회사 소개
ACHC는 행동 건강 분야에서 미국의 주요한 서비스 제공업체로 위치하고 있으며, 2023년 12월 기준으로 미국 내 38개 주와 푸에르토리코에서 약 253개의 행동 건강 시설을 운영하고 있습니다. 이 회사는 기존 시설의 확장, 합작 기업과의 협력, 신규설립 시설, 인수 및 연속적인 간호 확대를 포함한 다섯 가지 성장 전략을 수립하고 있습니다. 주요 전략적 우선 사항은 기존 시설에서의 유기적 성장 촉구와 핵심적인 서비스 제공에 대한 경영진의 전문 지식을 활용하여 효율성 향상 및 운영 이익 증대를 이루기 위해 노력하고 있습니다. 또한, 이 회사는 미국 내 행동 건강 서비스 제공업체로서 지속적인 확장 및 다양화 기회 선별을 통해 시장에서 선도적인 위치를 유지하고 있으며, 인수, 핵심 부문을 추가하는 등의 전략을 추구하고 있습니다. 주요 수익원으로는 메디케이드, 상업 보험사, 메딕게어 및 기타 보험사를 통해의 수익을 보이고 있으며, 주로 긴급 정신 치료 시설, 전문 진료 시설, 그리고 치료 센터를 운영하며 각 시설은 각자 다른 서비스를 제공하고 있습니다[0][1].
주요 고객
ACHC의 고객은 주로 메디케어(Medicare), 메디케이드(Medicaid), 상업 보험사, 자비 결제(Self-Pay) 고객 등으로 나눌 수 있습니다. 메디케어와 메디케이드는 미국의 정부 건강보험 프로그램으로, 노년층이나 저소득층에게 의료비를 지원합니다. 상업 보험사는 민간 보험회사를 통해 의료 혜택을 받는 고객군을 말하며, 이들은 주로 직장인을 포함합니다. 자비 결제 고객은 보험 없이 직접 비용을 부담하는 이들로, 어떤 경우에도 즉각적인 치료가 필요한 상황일 수 있습니다. 이들 고객은 주로 정신 건강 및 행동 문제 관련 서비스를 필요로 하며, ACHC가 운영하는 정신 치료 시설, 치료 센터 및 전문 진료 시설에서 제공하는 각종 치료와 재활 서비스를 통해 문제를 해결하고자 합니다. 고객들은 주요한 치료 서비스, 응급 진료, 지속적인 관리 및 전문적인 상담 등의 혜택을 받기 위해 비용을 지불하며, 이를 통해 자신들의 정신적·행동적 건강 상태를 개선하려고 합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 인건비(Staffing) | 2022년 기준 $1,363.8백만으로, 전체 수익의 52.2% 차지 | - |
| 전문 수수료 | 2022년 $158.0백만, 전문 서비스 제공자에게 지급 | 외부 전문 서비스 제공자 |
| 공급품 | 2022년 $100.2백만, 진료 및 운영에 필요한 각종 소모품 구매 | 의료 전문 공급업체, 지역 공급업체 |
| 임대료 및 리스 | 2022년 $45.5백만, 시설 임대 및 운영 관련 리스 비용 | 부동산 임대 회사 |
| 기타 운영비 | 2022년 $349.3백만으로, 주로 구매 서비스, 유틸리티, 보험, 여행, 수리 및 유지 관리 | 유틸리티 제공 업체, 보험사, 여행사, 유지 관리 업체 |
| 감가상각비 | 2022년 $117.8백만, 시설 및 장비의 감가상각 관련 비용 | - |
| 이자 비용 | 2022년 $69.8백만, 주로 대출에 따른 이자 비용 | 금융 기관 및 채권자 |
| 법률 합의금 | 2023년 $394.2백만, Desert Hills 소송 관련 비용 | 법무 법인 및 소송 상대방 |
| 손상차손 | 2023년 $9.8백만, 특정 시설 폐쇄 관련 비현금 손상비용 | - |
| 거래, 법률 및 기타 비용 | 2022년 $23.8백만, 법률, 회계, 인수, 재구조화 등에 따른 비용 | 법무 법인, 회계 법인, 컨설팅 회사 |
ACHC의 주요 비용 항목은 인건비, 전문 수수료, 공급품, 임대료 및 리스, 기타 운영비, 감가상각비, 이자 비용, 법률 합의금 및 손상차손 등이 있으며 각각의 항목이 차지하는 비중과 제공업체를 고려한 세부 설명은 다음과 같습니다[0][1][2][3].
제품군
ACHC의 주요 제품 및 서비스는 긴급 입원 정신과 시설, 전문 치료 시설, 종합 치료 센터, 그리고 주거 치료 시설로 나눌 수 있습니다. 각 제품군은 다양한 정신 건강 및 행동 문제를 가진 환자들에게 차별화된 서비스를 제공합니다.
주요 제품
| 제품/서비스 | 설명 | 기여도 |
|---|---|---|
| 긴급 입원 정신과 시설 | 환자가 자신이나 타인에게 위협이 되는 경우, 응급 상황에서 환자를 안정시키기 위한 24시간 관리와 정신과 의사의 일일 개입이 이루어집니다. | 56% |
| 전문 치료 시설 | 주거 회복 시설과 식이 장애 시설을 포함하며, 주로 알코올과 약물 중독, 기타 행동 장애 치료를 위한 종합적인 프로그램을 제공합니다. | 34% |
| 종합 치료 센터 (CTCs) | 중독 및 기타 정신 건강 문제를 가진 환자들에게 평가, 해독 치료, 약물 보조 치료 및 상담 등의 다양한 서비스를 제공합니다. | 데이터 없음 |
| 주거 치료 시설 | 장기적인 치료와 재활을 위해 환자를 돌보는 시설로, 장애와 중독 문제를 가진 환자에게 3단계의 기본 치료를 제공합니다. | 10% |
경쟁 업체
ACHC와 유사한 서비스를 제공하는 경쟁 업체들은 주로 미국 내에서 활동하는 행동 건강 서비스 업체들입니다. 이들 경쟁 업체들도 다양한 정신 건강 문제와 중독 치료 서비스를 제공하며, 시장 내에서의 입지를 다지고 있습니다.
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Universal Health Services, Inc. (UHS) | 정신 건강 및 행동 치료 병원, 에머전시 서비스, 그리고 주거 치료 시설 |
| Acadia Healthcare | 정신 건강 시설, 중독 치료 센터 및 주거 치료 시설 |
| Psychiatric Solutions Inc. | 정신 건강 병원 및 재활 센터 |
이와 같은 제품과 서비스들을 통해 ACHC는 메디케이드, 상업 보험사, 메디케어 및 기타 보험사로부터 수익을 창출하고 있으며, 각각의 제품/서비스가 회사 전체 매출에 어떻게 기여하고 있는지 상세히 분석하여 효율적인 운영을 이어가고 있습니다 .
주요 리스크
ACHC의 비즈니스에는 특정 위험이 존재합니다. 첫 번째 위험 요인은 자연재해와 기후 변화에 관련된 위험으로, 비즈니스 및 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 새로운 관련성이나 현재 유지 중인 소강관계를 유지하지 못할 경우 고립된 국가로 이어질 수 있는데, 이는 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 악영향을 미치게 될 수 있습니다. 또한, 고속 경쟁이 진행되고 있는 산업에서 운영 중인 만큼, 경쟁이 환자 수 감소로 이어질 수 있는 상황을 야기할 수 있습니다. 이 외에도 인적 자원 관련 위험이 존재하여 직원의 경쟁, 인력 부족 및 고용 회전율 상승으로 노동 비용이 증가하고 이윤이 감소할 수 있습니다[0].
재무
2023년 ACHC의 총 수익은 2,928.7백만 달러로, 전년 대비 12.2% 증가했으며, 이는 주요 운영 시설의 성장과 지속적인 수요 증가에 기인합니다. 같은 시설의 수익이 12% 증가했으며, 환자 일 수와 입원이 각각 5.1%와 4.9% 증가한 것이 주된 요인입니다. 급여, 임금, 복리후생 비용은 1,572.3백만 달러로 전년 대비 178.9백만 달러 증가하였으며, 이는 주로 인력 비용 상승에 따른 것입니다. 감가상각비는 132.3백만 달러로, 전년도보다 소폭 증가하였습니다. 법적 합의 비용은 데저트 힐스 소송과 관련하여 394.2백만 달러로 크게 증가하였으며, 이는 회사 재무에 큰 영향을 미쳤습니다. 또한, 이자 비용도 금리 인상으로 인해 82.1백만 달러로 증가했습니다. 비현금 자산 손상으로 인해 9.8백만 달러의 손실이 발생했으며, 일부 시설 폐쇄에 기인하는 손상이 포함됩니다. 현금 흐름 측면에서는 자본 지출을 포함한 투자 활동 비용이 397.2백만 달러로 증가했으며, 이는 주로 지속적인 시설 확장과 유지 보수에 사용되었습니다. 결과적으로, 회사는 상당한 현금 보유를 유지하고 있으며, 이는 약 100.1백만 달러에 달합니다 .
대차대조표
Acadia Healthcare Company Inc.의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 |
|---|---|
| 유동 자산 | $442,813 천 |
| 순 고정 자산 | $1,656,941 천 |
| 영업권 | $2,105,563 천 |
| 총 비유동 자산 | $4,043,891 천 |
| 유동 부채 | $827,648 천 |
| 장기 부채 | $1,342,548 천 |
| 총 비유동 부채 | $1,503,345 천 |
| 총 자본 | $2,155,711 천 |
ACHC의 유동 자산은 $442.8백만으로 이는 총 자산의 일부분에 해당되며 운영 자금을 충분히 보유하고 있음을 나타냅니다. 순 고정 자산은 $1,656.9백만으로, 이는 주요 자산이 시설 및 장비에 투자되었음을 보여줍니다. 영업권은 $2,105.6백만으로 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 인수 및 합병을 통해 확보된 무형 자산의 가치를 반영합니다.
유동 부채는 $827.6백만, 장기 부채는 $1,342.5백만으로, 총 부채는 $2,330.2백만입니다. 이는 회사의 총 자본이 $2,155.7백만으로, 부채보다 자본 비중이 적절히 형성되어 있음을 보여줍니다. 특히나 창업 및 확장을 위해 많은 자본이 산업 시설로 배분된 것이 특징입니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
ACHC의 부채 사항은 다음 표와 같습니다.
| 부채 유형 | 금액(백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 5.500% 고위채권 | 450.0 | 5.500% | 2028년 7월 1일 | 이자 반기별 지급, 상환 선택가능 |
| 5.000% 고위채권 | 475.0 | 5.000% | 2029년 4월 15일 | 이자 반기별 지급, 상환 선택가능 |
| 5.625% 고위채권 | 650.0 | 5.625% | 2023년 2월 15일 | 이자 반기별 지급, 2021년 3월 17일 상환 완료 |
| 6.500% 고위채권 | 390.0 | 6.500% | 2024년 3월 1일 | 이자 반기별 지급, 2021년 3월 1일 상환 완료 |
| Revolving Facility | 40.0 대출, 35.0 상환 | 가변 이자율 | 2026년 3월 17일 | SOFR + 1.375%~2.250%, 선택적 이자율 |
| Incremental Term Loans | 350.0 | 가변 이자율 | - | SOFR + 1.375%~2.250%, 선택적 이자율 |
고위채권 및 대출 금액이 주로 2028년에서 2029년 사이에 만기가 도래하며, 이자율은 5%에서 6.5% 사이입니다. Revolving Facility와 Incremental Term Loans의 경우 가변 이자율이 적용되며, Adjusted Term SOFR에 따라 계산됩니다 .
주가 영향 미치는 요인들
ACHC의 주가 급등 또는 하락의 원인으로는 다양한 요인이 있습니다. 먼저, 환율 변동이 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보이면 외국인 투자자들이 미국 주식에 대한 매력을 느껴 ACHC 주식의 수요가 증가할 수 있습니다. 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러 약세는 반대의 효과를 줄 수 있습니다. 또한, 거시경제 상태도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 만약 미국 경제가 경기 침체에 빠진다면, 헬스케어 서비스에 대한 수요가 줄어들고 이는 ACHC의 수익 감소로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0][1]. 국제 분쟁, 예를 들어 미중 무역전쟁이 격화되면 글로벌 경제 불확실성이 증가하며 투자자들이 위험 자산을 회피하려 하고, 이는 ACHC 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁사의 부상도 또 다른 요인입니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 우수한 기술과 서비스를 통해 시장 점유율을 빠르게 확대하면 ACHC의 환자 수가 감소하며 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 시장 및 트렌드의 변화는 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 내 정신 건강에 대한 사회적 인식이 높아지면서 관련 서비스 수요가 증가하면 이는 ACHC의 수익 성장을 촉진하며 주가 상승을 유도할 수 있습니다. 마지막으로, 정책 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 정부가 메디케어와 메디케이드 프로그램을 확대하면 ACHC의 환자 수가 증가하고 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ACHC의 미래는 정신 건강 및 행동 건강 서비스에 대한 꾸준한 수요 증가로 긍정적인 발전이 예상됩니다. 사회적 인식 증가 및 정신 건강 치료의 중요성에 대한 법적 지원 강화로 인해 더 많은 사람들이 이 서비스를 이용하기 시작할 것입니다. 특히, 메디케이드와 메디케어의 혜택이 확대되면서 수익성 있는 사업 환경이 마련될 것으로 보입니다. 또한, 행동 건강 서비스 산업의 높은 단편화로 인해 인수 및 합병 활동이 활발하게 계속 진행될 가능성이 큽니다. 이와 함께, 기존 시설 확장, 신규 시설 설립, 공동 투자 및 지속적인 운영 효율성 개선을 통해 성장 전략을 다각화하고 있습니다. 그러나, 경제 불확실성, 경쟁 심화, 헬스케어 관련 정책 변경 등은 잠재적인 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 주요 경쟁사들이 기술적인 혁신을 이룬다면 환자 유치에 어려움을 겪을 수 있고, 정부의 헬스케어 정책 변경으로 인해 수익구조가 변동될 수 있습니다[0][1].