회사 소개
STRR은 주로 주거 및 상업용 건설 프로젝트를 다루는 회사로, 이들은 모듈형 주택 유닛과 기타 건축 자재를 제조하고 공급하는 사업을 운영하고 있다. 이 회사는 KBS라는 브랜드 하에 모듈형 건물 제조를 전문으로 하며, 단독 주택과 대규모 상업 건물 프로젝트에 필요한 자재를 제공한다. EdgeBuilder는 구조용 벽 패널과 영구 목재 기초 시스템을 제조하여 주로 미니애폴리스 및 세인트폴 지역의 건설업체들에게 직접 판매하고, Glenbrook은 판재 및 건축 자재의 소매 유통업체로 운영되며, 건축업자들에게 전문적인 서비스를 제공한다. STRR의 수익은 주로 이 같은 건축 자재의 판매와 모듈형 주택의 제조 및 납품에서 발생하며, 고객의 요구에 맞춤화된 설계 및 엔지니어링 서비스도 제공하고 있어 고객들과의 계약을 통해 수익을 창출한다. STRR은 또한 바이어들에게 직접 제공하는 진단 서비스와 방사선 약품 판매에서도 수익을 얻어왔으나, 최근 헬스케어 부문이 매각됨에 따라 이 수익의 대부분이 종료되었다. STRR의 주요 전문 분야는 모듈형 건축, 구조물 설계 및 제작, 그리고 상업 및 주거용 건설에 필요한 자재의 기반 제공으로, 이는 고객니즈에 맞춘 맞춤형 솔루션을 제공하여 경쟁력을 높이고 있다[0].
주요 고객
STRR의 고객 페르소나는 주로 건설 및 부동산 개발 업계에 종사하는 개인 및 기업으로 구분할 수 있다. 첫 번째 고객 세그먼트는 토지 개발업체 및 건축가들이다. 이들은 새로운 프로젝트를 계획하고 실행하기 위해 STRR의 모듈형 주택 및 벽 패널과 같은 건축 자재를 구매한다. 이들은 제품의 품질 및 시간과 비용 효율성을 중시하며, STRR의 맞춤형 설계 및 신속한 납품 서비스를 원하는 고객들이다. 두 번째 세그먼트는 건축 계약업자 및 주택 건설업체다. 이 고객들은 STRR의 제품을 직접적으로 건축 현장에 사용하며, 장기적인 협력을 통해 안정적인 자재 공급을 기대한다. 이들은 주로 대량 구매를 통해 비용을 절감하고자 하며, 품질 인증된 자재를 요구한다. 세 번째 세그먼트는 소규모 주택 소유주 및 리모델링을 원하는 개인들이다. 이들은 자신들의 부동산 가치를 높이기 위해 STRR의 자재를 활용한다. 특히, 지속 가능한 건축 자재와 에너지 효율성을 중요시하는 경향이 있으며, 맞춤형 디자인을 기대한다. 마지막으로, 부동산 투자자들이 있다. 이들은 새로운 건설 프로젝트에 필요한 자재를 사전 확보함으로써 프로젝트의 성공 가능성을 높이고 리스크를 줄인다. 이러한 고객들은 주로 비용 대비 효율성과 ROI(Return on Investment)에 주목하며, 고품질의 자재 공급을 중요시한다.
회사의 비용구조
STRR 회사의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같다. 첫째, 원자재 비용이다. 회사가 건축자재 및 모듈러 주택을 제조할 때 필요한 목재와 같은 원자재가 주요 비용 요소로 작용한다. 둘째, 인건비 및 직원 복지 비용이다. 이는 회사 운영을 위해 필수적인 인력의 급여 및 복지 비용을 포함한다[0]. 세 번째로, 에너지 소비 비용이 있다. 에너지는 제조 공정에서 필수적이며, 이와 관련한 비용도 상당 부분을 차지한다. 네 번째로, 간접비용이 있는데, 이는 회사 운영을 위한 일반 보험, 법적 비용, 세무 비용 등이 포함된다[0]. 마지막으로, 감가상각은 제조 시설 및 장비에 대한 장기적인 투자 회수와 관련된 비용으로, 지속적으로 회사 운영 비용에 영향을 미친다. STRR은 다양한 공급업체와 계약을 체결하여 원자재를 조달하며, 이 외에도 다양한 에너지 및 서비스 제공업체와 협력하여 비즈니스를 운영하고 있다[0].
제품군
STRR의 주요 제품들은 주로 건설 및 건축 재료 시장 내의 다양한 요구를 충족시키기 위해 설계되었으며, 각 제품은 STRR의 매출에 중추적인 기여를 한다. 이 회사의 주력 제품은 다음과 같다:
- 모듈형 주택 유닛: STRR의 KBS 모듈러 브랜드 하에 생산되는 주거 및 상업용 목적의 모듈형 건축 유닛은 건설 기간 단축과 비용 절감을 목표로 한다. 이 제품은 맞춤형 옵션을 제공하며 고품질 자재를 활용하여 지속 가능한 디자인을 구현한다. 매출에서 상당한 부분인 36%를 차지하며, 건설 및 부동산 개발 업자들이 주요 고객이다[0].
- 구조용 벽 패널 및 목재 기초 시스템: EdgeBuilder 브랜드를 통해 제공되는 이 제품들은 건축물의 구조적 안정성을 높이며, 현장의 설치 속도를 향상시키는 역할을 한다. 특히, 지역 건설업체들과의 직거래를 통해 비용 효율적인 공급 체계를 구축하고 있다[0].
- 판재 및 건축 자재: Glenbrook 공급망을 통해 소매되며, 다양한 건축 프로젝트에 필요한 기본 자재를 제공한다. 이 제품군은 건축 프로젝트의 필수 구성 요소를 제공하면서도 합리적인 가격을 유지하여 매출에 기여한다[0].
STRR와 유사한 제품을 생산하는 경쟁 업체들도 존재한다. 예를 들어, 적층 제조 및 레이저 가공 분야에서 IPG 포토닉스는 다양한 레이저 기술을 기반으로 하는 고성능 제품을 제조하며 시장을 형성하고 있다[3]. 이는 STRR이 직면한 주요 경쟁 환경 중 하나이며, 두 회사 모두 공통의 제조 및 건축 시장 내에서 다양한 요구를 충족시키기 위해 활동 중이다.
| 경쟁자 | 주요 제품 | 시장 분야 |
|---|---|---|
| IPG 포토닉스 | 레이저 기술 기반 시스템 | 적층 제조 및 레이저 가공 |
이와 같은 경쟁자들과 비교했을 때, STRR은 건축 모듈 및 자재 분야에서의 전문성을 강조하며 차별화된 제품군을 구축하고 있다.
주요 리스크
STRR의 사업에 대한 특정 리스크로는 다음과 같은 요소들이 있다. 첫째, 모듈형 주택 산업에서의 의존도가 높기 때문에 시장의 수요 변동에 민감하게 반응할 수 있다. 이는 경기 불황이나 고객의 주택 구매 심리 변화에 따라 오히려 수익성 감소로 이어질 수 있다. 둘째, KBS 브랜드의 독립 대리점들은 경쟁사 제품도 판매하기 때문에 이들과의 관계 유지가 불확실할 경우 KBS의 매출에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 만약 대리점들이 재정적 문제에 직면하거나 계약 해지로 이어진다면, 수익이 크게 줄어들 수 있다. 셋째, STRR의 정보 기술 의존도가 높아서 사이버 공격이나 기술적 결함이 발생할 경우, 운영에 큰 차질이 생길 수 있다. 이는 정보 유출, 시스템 중단 등의 부작용을 초래해 회사의 평판 및 재무적 손실로 이어질 수 있다. 넷째, 사업 인수 과정에서 예상했던 시너지를 실현하지 못하거나 통합 과정에서의 문제들이 발생할 수 있어, 이는 추가 비용이나 내부 관리 시스템의 훼손으로 이어져 재무 상태에 악영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 글로벌 경제 불안정성, 특히 전쟁이나 건강 위기 같은 외부 요인들이 제품 수요와 비용에 부정적인 영향을 미칠 수 있어, 이를 회피하기 어려운 시장에서의 성장은 전체적인 위험 요소로 작용할 수 있다[0].
재무
STRR의 2023년도 재무 성과를 살펴보면, 회사의 수익은 4,580만 달러로 전년 대비 19.9% 감소하였으며, 이는 주요 상업 프로젝트의 활동 저하에 따른 것으로 분석된다[0]. 반면에 총 이익은 1,190만 달러로 3.6% 감소하였지만, 매출액 감소의 영향에도 불구하고 가격 유지 및 원자재 가격 안정화 덕분에 매출 총이익률은 개선되었다[1]. 2023년 지속 사업으로 인한 순손실은 190만 달러로, 이는 전년의 580만 달러 순손실에 비해 개선된 실적이다. 이는 현금 포지션의 강화와 특정 구매 및 판매에서 얻은 이익, 그리고 가장 큰 요인은 2023년 10월의 BLL 인수에서 발생한 약 120만 달러의 횡재 매수 이익에 기인한다[0]. 판매 및 일반 관리 비용은 주로 Digirad Health의 매각과 관련된 법률 및 외부 서비스 비용 증가로 인해 0.4백만 달러 증가하여 1,630만 달러에 달했으며, 이는 전체 수익의 31.8%를 차지하게 되었다[0][4]. 2023년에는 순 현금 흐름이 개선되었고, 운영 활동에서 269만 달러의 현금이 제공되었으며, 기존 모든 부채를 상환함으로써 부채 잔액이 낮아졌다[5]. 이러한 재무 지표들은 회사의 신중한 비용 관리와 자산 매각을 통한 현금 흐름 개선 노력을 반영한다.
대차대조표
STRR의 2023년 12월 31일 현재 대차대조표는 다음과 같다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | $18,326 | $4,377 |
| 제한된 현금 | $620 | $142 |
| 지분 증권 투자 | $4,838 | $3,490 |
| 제재 파생상품 | $19 | $0 |
| 매출채권 | $6,004 | $7,975 |
| 매출채권-현재 부분 | $399 | $73 |
| 재고자산 | $3,420 | $4,678 |
| 기타 유동자산 | $1,180 | $682 |
| 유동자산 - 중단된 영업 | $0 | $17,851 |
| 총 유동자산 | $34,806 | $39,268 |
| 유형 자산, 순 | $7,828 | $5,665 |
| 운용 리스 사용권 자산, 순 | $1,470 | $1,856 |
| 무형 자산, 순 | $12,518 | $13,352 |
| 영업권 | $4,438 | $4,438 |
| 이연 법인세 자산 | $0 | $0 |
| 매각 후 투자가 | $6,000 | $0 |
| 채무 증서 | $8,427 | $1,285 |
| 기타 자산 | $9 | $0 |
| 비유동 자산 - 중단된 영업 | $0 | $7,438 |
| 총 자산 | $75,496 | $73,302 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | $1,571 | $1,447 |
| 기타 미수금 | $1,506 | $462 |
| 미지급 급여 | $1,772 | $1,838 |
| 미지급 보증 | $44 | $38 |
| 제재 파생상품 | $0 | $104 |
| 발생 수익 | $1,377 | $1,673 |
| 단기 부채 | $2,019 | $3,383 |
| 운영 리스 부채 | $403 | $372 |
| 금융 리스 부채 | $42 | $82 |
| 유동 부채 - 중단된 영업 | $0 | $18,146 |
| 총 유동 부채 | $8,734 | $27,545 |
| 이연 법인세 부채 | $318 | $470 |
| 운영 리스 부채, 현재 부분 | $1,102 | $1,510 |
| 금융 리스 부채, 현재 부분 | $43 | $96 |
| 비유동 부채 - 중단된 영업 | $0 | $1,926 |
| 총 부채 | $10,197 | $31,547 |
| 주주 자본 | ||
| 우선주 | $18,988 | $18,988 |
| 보통주 | $2 | $1 |
| 자사주 | ($5,728) | ($5,728) |
| 추가 납입 자본 | $160,126 | $161,715 |
| 누적 적자 | ($108,089) | ($133,221) |
| 총 주주 자본 | $65,299 | $41,755 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $75,496 | $73,302 |
STRR의 자산 배분은 상당 부분 유동 자산과 투자 자산에 집중되어 있으며, 이는 건설 및 투자를 주요 사업으로 하는 STRR의 사업 모델과 잘 부합한다. 2023년 말 재무 상황을 보면, 현금 및 현금 등가물이 전년보다 크게 증가하여 자금 관리 및 재무 안정성을 강화했다. 반면, 총 부채가 전반적으로 감소하여 재무 건전성이 개선되었다. 주목할 만한 점으로는 총 유동 자산이 소폭 감소하였으나, 주요 자산 항목이 일정 수준 안정적으로 유지되고 있다는 점이다. 이는 STRR이 최근 사업 재편성이나 대규모 투자를 통해 주요 사업 분야에 대한 집중도를 높이려는 의지를 반영한 것으로 보인다[0][1][2].
손익계산서
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 수익 | ||
| 건설 | 45,785 | 57,149 |
| 총 수익 | 45,785 | 57,149 |
| 수익 원가 | ||
| 건설 | 33,631 | 44,489 |
| 기타 | 228 | 290 |
| 총 수익 원가 | 33,859 | 44,779 |
| 총 이익 | 11,926 | 12,370 |
| 영업비용 | ||
| 판매, 일반 및 행정비 | 14,538 | 14,195 |
| 무형자산상각 | 1,734 | 1,719 |
| 총 영업비용 | 16,272 | 15,914 |
| 영업 이익(손실) | (4,346) | (3,544) |
| 기타 수익(비용) | ||
| 기타 수익(비용), 순 | 852 | (1,336) |
| 이자 수익(비용), 순 | 973 | (564) |
| 총 기타 수익(비용) | 1,825 | (1,900) |
| 세전 계속사업 손익 | (2,521) | (5,444) |
| 법인세 비용(이익) | 614 | (383) |
| 계속사업 순손익 | (1,907) | (5,827) |
| 중단사업 순손익 | 27,039 | 575 |
| 총 순손익 | 25,132 | (5,252) |
| 보통주 주주 귀속 순손익 | 23,216 | (7,168) |
| 주당 순손익 | ||
| 보통주 기본 EPS | 1.48 | (0.49) |
| 보통주 희석 EPS | 1.47 | (0.48) |
2023년 STRR의 손익계산서를 살펴보면, 총 수익은 4,578만 달러로 2022년보다 19.9% 감소했다. 영업 비용은 전반적인 비용 증가에도 불구하고 1,634만 달러에 이를 정도로 상대적으로 소폭 증가하는 데 그쳤다. 2023년에는 중단사업에서 2,703만 달러의 순이익을 기록하여 전반적인 순이익은 2,513만 달러로 괄목할만한 개선을 이루어냈다[0]. 다만, 순손실이 계속사업에서 보고되었으며 이는 지속적인 법인세 비용과 이자 소득 증가가 이를 상쇄한 것으로 분석된다. 이러한 결과는 STRR이 판매와 비용 구조에서 일부 조정을 했으며, 영업 내에서 발생하는 리스크를 잘 관리하고 있음을 시사한다. 또한, 유사 산업군과 비교할 때 영업이익률과 수익 원가 비율이 높으며, 이는 STRR이 여전히 자사의 건설 부문에서 원가 구조를 효율적으로 관리하지 못하고 있음을 보여준다. 특히, 투자 부문에서의 한계수익과 이익율 향상은 규모의 경제를 달성하는 데 필요한 경영 전략이 더욱 요구됨을 볼 수 있다. 영업비용 증가의 주요 원인은 외부 서비스 비용과 인수 관련 법률 비용으로, 회사의 결정적인 운영 변화에 기인한다고 해석할 수 있다[1].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
STRR의 부채 및 대출 내역은 다음과 같다. ABL FILO Term Loan: 2027년 8월 9일까지 만기로, 금액은 55,000,000달러이며, 금리는 SOFR + 7.90%이다[0]. First-Lien Loan: 2028년 7월 7일까지 만기로, 금액은 32,907,000달러이며, 금리는 SOFR + 8.75%이다[0]. Structured Credit: 여러 차관에서 이루어진 부채로, 예를 들어 2031년까지 만기의 Structured Credit은 총 75,000,000달러의 액수를 가지고 있으며, 금리는 SOFR + 3.11%로 구성되어 있다[2]. 이는 자사의 장기적인 자본 재조달 전략의 일환으로, 비교적 높은 이자율 부채와 대출을 포함하여 회사의 현금 흐름을 안정적으로 유지하고 자본 운용을 최적화하는 방향으로 나아가고 있다.
주가 영향 미치는 요인들
STRR의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인으로는 여러 가지가 있다. 첫째, 환율 변동이다. 예를 들어, 미국 달러 대비 원화가 강세를 보인다면, STRR의 해외 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주식 가격이 하락할 수 있다. 둘째, 거시경제 상황이다. 만약 경기 침체가 발생하여 건설 시장의 전반적 수요가 감소할 경우, STRR의 매출 역시 줄어들게 되어 주가는 하락할 가능성이 높다. 셋째, 국가 간 갈등이다. 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되어 건설 자재 수입에 관세가 부과된다면, STRR의 비용이 증가하여 이익이 감소할 수 있고, 이것이 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 신규 경쟁사가 모듈형 건축 시장에 진입하여 더 저렴한 가격으로 유사한 품질의 제품을 제공한다면, STRR은 시장 점유율을 잃고 주가가 하락할 가능성이 있다. 다섯째, 시장 트렌드 변화이다. 예를 들어, 친환경 건축 자재에 대한 수요가 급증하면서 STRR이 이를 적시에 반영하여 친환경 제품을 성공적으로 출시할 경우, 주가는 긍정적으로 반응하여 상승할 수 있다. 각 시나리오는 회사의 영업 이익성과 관련이 깊기 때문에 이에 따른 주가의 변동은 필연적이다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
STRR의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소할 수 있다. 첫째, 친환경 건축 자재에 대한 수요 증가가 예상되면서 모듈형 건축 산업에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. STRR이 친환경 제품 라인업을 확장하고 지속 가능성을 강조한다면, 시장 점유율을 확대할 가능성이 높다. 둘째, 기술 발전에 따라 자동화된 제조 프로세스를 구축할 수 있다면 비용 절감과 생산효율성이 증대되어 이익률이 증가할 수 있다. 셋째, 글로벌 건설 시장의 확장 또한 기회 요인으로 작용할 수 있다. 개발도상국에서의 인프라 확장과 도시화로 인해 모듈형 주택에 대한 수요가 증가할 가능성이 있다. 넷째, 정치적 요인이나 규제 변화는 비즈니스에 중요한 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 정부의 주택 정책 강화나 건축 규제 완화는 새로운 프로젝트 기회를 창출할 수 있다. 다섯째, 만약 경쟁업체가 혁신적인 기술이나 더 나은 가격대의 제품으로 시장에 뛰어든다면, STRR이 시장 경쟁에서 어려움을 겪어 축소의 가능성이 생길 수 있다. 따라서 STRR의 미래는 산업 트렌드, 기술 혁신, 정책 변화, 그리고 경쟁 상황에 의해 크게 좌우될 것으로 보인다.