회사 소개
Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)는 수입 발생형 주거 및 상업 부동산 소유를 통한 매수, 개발 및 소유를 하는 주요 사업을 영위합니다. 또한 미래 개발을 위해 인피л이나 고성장 교외 시장의 토지를 기회주의적으로 매입합니다. 아파트 단위를 입주자에게 임대하고 사무실, 산업 및 소매 공간을 다양한 영리 사업체 및 특정 지방, 주 및 연방 기관에 임대함으로써 수익을 창출합니다. 그들은 또한 수입을 위해 부동산 및 토지 매매로부터 수익을 창출합니다. TCI는 내부 관리 리포트를 기반으로 두 개의 신고 세그먼트에서 활동합니다. 이들은 다중 주거용 속성을 매입, 소유, 개발 및 관리하는 주거 세그먼트와 상업용 부동산 속성을 매입, 소유 및 관리하는 상업 세그먼트에서 운영됩니다. 세그먼트 수익은 재산 임대 및 주차 및 저장 공간 임대와 같은 테넌트 서비스를 포함합니다[0][1].
주요 고객
Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)의 고객은 크게 두 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째는 주거 세그먼트로, 주요 고객은 다양한 아파트 단위에서 생활하는 임차인들입니다. 이들은 일반적으로 직장인, 가족, 학생 등으로 구성되며, 안정적인 생활 공간과 편리한 위치에서 주거 환경을 제공받기 위해 TCI의 아파트를 임대합니다. 두 번째는 상업용 세그먼트로, 사무실 공간을 필요로 하는 기업들, 소규모 비즈니스 운영자들, 그리고 다양한 종류의 상업 시설을 필요로 하는 서비스 제공 업체들이 주요 고객입니다. 이들은 직원들에게 업무 공간을 제공하거나 비즈니스 운영을 위한 적합한 장소를 찾기 위해 TCI의 상업용 부동산을 임대합니다. TCI의 고객들은 대체로 주거와 상업 공간의 품질, 위치의 우수성, 다양한 부대 서비스로 인해 비용을 지불합니다. 주거 고객은 일반적으로 안전하고 쾌적한 생활 공간을 얻기 위해 임대료를 지불하며, 상업용 고객은 비즈니스의 성공적인 운영을 위해 필요한 공간과 지원 서비스를 얻기 위해 비용을 지불합니다 .
회사의 비용구조
Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)의 주요 비용 세분은 다음과 같습니다:
| 비용 세그먼트 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 토지 매입 | 아파트 및 상업용 부동산 개발을 위한 토지 매입 비용 | 관련 파티 |
| 건설 및 개발비 | 새로운 다중 주거지 및 상업용 건물 건설 비용 | Pillar |
| 인프라 투자 | 단독 주택 개발을 위한 인프라 비용 | Pillar |
| 유지 보수 및 개보수 비용 | 재난 복구 및 기존 건물의 유지 보수 비용 | 보험 수익 |
| 차입 비용 | 건설 자금을 위한 대출 이자 비용 | 여러 금융 기관 |
| 감가상각비 | 소유 부동산의 연간 감가상각 비용 | - |
TCI는 주로 임대료 수익을 창출하기 위해 부동산을 매입하고 개발하며, 건설 및 개발 비용은 주로 건설 계약을 체결한 Pillar에 의해 진행됩니다. 자본 비용은 건설 대출 등 여러 금융 수단을 통해 충당됩니다 .
제품군
Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)의 주요 제품 및 서비스는 크게 두 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다: 주거용 부동산과 상업용 부동산입니다. 두 세그먼트 모두 TCI의 전체 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다. 주거용 부동산 세그먼트에서는 아파트 단위를 임대하여 수익을 창출하며, 이 부문은 2023년 기준으로 $32,608,000의 수익을 기록했습니다. 상업용 부동산 세그먼트에서는 사무실, 산업 및 소매 공간을 임대하며, 이 부문은 2023년 기준으로 $14,415,000의 수익을 올렸습니다. 이 두 세그먼트는 각각의 운영 비용을 제외한 후 $14,859,000 및 $4,268,000의 이익을 기록하여, 전체적으로 TCI에 $19,127,000의 세그먼트 이익을 제공했습니다[0].
| 제품 및 서비스 | 설명 | 2023년 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 주거용 부동산 | 아파트 단위 임대 | $32,608,000 |
| 상업용 부동산 | 사무실, 산업 및 소매 공간 임대 | $14,415,000 |
TCI의 주요 경쟁업체로는 American Realty Investors Inc. (ARL)와 같은 회사가 있습니다. 이 회사 역시 주거 및 상업용 부동산을 소유하고 임대하는 비즈니스를 운영하며, 유사한 시장에서 활약하고 있습니다[1].
경쟁업체 리스트: | 경쟁업체 이름 | 주요 제품 및 서비스 | | — | — | | American Realty Investors Inc. (ARL) | 주거 및 상업용 부동산 임대 |
TCI의 수익 구조를 보면, 주거용 부동산이 상업용 부동산보다 더 큰 비중을 차지하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 아파트 단위의 임대가 상대적으로 안정적인 수익원을 제공하며, 다양한 임차인들에게 지속적인 임대 수익을 창출하는 데 기인합니다. 상업용 부동산 부문도 중요한 수익원이지만, 주거용 부동산에 비해 수익 변동성이 다소 큰 편입니다.
주요 리스크
Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다양합니다. 우선, 해당 지역에서의 공간 수요 부족, 기존 입주자 유지 및 신규 입주자 유치능력, 시장 임대료 변동 등과 같은 여러 요인에 대한 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 미세경영을 제대로 수행하지 않는 제 3자 관리 회사로 인한 영향도 있을 수 있으며, 운영 비용 증가, 개발/재개발 지연 또는 초과비용, 부동산 인수와 관련된 리스크 등이 있습니다. 또한, 부동산 투자의 부동산 사용 제한성과 질적 차별, 건설 및 개발 프로젝트와 재개발 프로젝트의 예산 초과 및 지연, 향후 정부 허가 획득 어려움, 서드파티 소송에 따른 지연과 추가 비용, 미숙한 개발 프로젝트 결과 등을 수반하는 위험도 있습니다. 이렇게 다양한 위험들은 TCI의 사업 운영과 재무적 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].
재무
Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)의 재무 상태를 평가하면, 회사는 2023년에 순이익 724만 달러를 기록하며 전년도 대비 큰 폭의 순이익 감소를 보였습니다. 이는 2022년 VAA 포트폴리오 매각에 따른 일회성 이익 증가로 인해 발생한 4억 6900만 달러의 순이익과 비교됩니다. 주요 수익 원천은 임대 수익으로, 2023년에는 4702만 달러를 기록했으며, 이는 전년도 3408만 달러보다 증가했습니다. 반면, 영업 비용은 2023년에 5990만 달러로 2022년의 4594만 달러보다 증가했습니다. 이런 결과로 인해 순영업손실이 발생했으나, 금리 인상으로 인해 이자 수익이 증가했고, 단기 투자에서의 이익 증가도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 또한, 부동산 매각으로 인한 손실과 외환 거래 손실 등이 재무 성과에 영향을 미쳤습니다 .
대차대조표
TCI의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 부동산 | $501,586 | $493,821 |
| 현금 및 현금성 자산 | $36,700 | $113,424 |
| 제한된 현금 | $42,327 | $108,883 |
| 단기 투자 | $90,448 | $119,787 |
| 대출금 수취액 (관련 당사자로부터 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일, 각각 $65,057 및 $66,630 포함) | $133,837 | $129,304 |
| 비연결 공동 투자에 대한 투자 | $555 | $20,904 |
| 관련 당사자의 미수금 | $136,211 | $147,142 |
| 기타 자산 (관련 당사자로부터 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일, 각각 $1,742 및 $4,040 포함) | $101,380 | $84,900 |
| 자산 총계 | $1,043,044 | $1,218,165 |
| 부채 및 자본 | ||
| 부채 | ||
| 주택담보대출 및 기타 노트 | $179,141 | $184,462 |
| 채권 | $0 | $129,218 |
| 미지급금 및 기타 채무 (관련 당사자에게 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일, 각각 $1,016 및 $599 포함) | $13,735 | $58,094 |
| 이자 미지급금 | $2,633 | $5,198 |
| 이연 수익 | $581 | $581 |
| 부채 총계 | $196,090 | $377,553 |
| 자본 | ||
| 주주 자본 | ||
| 보통주 ($0.01 명목가, 10,000,000주 승인; 8,639,316주 발행 및 유통) | $86 | $86 |
| 추가 납입 자본 | $260,990 | $260,387 |
| 유보 이익 | $564,931 | $558,994 |
| 주주 자본 총계 | $826,007 | $819,467 |
| 비지배 지분 | $20,947 | $21,145 |
| 자본 총계 | $846,954 | $840,612 |
| 부채 및 자본 총계 | $1,043,044 | $1,218,165 |
TCI의 재무 상태 분석
TCI의 대차대조표를 보면, 2023년 말 기준 총 자산은 약 10억 4,304만 달러로, 전년도 대비 감소했습니다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산, 제한된 현금, 단기 투자의 감소에서 기인합니다. 특히 현금 및 현금성 자산은 작년 대비 약 67% 감소했습니다. 이러한 현금 감소는 비록 TCI가 여전히 충분한 유동성을 유지하고 있지만, 유동성 관리에 주의를 기울여야 함을 시사합니다.
자산 항목에서는 부동산 자산이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 TCI의 주요 사업 활동인 부동산 매입, 보유, 개발 및 임대와 일치합니다. 부동산 자산은 전년도 대비 소폭 증가했으며, 이는 지속적인 부동산 가치 상승 또는 추가 취득을 의미할 수 있습니다.
부채 부분에서는 채권 부채가 전년도의 1억 2,921만 8천 달러에서 0으로 감소하였으며, 이는 TCI가 채권을 상환했음을 나타냅니다. 미지급금 및 기타 채무 또한 약 4,445만 9천 달러가 감소하여 부채 부담이 줄어든 것을 알 수 있습니다. 반면 주택담보대출과 기타 노트는 다소 감소했고, 이자 미지급금도 줄어들었습니다.
자본 항목에서는 보통주, 추가 납입 자본, 유보 이익 등이 전체적으로 안정적으로 유지되고 있으며, 특히 유보 이익이 전년 대비 증가하여 TCI가 여전히 이익을 유지하고 있음을 보여줍니다.
종합적으로, TCI의 재무 상태는 부동산 자산을 중심으로 안정적으로 운영되고 있으며, 채권 상환으로 부채 부담이 줄어들었지만 유동성 관리를 지속적으로 주시할 필요가 있습니다[0].
손익계산서
“업데이트를 통해 추가될 예정입니다.”
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)의 부채 관련 사항은 다음과 같습니다:
|
부채 종류 |
금액 (천 달러) |
이자율 |
만기일 |
조건 |
|---|---|---|---|---|
|
Series A 채권 |
28,971 |
7.30% |
2023년 7월 31일 |
SPC 자산 담보 |
|
Series B 채권 |
35,806 |
6.80% |
2025년 7월 31일 |
SPC 자산 담보 |
|
Series C 채권 |
66,546 |
4.65% |
2023년 1월 31일 |
텍사스 달라스의 Browning Place 담보 |
|
Bandera Ridge 건설 대출 |
23,500 |
SOFR+3% |
2028년 12월 15일 |
해당 없음 |
|
Lake Wales 건설 대출 |
33,000 |
SOFR+3% |
2026년 3월 15일 |
1년 연장 옵션 2개 포함 |
|
Merano 건설 대출 |
25,400 |
기준금리 + 0.25% |
2028년 11월 6일 |
해당 없음 |
이 외에도 다양한 부채가 존재하며, 특히 Series C 채권은 2023년 1월 31일에 상환이 완료되었습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
TCI의 주가 등락에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 경제 전반의 상태가 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 경제가 성장하여 실업률이 낮아지면 부동산에 대한 수요가 증가하여 TCI의 수익성 향상으로 주가가 상승할 수 있습니다. 반대로, 경제 불황이 오면 부동산 시장이 침체되어 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 금리 변동도 중요한 요소입니다. 금리가 상승하면 부동산 대출 비용이 증가하여 TCI의 운영 비용이 늘어나 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등 또한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 경제가 불안정해지고 투자자들이 안전 자산을 선호하게 되어 TCI 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 부동산 개발 업체가 시장에 등장하여 경쟁이 심화되면 TCI의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 재생 가능 에너지의 인기가 높아지면서 친환경 건물에 대한 수요가 증가하면 TCI가 이러한 트렌드를 따라가지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이와 반대로, TCI가 이러한 트렌드를 선도적으로 반영하여 친환경 건물을 많이 보유하게 되면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TCI의 사업이 성장할 가능성은 여러 방면에서 찾아볼 수 있습니다. 첫째, 도시화 증가와 인구 증가가 주요 요인으로 작용할 수 있습니다. 도시에 거주하려는 인구가 지속적으로 증가하면 주거 및 상업용 부동산에 대한 수요가 증가하여 TCI의 임대 수익이 늘어날 수 있습니다. 둘째, 경제성장이 뒷받침된다면 소득 수준 상승으로 인해 사람들이 고급 주거 시설에 더 많은 비용을 지출하게 되며, 이는 TCI의 고급 아파트 임대사업에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 정부의 부동산 정책이 호의적으로 바뀌면 개발 및 투자 환경이 개선되어 사업 성장에 기여할 수 있습니다. 넷째, 기술 발전을 통한 스마트 빌딩 및 친환경 건물의 수요 증가도 중요한 성장 동력으로 작용할 수 있습니다. TCI가 친환경 건물과 스마트 기술을 접목한 건물을 많이 보유하게 되면, 지속 가능성을 중시하는 현대 소비자들의 요구를 충족시킬 수 있습니다. 반면, 사업이 축소될 가능성도 있습니다. 첫째, 금리가 상승하게 되면 부동산 대출 비용이 높아져 TCI의 운영 비용이 증가할 수 있습니다. 둘째, 부동산 시장의 과열로 인해 가격 거품이 발생할 경우, 시장 조정으로 인해 부동산 가치가 하락할 위험이 있습니다. 셋째, 경쟁이 심화되면 시장 점유율이 줄어들 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 경제 불황이 지속된다면 소비자와 기업의 지출 감소로 인해 임대 수요가 줄어들어 TCI의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.