셀시우스 홀딩스 (Celsius Holdings, Inc., CELH)

회사 소개

Celsius Holdings, Inc.은 기능성 에너지 음료 범주에서 미국 및 국제적으로 빠르게 성장하고 있는 기업입니다. 이들은 혁신적이고 임상으로 입증된 첨단 공식을 제공하는 차별화된 제품을 개발, 가공, 마케팅, 판매하며 널리 소비자들에게 공급합니다. CELSIUS® 브랜드는 운동을 통해 신진대사를 가속화하고 체지방을 태우며 에너지를 공급하기 위해 디자인된 피트니스 음료로 홍보되고 있습니다. 제품 라인은 음료와 온더고 (On-the-Go) 분말 형태로 나뉘며, 2023년에는 CELSIUS® Essentials 라인을 출시하여 16oz 캔으로 제공했습니다. 제품은 미국 주요 소매 채널뿐만 아니라 캐나다, 유럽, 중동 및 아시아 태평양 시장에서도 제공되고 있습니다. 제품은 대부분 일반 comodity, 천연, 편의점, 피트니스, 대량 시장, 비타민 전문점 및 전자상거래 등 미국의 다양한 소매 채널을 통해 제공되며, 일부 캐나다, 유럽, 중동 및 아시아 태평양 시장에서도 제공됩니다. 이들은 주요 대륙들에 제품을 공급하는 서드파티 음료 협력업체들을 통해 효율적으로 생산하고 제품을 유통합니다.

주요 고객

CELH의 고객 페르소나는 주로 웰빙과 피트니스에 관심이 많은 사람들, 운동선수, 그리고 더 나은 기능성 음료를 찾는 소비자들로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 고객군은 건강을 중시하며, 저칼로리와 천연 성분을 선호하는 경향이 있습니다. 이들은 청량감 있는 음료를 찾고 있으며, 설탕이나 인공 감미료를 피하려 합니다. 두 번째 고객군은 고강도 운동을 즐기며, 운동 후 빠르게 에너지를 보충하고 신진대사를 촉진시켜 줄 수 있는 음료를 원합니다. 이들은 CELSIUS® 음료가 체지방을 태우는 데 도움을 준다는 점에서 가치를 느낍니다. 세 번째 고객군은 음료를 통한 기능적 혜택을 중요시하는 사람들로, 이들은 일반적인 청량음료보다 비타민과 영양소가 풍부한 제품을 찾고 있습니다. 이러한 고객군들은 소셜 미디어와 디지털 마케팅을 통해 CELSIUS를 알게 되고, 음료의 효과성과 품질을 믿고 투자를 합니다.

회사의 비용구조

주요 비용 세그먼트	설명	관련 공급업체
원재료	CELSIUS 제품의 주요 원재료는 풍미 및 성분 혼합물, 알루미늄 캔입니다. 이는 가격 변동에 민감하며, 특히 알루미늄 캔은 제한된 공급업체로부터만 제공됨	Pepsi (주요 유통 파트너)
인력 비용	제품 마케팅, 연구 개발, 물류 및 관리 인력의 비용이 포함됨	N/A
물류 및 유통	저장 및 유통 비용은 유기적인 판매량 증가에 따라 상당히 증가함	N/A
관리 비용	감사, 법률, 컨설팅, 보험 및 사무실 임대 비용 포함	N/A
마케팅 비용	소셜 미디어 영향력자 및 유명인의 홍보 활동을 위한 비용 포함, 상표 인지도 제고를 위한 투자	N/A
창고 및 저장	제품 저장을 위한 창고 비용 증가 및 운송 비용 포함됨	N/A
주식 기반 보상	직원 소유권 장려 및 특별한 성과 촉진을 위한 주식 기반 보상비	N/A

CELSIUS의 운영 비용은 주로 원재료, 인력 비용, 물류 및 유통, 관리, 마케팅, 창고 저장, 그리고 주식 기반 보상을 통한 인력 유지비로 구성된다. 이 중 원재료의 주요 공급업체로는 게임 체인저인 Pepsi가 있으며, 이는 CELSIUS 제품의 유통과 밀접한 관련이 있다. 특히, 알루미늄 캔의 경우 제한된 공급업체로 인해 공급 중단 시 회사 운영에 큰 영향을 미칠 수 있다.

제품군

CELH의 주요 제품은 CELSIUS® Originals, CELSIUS® Essentials, CELSIUS® On-the-Go 및 CELSIUS® Heat입니다. 각각의 제품군은 다양한 방식으로 회사의 수익 창출에 기여하고 있습니다. CELSIUS® Originals는 운동 전후 또는 일상 생활에서 소비될 수 있는 전통적인 에너지 음료로, 이 부문이 전체 매출의 상당 부분을 차지하고 있습니다. CELSIUS® Essentials는 16oz 캔으로 제공되는 기능성 음료로서, 추가 비타민 및 영양소로 인해 건강을 중시하는 소비자에게 인기가 많습니다. CELSIUS® On-the-Go는 분말 형태로, 물에 타서 간편하게 섭취할 수 있어 여행이나 운동 중에도 휴대가 간편합니다. CELSIUS® Heat는 고강도 운동을 위한 에너지 음료로, 높은 카페인 함유량과 특별한 성분 조합을 특징으로 합니다. 이 회사는 제품 판매의 대부분을 펩시와 같은 대형 유통 파트너를 통해 이루며, 2023년 전체 매출의 59.4%가 펩시를 통해 발생했습니다. 주요 경쟁사는 Monster Beverage Corporation, Red Bull GmbH, The Coca-Cola Company, Pepsi, Keurig Dr Pepper Inc., Nestlé S.A., BlueTriton Brands, Starbucks Corporation, Congo Brands 등이 있으며, 이들은 기능성 에너지 음료 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

제품	설명	매출 기여도	주 고객
CELSIUS® Originals	일반적인 에너지 음료	높음	운동선수, 일반 소비자
CELSIUS® Essentials	비타민과 영양소 함유	중간	건강 의식이 있는 소비자
CELSIUS® On-the-Go	분말 형태의 음료	중간	여행자, 운동 중인 사람
CELSIUS® Heat	고강도 운동 전용 음료	중간	고강도 운동을 하는 사람

경쟁사	주요 제품	시장 점유율
Monster Beverage Corporation	Monster Energy	높음
Red Bull GmbH	Red Bull	높음
The Coca-Cola Company	다양한 에너지 음료	중간
Pepsi	다양한 에너지 음료	중간
Keurig Dr Pepper Inc.	다양한 에너지 음료	중간
Nestlé S.A.	다양한 기능성 음료	중간
BlueTriton Brands	기능성 음료	낮음
Starbucks Corporation	기능성 음료	낮음
Congo Brands	기능성 음료	낮음

주요 리스크

CELH의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 해외 유통 및 제품 판매와 관련된 상당한 위험, 포괄적인 대외 유통 및 판매 활동, 금융 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 남아있는 위험을 직면할 것으로 예상됩니다. 또한, 자연 재해 및 기후 변화로 인한 영향에도 주의가 필요하며, 제품 소실, 규제 집행 조치 및 제품 책임으로 인한 실적 저하 역시 중요한 위험으로 간주됩니다. 사이버 보안 공격과 데이터 관리 시스템의 효율성도 중요한 위험으로 작용할 수 있습니다. 또한, Pepsi와의 상업적 거래 및 이에 따른 분쟁 또는 중단 가능성도 중요한 사업 리스크로 열거될 수 있습니다.

뉴스

(2024-11-11) 모틀리 풀은 1993년에 설립된 금융 서비스 회사로, 세계를 더 똑똑하고, 행복하고, 부유하게 만드는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 회사는 프리미엄 투자 솔루션, 무료 가이드, 시장 분석, 팟캐스트 및 비영리 재단을 통해 수백만 명에게 도달합니다.link

(2024-11-08) Celsius(CELH)은 3분기에 예상보다 더 큰 매출 감소를 보고했으며, 이는 회사의 경로에 영향을 미칩니다. 투자자들은 이 매출 감소의 영향을 이해해야 합니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	314.3	653.6	1318.0
매출원가	186.1	382.7	684.9
매출총이익	128.2	270.9	633.1
영업비용	132.3	428.7	366.8
영업이익	-4.1	-157.8	266.4
영업외수익	-0.0	-5.1	-25.4
세전 순이익	-4.1	-152.7	291.7
법인세 비용	-8.0	34.6	64.9
당기순이익	3.9	-187.3	226.8

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	16.3	614.2	756.0
매출채권, 순액	38.7	63.3	183.7
재고자산	191.2	173.3	229.3
유동자산 총계	262.4	918.0	1204.9
유형자산, 순액	4.4	11.4	27.0
비유동자산 총계	51.7	304.1	331.5
자산 총계	314.0	1222.1	1536.4
매입채무	35.8	36.2	42.8
단기차입금	0.7	0.7	1.0
유동부채 총계	93.1	161.3	276.6
장기차입금	0.7	0.5	1.1
비유동부채 총계	3.8	196.2	171.3
부채 총계	97.0	357.5	447.9
자본금 및 추가 납입 자본	267.9	280.7	276.8
이익잉여금	-51.5	-238.8	-12.1
자본 총계	217.0	864.6	1088.5
부채 및 자본 총계	314.0	1222.1	1536.4

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	3.9	-187.3	226.8
감가상각비 및 무형자산상각비	1.3	1.9	3.2
비현금 운전자본 변동	-133.8	235.4	-93.0
영업활동으로 인한 현금흐름	-96.6	108.2	141.2
유형자산 취득	-3.1	-8.3	-17.4
투자활동으로 인한 현금흐름	-1.3	-5.7	-14.2
배당금 지급	N/A	-11.5	-27.5
차입금 변동	-0.1	-0.1	-0.0
재무활동으로 인한 현금흐름	71.4	534.1	-25.2
현금 순변동	-26.5	636.6	101.8

주가 영향 미치는 요인들

CELH의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 회사는 미국 달러 외의 통화로 표시된 매출, 비용, 자산 및 부채에 대해 환율 위험에 노출됩니다. 만약 달러가 강세를 보이면 수출 매출이 감소하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태가 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 인플레이션이 증가하면 소비자들이 비필수 소비를 줄이게 되어 에너지 음료 수요가 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 수입 규제와 관세 상승으로 인해 원가가 상승하고 수익성이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 잠식하여 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 만약 시장에 새로운 강력한 경쟁자가 등장하면 CELH의 브랜드 가치는 하락하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 요인이 됩니다. 예를 들어, 소비자들이 건강 음료 트렌드를 선호하게 되어 에너지 음료 대신 천연 성분의 건강 음료를 찾게 되면 CELH의 매출이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 반면, 반대로 각 요인이 호전되면 주가 상승으로 이어질 수도 있습니다.

회사의 미래 전망

CELH의 미래 성장 가능성에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 건강과 웰빙에 대한 소비자 관심이 증가하면서 기능성 에너지 음료에 대한 수요가 계속해서 증가할 가능성이 큽니다. 운동 전후에 마실 수 있는 음료로서 신진대사를 가속화하고 체지방을 태우는 제품들은 더 많은 소비자들의 관심을 끌 수 있습니다. 둘째, 국제 시장 확장이 성장의 주요 촉매가 될 수 있습니다. CELH는 이미 미국 외에도 캐나다, 유럽, 중동 및 아시아 태평양 시장에 제품을 공급하고 있어, 이러한 지역에서의 시장 점유율을 더 확대할 여지가 큽니다. 셋째, 제품 라인의 다변화는 매출 증대로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 맛이나 기능성을 추가한 새로운 음료 라인을 출시함으로써 기존 고객뿐 아니라 새로운 고객을 유치할 수 있습니다. 반면, 성장 가능성을 위협하는 요인들도 무시할 수 없습니다. 첫째, 시장 경쟁의 격화는 큰 도전 과제가 될 수 있습니다. 다른 경쟁사들도 기능성 음료 시장에 뛰어들면서 가격 전쟁이 벌어질 수 있고, 이는 수익성을 저해할 수 있습니다. 둘째, 원재료 가격의 변동은 생산 비용 증가로 이어질 수 있습니다. 특히 원재료가 수입되는 경우, 환율 변동은 비용을 더욱 불안정하게 만들 수 있습니다. 마지막으로, 규제 변화는 또 다른 위험 요소가 될 수 있습니다. 식품 및 음료 산업에 대한 규제가 강화되면 제품 개발 및 마케팅 전략에 큰 영향을 미칠 가능성이 있습니다.