회사 소개
NAYA는 생명과학 및 생식 기술 분야에 전문화된 헬스케어 서비스 회사로, 주로 보조 생식 기술(ART) 시장을 확대하는 데 중점을 두고 있다. 이 회사는 여성의 몸 안에서 수정과 초기 태아 발달이 이루어질 수 있도록 설계된 독창적인 기술인 INVOcell을 개발하였다. INVOcell은 세계 최초의 질 내 배양 기법으로, 이 기술을 통해 환자들은 더 자연스럽고 저렴한 방식으로 아기를 가질 수 있으며, 전통적인 시험관 아기(IVF)보다도 비용 효율적이면서도 유사한 성공률을 자랑한다. NAYA는 미국 내 여러 생식 클리닉을 운영하고 있으며, 활발히 기존의 IVF 클리닉을 인수하는 전략을 통해 사업을 확장하고 있다. 최근에는 위스콘신 생식 연구소(Wisconsin Fertility Institute)를 인수하여 연간 수익을 세 배 이상 증가시키는 성과를 이루어냈다. 이를 통해 회사는 현금 흐름과 규모를 즉각적으로 확장했으며, INVOcell과 IVC(Invitro Culture) 절차를 제공하는 특화된 시설인 INVO 센터를 개원하는 데도 주력하고 있다. NAYA는 생식 클리닉 운영 외에도 INVOcell 기술의 판매 및 배급을 통해 수익을 창출하고 있으며, 이를 통해 더 많은 고객에게 접근할 수 있도록 하고 있다. NAYA의 궁극적인 목표는 전 세계적으로 생식 치료를 보다 접근 가능하고 포괄적으로 만드는 것이다[0].
주요 고객
NAYA의 고객은 주로 보조 생식 기술(ART)에 관심 있는 개인이나 커플로 구분할 수 있다. 첫째로, 자연 임신이 어려운 여성이나 부부들이 주요 고객이다. 이들은 NAYA의 INVOcell 기술을 통해 비교적 저렴하고 자연에 가까운 환경에서 임신을 시도할 수 있다는 점에서 큰 매력을 느낀다. INVOcell은 전통적인 시험관 아기에 비해 비용 효율적이기 때문에 경제적인 부담을 덜고자 하는 사람들이 자주 선택한다. 둘째로, 불임 치료를 원하는 사람들이 고객층을 이룬다. 불임은 남녀 모두에게 영향을 주며, 이러한 문제를 해결하기 위해 보다 혁신적인 방법을 찾고 있는 이들에게 NAYA의 기술이 해답이 될 수 있다. 셋째로, 가족 계획을 원하는 사람들도 유력한 고객이다. 현대 사회에서는 늦은 나이에 임신을 계획하거나, 번거로움을 줄이고 더 많은 옵션을 찾고자 하는 사람들이 많아지면서 INVOcell과 같은 기술이 각광받고 있다. 마지막으로, 의료 서비스 제공자들도 NAYA의 기술과 관련 제품을 도입하여 자신들의 클리닉에서 서비스 범위를 확장하려는 욕구가 있다. 이러한 고객들은 고유의 재정적, 개인적, 보건상의 필요에 따라 NAYA의 솔루션을 채택하며, 효율성과 성공률 덕분에 NAYA의 서비스를 이용하게 된다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 공급업체 |
|---|---|---|
| 서비스 비용 | NEMT(NON-EMERGENCY MEDICAL TRANSPORTATION) 세그먼트를 위한 서비스 비용은 주로 제3자 운송 제공자에게 지불되는 운송 비용, 연락처 및 운영 센터의 직원 급여, 그리고 점유 비용이 포함된다. 동 비용은 2023년 기준, 이전 연도 보다 22.3% 증가하여 1억 8천 978만 달러로 집계됨[0]. | 특정한 공급업체는 명시되지 않음. |
| 일반 및 관리 비용 | 일반 및 관리 비용에는 NEMT 부문의 운영을 지원하는 관리 직원들의 급여, 점유 비용, 마케팅 비용, 보험 및 전문 비용이 포함된다. 이 비용 역시 2023년 주요 비용 절감 이니셔티브의 일환으로 줄어들었다[0]. | 특정한 공급업체는 명시되지 않음. |
| 감가 상각 | 감가 상각은 특정 무형자산의 완전 감가 상각으로 인해 2023년 동안 감소되었다[0]. | 특정한 공급업체는 명시되지 않음. |
NAYA의 주요 비용 항목은 이러한 서비스, 일반 관리, 감가 상각 비용들로 구성되며, 서비스 비용이 전체 비용의 대부분을 차지하고 있다. 이러한 비용은 NEMT 같은 특정 부문과 관련된 비용이며, 각 비용 항목에 대한 특정 공급업체는 문서 내에서 구체적으로 언급되지 않았다. 이 회사는 다양한 제3자 운송 제공자들과 협력하고 있으며, 운영 및 관리의 효율성을 높이기 위해 내부 직원과 자원을 활용하고 있다.
제품군
NAYA의 주요 제품은 INVOcell이며, 이는 보조 생식 기술 시장에서 핵심적인 역할을 한다. INVOcell은 환자들이 보다 자연스럽고 저렴하게 임신을 시도할 수 있게 해주는 제품으로, 특히 전통적인 시험관 아기(IVF)보다 비용 효율적인 방법을 제공한다. NAYA는 이 기술을 통해 생성된 서비스 및 제품 판매에서 주 수익을 창출하며, 아이노보센터(INVO Centers)를 통해 지역 클리닉 비즈니스로의 확장을 시도하고 있다. 경쟁사로는 입력된 자료에 직접적인 경쟁사 정보가 제공되지 않았지만, 전통적인 IVF 기술을 제공하는 다양한 생식 클리닉 및 기업들이 존재할 수 있다. 특히, 미국 전역에서 생식 관련 서비스를 제공하는 회사들이 이러한 시장에서 함께 경쟁할 것으로 예상된다[0].
주요 리스크
NAYA의 비즈니스에는 여러 가지 독특한 위험 요소가 존재하는데, 특히 국제 시장 진출에 따른 다양한 리스크가 이를 포함한다. 첫째, NAYA는 INVOcell 제품을 해외에 판매하기 위해 각국의 법규와 규제에 따라 운영해야 하며, 국가별로 상이한 규제가 제품의 시장성에 큰 영향을 미칠 수 있다. 둘째, NAYA는 보조 생식 기술 분야에서 경쟁이 치열해지면서, 경쟁사들이 신기술을 도입하거나 가격을 인하할 경우 시장 점유율이 감소할 수 있는 위험이 있다. 셋째, NAYA에서 출시한 제품에 대한 소비자 신뢰가 중요해, 임상 데이터나 고객 피드백이 부정적일 경우 브랜드 이미지 손상으로 이어질 수 있다. 넷째, NAYA는 성과 기반의 계약 구조를 통해 독립 유통업체를 활용하고 있으며, 이들이 매출 목표를 달성하지 못할 경우 높은 대체 비용이 발생할 위험이 있다. 다섯째, 인력의 유출이나 관리 팀의 변동성도 NAYA의 운영에 큰 지장을 줄 수 있으며, 경영진의 경험 부족으로 인해 인수한 클리닉의 관리가 원활하지 않을 수 있다. 마지막으로, NAYA의 데이터와 고객 정보가 사이버 공격 대상이 될 수 있어, 정보 유출 시 법적 책임과 재정적 손실이 수반될 위험이 크다[0].
재무
NAYA의 재무 상태는 지속 운영에 대한 상당한 우려가 제기되고 있는 상황이다. 2023년과 2022년의 회계 연도에 각각 약 800만 달러와 1,090만 달러의 순손실을 기록했으며, 누적 적자는 2023년 12월 31일 현재 약 5,780만 달러에 이른다. 이는 운영 및 투자 활동을 위한 자금 조달이 빚과 주식 발행을 통해 이루어졌음을 나타낸다[0]. 2023년 연말까지 약 480만 달러의 운영 자금을 소진했으며, 이는 이전 해의 약 660만 달러와 비교하여 감소했으나 여전히 상당한 규모의 자금이 소요되었다[1]. 2023년 동안의 총 매출은 약 300만 달러로, 이는 2022년의 약 80만 달러 매출에서 약 267% 증가하였는데, 이는 주로 위스콘신 생식 연구소의 인수 효과에 기인한다[2]. 이 같은 증가에도 불구하고, 운영 손실이 여전히 존재하며 이는 회사의 자본 적정성과 지속 가능성에 대한 문제를 야기하고 있다[3]. 이러한 재정적 난관을 극복하기 위해 NAYA는 신규 및 기존 IVF 클리닉의 인수를 포함한 사업 확장 계획을 추진 중이며, 추가 자금 조달이 필요할 것으로 보인다. 이는 또한 주주 가치에 영향을 줄 수 있으며 추가적인 주식 발행이나 차입이 요구될 수 있다[0].
대차대조표
NAYA의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같다:
자산
- 유동자산: 1,259,775 달러
- 현금: 232,424 달러
- 매출채권: 140,550 달러
- 재고: 264,507 달러
- 선급비용 및 기타 유동자산: 622,294 달러
- 비유동자산: 19,628,012 달러
- 유형자산, 순: 826,418 달러
- 리스사용권 자산: 5,740,929 달러
- 무형자산, 순: 4,093,431 달러
- 영업권: 5,878,986 달러
- 나야 투자금: 2,172,000 달러
부채 및 주주 자본
- 유동부채: 8,218,875 달러
- 매입 계정 및 미지급 계정: 2,330,381 달러
- 지급 보수: 722,251 달러
- 현재 분기 지급어음, 순: 629,920 달러
- 관련 당사자 지급어음, 순: 880,000 달러
- 수익연휴: 408,769 달러
- 비유동부채: 11,776,087 달러
- 리스부채, 유동 외: 5,522,090 달러
- 장기 부채: 1,253,997 달러
- 인수 조건 추가 지불금, 유동 외: 5,000,000 달러
- 주주 자본: 892,825 달러
- 발행 보통주 2,492,531 주, 액면가 0.0001 달러
- 발행 우선주 1,200,000 주, 액면가 5.00 달러
- 추가 납입 자본: 52,710,721 달러
- 누적 결손: (57,818,145 달러)
이 대차대조표에서 주목할 점은 현금 자산 및 운전자본의 부족이다. NAYA의 자산은 주로 유형자산과 무형자산에 집중되어 있으며, 이는 이 회사가 기술 및 설비에 대한 투자를 많이 하고 있음을 의미한다. 그러나 높은 부채 상환액과 유동부채는 운영 주기에 부담으로 작용할 수 있다. 특히, 인수 및 대규모 설비 투자에 따라 장기적 관점에서의 자본 조달이 지속적으로 필요할 것으로 보인다. 이러한 조건은 회사의 계속적인 운영 능력을 심각하게 위협할 수 있는 요소이며, 이는 지속 가능한 사업 확장 및 현금 흐름 개선 전략의 수립이 필수적임을 시사한다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 활동 | 2023년 (달러) | 2022년 (달러) |
|---|---|---|
| 영업활동에서의 현금 흐름 | (4,755,054) | (6,603,319) |
| 투자활동에서의 현금 흐름 | (2,494,879) | (81,217) |
| 재무활동에서의 현금 흐름 | 7,392,222 | 1,089,800 |
회사의 영업활동에서 사용된 현금은 2022년보다 감소했지만 여전히 상당한 금액이 사용되고 있다. 이는 회사가 운영 비용을 줄였지만 여전히 운영 비용이 크다는 것을 나타내며, 이는 NAYA가 IVF 클리닉 인수와 INVOcell 솔루션의 상용화를 계속 진행함에 따른 비용이기 때문이다. 투자활동에서는 2023년 WFI 인수와 관련된 대규모 현금 지출이 있었으며, 이는 전년도에 비해 투자 활동에서의 현금 사용 증가로 이어졌다. 반면, 재무활동을 통해 상당한 자금이 조달되었으며 이는 노트 발행과 보통주 판매를 통해 이루어졌다. 이는 자금 조달을 통한 운영 자금 지원과 성장을 위한 전략적인 움직임으로 보인다. 비슷한 생명과학 및 헬스케어 기업들과 비교했을 때, NAYA의 현금 유동성은 부채나 주식 발행을 통한 자금 조달에 크게 의존하고 있음을 알 수 있으며, 이는 지속 가능한 현금 유동성 확보가 과제로 작용하는 상황이다[0].
주요 부채 및 전환사채들
NAYA가 보유한 부채의 종류는 다음과 같다. Mizrahi 2023 대출은 Mizrahi Tefahot Bank Ltd.와 체결한 협정에 따라 총 5천만 달러의 대출을 제공하는 것으로, 2023년 11월 1일 체결되었다. 이 대출은 7.15%의 연이율을 가지며 2031년 10월에 만료된다. BHI 대출 또는 Hapoalim 2023 대출은 Bank Hapoalim B.M.과 체결한 협정에 따라 2023년 2월 27일에 시작하여 총 1억 달러의 대출을 제공한다. 이 대출의 원금은 수령 후 10년 동안 반년마다 $5백만 달러를 상환하며, 대출 협정에 따라 부채 대 조정 EBITDA 비율 6.0 이하를 유지해야 한다는 조건이 포함되어 있다[0].
주가 영향 미치는 요인들
NAYA의 주가 변동은 다양한 경제 및 시장 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫 번째로 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 NAYA의 해외 매출이 감소할 수 있다면, 이는 부정적인 영향을 주어 주가 하락을 초래할 수 있다. 두 번째로 거시경제 상태도 중요하다. 글로벌 경제가 경기 침체에 접어들 경우, 소비자들은 생식 치료와 같은 비필수 의료 서비스에 대한 지출을 줄일 수 있으며, 이는 NAYA의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 세 번째로 국가 간의 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 발생한다면, NAYA의 공급망에 차질이 빚어질 수 있으며, 이는 운영 비용 증가로 이어져 주가 하락을 초래할 가능성이 있다. 반면 경쟁업체의 부상은 NAYA의 시장 점유율을 잠식할 수 있다. 만약 새로운 기술을 보유한 강력한 경쟁자가 출현하면, NAYA의 시장 경쟁력이 약화되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화도 고려해야 한다. 예를 들어, 자연스러운 생식 방법에 대한 선호도가 증가할 경우, NAYA의 혁신적인 INVOcell 기술에 대한 수요가 증가하여 긍정적인 영향을 미쳐 주가가 상승할 가능성이 있다. 이러한 다양한 시나리오들이 복합적으로 작용하며 NAYA의 주가에 영향을 주기도 한다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
NAYA의 미래 전망은 다양한 요인들에 의해 좌우될 수 있다. 증가하는 불임율과 저출산 문제로 인해 생식 치료에 대한 수요가 늘어날 가능성이 높아지고 있으며, NAYA는 이러한 시장 기회를 통해 성장할 수 있다. 또한, NAYA의 INVOcell 기술은 저비용으로 유사한 성공률을 제공하여, 전통적인 IVF 시술에 대한 매력적인 대안으로 자리매김할 수 있다. 기술 발전과 더불어 생식 클리닉의 확장 및 기존 IVF 클리닉의 인수는 NAYA의 시장 점유율 확대에 기여할 수 있으며, 이는 장기적인 성장을 촉진할 수 있다. 반면, 만약 새로운 기술이나 경쟁 업체가 등장하여 더 효율적이고 저렴한 생식 솔루션을 제시한다면, NAYA의 시장 점유율 감소 및 수익성 악화가 발생할 수 있다. 또한, 생식 의료 분야에 대한 법적 규제 강화나 사회적 인식의 변화도 비즈니스에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 특정 지역에서 생식 관련 시술에 대한 규제가 강화될 경우, 해당 지역 내에서의 사업 확장이 어려워질 수 있다. 뿐만 아니라, 글로벌 경제의 불안정성이 지속될 경우, 저렴한 치료를 추구하는 소비자들이 생식 의료 서비스에 대한 지출을 줄일 수 있어 시장 성장의 제약이 될 수 있다. 이를 통해 NAYA의 미래는 기술 혁신, 시장 경쟁력 강화, 법적 환경 및 소비자 트렌드 등의 여러 요인을 종합적으로 고려해야 한다.