회사 소개
MMLP는 다양한 사업을 가지고 있는 공개 제한 파트너쉽이며, 미국의 고프 코스트 지역을 중심으로 주로 활동하고 있습니다. 주요 사업 분야로는 석유 제품 및 부산물에 대한 저장, 처리 및 보관 서비스, 육상 및 해상 유류 및 화학물질, 특수 제품의 운송 서비스, 황과 황베이스 제품의 처리, 제조, 마케팅 및 유통, 그리고 NGLs에 대한 마케팅, 유통 및 운송 서비스 그리고 특수윤활유 및 그리스의 혼합 및 포장 서비스가 포함됩니다. MMLP는 주로 대형 및 독립 석유 및 가스 기업이 생성한 석유 제품 및 부산물을 수집, 운송, 저장 및 판매하며, 이러한 기업들은 종종 MMLP와 같은 제삼자에게 이러한 제품들의 운송 및 처분을 위탁합니다. 또한 독립 정제업체, 대형 화학 기업 및 기타 도매구매업체도 MMLP의 주요 고객입니다. 미국의 이 지역은 석유 정제, 천연가스 수집과 처리, 그리고 탐사 및 생산 산업을 지원하는 중요한 중심지입니다[0].
주요 고객
MMLP의 주요 고객은 주로 대형 및 독립 석유 및 가스 기업, 독립 정제업체, 대형 화학 기업 및 기타 도매구매업체들입니다. 석유 및 가스 기업은 생성된 석유 제품 및 부산물을 효율적으로 처리, 운송 및 저장하기 위해 MMLP의 서비스를 이용합니다. 이러한 기업들은 정제 과정에서 발생하는 부산물의 처리가 필수적이며, MMLP의 전문적인 운송, 저장 및 처리 서비스를 통해 이를 효과적으로 관리할 수 있습니다. 독립 정제업체들은 정제된 석유 제품을 저장하고 운송하는 데 있어 MMLP의 종합적이고 전문적인 서비스를 신뢰합니다. 대형 화학 기업들은 각종 화학물질과 특수 제품의 안전하고 효율적인 운송 및 처리를 위해 MMLP의 서비스를 구매하며, 이는 제품 품질 유지와 규제 준수를 보장합니다. 기타 도매구매업체들은 MMLP의 폭넓은 유통 네트워크를 활용하여 다양한 석유 및 화학 제품을 신속하고 안정적으로 공급받을 수 있습니다. 이러한 고객들은 MMLP의 고도로 전문화된 장비와 시설, 안전 및 환경 규제 준수 능력을 높이 평가하며, 이를 통해 사업 운영의 효율성과 안정성을 극대화합니다 [0][1].
회사의 비용구조
MMLP의 주요 비용 요소는 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 제품 원가 | 제품의 저장, 처리 및 운송과 관련된 비용으로, 원자재 구입비와 관련 있습니다. 2023년에는 특정 제품 부문의 종료로 인해 원가가 감소했습니다. | 다양한 석유 및 가스 기업들 |
| 운영 비용 | 직원 급여, 임대료, 보험료, 선박 유지보수 비용 등이 포함됩니다. 예를 들어, 2023년에는 직원 관련 비용이 $5.2백만 증가하고 보험료가 $3백만 증가했습니다. | Martin Resource Management Corporation 등 여러 서비스 제공업체 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 회계, 법무, IT 서비스 등의 간접 비용이 포함됩니다. 2023년에는 직원 관련 비용 감소로 인해 경비가 줄었습니다. | Martin Resource Management Corporation |
| 감가상각비 | 자산의 감가상각비는 주로 설비와 장비의 사용 연한에 따라 발생하며, 2022년에 일부 자산이 완전히 감가상각됨에 따라 감소했습니다. | 관련 없음 (내부 회계) |
| 이자 비용 | 신용 시설 및 senior notes에 대한 이자 비용입니다. 2023년에는 senior notes로 인해 이자 비용이 증가했습니다. | 금융기관 (은행 및 기타 채권자) |
이 비용 요소들은 MMLP의 다양한 사업 운영에 필수적인 요소이며, 주요 공급자들은 주로 석유 및 가스 기업과 금융기관, 그리고 내부적인 관리 서비스 제공업체인 Martin Resource Management Corporation입니다[0].
제품군
MMLP의 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 전문 제품 (Specialty Products)
- 천연가스 액체 (NGL)
- 기여도: 214,713 천 달러 (2023년), 매출 감소의 원인은 매출량 감소와 단가 하락입니다.
- 설명: 이 제품은 주로 석유 및 가스 산업에서 부산물로 발생하며, 다양한 산업에 연료 및 원료로 사용됩니다.
- 윤활유 및 그리스
- 기여도: 132,064 천 달러 (2023년)
- 설명: 이 제품은 제조업, 자동차, 해운 등 다양한 산업에서 기계나 장비의 원활한 작동을 유지하기 위해 사용됩니다[0][1].
- 천연가스 액체 (NGL)
- 유황 서비스 (Sulfur Services)
- 유황 제품
- 기여도: 30,170 천 달러 (2023년)
- 설명: 유황은 화학 산업에서 중요한 원료로 사용되며, 다양한 화학 제품 생산에 사용됩니다.
- 비료 제품
- 기여도: 97,395 천 달러 (2023년)
- 설명: 주요 농업 지역에 공급되는 비료로, 작물 성장과 수확량을 증가시키는 데 사용됩니다[0][1].
- 유황 제품
- 터미널링 및 저장 (Terminalling and Storage)
- 저장 및 처리 서비스
- 기여도: 86,514 천 달러 (2023년)
- 설명: 이 서비스는 석유 및 화학 제품의 저장과 처리를 위한 시설 및 인프라를 제공합니다.
- 저장 및 처리 서비스
- 운송 (Transportation)
- 육상 운송
- 기여도: 166,717 천 달러 (2023년)
- 설명: 주로 석유 제품 및 화학물질의 육상 운송을 담당하며, 대규모 운송 네트워크를 갖추고 있습니다[0].
- 육상 운송
주요 경쟁사
다음은 MMLP와 유사한 제품을 생산하고 있는 주요 경쟁사입니다: | 경쟁사 | 주요 제품 | |————|————————————–| | Kinder Morgan | 천연가스 액체, 화학 제품 저장 및 터미널링 | | Enterprise Products Partners | NGL, 화학 제품 저장 및 운송 | | Magellan Midstream Partners | 석유 제품 저장, 운송 및 터미널링 |
이 경쟁사들은 다양한 석유 및 가스 제품의 저장, 운송 및 처리를 전문으로 하며, MMLP와 비슷한 고객 기반과 시장에서 활동하고 있습니다[0][6].
주요 리스크
MMLP의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 주요 리스크는 다음과 같습니다:
- 기후 변화로 인한 악천후 영향
- 설명: 기후 변화로 인해 거듭되는 악천후 조건(가뭄, 허리케인, 열대 폭풍, 한파 등)이 우리 사업에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 Gulf Coast 지역과 미시시피 강 인내수로 주로 활동하는 우리 사업은 동네에서 발생하는 인도적인 남쪽 방향의 강점이 우리의 ’우물을 파는 날’을 막을 수 있다. 해양 운송 작업이 안개로 인해 심각하게 지연되는 등 해양 운송 작업 및 고속도로 수송, 황 저장 및 처리란 일이 허리케인, 열대폭풍, 해일 등과 같은 악천후 또는 관련 사건에 심각하게 방해받거나 손상을 입을 수 있습니다. 이 같은 조건은 당사의 순이익과 현금흐름에 감소를 유발할 수 있어 분배량 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 2021년 2월 Winter Storm Uri와 같은 추위가 토착화될 때 우리 자산은 크게 피해를 입을 수 있으며, 영국 인근의 기존 공장이 우리 운송 및 황 서비스 세분에 불가 ←醋를 제품라했다.[0]
- 공급망 중단 위험
- 설명: 우리 사업과 고객, 공급 업체의 작업이 중대한 중단을 경험하면 우리 비즈니스에 악영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 우리 운송 및 저장 시설, 다양한 운송 수단에 매우 의존하는 우리 사업은 이를 제한할 수 있습니다. 기존 시설이 없거나 우리가 고객에게 제공하는 제품을 공급할수없다면, 결과적으로 영업 결과, 자금 흐름 및 분배 업무에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.[1]
- 사이버 보안 위협
- 설명: 정보 기술 시스템은 사이버 보안 공격의 잠재적 타깃이 될 수 있으며, 이는 우리 비즈니스에 악영향을 미칠 수 있습니다. 인터넷 환경이 점점 중요해지면서 사이버 공격 가능성이 증가하고 있습니다. 자동화 시스템에 대한 의존은 운영 시스템의 실패 위험과 중요한 운영 또는 재무 통제 위험을 높일 수 있습니다. 따라서 효율적인 보안에 대한 의존성은 우리의 부정적인 영향과 상당한 자금을 요구할 수 있습니다. 사이버공격에 애물로서는 여러 가지, 비밀 정보의 확대, 영향에 대한 자금 또는 데이터의 탈취의 확대가 모두가 있습니다. 이러한 사례들이 실제로 발생하면 우리의 부정적인 현금 흐름, 소송 상태, 그리고 우리의 명성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.[2]
재무
MMLP의 2023년 재무 성과는 여러 가지 지표를 통해 분석됩니다. 먼저, MMLP는 2023년 총 매출에서 4,549천 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 전년 대비 10,334천 달러의 손실에서 다소 개선된 수치입니다[0]. 조정된 EBITDA는 102,615천 달러로, 전년도의 114,880천 달러에 비해 감소했습니다. 이는 2023년 2분기에 부탄 최적화 사업에서의 손실이 반영된 결과입니다[0]. 제품 매출은 2023년 동안 51.3백만 달러 감소했으며, 이는 황 서비스 판매 가격이 평균 31% 하락한 것과 관련이 있습니다. 그러나 비료 판매량의 20% 증가와 같은 요인으로 매출은 그나마 보전되었습니다[2]. 운영 비용은 주로 해양 연료비, 보험료, 계약 노동 및 해양 자산 수리 및 유지 보수 비용의 감소에 따라 감소했으며, 그 결과 총 운영 비용은 이전 대비 낮아졌습니다. 이는 MMLP의 운영 효율성을 보여주는 긍정적인 지표로 볼 수 있습니다[2]. 또한, 해양 및 육상 운송 부문에서의 매출이 증가했으며, 특히 내륙 운송 매출이 740만 달러 증가하면서 전체 운송 부문 매출은 전년 대비 1% 상승했습니다[4]. 반면, 비용 절감을 위해 자산 일부를 매각한 결과, 감가상각비와 운용 비용은 감소했습니다. 그러나 순손실이 계속 발생하면서 MMLP는 재정적인 어려움을 완전히 극복하지 못한 상태입니다. MMLP는 공급망 중단 위험, 기후 변화로 인한 악천후 등의 외부 요인에도 여전히 노출되어 있어 앞으로의 지속적인 경영 성과 향상을 위한 노력이 필요합니다[5].
대차대조표
MMLP의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 금액 (천 달러) | 2022년 금액 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 | 54 | 45 |
| 매출채권 및 누적 미수채권 | 53,293 | 79,641 |
| 재고 | 43,822 | 109,798 |
| 관계회사 채권 | 7,924 | 8,010 |
| 기타 유동자산 | 9,220 | 13,633 |
| 총 유동자산 | 114,313 | 211,127 |
| 유형자산, 원가 | 918,786 | 903,535 |
| 감가상각 누계액 | (612,993) | (584,245) |
| 유형자산, 순액 | 305,793 | 319,290 |
| 영업권 | 16,671 | 16,671 |
| 사용권 자산 | 60,359 | 34,963 |
| 이연법인세 자산, 순액 | 10,200 | 14,386 |
| 무형자산 및 기타 자산, 순액 | 2,039 | 2,414 |
| 총 자산 | 509,375 | 598,851 |
| 부채 및 파트너 자본 | ||
| 장기부채 및 금융리스 의무, 현행 | - | 9 |
| 매입채무 및 기타 채무 | 51,653 | 68,198 |
| 상품교환채무 | 426 | 32 |
| 관계회사 채무 | 6,334 | 8,947 |
| 소득세 미지급액 | 652 | 665 |
| 기타 유동부채 | 41,499 | 33,074 |
| 총 유동부채 | 100,564 | 110,925 |
| 장기부채, 순액 | 421,173 | 512,871 |
| 운영 리스 부채 | 45,684 | 26,268 |
| 기타 장기 의무 | 6,578 | 8,232 |
| 총 부채 | 573,999 | 658,296 |
| 파트너 자본 (적자) | (64,624) | (59,445) |
| 총 파트너 자본 (적자) | (64,624) | (59,445) |
| 총 부채 및 파트너 자본 | 509,375 | 598,851 |
MMLP의 대차대조표에 따르면, 2023년 말 기준 총 자산은 509,375천 달러로, 2022년의 598,851천 달러에서 감소했습니다[0]. 유동자산은 114,313천 달러로 2022년의 211,127천 달러에서 크게 줄어들었으며, 재고자산의 큰 감소가 주요 원인으로 보입니다. 반면 유형자산, 순액은 약간 감소하여 305,793천 달러로 나타났습니다. 반면, 총 부채는 573,999천 달러에서 658,296천 달러로 감소했으며, 이는 주로 장기부채의 감소에 기인합니다. 파트너 자본은 여전히 적자를 기록하고 있으며, 2023년 말 -64,624천 달러로 2022년의 -59,445천 달러에서 더 악화되었습니다. 이는 지속적인 순손실이 영향을 미친 것으로 보입니다.
MMLP의 사업 모델을 고려할 때, 주요 자산이 유형자산에 집중되어 있는 것은 적절하다고 판단됩니다. 특히, 공장 및 장비, 인프라에 대한 투자가 필수적이기 때문에, 약 918,786천 달러의 유형자산 원가와 305,793천 달러의 순액은 MMLP의 운영을 뒷받침하는 중요한 요소입니다. 또한, 운영 리스 부채와 이연법인세 자산 등도 MMLP의 복잡한 재무 구조를 반영하고 있습니다. 그러나, 유동성과 관련된 지표가 악화된 점은 주의가 필요합니다.
손익계산서
MMLP 2023년 및 2022년 손익계산서 (천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 매출 | ||
| Terminal 및 저장 | 92,612 | 80,193 |
| 특수 제품 | 540,636 | 540,513 |
| 황 서비스 | 179,164 | 179,164 |
| 운송 | 239,275 | 219,008 |
| 총 매출 | 1,051,687 | 1,018,878 |
| 비용 | ||
| 매출원가 | ||
| Terminal 및 저장 | (12,419) | (11,102) |
| 특수 제품 | (123) | 24,142 |
| 황 서비스 | - | 34,146 |
| 운송 | (20,267) | 20,991 |
| 총 비용 | (32,809) | 68,177 |
| 감가상각비 및 상각비 | 49,895 | 56,280 |
| 판매비 및 관리비 | 31,756 | 32,924 |
| 기타 손익 | 1,373 | 5,669 |
| 이자비용 | (60,290) | (53,665) |
| 소득세 비용 | (5,918) | (7,927) |
| 순손실 | (4,549) | (10,334) |
MMLP의 손익계산서를 분석해 보면, 2023년과 2022년 모두 순손실을 기록했습니다. 2023년의 총 매출은 1,051,687천 달러로 2022년의 1,018,878천 달러보다 소폭 증가했지만, 순손실이 지속되었습니다. 주목할 만한 것은 이자비용과 감가상각비가 매우 높다는 점입니다. 특히 이자비용은 2023년 60,290천 달러로 전체적인 재무 성과에 큰 영향을 미치고 있습니다.
운영 효율성을 보면, 총 매출은 증가했지만 비용 관리가 제대로 이루어지지 않아 순손실로 이어졌습니다. 예를 들어, 특수 제품에서의 매출이 상당히 높음에도 불구하고 매출원가에 크게 반영되지 않았고, 판매비와 관리비 또한 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
동종 업계의 다른 회사들과 비교했을 때, MMLP의 높은 이자비용과 감가상각비는 회사의 재무 구조가 효율적이지 않음을 시사합니다. 연구 개발(R&D) 비용은 명시되어 있지 않지만, 기술적인 강점을 가지고 있는 회사라면 이러한 부분에 비용을 더 투자하는 것이 일반적일 것입니다. 그러나 이자비용과 감가상각비가 높아 내부적으로 자원을 효율적으로 활용하지 못하는 상황이 있다는 점에서 개선이 필요해 보입니다.
또한, 주요 사업인 터미널 및 저장, 특수 제품, 황 서비스, 운송 부문에서의 매출이 고르게 분포되어 있지만, 이익 실현에는 한계가 있습니다. 제품 매출은 꾸준히 증가하고 있으나, 비용의 급증이 이익 감소로 이어졌습니다. 특히 매출원가에서 특수 제품의 비중이 높고, 운송비용이 꾸준히 증가한 점도 주목할 부분입니다.
MMLP는 비즈니스의 안정성과 성장성을 위해 비용 절감과 효율적인 자원 활용 방안이 필요하며, 높은 부채비율을 낮추는 등의 재무 건전화가 요구됩니다[0].
현금흐름표
MMLP의 2023년 및 2022년 현금 흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 순손실 | (4,549) | (10,334) |
| 감가상각 및 상각 | 49,895 | 56,280 |
| 재고 자산 변동 | 65,976 | (47,678) |
| 매출 채권 변동 | 26,348 | 4,579 |
| 매입 채무 변동 | (17,539) | 486 |
| 기타 영업활동 항목 | 17,337 | 12,815 |
| 순영업활동 현금 흐름 | 137,468 | 16,148 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 유형자산 취득 | (34,317) | (27,237) |
| 유형자산 매각 수익 | 5,482 | 7,769 |
| 기타 투자활동 항목 | (4,825) | (5,176) |
| 순투자활동 현금 흐름 | (33,660) | (24,644) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 장기 부채 상환 | (632,197) | (393, |
| 순재무활동 현금 흐름 | (103,799) | 8,489 |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 | 9 | (7) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 30 | 37 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 39 | 30 |
MMLP의 현금 흐름표를 분석해보면, 2023년에는 영업활동 현금 흐름이 137,468천 달러로 크게 증가했으며 이는 주로 운영 결과 및 비현금 항목의 증가와 운전자본의 유리한 변동 때문입니다. 이에 반해, 투자활동에서는 33,660천 달러의 현금이 유출되었으며 이는 자본적 지출 증가와 자산 매각 수익 감소 때문입니다. 재무활동에서는 부채 상환으로 인해 103,799천 달러의 현금이 유출되었습니다. 이런 점을 고려했을 때, MMLP는 영업활동에서 안정적인 현금 흐름을 기록하고 있지만, 높은 부채 및 자본적 지출로 인해 전반적인 현금 흐름은 부정적입니다. 유사한 비즈니스 그룹과 비교했을 때, MMLP의 재무구조는 안정적이지 않으며, 특히 높은 부채 비율이 장기적인 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
MMLP 부채 현황 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 신용 시설 (Credit facility) | 175,000 | 가변 이자율 (8.80%) | 2027년 2월 | 대부분 자산 담보[0] |
| 2028년 만기 선순위 담보 노트 (Senior Secured Notes) | 400,000 | 11.5% | 2028년 2월 15일 | 약정서에 따른 2순위 담보[1] |
| 2024년 만기 선순위 노트 (Senior Notes) | 53,750 | 10.0% | 2024년 2월 | |
| 2025년 만기 선순위 노트 (Senior Notes) | 291,381 | 11.5% | 2025년 2월 |
MMLP는 2023년 현재 신용 시설, 선순위 담보 노트 등을 포함하여 총 4억 21만 달러 이상의 장기 부채를 보유하고 있습니다. 신용 시설은 가변 이자율로 운영되며, 대부분의 자산을 담보로 설정하고 있습니다. 2028년 만기 선순위 담보 노트는 연 이자율 11.5%로 2028년 2월 15일 만기가 예정되어 있으며, 이는 약정서에 따라 2순위 담보로 설정되어 있습니다. 2024년과 2025년 만기 선순위 노트는 각각 10.0%와 11.5%의 이자율을 적용받으며, 각각의 만기일은 2024년과 2025년 2월입니다.
주가 영향 미치는 요인들
MMLP의 주가 변동은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동 시나리오는 미국 달러 강세가 지속되면서 MMLP의 수출 제품 가격 경쟁력이 떨어질 경우를 가정할 수 있습니다. 이 경우 매출 감소로 인한 실적 악화로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황은 글로벌 경제 침체로 석유 및 가스 수요가 감소할 경우를 예로 들 수 있습니다. 이 경우에도 MMLP의 저장 및 운송 서비스 수요 감소로 인해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되는 경우를 들 수 있습니다. 이 경우 글로벌 공급망 차질로 인해 MMLP의 비즈니스 운영에 어려움이 생길 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상 시나리오는 새로운 기술을 장착한 대형 석유 및 가스 회사들이 등장해 시장 점유율을 빠르게 상승시키는 경우가 있습니다. 이 경우 MMLP의 시장 점유율 감소로 인해 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화는 친환경 에너지 트렌드로 인해 석유 및 가스 산업이 위축될 경우를 상상할 수 있습니다. 이 경우 MMLP의 주요 사업인 석유 저장 및 운송 서비스의 수요 감소로 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다 [0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MMLP의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환경 규제와 친환경 에너지로의 전환이 강화될 경우 석유 및 가스 산업의 축소로 인해 비즈니스가 감소할 가능성이 큽니다[0][1]. 둘째, 전 세계적인 경제 성장과 산업 생산의 증가가 지속된다면, 석유 제품 및 화학 물질에 대한 수요도 증가할 것이므로, MMLP의 저장 및 운송 서비스에 대한 수요가 높아질 수 있습니다. 셋째, 천연가스와 석유의 국제 가격 변동은 MMLP의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 유가가 상승하면 관련 제품의 저장 및 운송 비용이 증가할 수 있으며, 이는 MMLP의 수익성을 향상시킬 수 있습니다[1][3]. 넷째, 기술 혁신과 생산성 향상으로 인해 운영 효율성이 증대되면 비용 절감과 함께 수익성이 개선될 가능성이 있습니다. 다섯째, 주요 고객사와의 전략적 제휴를 통해 신규 비즈니스 기회를 창출하고 유통 네트워크를 확장한다면 매출과 시장 점유율이 증가할 수 있습니다[3]. 여섯째, 외부 요인으로는 기후 변화와 자연재해로 인한 작물 수요의 계절적 변동이 있습니다. 예를 들어, 특정 시즌 동안 황 기반 비료 제품에 대한 수요가 증가하면 해당 시기의 매출이 증대될 수 있습니다[1]. 마지막으로, 고량의 부채와 금리 변동은 재무 상태 및 투자 가능성에 중대한 영향을 미칠 수 있으며, 이는 MMLP의 성장 속도에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다[0][3].