴리오를 확장하고 매출을 증가시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다[1][2]. 반면, 연구 개발 과정에서 발생하는 높은 비용과 임상 시험의 불확실성은 회사의 재정적 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 경쟁사들이 유사한 기술이나 더 나은 치료법을 시장에 내놓을 경우, ALX Oncology의 시장 점유율이 감소할 위험이 있습니다. 마찬가지로, 글로벌 경제 상황이나 규제 변화 등 외부 요인도 회사의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 자본 시장의 불확실성으로 인해 필요한 자금을 조달하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 연구 개발 활동에 지장을 줄 수 있습니다[3][4]. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 ALX Oncology Holdings Inc.의 미래를 좌우할 것입니다.