회사 소개
회사 INDB는 건설, 소유, 운영하는 저소득 주택 프로젝트를 포함하는 다양한 낮은 소득 주거 프로젝트에 투자합니다. 이 프로젝트들은 세금 공제 및 세안해주됨의 혜택을 받습니다. 이외에도 회사는 미국의 레지던셜, 상업용 부동산 대출 및 소기업 대출 등 다양한 대출을 통하여 자산을 확보합니다. 또한, 회사는 투자 관리 그룹을 통해 투자 관리 및 신탁 서비스를 제공하며, Rockland Trust Investment Management Group는 신뢰, 신탁 및 대리 계좌의 총 자산과 계좌 수를 제공합니다. 이를 통해 회사는 자산을 증대하고 수익을 창출하며 안정적인 자금 조달을 유지하고자 합니다[0][1][2].
주요 고객
INDB의 고객은 주로 소규모에서 중규모에 이르는 다양한 비즈니스와 소비자들로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 상업용 부동산 대출, 상업용 건설 대출, 상업 및 산업 대출, 그리고 소규모 비즈니스 대출 등 상업 대출을 필요로 하는 기업들입니다. 비즈니스 고객들은 자산 확보, 사업 확장, 운영 자금 조달 등을 위해 대출을 이용하며, 이는 대개 상업용 부동산 또는 기타 자산을 담보로 합니다. 개인 고객 부분에서는 주거용 부동산 대출과 주택 담보 대출 등이 포함되며, 이는 주로 주택 구매 및 리모델링을 위한 자금 조달 목적으로 이용됩니다. 고객들은 INDB가 제공하는 안전성과 신뢰성을 기반으로 한 금융 서비스를 통해 경제적 혜택과 자산 증식을 도모할 수 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
INDB의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 급여 및 직원 복리후생 | 임직원 급여, 의료 보험, 인센티브 프로그램 등 | 내부 운영 및 다양한 건강 보험 회사 |
| 부동산 점유 및 장비 비용 | 임대 부동산 관련 비용, 유틸리티 비용, 눈 제거 비용 등 | 부동산 관리 회사 및 유틸리티 제공자 |
| 데이터 처리 및 시설 관리 | 트랜잭션 볼륨 증가에 따른 데이터 처리 비용 | 주요 IT 및 데이터 센터 제공자 |
| 소프트웨어 유지 비용 | 기술 인프라에 대한 지속적인 투자 | 주요 소프트웨어 공급 업체 |
| FDIC 평가 비용 | FDIC 규정에 따른 특별 평가 비용 | 연방예금보험공사 (FDIC) |
| 컨설팅 비용 | 전략적 이니셔티브 관련 컨설팅 | 다양한 컨설팅 회사 |
| 합병 및 인수 비용 | 자회사 및 사업 퇴출 비용 | 법률 및 전문 서비스 제공 회사 |
이러한 비용 항목들은 INDB의 운영 비용을 구성하며, 다양한 외부 공급 회사와의 계약을 통해 자원을 확보합니다[0][1][2].
제품군
INDB의 주요 제품과 서비스는 비이자 수익과 이자 수익으로 나뉘며, 이는 회사의 수익에 크게 기여합니다. 주요 제품과 그 기여도를 표로 정리하면 다음과 같습니다:
| 제품/서비스 | 2023년도 수익 | 기여도 (%) | 제품 설명 및 역할 |
|---|---|---|---|
| 예금 계좌 수수료 | $23,486,000 | 18.9 | 개인 및 사업자에게 예금 계좌를 제공하며, 이와 관련된 각종 수수료 수입을 창출. |
| 교환 수수료 및 ATM 수수료 | $18,108,000 | 14.5 | 카드 사용 거래 및 ATM 이용에 따른 수수료로 발생하는 수익. |
| 투자 관리 수익 | $40,191,000 | 32.3 | 자산 관리 및 신탁 서비스 제공을 통해 발생하는 수익. |
| 주택 담보 대출 수입 | $2,326,000 | 1.9 | 주택 담보 대출 이자 수익. |
| 생명 보험정책의 현금가치 증가 | $7,868,000 | 6.3 | 회사가 보유한 생명 보험의 현금가치 증가로 인한 수익. |
| 생명 보험 혜택 이익 | $2,291,000 | 1.8 | 생명 보험금 수령으로 인한 수익. |
| 대출 관련 파생상품 수익 | $3,327,000 | 2.7 | 대출 상품에 대한 파생상품 거래를 통해 발생하는 수익. |
| 기타 비이자 수익 | $27,012,000 | 21.7 | 주로 FHLB 배당 수입, 주식의 미실현 이익, 대출 수수료 등으로 구성된 수익. |
INDB의 주요 경쟁자로는 비슷한 금융 상품과 서비스를 제공하는 다른 미국 내 상장 금융회사들이 있습니다. 이를 표로 나타내면 다음과 같습니다:
| 경쟁사 이름 | 제공 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Bank of America | 예금 계좌, 대출, 투자 관리, 신탁 서비스, ATM 및 교환 수수료 서비스. |
| Wells Fargo | 예금 계좌, 모기지 대출, 투자 서비스, 은행 카드 서비스. |
| JPMorgan Chase | 예금 및 대출 서비스, 자산 관리, 상업용 대출, 신탁 서비스, ATM 및 교환 수수료. |
이 표들을 통해 INDB의 주요 제품과 서비스가 회사의 전체 수익에 어떻게 기여하는지, 그리고 주요 경쟁사들이 어떤 서비스를 제공하고 있는지 한눈에 파악할 수 있습니다 .
주요 리스크
INDB의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 이 회사는 추가적인 흡수에 따른 여러 위험 요소를 직면할 수 있으며, 경쟁이 치열하여 다른 기관을 적정한 조건으로 인수하지 못할 수 있습니다. 또한, 기업은 전략적 투자 및 이니셔티브의 가치를 실현하지 못할 수 있고, 이로 인해 비예상의 리스크가 도입될 수 있습니다. 또한, 시장 변동성은 회사의 증권 포트폴리오 성과에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 잠재적인 가치의 손실이 있을 경우 회사의 운영 결과에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이 밖에도, 회사의 대출 활동과 관련된 위험으로는 대출 고객의 상환 능력, 담보 안정성, 지역 경기 등의 변화로 인한 신용 손실이 있을 수 있으며, 이러한 요인들은 회사의 자산 질과 이익성에 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
재무
INDB의 2023년 재무 실적은 전반적으로 안정적이나, 일부 지표에서 다소 감소가 관찰됩니다. 2023년 순이익은 2억 3,950만 달러로 주당 순이익은 5.42달러를 기록했으며, 이는 2022년의 순이익 2억 6,380만 달러와 주당 순이익 5.69달러에 비해 각각 9.2%, 4.7% 감소한 수치입니다. 주요 수익원인 순이자 마진은 전년 대비 8 베이시스 포인트 증가했으며, 대출 성장과 안정적인 자산 질, 강력한 수수료 수입, 신중한 비용 관리가 실적에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 그러나, 상업 대출 포트폴리오에서 발생한 손실 노출로 인해 대손충당금이 영향을 받았습니다. 2023년 한 해 동안 주당 2.20달러의 배당금을 선언했으며, 2천910만 주의 자사주를 1억 8천900만 달러에 재매입하며 자사주 매입 프로그램을 완료하였습니다. 또한, 총 차입금은 2023년 말 기준 2022년 말에 비해 11억 달러 증가했으며, 이는 예금 잔액 감소와 자사주 매입 활동을 자금 조달하기 위한 것입니다. 회사는 자산 관리 그룹을 통해 2023년 말 기준 65억 3천7백90만 달러의 자산을 관리하고 있으며, 이는 전년 대비 7.3% 증가한 수치입니다[0][1][2].
대차대조표
INDB의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (달러 단위, 천) | 2022년 (달러 단위, 천) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 | 108,788 | 169,977 |
| 자회사 투자 | 2,922,698 | 2,850,407 |
| 선불 법인세 | 2,488 | 2,299 |
| 이연 법인세 자산 | 429 | 453 |
| 기타 자산 | 0 | 2,297 |
| 총 자산 | 3,034,403 | 3,025,433 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 배당금 지급 예정액 | 23,580 | 25,103 |
| 소순위 신탁 채무 | 62,858 | 62,855 |
| 순위 변제 채무 | 49,980 | 49,885 |
| 기타 부채 | 2,734 | 889 |
| 총 부채 | 139,152 | 138,732 |
| 주주 자본 | 2,895,251 | 2,886,701 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 3,034,403 | 3,025,433 |
INDB의 대차대조표를 분석한 결과, 총 자산은 2023년 말 기준 30억 3천4백만 달러로, 전년 대비 거의 변동이 없는 안정적인 상태를 유지하고 있습니다. 주요 자산 항목으로는 현금 1억 8백78만 달러, 자회사 투자 29억 2천2백69만 달러 등이 있으며, 특히 자회사에 대한 투자가 자산의 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 INDB가 자회사 운영을 통해 수익을 창출하는 비즈니스 모델을 가지고 있음을 시사합니다. 부채 측면에서는 배당금 지급 예정액이 큰 비중을 차지하며, 전체 부채는 1억 3천9백15만 달러로 비교적 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 주주 자본은 28억 9천 5백25만 달러로, 기업의 재무 구조가 매우 건전함을 보여줍니다. 이는 INDB가 높은 자기자본 비율을 유지하며 안정적인 자산 배분과 재무 관리를 하고 있음을 나타냅니다. 전반적으로, 현금 유동성과 자산 구성 비율, 그리고 부채 관리 측면에서 INDB의 재무 상태는 양호한 편입니다[0].
손익계산서
INDB 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (달러 단위, 천) | 2022년 (달러 단위, 천) | 2021년 (달러 단위, 천) |
|---|---|---|---|
| 소득 | |||
| 자회사 배당금 수익 | 229,046 | 209,257 | 77,673 |
| 총 소득 | 229,046 | 209,257 | 77,673 |
| 비용 | |||
| 이자 비용 | 6,829 | 4,626 | 4,493 |
| 기타 비용 | 3,156 | 1,680 | - |
| 총 비용 | 9,985 | 6,306 | 4,493 |
| 세금 전 소득 및 미배분 자회사의 소득 | 219,061 | 202,951 | 73,180 |
| 법인세 혜택 | (2,785) | (1,731) | (1,241) |
| 모회사 소득 | 221,846 | 204,682 | 74,421 |
| 미배분 자회사의 소득 | 17,656 | 59,131 | 46,571 |
| 순이익 | 239,502 | 263,813 | 120,992 |
소득 항목에서는 자회사로부터의 배당금 수익이 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 INDB의 주요 수익원이 자회사의 배당금임을 보여줍니다. 2023년의 총 소득은 2억 2천904만6천 달러로, 이는 전년도 대비 증가한 수치입니다. 이자 비용과 기타 비용은 상대적으로 낮아 총 비용은 약 998만5천 달러로 관리되고 있습니다.
비용 항목에서 눈에 띄는 점은 기타 비용이 2022년과 비교해 상당히 증가했다는 점입니다. 이는 특정 비즈니스 확장 또는 운영 비용이 증가했음을 시사합니다. 이자 비용도 증가하는 모습을 보이며, 이는 자금 조달 비용이 늘었을 가능성을 보여줍니다.
순이익은 2억 3천950만2천 달러로, 전년도에 비해 감소했으나, 여전히 높은 수익성을 보여줍니다. 이는 주로 미배분 자회사의 소득이 감소했기 때문으로 보입니다. INDB의 비즈니스 모델은 자회사의 수익에 크게 의존하고 있음을 알 수 있습니다.
주목할 만한 점
- 자회사 배당금 수익이 소득의 주된 비중을 차지하고 있으며, 이는 자회사의 경영 성과가 INDB의 실적에 큰 영향을 주고 있음을 나타냅니다.
- 기타 비용의 큰 증가가 눈에 띄며, 이는 관리 또는 운영 비용 증가와 관련이 있을 수 있습니다.
- 미배분 자회사의 소득이 크게 감소한 점도 주목할 필요가 있습니다. 이는 자회사의 경영 상황 변화 또는 일시적인 요인의 영향을 받았을 가능성이 큽니다.
전반적으로, INDB는 자회사의 수익에 크게 의존하며, 자금 조달 비용을 잘 관리하고 있습니다. 다만, 기타 비용의 증가와 자회사 수익의 변동성은 향후 주의 깊게 모니터링할 필요가 있습니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 기준 (달러 단위, 천) | 2022년 기준 (달러 단위, 천) | 2021년 기준 (달러 단위, 천) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | 239,502 | 263,813 | 120,992 |
| 감가상각비 및 무형자산 상각비 | 36,102 | 38,799 | 32,824 |
| 대출 비용 및 수수료 변화 (미상각) | (1,856) | (7,119) | (24,785) |
| 대출 매입가 감가상각/상각 | (2,251) | 175 | (6,882) |
| 신용 손실 대비 | 23,250 | 6,500 | 18,205 |
| 이연 법인세 비용(혜택) | 2,738 | (1,254) | 3,090 |
| 주식 기반 보상 | 6,377 | 4,464 | 4,309 |
| 생명 보험금 증가 | (7,877) | (7,685) | (6,431) |
| 기타 항목 조정 | (34,011) | 123,694 | 48,403 |
| 영업활동으로 인한 순 현금 흐름 | 276,994 | 421,200 | 190,220 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 매도 가능 증권의 만기 및 주 상환 수익 | 106,713 | 139,923 | 95,981 |
| 만기 도래 및 상환된 매도 가능 증권의 구매 | (123,289) | (1,284,867) | - |
| 만기 도래 및 상환된 보유 증권의 구매 | (804,105) | (606,543) | - |
| 대출 증가(감소) | (378,735) | (335,448) | 744,981 |
| 투자활동으로 인한 순 현금 흐름 | (211,650) | (1,000,474) | (63,136) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 예금의 순 증가(감소) 원금 증가 (감소) | 985,567 | (334,381) | (235,577) |
| 기타 예금의 순 증가(감소) 원금 증가 (감소) | (1,999,198) | (702,628) | 1,719,398 |
| 연방 주택대출은행 차입금의 순 증가 | 1,105,000 | (25,000) | - |
| 연방 주택대출은행 차입금의 상환 | - | - | (586,088) |
| 자기주식 매입 | (188,910) | (139,946) | - |
| 금융활동으로 인한 순 현금 흐름 | (193,947) | (1,308,477) | 816,964 |
| 현금 및 현금성 자산의 순 변동 | (128,603) | (1,887,751) | 944,048 |
INDB는 영업활동으로부터 안정적인 현금흐름을 창출하며, 최근 3년간 순 영업활동으로 인한 현금 흐름이 증가하는 추세를 보였다. 그러나 2023년에 투자 활동으로 인해 큰 현금 유출이 발생했고, 이는 주로 대출 증가와 증권 구매 활동 때문으로 보인다. 반면, 금융활동으로 인한 현금 흐름은 2022년에 대폭 감소했으나, 이는 자기주식 매입과 연방 주택대출은행 차입금 상환 등의 활동 때문이었다. 주거 금융업을 주요 사업으로 하는 INDB는 영업 활동에서 발생하는 현금흐름이 안정적이며, 이는 부동산 금융업의 특성상 필수적인 요소로 작용한다. 다만 투자와 재무 활동에서 큰 변동성을 보이고 있어 이를 면밀히 관리할 필요가 있다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 원금 액수 (천 달러) | 이자율 | 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|---|
| Junior Subordinated Debentures - Capital Trust V | 51,517 | SOFR+LIBOR (5.65%) + 1.48% (7.13% 총합) | 3개월마다 이자 지급 | 2037년 3월 15일 |
| Junior Subordinated Debentures - Central Trust I | 5,258 | SOFR+LIBOR (5.65%) + 2.44% (8.09% 총합) | 분기마다 이자 지급, 조기 상환 가능 | 2034년 9월 16일 |
| Junior Subordinated Debentures - Central Trust II | 6,083 | SOFR+LIBOR (5.65%) + 1.65% (7.30% 총합) | 분기마다 이자 지급, 조기 상환 가능 | 2037년 3월 15일 |
| Subordinated Debentures | 49,980 | 4.75% (2024년 3월 15일까지 고정, 그 이후 3개월 SOFR+219bps) | 규제 승인 후 2024년 3월 15일부터 조기 상환 가능 | 2029년 3월 15일 |
| Federal Home Loan Bank (FHLB) 차입금 | 1,105,541 | 계약상 5.54% ~ 1.40% (스왑 영향 후 3.83%) | 단기 및 장기 차입 | - |
위 표는 INDB의 주된 부채 항목들을 정리한 것이다. 특히, Junior Subordinated Debentures의 경우 다수의 트러스트를 통해 발행되었으며 이자율은 주로 SOFR과 LIBOR에 기반하여 설정된다. Subordinated Debentures는 초기 5년간 고정 이자율을 제공하며, 그 이후에는 변동 이자율로 전환된다. 또한, 연방 주택대출은행(FHLB)으로부터 차입한 자금은 다양한 이자율과 스왑 계약에 의해 관리된다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
INDB의 주식 가격 변동 원인은 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 금리 변동은 INDB의 순이자 수익에 직접적인 영향을 미쳐 주식 가격에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 금리가 갑작스럽게 인상되면 대출 수요가 감소하고, 이는 주식 가격 하락으로 이어질 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상태, 예컨대 인플레이션이나 경기 침체 등은 INDB의 대출 상환 능력과 신규 대출 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 만일 경제 침체가 발생하면 소비자들이 대출을 상환하지 못하게 되어 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다[0]. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁은 금융 시장의 불확실성을 초래하고 이는 INDB의 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 무역 전쟁이 심화되면 시장의 신뢰도가 낮아져 주식 가격이 떨어질 수 있습니다[0]. 넷째, 경쟁자의 대두 역시 중요한 요인입니다. 새로운 금융 기술 기업이 등장해 INDB와 경쟁하게 된다면, 이는 시장 점유율을 빼앗길 수 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 다섯째, 시장 및 트렌드의 변화도 주요 요인입니다. 예를 들어, 저소득 주택 프로젝트에 대한 정부의 보조금이 증가한다면 이는 INDB의 수익성을 높여 주식 가격 상승으로 이어질 수 있습니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
INDB의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 감소할 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 저소득 주택 수요의 지속적인 증가가 있습니다. 경제 불황이나 인구 증가로 인해 저소득 주택의 수요가 증가하면 INDB는 더 많은 프로젝트를 수주할 수 있습니다. 둘째, 정부의 주택 보조금 및 세금 혜택 확대는 INDB에게 유리하게 작용할 것입니다. 셋째, 인수 합병을 통한 사업 확장이 가능합니다. 다른 부동산 기업을 인수하면 시장 점유율을 높이고 새로운 기회를 모색할 수 있습니다. 넷째, 금리 인상 시기는 예금 이자 수익 증가로 이어질 수 있어 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에 감소 요인으로는 첫째, 금리 인상으로 인해 대출 수요가 줄어들 수 있으며, 이는 INDB의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 불확실성, 예를 들어 경기 침체나 인플레이션은 대출 상환 능력을 악화시켜 손실을 초래할 수 있습니다. 셋째, 경쟁 심화로 인해 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 특히 금융 기술 기업들의 진입은 치열한 경쟁을 유발할 수 있습니다. 넷째, 정부 정책의 변화도 리스크 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 주택 보조금이 축소되거나 세제 혜택이 줄어들면 사업 환경이 불리해질 수 있습니다. 따라서 INDB는 이러한 다양한 요인들을 면밀히 분석하고 적절한 전략을 세워야 할 것입니다.