회사 소개
YETI는 텍사스의 오스틴에 본사를 둔 글로벌 디자이너, 소매업자, 그리고 혁신적인 야외 제품 유통업체입니다. 쿨러, 드링크웨어, 가방, 그리고 의류 등 YETI 제품은 원격 황무지, 해변, 또는 어디에서든 필요한 다양한 야외 활동에 맞게 제작되었습니다. 회사는 뛰어난 제품 성능을 지속적으로 제공함으로써 진정한 품질과 디자인을 중시하는 고객들로부터 강한 브랜드 추종자들을 전 세계적으로 모았으며, 야외 및 레크리에이션 커뮤니티에 대한 헌신적인 약속을 가지고 있습니다. YETI는 하드 쿨러, 소프트 쿨러, 백, 아웃도어 용품, 그리고 액세서리로 이루어진 ‘쿨러 및 장비’, 드링크웨어, 그리고 다른 카테고리로 제품 포트폴리오를 구성하고 있으며, 직접 판매 및 도매 채널을 통해 제품을 유통하고 있습니다. 또한, YETI는 소비자의 요구 및 원하는 것을 식별하여 창의적인 제품 로드맵을 추진하는 혁신 문화와 성공으로 고객들을 지속적으로 확대하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
YETI의 고객은 주로 레저 및 야외 활동을 즐기는 사람들로 다양하게 나뉩니다. 크게 야외활동 애호가, 전문 사용자, 그리고 프리미엄 품질을 선호하는 일반 소비자로 분류할 수 있습니다. 야외활동 애호가는 캠핑, 피크닉, 낚시, 하이킹 등을 즐기는 사람들로, 이들은 YETI의 높은 보온성과 내구성을 가진 쿨러 및 드링크웨어 제품을 주로 사용합니다. 이 고객들은 야외에서의 편안함과 편리함을 추구하기 때문에 YETI 제품의 기능성과 신뢰성을 높이 평가합니다. 전문 사용자는 소방관, 군인, 건설 노동자 등 극한 환경에서 일하는 사람들로, 이들은 YETI의 내구성이 강한 하드 쿨러와 같은 제품을 사용하여 음식과 음료를 장시간 신선하게 유지합니다. 마지막으로 프리미엄 품질을 선호하는 일반 소비자는 높은 품질과 세련된 디자인을 중시하는 사람들이며, 이들은 주로 YETI의 드링크웨어와 가방 제품을 일상생활에서 사용합니다. 이러한 고객들은 제품의 실용성뿐만 아니라 브랜드 이미지와 제품의 고급스러운 외관도 중요한 요소로 고려합니다. YETI는 다양한 고객층을 대상으로 한 마케팅 전략과 제품 라인업을 통해 고객 충성도를 높이고 있습니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급업체 및 관련 회사 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | YETI의 주요 제품은 폴리에틸렌, 폴리우레탄 폼, 스테인레스 스틸, 폴리에스테르 패브릭, 지퍼 등으로 구성됩니다. 원자재 가격 및 공급 가능성의 변동은 비용에 큰 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. | 중국, 필리핀, 베트남, 대만, 폴란드, 멕시코, 태국, 말레이시아의 제조업체[0][1]. |
| 제조 및 가공 비용 | 품질 테스트, 검사 비용, 몰드, 툴링, 장비의 감가상각비 등이 포함되며, 제품 맞춤화 비용도 중요한 부분을 차지합니다. | 제3자 계약 제조업체 |
| 물류 및 운송 비용 | 운송 비용은 주로 유가에 따라 변동되며, 운송 경로의 중단 역시 비용 상승에 영향을 줍니다. 예를 들어, 최근 홍해 지역의 분쟁으로 인해 운송 지연 및 비용 상승이 발생했습니다[1]. | 글로벌 및 지역 운송 업체 |
| 인건비 및 관련 비용 | 직원 보상, 혜택, 주식 기반 보상, 마케팅 비용, 창고 및 시설 운영 비용 등이 포함됩니다. 이러한 비용은 고정비 및 변동비로 나뉘며, 변동비는 주로 판매량에 따라 결정됩니다[5][6]. | 내부 직원 및 외부 서비스 제공 업체 |
| 외주 서비스 비용 | 아웃소싱된 창고 및 물류 운영, 제3자 DTC(Direct-to-Consumer) 마켓플레이스 운영 비용, 전문 수수료 등을 포함합니다[6]. | 제3자 물류 서비스 제공 업체 및 온라인 마켓플레이스 운영 업체 |
| 에너지 및 유틸리티 비용 | 제조 및 운영 과정에서 소모되는 전기, 가스 등의 에너지 비용 역시 주요 비용 중 하나입니다. | 지역 에너지 공급 업체 |
YETI는 다양한 해외 제조업체와 제휴하여 제품을 생산하며, 주요 원자재 공급 국가는 중국, 필리핀, 베트남, 대만, 폴란드, 멕시코, 태국, 말레이시아 등입니다. 주요 비용 항목으로는 원자재, 제조 및 가공, 물류 및 운송, 인건비 및 관련 비용, 외주 서비스 비용, 에너지 및 유틸리티 비용 등이 있습니다.
제품군
YETI의 주요 제품군과 이들이 매출에 기여하는 방식은 다음과 같습니다:
주요 제품군
|
제품 |
설명 |
기여도 |
|---|---|---|
|
드링크웨어 (Drinkware) |
Rambler straw lid 머그, Rambler 병, Yonder 병, 스페셜티 커피 컵, 테이블탑 솔루션 및 새로운 시즌 컬러와 같은 다양한 드링크웨어 제품을 포함합니다. |
|
|
쿨러 및 장비 (Coolers & Equipment) |
하드 및 소프트 쿨러, 가방, 야외용 장비 등을 포함. 하드 쿨러는 Rotomolded 방식으로 제작되어 견고하며, 소프트 쿨러는 누수 방지 및 뛰어난 내구성을 자랑합니다. |
|
|
기타 제품 (Other) |
의류 및 액세서리 등 여타 제품. |
|
경쟁사
YETI와 유사한 제품을 생산하는 경쟁사는 다음과 같습니다:
|
경쟁사 |
주요 제품 |
|---|---|
|
Pelican Products |
고성능 쿨러, 드링크웨어, 가방 |
|
Hydro Flask (발열 플라스크) |
보온 및 보냉병, 커피 머그 |
|
RTIC Coolers |
쿨러, 드링크웨어, 야외용 가방 |
|
ORCA Coolers |
쿨러, 드링크웨어, 가방 |
YETI는 드링크웨어 제품이 전체 매출의 62%를 차지하며, 특히 새로운 제품 라인업과 색상 덕분에 크게 성장했습니다. 반면, 쿨러 및 장비 부문은 가장 최근의 리콜 영향으로 매출이 약간 감소했으나, 여전히 중요한 수익원입니다[0][1][2].
주요 리스크
YETI의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: 직접 판매 비즈니스에서 발생하는 여러 리스크로, 미국 또는 국제 판매자가 YETI 제품을 구매하고 우리의 통제권 밖에서 판매할 수 있는 것과 같이 DTC 운영 및 지원 시스템의 고장, 신용 카드 사기, 채권 회수, 소비자 행동 변화 및 다른 온라인 소매 업자로부터의 격렬한 경쟁 등이 포함됩니다. 또한, 국가 및 지역별 YETI 웹사이트 확대로 인해 통신판매 웹사이트 운영 및 마케팅에 대한 다양하고 발전하는 법령을 준수하는데 추가 비용과 운영적 도전이 있을 수 있습니다. 또한, 상점 확장 계획의 성공적 구현이 중요한데, 적절한 위치 식별, 임대 계약 협상 및 매력적인 위치 선정이 필수적인 요소로서 새로운 매장 운영이 수익성을 얻는 것에 영향을 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라, 제품 설계 및 개발의 성공, 제품 개입을 통한 향후 소비자 선호도 대응, 제품 둥그레짐 등이 중요한 요소로 나타날 수 있습니다[0][1][2][3].
재무
YETI의 재정 상태는 2023 회계연도에 긍정적인 변화를 보였습니다. 순매출은 2022년 15억 9천 5백 22만 달러에서 2023년 16억 5천 8백 71만 달러로 4% 증가했습니다. 두 주요 제품 카테고리 중 Drinkware의 순매출은 7,580만 달러 증가한 반면, Coolers & Equipment의 순매출은 리콜의 부정적인 영향으로 1,500만 달러 감소했습니다. 하지만, 쿨러 및 장비 카테고리에 대한 리콜 준비금 조정은 순매출에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 총 이익은 7억 6천 3백 4십만 달러에서 9억 4천 3백 18만 달러로 24% 증가했으며, 이로 인해 총 이익률은 47.9%에서 56.9%로 증가했습니다. 주요 요인은 인바운드 운송비 감소, 제품 비용 절감, 그리고 DTC(Direct-To-Consumer) 채널 판매 증가 덕분이었습니다. 반면 판매, 일반 및 관리비용(SG&A)은 6억 3천 7백 4십만 달러에서 7억 1천 7백 7십만 달러로 13% 증가했습니다. 순 이익은 2022년 8천 9백 6십 9만 달러에서 2023년 1억 6천 9백 88만 달러로 두 배 가까이 증가했습니다. 이로 인해 순이익률은 6%에서 10%로 상승했습니다[0][1][2][3].
대차대조표
다음은 YETI의 2023년 12월 30일과 2022년 12월 31일 기준의 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 12월 30일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 | $438,960 | $234,741 |
| 매출채권, 순 | $95,774 | $79,446 |
| 재고 | $337,208 | $371,412 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $42,463 | $33,321 |
| 유동자산 합계 | $914,405 | $718,920 |
| 유형자산, 순 | $130,714 | $124,587 |
| 운영리스 사용권 자산 | $77,556 | $55,406 |
| 영업권 | $54,293 | $54,293 |
| 무형자산, 순 | $117,629 | $99,429 |
| 기타 자산 | $2,595 | $24,130 |
| 자산 총계 | $1,297,192 | $1,076,765 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 매입채무 | $190,392 | $140,818 |
| 미지급비용 및 기타 유동부채 | $130,026 | $211,399 |
| 지급세 | $33,489 | $15,289 |
| 미지급 급여 및 관련 비용 | $23,141 | $4,847 |
| 운영리스 부채 | $14,726 | $12,076 |
| 장기부채 현재 부분 | $6,579 | $24,611 |
| 유동부채 합계 | $398,353 | $409,040 |
| 장기 부채 | $78,645 | $71,741 |
| 비유동 운영리스 부채 | $76,163 | $55,649 |
| 기타 부채 | $20,421 | $13,858 |
| 부채 총계 | $573,582 | $550,288 |
| 보통주액 | $886 | $881 |
| 자사주 | ($100,025) | ($100,025) |
| 추가납입자본 | $386,377 | $357,490 |
| 이익잉여금 | $438,436 | $268,551 |
| 기타 포괄손실 | ($2,064) | ($420) |
| 주주자본 총계 | $723,610 | $526,477 |
| 부채 및 주주자본 총계 | $1,297,192 | $1,076,765 |
YETI의 재무 상태를 분석해보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 현금 자산이 2022년 $234,741 천 달러에서 2023년 $438,960 천 달러로 크게 증가했습니다. 이는 회사의 유동성 개선을 의미합니다. 둘째, 재고는 2022년 $371,412 천 달러에서 2023년 $337,208 천 달러로 감소했지만 여전히 상당한 양을 차지하고 있습니다. 이는 YETI가 제품 생산 및 보유에 많은 자원을 투입하고 있음을 나타냅니다. 셋째, 이익잉여금은 2022년 $268,551 천 달러에서 2023년 $438,436 천 달러로 크게 증가했으며, 이는 회사가 높은 순이익을 달성했음을 반영합니다.
부채 측면에서는 유동부채가 $409,040 천 달러에서 $398,353 천 달러로 약간 감소했으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 YETI가 사업 운영에 필요한 상당한 유동 부채를 보유하고 있음을 나타냅니다. 또한 장기 부채 및 비유동 운영리스 부채의 증가도 눈에 띄는 부분입니다.
YETI의 자산은 주로 현금, 재고, 유형 자산 및 무형 자산에 분포되어 있으며, 이는 회사의 비즈니스 모델을 고려할 때 적절한 배분으로 보입니다. 특히 현금 자산의 증가는 회사의 재정적 유연성을 높이는 긍정적인 신호입니다[0][1].
손익계산서
YETI Holdings, Inc. 2023 회계연도와 2022 회계연도의 손익계산서
| 항목 | 2023년 12월 30일(천 달러) | 2022년 12월 31일(천 달러) |
|---|---|---|
| 순매출 | $1,658,713 | $1,595,222 |
| 매출원가 | $715,527 | $831,821 |
| 매출총이익 | $943,186 | $763,401 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $717,728 | $637,040 |
| 영업이익 | $225,458 | $126,361 |
| 이자비용 | ($942) | ($4,466) |
| 기타 수익(비용) | $1,430 | ($5,718) |
| 법인세 차감 전 순이익 | $225,946 | $116,177 |
| 법인세 비용 | $56,061 | $26,484 |
| 순이익 | $169,885 | $89,693 |
| 주당 순이익(기본) | $1.96 | $1.04 |
| 주당 순이익(희석) | $1.94 | $1.03 |
YETI의 2023년 회계연도와 2022년 회계연도의 손익계산서를 보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, YETI의 매출액은 2022년 $1,595,222 천 달러에서 2023년 $1,658,713 천 달러로 증가하여 연간 4%의 성장을 보였습니다. 이는 회사가 꾸준한 매출 성장을 이루고 있음을 나타냅니다. 둘째, 매출원가는 2022년 $831,821 천 달러에서 2023년 $715,527 천 달러로 감소하였습니다. 이는 인바운드 운송비용 감소 및 제품 비용 절감에 따른 긍정적인 영향을 받은 결과로 볼 수 있습니다. 결과적으로 매출총이익률은 2022년 48%에서 2023년 57%로 크게 향상되었습니다.
판매, 일반 및 관리비(SG&A)는 2022년 $637,040 천 달러에서 2023년 $717,728 천 달러로 증가하였지만, 이는 YETI의 지속적인 마케팅 투자, 물류 비용 및 인력 비용 증가를 반영합니다. 그럼에도 불구하고 영업이익은 2022년 $126,361 천 달러에서 2023년 $225,458 천 달러로 크게 증가하며, 영업이익률도 8%에서 14%로 상승하였습니다.
이자비용과 기타 수익(비용) 항목을 보면, YETI는 2022년에 비해 2023년에는 적은 이자비용을 기록하고 있으며, 기타 수익 항목도 긍정적으로 변동하였습니다. 법인세 차감 전 순이익 또한 2022년 $116,177 천 달러에서 2023년 $225,946 천 달러로 두 배 가까이 증가하였습니다. 또한, 2023년 순이익은 $169,885 천 달러로 전년 대비 크게 증가하였으며, 주당 순이익도 상승하였습니다[0][1].
YETI의 비용 구조를 보면, 상대적으로 높은 판매, 일반 및 관리비가 눈에 띕니다. 이는 회사가 마케팅, 물류, 직원 보상 등에 많은 비용을 지출하며 시장 점유율을 확대하려는 전략을 반영합니다. 또한, 회사는 높은 원가율을 보이지 않고 매출원가를 효과적으로 관리하여 매출총이익률을 높이고 있습니다. 전반적으로 YETI는 탄탄한 매출 성장과 비용 관리로 인해 긍정적인 재무 성과를 보여주고 있습니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 30일 (천 달러) | 2022년 12월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $285,942 | $100,894 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(72,824) | $(56,910) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $(13,596) | $(122,628) |
YETI의 현금 흐름을 살펴보면, 2023년에 영업활동으로 인한 현금 흐름이 $285,942 천 달러로, 2022년의 $100,894 천 달러 대비 크게 증가하였습니다. 이는 주요하게 재고 감소와 채권 증가, 그리고 기타 운영 자산 및 부채의 긍정적인 변동에 기인한 것입니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 $(72,824) 천 달러로, 주로 무형자산의 증가된 구매로 인해 현금 유출이 발생하였습니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 $(13,596) 천 달러로, 전년도에 비해 개선되었는데, 이는 주로 주식 재매입이 적었기 때문입니다[0][1][2].
YETI와 비슷한 다른 야외 제품 기업들에 비해 YETI는 영업활동에서 현금 창출 능력이 뛰어납니다. 예를 들어, 다른 야외 제품 기업들은 시즌 변화와 경기 변동성에 큰 영향을 받는 반면, YETI는 지속적인 브랜드 충성도와 품질에 대한 투자를 통해 상대적으로 안정적인 영업 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 투자와 재무활동에서는 무형자산과 주식 재매입에 관한 지출이 있음에도 불구하고, YETI의 자본 활용이 효율적으로 이루어지고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
YETI의 부채 요약표
| 부채 항목 | 2023년 12월 30일 (천 달러) | 2022년 12월 31일 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| Term Loan A | $82,266 | $90,000 | Term SOFR + 1.75%~2.50%, Alternative Base Rate + 0.75%~1.50%[0][1]. 2028년 6월 22일 만기[2] |
| 금융리스 부채 | $5,805 | $7,309 | |
| 총 부채 | $88,071 | $97,309 | |
| 장기 부채의 현재 만기분 | $4,219 | $22,500 | |
| 금융리스 부채의 현재 만기분 | $2,360 | $2,111 | |
| 순 장기 부채 | $78,645 | $71,741 | |
| Revolving Credit Facility | $0 | $0 | 가변 이자율, 차입 없음, 최대 $300.0 million 까지 가능[1]. |
YETI는 여러 형태의 부채를 가지고 있으며, 주요 부채로는 Term Loan A와 금융리스 부채가 있습니다. Term Loan A는 2028년 6월 22일까지 만기되며, 이자율은 Term SOFR + 1.75%에서 2.50% 또는 Alternative Base Rate + 0.75%에서 1.50%로 설정됩니다. 또한 YETI는 최대 $300.0 million까지의 차입이 가능한 Revolving Credit Facility를 보유하고 있지만, 현재 차입된 금액은 없습니다.
주가 영향 미치는 요인들
YETI의 주가 변동 요인은 다양한 요소에 의해 좌우됩니다. 첫째, 통화 가치 변동이 중요한 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우, YETI의 해외 매출은 환율 효과로 인해 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태 또한 큰 영향을 미칩니다. 경제 침체가 발생하면 소비자 지출이 줄어들어 YETI의 매출이 감소할 수 있으며, 따라서 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황에서는 관세 증가와 공급망 문제가 발생할 수 있습니다. 이러한 요인은 YETI의 제품 원가를 상승시키고 납기 지연을 초래할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 고려해야 합니다. 만약 새로운 경쟁사가 빠르게 시장 점유율을 확보하게 되면, YETI는 매출 감소와 함께 주가 하락을 경험할 수 있습니다. 마지막으로, 시장과 트렌드 변화도 중요한 요소입니다. COVID-19 팬데믹과 같이 집에서의 활동이 증가하고 야외 활동이 급감하는 시나리오에서는 YETI의 제품 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 야외 활동에 대한 관심이 급격히 증가하는 트렌드가 형성될 경우, YETI의 매출 증대와 함께 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
YETI의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 먼저, 야외 활동과 관련된 전 세계적인 트렌드가 주요한 역할을 할 것이다. 만약 사람들이 캠핑, 낚시, 하이킹 등의 활동에 더욱 열광하게 된다면 YETI의 제품 수요는 급격히 증가할 수 있다. 특히, 코로나19 팬데믹 이후로 사회적 거리두기가 강조되면서 야외 활동이 더욱 주목받고 있는 상황이다. 둘째, 혁신적인 제품 개발과 기술 진보가 회사 성장에 크게 기여할 수 있다. 만약 YETI가 경쟁사보다 우수한 기능의 제품을 지속적으로 출시한다면, 시장 점유율을 더욱 확대할 가능성이 높다. 셋째, 글로벌 시장 진출이 중요한 요소가 될 수 있다. 새로운 국가나 지역으로의 진출이 성공적으로 이루어진다면, 매출 증대와 함께 회사의 국제적 입지가 강화될 것이다. 넷째, 환경 친화적인 제품과 지속 가능성에 대한 소비자 선호가 증가하고 있는 현 시점에서, YETI가 친환경 소재와 생산 방식을 채택하면 긍정적인 반응을 얻을 수 있다. 다섯째, 경제 상황도 중요한 변수다. 경제가 호황을 이룰 경우 소비자들의 가처분 소득이 증가하여 고가의 야외 제품 구매가 늘어날 수 있으며, 이는 YETI의 매출 증대로 이어질 것이다. 그러나 반대로, 경제 침체가 지속되면 소비자 지출이 줄어들어 매출이 감소할 수 있다. 여섯째, 마케팅과 브랜드 인지도가 중요하다. YETI가 효과적인 마케팅 전략을 통해 브랜드 인지도를 높인다면, 새로운 고객층을 확보할 수 있을 것이다. 마지막으로, 경쟁사의 움직임도 주의해야 한다. 만약 경쟁사가 유사한 제품을 더 저렴한 가격에 제공한다면 YETI의 시장 점유율이 감소할 위험이 있다.