회사 소개
CNC는 정부 후원 건강 보험 분야의 선도적 공급업체로서 빈곤층, 복잡한 인구를 대상으로 건강과 건강 관리를 개선하는 데 초점을 맞춘다. 그들은 건강에 접근할 수 있도록 노력한 다양한 혁신 프로그램과 건강 솔루션을 제공하며 지방 브랜드와 지방 팀을 통해 지역 사회에 직접적인 영향을 미치며 퀄리티 케어에 접근할 수 있는 능력을 갖추고 있는 것이다. 상업 보험, 메디급, 메디케어 및 기타 세그먼트에서 운영되며 수익의 66%는 Medicaid, 14%는 Medicare, 16%는 상업 보험, 4%는 기타에서 창출되었으며 2023년 12월 31일 현재 회원 수는 2750만 명이었으며 해당 연도의 총 수익액은 1540억 달러, Centene에 귀속된 순이익은 27억 달러, 영업활동 현금흐름은 81억 달러였다. 1984년 위스콘신에서 건강 보험 사업을 시작하였으며 1993년 위스콘신에서 초기 건강 보험 계획을 위한 지주 회사로 설립되었으며 2001년 델라웨어에 재법인화되었다. 뉴욕 증권 거래소에 “CNC”로 상장되어 있다.
주요 고객
CNC의 고객은 주로 메디케이드, 메디케어, 상업 보험, 기타 부문에서 찾아볼 수 있으며, 각 부문은 특정 인구와 니즈를 대상으로 하고 있다. 메디케이드는 저소득 가정과 장애인을 위한 공공 프로그램으로, CNC의 메디케이드 프로그램은 임시 지원을 필요로 하는 가정, 메디케이드 확장 혜택, 노인, 시각 및 청각 장애인 등을 포함한다. 메디케어는 노인 및 특정 장애인을 대상으로 하며, CNC는 이를 통해 메디케어 어드밴티지와 메디케어 파트 D와 같은 다양한 상품을 제공한다. 상업 보험 부문에는 개인, 소형 및 대형 그룹 건강 보험 상품이 포함되며, 이는 주로 중상층 이상을 대상으로 한다. 기타 부문에서는 약국 운영, 시력 및 치과 서비스, 임상 건강 관리, 행동 건강, 국제 운영 등을 포함해 다양한 추가 서비스를 제공한다.
회사의 비용구조
CNC의 주요 비용 항목은 다음과 같으며, 각각의 항목에 대한 제공자 정보도 포함되어 있습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 제공자 |
|---|---|---|
| 의료 비용 | CNC의 주요 비용은 의료 서비스 제공과 관련된 비용으로, 여기에는 병원 및 의료 전문가에게 지불하는 비용이 포함됩니다. | 다양한 의료 제공자 및 네트워크 병원들 |
| 서비스 비용 | 서비스 제공을 위해 필요한 인프라와 관련된 비용으로, 특히 소프트웨어 및 데이터 관리 시스템에 대한 비용이 포함됩니다. | 자체 개발, 일부 외부 소프트웨어 제공 업체 |
| 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 | 내부용 소프트웨어 개발과 관련된 외부 직접 비용, 재료 및 서비스 비용, 그리고 소프트웨어 개발에 전념하는 팀원들의 급여 비용을 포함. | 다양한 IT 서버 및 장비 제공자들 |
| 운영 리스 비용 | 부동산 및 장비에 대한 운영 리스 비용으로, 주로 사무실 공간 및 일부 장비에 대한 임대 비용이 포함됩니다. | 상업용 부동산 임대업체들 |
| 감가상각 비용 | 소프트웨어 및 장비의 감가상각 비용으로, 소프트웨어와 하드웨어의 사용 수명에 따라 정액법으로 계산됩니다. | 내부 회계 처리 |
CNC의 이러한 비용 구조에서 볼 수 있듯이, 주로 의료 서비스 제공자와 IT 인프라 관련 비용이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 주된 제공자들은 병원과 같은 의료 기관 및 다양한 IT 장비 및 서비스 제공업체라고 할 수 있습니다.
제품군
Centene Corporation(CNC)는 주요 제품으로 메디케이드, 메디케어 및 상업 보험 상품을 제공하며, 이는 회사의 수익에 중요한 기여를 한다.
- 메디케이드 프로그램
- 메디케이드는 회사 수익의 약 66%를 차지하며, 저소득층 및 장애인을 위한 공공 건강 보험 프로그램이다. 이 프로그램은 다양한 주 정부와 계약을 통해 제공되며 임시 지원을 필요로 하는 가족, 노인, 시각 및 청각 장애인 등을 대상으로 한다.
- 메디케어
- 메디케어는 회사 수익의 약 14%를 차지하며, 주로 노인 및 특정 장애인을 대상으로 한다. CNC는 메디케어 어드밴티지와 메디케어 파트 D와 같은 다양한 상품을 제공하여 이 부문에서 수익을 창출한다.
- 상업 보험
- 상업 보험 부문은 회사 수익의 약 16%를 차지하며, 개인, 소규모 및 대규모 기업을 대상으로 한 건강 보험 상품을 포함한다. 주로 중상층 이상을 고객으로 한다.
- 기타 서비스
- 기타 부문은 수익의 약 4%를 차지하며, 약국 운영, 시력 및 치과 서비스, 임상 건강 관리, 행동 건강, 국제 운영 등을 포함해 다양한 추가 서비스를 제공한다 .
최근 수익 분석에 따르면, CNC는 2023년 기준으로 총 1540억 달러의 수익을 기록했으며, 이 중 보험료 및 서비스 수익은 1401억 달러에 달한다 .
다른 미국 상장 기업들도 유사한 제품을 제공하며, 주요 경쟁사로는 다음과 같은 회사들이 있다:
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| 유나이티드헬스 그룹 | 메디케어 어드밴티지, 메디케이드, 상업 건강 보험, 약국 서비스 |
| 안타헴 헬스 | 메디케이드, 메디케어, 상업 건강 보험, 연방 정부 건강 계획, 행동 건강 관리 |
| CVS 헬스 | 메디케이드, 메디케어 어드밴티지, 약국 서비스, 건강 관리 클리닉 운영 |
| 휴매나 | 메디케어 어드밴티지, 메디케이드, 상업 건강 보험, 행동 건강 관리 |
이들 경쟁사는 다양한 건강 보험 상품과 서비스를 제공하며, CNC와 비슷한 시장에서 활동하고 있다.
주요 리스크
CNC의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험으로는 다음과 같은 사항들이 있다: 1. 장기적인 제공자 계약 갱신 및 새로운 계약 체결이 제때나 유리한 조건으로 이루어지지 않아 수익성을 유지하기 어려울 수 있는 위험 2. 시장에서 의사 및 기타 의료 공급자가 계약을 거부하거나 높은 요금을 요구하여 의료 비용 상승이나 규제 또는 인증 요건 충족의 어려움 등으로 인해 협상력이 약화되어 경쟁에 어려움을 겪을 수 있는 위험 3. 계약 기간 동안 정부 기관의 제공자 네트워크 통합 및 관리의 실패로 운영 중단이 발생할 수 있는 위험 4. 정확한 만남 데이터 획득의 어려움으로 프리미엄 요율 수령 및 회원 배정에 영향을 끼치어 금전적 페널티를 초래할 수 있는 위험 5. 고가의 전문 약제품의 도입 및 기존 약제품의 갑작스러운 비용 증가로 인한 약제 비용 증가로 인한 재무 상태 및 영업 결과에 불리한 영향을 줄 수 있는 위험.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 125982.0 | 144547.0 | 153999.0 |
| 매출원가 | 111783.0 | 127891.0 | 136684.0 |
| 매출총이익 | 14199.0 | 16656.0 | 17315.0 |
| 영업비용 | 10936.0 | 13020.0 | 13856.0 |
| 영업이익 | 3263.0 | 3636.0 | 3459.0 |
| 영업외수익 | 1450.0 | 1674.0 | -139.0 |
| 세전 순이익 | 1813.0 | 1962.0 | 3598.0 |
| 법인세 비용 | 477.0 | 760.0 | 899.0 |
| 당기순이익 | 1347.0 | 1202.0 | 2702.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 14657.0 | 14395.0 | 19652.0 |
| 매출채권, 순액 | 12238.0 | 13272.0 | 15532.0 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 28497.0 | 30128.0 | 40756.0 |
| 유형자산, 순액 | 6957.0 | 4986.0 | 2415.0 |
| 비유동자산 총계 | 49878.0 | 46742.0 | 43885.0 |
| 자산 총계 | 78375.0 | 76870.0 | 84641.0 |
| 매입채무 | 8289.0 | 9345.0 | 16252.0 |
| 단기차입금 | 471.0 | 262.0 | 287.0 |
| 유동부채 총계 | 25765.0 | 28464.0 | 36716.0 |
| 장기차입금 | 22190.0 | 21071.0 | 18590.0 |
| 비유동부채 총계 | 25588.0 | 24169.0 | 21969.0 |
| 부채 총계 | 51353.0 | 52633.0 | 58685.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 19673.0 | 20061.0 | 20305.0 |
| 이익잉여금 | 8139.0 | 9341.0 | 12043.0 |
| 자본 총계 | 27022.0 | 24237.0 | 25956.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 78375.0 | 76870.0 | 84641.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1336.0 | 1202.0 | 2699.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 1335.0 | 1430.0 | 1293.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | 1517.0 | 2317.0 | 3374.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 4205.0 | 6261.0 | 8053.0 |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -3299.0 | -2921.0 | -1191.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 1833.0 | -1130.0 | 19.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 1362.0 | -4197.0 | -1658.0 |
| 현금 순변동 | 2268.0 | -857.0 | 5204.0 |
주가 영향 미치는 요인들
CNC의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있다. 첫 번째로는 통화의 변동성이다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 상승하면 해외부문에서 발생하는 매출이 감소하여 회사의 수익성이 악화될 가능성이 있다. 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로는 거시 경제 상황이다. 경제 침체가 발생하면 건강 보험 수요가 증가할 수 있지만, 동시에 재정 부담이 증가하여 운영 비용이 상승할 수 있다. 이 경우 주가는 상승할 가능성이 있다. 세 번째로는 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황이다. 무역 전쟁으로 인해 의료용품의 수급이 불안정해지면 운영에 차질이 생길 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 네 번째로는 경쟁사의 부상이다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 건강 보험 상품을 출시하면 CNC의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적 영향을 미친다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 중요한 요인이다. 예를 들어 디지털 헬스케어 서비스가 인기를 끌면서 이에 대비한 전략을 잘 준비한 경우 주가가 상승할 가능성이 있다. 이러한 다양한 요인들이 CNC의 주가에 영향을 미칠 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CNC의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 첫째, 건강 보험 시장의 지속적인 성장과 함께 더 많은 인구가 서비스에 접근하게 되면 CNC의 회원 수와 수익이 증가할 가능성이 있다. 특히, 정부가 후원하는 건강 보험 프로그램의 확장과 더불어 의료 접근성이 낮은 지역 사회의 필요를 충족시키는 데 주력하는 CNC의 전략은 큰 기회로 작용할 수 있다. 둘째, 기업의 운영 효율성을 높이는 다양한 혁신적 기술 도입이 기대된다. 이는 비용 절감과 서비스 품질 향상을 동시에 달성할 수 있게 해줄 것이다. 셋째, 인수합병을 통해 시장 점유율을 확장하고 신규 시장에 진출하는 전략이 주효할 수 있다. 그러나 이는 통합 과정에서의 리스크 관리가 중요하다 . 반면에, 몇 가지 도전 과제도 예상된다. 첫째, 시장 경쟁이 치열해지면서 기존 경쟁사뿐만 아니라 신규 진입자와의 경쟁이 심화될 수 있다. 둘째, 규제 변화는 불확실성을 증대시킬 수 있으며, 이는 운영 비용과 전략적 결정에 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 경제 침체나 재정 정책의 변화는 가입자의 보험료 부담을 증가시킬 수 있으며, 이는 전체 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 인구 고령화로 인한 건강 관리 비용 증가도 고려해야 할 중요한 요소다. 마지막으로, 기술적 디지털 헬스케어 솔루션의 도입 속도에 따라 CNC의 시장 대응 능력이 시험될 것이다. 이러한 여러 요인들로 인해 CNC의 미래는 기회와 도전의 교차점에 위치해 있다고 볼 수 있다.