회사 소개
EXE는 미국의 독립적인 탐사 및 생산 회사로, 천연가스, 석유 및 NGL(천연가스액체)을 지하 매장소에서 생산하기 위한 자산을 인수하고 탐사하며 개발하는 업무를 수행한다. 이 회사는 미국 내 비전통적인 천연가스 자산을 포함한 대규모 포트폴리오를 보유하고 있으며, 2023년 12월 31일 기준으로 약 5,000개의 천연가스 우물에 대한 지분을 갖고 있다. 주요 자원지로는 펜실베니아의 마르셀러스 셰일과 루이지애나의 헤인즈빌/보지에 셰일이 있으며, 과거에는 텍사스의 이글 포드도 포함되어 있었고, 2023년에는 이 자산을 매각하여 35억 달러 이상의 수익을 확보했다. EXE의 수익 모델은 천연가스와 석유 생산을 통해 발생하며, 자산 개발을 통해 주주 가치를 창출하는 데 주력하며, 이를 위해 운영 효율성을 높이고 ESG(환경, 사회, 지배구조) 성과를 개선하는 전략을 취하고 있다. 또한, 이 회사는 선진 드릴링 및 완공 기술을 배치하고, 인수 및 매각 기회를 활용하여 포트폴리오를 강화할 계획이다. EXE는 지속 가능한 에너지 미래를 위해 2035년까지 온실가스 배출량 제로 달성을 목표로 하며, 이를 위해 정기적인 환경 영향 평가와 운영 개선 방안을 탐색하고 있다[0].
주요 고객
EXE의 고객 페르소나는 주로 천연가스 및 석유의 최종 사용 소비자와 산업용 구매자들로 구성된다. 첫 번째 고객 세그먼트는 에너지 유틸리티 회사들로, 이들은 전력 생산 및 공급을 위해 대량의 천연가스를 필요로 한다. 이들은 전력 플랜트에서의 지속적이고 안정적인 연료 공급을 위해 EXE와 계약을 맺고 천연가스를 구매하며, 천연가스의 안정적인 공급과 경쟁력 있는 가격 때문에 EXE를 선택한다. 두 번째 고객 세그먼트는 석유화학 산업체로, 석유 및 천연가스를 원자재로 사용하여 다양한 화학 제품을 생산한다. 이들은 석유를 정제하여 플라스틱, 비료, 합성 섬유 등을 제조하며, 높은 수익성을 기대하기 때문에 가격이 경쟁력 있고 지속 가능한 공급망을 가진 EXE와의 거래를 선호한다. 세 번째 고객 그룹은 중간 도매업자와 에너지 트레이더들로, 이들은 시장의 가격 변동성을 활용하여 이익을 창출하려는 목적을 가지고 EXE의 자원을 구매한다. 이러한 고객들은 EXE의 안정적인 생산능력과 시장 내 입지를 통해 신뢰할 수 있는 거래 파트너로 인식하며, 다양한 발전 및 유통 채널에 공급하기 위해 장기 계약을 체결하는 경향이 있다.
회사의 비용구조
EXE의 주요 비용 항목은 다음과 같다. 첫째, 직접 운영 비용으로 여기에는 정상적으로 반복되는 우물 운영 및 생산 비용과 비정기적인 수리 및 작업 비용이 포함된다. 2023년 기준으로 이러한 비용은 주로 물 운반 및 처리 비용, 인건비 증가, 그리고 작업 비용 증가로 인해 전년도에 비해 14% 증가했다. 둘째, 임금 및 복리후생 비용으로 직원의 고정 및 변동 급여, 연간 보너스, 보험 등 다양한 요소가 포함되며, 이는 전체 비이자 비용의 가장 큰 부분을 차지한다. 셋째, 컴퓨터 및 데이터 처리 비용과 같은 기술 관련 비용이며, 이는 최근 인수와 관련된 다양한 프로젝트 비용 또는 시스템 통합 비용으로 인해 변동할 수 있다. 넷째, NGL(천연가스액체) 컴퓨팅과 같은 전문 장비 및 기술적 고도화에 관련된 비용이다[0][1][2][3]. 이러한 자원과 서비스를 제공하는 기업에 관해서는, 구체적인 회사명은 제공된 데이터를 통해 명시적으로 나타나지 않았지만, 일반적으로 이러한 리소스들은 글로벌 에너지 및 기술 업체들에 의해 지원되는 것이 일반적이다.
제품군
EXE의 주요 제품은 천연가스와 석유로, 이들은 회사의 수익의 주된 원천을 차지하고 있다. 천연가스는 주로 전력 생산 및 산업용으로 사용되며, EXE의 주요 자원 지역인 펜실베니아와 루이지애나에서 생산된다. 석유 역시 중요한 수입원으로, 정유 후 다양한 석유화학 제품의 제조에 활용된다. 이에 더해, EXE는 천연가스 액체(NGL)도 생산하여 추가적인 수익을 확보하고 있다. 이들 제품은 전 세계 시장에서 에너지 및 연료로 활용되며, 회사의 포트폴리오 다양화와 효율적인 매장 탐사를 통해 지속적으로 수익성을 높여가고 있다[0].
| 주요 제품 | 설명 | 수익 기여율 |
|---|---|---|
| 천연가스 | 전력 생산 및 산업용 가스로 사용 | 높은 수익 기여 |
| 석유 | 연료 및 정유 후 석유화학 제품으로 전환 | 주요 수익원 |
| 천연가스 액체 (NGL) | 산업용 용도 및 가정용 연료 | 부수익 확보 |
EXE와 경쟁하는 다른 미국 상장 기업들도 비슷한 제품군을 가지고 활동하고 있다. 예를 들어, Chevron과 ExxonMobil은 글로벌 석유 및 가스 업계의 주요 플레이어로, 이들은 다양한 지역에서 천연가스와 석유를 생산하여 전 세계에 공급하고 있다[0].
| 기업명 | 주요 제품 | 경쟁 부분 |
|---|---|---|
| Chevron | 천연가스, 석유, NGL | 글로벌 에너지 시장 |
| ExxonMobil | 천연가스, 석유, 화학제품 | 글로벌 연료 공급 |
주요 리스크
EXE의 사업에는 몇 가지 특수한 위험 요소가 존재한다. 먼저, EXE는 미국의 천연가스 및 석유 산업에서 활동하며, 이 분야는 규제가 많은 산업으로, 규제의 변화나 엄격화는 사업 운영에 상당한 영향을 미칠 수 있다. 특히, 미국 정부의 환경 정책 변화나 배출가스 규제가 강화될 경우, 이로 인한 추가 비용이 발생하거나 운영 제한이 따를 수 있다. 또한, EXE는 LNG(액화천연가스) 수출 시장에 대한 의존도가 높아 이 시장의 변동성과 규제 리스크 역시 큽니다. 예를 들어, LNG 수출 허가가 지연되거나 철회될 경우, 생산량 감소와 함께 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있다. 다음으로, EXE의 작업 환경은 자연재해의 영향을 받기 쉬운데, 악천후나 자연재해(예: 허리케인, 지진 등)는 생산 설비 및 운영에 치명적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 사이버 공격의 위험도 존재하여, 정보 시스템과 데이터 보호에 실패할 경우 데이터 손실이나 운영 중단 같은 심각한 결과를 초래할 수 있다. 마지막으로, EXE가 신규 개발을 위한 수자원 확보에 실패하면, 이는 생산 경제성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특정 지역에서는 수자원을 조달하는 데 어려움이 있을 수 있다[0][1][2].
재무
EXE의 2023년 재무 상태를 살펴보면, 2022년의 성공적인 경영성과와는 달리 2023년에 들어서는 다소 조정된 상태이다. 2023년의 총 순이익은 24억 1,900만 달러로, 전년도 49억 3,600만 달러에 비해 큰 폭으로 감소하였다[0]. 이러한 감소는 주로 판매량 감소와 천연가스 및 석유 가격의 하락에 기인한다. 그러나 이러한 상황에서도 EXE는 현금 흐름을 유지하기 위해 약 23억 8,000만 달러의 운영 현금 흐름을 창출하며 안정을 유지하고 있으며[1], 이는 매출 감소에도 불구하고 운영 효율성을 강화한 결과로 볼 수 있다. 또한, EXE는 2023년 동안 이글 포드 자산을 매각하여 25억 달러의 현금 수익을 챙기며 포트폴리오의 전략적 재배치를 성공적으로 이루어냈다[1]. 이 회사의 부채 관리 상태도 개선되었으며, 2023년 말 기준 새로운 신용 시설(New Credit Facility) 이래로 어떠한 차입금도 없음을 보여준다[3]. EXE는 또한 자산 매각 수익을 주주 가치를 높이기 위한 주식 환매 프로그램과 배당금 지급에 사용했으며, 2023년에는 총 4억 8,700만 달러의 배당금을 주주들에게 지급하였다[3]. 이러한 결과로 볼 때, EXE는 매출 감소 상황에서도 자본 구조 최적화와 주주환원 활동을 통해 재무 상황을 안정적으로 관리하고 있으며, 향후에도 유사한 재무 전략을 유지할 가능성이 높다.
대차대조표
EXE의 2023년 12월 31일 기준으로 작성된 대차대조표를 살펴보면, 자산은 총 143억 7,600만 달러이며, 그 중에 현금 및 현금성 자산은 10억 7,900만 달러, 제한된 현금은 7,400만 달러로 표시되고 있다. 계정 미수금은 5억 9,300만 달러, 단기 파생상품 자산은 6억 3,700만 달러이고, 총 유동자산은 약 26억 900만 달러이다 . 비유동자산 중에서 천연가스 및 석유 자산은 중요도를 차지하는데, 상각 및 감가상각 누계를 제외하고 약 100억 9,700만 달러로 기록되고 있으며, 신뢰할 수 있는 방법으로 평가된 유보 자산은 9억 3,300만 달러이다. 부채 측면에서는 총 부채가 36억 4,700만 달러로, 유동부채는 약 13억 1,400만 달러, 장기 부채는 20억 2,800만 달러로 구성된다. 이 중 모기지 채무는 기재되어 있지 않으며, 주로 파생상품 및 기타 장기 부채로 구성된다. 주주 자본 측면에서는, 총 자본은 107억 2,900만 달러로 보이며, 이는 보통주와 추가 자본, 유보 이익으로 구성된다 . 이러한 자산 구성은 EXE의 주된 사업인 천연가스와 석유 탐사 및 생산을 반영하고 있으며, 자산이 주요 사업인 자원 개발 및 탐사에 적절하게 배분되어 있다. 특히, 천연자원의 개발과 관련된 자산이 대규모로 존재하며, 이는 EXE의 재정 상태가 사업 운영을 지탱하도록 의도적으로 설계되었음을 보여준다. 유동성과 안정성을 확보하기 위해 현금 흐름과 유동자산 역시 전략적으로 유지되고 있다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 유형 | 금액 | 이자율 | 조건 및 만기일 |
|---|---|---|---|
| 대출 및 대출 | 1억 5천만 달러 | BSBY+0.95% | 2023년 6월 26일에 체결한 약정 대출 계약으로, 금고 현금을 제공하기 위한 용도로 2024년 6월 21일에 만기[0]. |
| 변환사채 | 5억 2천 5백만 달러 | 0.75% | 2019년 3월 18일 발행된 변환사채로, 2049년 만기. 특정 조건이 충족되면 Euronet 보통주로 전환 가능[0]. |
| 시니어 노트 | 6억 유로 | 1.375% | 2019년 5월 22일 발행된 유로화 시니어 노트로, 2026년 5월까지 만기[0]. |
EXE의 주요 채무로는 BSBY(블룸버그 단기 은행 수익률) 금리에 0.95%를 더한 대출, 미국 은행 협회와의 신탁 계약에 따른 0.75% 이자율의 주식 전환 가능 변환사채, 2026년 5월까지 만기되는 1.375%의 유로화 시니어 노트가 있습니다. 이러한 채무들은 회사의 대차대조표상 중요한 요소로 작용하며, 대출 및 사채의 발행 조건에 따라 다양한 만기와 이자율을 보입니다.
주가 영향 미치는 요인들
EXE의 주가 변동 요인에는 여러 가지가 있을 수 있다. 먼저 환율 변동이 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미 달러화 강세가 지속되면, EXE가 수출하는 에너지 자원의 국제 가격 경쟁력이 하락할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 반면, 미국 경제의 전반적인 호황으로 인해 에너지 수요가 증가하면 EXE의 매출이 상승하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 국제 정세, 특히 국가 간 갈등은 EXE의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 두 나라 사이의 에너지 교역에 제약이 생길 수 있어 EXE의 수익성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있다. 반면, 경쟁사의 성장세가 두드러질 경우 EXE가 시장 점유율을 잃을 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 에너지 산업의 트렌드 변화도 중요하다. 만약 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화되면 전통적인 에너지 자원에 대한 수요가 감소할 수 있어 EXE의 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
EXE의 미래 성장은 에너지 산업의 전반적인 변화, 국제 시장의 상황, 그리고 기술적 혁신에 따라 달라질 수 있다. EXE가 보유한 비전통적인 천연가스 자산은 저비용 고효율의 생산성을 자랑하며, 이를 통해 지속 가능한 성장 동력을 확보할 수 있다. 특히 기술 혁신을 통해 드릴링과 채굴 효율이 증가하고 운영 비용이 절감되면, 이는 수익성 개선으로 이어질 수 있다. 반면, 재생 에너지로의 전환이 가속화되면서 전통적인 화석 연료에 대한 수요가 감소하게 되면 EXE의 성장이 위축될 가능성이 있다. 또한, 환경 규제가 강화되면 생산 비용 상승과 같은 부담이 발생할 수 있다. 국제적인 에너지 가격의 변동성 역시 EXE의 사업에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 특정 지역에서의 정치적, 경제적 불안정성은 자산 개발에 리스크를 추가할 수 있다. 그러나 글로벌 에너지 수요가 꾸준히 증가하면서, 특히 개발도상국에서의 에너지 소비가 증가할 경우, EXE의 성장은 긍정적일 수 있다. 추가적으로, ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영을 통한 지속 가능성을 강화하는 전략은 고객과 투자자로부터 긍정적인 평가를 받을 수 있는 요인으로 작용할 수 있다[0].