회사 소개
NFE는 신흥시장에서 청정하고 신뢰할 수 있는 에너지 공급을 가속화하고 에너지 빈곤을 해결하기 위해 설립된 글로벌 에너지 인프라 기업입니다. NFE는 천연가스 및 액화천연가스(LNG) 인프라 및 통합 선박 및 물류 자산을 보유하고 운영하여 세계 시장으로 턴키 에너지 솔루션을 신속하게 제공하며, 모듈형 LNG 제조 사업에 중점을 두고 있습니다. 주요 사업 모델은 천연가스 조달 및 액화부터 운송, 해양 운송, 시설 및 천연가스화된 전력 생산까지의 전 과정을 포함하고 있으며, 신기술을 분석하고 도입하여 비용을 절감하고 효율성을 높이며 장기적 목표를 달성하려고 합니다. 또한, 회사는 자체 Fast LNG 시설에서 LNG를 생산하기 위한 계획으로 2024년에 첫 해양 액화시설인 ‘Fast LNG’ 또는 ’FLNG’를 운용할 예정입니다. NFE는 LNG 공급 커밋먼트 및 미래 LNG 공급 계약을 통해 신뢰할 수 있고 저렴하며 청정한 에너지 공급을 제공하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
NFE의 주요 고객은 천연가스 및 LNG를 사용하는 전력, 운송 및 산업 분야의 사용자, 그리고 현지 전력 생산 및 배급 회사들입니다. 이들 고객은 정부 소유 또는 관리 회사일 수 있으며, NFE는 장기 계약을 통해 천연가스나 LNG를 공급하고 있습니다. 고객들은 주로 저렴하고 청정한 연료를 원하며, NFE는 이를 제공함으로써 연료 비용을 절감하고 환경친화적인 연료 공급을 보장합니다. 예를 들어, 자메이카의 JPS와 SJPC, 푸에르토리코의 PREPA는 NFE와 장기 가스 판매 계약을 맺고 있으며, 이는 자국의 전력 생산 능력을 크게 증대시키는 역할을 합니다. 또한 멕시코에서는 CFEnergia와 천연가스 공급 계약을 체결하여, 해당 지역의 천연가스 발전소에 안정적인 연료 공급을 보장하고 있습니다. 브라질과 니카라과에서도 현지 전력 배급 회사들과 다양한 전력 구매 계약을 맺고 있습니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 천연가스 및 LNG 조달 비용 | 천연가스 또는 LNG를 구매하여 시설로 운반하는 비용으로, 이는 LNG 화물 판매와 다운스트림 고객에게 제공되는 가스를 포함합니다. 이 비용에는 노동, 감가상각 및 기타 운영 직접 비용도 포함됩니다. | 주요 LNG 및 천연가스 공급업체[0] |
| 선박 운영 비용 | LNG를 운반하는 선박의 운영 비용으로, 여기에는 선박 위치 지정 및 재배치를 위한 수수료도 포함됩니다. | 선박 운영 및 관리 서비스 제공업체[1] |
| 운영 및 유지보수 비용 | 시설 운영에 필요한 비용으로, 여기에는 터빈 임대, 보관 선박 임대, Puerto Rican grid 안정화 프로젝트와 관련된 비용 등이 포함됩니다. | 터빈 및 항만 서비스 제공업체[0][3] |
| 감가상각 및 상각 | 자산의 감가상각비, 여기에는 모든 물리적 자산과 인프라의 비용이 포함됩니다. | 해당 없음 (내부 비용) |
NFE의 주요 비용 항목들은 천연가스와 LNG 조달, 선박 운영, 그리고 운영 및 유지보수로 구성됩니다. 천연가스와 LNG는 주로 외부 업체로부터 조달하며, 선박 운영 비용은 물류 및 운송 서비스 제공업체를 통한 것입니다. 운영 및 유지보수 비용은 터빈 임대, 보관 선박 임대와 같은 구체적인 프로젝트에 투입되는 비용을 포함합니다[3].
제품군
NFE의 주요 제품은 천연가스 및 액화천연가스(LNG)와 관련된 다양한 인프라 제품과 서비스입니다. 이들 제품은 회사의 주요 수익원입니다. 다음은 NFE의 주요 제품과 그 수익 기여도에 대한 상세 설명입니다.
주요 제품과 수익 기여도:
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| LNG 공급 | NFE는 전 세계 고객들에게 신뢰할 수 있고 저렴한 청정 에너지를 제공하기 위해 LNG를 공급합니다. 이는 NFE의 가장 주요한 수익원입니다. | 고객과 장기 계약을 체결하여 고정 수익을 창출함. |
| Fast LNG | 모듈형 액화 시설을 통해 어디서든 신속하고 경제적으로 LNG를 생산합니다. | 2024년 첫 생산 시작 예정으로 향후 수익의 주요 부분이 될 예상. |
| 시설 및 인프라 운영 | 천연가스 액화 및 운송, LNG 터미널 운영을 위한 인프라를 제공합니다. | 장기 계약을 통해 꾸준한 수익을 창출. |
| 선박 운용 및 임대 | LNG 운반선과 저장 및 재기화 설비(FSRU)를 운영 및 임대합니다. | 임대 수익과 운영 비용 절감으로 수익 개선. |
| 청정 수소 생산 | ZeroPark I와 같은 시설을 통해 청정 수소를 생산합니다. | 청정 에너지 시장을 겨냥한 장기적인 수익 창출 예상. |
주요 경쟁사:
| 기업명 | 제품 및 서비스 | 유사 제품 및 서비스 |
|---|---|---|
| 체니어 에너지 | 세계적인 LNG 생산 및 공급업체로, 다수의 LNG 터미널과 복잡한 운송 네트워크를 운영. | LNG 생산 및 공급. |
| 셰브론 | 전 세계적인 석유 및 가스 기업으로, 다양한 에너지 제품 및 서비스를 제공. | 천연가스 생산 및 공급. |
| 엑슨모빌 | 전 세계적인 에너지 대기업으로, 천연가스, LNG 및 각종 에너지 인프라 제품을 보유. | LNG 공급 및 관련 인프라. |
| 토탈에너지스 | 전 세계적인 종합 에너지 기업으로, 천연가스, LNG 및 재생에너지 사업을 겸비. | LNG 스테이션 및 인프라. |
NFE의 주요 경쟁사들은 모두 글로벌 에너지 공급망을 중심으로 하는 대기업이며, 이들은 LNG 공급 및 관련 인프라 사업에서 NFE와 겹치는 부분이 많습니다. 이 경쟁사들과의 차별화를 위해 NFE는 빠른 액화 기술인 Fast LNG와 같은 혁신을 통해 비용 절감과 생산성 향상을 도모하고 있습니다[0][1][2].
주요 리스크
NFE의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다.
- 에너지 가격 변동 리스크: 새로운 에너지 공급 프로젝트가 비용 증가나 생산성 감소로 이어져 에너지 생산 비용이 증가할 수 있습니다.
- 정부 규제 리스크: 정부의 에너지 정책 변화나 규제 강화로 인해 비즈니스 운영에 제약을 받을 수 있습니다.
- 기술 및 혁신 리스크: 기술의 변화나 새로운 에너지 솔루션 개발을 놓칠 경우 경쟁력이 약화될 수 있습니다.
- 자연재해 리스크: 자연재해로 시설 파괴나 생산 중단으로 인해 비즈니스 활동에 중단이 발생할 수 있습니다.
- 시장 수요 변화 리스크: 시장의 에너지 수요 변화에 대응하지 못해 수익이 감소할 수 있습니다.
이러한 요인들을 주의깊게 모니터링하여 비즈니스 전략을 효과적으로 조정하는 것이 중요합니다. .
재무
NFE의 2023년 재무 상태는 전반적으로 긍정적인 성과를 보여줍니다. 2023년 12월 31일 기준, NFE의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 8억 2,475만 6천 달러로, 2022년의 3억 5,511만 1천 달러에 비해 약 4억 6,964만 5천 달러 증가했습니다. 이는 비현금 항목을 조정한 순이익 증가, 매출채권의 개선된 수금, 주요 상품 파생상품의 정산 및 일시적 전력 계약에 따른 현금 수입 증가 등에 기인합니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 2023년 동안 29억 414만 3천 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 Fast LNG 프로젝트 및 푸에르토리코의 전력망 안정화 프로젝트 자산 개발에 사용되었습니다. 재무 활동을 통한 현금 유입은 15억 2,895만 달러로 증가했으며, 이는 새로운 Term Loan B Agreement, 다양한 차입 및 자산 매각으로 인해 가능했습니다. 2023년 총 수익은 24억 1,085만 달러로, 전년도 대비 소폭 감소했으나 영업 마진은 개선되었습니다[0][1].
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 구분 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 증감 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동 현금 흐름 | 824,756 | 355,111 | 469,645 |
| 투자 활동 현금 흐름 | (2,904,143) | (82,726) | (2,821,417) |
| 재무 활동 현금 흐름 | 1,528,950 | 321,957 | 1,206,993 |
| 현금, 현금성 자산 및 제한적 현금의 순 증감 | (550,437) | 594,342 | (1,144,779) |
NFE의 2023년 영업 활동에서 발생한 현금 흐름은 8억 2,475만 6천 달러로, 이는 2022년의 3억 5,511만 1천 달러보다 크게 증가한 수치입니다. 이러한 증가는 비현금 항목을 조정한 순이익의 증가와 운전 자본의 변화, 그리고 일시적인 전력 계약에 따른 현금 수령의 증가에 기인합니다. 반면에, 투자 활동에서는 2023년에 29억 4,143만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 주로 Fast LNG 프로젝트와 푸에르토리코의 그리드 안정화 프로젝트에 대한 지속적인 개발 비용에 사용되었습니다. 또한, 같은 기간 동안 재무 활동 현금 흐름은 15억 2,895만 달러로 증가하였는데, 이는 새로운 대출 계약 및 기타 금융 활동에 따른 현금 유입 덕분입니다[0]. 비슷한 에너지 인프라 기업들과 비교했을 때, 대부분의 기업들은 초기 인프라 투자로 인해 투자 활동에서 큰 금액의 현금 유출을 경험하는 반면, 장기적으로는 운영 및 재무 활동을 통한 현금 유입이 안정화되는 경향을 보입니다. NFE 역시 이러한 경향을 보이고 있으며, 특히 Fast LNG 프로젝트와 같은 대규모 프로젝트 개발에 집중하고 있어 초기 투자 비용이 높게 나타나는 특징을 가지고 있습니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (천 달러) | 만기일 | 금리 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Barcarena Term Loan | 200,000 | 2024년 2월 | SOFR+4.70% | 3년 후 1.25% 증가, 조기 상환 가능, 일부 현금 흐름을 통한 조기 상환 |
| Barcarena Debentures | 180,000 | 2028년 10월 | 12% | 3년 후 1.25% 증가, 조기 상환 가능, 특정 브라질 자회사 보증, 주식 전환 옵션 |
| BNDES Term Loan | R$1.8B 소요 | 2045년 4월 | 2.61% ~ 4.41% + BNDES 고정 금리 | 조기 상환 없음, 프로젝트 담보, 분기별 상환 |
| Equipment Notes | 200,000 | 2026년 7월 | 약 7.7% | 월별 할부 상환, 잔액 상환 |
| South Power 2029 Bonds | 221,800 | 2029년 5월 | 6.50% | 분기별 상환 |
NFE는 자금 조달을 위해 다양한 부채 및 금융 상품을 이용하고 있으며, 이러한 부채들은 금리, 만기일 및 조건에 따라 다양하게 분류됩니다. Barcarena Term Loan은 2024년에 만기가 도래하며 SOFR에 더해 4.70%의 금리가 적용됩니다[0]. Barcarena Debentures는 2028년에 만기가 도래하며 연금리 12%가 적용되며, 3년 후에는 추가로 1.25%가 증가합니다[0][2]. BNDES Term Loan은 브라질 개발은행의 대출로, 더 긴 만기와 낮은 금리가 특징입니다[3]. Equipment Notes는 약 7.7%의 금리로, 매월 할부 상환이 이루어지며, 남은 금액은 만기 시 상환됩니다[3]. South Power 2029 Bonds는 연금리 6.50%를 적용받으며, 2029년에 만기가 도래하고 분기별로 상환이 이루어집니다[3][6].
주가 영향 미치는 요인들
NFE 주식 가격의 급등 또는 하락의 원인에는 다양한 요인이 있으며, 여기에는 통화 변동, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드의 변화 등이 포함됩니다. 먼저, 통화 변동의 예로 미국 달러가 급격히 강세를 보일 경우, NFE가 해외 시장에서 발생한 매출을 달러화로 환산할 때 수익이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 거시 경제 상태의 변화로는 글로벌 경기 침체가 발생하면 에너지 수요가 감소될 것이며, 이로 인해 NFE의 매출이 감소하여 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[1]. 미국과 중국 간의 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등은 관세 부과와 같은 형태로 나타날 수 있으며, 이로 인해 NFE가 LNG 수출에 어려움을 겪게 되어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 경쟁자의 부상은 NFE의 시장 점유율을 감소시킬 가능성이 있으며, 새로운 경쟁자가 더 저렴한 가격으로 LNG를 공급할 경우, NFE의 가격 경쟁력이 떨어져 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[2]. 마지막으로 시장 및 트렌드의 변화로 청정 에너지에 대한 선호도가 증가할 경우, NFE의 청정 에너지 사업의 확장이 긍정적인 주가 상승으로 이어질 수 있습니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
NFE는 향후 여러 요인에 따라 성장하거나 위축될 수 있습니다. 첫째, 청정 에너지에 대한 전 세계적 수요 증가가 예상됨에 따라 NFE의 비즈니스는 크게 성장할 가능성이 있습니다. 특히, 각국 정부의 친환경 정책 강화와 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화되면서 LNG에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 둘째, 기술 혁신에 따른 비용 절감이 이루어질 경우 NFE의 수익성과 경쟁력이 강화될 수 있습니다. 예를 들어, 더 효율적인 액화 및 운송 기술의 도입으로 비용 절감이 이루어진다면 이는 NFE의 수익성을 높이는 요인이 될 수 있습니다. 셋째, 글로벌 경기 회복과 에너지 수요 확대가 이루어지면 NFE의 매출이 증가할 가능성이 큽니다. 반대로, 글로벌 경기 침체나 에너지 수요 감소가 발생하면 NFE의 비즈니스가 위축될 가능성도 존재합니다. 넷째, 국제 정세의 변화도 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. LNG 주요 수출국 간의 갈등이나 무역제한이 발생하면 NFE의 공급망에 차질이 생길 수 있습니다. 다섯째, 경쟁사의 증가와 가격 경쟁 심화로 인해 시장 점유율이 감소할 경우 NFE의 성장이 둔화될 수 있습니다. 여섯째, 환경 규제 강화가 NFE의 비용을 증가시키는 요인이 될 수 있습니다. 신규 환경 규제 준수를 위한 추가 비용이 들거나 운영의 효율성이 저하될 가능성이 있습니다. 마지막으로, NFE의 경영진의 전략적 결정, 예컨대 새로운 시장 진출이나 기존 사업의 효율화 등이 성공적으로 이행될 경우 역시 회사의 성장이 기대됩니다.