XBP 유럽 홀딩스 (XBP Europe Holdings, Inc., XBP)

회사 소개

XBP 유럽 홀딩스 주식회사는 청구서 및 결제 처리 서비스를 중앙 유럽, 중동 및 아프리카 지역의 다양한 산업 및 공공 부문 고객에게 제공하는 회사로, 디지털 전환을 촉진하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 회사는 주로 두 가지 사업 부문, 즉 청구서 및 결제와 기술 부문으로 나뉘며, 청구서 및 결제 부문은 재무 회계 솔루션을 통해 청구서와 결제 처리를 최적화하고, 계좌 지급 및 수금 프로세스를 자동화하여 고객의 비즈니스 효율성을 높이고 있습니다. XBP 플랫폼을 통해 고객은 보다 투명하게 거래하고, 실시간 결제 요청과 같은 혁신적인 기능을 이용할 수 있으며, 또한 공급업체와의 통합을 통한 디지털 전환도 지원받습니다. 회사의 수익 모델은 제품과 서비스에서 발생하는 거래 수수료가 주요 수익원이지만, 정기적인 소프트웨어 사용료와 전문 서비스, 하드웨어 솔루션 판매 등도 포함됩니다. XBP는 금융, 의료, 보험 및 공공 부문을 포함한 2000개 이상의 클라이언트를 보유하고 있으며, 클라우드 기반의 인프라를 활용하여 고객의 필요에 따라 유연한 솔루션 배포 모델을 제공합니다. 이처럼 XBP는 고객의 다양한 비즈니스 요구사항에 맞춘 솔루션을 제공함으로써 고객의 결제 리스크를 최소화하고 운영 비용을 절감할 수 있도록 도와줍니다[0].

주요 고객

XBP의 고객은 주로 금융, 의료, 보험 및 공공 부문에서 활동하는 기업들이며, 그들은 청구서 및 결제 처리에서의 효율성을 높이고 디지털 전환을 이루기 위해 XBP의 제품과 서비스를 활용한다. 금융 부문에서 XBP를 이용하는 고객들은 주로 은행이나 자산 관리 회사로, 청구서 발송 및 결제 처리의 자동화를 통해 운영 효율성을 높이고 비용을 절감하는 것을 목적으로 한다. 의료 기관들은 환자 청구서와 보험 클레임의 처리를 효율적으로 관리하기 위해 XBP의 결제 플랫폼을 도입한다. 보험사들은 보험료 청구 및 처리 과정의 간소화를 위해 XBP를 이용하며, 이는 고객과의 신속한 상호작용을 가능하게 함으로써 고객만족도를 높이기 위함이다. 공공 부문에서는 정부 기관이나 지방 자치단체가 포함되며, 이들은 일반 시민들에게 제공하는 다양한 서비스 및 세금과 관련된 거래를 처리하기 위해 XBP의 솔루션을 사용하여 투명성과 효율성을 동시에 달성하려 한다. 각 부문의 고객들은 실시간으로 거래를 관리하고, 기존의 수작업 과정을 자동화하여 불필요한 인력 비용을 줄이는 것에 매력을 느끼며, 이를 통해 보다 나은 고객 경험을 제공하고 변화하는 시장 환경에 신속히 대응하려는 전략적 목적을 가지고 있다.

회사의 비용구조

주요 비용 항목	설명	공급업체
컴퓨터 및 기술 비용	XBP는 클라우드 기반의 인프라와 다양한 IT 시스템을 사용하여 서비스를 제공하며, 관련 유지보수 및 업데이트를 위해 높은 기술 비용이 발생합니다.	Amazon Web Services, Microsoft Azure 등
인력 비용	인력 비용은 고정 및 가변 급여, 연간 보너스, 복리후생 및 퇴직금 기여도로 구성되며, 직원 세금, 건강 보험, 근로자 보상 및 장애 보험도 포함됩니다.
라이선스 비용	XBP의 소프트웨어 플랫폼 및 솔루션 제공을 위해 지불하는 여러 라이선스 사용료가 포함됩니다.	Oracle, SAP 등
계약 노동	특정 프로젝트 및 고객 요구에 따른 외부 계약 인력을 활용하기 위한 비용입니다.
클라우드 사용 비용	XBP의 클라우드 서비스 이용에 관련된 비용으로, 서버 공간 임대 및 데이터 처리에 사용됩니다.	Amazon Web Services, Google Cloud Platform 등
전문 서비스 비용	법률, 회계 및 기타 전문가 서비스에 대한 비용입니다.
감가상각 및 상각 비용	내부 사용 소프트웨어, 시스템 변환 및 웹사이트 개발 비용의 구매 및 개발과 관련된 무형 자산의 감가상각이 포함됩니다.

이러한 비용 항목 외에도, XBP는 일반 관리 비용 및 판매 비용, 예를 들어 임원 관리 보상, IT 인프라, 재무 및 회계 기능, 인적 자원 기능에 대한 비용을 포함합니다[0].

제품군

XBP 유럽 홀딩스 주식회사는 주로 청구서 및 결제 처리 서비스를 제공하는 회사로서, 이러한 서비스를 제공하기 위해 다양한 제품과 솔루션을 시장에 내놓고 있습니다. XBP의 주요 제품에는 금융 관리 솔루션과 청구서 및 결제 처리 플랫폼이 포함됩니다. 이러한 제품들은 고객의 비즈니스 운영을 자동화하고 효율성을 높이는 데 기여하며, 간소화된 재무회계 프로세스를 통해 고객의 비용 절감에 크게 기여합니다. 특히, XBP의 디지털 플랫폼을 통해 고객은 실시간 결제 기능을 활용할 수 있으며, 이는 회사의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다.

구체적으로, XBP의 제품은 계좌 지급 및 수금 자동화, 혁신적 금융 계정 관리 기능 등을 포함하여, 각 부문에서 나오는 거래 수수료는 회사 매출의 상당 부분을 차지합니다[0]. 이렇게 폭넓은 금융 서비스를 제공함으로써, XBP는 고객의 포트폴리오 관리 및 비용 절감에 큰 도움을 주고 있으며, 이는 해당 제품들이 회사의 매출 성장에 큰 기여를 하고 있습니다. 경쟁사로는 유사한 서비스와 솔루션을 제공하는 다른 글로벌 결제 서비스 제공업체들이 있으며, 이들 또한 금융기술을 바탕으로 한 혁신적인 결제 솔루션을 제공함으로써 시장 경쟁에 참여하고 있습니다[0].

다음은 XBP의 주요 제품 목록과 경쟁 제품들의 비교입니다:

제품명	수익 기여도	주요 기능 및 특징	주요 경쟁사
금융관리 솔루션	높은	계좌 지급 및 수금 자동화, 실시간 거래 관리 기능 제공	주요 금융 솔루션 제공업체들
결제 처리 플랫폼	매우 높은	실시간 결제 요청, 혁신적 기능 통합 제공	글로벌 결제 서비스 기업들

이러한 제품들은 XBP의 수익성에 매우 큰 기여를 하고 있으며, 회사의 핵심 역량을 강화하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

주요 리스크

XBP 유럽 홀딩스 주식회사는 특정한 위험에 직면하고 있으며, 이 중 일부는 해당 기업의 비즈니스 모델과 관련이 깊은 독특한 리스크들로 구성되어 있다. 첫 번째로, 클라이언트들이 재정적 압박을 느끼고 있는 상황에서 중요한 클라이언트와의 계약 종료 및 재계약의 불확실성이 상존하고 있다. 특히, 주요 클라이언트의 계약이 만료되거나 긍정적인 조건으로 갱신되지 않을 경우 매출 감소로 이어질 수 있다. 두 번째로, 디지털 및 전자화된 환경으로의 전환이 가속화되면서 물리적 문서 처리에 대한 수요가 감소할 위험이 있다. 이러한 변화는 XBP가 제공하는 서비스의 수요를 줄일 수 있으며, 이는 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 세 번째로, XBP는 유럽 전역에서 다양한 규제를 준수해야 하며, 이러한 규제의 변화는 기업 운영 및 비용에 추가적인 부담을 초래할 수 있다. 또한, 경쟁 환경이 치열해지면서 자본이 풍부한 경쟁자들이 새로운 기술 및 서비스 개발을 통해 시장 점유율을 높일 경우, XBP의 입지가 위협받을 수 있다. 네 번째로, 노동력 및 자원의 비용이 상승하고 있으며, 이러한 상승세는 XBP가 제공하는 서비스의 가격을 적절히 조정하는 데 어려움을 겪을 수 있다. 마지막으로, XBP는 신기술의 빠른 발전에 뒤처지지 않도록 지속적인 혁신이 필요하며, 이에 대한 실패는 시장에서의 경쟁력을 약화시킬 수 있는 위험이 있다[0].

재무

XBP 유럽 홀딩스의 2023년 재무 제표에 따르면, 회사는 총 수익 1억 6,657만 달러를 기록하였으며, 이 중 청구 및 결제 부문에서 1억 2,185만 달러, 기술 부문에서 4,471만 달러를 올렸습니다. 그러나 영업 손실은 4,390만 달러로 보고되었으며, 순 손실은 1억 1,047만 달러로 나타나, 전년도 대비 손실 폭이 확대되었습니다[0]. 또한, 운영 활동에서의 현금흐름이 약 153만 달러 감소하면서, 전년도 989만 달러의 흐름에 비해 상당히 저조한 실적을 보였습니다[1]. 이를 통해 볼 때, XBP는 체계적인 운영 개선과 비용 절감이 필요할 것으로 판단됩니다. 자산 면에서는, 보고 기간 동안 부채가 감소했는데, 이는 주로 장기 부채의 상환 및 2023년 9월에 체결된 개정 팩토링 계약 덕분으로 보입니다[2]. 지출 면에서, 회사의 세금 비용은 60만 달러로 감소하여, 이는 프랑스 지역의 수익성 저하에 따른 것 같습니다. 회사의 기술 부문은 유지 보수와 전문가 서비스를 포함하는 경상 소프트웨어 판매에서 매출이 발생하였고[3], 모든 재무적 계약 이행 및 약정 조건을 준수한 상태입니다[4]. 이러한 결과는 XBP가 점차 비용 구조를 예리하게 조정하고, 재무 상태를 전략적으로 관리해야 함을 시사합니다.

대차대조표

XBP 유럽 홀딩스의 2023년 12월 31일자 대차대조표에 따르면, 회사의 총 자산은 1억 272만 달러로 보고되었으며, 유동자산 구성은 현금 및 현금등가물 690만 5천 달러, 매출채권 3,079만 5천 달러, 재고자산 474만 달러 등입니다[0]. 비유동 자산으로는 건물 및 설비, 무형자산 등의 항목이 포함되어 있습니다. 총 부채는 1억 1,692만 달러로 측정되었으며, 특히 유동부채가 높은 비중을 차지하고 있어 단기적인 자금 조달에 대한 압박이 있는 것으로 보입니다. 또한, 주주지분은 -1,256만 8천 달러로 손실 상태를 보이고 있습니다[1]. XBP의 자산 배분을 보면, 청구 및 결제와 기술 부문의 특성상 매출채권과 같은 유동자산의 비중이 높습니다. 이는 회사의 주 사업이 청구서 관리와 결제 솔루션 제공에 크게 의존하고 있음을 나타내며, 고객사로부터의 채무 회수 리스크 관리가 중요함을 시사합니다. 회사의 자산 구조는 사업의 성격상 적절해 보이나, 높은 부채 비율은 장기적으로 재무 안정성을 위협할 수 있는 요소로 평가됩니다.

손익계산서

항목	2023년 금액 (천 달러)	2022년 금액 (천 달러)
매출 (순액)	166,336	180,349
매출원가	127,456	136,276
판매관리비	34,683	32,956
관련 당사자 비용	4,683	8,309
감가상각비 및 무형자산 상각비	3,851	4,390
운영 손실	(4,179)	(1,950)
순손실	(11,047)	(7,929)

XBP 유럽 홀딩스의 손익계산서를 분석하면 몇 가지 중요한 점들을 주목할 수 있습니다. 먼저, 2023년 동안 매출이 2022년에 비해 감소하였으며, 이는 주로 청구서 및 결제 부문에서 매출이 줄어든 것에서 기인합니다. 이외에도 매출원가는 2022년보다 감소하였지만, 판매관리비와 관련 당사자 비용의 증가로 전체 운영 비용이 여전히 높은 상태입니다. XBP는 디지털 거래 중계 플랫폼을 제공하며, 고객이 거래를 보다 효율적으로 처리할 수 있도록 지원하고 있는데, 이러한 비즈니스 모델이 진행됨에 따라 운영 효율성이 개선될 필요가 있어 보입니다. 기술 부문에서의 매출 증가에도 불구하고, 순손실이 지속적으로 발생하고 있으며, 이는 비용 구조의 추가적인 최적화가 요구된다는 점을 나타내고 있습니다. 특히 관련 당사자 비용이 상당한 비중을 차지하고 있으므로, 일반 당사자에 대한 비용 통제 강화 및 연관 사업 부서와의 비용 분석을 통해 보다 효율적인 운영 전략이 필요할 것으로 보입니다.

현금흐름표

항목	2023년 금액 (천 달러)	2022년 금액 (천 달러)
영업 활동으로 인한 현금 흐름	(1,535)	9,890
투자 활동으로 인한 현금 흐름	(2,669)	(6,366)
재무 활동으로 인한 현금 흐름	(305)	(1,329)
환율 변동에 의한 현금 및 현금성 자산의 변동효과	3,941	2,369
현금 및 현금성 자산의 순증가(감소)	(568)	4,562
기간 초 현금 및 현금성 자산	7,473	2,910
기간 말 현금 및 현금성 자산	6,905	7,473

XBP 유럽 홀딩스의 현금 흐름표를 보면, 영업 활동에서 발생한 현금 흐름이 2023년 동안 전년 대비 감소하여 1,535천 달러의 순이익이 아닌 손실을 기록했습니다. 이는 부분적으로 거래 비용과 미수금 증가에 기인하며, 이는 기술 및 금융 솔루션 제공과 같은 금융 서비스 회사들에서 자주 나타나는 문제입니다. 보통 동종 업종에서는 영업 활동에서 긍정적인 현금 흐름이 기대되지만, XBP는 2023년에는 이와 반대의 결과를 보였습니다. 투자 활동 현금 흐름 또한 음수로 나타났는데, 일부 자산의 구매로 인해 발생한 것으로 보입니다. 반면에, 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 크게 변화하지 않았습니다. XBP와 유사한 금융 서비스 기업들은 보통 안정적인 영업 현금 흐름을 유지하며 투자 활동에 신중한 접근을 하고 있기 때문에, XBP의 현금 흐름 현황은 이러한 산업적 관행과 비교했을 때 차이가 존재하는 것을 보여줍니다.

주요 부채 및 전환사채들

대출명	발행일	만기일	이자율	원금(천 달러)	주요 조건
첫 번째담보부 대출	6/21/2021	6/2026	L + 5.25%, 10.40%	18,832	Kyriba Corp.에 대한 1.4% 비율
첫 번째담보부 대출	4/9/2019	4/2025	L + 9.00%, 13.73%	18,870	일부 PIK 포함, 1.4% 비율
첫 번째담보부 회전 대출	4/9/2019	4/2025	L + 7.25%, 11.98%	1,394	회전형, 0.1% 비율
첫 번째담보부 대출	4/28/2021	4/2026	L + 8.25%, 12.58%	23,390	Passport Labs, Inc. 관련

회사의 주요 채무로는 다양한 금융 기관과의 고정 담보 대출이 있으며, 이 중 상당한 양의 대출에서는 리버(Libor) 플러스 일정 마진의 가변 금리를 적용받고 있습니다. 예를 들어, Kyriba Corp.와의 첫 번째 담보부 대출은 18,832천 달러의 금액에 대해 리버 플러스 9.00% 및 PIK가 포함된 13.73%의 이자율로 책정되어 있습니다. 이러한 대출 조건은 PIK 금리를 포함하며, 이는 이자 비용의 일부를 현금 대신 부채로 추가하는 방식입니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

XBP의 주식 가격 변동은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 먼저, 환율 변동이 XBP의 수익성과 관련된 주요 요인이 될 수 있습니다. 유로화 강세로 인해 회사의 수익이 증가할 수 있는 가상의 시나리오가 있을 수 있으며, 이는 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면 달러 강세로 손실이 발생할 경우 주가는 하락할 가능성이 높습니다[0]. 거시 경제적 상황도 중요한 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 세계 경기 침체가 심화되어 기업들이 IT 지출을 줄인다면 XBP는 매출 감소를 경험할 수 있으므로 주가는 긍정적일 수 없습니다. 국가 간 갈등, 특히 주요 거래국인 미국과 중국 간 무역 전쟁은 XBP의 공급망 및 운영 비용에 악영향을 미칠 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁사의 성장이나 신기술 개발은 XBP의 시장 점유율을 위협할 수 있으며, 이에 따른 매출 감소로 인해 주가는 하락할 수 있습니다[0]. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화, 특히 클라우드 기반 솔루션의 수요 증가가 강화되면 XBP의 서비스와 제품에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 이는 주식 가격 상승으로 이어질 가능성이 있습니다[0]. 각 요인은 시장의 동향과 외부 요인에 따라 복합적으로 작용할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

XBP의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 위축될 가능성이 있습니다. 첫째, 디지털 전환의 지속적인 확산은 XBP의 주요 성장 동력 중 하나가 될 수 있습니다. 기업들이 운영 효율성을 높이기 위해 청구서 및 결제 시스템의 디지털화를 추구하면서 XBP의 솔루션에 대한 수요는 증가할 것입니다. 둘째, 중동 및 아프리카 지역의 경제 발전이 가속화된다면 XBP는 새로운 시장에서 기회를 잡을 수 있을 것입니다. 셋째, 기술 혁신과 AI 및 머신러닝 기술의 통합으로 인해 XBP의 솔루션은 더욱 스마트해지고 고객 맞춤형 서비스가 가능해져 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 그러나 반대로, 경제 불확실성이나 경기 침체가 지속된다면 기업의 IT 지출이 축소될 수 있어 XBP의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 규제 변동이나 데이터 보안 강화를 위한 규제가 강화되면 운영 비용이 증가할 가능성이 있으며, 이는 수익성에 위협이 될 수 있습니다. 마지막으로, 부정적인 시장 경쟁과 가격 경쟁 심화로 인해 마진 압박이 심해진다면 XBP는 수익을 유지하기 어려울 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 XBP의 미래 성장과 시장 위치에 영향을 미칠 수 있습니다.