회사 소개
Nicholas Financial은 자동차 금융 할부 계약(Contracts)을 취득하고 서비스하는 전문적인 소비자 금융 회사로, 여기에 중고 및 신차 그리고 경증 화물차의 구매를 위한 자동차 금융 할부 계약을 특히 집중하고 있습니다. 또한, Nicholas Financial은 소비자 금융 관련 제품을 판매하며, 2023년 3분기 마지막까지 직접적인 소비자 대출(Direct Loans)도 발행했습니다. 이러한 금융 활동은 Nicholas Financial의 연간 통합 수익원을 대부분 차지하고 있습니다. 또한 회사는 교통차량금융계약소비자보호법과 연방 소비자금융 보호법에 따라 자동차 금융서비스를 제공하고 있으며, 주요 고객은 대부분 은행이나 신용조합의 기준을 충족하지 못하면서도 Nicholas Financial의 신용 기준을 충족시키는 중고차 및 경량 화물차 구매자들입니다. 이러한 고객들은 자동차 구매자 중 다른 대부분의 명목 프로그램에는 해당되지 않거나, 고객의 신용 이력, 직장의 불안정성, 그룹에서 차량 구매에 대한 여건이나 기타 요인들 때문에 전통적인 신용 기관의 신용 기준을 충족시키지 못합니다 .
주요 고객
Nicholas Financial의 고객은 주로 신용 기록이 좋지 않아서 대부분의 은행이나 신용 조합의 대출 기준을 충족하지 못하는 사람들입니다. 이러한 고객들은 이전의 자동차 계좌 압류, 미지급 신용카드 부채, 미지급 의료비, 미지급 학생 대출, 파산 경험, 그리고 납부 불이행으로 인한 퇴거 등의 문제를 겪은 적이 있습니다. 회사의 주요 고객 세그먼트로는 자동차를 재융자하거나 차량을 새로 구매하려는 개인 소비자들이 있으며, 이들은 대출 심사 과정에서 소득, 신용 기록, 직업 안정성, 대출 담보가 되는 자동차 등의 요인을 고려해 선정됩니다. 또한, 대부분의 직접 대출 고객은 회사와 기존의 자동차 금융 계약을 맺고 있는 경우가 많아, 기존 지불 기록이 중요한 대출 승인 요인이 됩니다[0][1][2]. 회사의 고객들은 중고차를 구매하려는 경우가 많으며, 이러한 차량은 주로 오더리 높은 편입니다. 고객들이 Nicholas Financial을 선택하는 이유는 전통적인 금융 기관에서 대출을 받기 어려운 상황에서도 신속하고 유연한 금융 서비스를 제공하기 때문입니다.
회사의 비용구조
Nicholas Financial의 주요 비용 항목들은 렌탈 비용, 운영 비용, 이자 비용, 그리고 신용 손실 충당금으로 구성되어 있습니다. 렌탈 비용은 플로리다 주 클리어워터와 사우스캐롤라이나 주 록 힐에 위치한 본사 및 사업 허브의 사무실 임대료에서 발생하며[0], 운영 비용에는 서비스와 행정 비용, 급여 및 직원 복리후생, 마케팅 비용이 포함됩니다[1]. 이자 비용은 회사의 평균 미결제 부채에서 발생하며, 2023 회계연도 말에는 3.9백만 달러로 보고되었습니다[1]. 신용 손실 충당금은 자동차 금융 계약 및 직접 대출에 대한 손실 위험을 반영하여 설정되며, 2023 회계연도에는 신용 손실 충당금이 크게 증가하여 40.7백만 달러에 달했습니다[1]. 이러한 비용 구조는 Nicholas Financial의 주요 비용 항목들을 설명하며, 각 비용 항목에는 관련 공급업체가 별도로 명시되어 있지 않으므로 특정 자원 제공업체에 대한 정보는 포함되지 않았습니다.
제품군
Nicholas Financial의 주요 제품은 자동차 금융 할부 계약과 직접 대출입니다. 자동차 금융 할부 계약은 중고 및 신차, 경증 화물차 구매를 위한 자금을 제공하며, 이 계약은 회사 수익의 주된 원천입니다. 직접 대출은 주로 회사의 기존 자동차 금융 계약 고객에게 제공되며, 현재는 중단된 상태입니다. 직접 대출은 평균적으로 $4,300 정도의 대출 금액을 가지며 자동차, 수상 스포츠 용품 등 다양한 담보 자산에 의해 보증됩니다[0].
주요 제품 및 수익 기여:
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 (2023년) |
|---|---|---|
| 자동차 금융 할부 계약 | 중고 및 신차, 그리고 경증 화물차 구매자를 위한 금융 지원 | 주요 수익 - 연간 대부분 차지 |
| 직접 대출 | 리엔을 담보로 한 자동차, 수상 스포츠 용품 등의 자산을 보증으로 한 대출 (현재 중단됨) | 약 13% |
유사 제품을 제공하는 경쟁사:
| 경쟁사 | 제품 유형 | 비고 |
|---|---|---|
| Ally Financial | 자동차 금융 및 직접 대출 | 대형 금융사 |
| Santander Consumer USA | 자동차 금용 할부 계약과 리파이낸싱 서비스 | 대형 금융사 |
| GM Financial | GM 차량을 위한 자동차 금융 서비스 | 제조사 금융사 |
Nicholas Financial은 주로 신용 기록이 좋지 않아 전통적인 금융 기관에서 대출을 받기 어려운 고객을 대상으로 자동차 금융 서비스를 제공하며, 유연하고 신속한 금융 처리로 차별화된 경쟁력을 확보하고 있습니다[1][2][3].
주요 리스크
Nicholas Financial의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 회사가 서브프라임 대출자(Subprime Borrowers)에 대출을 하기 때문에 연체율, 파산, 탈취, 손실이 일반 자동차 금융 산업보다 높을 수 있으며 경기 침체 시에는 서비스 비용이 증가하지만 수입은 증가하지 않을 수 있습니다. 또한, 적절한 보호 제공 여부에 대한 보장이 없다면, 높은 위험성을 가진 서브프라임 대출자에게 대출을 한 것에 대한 위험에 영향을 줄 수 있습니다. 더불어, 낮은 이자율 환경에서 경쟁이 증대되고 이로 인해 이윤이 감소할 수 있으며, 경기불황 기간에는 오히려 서비스 비용이 증가할 수 있습니다. 또한, 회사가 제공하는 서비스에 따라 경제적 요인 등으로 인해 회수한 경매 수익이 변동할 수 있으며, 그에 따라 수익이 예측할 수 없게 될 수 있습니다. 이와 같이 제품 외주화, 재정 규제, 사생활 및 사이버 보안과 관련된 요인들도 회사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
재무
Nicholas Financial의 2023 회계연도 재무 성과는 상당한 손실을 나타냈습니다. 2023년 3월 31일까지의 연간 수익은 $44.3백만으로, 전년도의 $49.8백만에 비해 감소했습니다. 순손익은 2022년 $3.0백만의 순이익에서 2023년에는 $34.1백만의 순손실로 급감했습니다. 이는 주로 신용 손실에 대한 충당금이 $6.0백만에서 $40.7백만으로 증가하고, 평균 금융 수취액이 $178.7백만에서 $165.4백만으로 감소한 것에 기인합니다[0][1]. 또한, 총 포트폴리오 수익률은 2022년 27.86%에서 2023년 26.76%로 감소했으며, 네트 포트폴리오 수익률은 2022년 21.5%에서 2023년 -0.2%로 큰 하락을 보였습니다[2]. 경영진은 구조조정 계획과 신용 기반 가격 책정을 유지하고자 했으나, 이러한 노력에도 불구하고 시장 조건과 경쟁 압력으로 인해 신규 계약 구매 시의 할인율과 연이자율이 하락했습니다. 평균 부채는 전년도의 $67.7백만에서 $54.2백만으로 감소했으나, 높은 금리로 인해 이자 비용 역시 감소했습니다[2].
대차대조표
Nicholas Financial의 2023년 및 2022년 대차대조표
| 항목 | 2023년 3월 31일 | 2022년 3월 31일 |
|---|---|---|
| 현금 | $4,775 | $4,775 |
| 금융 수취액(순) | $106,919 | $168,600 |
| 재획수 자산 | $1,491 | - |
| 운영 리스 사용 권리 자산(Operating lease right-of-use assets) | - | $4,277 |
| 선급 비용 및 기타 자산 | $1,103 | $1,087 |
| 부동산 및 장비(순) | $160 | $831 |
| 총 자산 | $110,348 | $183,570 |
| 차입설비(발행 비용 차감) | $28,936 | $54,813 |
| 순 장기 부채 | $28,936 | $58,057 |
| 운영 임대 부채 | - | $4,410 |
| 매입 채무 및 발생 비용 | $1,427 | $4,717 |
| 총 부채 | $30,539 | $67,184 |
| 주주자본 | $79,809 | $116,386 |
| 총 부채 및 주주자본 | $110,348 | $183,570 |
분석
Nicholas Financial의 2023년 대차대조표는 2022년에 비해 총 자산이 크게 감소했음을 보여줍니다. 특히, 금융 수취액이 $168.6백만에서 $106.9백만으로 크게 줄었으며 이는 회사의 주요 자산 항목에서의 큰 감소를 나타냅니다. 재획수 자산이 새롭게 추가된 반면, 운영 리스 사용 권리 자산은 더 이상 존재하지 않습니다. 이로 인해 총 자산은 $183.6백만에서 $110.3백만으로 감소했습니다.
부채 측면에서는, 차입설비와 순 장기 부채가 모두 감소했으며, 운영 임대 부채가 사라졌습니다. 총 부채는 $67.2백만에서 $30.5백만으로 줄었지만, 이는 부채 감축 일환으로 볼 수 있습니다. 주주자본 부분도 $116.4백만에서 $79.8백만으로 감소했습니다. 이는 회사의 순손실을 반영하는 것입니다.
Nicholas Financial이 자동차 금융 서비스를 제공하는 비즈니스를 고려할 때, 금융 수취액의 감소는 회사 운영에 상당한 영향을 미칠 수 있는 중요한 지표입니다. 자산의 큰 부분이 금융 수취액에 할당되어 있으며, 이는 회사의 핵심 비즈니스 모델과 직접적으로 연결됩니다.따라서, 이러한 자산 배분은 회사의 본질적인 운영 방침과 일치하지만, 향후 수익성을 개선하는 방안이 필요할 것입니다.
손익계산서
Consolidated Income Statements
| 항목 | 2023년 3월 31일 (천 달러) | 2022년 3월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 금융 수취에 따른 이자 및 수수료 수익 | $44,270 | $49,779 |
| 주식투자 순이익 | - | - |
| 총 수익 | $44,336 | $49,779 |
| 비용: | ||
| 마케팅 비용 | $1,166 | $1,831 |
| 행정 비용 | $30,880 | $32,170 |
| 신용 손실 충당금 | $40,658 | $5,965 |
| 감가상각 및 무형자산 상각 | - | - |
| 이자 비용 | $3,931 | $5,366 |
| 총 비용 | $77,038 | $45,733 |
| 세전 영업 손실 | ($32,702) | $4,046 |
| 소득세 비용 | $1,417 | $1,048 |
| 순 손익 | ($34,119) | $2,998 |
| 주당 (손실) 수익 | ||
| 기본 | ($4.65) | $0.39 |
| 희석 | ($4.65) | $0.39 |
분석
Nicholas Financial의 2023년 순손익은 $34.1백만의 손실을 기록했으며, 이는 2022년 $3.0백만 순이익과 큰 대조를 이룹니다. 특히, 신용 손실 충당금이 $5.965백만에서 $40.658백만으로 크게 증가하면서 손실을 야기한 주요 원인으로 파악됩니다. 이러한 증가로 인해 전체 비용이 2022년 $45.733백만에서 2023년 $77.038백만으로 급증하였으며, 이는 수익보다 훨씬 더 큰 폭으로 증가했습니다[0].
Nicholas Financial의 금융 수취에 따른 이자 및 수수료 수익은 $49.779백만에서 $44.270백만으로 줄어들었는데, 이는 평균 금융 수취액의 감소와 시장 조건의 변화에 기인합니다. 이자 비용 또한 $5.366백만에서 $3.931백만으로 감소했지만, 다른 비용의 급증을 상쇄할 만큼 충분치 못했습니다[0].
마케팅 비용 역시 $1.831백만에서 $1.166백만으로 감소했는데, 이는 재정 상태를 고려한 지출 삭감의 일부로 보입니다. 그러나 행정 비용이 여전히 $30.880백만으로 높은 수준을 유지하고 있어 경영 효율화가 필요할 수 있습니다[0].
특히, 신용 손실 충당금이 전체 비용에서 매우 높은 비율을 차지해 재정 안정성에 큰 영향을 미쳤습니다. 이는 금융 서비스 부문의 특성상 높은 신용 위험을 반영하며, 향후 신용 평가와 관리의 강화가 필요할 것임을 시사합니다. 이외에도 순손익이 큰 폭으로 감소한 것은 비용이 수익을 초과했기 때문이며, 이는 영업 전략의 재조정과 비용 절감 노력이 요구됨을 나타냅니다.
현금흐름표
현금 흐름 표 (Cash Flow Table)
| 항목 | 2023년 3월 31일 (천 달러) | 2022년 3월 31일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 순 손익 | (34,119) | 2,998 |
| 무형자산 감가상각 | - | - |
| 부채 발행 비용 상각 | - | 2,176 |
| 운영 사용 자산 변경 | 1,763 | 1,388 |
| 주식투자 실현이익 | (66) | - |
| 임대 종료 시 손익 | - | - |
| 신용 손실 비용 | 40,658 | 5,965 |
| 재고 자산 할인 풀림 | (5,902) | (6,411) |
| 보험 및 수수료 커미션의 상각 | (3,512) | (2,821) |
| 취득 가격 할인 축적 | (130) | (152) |
| 이연 소득세 | 1,385 | - |
| 운영 임대 부채 변경 | (1,663) | (1,591) |
| 제한 주식 보상 취소 | (175) | - |
| 제한 주식 부여 | - | - |
| 제한 주식 해지 | - | - |
| 유동 자산 및 부채의 변동 | ||
| 회수 자산 | - | - |
| 미수 이자 | (12) | (30) |
| 선급 비용 및 기타 자산 | - | - |
| 미지급금 및 발생 비용 | (3,290) | - |
| 소득세 미지급금 | - | (336) |
| 영업활동으로 제공된 순이익 | (2,182) | 3,487 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 금융 수취액의 구매 및 발생 | (63,348) | (114,544) |
| 금융 수취액의 원리금 수취 및 압류 자산 판매 | 93,095 | 119,711 |
| 설비 및 장비 구매 | (59) | (1,312) |
| 주식 투자 구매 | (7,237) | - |
| 주식 투자 판매 | 7,303 | - |
| 자산 판매 수익 | - | - |
| 투자 활동으로 제공된 순이익 | 29,894 | 3,862 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 크레딧 시설 상환 | (43,700) | (105,830) |
| 크레딧 시설 수익 | 17,800 | 72,530 |
| 부채 발행 비용 지급 | (500) | (217) |
| PPP 대출 상환 | (3,244) | - |
| 주식 옵션 행사 수익 | - | - |
| 자사주 매입 | (2,389) | (2,062) |
| 자사주 매입 | (2,389) | (2,062) |
| 재무활동으로 제공된 순이익 | (32,033) | (35,551) |
| 현금 증가(감소) | (4,321) | (28,202) |
Nicholas Financial의 2023년 3월 31일 기준 현금 흐름은 영업활동(Operating Activities)에서 순손실을 기록했고, 이는 2022년도 이익과는 대조적이다. 신용 손실 충당금이 크게 증가하여 전체 영업활동 현금 흐름에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이는 소비자 금융 서비스 업체들이 신용 위험을 관리하는 과정에서 흔히 발생하는 문제이다. 투자활동(Investing Activities)에서는 금융 수취액의 원리금 수취와 압류 자산 판매로 인한 순이익이 긍정적으로 작용하였다. 그러나 재무활동(Financing Activities)에서는 크레딧 시설 상환과 자사주 매입 등으로 인해 현금이 감소했다. 이러한 현금 흐름 패턴은 다른 유사한 금융 업체들과 비교했을 때, 대출 및 투자 현금 흐름 관리가 중요한 요소임을 나타낸다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
Nicholas Financial의 부채 구조는 다음과 같습니다.
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 추가 조건 |
|---|---|---|---|
| 크레딧 시설 | $29,100 | SOFR + 지정 마진 | 사용할 수 있는 자금은 차용자의 자격 있는 채권 가치의 70%에서 85% 사이에 한정. 미사용 금액에 대해서는 0.25% 이자 발생[0][1]. |
| Wells Fargo 크레딧 시설 (재구조화) | $54,800 | SOFR + 2.25% | 비율 감소, 사용 가능 자금은 50%로 감소, 만기일 2024년 11월 5일에서 2023년 5월 31일로 변경[0][3][4]. |
| PPP 대출 | $3,200 | - | 급여 비용과 기타 허용된 경비에 사용 될 경우 용서 가능, 용서 신청 거부 후 2022년 5월 23일에 원금 및 이자 상환 완료[0][6]. |
Nicholas Financial은 주로 SOFR(보안된 익일 금융 금리) 방식을 기반으로 한 가변 이자율을 사용하는 크레딧 시설을 통해 자금을 조달하고 있으며, 최근에는 Wells Fargo와의 크레딧 시설을 재구조화하여 만기일과 자금 사용 비율을 변경하는 등의 금융 구조 조정 활동을 진행해왔습니다. 또한, Paycheck Protection Program (PPP) 대출을 받았으나, 용서 신청이 거부된 후 원금과 이자를 상환하였습니다. 이러한 부채 구조는 금융 기관의 자금 조달과 관리에 있어 일상적인 관행을 따르고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
Nicholas Financial의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변화가 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면, 수입 자금 비용이 증가하여 회사의 이익이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 둘째, 거시경제 상태도 큰 영향을 미칩니다. 경기 침체가 일어나면 소비자 대출 수요가 줄어들고 연체율이 증가하여 회사 수익성에 악영향을 미치게 됩니다. 이는 주가 하락 요인이 됩니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 다시 격화된다면, 글로벌 경제 불안정성이 커지며 자동차 구매 및 대출 수요에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[0][1]. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 새로운 금융 테크 기업이 저금리 대출 상품을 출시하면, Nicholas Financial의 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장의 변화와 트렌드도 무시할 수 없습니다. 예를 들어, 전기차 시장의 급성장이 가시화된다면, 전통적인 내연기관차에 대한 대출 수요가 줄어들 가능성이 있습니다. 이러한 시나리오들은 각각 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인들입니다[2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Nicholas Financial의 미래 성장 가능성은 몇 가지 요인에 의해 결정될 것입니다. 첫째, 중고차 시장의 확대가 중요한 역할을 할 수 있습니다. 경제적 불확실성 때문에 많은 소비자들이 상대적으로 저렴한 중고차 구매를 선호하게 되면서, 이를 위한 금융 서비스 수요가 증가할 수 있습니다. 둘째, 신용 기준이 엄격한 전통 금융 기관들이 늘어남에 따라 신용이 약한 소비자들이 Nicholas Financial과 같은 대안 금융 서비스로 전환할 가능성이 높습니다. 셋째, 회사가 더 나은 고객 서비스와 혁신적인 금융 제품을 제공하면서 고객 만족도를 높인다면, 이는 고객 충성도와 재구매율을 높이는 데 기여할 수 있습니다. 그러나 회사를 위협할 수 있는 요소들도 존재합니다. 예를 들어, 정부가 소비자 금융 규제를 강화할 경우, 금융 상품 제공에 제약이 생겨 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한, 금융 테크 기업들의 급성장이 Nicholas Financial의 시장 점유율을 잠식할 가능성도 있습니다. 마지막으로, 금리 인상은 대출 비용을 높여 소비자 대출 수요를 감소시킬 수 있으며, 이는 회사의 주요 수익원에 타격을 줄 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들을 종합하여 Nicholas Financial의 미래를 예측하는 것이 중요합니다.