회사 소개
LNKB는 LINKBANCORP의 부회사인 LINKBANK을 통해 전통적인 대출, 예금 수집 및 현금 서비스를 소비자, 중소기업 및 비영리 기관에 제공하며 수익의 주요원으로 대출과 투자로 벌어들인 이자 수입이 주를 이룹니다. 이자 수입은 예금, 차입금 및 기타 이자 부담 채무로 발생하는 이자비용에 부분적으로 상쇄되며, 우리의 주요 지출로는 salaries and employee benefits, occupancy and equipment costs, data processing, professional fees, FDIC insurance 및 기타 일반 및 행정적 비용이 포함됩니다. LNKB의 사업 영역은 남부 중부 펜실베이니아 및 버지니아 북부, 메릴랜드 동부, 델라웨어, 남부 뉴저지 등이며 주택 및 상업 부동산에 보증된 대출이 주요 부분을 차지하고 있습니다. 회사의 주요 전문성은 중소기업 및 비디지털 제품 및 서비스에 초점을 맞춘 넓은 범위의 비즈니스 예금 계좌 제품과 서비스를 제공하는 능력에 있습니다[0].
주요 고객
LNKB의 고객은 여러 세그먼트로 나눌 수 있으며, 각 세그먼트는 특정한 필요와 이유로 LNKB의 제품과 서비스를 이용합니다. 첫째, 중소기업(SME)은 주요 고객 세그먼트로, 대출과 예금 서비스를 이용하여 운영 자금을 확보하고 현금 흐름을 관리합니다. 이들 기업은 주로 직원 급여, 재고 구매 및 운영 자금 조달을 위해 LNKB의 상업 대출과 신용 라인을 통해 자금을 조달합니다[0]. 둘째, 농업 관련 고객은 농지와 장비를 담보로 한 대출 서비스를 활용합니다. 이 고객들은 주로 농사 운영 자금과 장비 구매 자금을 위해 농업 대출을 사용합니다[1]. 셋째, 소비자들은 주택 담보 대출과 개인 대출 서비스를 이용하며, 주로 주택 구매, 리모델링 또는 기타 개인 용도의 자금을 조달합니다[1]. 넷째, 지방자치단체는 지방세 징수 보장을 통한 대출을 활용하여 지역 사회 프로젝트를 위한 자금을 확보합니다[1]. 마지막으로, 다양한 예금을 관리하는 고객들은 예금 계좌, 머니 마켓 계좌, 저축 계좌 및 정기 예금과 같은 다양한 예금 상품을 통해 자산을 안전하게 관리하고 이자를 얻습니다[4]. 이와 같이 다양한 고객 세그먼트가 LNKB의 금융 서비스를 필요로 하며, 각자의 특정한 요구에 맞는 맞춤형 금융 솔루션을 제공받고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 급여 및 직원 복리후생 | 직원 급여, 보너스, 건강 보험 등의 복리후생 비용 | 자체 |
| 점유 및 장비 비용 | 임대료, 건물 유지보수, 장비 구매 및 유지보수 비용 | 자체, 임대 제공업체 |
| 데이터 처리 비용 | 데이터 저장, 처리 및 관련 기술 비용 | 컴퓨팅 파워 및 클라우드 제공업체 |
| FDIC 보험 | 회사의 예금자 보호를 위한 연방 예금 보험 공사(FDIC) 보험료 | FDIC |
| 전문 수수료 | 법률, 회계, 컨설팅 등 외부 전문가에게 지급하는 비용 | 법률 및 회계 법인, 컨설팅 회사 |
| 기초 자산 감가상각 | 건물, 장비 등 고정 자산의 감가상각 비용 | 자체 |
| 리스 비용 | 운영 리스 및 금융 리스에 따른 비용 | 임대 제공업체 |
LNKB는 주로 자체 직원에게 급여 및 복리후생을 제공하며, 건물 임대와 유지보수를 위해 임대 제공업체를 이용하고 있습니다. 데이터 처리 및 클라우드 서비스 비용은 외부의 컴퓨팅 파워 및 클라우드 제공업체에서 발생하며, FDIC 보험료는 예금자 보호를 위한 필수 비용입니다. 전문 수수료는 법률, 회계 및 컨설팅 등의 외부 서비스 제공업체에 지급됩니다 .
제품군
LNKB의 주력 제품과 수익 기여도는 다음과 같습니다. 먼저, 상업 대출과 상업용 부동산 대출이 가장 큰 수익 기여를 하고 있습니다. 상업 대출은 기업들이 운영 자금을 확보하고 현금 흐름을 관리하는 데 필요한 자금을 제공합니다. 상업용 부동산 대출은 상업용 건물 구매나 리모델링에 필요한 자금을 제공합니다.
- 대출상품
- 상업 대출 (Commercial Loans)
- 수익 기여: $238.3 million
- 기업 운영 자금 및 현금 흐름 관리용 자금 제공
- 상업용 부동산 대출 (Commercial Real Estate Loans)
- 수익 기여: $430.2 million
- 상업용 건물 구매 및 리모델링 자금 제공
- 주택 대출 (Residential Real Estate Loans)
- 수익 기여: $245.5 million
- 개인 주택 구매 및 리모델링 자금 제공
- 예금상품
- 예금 계좌 (Demand Deposits, non-interest-bearing)
- 잔액: $655.9 million
- 이자 지급 예금 계좌 (Interest-bearing Demand Deposits)
- 잔액: $438.8 million
- 저축 계좌 및 머니 마켓 계좌 (Money Market and Savings Accounts)
- 잔액: $577.4 million
- 정기 예금 - $250,000 이상 (Time Deposits, $250,000 and over)
- 잔액: $134.3 million
- 기타 정기 예금 (Time Deposits, other)
- 잔액: $491.9 million
주요 경쟁업체로는 지역 사회 은행들(BB&T, PNC Financial Services)과 같은 금융기관이 있으며, 이들 역시 상업 및 부동산 대출을 주요 사업으로 하고 있습니다. 경쟁업체 간 비교는 다음과 같습니다.
| 경쟁업체 | 주요 상품 | 지역 |
|---|---|---|
| BB&T | 상업 대출, 부동산 대출, 예금상품 | 미국 남부 |
| PNC Financial Services | 상업 대출, 부동산 대출, 예금상품 | 미국 전역 |
| Fulton Financial | 상업 대출, 주택 대출, 예금상품 | 펜실베이니아 및 인근 지역 |
| First Citizens | 상업 대출, 부동산 대출, 예금상품 | 미국 남동부 |
이처럼 LNKB는 상업 대출과 부동산 대출을 통해 주요 수익을 창출하며 다양한 예금 상품을 통해 고객들의 자산을 관리하고 있습니다 .
주요 리스크
LNKB의 사업에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 위험 요소 중 하나는 지역 경제 상황의 변화입니다. LNKB는 특정 지역, 예를 들어 펜실베이니아와 버지니아 북부, 메릴랜드 동부 등에서 사업을 영위하고 있어, 해당 지역의 경제 상황 변화가 LNKB의 대출 수요와 예금 유입에 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 다양한 경쟁업체들이 같은 지역에서 활발한 활동을 펼치고 있기 때문에 경쟁 상황 역시 중요한 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 또한, 금융 시장의 변동성 및 규제 변화에 따른 영향도 업계 전반에 영향을 미치는 요인으로 고려될 수 있습니다. 이러한 요인들을 신중히 모니터링하여 LNKB의 비즈니스 모델과 재무 건전성을 지속적으로 평가하는 것이 중요합니다.
재무
LNKB의 재무 상태는 2023년 한 해 동안 눈에 띄는 성장과 변화를 겪었습니다. 대출 평균 잔액은 2022년에 비해 2억 7,600만 달러 증가했으며, 이는 파트너스 합병 완료에 따른 결과입니다[0]. 이자 수익 자산의 평균 수익률은 2022년 4.18%에서 2023년 5.24%로 106베이시스 포인트 상승했으며, 이는 연방준비제도 이사회의 금리 인상에 따른 것입니다. 반면, 이자 비용은 1,920만 달러 증가한 2,650만 달러로, 주로 예금과 차입금의 평균 이자율이 0.95%에서 2.82%로 증가했기 때문입니다[0]. 신용손실 충당금은 2022년 130만 달러에서 2023년 930만 달러로 증가했으며, 이는 CECL 회계 기준 채택과 파트너스 합병에 따른 것입니다[2]. 또한 비이자 수익은 2022년 300만 달러에서 2023년 110만 달러로 감소했으며, 이는 주로 채무 증권 매각 손실에 기인합니다[3]. 비이자 비용은 2022년 2,780만 달러에서 2023년 4,580만 달러로 64.7% 증가했으며, 이는 파트너스 합병과 관련된 비용 상승, 임직원 혜택 증가 및 회사의 지리적 확장에 따른 것입니다[3]. 총 자산은 2022년 9억 4680만 달러에서 2023년 23억 달러로 증가했으며, 총 대출은 9억 2790만 달러에서 22억 4천만 달러로 141.4% 증가했습니다[5]. 이를 종합하면 LNKB는 파트너스 합병을 통해 큰 성장을 달성했으나, 신용 손실 충당금 증가와 비이자 수익 감소, 비이자 비용 증가 등의 재무 부담도 함께 경험하고 있습니다.
대차대조표
LNKB의 대차대조표
2023년 12월 31일 기준 대차대조표
| 항목 | 2023년 (000 달러) | 2022년 (000 달러) |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | ||
| 무이자 및 현금 등가물 | 13,089 | 4,209 |
| 기타 금융기관에서의 이자부 예금 | 67,101 | 25,802 |
| 총 현금 및 현금성 자산 | 80,190 | 30,011 |
| 기타 은행과의 예금자 증서 | - | 5,623 |
| 매도가능 증권 (공정가치 기준) | 115,490 | 78,813 |
| 기타 자산 | ||
| 대출금 | 2,250,654 | 935,020 |
| 비이자부 대출금 | (18,229) | (10,450) |
| 순 대출금 | 2,232,425 | 924,570 |
| 기타 자산 | 234,722 | 124,637 |
| 총 자산 | 2,669,325 | 1,163,654 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 예금 | 2,344,970 | 986,278 |
| 차입금 | 42,200 | 32,189 |
| 비이자부 대출 저장 충당금 | 2,189 | 2,189 |
| 기타 부채 | 14,369 | 6,634 |
| 총 부채 | 2,403,529 | 1,025,101 |
| 주주 자본 | ||
| 추가 자본금 | 263,310 | 117,709 |
| 유보 이익 | 4,843 | 27,100 |
| 기타 포괄 손실 (누적) | (3,209) | (6,405) |
| 부모 회사에 귀속되는 자본 합계 | 265,313 | 138,553 |
| 총 자본 | 265,796 | 138,553 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 2,669,325 | 1,163,654 |
LNKB 재무 상태 분석
LNKB의 2023년 대차대조표를 분석해보면, 주요 항목에서 현금 및 현금성 자산이 30,011천 달러에서 80,190천 달러로 크게 증가한 것이 눈에 띕니다. 이는 회사의 유동성이 크게 개선되었음을 나타내며, 특히 대출금이 2022년 924,570천 달러에서 2023년 2,232,425천 달러로 약 2.4배 증가하여 대출 활동이 왕성하고 기업의 성장성이 높음을 시사합니다. 자산 측면에서 가장 큰 비중은 대출금이 차지하고 있으며, 이는 회사의 주요 수익원이 대출이자임을 반영하고 있습니다[0][1].
또 다른 중요한 포인트는 주주 자본이 138,553천 달러에서 265,796천 달러로 증가하는 등 재무 구조가 튼튼해졌음을 보여줍니다. 유보 이익의 감소는 배당금 지급이나 기타 자본 재투자로 인한 것으로 보이지만, 다른 자본 항목의 증가가 이를 상당 부분 상쇄하고 있습니다. 부채 비율 또한 2022년에 비해 상당히 높아졌지만, 이는 대출 활성화와 관련이 있으며 큰 문제를 일으킬 만한 수준은 아닙니다[0].
종합적으로 LNKB는 대출을 중심으로 한 자산 배분을 통해 안정적인 수익 구조를 유지하고 있으며, 현금 유동성의 증대와 자본금 확충을 통해 재무 건전성을 강화하고 있음을 알 수 있습니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 활동구분 | 2022년 (천달러) | 2021년 (천달러) |
|---|---|---|
| 영업활동 | ||
| 순이익(손실) | (11,968) | 5,598 |
| 조정항목 | 6,035 | (7,245) |
| 기타, 순 | (549) | (1,171) |
| 영업활동에서 사용된 현금 | (6,600) | (3,030) |
| 투자활동 | ||
| 인수합병을 통해 취득한 순현금 | 8,014 | — |
| 자회사 투자 | (10,400) | (35,000) |
| 자회사로부터 받은 배당금 | — | 1,300 |
| 투자활동에 사용된 현금 | (1,751) | (33,196) |
LNKB의 현금 흐름을 살펴보면, 영업활동과 투자활동 모두에서 현금 유출이 발생하고 있습니다. 특히, 2022년에는 순손실을 기록하며 영업활동에서는 약 1,168만 달러의 손실이 발생한 반면, 조정항목과 기타 항목으로 인한 현금 사용을 감안해 총 660만 달러가 사용되었습니다. 투자활동에서는 2022년에 인수합병을 통해 약 801만 달러의 현금을 취득했지만, 자회사 투자로 인해 큰 폭의 현금 유출이 지속되었습니다. 이는 은행업의 특성을 고려했을 때 자금 조달과 운용이 중요한 과제로 떠오르게 합니다. 유사한 금융기관과 비교했을 때, LNKB는 영업활동에서 현금을 적절히 창출하지 못하고 있으며, 이는 향후 자금 조달 및 운영에 어려움을 초래할 가능성이 있습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 형태 | 금액 (천달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 서브노트 부채 | 20,300 | 연 5.0%, 5년간 고정, 이후 SOFR 연동 (만기: 2030년 10월 1일) |
| 서브노트 부채 | 21,100 | 6.875%와 6.0% (초기 4년 고정, 이후 3개월 SOFR + 590bps로 변동. 만기: 2030년 7월 1일) |
| 서브노트 부채 | 20,000 | 연 4.5%, 5년간 고정, 이후 3개월 SOFR + 203bps (만기: 2032년 4월 15일) |
| FHLB 차입 | 10,000 | 다양한 이자율과 만기 조건 (FHLB 자본 주식 및 대출 담보) |
| 신탁 대출 (파트너스 합병) | 589 | 최초 10년 고정 금리 3.60%, 이후 10년 국채 금리 + 3.0% (만기: 2035년 4월 30일) |
LNKB는 다양한 형태의 채무를 보유하고 있으며, 이 중 일부는 파트너스 합병 및 그라츠 합병을 통해 인수되었습니다. 주된 채무는 서브노트 부채로, 이는 고정 금리에서 시작해 일정 기간 이후 변동 금리로 전환됩니다. FHLB (연방 대출 은행)로부터 차입한 금액도 존재하며, 이는 자본 주식 및 대출에 담보된 형태로 다양한 이자율과 만기 조건을 제공합니다. 또한 파트너스 합병으로 인해 신탁 대출도 인수하였으며, 이는 최초 10년 동안 고정 이자율을 적용받고 이후 변동 이자율로 바뀝니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
LNKB의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동 시나리오를 고려할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 LNKB의 외국 자산 가치가 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 역할을 합니다. 만약 미국 경제가 경기침체에 빠진다면, 대출 수요가 감소하고 채무 불이행이 증가하여 LNKB의 수익성이 악화될 가능성이 있어 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미-중 무역 전쟁과 같은 상황이 발생하면 무역과 경제 활동이 둔화되어 LNKB가 속한 금융시장이 불안정해지면서 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 성장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 금융 상품이나 서비스를 제공하면서 시장 점유율을 빼앗아 가면 LNKB의 수익성이 감소하여 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드의 변화도 중요합니다. 예를 들어, 디지털 금융 서비스의 확산으로 인해 전통적인 은행 업무의 수익성이 감소할 경우 LNKB의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LNKB의 미래 성장은 지역 경제와 거시 경제적 요소, 기술 발전, 인수합병 전략에 크게 의존할 수 있습니다. 첫째, 펜실베이니아, 메릴랜드, 델라웨어 등 주요 서비스 지역의 경제 성장과 인구 증가가 지속된다면 새로운 고객 유치와 대출 증가로 이어질 수 있습니다. 특히 소규모 중형 기업들에 대한 상업 대출이 주요 성장 동력으로 작용할 수 있습니다. 둘째, 회사의 인수합병 전략도 중요한 역할을 합니다. 최근 Partners와의 성공적인 합병 사례처럼, 추가적인 전략적 인수합병이 이루어진다면 규모의 경제 및 신규 시장 진입을 통해 매출 증대 및 비용 절감 효과를 기대할 수 있습니다[0][1]. 셋째, 기술의 활발한 도입과 디지털 금융 서비스의 확장이 고객 경험을 개선하고 운영 효율성을 높이는 데 기여할 것입니다. 그러나 과도한 경쟁과 기술 채택 실패는 리스크 요인이 될 수 있습니다. 넷째, 금리 인상과 같은 거시 경제적 변화가 대출 수요와 예금 이자율에 영향을 미쳐 수익성에 변동을 초래할 수 있습니다. 또한, 지역 경제의 경기 침체와 실업률 증가가 대출 상환 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3].