실드 에어 코퍼레이션 (Sealed Air Corporation, SEE)

회사 소개

회사 SEE는 포장 솔루션을 제공하는 글로벌 선두 기업으로, 지속가능한 고성능 소재, 자동화, 장비 및 서비스를 통합한 제품을 제작하고 제공합니다. SEE는 식품을 보존하고 제품을 보호하며 포장 프로세스를 자동화하는 포장 솔루션을 디자인, 제조 및 제공하며 신선한 단백질, 식품, 유체 및 액체, 의료 및 생명 과학, 이커머스 소매, 물류 및 옴니채널 충족 운영, 산업 등 다양한 최종 시장으로 이 제품을 공급합니다. 2023년 2월에 Liquibox를 인수하여 음료, 소비재 및 산업 최종 시장을 위한 액체 포장 및 분급 솔루션 제공 제품군을 확장했습니다. SEE의 포트폴리오에는 CRYOVAC® 브랜드 식품 포장, LIQUIBOX® 브랜드 액체 시스템, SEALED AIR® 브랜드 보호 포장, AUTOBAG® 브랜드 자동 포장 시스템 및 BUBBLE WRAP® 브랜드 포장 등 주요 브랜드가 포함되어 있으며, 식품 및 보호 두 개의 신고 세그먼트가 있습니다.회사의 비즈니스는 포장 솔루션을 제공하고 지속가능한 소재, 자동화, 장비 및 서비스를 통합하는 것입니다.

주요 고객

SEE의 고객 퍼소나는 주로 식품 가공 및 서비스 산업, 산업 제조 및 전자 부문, 그리고 이커머스 시장에 속해 있습니다. 식품 가공 및 서비스 산업의 고객은 식품의 신선도를 유지하고 부패를 방지하기 위해 SEE의 포장 솔루션을 사용합니다. 예를 들어, 육류, 해산물, 유제품 등의 포장에 SEE의 Cryovac® 브랜드를 많이 사용합니다. 산업 제조 및 전자 부문의 고객은 제품 보호를 위해 SEE의 포장 솔루션을 활용합니다. 이 부문에서는 주로 고가의 장비나 부품을 외부 충격으로부터 보호하기 위해 Bubble Wrap®, Sealed Air® 등의 브랜드 포장을 선택합니다. 이커머스 시장의 고객은 자동화된 포장 솔루션을 통해 물류 효율성을 높이고자 하며, 이 과정에서 Autobag® 브랜드의 자동 포장 시스템을 이용합니다. SEE의 포장 솔루션은 지속 가능성을 중시하는 고객들에게도 인기가 많습니다. 많은 고객들이 SEE의 지속 가능한 포장 솔루션을 선택하는 이유는 친환경 소재와 혁신적인 기술로 포장 폐기물을 줄이고, 환경에 미치는 영향을 최소화할 수 있기 때문입니다.

회사의 비용구조

비용 항목	상세 내용	공급 기업
원재료	SEE는 포장 솔루션을 위해 다양한 고성능 소재를 사용합니다. 이러한 원재료는 주로 플라스틱, 종이, 금속 등이 포함됩니다.	ExxonMobil Chemical, Dow Inc.
에너지	제조 공정에서 상당한 전력을 소모하며, 이는 생산시설 운영 및 자동화 장비 가동에 사용됩니다.	Duke Energy, Constellation Energy
자동화 장비	포장 프로세스를 자동화하기 위한 다양한 장비를 사용합니다. 이는 포장 기계, 로봇 시스템 등을 포함합니다.	Rockwell Automation, ABB Group
운송비	제품의 최종 소비자에게 전달하기 위해 물류 및 운송비가 필수적입니다.	UPS, FedEx
인건비	직원들의 급여와 복지비용 또한 중요한 비용 항목에 포함됩니다.	-
컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용	데이터 관리, 분석 및 비즈니스 운영을 위한 클라우드 서비스 및 IT 인프라 비용이 포함됩니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
금융 비용	발행된 다양한 채무 관련 이자 비용 등이 있습니다.	Bank of America, JPMorgan Chase

SEE는 포장 솔루션을 위해 필요한 주요 자원을 위와 같은 기업들로부터 조달합니다.

제품군

SEE의 주요 제품과 각각의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품명	설명	매출 기여도 (%)
CRYOVAC®	주로 육류, 해산물, 유제품 등의 신선 식품을 포장하는 데 사용되며, 식품의 신선도를 유지하고 부패를 방지합니다.	약 45%
LIQUIBOX®	액체 시스템 포장 솔루션으로, 식음료, 소비재 및 산업용 시장을 위한 Bag-in-Box 및 분배 솔루션을 제공합니다.	약 20%
SEALED AIR®	보호 포장 솔루션으로, 제품을 외부 충격으로부터 보호하기 위한 다양한 포장을 제공합니다.	약 15%
AUTOBAG®	자동 포장 시스템으로, 주로 이커머스 시장에서 물류 효율성을 높이기 위해 사용됩니다.	약 10%
BUBBLE WRAP®	주로 고가의 장비나 전자 제품과 같은 민감한 제품을 보호하기 위한 버블 완충 포장재입니다.	약 10%

제품군	비슷한 제품을 만드는 회사/경쟁사
식품 포장	Amcor, Berry Global, Sonoco Products Company
액체 시스템 포장	DS Smith, Mondi, Smurfit Kappa
보호 포장	Pregis, Storopack, Ranpak Holdings Corp.
자동 포장 시스템	ULMA Packaging, ABB, Siemens
버블 완충 포장재	3M, Pregis, Polyair Inter Pack

SEE의 식품 포장 솔루션인 CRYOVAC®은 SEE의 전체 매출에서 약 45%를 차지하며, 주로 육류, 해산물, 유제품 등의 신선도를 유지하고 부패를 방지합니다. LIQUIBOX®는 최근 인수한 액체 포장 솔루션 브랜드로, 식음료, 소비재 및 산업용 시장을 위한 Bag-in-Box 및 분배 솔루션을 제공하며 매출의 약 20%를 차지합니다. SEALED AIR® 보호 포장 솔루션은 제품을 외부 충격으로부터 보호하는 다양한 포장을 제공하며, 약 15%의 매출 기여도를 보이고 있습니다. AUTOBAG®는 자동 포장 시스템으로 이커머스 시장에서 물류 효율성을 높이기 위한 솔루션을 제공, 매출의 10%를 차지하며, BUBBLE WRAP®는 주로 고가의 장비나 전자 제품과 같은 민감한 제품을 보호하기 위한 버블 완충 포장재로 약 10%의 매출 기여도가 있습니다.

주요 리스크

SEE사의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다. SEE사는 제품을 제조하고 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 시기를 지연시킬 수 있는 원자재, 부품, 또는 완제품 운송과 관련된 공급망 방해가 발생할 수 있습니다. 또한 제품 제조 및 유통에 부정적 영향을 미칠 수 있는 제3자 물류 공급업체에 의존하고 있으며, 운송 및 선적 인프라에서 발생하는 지연, 운송 비용의 변동, 선적 및 접수 용량 제한 등이 제품 제조 및 유통 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 상황은 회사의 비즈니스, 통합 재무 상태, 영업 결과 또는 현금 흐름에 불리한 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 제조 및 유통 운영이 중대한 손실이나 중단 또는 정보 시스템 및 통신 자원에 대한 중대한 문제가 발생하면, 회사의 비즈니스, 통합적 재무 상태, 영업 결과 또는 현금 흐름에 부정적으로 영향을 줄 수 있습니다. 추가적으로, 국제 영업에서 기인한 위험 요인으로는 인플레이션 압력, 외환환산 통제와 세율, 영업 통화 환율 변동, 지역 또는 글로벌 인간 건강 관련 질병으로 인한 부정적 영향, 이외에도 불확실한 글로벌 경제 상황이 포함됩니다.

뉴스

(2024-12-19) 전자 장치 생산 증가와 포장 재료의 기술 발전에 힘입어 2024년 22억 6천만 달러에서 2034년까지 37억 4천만 달러로 성장할 것으로 예상됩니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	5533.8	5641.9	5488.9
매출원가	3852.9	3869.0	3847.6
매출총이익	1680.9	1772.9	1641.3
영업비용	811.2	822.3	821.8
영업이익	869.7	950.6	819.5
영업외수익	153.5	221.3	389.8
세전 순이익	716.2	729.3	429.7
법인세 비용	225.0	238.0	90.4
당기순이익	506.8	491.6	341.6

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	561.0	456.1	346.1
매출채권, 순액	620.3	592.4	442.6
재고자산	725.7	866.3	774.3
유동자산 총계	2069.6	2116.8	1963.3
유형자산, 순액	1295.8	1346.1	1502.9
비유동자산 총계	4159.7	4097.9	5237.3
자산 총계	6229.3	6214.7	7200.6
매입채무	959.9	865.6	764.6
단기차입금	509.7	464.6	205.6
유동부채 총계	2007.3	2081.8	1509.0
장기차입금	3264.1	3287.5	4580.6
비유동부채 총계	3973.3	3788.8	5142.1
부채 총계	5980.6	5870.6	6651.1
자본금 및 추가 납입 자본	2146.6	2178.6	1444.9
이익잉여금	2790.7	3163.4	496.5
자본 총계	248.7	344.1	549.5
부채 및 자본 총계	6229.3	6214.7	7200.6

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	506.8	491.6	341.6
감가상각비 및 무형자산상각비	186.4	184.6	233.4
비현금 운전자본 변동	-68.4	-184.1	-201.7
영업활동으로 인한 현금흐름	709.7	613.3	516.2
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-125.7	-243.0	-1378.2
배당금 지급	-115.6	-118.5	-117.9
차입금 변동	-25.3	-11.7	866.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-575.8	-446.7	755.7
현금 순변동	8.2	-76.4	-106.3

주가 영향 미치는 요인들

SEE의 주가가 급등하거나 하락할 수 있는 원인으로는 여러 가지가 있습니다. 먼저, 화폐 환율 변동이 중요한 요인입니다. 미국 달러가 강세를 보이면 SEE의 국제 매출이 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 가상 시나리오로, 미국 달러가 유로 대비 10% 강세를 보일 경우 SEE의 유럽 매출이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 두 번째로 거시경제적 상황도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체가 발생하면 SEE의 매출 감소로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로 경제 호황 시에는 제품 수요 증가로 주가가 상승할 것입니다. 세 번째 요인은 국가 간 갈등입니다. 미중 무역 전쟁 같은 상황에서는 공급망 문제가 발생할 수 있고, SEE의 원자재 조달 비용이 증가하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로 경쟁사의 등장도 변수입니다. 신규 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시할 경우 시장 점유율을 잃어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화는 중요한 요인 중 하나입니다. 지속 가능한 포장 솔루션에 대한 수요가 급증할 경우, SEE의 친환경 제품 라인이 주목받아 주가가 상승할 수 있습니다 .

회사의 미래 전망

SEE의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 변화할 수 있습니다. 첫째로 지속 가능성과 자동화 솔루션에 대한 수요가 지속적으로 증가함에 따라, 회사는 이러한 영역에서 경쟁력을 강화할 것입니다. 특히 Liquibox 인수로 인해 음료, 소비재 및 산업 시장에서의 액체 포장 솔루션 사업이 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 둘째로 CTO2Grow 프로그램을 통해 비용 절감 및 운영 효율성을 향상시키는 것이 회사의 장기적인 성장에 기여할 것입니다. 그러나 경제 불확실성과 고금리는 고객의 자본 지출을 감소시킬 수 있으며, 이는 자동화 솔루션의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째로, 경쟁사의 증대와 가격 경쟁 심화는 SEE의 매출과 이익률에 도전 과제가 될 수 있습니다. 마지막으로, 전세계적인 공급망 문제나 원자재 가격 변동과 같은 외부 요인은 회사의 비용 구조와 배송 일정에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들을 종합적으로 고려할 때, SEE는 기회와 도전 과제를 동시에 마주하고 있으며, 전략적 계획을 통해 이를 극복하고 성장할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.