너디 (Nerdy Inc., NRDY)

회사 소개

NRDY, 즉 Nerdy Inc.는 실시간 온라인 학습을 위한 플랫폼을 운영하는 회사로, 고유한 플랫폼은 인공지능(AI) 기술을 활용하여 모든 연령대의 학습자(Learner)를 전문 강사(Expert)와 연결해주며, 다양한 주제와 형식으로 고품질의 교육 경험을 제공합니다. 이 회사의 주력 사업은 Varsity Tutors LLC로, 이는 미국 내에서 가장 규모가 큰 온라인 튜터링 및 교육 클래스 플랫폼 중 하나입니다. NRDY는 개인 학습자뿐만 아니라 교육 기관과도 협력하여 학습 솔루션을 제공합니다. 수익 모델은 주로 소비자에게 직접 제공되는 학습 멤버십 및 튜터링 서비스를 통해 이루어지며, 이는 일대일 교육, 소규모 그룹 튜터링, 대규모 수업, 에세이 리뷰, 적응형 평가 등 다양한 형식으로 제공됩니다. 또한, NRDY는 교육 기관을 위한 ’Varsity Tutors for Schools’라는 서비스를 통해 교육 시스템에 직접 솔루션을 제공합니다. NRDY의 전문성은 넓고 깊은 과목 카탈로그를 포함하여 학습에 대한 접근성을 높이고, 사용자 친화적인 기술 도구를 통해 학습자와 전문가 간의 상호작용을 보다 효율적으로 개선하는 데 있습니다. 이 외에도 NRDY는 고도로 자격 기준을 갖춘 전문가들을 플랫폼에 모아 두 가지 방향으로 기업 가치를 창출하며, 학습자는 개인적인 학습 목표를 달성하고 전문가들은 자택에서 유연하게 소득을 생성할 수 있는 기회를 제공합니다.

주요 고객

NRDY의 고객은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나뉠 수 있습니다. 첫 번째는 개인 학습자들입니다. 이들은 주로 학생, 직장인, 또는 자신의 역량 강화를 원하는 일반 성인들로 구성되며, 더 나은 교육적 성취를 위해 NRDY의 플랫폼을 활용합니다. 특히 대입 준비, 특정 과목의 성적 향상, 새로운 기술 습득 등을 목적으로 합니다. 두 번째 세그먼트는 부모입니다. 학부모들은 자녀의 학업 성과 및 준비를 위해 맞춤형 교육 솔루션을 찾고, NRDY의 신뢰할 수 있는 튜터링과 교육 프로그램에 투자를 결정합니다. 세 번째는 교육 기관 및 학교입니다. 이들은 자체적인 교육 자원을 보완하고 보다 다양한 학습 옵션을 제공하기 위해 NRDY의 솔루션을 사용합니다. 마지막으로, 기업 고객입니다. 이들은 직원 교육 및 트레이닝 목적으로 NRDY의 서비스를 채택하며, 특히 기술 영역의 직무 능력을 강화하려는 목적이 큽니다. 이러한 고객들은 NRDY의 고품질 맞춤형 교육 서비스가 자신의 학습 목표나 조직 목표를 달성하는 데 효과적임을 인식하고 있으며, 이는 NRDY의 학습 경험이 다른 학습 플랫폼에 비해 높은 가치와 유용성을 제공하기 때문입니다.

회사의 비용구조

NRDY의 주요 비용은 여러 가지 세그먼트로 나누어지며, 각 세그먼트별로 필요한 자원과 제공 업체가 다릅니다. 다음은 이러한 비용 세그먼트를 설명하는 표입니다.

비용 세그먼트	세부 설명	자원 제공 업체
클라우드 사용	NRDY의 플랫폼은 성능과 확장성을 위해 클라우드 인프라를 활용합니다. 이는 데이터 저장, 연산 및 애플리케이션 서비스를 포함합니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등과 같은 대형 클라우드 서비스 제공업체
인공지능 및 컴퓨팅 파워	AI 기술을 활용하여 학습자와 전문가를 매칭하고 개인화된 학습 경험을 제공합니다. 이를 위해 고성능의 컴퓨팅 자원이 필요합니다.	NVIDIA, Google Cloud Platform, IBM Watson 등 고랭크 연산 장비 및 AI 솔루션 기업
인력 및 관련 비용	튜터링 및 고객 서비스를 포함한 인적 자원을 운영하는 데 드는 비용입니다. 이는 급여, 복지, 주식 기반 보상 등으로 구분됩니다.	각 부문별 HR 아웃소싱 업체 및 채용 플랫폼
소프트웨어 및 기술 서비스	플랫폼의 유연성과 기능성을 위해 필요한 다양한 소프트웨어 및 기술 서비스 사용 비용을 말합니다.	Salesforce, Adobe, Slack과 같은 기술 솔루션 제공업체
콘텐츠 개발 및 라이선싱	교육 콘텐츠 개발 및 외부 교육 자료 라이선싱 등의 비용입니다.	다양한 출판사 및 교육 콘텐츠 제공업체

이러한 비용 요소들은 NRDY의 사업 운영에 필수적이며, 회사는 각 요소에 대해 신뢰할 수 있는 자원 제공업체와의 파트너십을 통해 지속 가능한 서비스를 제공하고 있습니다.

제품군

NRDY의 주요 제품은 교육 플랫폼인 Varsity Tutors, 학습 멤버십, 일대일 튜터링 서비스, 그리고 교육 기관을 위한 ’Varsity Tutors for Schools’입니다. Varsity Tutors는 개인 학습자에게 맞춤형 학습 경험을 제공하며, 이는 주로 기계 학습 알고리즘을 활용하여 학습자와 적절한 강사를 매칭하는 방식으로 이루어져 있습니다. 이는 NRDY의 수익에 상당한 기여를 하고 있으며, 특히 개인 학습자 시장을 타겟으로한 일대일 튜터링 및 작은 그룹 학습 형태의 서비스를 통해 높은 수익을 창출하고 있습니다. 다음은 NRDY의 주요 제품과 수익 기여도의 요약입니다:

제품 이름	설명	수익 기여도
Varsity Tutors	온라인 튜터링 플랫폼으로, 다양한 과목과 일대일 맞춤형 학습 서비스 제공	높은 수익 기여
학습 멤버십	정기 가입 모델로 다양한 온라인 학습 리소스를 제공	중간 수준의 수익
‘Varsity Tutors for Schools’	교육 기관 전용 학습 솔루션 제공	중간 수준의 수익

NRDY의 경쟁사로는 미국 내 다른 온라인 교육 플랫폼들이 있습니다. 이와 유사한 서비스를 제공하는 기업들의 일부는 다음과 같습니다:

경쟁사	설명
Chegg	온라인 튜터링 및 학습 리소스 제공
Coursera	대학 및 기관과의 협력을 통한 온라인 코스 제공
Khan Academy	비영리 교육 플랫폼으로 다양한 교육 리소스 무료 제공

이와 같은 경쟁사들과의 차별성으로, NRDY는 인공지능을 통한 맞춤형 학습 매칭과 다양한 학습 옵션 제공으로 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있습니다.

주요 리스크

NRDY의 사업 운영에는 몇 가지 특유의 리스크가 존재한다. 첫째, NRDY의 많은 학습자가 미성년자라는 점에서 발생하는 법적 및 규제 리스크가 있다. 미성년자와 관련된 법규가 강화되면서, 교육 서비스 과정에서 아동의 안전이나 개인정보 보호와 관련된 문제가 발생할 경우, 기업의 평판과 브랜드에 심각한 타격을 줄 수 있다. 둘째, NRDY는 인공지능(AI) 기술을 활용하고 있는데, 이는 기술적 불확실성 및 윤리적 문제를 야기할 수 있다. AI 관련 법규가 지속적으로 변화하고 있으며, 특정 기능이나 서비스가 예상치 못한 법적 문제를 일으킬 수 있고, 이로 인해 기업의 이미지와 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, NRDY는 다양한 온라인 플랫폼과의 경쟁에 직면하고 있으며, 이는 사용자 확보 및 유지에 있어 만만찮은 도전이 될 수 있다. 특히, 다른 플랫폼이 더 나은 사용자 경험이나 차별화된 학습 방법을 제공할 경우, 기존 고객을 잃을 위험이 있다. 넷째, 플랫폼 장애나 기술적 오류가 발생할 경우, 이로 인한 서비스 중단은 학습자와 전문가 간의 신뢰를 크게 훼손할 수 있으며, 이는 장기적인 고객 불만족으로 이어져 마케팅 비용 증가 및 매출 감소를 초래할 수 있다. 마지막으로, NRDY의 비즈니스 모델이 독립 계약자를 기반으로 하고 있는 만큼, 향후 법적 변화가 이러한 계약자의 지위를 변경시킬 경우, 추가적인 인건비나 법적 책임이 발생할 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	140.7	162.7	193.4
매출원가	46.7	49.7	57.0
매출총이익	94.0	112.9	136.4
영업비용	187.4	203.7	194.0
영업이익	-93.4	-90.8	-57.6
영업외수익	-62.8	-26.9	10.0
세전 순이익	-30.6	-63.9	-67.6
법인세 비용	0.0	0.0	0.1
당기순이익	-27.3	-35.4	-40.2

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	144.0	90.7	74.8
매출채권, 순액	5.3	11.6	15.4
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	155.4	107.7	95.0
유형자산, 순액	10.7	12.5	16.4
비유동자산 총계	21.7	25.0	29.7
자산 총계	177.1	132.7	124.7
매입채무	3.6	3.2	3.4
단기차입금	N/A	1.5	1.3
유동부채 총계	41.9	37.3	35.6
장기차입금	N/A	N/A	N/A
비유동부채 총계	39.4	14.3	3.5
부채 총계	81.3	51.6	39.1
자본금 및 추가 납입 자본	490.2	522.0	567.7
이익잉여금	-439.7	-475.1	-515.3
자본 총계	95.8	81.0	85.6
부채 및 자본 총계	177.1	132.7	124.7

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-30.7	-63.9	-67.7
감가상각비 및 무형자산상각비	6.4	6.5	6.8
비현금 운전자본 변동	4.0	-11.2	-6.3
영업활동으로 인한 현금흐름	-38.9	-48.0	-7.6
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-5.2	-5.3	-6.9
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-39.0	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	159.2	-1.0	-1.9
현금 순변동	115.2	-54.3	-16.4

주가 영향 미치는 요인들

NRDY 주가의 변동은 여러 가지 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 통화 가치의 변동 예를 들어, 미국 달러의 가치가 감소할 경우 회사의 해외 수익이 많은 경우 수익에 긍정적인 영향을 미쳐 주가 상승을 초래할 수 있습니다. 반대로 달러가 강세일 경우 해외 매출이 줄어들 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제적 상황에서 경기 침체가 오면 소비자들이 학습에 대한 지출을 줄여 NRDY의 수익이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등 상황에서는 글로벌 경제 불확실성이 증가하고 이는 주식 시장 전체에 부정적인 영향을 줄 수 있으며 NRDY도 예외가 아닙니다. 네 번째로, 새로운 경쟁자가 등장하거나 기존 경쟁자가 강력한 기술력과 혁신적인 비즈니스 모델로 시장 점유율을 확대하게 되면 NRDY의 시장 경쟁력이 떨어질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 교육 트렌드의 변화나 기술 발전으로 온라인 학습의 수요가 증가할 경우 이는 NRDY에게 유리하게 작용해 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 단편적인 예시일 뿐이며, 실제 주가에 미치는 영향은 여러 요인의 복합적인 결과로 나타날 수 있습니다.

회사의 미래 전망

NRDY의 미래를 예상할 때, 몇 가지 가능성을 고려할 수 있다. 먼저, 일정한 기술 혁신이 이루어진다면, NRDY의 플랫폼은 보다 효율적으로 학습자와 전문가를 연결할 수 있을 것이며 이는 사업 확장을 도모할 수 있는 기회가 된다. 또한, COVID-19 팬데믹 이후 비대면 교육에 대한 수요가 지속적으로 증가하면서, 온라인 교육 플랫폼에 대한 관심이 꾸준히 증가하고 있는 추세이다. 이는 NRDY에게 유리한 시장 환경을 제공할 수 있다. 하지만, 다른 한편으로는 온라인 교육 시장에 새로운 경쟁자들이 등장하거나, 기존 강력한 경쟁자들이 더 발전된 기술을 기반으로 시장 점유율을 늘릴 경우 사업이 침체할 위험도 있다. 또한, 정부의 교육 정책 변동 또는 교육 예산 감소는 NRDY의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 게다가, 기술 발전에 따라 플랫폼 보안 문제나 사용자 데이터 관리에 취약점이 나타날 경우 신뢰성에 손상을 입을 수 있으며 이는 비즈니스 성장에 장애가 될 수 있다. 따라서, NRDY의 미래는 다양한 외부 요인들과 내재된 잠재력에 의해 결정될 것이며, 지속적인 시장 변화에 대한 적응 능력과 혁신이 중요한 역할을 할 것이다.