회사 소개
Everspin은 자석저항램덤액세스메모리(MRAM) 기술을 상업화한 선구자입니다. 토글 MRAM과 스핀-트랜스퍼 토크 MRAM(STT-MRAM)을 포함한 MRAM 기술 포트폴리오는 비휘발성 메모리 분야에서 우수한 성능, 지속성 및 신뢰성을 제공하며 미션 크리티컬 데이터가 전원 손실에 대비되는 방식을 변화시킵니다. 산업, 의료, 자동차/교통, 항공우주, 데이터 센터 등의 주요 시장에서 고객에게 상당한 가치를 전달하고 있으며 이산 MRAM 부품의 선두 공급자이자 기술 지적재산권의 성공적인 라이선서입니다. 제품은 고객사에 직접 판매되거나 유수의 유통 채널을 통해 산업을 선도하는 원래 장비 제조업체(OEM) 및 원래 디자인 제조업체(ODM)에 공급됩니다. 이들은 자사의 MRAM 제품을 카멜롯과 제3자 제조업체를 이용하여 제작하며, 수익은 2023년과 2022년에 각각 6380만 달러와 6000만 달러, 총관리부문이 각각 58.4%와 56.6%, 순이익은 각각 910만 달러와 610만 달러를 기록했습니다[0].
주요 고객
MRAM 제품의 주요 고객은 산업, 의료, 자동차/교통, 항공우주, 데이터 센터 분야에서 활동하고 있는 기업들입니다. 산업 분야에서는 제조 공장, 자동화 시스템 및 로봇, 공정 제어 장비 제조사들이 MRAM을 사용하여 데이터 무결성과 시스템 안정성을 보장합니다. 의료 분야에서는 병원 및 의료 기기 제조사들이 MRAM의 비휘발성 특성을 이용하여 전원 손실 시에도 중요 데이터를 안전하게 보존할 수 있습니다. 자동차 및 교통 분야에서는 자동차 제조사와 자율주행 시스템 개발사들이 MRAM을 통해 차량 내 전자 시스템의 안정성을 강화합니다. 항공우주 분야에서는 항공기 및 위성 시스템 제조사들이 극한 환경에서도 신뢰할 수 있는 데이터 저장 솔루션으로 MRAM을 선택합니다. 데이터 센터에서는 클라우드 서비스 제공자와 대규모 데이터 센터 운영자들이 MRAM의 고속성과 내구성을 활용하여 데이터 처리 효율을 극대화합니다. 이들은 주로 MRAM의 높은 성능, 안정성, 비휘발성 특성으로 인해 이 제품을 선택하며, 전원 손실 시 데이터 보호와 시스템 안정성 유지에 대한 높은 요구가 이러한 선택의 주요 이유입니다.
회사의 비용구조
| 비용 구분 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 연구개발비 | 새로운 제품군(STT-MRAM 등)의 개발 및 향상과 관련된 비용, 주식 기반 보상 증가로 2023년에 1180만 달러 발생[0] | GLOBALFOUNDRIES (MTJ 기술 개발 및 STT-MRAM 공동 개발) |
| 일반 및 관리비 | 전문 서비스 비용, 주식 기반 보상, 감가 상각비 증가로 2023년에 1430만 달러 발생[1] | 다양한 외부 전문 서비스 제공 업체 및 내부 인력 비용 |
| 판매 및 마케팅비 | 마케팅 및 영업팀 인건비, 프로모션 비용, 고객 지원 비용 | 내부 마케팅 팀, 외부 광고 및 프로모션 파트너 |
| 원재료비 | 반도체, 메모리, 기타 전자 부품 등 주요 전자 부품에 대한 비용. 반도체 공급 부족으로 인한 비용 증가가 주요 요소[2] | 다양한 반도체 및 전자 부품 제조업체 (주요 공급자는 언급되지 않음) |
| 임대 비용 | 제조, 실험실, 사무실 공간에 대한 운영 및 금융 임대 비용. 2023년 말 운영 임대 비용은 연간 141만 달러[3] | 다양한 임대 제공 업체 |
| 서버 임대 비용 | 서버 임대와 관련된 금융 임대 비용. 2023년 말 기준 금융 임대 비용은 14.1만 달러[3] | 서버 및 데이터 센터 제공 업체 |
이는 MRAM 회사의 주요 비용 구성 요소를 설명하며, 자연 자원보다는 전자 부품과 인력 비용이 많이 소요된다는 점이 특징입니다.
제품군
Everspin은 주요 수익원으로 토글 MRAM과 스핀-트랜스퍼 토크 MRAM(STT-MRAM)을 판매하고 있습니다. 이 제품들은 비휘발성 메모리로서 데이터의 안정성을 제공하며 다양한 산업 분야에서 사용됩니다. MRAM의 주요 수익원과 해당 제품들에 대해 분석하면 다음과 같습니다.
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 토글 MRAM | 전원 손실 시에도 데이터를 보존할 수 있는 비휘발성 메모리, 주로 산업, 항공우주, 의료 분야에서 사용됨 | 높은 수익 기여도, 고객사 내에서 중요한 역할 수행 |
| STT-MRAM | 스핀-트랜스퍼 토크 기술을 사용한 MRAM, 더 높은 저장 용량과 성능 제공, 데이터 센터 및 고성능 애플리케이션에 적합 | 빠르게 성장하고 있는 영역, 데이터 요구가 높은 분야에서 유리한 위치 선점 |
Everspin의 MRAM 제품 주요 수익 기여는 다음과 같이 설명될 수 있습니다:
- 토글 MRAM 제품: 토글 MRAM은 전통적인 비휘발성 메모리 기술로, 다양한 산업과 심각한 환경 조건에서 신뢰성이 중요시되는 애플리케이션에서 널리 사용됩니다. 이 제품들은 데이터의 무결성을 보장하며 높은 신뢰성을 제공합니다.
- STT-MRAM 제품: STT-MRAM은 최신 기술이 적용된 제품으로, 더 높은 데이터 처리 속도와 저장 용량을 제공합니다. 이 제품은 데이터 센터와 고성능 컴퓨팅 환경에서 주로 활용되며, 점점 더 많은 수익을 창출하고 있는 제품군입니다.
경쟁사에 대한 정보는 다음과 같습니다:
| 회사명 | 주요 경쟁 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Infineon | NVSRAM, FRAM | Infineon은 다양한 비휘발성 메모리 제품을 제공하며, 특히 NVSRAM과 FRAM으로 MRAM 시장에서 경쟁하고 있음 |
| Fujitsu | FRAM | Fujitsu는 주로 FRAM 제품을 통해 비휘발성 메모리 시장에서 강력한 경쟁력을 보유 |
| Samsung | DRAM, NVSRAM | Samsung은 DRAM과 NVSRAM 등 다양한 메모리 제품군을 통해 시장 점유율을 확대하며, MRAM 기술에도 투자를 확대하고 있음 |
| Micron | DRAM, NVSRAM | Micron은 DRAM과 비휘발성 메모리 제품들로 경쟁하며, 최근에는 MRAM 기술 개발에도 주력하고 있음 |
| Integrated Silicon Solution (ISSI) | SRAM, NVSRAM | ISSI는 SRAM 및 NVSRAM 제품을 주력으로 하여 MRAM 제품들과 기술적으로 경쟁 |
Everspin은 이러한 경쟁사들 사이에서 기술적인 우위를 점하고 있으며, MRAM 기술을 통해 다양한 산업 분야에 걸쳐 중요한 역할을 수행하고 있습니다[0][1].
주요 리스크
MRAM 사업에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 첫째, 우리의 지적 재산권이 소멸될 수 있는 위험이 있으며, 보안 문제나 해킹으로 인한 정보 유출이 있을 경우 경쟁 정보, 공급업체, 고객, 직원 또는 기타 이해관계자의 개인 데이터가 유출될 수 있습니다. 둘째, 제3자 서비스 제공업체의 정보 보안 관행 모니터링이 제한되거나 불충분할 수 있으며, 이로 인해 보안 사고 및 데이터 손실이 발생할 수 있습니다. 셋째, 새로운 반도체 기술 적용이 제품 생산 및 출시에 어려움을 줄 수 있으며, 산업 표준 및 기술 요구사항의 변경이 우리 사업, 운영 및 전망에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 해외에서의 판매 활동이 증가할 경우 외환 위험에 노출될 수 있습니다. 이러한 위험들이 우리의 운영을 해칠 수 있으며 수익을 감소시킬 수 있습니다[0][1][2].
재무
MRAM의 전반적인 재무 상태는 다음과 같습니다. 회사의 총 매출은 2023년에 6,380만 달러로, 전년도의 6,000만 달러보다 증가했습니다. 특히, 2023년의 총 마진율은 58.4%로, 2022년의 56.6%에서 증가했습니다[0]. 이는 제품 판매 감소를 상쇄하기 위해 공급 업체의 가격 인상과 라이선스 매출 증가를 통해 달성된 결과입니다. 운영비용 측면에서는 연구 개발 비용이 전년 대비 60만 달러 증가한 1,180만 달러로, 새로운 xSPI 가족의 STT-MRAM 제품 개발과 주식 기반 보상의 증가 때문이다[0]. 마케팅 및 판매비용도 8.6% 증가하여 2023년 530만 달러를 기록했으며, 가변 보상비용과 계약 노동비용 증가가 주요 원인이었습니다[2]. 또한, 이자 비용은 2022년 30만 달러에서 2023년 10만 달러로 77.0% 감소하였으며, 이는 2019년 크레딧 시설의 잔액을 2023년 3월에 모두 상환한 결과입니다[3]. 기타 순수익은 2022년 20만 달러의 비용에서 2023년 320만 달러의 수익으로 큰 폭의 증가를 보였으며, 이는 주로 직원 유지 세금 크레딧과 현금 계좌의 이자 수익 증가 때문이었습니다[2]. 마지막으로, 2023년 말 현금 및 현금성 자산은 3,690만 달러로 전년도의 2,680만 달러에서 증가하며, 단기 자본 요구를 충족하는 데 충분합니다[2].
대차대조표
대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 금액(천 달러) | 2022년 금액(천 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 36,946 | 26,795 |
| 매출채권, 순액 | 11,554 | 10,665 |
| 재고자산 | 8,391 | 6,683 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | - | - |
| 유동 자산 총계 | 57,879 | 44,747 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순액 | 3,717 | 3,883 |
| 사용권 자산 | 5,495 | 6,641 |
| 기타 자산 | - | - |
| 자산 총계 | 67,303 | 55,333 |
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | 2,916 | 2,778 |
| 미지급비용 | 4,336 | 3,533 |
| 이연 수익 | - | - |
| 장기 부채의 유동 부분 | - | 2,594 |
| 임대 부채, 유동 부분 | 1,190 | 1,122 |
| 기타 유동 부채 | - | - |
| 유동 부채 총계 | 8,778 | 10,875 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채, 유동 부분 제외 | - | - |
| 임대 부채, 유동 부분 제외 | 4,390 | 5,580 |
| 장기 소득세 부채 | - | - |
| 부채 총계 | 13,168 | 16,669 |
| 자본 | ||
| 보통주 | - | - |
| 추가자본 | - | - |
| 이익잉여금 | - | - |
| 기타 자본 항목 | - | - |
| 자본 총계 | - | - |
| 부채 및 자본 총계 | 67,303 | 55,333 |
주요 재무 상태 분석
MRAM의 재무 상태를 분석한 결과, 2023년 기준으로 현금 및 현금 등가물은 전년 대비 크게 증가하여 36,946천 달러를 기록했습니다. 이는 회사가 유동성을 잘 관리하고 있음을 시사합니다. 한편, 매출채권 또한 증가했으나, 이는 회사의 매출 성장을 반영할 수 있습니다. 재고자산은 8,391천 달러로 증가했으며, 이는 미래의 생산 수요를 충족하기 위한 준비로 보입니다.
유형 자산은 약간 감소했으며, 사용권 자산도 줄어든 반면, 전반적인 자산 총계는 증가하여 67,303천 달러를 기록했습니다. 유동 부채는 8,778천 달러로 감소했으며, 특히 장기 부채의 유동 부분 상환이 완료된 점이 notable합니다. 임대 부채는 지속적으로 관리되고 있으며, 비유동 부채도 전체적으로 감소하여 13,168천 달러로 안정적인 모습을 보이고 있습니다.
회사의 자산 배분은 연구 개발과 생산능력 증대를 위한 적절한 배분을 보여주며, 이는 MRAM 제품의 지속적인 혁신과 시장 점유율 확대를 위한 중요한 요소입니다. 재무 상태는 전반적으로 긍정적이며, 회사가 유동성과 장기적인 자본 관리를 잘하고 있음을 나타냅니다[0][1].
손익계산서
MRAM 수익 계산서
| 항목 | 2023년 금액(천 달러) | 2022년 금액(천 달러) |
|---|---|---|
| 제품 판매 | 53,123 | 55,032 |
| 라이선스, 로열티, 특허 및 기타 수익 | 10,642 | 4,953 |
| 총 수익 | 63,765 | 59,985 |
| 제품 판매 비용 | 24,693 | 25,112 |
| 라이선스, 로열티, 특허 및 기타 수익 비용 | 1,827 | - |
| 총 매출원가 | 26,520 | 26,040 |
| 매출 총이익 | 37,245 | 33,945 |
| 운영비용 | ||
| 연구 개발 | 11,776 | 11,108 |
| 일반 및 관리 | 14,296 | 11,741 |
| 판매 및 마케팅 | 5,288 | 4,869 |
| 총 운영비용 | 31,360 | 27,718 |
| 영업 이익 | 5,885 | 6,227 |
| 이자 비용 | (63) | (274) |
| 기타 수익, 순 | 3,214 | - |
| 세전 순이익 | 9,036 | 6,143 |
| 소득세 혜택(비용) | - | (14) |
| 순이익 및 포괄 소득 | 9,052 | 6,129 |
MRAM의 2023년 수익 계산서를 분석한 결과, 총 수익은 63,765천 달러로 전년도 59,985천 달러에 비해 증가했습니다. 제품 판매에서 약간의 감소(-1,909천 달러)가 있었으나, 라이선스, 로열티, 특허 및 기타 수익에서 상당한 증가(+5,689천 달러)를 보였습니다. 이는 특허 관련 수익이 크게 증가했음을 나타냅니다. 연구 개발 비용은 11,776천 달러로 높은 수준을 유지하고 있으며, 일반 관리비와 판매 및 마케팅 비용 모두 증가했습니다. 이는 회사가 연구 개발을 통한 기술적 경쟁력을 유지하고, 관리 및 마케팅 활동도 강화하고 있음을 의미합니다.
운영비용의 증가는 전반적으로 회사의 확장 및 성장 전략에 따른 것으로 분석됩니다. 이와 같은 비용의 증가는 제품 혁신과 시장 점유율 확대를 위한 필수적인 투자로 보입니다. 영업 이익은 5,885천 달러로 약간 감소했으나, 기타 수익이 급증하여 세전 순이익은 9,036천 달러로 크게 증가했습니다. 특히 기타 수익은 주로 직원 유지 세금 크레딧과 현금 계좌의 이자 수익 증가로 인한 것입니다.
비용과 수익의 균형 면에서, 연구 개발 등 필수적인 영역에 대한 투자는 적절해 보입니다. 기술 중심의 기업으로서 장기적인 성장을 목표로 하는 MRAM에게 이는 필수적인 전략이며, 경쟁사와 비교해도 높은 R&D 비율이 특징적입니다. 회사는 비용 증가를 각종 수익 증대와 연결 지어 균형을 맞추고 있으며, 이를 통해 안정적인 성장을 지속하고 있습니다[0][1][2][3].
현금흐름표
현금흐름표
| 항목 | 2023년 금액 (천 달러) | 2022년 금액 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 순이익 | 9,052 | 6,129 |
| 감가상각 및 상각비 | 1,205 | 1,198 |
| 자산 및 부채 운영 변경 | 2,871 | 2,166 |
| 주식 보상 비용 | 5,005 | 4,408 |
| 영업활동으로 인한 총 현금흐름 | 13,128 | 9,493 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 유형자산 매입 | (1,404) | (2,788) |
| 유형자산 매각으로 인한 이익 | 19 | 202 |
| 투자활동으로 인한 총 현금흐름 | (1,385) | (2,586) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | ||
| 장기부채 상환 | (1,592) | (1,521) |
| 재무활동으로 인한 총 현금흐름 | (1,592) | (1,521) |
MRAM의 현재 현금흐름은 크게 세 가지 영역으로 나뉘어 집니다. 첫째, 영업활동으로 인한 현금흐름에서 순이익, 감가상각비, 주식 보상 비용 등 긍정적인 요소들이 확인되었습니다. 특히 영업활동으로부터 발생한 총 현금흐름은 2023년에 13,128천 달러로, 전년도 9,493천 달러에 비해 증가하였습니다. 이는 회사의 영업 이익과 운영 효율성이 확대되었음을 의미합니다.
둘째, 투자활동으로 인한 현금흐름은 주로 유형자산의 매입과 매각에 따른 것입니다. 2023년에는 유형자산 매입에 1,404천 달러가 사용되었으며, 전년도인 2022년에는 2,788천 달러가 사용되었습니다. 이는 기술 개발 및 생산 능력 확대를 위한 투자가 지속되고 있음을 보여줍니다.
셋째, 재무활동으로 인한 현금흐름에서는 장기부채 상환이 주요 항목으로 나타났습니다. 2023년과 2022년 모두 장기부채 상환에 각각 1,592천 달러와 1,521천 달러가 사용되었습니다.
MRAM의 현금흐름을 비슷한 기술 중심 기업과 비교하면, 기술 개발 및 연구에 큰 투자를 지속하고 있는 것으로 보입니다. 이는 장기적인 기술력 확보와 시장 경쟁력을 위한 필수 전략으로, 다른 반도체 및 메모리 관련 기업들과 유사한 패턴입니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
MRAM 부채 정보
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 2019 Term Loan | 6,000 | WSJ prime rate - 0.75% (최저 3.75%) | 2023년 6월 1일 만기, 미리 상환 시 2% 수수료 |
| 2019 Credit Facility Line of Credit | 최대 5,000 | WSJ prime rate + 1.5% (최저 4.75%) | 2023년 8월 5일 만기, 사용되지 않은 부분에 대해 연 0.125% 수수료 |
| 2019 Credit Facility 총액 | 8,620 | - | - |
MRAM은 2019년에 Silicon Valley Bank (SVB)와 2019 Term Loan 및 Credit Facility를 체결하였습니다. 이 Term Loan의 금액은 6백만 달러였으며, 변동 이자율로 Wall Street Journal (WSJ) prime rate에서 0.75% 포인트 차감된 금리로, 최저 3.75%의 이자율이 적용되었습니다. 2019 Term Loan은 2023년 6월 1일에 만기될 예정이었으며, 미리 상환할 경우 총 약정 금액의 2%의 수수료가 부과되었습니다. 또한, 2019 Credit Facility의 일부로 설정된 Line of Credit은 최대 5백만 달러까지 차입할 수 있었으며, WSJ prime rate에 1.5% 포인트를 가산한 금리로, 최저 4.75%의 이자율이 적용되었습니다. 이는 2023년 8월 5일에 만기될 예정이었으며, 사용되지 않은 부분에 대해서는 연 0.125%의 사용료가 부과되었습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
MRAM의 주가 변동에는 다양한 요소들이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫 번째로 주요 경쟁사의 상승이나 기술 발전이 중요한 요인이 됩니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 더 저렴하고 효율적인 메모리 기술을 시장에 출시하면 MRAM의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 두 번째로 통화 환율 변동도 큰 역할을 할 수 있습니다. MRAM이 주요 재료나 부품을 해외에서 조달하는 경우, 환율 변동으로 인해 원가가 상승하면 이익률이 하락하고 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 세 번째로, 국제 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 지속된다면, MRAM은 주요 원자재 수급에 차질을 빚을 수 있으며 이는 생산 차질과 함께 부정적인 주가 영향을 가져올 수 있습니다. 네 번째로, 시장 트렌드 변화도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 만약 데이터 센터나 자동차 산업에서의 MRAM 기술 수요가 급증한다면, 이는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯 번째로, 거시경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 글로벌 경제가 침체기에 들어서면 전반적인 수요 감소로 인한 실적 악화 가능성이 있으며, 이는 부정적인 주가 영향을 미칠 가능성이 높습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MRAM의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 결정될 수 있다. 먼저, 데이터 센터와 인공지능(AI) 분야의 급성장은 MRAM 수요를 크게 증가시킬 수 있다. 이 두 산업에서 빠르고 안정적인 비휘발성 메모리가 필수적이기 때문이다. 또한, 전기차 및 자율주행차 시장의 확대는 자동차 산업에서의 MRAM 사용을 촉진할 수 있다. 두 번째로, 기술 혁신과 생산 비용 절감을 통해 더욱 경쟁력 있는 가격을 제공할 수 있다면 시장 점유율이 증가할 가능성이 있다. 반면, 주요 경쟁사들이 새로운 메모리 기술을 개발하고 시장에 출시할 경우 MRAM에 대한 수요가 감소할 수 있다. 세 번째로, 국제정세와 공급망 안정성도 중요한 변수다. 원자재 공급의 차질이나 국제 무역 분쟁은 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 네 번째로, 지속적인 연구개발(R&D) 투자와 지적재산권 확보는 MRAM의 기술적 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 한다. 이러한 측면에서, 충분한 R&D 자금 조달이 가능하다면 긍정적인 미래를 기대할 수 있다. 다섯 번째로, 글로벌 경제 상황 역시 중요한 변수다. 만약 경제 호황이 지속된다면 전반적인 전자기기 수요가 증가하며 MRAM의 매출도 증가할 수 있다. 하지만 경제 침체기가 도래할 경우 전체 전자제품 시장의 수요 감소로 인해 MRAM 매출도 감소할 수 있다.