회사 소개
XPRO는 1938년에 시작된 회사로, 주요한 사업은 에너지 서비스를 제공하는 것입니다. 회사는 새로운 우물 드릴링, 튜블러 실행, 시멘팅 및 튜블러 서비스와 같은 고급 기술 솔루션을 제공하며, 얕은 수심과 깊은 수심에서 저위험의 서비스와 솔루션을 제공합니다. 또한, 잘 관리와 실행된 서비스를 제공하여 생산을 향상시키고 존폐를 개선합니다. XPRO는 특히 깊은 대양 튜블러 실행 서비스 및 솔루션에서 시장 선두자로 자신합니다. 또한, 회사는 기술적으로 차별화된 제안을 갖추어 Expro을 솔루션 제공 업체로 위치시키는 기업 전략을 가지고 있습니다. 또한, XPRO는 조직의 가치를 향상시키기 위해 사업 관행을 지속적으로 향상시키고 있으며, 빠르게 변화하는 산업 환경에서 지속적으로 발전하며 고객이 더 지속 가능한 에너지 솔루션을 개발하도록 도와주고 있습니다[0].
주요 고객
XPRO의 고객들은 주로 국영 석유 회사(NOC), 국제 석유 회사(IOC), 독립 탐사 및 생산 회사(Independents) 그리고 서비스 파트너들로 구성된다. 이들은 다양한 에너지 서비스와 솔루션을 필요로 하는 기업들이다. NOC와 IOC 같은 대형 에너지 기업들은 장기간의 계약과 신뢰를 기반으로 XPRO의 고객층을 이루고 있으며, 이 회사들은 신기술, 안전성, 그리고 환경적인 지속 가능성을 중요시 여긴다. XPRO는 석유 및 가스 시추, 튜블러 서비스, 시멘팅, 원유 관리 등 다양한 고부가가치 서비스를 제공하며, 고객들은 새로운 우물의 드릴링, 기존 우물의 생산 최적화 및 유지보수를 위해 이 서비스들을 이용한다. 예를 들어, 깊은 대양 튜블러 실행 서비스나 subsea well access와 같은 첨단 기술 솔루션은 해양 시추 작업에서 필수적이며, 이러한 솔루션을 통해 원유 생산의 효율성과 안전성을 극대화할 수 있다. 또한, 독립 탐사 및 생산 회사들은 보다 경제적이고 효율적인 시추 및 생산 솔루션을 찾기 위해 XPRO의 서비스를 사용한다. 이들 기업은 XPRO의 혁신적인 기술과 비용 효율성을 통해 운영 비용을 절감하고 생산성을 향상시킬 수 있다[0][1].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 상세 내용 | 관련 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원재료 비용 | 에너지, 철강 및 기타 상품 가격에 영향을 받으며, 주로 주조 공장, 단조 공장 및 원래 장비 제조업체로부터 구성 부품, 제품 및 원재료를 구매합니다. | 특정 공급업체 정보는 공개되지 않음 |
| 에너지 소비 | 제조 공정과 제품 테스트, 운영을 위해 상당한 양의 에너지를 소비합니다. | 해당 정보 없음 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 2023년 기준 감가상각 및 상각 비용은 3,250만 달러로, 이는 전체 비용 증가의 주요 원인 중 하나입니다. | 해당 정보 없음 |
| 인건비 | 해고 비용 및 기타 인건비 증가로 2023년에만 660만 달러 추가 발생했습니다. | 해당 정보 없음 |
| 서비스 운영 비용 | 선박 배치 경량 유정 개입(LWI) 시스템 관련 비용, 특히 2023년 APAC 지역에서 3,590만 달러의 손실이 발생했습니다. | 해당 정보 없음 |
XPRO는 원재료와 구성 부품을 다양한 국제 공급망을 통해 조달하며, 특히 스틸 주물 및 단조와 같은 저가의 원재료를 확보하는 데 중점을 둡니다. 주요 원재료 비용은 에너지, 철강 및 기타 상품 가격, 수입된 재료에 대한 관세와 외환 환율에 영향을 받습니다. 감가상각 및 상각 비용은 2023년 3,250만 달러로 증가했으며, 이는 주요 비용 상승 요인 중 하나입니다. 인건비 역시 해고 비용 등으로 인하여 660만 달러가 증가했습니다. 서비스 운영 비용 측면에서는, 특히 APAC 지역에서 경량 유정 개입(LWI) 시스템과 관련된 손실이 크게 나타났습니다. 그러나, 주요 공급업체의 구체적인 기업 정보는 공개되지 않았습니다[0][1][2].
제품군
XPRO는 에너지 서비스 제공업체로서 다양한 고부가가치 제품과 서비스를 통해 매출을 창출하고 있습니다. 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 서비스
- 우물 건설 서비스:
- 드릴링 서비스: 새로운 우물의 시추를 위해 고급 기술을 사용합니다. 이는 원유 및 가스 탐사와 생산 초기 단계에서 매우 중요합니다.
- 튜블러 실행 서비스: 파이프라인 설치와 관련된 서비스로, 시추된 우물에 튜브를 설치하여 유체 흐름을 원활히 합니다.
- 우물 흐름 관리:
- 생산 최적화 서비스: 기존 우물에서 원유 및 가스 생산을 최적화하여 효율성을 높입니다.
- 시멘팅 서비스: 우물벽을 강화하고 안정성을 유지하기 위해 시멘트를 주입하는 서비스입니다.
- 해저 우물 접근 서비스:
- 서브씨 기술: 해저 우물에 접근하고 관리하기 위한 고급 기술을 제공합니다.
- 우물 개입 및 무결성:
- 유지 보수 및 복구 서비스: 우물의 무결성을 유지하고 필요 시 개입하여 수명을 연장시킵니다.
매출 기여도
이들 서비스는 모두 XPRO의 주요 매출원이며, 특히 우물 건설과 우물 흐름 관리 서비스는 가장 큰 비중을 차지합니다. 해저 우물 접근 서비스와 우물 개입 및 무결성 서비스는 첨단 기술을 통해 고부가가치를 제공하여 매출에 중요한 기여를 하고 있습니다[0][1].
경쟁사
다음은 XPRO와 유사한 제품과 서비스를 제공하는 주요 경쟁사들입니다:
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Schlumberger | 드릴링 서비스, 시멘팅 서비스, 서브씨 기술 |
| Halliburton | 우물 건설 서비스, 생산 최적화 서비스, 유지 보수 및 복구 서비스 |
| Baker Hughes | 시추 및 생산 서비스, 시멘팅 서비스, 해저 우물 접근 서비스 |
이와 같은 경쟁사들도 다양한 에너지 서비스와 솔루션을 제공하여 시장에서 XPRO와 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다[1][3].
주요 리스크
XPRO의 비즈니스에는 다양한 리스크 요소가 존재합니다. 예를 들어, 에너지 전환이 예상보다 빠르게 발생하거나 예기치 않는 방식으로 진행된다면 서비스 및 제품에 대한 수요가 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 에너지 전환 전략을 효과적으로 시행하지 못하거나 시행하지 못한다고 인식되거나, 투자자, 은행 또는 기관 대출자가 석유 관련 산업의 기업으로부터 자금을 이동하는 경우 자본 조달 또는 증권 시장에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 고객 신용 리스크, 회사의 Revolving Credit Facility에 관한 제한, 법적 및 규제 요건, 해킹 및 사이버 공격, 환경 규제 및 기후 변화 등이 XPRO의 비즈니스에 대한 중요한 리스크로 대응해야 할 사항들입니다[0][1][2].
재무
XPRO의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 지표를 통해 평가할 수 있습니다. 2023년 12월 31일에 종료된 연도의 영업 활동으로 제공된 순 현금은 1억 3,830만 달러로, 2022년의 8,020만 달러에 비해 5,810만 달러 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 4,270만 달러의 조정된 EBITDA 증가와 2,200만 달러의 운전자본 긍정적 변화에 기인하며, 이는 1,110만 달러의 소득세 납부 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다. 또한, 2023년의 조정된 운영 현금 흐름은 1억 7,020만 달러로 2022년의 1억 1,530만 달러에 비해 개선되었으며, 현금 전환율은 55.9%에서 68.4%로 증가했습니다. XPRO의 2023년 총 매출은 1,512.8백만 달러로 2022년의 1,279.4백만 달러에 비해 18.2% 증가했으며, 이는 모든 지리 기반 운영 부문의 활동과 매출 증가로 설명됩니다. 그러나 2023년에는 2,340만 달러의 순손실을 기록했는데, 이는 2022년의 2,010만 달러보다 악화된 결과로, 감가상각비 및 상각비 증가와 해고 비용, 소득세 비용 증가 등이 주요 요인으로 작용했습니다. 조정된 EBITDA는 42.7백만 달러 증가한 248.9백만 달러를 기록했으며, 조정된 EBITDA 마진도 16.1%에서 16.5%로 개선되었습니다. 주요 운영 성과는 높은 매출과 긍정적인 활동 믹스에 기인하며, APAC 지역의 LWI 관련 회수 불가능한 비용을 제외하면 더욱 높았을 것입니다 .
대차대조표
XPRO의 재무 상태표
**Consolidated Balance Sheets** (단위: 천 달러) **자산** | **2023** | **2022** ----------------------------------------------|--------------|-------------- **유동 자산** | | 현금 및 현금성 자산 | $151,741 | $214,788 제한된 현금 | $1,425 | $3,672 순계정채권 | $469,119 | $419,237 재고 자산 | $143,325 | $153,718 매각 예정 자산 | $- | $2,179 소득세 수취액 | $27,581 | $26,938 기타 유동 자산 | $58,409 | $44,975 **총 유동 자산** | **$851,600** | **$865,507** **비유동 자산** | | 순종합 장비 및 설비 | $513,222 | $462,316 합작투자 기업에 대한 투자 | $22,858 | $25,010 영업권 | $247,687 | $220,980 무형 자산 | $239,716 | $250,290 기타 비유동 자산 | $84,382 | $112,335 **총 비유동 자산** | **$1,107,865**| **$1,070,931** **자산 총계** | **$1,959,465**| **$1,936,438** **부채 및 주주 자본** | | **유동 부채** | | 계정 미지급 | $152,189 | $160,487 유동 리스 부채 | $48,263 | $43,564 기타 유동 부채 | $73,473 | $75,031 **총 유동 부채** | **$273,925** | **$279,082** **비유동 부채** | | 장기 리스 부채 | $48,158 | $60,263 순퇴직급여채무 | $56,441 | $12,850 기타 비유동 부채 | $73,067 | $100,348 **총 비유동 부채** | **$177,666** | **$173,461** **부채 총계** | **$451,591**| **$452,543** **주주 자본** | | 자본금 | $8,062 | $7,911 추가 납입 자본 | $1,909,323 | $1,847,078 차감: 자사주(fair value) | $(64,697) | $(40,870) 누적 손익 | $(579,133) | $(555,773) 포괄 손익 누적액 | $22,318 | $27,549 **주주 자본 총계** | **$1,295,873**|**$1,285,895** **부채 및 자본 총계** | **$1,959,465**| **$1,936,438**
재무 상태 분석
XPRO의 2023년 재무 상태표를 보면, 총 자산은 1,959.5백만 달러로 2022년 대비 큰 변동이 없습니다. 총 유동 자산은 851.6백만 달러로, 주요 항목으로는 현금 및 현금성 자산이 151.7백만 달러, 계정채권이 469.1백만 달러로 구성되어 있습니다. 재고 자산은 143.3백만 달러로 유지되고 있으며, 이는 꾸준한 재고 관리와 유지보수를 잘 실행하고 있음을 나타냅니다. 반면, 비유동 자산 중에서는 장비 및 설비가 513.2백만 달러로, 회사의 운용 효율성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다. 주요 영업 권역별 손익을 보면, 영업권과 무형 자산이 각각 247.7백만 달러와 239.7백만 달러로 기록되어 있어 비유동 자산의 큰 부분을 차지하고 있습니다.
부채 부분을 보면, 2023년 총 부채는 451.6백만 달러로 기록되어 있습니다. 유동 부채의 주요 항목으로는 계정 미지급이 152.2백만 달러로, 이는 회사의 단기 부채 상황을 보여줍니다. 비유동 부채로는 장기 리스 부채가 48.2백만 달러, 순퇴직급여채무가 56.4백만 달러로 나타나고 있어, 장기적인 재무 안정성을 유지하면서도 퇴직급여채무에 대한 적절한 관리가 이루어지고 있음을 알 수 있습니다.
주주 자본은 총 1,295.9백만 달러로, 자본금이 8.06백만 달러, 추가 납입 자본이 1,909.3백만 달러로 기록되어 있어 회사의 재무 건전성을 보여줍니다. 다만, 누적 손익이 음수로 나타난 부분은 지속적인 손실 관리와 수익성 향상을 위해 추가적인 노력이 필요함을 시사합니다. 종합적으로 XPRO의 자산 배치는 회사의 주요 사업인 에너지 서비스와 관련된 장기적인 투자와 운영 자산 유지에 적절히 배분되어 있는 것으로 보입니다.
출처: XPRO 2023 재무 보고서[0]
손익계산서
```plaintext Consolidated Statements of Operations (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 총 매출 | $1,512,764 | $1,279,418 | $825,762 |
| 영업 비용 및 경비 | |||
| 매출 원가(감가상각비 및 상각비 제외) | $(1,241,295) | $(1,057,356) | $(701,165) |
| 일반 및 관리비(감가상각비 및 상각비 제외) | $(64,254) | $(58,387) | $(73,880) |
| 감가상각비 및 상각비 | $(172,260) | $(139,767) | $(123,866) |
| 자산 매각 이익 | $- | $- | $1,000 |
| 합병 및 통합 비용 | $(9,764) | $(13,620) | $(47,593) |
| 해고 및 기타 비용 | $(14,388) | $(7,825) | $(7,826) |
| 총 영업 비용 및 경비 | $(1,501,961) | $(1,276,955) | $(953,330) |
| 영업 이익 (손실) | $10,803 | $2,463 | $(127,568) |
| 기타 수익, 순 | $1,234 | $3,149 | $3,992 |
| 이자 및 금융 비용 | $(3,943) | $(241) | $(8,795) |
| 법인세 전 이익(손실) 및 조인트 벤처 수익 | $8,094 | $5,371 | $(132,371) |
| 조인트 벤처 수익 | $12,853 | $15,731 | $16,747 |
| 법인세 전 이익(손실) | $20,947 | $21,102 | $(115,624) |
| 소득세 비용 | $(44,307) | $(41,247) | $(16,267) |
| 순손실 | $(23,360) | $(20,145) | $(131,891) |
| 주식당 손실 | |||
| 기본 및 희석 | $(0.21) | $(0.18) | $(1.64) |
```[0][1].
XPRO의 재무 상태 분석
XPRO의 재무 상태를 분석해보면, 2023년 매출은 1,512.8백만 달러로 전년도 대비 18.2% 증가했으며 이는 전 지리적 운영 부문에서의 활동 증가에 기인한 것으로 보입니다. 그러나 순손실이 약간 증가하여 2,336만 달러로 기록되었습니다. 이 주요 원인은 감가상각비 및 상각비의 증가, 해고 및 기타 비용의 증가, 이자 및 금융 비용의 증가 등입니다. 총 매출 원가는 2023년 1,241.3백만 달러로, 이는 회사의 영업 비용에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 이는 XPRO의 주력 사업의 특성상 필수적인 비용으로 보입니다.
특히 notable 한 점은 감가상각비 및 상각비 항목의 증가입니다. 이는 XPRO가 고부가가치 기술과 장비에 상당한 투자를 하고 있음을 나타내며, 이는 경쟁사 대비 기술적 우위를 유지하기 위한 전략으로 이해될 수 있습니다. 그러나 이러한 기술 투자가 손익에 미치는 부담을 고려할 때, 향후 매출 증가를 통한 수익성 개선이 필요합니다.
합병 및 통합 비용 또한 상당히 높은 비중을 차지하며, 이는 회사가 지속적으로 구조조정과 조직 통합을 추진하고 있음을 나타냅니다. 이는 단기적으로 비용 증가를 유발할 수 있지만, 장기적으로는 보다 효율적인 운영 구조를 구축하는 데 기여할 것입니다.
결론적으로, XPRO는 높은 매출 성장률을 보이고 있으나, 감가상각비, 해고 비용, 합병 비용 등으로 인해 순손실을 기록하고 있습니다. 기술적 우위를 유지하기 위한 투자와 운영 효율성 개선을 위한 비용 증가가 주된 원인으로 파악됩니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 및 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 차입(차입금) | 20.0 | 변동금리, Term SOFR + 3.75%(캐시 차입), Term SOFR + 2.50%(신용장) | 2026년 10월 6일 |
| 신용장 | 50.4 | 연 0.40% 프론팅 수수료, 한도 초과에 대한 추가 수수료 적용 | - |
| 운영리스 (지급형리스 채무) | 54.976 | 십오년 이내의 리스 조건 | 다양한 만기일 |
| 금융리스 (금융리스 채무) | 16.410 | 변동 | 다양한 만기일 |
XPRO는 2023년 10월 6일에 DNB Bank ASA와의 수정 및 재계약을 통해, 차입한도 2억 5천만 달러 중 1억 6천 670만 달러는 차입금으로, 8천 330만 달러는 신용장으로 사용할 수 있는 Amended and Restated Facility Agreement(수정 및 재계약한 시설 계약)을 체결했습니다. 차입금의 이자율은 Term SOFR에 3.75%의 마진을 더한 금리이며, 신용장의 경우 Term SOFR에 2.50%의 마진이 더해집니다. 이 계약은 여러 제한 사항과 재무 약정을 포함하고 있어 자산 판매, 추가부채 발생, 투자 및 인수 등 다양한 활동에 제한이 있습니다. 또한, 운영리스와 금융리스가 있으며, 주로 부동산, 운송, 장비 관련 리스입니다.[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
XPRO의 주가 변동 원인에는 다양한 요인이 있을 수 있다. 첫째, 환율 변동은 직접적인 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외에서 발생하는 수익의 가치가 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요인이다. 글로벌 경제 침체가 발생하면 에너지 서비스에 대한 수요가 감소하여 XPRO의 수익성이 악화되고 주가가 하락할 가능성이 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁이 격화되면 XPRO의 글로벌 공급망이 차질을 빚을 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상 역시 리스크 요인이다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술로 시장에 진입하면 XPRO의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가가 하락할 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 중요하다. 재생 에너지와 같은 새로운 에너지 솔루션이 급부상하면 전통 에너지 서비스에 대한 수요가 감소하여 XPRO의 주가가 하락할 가능성이 있다. 반면, 회사가 이 트렌드를 적극 반영하여 재생 에너지 관련 서비스를 확대하면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
XPRO의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 세계 에너지 수요의 증가와 기술 혁신이 XPRO의 성장을 견인할 수 있다. 특히, 개발도상국과 신흥 시장에서의 에너지 수요 증가로 인해 새로운 우물 드릴링과 같은 고급 기술 솔루션이 더 많이 필요해질 수 있다. 또한, XPRO가 제공하는 시멘팅 서비스와 튜블러 실행 서비스는 심해와 같은 더 어려운 환경에서의 수요가 증가함에 따라 더 큰 기회를 맞이할 수 있다. 반면, 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화됨에 따라 전통적인 석유 및 가스 산업에 대한 의존도가 감소할 가능성이 있다. 이는 XPRO의 기존 사업 모델에 부담을 줄 수 있다. 경제적 요인들도 중요한 역할을 한다. 글로벌 경제 상황이 호전되면 에너지 서비스에 대한 투자가 증가할 수 있지만, 반대로 경제 침체가 지속되면 투자가 감소하여 XPRO의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 기술 발전 역시 중요하다. XPRO가 지속적으로 최신 기술을 도입하고 혁신적인 솔루션을 제공한다면 경쟁력을 유지하면서 시장 점유율을 확대할 수 있을 것이다. 그러나, 새로운 경쟁사의 등장과 기존 경쟁사의 기술 발전 역시 무시할 수 없는 위험 요소로 작용할 수 있다. 마지막으로, 환경 규제와 정책이 강화될 경우 XPRO는 이에 적응하기 위해 추가적인 비용이 소요될 수 있으며 이는 단기적으로는 부담이 될 수 있지만, 장기적으로는 지속 가능한 솔루션을 제공함으로써 새로운 기회를 창출할 가능성도 있다.