주오라 (ZUORA INC, ZUO)

회사 소개

Zuora는 현대 기업을 위한 선행 모네타이제이션 스위트를 제공하여 기업이 새로운 서비스를 출시하고 확장하며 동적이고 고객 중심의 비즈니스 모델을 운영하는 데 도움을 줍니다. 그들의 기술 솔루션은 여러 산업과 지역의 기업이 현대 구독 비즈니스를 구축, 운영 및 성장할 수 있도록 하며 오퍼, 청구, 수금 및 수익 인식을 자동화합니다. Zuora의 솔루션을 통해 기업은 구독 모델을 통해 시장 진출 방식을 변경하고 진화시키며 수익 인식 표준을 효율적으로 준수하며 고객 데이터를 분석하여 제안을 최적화하고 고객과 재발하는 관계를 구축할 수 있습니다. 이를 통해 기업은 과면층 모델, 다양한 구독 모델, 인식 및 보고를 포함한 반복되는 수익 모델 관리의 복잡성을 다루는 데 어려움을 겪는 점을 개선할 수 있습니다. Zuora는 기업이 성장과 확장을 하면서 기존의 시스템이 충분하지 않다고 결론을 지을 때 중요한 역할을 합니다. Zuora의 제품은 청구 (Zuora Billing), 수익 (Zuora Revenue), 지불 (Zuora Payments), Zephr, Zuora Platform 등을 포함하여 구독 여정 전반에 걸쳐 고객을 지원하고 확장하는 소프트웨어를 제공하며 이러한 핵심 제공을 지원하고 확대하는 다른 소프트웨어도 함께 있습니다.

주요 고객

Zuora의 고객은 다양한 규모와 산업에 걸쳐 있으며, 주요 고객 세그먼트는 대기업, 신흥 기업, 그리고 중소기업입니다. 우선 대기업은 Zuora의 솔루션을 통해 구독 모델의 복잡성을 관리하고 수익 인식 표준을 준수하면서도 시장 변동성에 대응할 수 있는 능력을 갖추고자 합니다. 이러한 대기업은 일반적으로 IT 인프라의 모던화를 추구하며, Zuora의 기술을 통해 기존의 경직된 시스템을 개선하고 생산성을 높이고자 합니다. 신흥 기업은 빠르게 성장하며 기업의 규모를 확장하는데 있어서 Zuora의 클라우드 기반 솔루션을 활용해 구독 기반의 수익 모델을 도입하고 효율적인 청구와 수금 시스템을 구축할 수 있습니다. 이들 기업은 혁신적인 비즈니스 모델을 채택하여 시장에서의 경쟁력을 높이고자 합니다. 마지막으로 중소기업은 대규모 기업처럼 복잡한 요건을 지니진 않지만, Zuora의 모듈형 솔루션을 사용해 경제적이고 신속하게 구독 비즈니스를 관리합니다. 이들은 주로 비용 효율성과 쉬운 시스템 통합을 중요하게 여깁니다. 모든 고객은 Zuora의 청구, 수익 인식, 고객 데이터 분석 등의 기능을 통해 비즈니스 운영의 투명성을 높이고, 고객 만족도를 증진시키며, 반복적인 수익원을 안정적으로 확보하려는 필요 때문에 Zuora의 제품을 이용합니다.

회사의 비용구조

비용 세그먼트	상세 설명	주요 공급업체
구독 비용	클라우드 기반 인프라 유지를 위한 직원 보상 비용, 내부 사용 소프트웨어 및 구매한 기술의 감가상각비, 할당된 간접비용, 소프트웨어 및 유지보수 비용, 구독 서비스 제공과 관련된 외부 서비스 비용이 포함됩니다.	Amazon Web Services(AWS), Salesforce, Oracle
전문 서비스 비용	솔루션 배포와 관련된 비용으로, 여기에는 전문 서비스 팀의 직원 보상 비용, 할당된 간접비용, 여행비용, 내부 직원을 보완하기 위한 외부 서비스 비용이 포함됩니다.	IBM, Deloitte, Accenture
연구 개발 비용	내부 사용 소프트웨어 개발 작업과 관련된 연구 활동 비용, 연구 개발 비용의 대부분은 직원 보상 비용, 할당된 간접비용, 여행비용으로 구성됩니다.	자체 개발 (내부 연구 개발)
판매 및 마케팅 비용	판매 인력 관련 비용, 마케팅 및 홍보 활동 비용, 출장비용, 계약 체결 과정에서 발생하는 커미션 비용 등이 포함됩니다.	자체 운영 (내부 판매팀 및 마케팅팀)
일반 및 관리 비용	재무, 회계, 법무, 인사 및 채용 인력에 대한 보상 비용, 간접비용, 출장비용, 회계 수수료, 법률 수수료, 자선 기부, 기타 지원 비용 등이 포함됩니다.	자체 운영 (내부 행정팀), 외부 법률 및 회계 서비스 회사

Zuora의 비용 세그먼트는 구독 비용, 전문 서비스 비용, 연구 개발 비용, 판매 및 마케팅 비용, 일반 및 관리 비용으로 나누어지며, 각 세그먼트는 주로 인건비, 외부 서비스 비용, 소프트웨어 및 기술의 감가상각비, 간접비용 등의 세부 항목으로 구성됩니다.

제품군

Zuora의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 아래와 같습니다. Zuora의 주요 제품은 Zuora Billing, Zuora Revenue, Zuora Payments, Zephr, 그리고 Zuora Platform입니다. 아래 표는 각 제품의 상세 설명과 수익 기여도를 나타냅니다.

제품 이름	제품 설명	수익 기여도
Zuora Billing	고객이 구독 모델을 통해 청구 및 수금을 관리할 수 있도록 합니다.	2024년 매출의 78%
Zuora Revenue	수익 인식 및 보고 과정을 자동화하여 복잡성을 줄이고 정확성을 높입니다.	2024년 매출의 66%
Zuora Payments	다양한 결제 수단을 지원하며 안전하고 효율적인 결제 처리가 가능합니다.	2024년 매출의 78%
Zephr	콘텐츠 구독 플랫폼으로, 맞춤형 콘텐츠 제공과 구독 모델 관리가 가능합니다.	2024년 매출의 66%
Zuora Platform	통합 API와 툴을 통해 고객의 구독 여정을 지원합니다.	2024년 매출의 78%

각 제품은 고객의 구독 비즈니스 운영을 지원하며, 특히 청구 및 수익 인식 자동화 기능을 통해 반복적인 수익 모델 관리가 가능합니다. 이러한 제품들은 구독 모델의 복잡성을 줄이며, 고객 데이터를 분석해 비즈니스 전략을 최적화하는 데 도움을 줍니다.

또한 Zuora와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

회사 이름	경쟁 제품이름	유사 제품
Salesforce	Salesforce Billing	Zuora Billing
Oracle	Oracle Subscriptions	Zuora Revenue
Microsoft	Microsoft Dynamics 365 Finance	Zuora Payments
Adobe	Adobe Commerce Cloud	Zephr

Zuora는 이러한 경쟁사들과의 차별화를 위해 지속적으로 제품을 혁신하고 시장의 요구 사항에 맞추어 진화하고 있습니다.

주요 리스크

Zuora의 비즈니스에 대한 가능한 위험으로는 다음과 같은 사항이 있습니다. 첫째, 시설이 지진, 해리케인, 홍수, 화재, 사이버 보안 공격, 테러 공격, 전력 손실, 통신 장애와 같은 사건들로 인해 손상을 입거나 중단될 수 있으며, 이로 인해 솔루션의 긴 지연이 발생할 수 있습니다. 또한, 공급망의 중단 또는 이동 문제로 인해 하드웨어의 이동이 중단될 수 있으며, 시설에 침입, 컴퓨터 바이러스, 악의적인 행위, 인텐셔널 파괴 행위 등에도 노출될 수 있습니다. 둘째, 솔루션의 원활한 운영이 중단되면 고객의 불만을 유발하고 서비스 수준 계약을 위반하여 고객에게 크레딧을 부여해야 할 수 있으며, 클라우드 공급업체와의 계약 갱신이 어려울 경우 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 셋째, 오픈 소스 소프트웨어 구성요소의 사용 시 라이센스 조건을 준수하지 못할 경우 솔루션의 판매를 제한할 수 있습니다. 이외에도 해외 부패행위법과 같은 규정 준수, 환율 변동, 정치적 불안정, 기업 간첩, 지적 재산권 보호, 정보기술 보안 등이 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

뉴스

(2024-12-14) Halper Sadeh LLC는 Zuora, Inc., Arch Resources, Inc.의 제안된 매각 및 Cyclo Therapeutics, Inc.와 Rafael Holdings, Inc.의 합병과 관련하여 연방법 위반 및 주주에 대한 신탁 의무 위반 가능성을 조사하고 있습니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
매출액	346.7	396.1	431.7
매출원가	140.1	153.2	147.0
매출총이익	206.6	242.9	284.7
영업비용	302.8	355.3	349.1
영업이익	-96.2	-112.5	-64.4
영업외수익	1.8	74.9	1.6
세전 순이익	-98.0	-187.4	-66.0
법인세 비용	1.4	10.6	2.2
당기순이익	-99.4	-198.0	-68.2

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	215.4	386.2	514.2
매출채권, 순액	82.3	91.7	124.6
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	328.3	518.6	677.9
유형자산, 순액	60.3	49.9	48.4
비유동자산 총계	112.9	150.0	145.9
자산 총계	441.3	668.6	823.8
매입채무	6.8	1.1	3.2
단기차입금	13.1	9.2	6.8
유동부채 총계	219.3	311.6	279.4
장기차입금	45.6	248.3	396.6
비유동부채 총계	51.3	259.8	410.7
부채 총계	270.6	571.4	690.1
자본금 및 추가 납입 자본	734.2	859.5	964.2
이익잉여금	-563.4	-761.4	-829.6
자본 총계	170.6	97.2	133.7
부채 및 자본 총계	441.3	668.6	823.8

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
당기순이익	-99.4	-198.0	-68.2
감가상각비 및 무형자산상각비	16.8	18.7	18.2
비현금 운전자본 변동	-14.3	37.7	-103.1
영업활동으로 인한 현금흐름	18.7	-20.6	-18.8
유형자산 취득	-8.8	-10.6	-10.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-20.1	-131.1	-84.3
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-4.4	232.4	145.9
재무활동으로 인한 현금흐름	21.5	241.9	156.5
현금 순변동	20.1	90.2	53.5

주가 영향 미치는 요인들

Zuora(ZUO)의 주가 상승이나 하락의 원인은 여러 가지 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외 고객의 비용이 증가하면 회사의 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황의 변화도 주가에 영향을 줍니다. 만약 경기 침체가 발생하면 기업들이 자사 솔루션에 대한 투자를 줄일 수 있으며 이는 ZUO의 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등 또한 영향을 미칩니다. 만약 미중 무역 전쟁이 심화되어 중국 시장에서의 판매가 제한된다면 이는 ZUO의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 더 나은 솔루션을 출시하면 고객들이 ZUO의 제품보다 경쟁사의 제품을 선택할 가능성이 커져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 구독형 모델에 대한 수요가 증가하면 ZUO의 수익이 증가할 것이며 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

회사의 미래 전망

Zuora(ZUO)의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 구독 경제의 지속적인 성장과 디지털 전환이 가속화되면서 Zuora의 비즈니스는 더욱 확대될 것으로 기대됩니다. 기업들이 전통적인 일회성 판매 모델에서 벗어나 반복적인 수익 모델로 전환하는 과정에서 Zuora의 솔루션에 대한 수요는 꾸준히 증가할 수 있습니다. 또한, 새로운 기술 도입과 혁신적인 제품 개발로 인한 고객 경험 개선도 Zuora의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 글로벌 경제 불확실성과 무역 전쟁 같은 외부 요인은 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 기술 발전과 시장 진입은 Zuora의 시장 점유율을 잠식할 우려가 있습니다. 규제 변화와 컴플라이언스 요구사항도 비용 증가를 초래하여 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 고객의 니즈 변화와 함께 지속적인 혁신이 없다면 Zuora의 성장은 한계에 부딪힐 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 Zuora의 미래 비즈니스 전망을 결정짓게 될 것입니다.