회사 소개
UTL은 Unitil Corporation의 약자로 뉴질랜드 하못톤에 본사를 둔 회사입니다. 주요 사업은 공공 유틸리티 서비스를 제공하는 것입니다. 이 회사는 전기 및 천연 가스 공급, 에너지 관리, 그리고 에너지 솔루션을 제공하며, 유틸리티 서비스 요금을 통해 수익을 올립니다. 주로 에너지 저장 및 관리 계약에 제한된 보증을 제공하고 있으며, 유틸리티 자회사에 자본 출자를 하거나 부채 상환 목적 등에 자금을 사용하는 등 종합적인 기업 목적을 수행하고 있습니다. 이 회사는 뉴욕 증권 거래소에 상장되어 있으며, 투자자들에게는 여러 서비스 및 프로그램을 제공하고 있습니다. 또한 사업 운영과 재무 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있는 리스크 요인에 대해서도 고려하고 있습니다. 따라서 UTL은 공익을 위한 중요한 서비스를 제공하며, 금융 측면에서도 안정성을 추구하고 있습니다[0].
주요 고객
UTL의 고객은 주로 전기와 가스를 사용하는 다양한 소비자들로 나눌 수 있다. 첫 번째로 가정용 고객으로, 이들은 생활 필수품으로 전기와 가스를 사용한다. 전기 소비량은 일반적으로 조명, 가전제품, 난방 등에 사용되며, 가스는 주로 난방과 조리에 사용된다. 두 번째는 상업 및 산업 고객들로, 이들은 상업적 운영 및 생산 활동에 필요한 에너지를 공급받기 위해 UTL의 서비스를 이용한다. 이들 고객군은 일반적으로 높은 전력과 가스 소비 요구를 가지고 있어, 에너지 효율성과 안정성을 중시한다. 세 번째로 정부 및 공공 기관으로, 이들은 공공 서비스 운영을 위해 안정적인 에너지 공급이 필요하다. 마지막으로 특정 지역에 위치한 소규모 기업들까지 다양한 고객군이 포함된다. 이들은 모두 에너지 사용의 안정성, 신뢰성, 그리고 비용 효율성을 이유로 UTL의 서비스를 선택한다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 전기 판매 비용 | 도매 전력 가격 상승으로 인해 비용이 증가했으며, 고객들에게 직접 구매된 전기량도 증가함. | 도매 전기 공급자 |
| 가스 판매 비용 | 천연 가스 구매 비용 및 에너지 효율 프로그램에 대한 지출 포함, 가스 판매량 감소와 도매 가스 상품 가격 하락으로 인해 비용 감소. | 가스 공급자 및 에너지 효율 프로그램 제공자 |
| 운영 및 유지 비용 (O&M) | 전기 및 가스 유틸리티 운영 비용, 전문가 비용 및 노동 비용 증가. | 전력 및 가스 유틸리티 운영 회사, 전문가 서비스 제공자 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 유틸리티 자산 서비스 수준 증가 및 상각비 증가로 인해 비용 증가. | 자산 관련 금융 서비스 제공자 |
| 기타 세금 (소득세 제외) | 유틸리티 자산에 대한 지역 재산세, 급여세, 소비세 등의 증가. | 지방 정부 및 세금 부과 기관 |
| 이자 비용 | 단기 차입금에 대한 이자 증가, 규제 자산 및 기타에 대한 이자 수익 증가. | 금융 기관 |
| 천연 가스 교환 및 저장 | 교환 및 저장된 가스 량은 가중평균 비용으로 기록됨. | Northern Utilities, Fitchburg[0][1] |
주요 비용 항목의 세부 설명과 관련 공급 업체는 위와 같습니다. UTL은 주로 도매 전기 및 가스 공급자로부터 자원을 공급받으며, 운영 및 유지 관리는 다양한 전문가 및 유틸리티 운영 회사와 협력합니다. 감가상각 및 기타 세금 관련 비용은 자산 서비스 수준 및 지역 세금 정책에 따라 변동됩니다.
제품군
UTL(Unitil Corporation)의 주요 제품과 각 제품의 수익 기여도는 아래와 같습니다:
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품명 | 설명 | 2023년 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 전기 | 뉴햄프셔와 매사추세츠 지역에서 전기 분배 서비스를 제공하며, 고객은 주로 가정용, 상업용 및 산업용 고객들이 포함됩니다. | $222.6 million (전체 매출의 40%) |
| 천연가스 | 메인, 뉴햄프셔, 매사추세츠 지역에서 천연가스를 분배 및 전송하는 서비스를 제공하며, 가정용, 상업용 및 산업용 고객들에게 주로 공급됩니다. | $250.6 million (전체 매출의 45%) |
상세 설명
- 전기 서비스:
- 주 서비스 지역: 뉴햄프셔의 Concord 및 주변 12개 마을, 매사추세츠의 Fitchburg 및 주변 지역
- 주요 고객군: 가정, 상업 및 산업 고객
- 매출 구성: 가정용(62%), 상업 및 산업용(38%)[0][1]
- 천연가스 서비스:
- 주 서비스 지역: 뉴햄프셔 및 메인, 매사추세츠 일부 지역
- 주요 고객군: 가정, 상업 및 산업 고객
- 매출 구성: 구성 비율은 명시되지 않았으나 전체 운영 수익의 45%를 차지함[0][1]
주요 경쟁사
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Eversource Energy | 전기 및 천연가스 서비스 제공 (매사추세츠, 코네티컷, 뉴헴프셔 지역) |
| National Grid | 전기 및 가스 분배 서비스 제공 (뉴욕, 매사추세츠, 로드아일랜드 지역) |
| Avangrid | 전기 및 천연가스 유틸리티 서비스 제공 (뉴욕, 코네티컷, 매사추세츠, 메인 지역) |
| Liberty Utilities | 전기, 가스 및 물 공급 서비스 제공 (미국 여러 주) |
이와 같은 주요 경쟁사들도 전기와 천연가스 서비스를 제공하며, 동일한 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
UTL의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 기술 시스템과 네트워크 위험:
- 회사의 전기 및 천연가스 시스템은 계속 발전하는 정보 및 운영 기술 시스템과 네트워크 인프라에 의존하며, 새로운 기술 및 시스템이 개발됨에 따라 더 복잡해질 가능성이 있습니다. 이러한 시스템 및 네트워크의 장애는 운영을 심각하게 방해할 수 있으며, 회사의 자산이나 운영 또는 제3자 자산, 고객 또는 제3자에 대한 소송에 이르거나 결과물에 손상을 입힐 수 있습니다. 이는 회사의 재무 상태, 영업 결과 및 현금 흐름에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.
- 인적자원 관련 위험:
- 회사가 자격 있는 인력을 유지하는 능력이 없는 경우, 특히 경영진, 주요 임직원 및 특수 기술을 가진 직원들을 유지하는 데 실패한다면, 기업 전략을 실행하기 위한 지도부와 주요 직원들의 성공이 어려워질 수 있습니다. 이는 기존 또는 신규 고객에 대한 서비스 능력이 약화되거나 비즈니스를 성공적으로 관리하거나 비즈니스 목표를 달성하는 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 문제 해결 능력 저하에 따른 위험:
- 기업이 재정 및 정보 시스템에 의존하는 경우, 기술적 문제, 사이버 공격, 테러 행위, 심한 날씨, 태양계 사건, 전자기적 사건, 자연재해, 정보 기술 자산의 나이와 상태, 인간의 실수 등으로 인해 시스템이 제대로 작동하지 않을 수 있습니다. 이는 기업의 운영을 방해하고 예상치 못한 손실과 비용을 초래할 수 있습니다[0].
재무
UTL의 2023년 전체적인 재무 성과는 양호한 편입니다. 총 운영 및 유지보수(O&M) 비용은 2022년에 비해 2023년에 190만 달러 증가하여 2.6% 상승했으며, 이는 전기 및 천연가스 운영 비용 증가, 높은 전문 서비스 요금, 그리고 노동 비용 증가에 기인합니다. 감가상각 및 상각 비용은 2022년에 비해 2023년에 480만 달러, 즉 7.7% 증가했으며, 이는 유틸리티 자산의 증가와 관련 있습니다. 2023년과 2022년 비교에서 순이자 비용은 단기 차입금의 증가로 인해 320만 달러, 즉 12.6% 증가했습니다. 또한 2023년의 순이익은 4,520만 달러로 2022년 대비 380만 달러 증가했고, 이는 주로 전기 및 가스 매출 이익의 증가로 인한 것입니다. 영업 활동으로 인한 현금 흐름도 2023년에 9.3% 증가하여 1억 700만 달러를 기록했습니다. 종합적으로 볼 때, UTL은 비용 증가에도 불구하고 높은 순이익을 기록하며 안정적인 재무 성과를 유지하고 있습니다[0][1].
대차대조표
Unitil Corporation의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 10.4 | 14.6 |
| 미수금 (공과금 포함) | 110.8 | 133.4 |
| 자재 및 용품 | 13.5 | 11.4 |
| 선급금 및 기타 자산 | 8.3 | 8.0 |
| 총 유동 자산 | 177.1 | 194.8 |
| 유틸리티 플랜트 | ||
| 전기 유틸리티 플랜트 | 654.9 | 627.5 |
| 가스 유틸리티 플랜트 | 1,117.6 | 1,043.6 |
| 일반 유틸리티 플랜트 | 70.0 | 67.6 |
| 건설 중인 유틸리티 플랜트 | 65.3 | 52.6 |
| 총 유틸리티 플랜트 | 1,907.8 | 1,791.3 |
| 누적 감가상각 | 486.9 | 459.6 |
| 순 유틸리티 플랜트 | 1,420.9 | 1,331.7 |
| 비유동 자산 | ||
| 규제 자산 | 53.1 | 47.8 |
| 영업리스 사용권 자산 | 5.6 | 4.3 |
| 기타 자산 | 13.7 | 11.8 |
| 총 비유동 자산 | 72.4 | 63.9 |
| 총 자산 | 1,670.4 | 1,590.4 |
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | 47.7 | 68.6 |
| 단기 부채 | 162.0 | 116.0 |
| 장기 부채 현재 부분 | 4.9 | 6.7 |
| 규제 부채 | 13.5 | 15.0 |
| 에너지 공급 의무 | 15.0 | 24.1 |
| 환경 의무 | 0.6 | 0.6 |
| 영업리스 의무 | 1.9 | 1.5 |
| 세금 납부액 | 1.9 | 0.4 |
| 기타 유동 부채 | 29.8 | 27.2 |
| 총 유동 부채 | 277.3 | 260.1 |
| 비유동 부채 | ||
| 퇴직급여 의무 | 45.6 | 46.8 |
| 순 이연 법인세 | 176.1 | — |
| 장기 부채 | 465.5 | 478.3 |
| 기타 비유동 부채 | 58.4 | 59.7 |
| 총 비유동 부채 | 745.6 | 584.8 |
| 총 부채 | 1,022.9 | 844.9 |
| 자본화 | ||
| 보통주 (주당 $1 무액면주) | 16.6 | 16.6 |
| 추가납입 자본 | 250.2 | 246.3 |
| 유보이익 | 290.7 | 290.5 |
| 총 자본화 | 557.5 | 553.4 |
| 총 부채 및 자본화 | 1,670.4 | 1,398.3 |
Unitil Corporation의 대차대조표 분석에서 몇 가지 주목할 만한 점으로는, 첫째로 유틸리티 플랜트의 증가입니다. 이는 설비 확장을 통한 사업 성장을 의미하며, 가스 및 전기 유틸리티의 플랜트 가치가 각각 1,117.6백만 달러와 654.9백만 달러로 상당히 높은 비중을 차지하고 있습니다. 유동 자산은 현금 및 미수금이 주요 항목으로, 이는 운영에서 발생하는 현금 흐름과 밀접하게 연결되어 있습니다. 단기 부채와 장기 부채 비율도 높아 전체 부채의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이는 자본 조달 구조의 중요성을 부각시킵니다. 따라서 Unitil의 자산 배분은 주로 유틸리티 플랜트에 집중되어 있으며, 이는 회사의 핵심 사업인 전기 및 가스 공급 서비스에 적합한 자원 배분으로 평가할 수 있습니다 .
손익계산서
Unitil Corporation의 2023년 및 2022년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) | 2021년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 총 영업 수익 | 557.1 | 563.2 | 473.3 |
| 영업 비용 | |||
| 전기 판매 비용 | 202.4 | 199.1 | 151.1 |
| 가스 판매 비용 | 96.1 | 121.4 | 91.7 |
| 운영 및 유지보수 비용 | 75.6 | 73.7 | 68.7 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 67.4 | 62.6 | 59.5 |
| 기타 세금 | 28.5 | 25.9 | 24.5 |
| 총 영업 비용 | 470.0 | 482.7 | 395.5 |
| 영업 이익 | 87.1 | 80.5 | 77.8 |
| 순이자 비용 | 28.7 | 25.5 | 25.6 |
| 기타 비용(수익) 순 | — | 2.4 | 4.6 |
| 법인세 적용 전 순이익 | 58.4 | 52.6 | 47.6 |
| 법인세 비용 | 13.2 | 11.2 | 11.5 |
| 보통주 적용 순이익 | 45.2 | 41.4 | 36.1 |
| 주당 순이익 (EPS) | $2.82 | $2.59 | N/A |
Unitil Corporation의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 순이익과 영업 이익 모두 전년 대비 증가했습니다. 이는 주로 영업 수익의 증가와 비용 관리의 효과로 해석할 수 있습니다. 특히, 전기 판매와 관련된 수익이 증가했으며, 감가상각 및 상각 비용도 증가했습니다. 이는 새로운 유틸리티 플랜트와 관련된 자산 증가 및 그에 따른 감가상각비가 반영되었기 때문입니다[0][1].
영업 비용에서 가장 눈에 띄는 점은 가스 판매 비용이 2022년에 비해 감소한 것입니다. 이는 기업이 효율적인 에너지 관리와 비용 절감 전략을 성공적으로 수행하고 있음을 의미합니다. 하지만 운영 및 유지보수 비용과 감가상각 비용이 지속적으로 증가하고 있는 점은 유의해야 할 사항입니다. 이는 장기적으로 자산 관리와 유지보수 비용에 대한 추가적인 전략이 필요할 수 있음을 시사합니다.
Unitil의 주요 경쟁사들에 비해 R&D 비용은 명확히 명시되지 않지만, 전반적인 비용 구조에서 연구 개발보다 유지보수와 운영에 더 많은 비용이 투입된 것으로 보입니다. 이는 유틸리티 회사 특성상 신규 기술 개발보다 기존 자산의 관리와 서비스 안정성 유지에 중점을 두기 때문인 것으로 판단됩니다.
마지막으로, 당해 연도의 주당 순이익(EPS)이 전년도 대비 증가한 것은 주주들에게 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 이는 회사가 안정적인 수익 구조를 유지하고 있으며, 비용 관리에서도 효율성을 달성했음을 보여줍니다. Unitil Corporation은 재무 건전성을 바탕으로 향후에도 지속적인 성장이 기대되는 기업으로 평가됩니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
다음은 Unitil Corporation의 부채 현황입니다:
| 부채 유형 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| Senior Notes | 30.0 | 3.70% | 2026년 8월 1일 |
| Senior Notes | 30.0 | 3.43% | 2029년 12월 18일 |
| Senior Secured Notes (Unitil Energy) | 10.0 | 6.96% | 2028년 9월 1일 |
| Senior Secured Notes (Unitil Energy) | 12.0 | 8.00% | 2031년 5월 1일 |
| Senior Secured Notes (Unitil Energy) | 15.0 | 6.32% | 2036년 9월 15일 |
| Senior Secured Notes (Unitil Energy) | 27.5 | 3.58% | 2040년 9월 15일 |
| Senior Secured Notes (Unitil Energy) | 30.0 | 4.18% | 2048년 11월 30일 |
| Senior Notes (Fitchburg) | 10.0 | 3.52% | 2027년 11월 1일 |
| Senior Notes (Fitchburg) | 7.2 | 7.37% | 2029년 1월 15일 |
| Senior Notes (Fitchburg) | 15.0 | 5.90% | 2030년 12월 15일 |
| Senior Notes (Fitchburg) | 14.0 | 7.98% | 2031년 6월 1일 |
| Senior Notes (Fitchburg) | 12.0 | 5.70% | 2033년 7월 2일 |
| Senior Notes (Fitchburg) | 27.5 | 3.78% | 2040년 9월 15일 |
| Senior Notes (Fitchburg) | 15.0 | 4.32% | 2047년 11월 1일 |
이 외에도 회사는 운영 자금을 위해 2억 달러 한도의 신용 시설을 사용하고 있으며, 2023년 12월 31일 현재 1억 6,200만 달러의 단기 차입금이 상환되지 않은 상태입니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
UTL의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 지정학적 갈등으로 인해 미국 달러가 강세를 보이면, UTL이 수입하는 원자재나 장비의 비용이 증가할 수 있으며 이는 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경제 호황이 지속되면 에너지 수요가 증가하여 UTL의 매출이 상승하고 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칩니다. 반대로 경제 침체가 지속되면 에너지 소비가 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 재발하면 UTL의 사업 운영과 재무 상태에 영향을 미쳐 금융 비용이 증가하거나 공급망이 불안정해질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술 또는 더 나은 서비스를 제공하면 UTL의 시장 점유율이 감소하고 이는 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화입니다. 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화될 경우, UTL이 이러한 변화에 빠르게 대응한다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 전통적인 에너지 의존도가 높은 경우에는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
UTL의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 먼저, 친환경 에너지 기술로의 전환이 회사의 성장에 영향을 미칠 수 있다. 재생 가능 에너지 분야에 대한 투자 증가와 혁신적인 기술 도입은 UTL의 수익성을 높이고 경쟁력을 강화할 수 있다. 반면, 기존 화석 연료 의존도가 높은 상태에서 시장의 재생 가능 에너지로의 전환 속도가 빨라질 경우 이를 따라잡지 못하면 사업이 축소될 수 있다. 또한, 정부의 에너지 정책 변화는 중요한 변수다. 예를 들어, 탄소 배출 규제가 강화될 경우 UTL이 빠르게 대응하지 못하면 추가 비용이 발생하고 이는 회사의 이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 정부의 친환경 에너지 육성 정책이 강화되면, 관련 기술과 인프라 투자로 인해 UTL의 사업 기회가 확대될 수 있다. 경제 전반의 성장도 중요한 요소다. 경제 호황이 지속되면 에너지 수요가 높아지고 UTL의 매출이 증가할 가능성이 있지만, 경제 불황이 찾아오면 에너지 소비가 줄어들어 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 국제 시장에서의 경쟁 역시 중요한 변수다. 새로운 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 기술 혁신이 UTL의 시장 점유율을 위협할 경우, 회사의 사업 확장은 제한될 수 있다. 마지막으로, 기술적인 장애나 자연재해도 UTL의 사업 운영에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 대규모 자연재해나 사이버 공격은 에너지 공급망을 중단시키고, 이는 즉각적인 수익 손실로 이어질 수 있다.