회사 소개
회사 AAME는 보험 상품을 마케팅하기 위해 정책 보유자 및 클레임 서비스를 제공하는 것을 핵심으로 여기며, 클레임 처리 속도와 자문에 대한 접근 가능성을 중요시합니다. AAME는 재무 상태 및 손실 준비금을 관리하고 손실 비율을 개선하는 데 힘쓰며, 메디케어 보조금 및 다른 건강 상품의 순 프리미엄은 증가하고 있습니다. 라이프 보험 부문에서는 그룹 라이프 상품 프리미엄이 증가했으며, 이를 부분적으로 상환 및 기존 개인 라이프 판매량을 초과하는 기존 개인 라이프 정책 채무 결제로 인한 개인 라이프 상품 프리미엄 감소가 상쇄되었습니다. AAME의 수익은 주로 순 투자 수익과 실현된 이익에서 비롯되며, 모회사는 자회사로부터 배당금, 경영 수수료 및 세금 공유 지급을 받아들이는 등 주요 자금 요구 사항을 만족시킵니다[0][1][2].
주요 고객
AAME의 고객은 주로 메디케어 보조금 및 건강보험 상품을 필요로 하는 개인과 그룹으로 나뉩니다. 첫째, 메디케어 보조금을 통해 의료 비용을 지원받으려는 노년층이 주요 고객입니다. 이들은 건강 관리 비용을 절감하고, 보다 나은 의료 혜택을 받기 위해 AAME의 보험 상품을 구매합니다. 둘째, 그룹 건강보험을 필요로 하는 중소기업 및 대기업들이 있습니다. 이들 기업은 직원 복지를 향상시키기 위한 방안으로 AAME의 그룹 건강보험을 도입합니다. 세 번째로, 개인 라이프 보험을 통해 가족에게 재정적 안전망을 제공하려는 개인 고객들이 있습니다. 이들은 주로 자신의 사후 가족을 위한 경제적 보호를 목적으로 AAME의 라이프 보험을 선택합니다. 마지막으로, 보험 상품의 프리미엄을 통해 투자 수익을 기대하는 투자자들도 있습니다. 이들은 AAME가 제공하는 보험 상품의 안정성과 수익성을 믿고 투자합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 회사 (공급자) |
|---|---|---|
| 보험 클레임 비용 | 보험 정책에 따라 발생하는 각종 클레임에 대한 비용입니다. | 자체 보험 자원과 정책 보유자 |
| 관리 비용 | 그룹 및 개인 건강 라인 비즈니스의 성장과 관련된 관리 비용이 증가했습니다. | 자체적인 관리 부서와 직원 |
| 소프트웨어 비용 | 클라우드 기반 소프트웨어 서비스 제공업체와의 서비스 계약에 따른 비용입니다. | 타사 소프트웨어 솔루션 공급업체 |
| 투자 손실 | 주식 및 기타 투자에서 발생하는 미실현 손실입니다. | 자체 투자 포트폴리오 관리 |
| 이자 비용 | 금융 차입과 관련된 이자 비용으로, 특히 SOFR 금리에 따라 변동합니다. | CM 그룹 벤치마크 관리 [0][1][2]. |
AAME의 주요 비용 구조는 보험 클레임 비용, 관리 비용, 소프트웨어 비용, 투자 손실, 이자 비용으로 나뉩니다. 보험 클레임 비용은 회사의 핵심 사업인 보험 정책에 따라 지급되는 클레임으로 발생하는 비용입니다. 관리 비용은 주로 새롭게 증가하는 건강 보험 상품 관련 관리 비용으로 인해 증가하고 있습니다. 소프트웨어 비용은 클라우드 기반 소프트웨어 서비스 계약에서 발생하며, 타사 소프트웨어 솔루션 공급업체가 이를 제공합니다. 투자 손실은 회사가 보유한 주식 및 기타 투자 상품에서 발생하는 미실현 손실을 의미합니다. 마지막으로, 이자 비용은 금융 차입과 관련된 비용으로, SOFR 금리에 따라 변동하며, 이를 위해 CM 그룹 벤치마크 관리 등의 데이터가 사용됩니다.
제품군
AAME의 주요 제품과 이들이 AAME의 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.
주요 제품과 수익 기여도
- 건강 보험 (Health Insurance)
- Medicare Supplement Insurance (메디케어 보조 보험)
- 기능: 메디케어 프로그램에서 보장하지 않는 비용(공제액, 자기부담금 등)을 보장.
- 기여도: 순수익의 83% 차지[0].
- 기타 사고 및 건강 보험 (Other Accident and Health Insurance)
- 기능: 암 치료, 단기 요양원 지원, 병원 비용 보상, 장애 보상 등 다양한 건강 관련 보장 제공.
- 기여도: 순수익 증가에 기여[0].
- Medicare Supplement Insurance (메디케어 보조 보험)
- 생명 보험 (Life Insurance)
- 일반 생명 보험 (Ordinary Life Insurance)
- 기능: 개인 및 그룹 전체 생명보험으로, 가입자의 연령, 보장 수준, 추가 옵션에 따라 보험료가 결정됨.
- 기여도: 전체 보험의 17% 기여[0].
- 일반 생명 보험 (Ordinary Life Insurance)
제품별 수익 기여도 요약표
| 제품 유형 | 순수익 기여도 (%) |
|---|---|
| Medicare Supplement | 83% |
| 기타 사고 및 건강 보험 | 16% |
| 일반 생명 보험 | 1% |
주요 경쟁사
AAME가 경쟁하고 있는 다른 미국 상장 보험사들은 다양한 보험 상품을 제공하고 있습니다. 주요 경쟁사와 그들의 주요 제품은 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| UnitedHealth Group | Medicare Advantage, 생명 보험 |
| Anthem Inc. | 건강 보험, 생명 보험 |
| Aetna Inc. | 건강 보험, 메디케어 보조 보험 |
| Humana Inc. | Medicare Advantage, 건강 보험 |
이와 같이 AAME는 건강 보험 특히 Medicare Supplement Insurance를 통해 주로 수익을 창출하며, 생명 보험도 중요한 수익원 중 하나로 기능하고 있습니다. 이와 함께 다양한 건강 관련 보험 상품들이 전체 수익의 상당 부분을 차지하고 있습니다[0][4][5][6].
주요 리스크
위험을 찾아주셔서 감사합니다. 계속 질문이 있으시면 언제든지 물어보세요.
재무
회사의 전반적인 재무 상태를 살펴보면, AAME는 최근 2023년 동안 현금 및 현금성 자산이 2022년 12월 31일 기준 $28.9백만에서 $28.3백만으로 감소하였으며, 이는 주로 투자 활동에서 현금 지출이 투자 수익 및 만기 증권 수익을 초과했기 때문입니다. 이러한 감소는 운영 활동에서 창출된 순 현금이 $2.6백만 증가한 것에 의해 부분적으로 상쇄되었습니다. 회사는 기존의 현금 잔액과 자회사에서 받을 배당금, 수수료, 세금 공유 지급, 그리고 필요한 경우 금융 기관으로부터의 추가 대출을 통해 향후 12개월 동안의 유동성 요구를 충족시킬 수 있을 것이라고 믿고 있습니다[0]. 또한, 2023년 동안 물가상승률이 자동차 책임보험 사업 부문에서 손실 경험 증가에 영향을 미쳤습니다. 유동성 면에서 회사는 청구 지급 및 운영 비용, 적절한 법정 자본 및 잉여금 유지, 부채 서비스 요구를 위한 주요 현금이 필요하며, 주된 현금 원천은 보험료, 투자 소득, 투자 자산의 매각 및 만기 수익, 그리고 회전 신용 시설을 통한 차입입니다[1]. 회사는 각 운영 회사 내에서 총 투자 자산이 모든 정책 부채를 충족시키기에 충분할 것이며, 투자 수익, 향후 보험료 수입, 재보험 수집의 현금 유입이 청구 및 운영 비용 지급을 충당하기에 적절할 것이라고 기대하고 있습니다.
대차대조표
AAME의 2023년 및 2022년 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | $28,301 | $28,863 |
| 투자자산 | ||
| - 고정수익 투자자산 | $234,230 | $228,928 |
| - 주식형 투자자산 | $9,302 | $8,763 |
| - 기타 투자자산 | $10,698 | $10,408 |
| 재보험금 수취 | $6,274 | $5,986 |
| 기타 자산 | $20,301 | $19,200 |
| 총 자산 | $309,106 | $302,308 |
| 부채 | ||
| 보험 계약 준비금 | $220,456 | $215,893 |
| 기타 부채 | $24,447 | $21,847 |
| 총 부채 | $244,903 | $237,740 |
| 주주 자본 | ||
| 자본금 | $9,783 | $9,783 |
| 자본 잉여금 | $86,119 | $86,119 |
| 이익잉여금 | $28,301 | $28,863 |
| 총 주주 자본 | $64,203 | $64,765 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $309,106 | $302,308 |
재무 상태 분석
AAME의 2023년 대차대조표를 살펴보면, 총 자산은 $309.1백만으로, 전년도 $302.3백만에서 소폭 증가한 것을 알 수 있습니다. 주로 고정수익 투자자산과 기타 자산의 증가가 두드러집니다. 2023년 말 현금 및 현금 등가물은 $28.3백만으로, 전년도 $28.9백만에서 소폭 감소하였으나 크게 변동하지는 않았습니다 .
부채 측면에서는 보험 계약 준비금이 꾸준히 증가하여 $220.5백만에 도달하였으며, 기타 부채도 증가하여 $24.4백만을 기록했습니다. 이러한 증가는 회사가 보험 사업을 확장하고 있다는 점을 시사합니다. 이에 따라 총 부채는 $244.9백만으로 증가했습니다. 반면 주주 자본은 $64.2백만으로 전년도와 큰 변동이 없었습니다.
특히, 투자자산이 총 자산의 대부분을 차지하고 있는 점이 주목할 만합니다. 고정수익 투자자산이 $234.2백만으로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 안정적인 수익원으로 작용할 수 있습니다. 주식형 투자자산과 기타 투자자산 역시 적절한 비율로 유지되어 있어 리스크 분산이 잘 이루어지고 있는 것으로 평가됩니다.
종합적으로 볼 때, AAME는 안정적인 재무 구조를 유지하고 있으며 자산 배분 또한 리스크와 수익을 적절히 고려하여 운영되고 있는 것으로 판단됩니다 [0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 구분 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | ||
| 순이익 (손실) | -171 | 1,525 |
| 이연 취득 비용 상각 | 16,440 | 19,445 |
| 취득 비용 이연 | -18,009 | -23,028 |
| 실현 투자 이익 순 | -70 | -30 |
| 미실현 손실 (주식 기준) | 2,177 | 7,562 |
| 지분법 투자 손실 (이익) | 360 | -241 |
| 주식 보상 관련 비용 | - | - |
| 신용 손실 충당금 | 26 | - |
| 감가상각비 | - | - |
| 이연 법인세 혜택 | -3,121 | -1,819 |
| 매출채권 순증가 (감소) | -3,520 | 1,076 |
| 보험 준비금 및 계약자 기금 증가 | 9,771 | - |
| 미지급금 및 발생 비용 감소 (증가) | -1,662 | 1,008 |
| 기타, 순 | -370 | -923 |
| 영업활동으로 인한 순현금흐름 | 2,622 | 6,453 |
| 투자활동 현금흐름 | ||
| 투자 매각으로 인한 수익 | 5,044 | 3,902 |
| 투자 성숙, 상환 또는 콜로 인한 수익 | 9,744 | 9,806 |
| 투자 구매 | -18,073 | -17,010 |
| 시설 및 장비 추가 | -80 | -126 |
| 투자활동으로 인한 순현금흐름 | -3,365 | -3,428 |
| 재무활동 현금흐름 | ||
| 보통주 배당금 지급 | -408 | -408 |
| 자기주식 매입 | -12 | -108 |
| 순회전 신용 시설에서 제공된 수익 | 1,000 | 2,000 |
| 재무활동으로 인한 순현금흐름 | 1,085 | 2,085 |
| 순현금흐름 | -562 | 4,110 |
| 기초의 현금 및 현금성 자산 | 28,863 | 24,753 |
| 기말의 현금 및 현금성 자산 | 28,301 | 28,863 |
AAME의 현금흐름을 평가해보면, 2023년의 영업활동 현금흐름이 2,622천 달러로, 전년도인 2022년의 6,453천 달러에 비해 감소했습니다. 이는 주로 보험 준비금 및 계약자 기금 증가, 미지급금 및 발생 비용 감소 등의 요인에서 기인합니다. 투자활동에서는 순현금흐름이 3,365천 달러로 2022년과 비슷한 수준을 유지했고, 재무활동에서는 순현금흐름이 1,085천 달러로, 작년 2,085천 달러에 비해 감소했습니다. 이는 주식 배당금 지급이 지속되었고, 순회전 신용 시설에서 제공된 수익이 줄어든 결과입니다. 보험업이라는 특성상 보험료 수익과 투자 수익이 주요 현금흐름의 원천이 되며, 일반적으로 안정적인 현금흐름을 유지하고는 있지만, 특정 연도의 실적 및 투자 손익에 따라 일부 변화가 있을 수 있습니다. 다른 유사한 보험회사와 비교할 때, AAME의 영업활동 현금흐름은 확대된 보험 준비금과 미지급금 요인에서 차이를 보입니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
AAME의 부채 및 유사 부채현황을 아래 표로 정리하였습니다.
| 부채 유형 | 금액 (백만 달러) | 만기일 | 이자율 | 주요 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 회전 신용 대출 | $3.0 | 2024년 4월 12일 | 1개월 SOFR + 0.11448% + 2.00% | SOFR 바닥 금리 1.00%, 부채 자본 비율 최대 35% 제한, 연체 시 즉시 상환 요구 가능 |
| 하위 차입 채권 (신탁 우선 증권) | $18.0 | 2032년 12월 4일 | 3개월 SOFR + 0.26161% + 4.00% | 발행사 선택에 따라 분기별 호출 가능 |
| 하위 차입 채권 (신탁 우선 증권) | $15.7 | 2033년 5월 15일 | 3개월 SOFR + 0.26161% + 4.10% | 발행사 선택에 따라 분기별 호출 가능 |
| FHLB Atlanta 회원 신용 | $0 | - | - | 담보로 $9.6백만의 채권 제공 |
AAME의 주요 부채 중 회전 신용 대출은 2024년까지 만기가 있으며, 2023년 말 기준 $3.0백만 달러의 대출금이 있으며, 이는 1개월 SOFR 금리에 추가 이자율이 적용됩니다. 하위 차입 채권은 두 가지로, 각각 2032년과 2033년 만기이며, 주기적 이자율 변경이 가능한 조건을 가지고 있고, 필요 시 발행사가 호출할 수 있는 권리가 있습니다. FHLB Atlanta 회원으로서의 신용은 현재 사용되지 않았으나, 필요 시 저비용 자금 조달이 가능합니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
AAME의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 통화 가치의 변동은 AAME의 국제 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 가상의 시나리오로 달러 강세가 지속되면 외화로 표시된 수입이 감소해 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 매크로 경제 상태가 호전되면 더 많은 사람들이 보험을 구매하거나 업그레이드하려는 경향이 있어 AAME의 프리미엄 수입이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간 분쟁이 발생하면 글로벌 경제 불안정성이 증가해 보험 클레임이 늘어나고 투자 수익이 하락할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 부상도 중요한 요인으로 작용할 수 있으며, 새로운 경쟁사의 등장으로 시장 점유율이 감소해 AAME의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 보험 시장의 트렌드 변화로 인해 건강 보험이나 생명 보험에 대한 수요가 증가하면 AAME는 이익을 볼 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칩니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AAME의 미래는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 것입니다. 우선 회사는 지리적 확장을 통해 다양한 제품 라인을 전국적으로 건강한 비율로 유지하려는 목표를 가지고 있습니다. 이로 인해 새로운 시장에서의 매출 증대와 고객 기반 확장을 기대할 수 있습니다. 또한 AAME는 고객 서비스 품질에 자부심을 가지고 있으며, 전담 에이전트 지원 팀과 충성도 높은 고객 서비스 팀을 운영하여 고객 만족도를 높이고, 이는 고객 유지율 상승으로 이어질 수 있습니다. 기술적인 측면에서, 정교한 기술과 보고 시스템을 도입하여 맞춤형 고객 경험을 제공하는 데 중점을 두고 있으며, 이는 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다. 그러나 반대로 규제 환경의 변화나 경제 불황과 같은 외부 요인들이 문제로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 보험료를 충분히 인상할 수 없는 상황이 오면 인플레이션으로 인한 비용 부담을 회사가 떠안아야 할 수 있습니다. 또한, 투자 포트폴리오 수익률에 영향을 미치게 되는 경제 요인의 변화는 회사의 재무 상태에 중요한 영향을 끼칠 수 있습니다[0][1][2].