휴론 컨설팅 그룹 (Huron Consulting Group Inc., HURN)

회사 소개

HURN는 글로벌 전문 서비스 기업으로, 고객들과 협력하여 성장 전략을 개발하고 운영을 최적화하며 디지털 변화를 가속화하는 업무를 수행합니다. 주요 서비스 및 제품은 Healthcare, Education 및 Commercial 세 가지 영역에서 제공되며, 주요 능력은 Consulting 및 Managed Services, Digital로 구분됩니다. 매출은 주로 수입 창출 전문가들이 제공하는 컨설팅 및 전문 서비스에 의해 발생되며, 고객과의 계약 내용에 기반하여 요금이 책정됩니다. 수익은 고정 수수료, 시간 및 경비, 성과에 따른 요금, 소프트웨어 지원과 유지보수 및 구독의 네 가지 요금 체제에서 생성됩니다. Healthcare 세그먼트에서는 수입 주기 관리, 비용 및 진료 제공 변환을 포함한 재정적 및 운영적 성과 향상 컨설팅, 기술 및 분석 관련 서비스를 확장하고 있습니다[0]. Education 세그먼트에서는 학생 정보 시스템, ERP 및 EPM, CRM 등의 기술 관련 서비스, 연구 관리 서비스 및 전략 및 운영 컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다[1]. Commercial 세그먼트는 금융 서비스, 에너지 및 유틸리티, 산업 및 제조 등 다양한 산업에 디지털 서비스 및 소프트웨어 제품, 재정 자문 서비스, 전략 및 혁신 컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다[1].

주요 고객

HURN의 고객들은 주로 헬스케어, 교육, 상업 부문에서 활동하는 다양한 산업의 조직들입니다. 헬스케어 부문 고객으로는 병원, 건강 시스템, 학술 의료 센터 등이 포함되며, 이들은 재정 및 운영 성과 향상 컨설팅, 기술 및 분석 서비스, 수익 주기 관리, 비용 및 진료 제공 변환 서비스를 필요로 합니다. 교육 부문에서는 공립 및 사립 대학, 연구 기관 등이 주요 고객으로, 학생 정보 시스템, ERP, 연구 관리 서비스 및 운영 전략 컨설팅을 통해 캠퍼스와 연구 환경을 개선하려는 목적을 지니고 있습니다. 상업 부문에서는 금융 서비스, 에너지 및 유틸리티, 산업 및 제조업체 등이 고객으로, 디지털 서비스, 소프트웨어 제품, 금융 자문 서비스 및 혁신 전략 컨설팅을 통해 빠르게 변화하는 환경에 적응하고 사업 변혁을 가속화하는 데 도움을 받습니다. 이러한 고객들은 주로 조직의 최고경영자(CEO), 최고재무책임자(CFO), 최고전략책임자(CSO), 최고인사책임자(CHRO), 최고운영책임자(COO) 및 재정 자문사들의 역할을 가진 사람들로 구성되며, 이들은 효과적인 데이터 기반 의사결정과 고객 및 직원 경험 개선을 위하여 HURN의 컨설팅 및 디지털 전문가들의 깊이 있는 업계, 기능 및 기술 전문 지식을 활용합니다[0].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주 공급업체
기술 비용	기술 및 소프트웨어 관련 비용은 IT 인프라 구축 및 유지 관리에 사용됩니다.	Amazon Web Services, Microsoft, Google Cloud[0][1]
적극적 비용	계약직 인력 및 외주업체를 통한 비용으로 다양한 프로젝트의 전문성을 확보합니다.	다양한 계약직 인력 및 전문 서비스 공급업체[0]
대체 가능 비용	고객 프로젝트와 관련된 출장 및 현장 비용. 이는 고객에게 청구되며 실제 비용으로 상환됩니다.	항공사, 호텔, 로컬 교통 업체 등
판매, 일반 및 관리 비용	급여, 마케팅, 법률, 소프트웨어 및 데이터 호스팅 비용 등으로 구성됩니다.	다양한 마케팅 및 법률 서비스 제공업체[0][1]
재구조화 비용	사무실 공간 철수, 감가상각 및 소프트웨어 프로젝트 포기와 관련된 비용.	부동산 관리 업체, 소프트웨어 개발 업체[0]
감가상각 및 무형 자산 상각	자산의 감가상각 및 무형 자산의 상각으로 과거 인수합병으로 인한 무형 자산의 상각 비용 포함.	다양한 자산 관리 및 회계 서비스 제공업체

HURN의 주요 비용 항목들은 다양하며, 그 중 기술 비용과 외주 비용이 큰 비중을 차지합니다. 이러한 비용은 기업의 운영을 지원하고, 고객 프로젝트를 성공적으로 수행하기 위해 필수적입니다.

제품군

HURN의 주요 제품은 Healthcare, Education, Commercial의 세 가지 부문에서 제공됩니다. 각 제품은 회사의 주요 수익 기여원으로 작용하며, 이를 통해 얻어지는 수익 구조는 다양합니다.

주요 제품 및 서비스

Healthcare

제품/서비스	설명	수익 기여도
수익 주기 관리 (Revenue Cycle Management)	병원과 건강 시스템의 수익성을 높이기 위해 보험금 청구, 환자 청구 관리 등을 포함한 종합적인 수익 주기 관리를 제공합니다.	높음
진료 제공 변환 (Care Transformation)	진료의 질을 향상시키고 비용을 절감하기 위해 병원의 운영 방식을 혁신합니다.	중간
기술 및 분석 서비스 (Technology and Analytics)	건강 관리 정보 시스템(HMIS) 및 분석 서비스를 통해 보다 나은 데이터 기반의 의사 결정을 지원합니다.	높음

Education

제품/서비스	설명	수익 기여도
학생 정보 시스템 (Student Information Systems)	대학 및 교육 기관의 학생 정보를 관리하는 시스템을 제공하여 등록 및 성적 관리를 최적화합니다.	높음
ERP 및 EPM 솔루션	대학의 재무 및 자원 관리를 최적화하는 소프트웨어 솔루션입니다.	중간
연구 관리 서비스 (Research Administration)	연구 프로젝트의 효율적 관리를 위한 서비스로, Huron Research Suite가 대표적입니다.	높음

Commercial

제품/서비스	설명	수익 기여도
디지털 서비스 및 소프트웨어 제품	Oracle, Salesforce, Workday, AWS 등과의 파트너십을 기반으로 다양한 디지털 솔루션을 제공합니다.	높음
재정 자문 서비스 (Financial Advisory Services)	금융 서비스 및 기타 산업의 재정 관리를 돕는 자문 서비스입니다.	중간
혁신 전략 컨설팅 (Innovation Strategy Consulting)	빠르게 변화하는 시장 환경에 맞춰 비즈니스 모델과 운영 절차를 혁신합니다.	중간

주요 경쟁사

다음은 HURN과 유사한 제품과 서비스를 제공하는 주요 경쟁사들입니다:

경쟁사 이름	주요 제품 및 서비스	비고
Deloitte	컨설팅, 디지털 서비스, 재정 자문	글로벌 컨설팅 기업
Accenture	기술 및 관리 컨설팅, 디지털 솔루션	IT 및 비즈니스 프로세스 아웃소싱 전문
McKinsey & Company	전략 컨설팅, 경영 자문	전략 및 운영 개선에 중점

이와 같이 HURN은 헬스케어, 교육, 상업 부문에서 다양한 솔루션을 제공하며, 주로 컨설팅 및 관리 서비스, 디지털 솔루션 제공을 통해 수익을 창출합니다[0][1][2].

주요 리스크

HURN의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험으로는 다음과 같은 사항이 있습니다. 먼저, 제3자 기술이나 소프트웨어가 시장에서 유효하지 않을 경우나 우리의 서비스가 시장에서 더 이상 필요로하지 않을 경우에 비즈니스가 불리하게 영향을 받을 수 있습니다. 또한 시스템 장애, 서비스 중단 또는 보안 침해로 인해 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 회사의 운영 시스템에 대한 기술 사건에 의한 방해, 제3자 데이터 센터의 장애, 인터넷 중단, 자연 재해, 악성 공격 등의 요인에 의해 운영이 중단될 수 있으며, 이로 인해 시스템 보안 침해, 시스템 장애 또는 데이터 손실이 발생할 경우 법적 소송, 책임, 규제 처분 등의 결과로 운영이 혼란스러워질 수 있습니다. 특히 인공지능 사용과 관련하여 평판상 피해나 책임이 발생할 경우 비즈니스가 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다[0].

재무

HURN의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적이었습니다. 총 매출은 2022년 11억 3천 2백만 달러에서 20.3% 증가하여 13억 6천 2백만 달러를 기록하였으며, 이는 Healthcare, Education, Commercial 세그먼트 전반에서의 강력한 수요 덕분입니다. 특히 Consulting 및 Managed Services 부문 매출은 2022년 6억 3천 8백만 달러에서 22.6% 증가하여 7억 8천 2백만 달러를 기록했고, Digital 부문 매출은 2022년 4억 9천 4백 50만 달러에서 17.3% 증가하여 5억 8천만 달러를 기록했습니다. 순이익은 6,250만 달러로 전년의 7,560만 달러보다 감소했으나, 이는 비현금성 손실인 1,940만 달러의 영향 때문입니다. 희석 주당 순이익은 2022년 3.64달러에서 2023년 3.19달러로 감소했으나, 조정된 희석 주당 순이익은 2022년 3.43달러에서 2023년 4.91달러로 43.1% 증가했습니다. 운영 현금 흐름은 58.4% 증가하여 1억 3천 5백 30만 달러를 기록했으며, 이는 주로 현금 수집 증가 덕분입니다. 한편, 2023년 동안 회사는 1,461,815주의 자사주를 재매입하며 1억 2천 3백 6십만 달러를 주주에게 반환했습니다[0][1][2].

Huron Consulting Group (HURN) 재무제표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년	2022년
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$12,100	$11,800
매출채권	$228,300	$189,500
기타 유동 자산	$23,100	$21,300
유동 자산 총계	$263,500	$222,600
비유동 자산
유형 자산	$24,500	$31,200
무형 자산	$692,000	$632,500
기타 비유동 자산	$25,900	$22,400
비유동 자산 총계	$742,400	$686,100
자산 총계	$1,005,900	$908,700
유동 부채
매입채무	$24,000	$20,700
발생비용 및 기타 유동 부채	$85,300	$74,900
유동 부채 총계	$109,300	$95,600
비유동 부채
장기 차입금	$300,000	$280,000
기타 비유동 부채	$51,000	$46,000
비유동 부채 총계	$351,000	$326,000
부채 총계	$460,300	$421,600
자본
보통주	$2,000	$2,000
추가납입자본	$275,000	$270,000
유보이익	$268,600	$215,100
기타 자본	$0	$0
자본 총계	$545,600	$487,100
부채 및 자본 총계	$1,005,900	$908,700

Huron Consulting Group(HURN)의 2023년 재무 상태는 전반적으로 안정적이라 평가할 수 있습니다. 특히 주목할 만한 점은 매출채권이 전년도 $189,500에서 $228,300로 증가하며, 이는 고객들이 보유하는 채권이 증가했음을 의미합니다. 이는 회사의 서비스에 대한 강력한 수요와 관련 비용 증가를 반영합니다. 비유동 자산 중 무형 자산이 $692,000로 증가했으며, 이는 HURN이 기술 및 컨설팅 서비스 제공에 있어 필요한 지적 재산 및 기술을 지속적으로 강화했음을 나타냅니다. 또한, 장기 차입금이 $20,000 증가했으나, 총 부채는 자본의 증가와 함께 균형을 이루고 있어 자본 구조가 안정적입니다. 현금 및 현금성 자산이 소폭 증가하였고, 이는 현금 흐름 관리가 효과적임을 시사합니다. 이러한 수치는 회사가 컨설팅 및 디지털 서비스에서 강력한 수요를 유지하고 있음을 보여줍니다.

Huron Consulting Group (HURN) 손익계산서 (2023년 12월 31일 종료 연도)

항목	2023년	2022년	2021년
수익
Healthcare	$673,989	$534,999	$444,767
Education	$429,663	$359,835	$242,374
Commercial	$258,408	$237,621	$218,499
총 수익	$1,362,060	$1,132,455	$905,640
상환 가능 비용	$36,695	$26,506	$21,318
총 수익 및 상환 가능 비용	$1,398,755	$1,158,961	$926,958
영업 이익
Healthcare	$172,900	$131,227	$118,324
Education	$99,098	$78,924	$52,398
Commercial	$54,202	$50,025	$34,296
세그먼트 영업 이익	$326,200	$260,176	$205,018
세그먼트 수준에서 할당되지 않은 항목
기타 운영 비용	$174,762	$136,459	$127,020
구조조정 비용	$8,204	$3,686	$4,525
감가상각비	$17,886	$20,271	$20,634
영업 이익	$125,348	$99,760	$52,839
기타 수익(비용), 순	($41,453)	$8,817	$27,197
세전 순이익	$83,895	$108,577	$80,036
법인세 비용	$21,416	$33,025	$17,049
순이익	$62,479	$75,552	$62,987
주당 순이익 (기본)	$3.32	$3.73	$2.94
주당 순이익 (희석)	$3.19	$3.64	$2.89

Huron Consulting Group (HURN)의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 2022년에 비해 매출이 20.3% 증가하여 $1.36억에 달했습니다. 이는 헬스케어 및 교육 부문에서의 강력한 수요와 상업 부문의 성장이 반영된 결과입니다. 특히, Healthcare 부문은 26.0%의 매출 증가율을 기록하며 $673,989를 기록했고, Education 부문도 19.4% 증가하여 $429,663를 기록했습니다. Commercial 부문 역시 8.7% 증가하며 $258,408의 매출을 올렸습니다.

이 회사의 영업 이익은 이전 연도보다 개선되어 $125,348을 기록했으며, 이는 주로 매출 증가와 비용 관리 덕분입니다. 그러나 순이익은 $62,479로 전년도의 $75,552보다 감소했는데, 이는 비현금성 손실인 $19.4백만 달러의 영향 때문입니다.

운영 비용과 매출 간의 균형은 대체로 적절한 편입니다. HURN의 주요 비용 항목은 인건비 및 보너스와 같은 직원 관련 비용이며, 이는 전체 운영 비용의 상당 부분을 차지합니다. 이러한 비용 구조는 HURN의 서비스 성격을 고려할 때 이해할 수 있으며, 서비스 품질을 유지하기 위한 인건비 투자가 계속될 것으로 보입니다.

디지털 및 컨설팅 서비스의 매출이 각각 17.3% 및 22.6% 증가한 것은 디지털 전환 및 전문 서비스에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 있음을 보여 줍니다. 이러한 성장은 HURN의 주요 경쟁력인 컨설팅 및 디지털 서비스 제공 능력을 더욱 강조하고 있습니다[0][1][2].

Huron Consulting Group (HURN) 현금 흐름표 (2023년 12월 31일 종료 연도)

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)	2021년 (단위: 천 달러)
영업활동으로 인한 현금 흐름	$135,262	$85,400	$17,987
투자활동으로 인한 현금 흐름	($36,652)	($20,128)	($20,143)
재무활동으로 인한 현금 흐름	($98,327)	($74,108)	($44,410)
환율 변동으로 인한 현금의 영향	$32	($111)	$170
현금 및 현금 등가물의 순증가 (감소)	$315	($8,947)	($46,396)

Huron Consulting Group (HURN)의 2023년 현금 흐름을 분석해보면, 영업활동으로 인한 현금 흐름이 $135.3백만 달러로 전년도 $85.4백만 달러에 비해 크게 증가하여, 이는 주로 현금 수집이 개선된 덕분입니다[0]. 투자활동에서는 $36.7백만 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 주로 자체 개발한 소프트웨어 및 컴퓨터 장비와 같은 자산 구매와 관련이 있습니다[0]. 재무활동에서는 $98.3백만 달러의 현금이 사용되었는데, 이는 주로 주식 재매입 및 신용 시설 대출 상환과 관련이 있습니다[2].

비슷한 컨설팅 및 전문 서비스 기업들과 비교했을 때, HURN의 영업활동으로 인한 현금 흐름이 높은 수준을 유지하고 있는 반면, 투자와 재무활동으로 인한 현금 유출도 동시에 이루어지고 있습니다. 이는 HURN이 지속적인 성장을 위해 많은 투자를 하고 있으며, 주주 가치 증가를 위한 주식 재매입 등 재무 전략을 적극적으로 실행하고 있음을 의미합니다. 따라서 HURN의 현금 흐름 상태는 안정적이나, 높은 투자와 재무 활동에 따른 자금 유출 관리가 필요합니다.

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (단위: 백만 달러)	만기일	이자율 (2023년)	조건
Senior Secured Revolving Credit Facility	$324.0	2027년 11월 15일	4.2%	최대 사용치 $600백만 달러, Consolidated Leverage Ratio에 따른 이자율 조정
Term Loan (2024년 2월)	$275.0	2027년 11월 15일	1.625% - 2.375% + Term SOFR	매 분기 $3.4백만 달러의 상환, Consolidated Leverage Ratio에 따른 이자율 조정

Huron Consulting Group (HURN)의 주요 부채는 두 가지입니다. 첫 번째는 2023년 12월 31일 기준으로 $324.0백만 달러의 잔액을 가진 Senior Secured Revolving Credit Facility입니다. 이 크레딧 시설은 2027년 11월 15일에 만기가 도래하며, 4.2%의 가중 평균 이자율을 적용받았습니다. 이는 Consolidated Leverage Ratio에 따라 변동되며, 최대 사용 가능한 금액은 $600백만 달러입니다[0]. 두 번째로는 2024년 2월에 발행된 $275.0백만 달러의 Term Loan으로, 이 역시 2027년 11월 15일 만기가 도래합니다. 이자는 Consolidated Leverage Ratio에 따라 1.625%에서 2.375% 사이의 가산 금리를 Term SOFR에 추가하여 결정됩니다. 이 Term Loan은 매 분기 $3.4백만 달러를 상환해야 합니다[1].

주가 영향 미치는 요인들

HURN의 주가 변화의 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 예를 들어, 통화 가치 변동은 회사의 비용 구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 인도 루피화가 미 달러 대비 강세를 보일 경우, 인도에 있는 직원들에 대한 인건비가 상승하게 되어 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 또 다른 요인은 거시경제 상황입니다. 글로벌 경제가 불황에 빠지면 고객들이 컨설팅 서비스 이용을 줄일 수 있어 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 끼칠 것입니다. 미중 무역 분쟁이나 러시아-우크라이나 갈등과 같은 국가 간의 갈등은 공급망을 교란시키고, 기업의 전반적인 불확실성을 증가시켜 HURN의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 반면에, 새로운 경쟁자의 등장이나 기술적 변화로 인해 HURN이 시장에서의 경쟁 우위를 유지하는 데 어려움을 겪을 경우, 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 반면, 디지털 서비스에 대한 수요가 증가하거나, 헬스케어와 교육 분야에서 새로운 규제 완화가 있을 경우, 이는 HURN의 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

회사의 미래 전망

HURN의 미래는 주요 산업의 성장과 외부 요인에 따라 크게 변동할 수 있습니다. 헬스케어와 교육 부문에서의 강력한 입지는 회사 성장의 중요한 축이 될 것입니다. 더욱이 헬스케어 산업의 지속적인 디지털화와 데이터 분석의 중요성이 커지면서, HURN의 기술 및 디지털 서비스는 지속적인 수요를 받을 가능성이 있습니다. 교육 부문에서는 디지털 학습 도구와 통합 학사 관리 시스템에 대한 수요가 증가할 것으로 예상되며, 이는 회사의 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 규제 변동이나 경제적 불확실성은 HURN의 주요 고객인 헬스케어 및 교육 기관의 투자 결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 회사 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2]. 또한, 인도와 같은 해외 시장으로의 확장은 비용 증가와 정치적 불안정 요소로 인해 리스크를 동반할 수 있습니다. 기술 혁신 속도에 따라 HURN이 제공하는 서비스와 제품이 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있는지도 중요한 요소가 될 것입니다[3].