굿 타임스 레스토랑 (Good Times Restaurants, Inc., GTIM)

회사 소개

GTIM은 Good Times Burgers & Frozen Custard 및 Bad Daddy’s Burger Bar 레스토랑으로 두 개의 사업부문으로 운영됩니다. Good Times 레스토랑은 빠른 식사 드라이브 스루 세그먼트에서 경쟁하고 있으며, Bad Daddy’s 레스토랑은 레스토랑 산업의 전체 서비스 캐주얼 다이닝 세그먼트에서 경쟁하고 있습니다. 회사는 각 브랜드에 대한 재무 정보를 제공하여 전체 운영 결과를 더 잘 이해할 것으로 믿습니다. Good Times 레스토랑은 프랜차이즈 단위인 반면에 Bad Daddy’s 레스토랑은 회사 운영 단위입니다. GTIM은 동일 매장 매출 증가, 오퍼레이셔널 능력 향상, 그리고 회사 소유 Bad Daddy’s Burger Bar 레스토랑의 논리적인 유닛 성장 등을 중점으로 하는 성장 전략을 집중하고 있습니다. 좋은 시간에는 고객 트래픽을 늘리고 브랜드 인지도를 높이기 위해 여러 메뉴 범주 및 속도와 정확도에 초점을 맞추는 머천다이징을 강화할 계획이며, Bad Daddy’s에서는 고유한 개념에 맞는 강렬한 맛과 독특한 메뉴 항목을 중심으로 ongoing menu engineering을 통해 매장내 매출을 증가시키고 각 잡인당 보험료 수준을 높이기 위한 노력을 계속할 것으로 예상합니다[0].

주요 고객

GTIM의 고객은 크게 두 가지 분류로 나눌 수 있습니다. 첫째, Good Times Burgers & Frozen Custard의 고객입니다. 이 고객층은 일반적으로 빠르고 간편한 식사를 선호하는 사람들이며, 드라이브 스루 서비스를 이용하는 경우가 많습니다. 가족 단위의 고객들이나 직장인들이 주요 타겟으로, 경제적인 가격에 빠르게 제공되는 식사와 다양한 냉동 커스타드를 즐깁니다. 둘째, Bad Daddy’s Burger Bar의 고객은 좀 더 세련되고 캐주얼한 다이닝 경험을 추구하는 사람들입니다. 20대에서 40대 사이의 젊은 성인들이 주요 고객으로, 이들은 독특하고 고유한 맛의 햄버거를 맛보기 위해 이곳을 찾습니다. 또한, 레스토랑의 분위기나 푸드 페어링, 고유한 메뉴 구성 등을 중시하는 경향이 있습니다. 두 브랜드 모두 높은 품질의 재료와 주문 맞춤형 음식을 제공하여 소비자들의 다양한 요구를 충족시키고 있으며, 편리한 위치와 접근성을 갖춘 매장 운영을 통해 다양한 고객층의 만족을 극대화하고 있습니다[0][1].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	상세 설명	주요 공급사
식품 및 포장 비용	식재료와 포장재 비용으로, 총 운영 비용의 약 31.3%를 차지합니다.	주요 식재료 공급사는 공개되지 않음
급여 및 직원 복리후생 비용	직원 급여와 복지 혜택 비용으로, 전체 운영 비용의 약 33.3%를 차지합니다.	특정 공급사 없음
레스토랑 점유 및 기타 비용	레스토랑 임대료 및 기타 운영 비용으로, 총 운영 비용의 약 20.4%를 차지합니다.	임대 공급사 및 기타 서비스 제공자
감가상각 및 상각비용	레스토랑 시설 및 회사 자산의 감가상각비로, 총 운영 비용의 약 1.7%를 차지합니다.	특정 공급사 없음
광고비	광고 및 마케팅 비용으로, 총 운영 비용의 약 1.8%를 차지합니다.	광고 대행사
자산 손상 비용	자산 가치 하락에 따른 손상 비용으로, 총 운영 비용의 약 1.5%를 차지합니다.	특정 공급사 없음
일반 및 관리 비용	회계, 행정, 법률 비용, 여행비 등으로, 총 운영 비용의 약 4.3%를 차지합니다.	법률 서비스, 회계 서비스, IT 서비스 공급사

GTIM의 주요 비용 항목은 주로 레스토랑 운영에 직접적으로 관련된 식품 및 포장 비용, 직원 급여 및 복리후생 비용, 임대료를 포함한 점유 및 기타 비용, 그리고 감가상각 및 상각 비용으로 구성됩니다. 이 외에도 광고비와 자산 손상 비용이 있으며, 일반 및 관리 비용에는 회계, 법률 서비스, IT 관련 비용 등이 포함됩니다[0][1][2].

제품군

GTIM의 주요 제품은 Good Times Burgers & Frozen Custard와 Bad Daddy’s Burger Bar에서 판매하는 메뉴들로 구성됩니다. 각 제품들이 회사의 매출에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.

주요 제품 및 매출 기여도

브랜드	제품	매출 기여도	설명
Good Times Burgers & Frozen Custard	햄버거, 냉동 커스터드	Good Times 레스토랑 매출: $34,988,000, 평균 매출 증가: $954,000	주로 빠른 식사와 디저트를 선호하는 고객을 대상으로 하며, 드라이브 스루 서비스를 제공합니다. 메뉴 가격 인상으로 매출 상승이 있었습니다.
Bad Daddy’s Burger Bar	프리미엄 햄버거, 감자튀김, 밀크쉐이크	Bad Daddy’s 레스토랑 매출: $102,241,000, 평균 매출 감소: $975,000	고유한 맛과 메뉴를 제공하며, 캐주얼 다이닝을 추구하는 젊은 성인 고객층을 대상으로 합니다. 메뉴 가격 인상과 광고비 증가에도 불구하고 매출은 약간 감소했습니다.

Good Times Burgers & Frozen Custard는 주로 햄버거와 냉동 커스터드를 판매하며, 매출의 약 98.3%가 레스토랑 판매에서 발생했습니다. Bad Daddy’s Burger Bar는 프리미엄 햄버거와 캐주얼 다이닝 경험을 제공하며, 매출의 99.7%를 레스토랑 판매에서 창출했습니다[0][1][2].

경쟁사

GTIM의 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다.

브랜드	주요 제품	경쟁사
햄버거	프리미엄 햄버거, 감자튀김	Shake Shack, Five Guys
냉동 커스터드	디저트, 음료	Dairy Queen, Culver’s

Shake Shack과 Five Guys는 프리미엄 햄버거 시장에서 Bad Daddy’s Burger Bar와 경쟁하고 있으며, Dairy Queen과 Culver’s는 냉동 커스터드 시장에서 Good Times Burgers & Frozen Custard와 경쟁하고 있습니다.

이와 같이, GTIM은 두 개의 주요 브랜드를 통해 다양한 고객층을 타겟으로 하여 높은 품질의 음식과 서비스를 제공하며, 메뉴 가격 전략과 마케팅을 통해 매출 향상을 도모하고 있습니다[3].

주요 리스크

GTIM의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 리스크 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째, 식품 가격과 가용성의 변화가 우리의 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 식품 가격의 변화 때문에 구입 비용이 증가하거나 공급망에 이상이 생길 수 있습니다. 둘째, 매크로 경제 조건과 인플레이션은 우리의 영업 결과에 영향을 줄 수 있으며, 경제 침체로 인한 영향이 있을 수 있습니다. 또한, 우리가 성공적인 Bad Daddy’s Burger Bar 레스토랑 컨셉을 시행하는 데 상당한 자본 투자와 경영 주의가 필요하며, 이것은 경영 및 인프라에 부담을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 고객 정보의 보안 위반은 우리의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 신용 및 직불 카드 거래의 전자 처리와 관련된 고객 정보의 보안 침해는 우리에게 중대한 비용을 입힐 수 있으며, 부정한 거래로 인해 소송에 직면할 수 있습니다. 이러한 리스크들은 GTIM의 비즈니스에 영향을 줄 수 있으며, 적절한 대비가 필요합니다[0][1][2].

재무

GTIM의 2023 회계연도 재무 성과는 전반적으로 긍정적으로 평가될 수 있습니다. GTIM의 순매출은 2023 회계연도에 $138,122,000로, 2022 회계연도의 $138,200,000에 비해 약간 감소했지만, 이는 Good Times 레스토랑의 동일 매장 매출 증가와 일부 매장의 폐쇄 때문입니다. 2023 회계연도의 영업 활동을 통한 순 현금 흐름은 $7,965,000로 2022 회계연도의 $5,291,000보다 증가했습니다. 이는 영업 결과와 비현금 항목의 영향을 받은 것입니다. 2023 회계연도에는 투자 활동으로 인해 $10,443,000의 순 현금 유출이 발생하였으며, 이는 주로 신규 레스토랑 건설 및 기존 매장의 리모델링에 사용되었습니다. 또한, 2023 회계연도에는 재무 활동으로 인해 $2,246,000의 순 현금 유출이 발생했으며, 이는 자사주 매입 및 기타 재무 활동 때문입니다. 2023 회계연도에 GTIM은 $11,672,000의 순이익을 기록했으며, 이는 2022 회계연도의 $927,000 순손실에서 크게 개선된 것입니다. 또한, 조정된 EBITDA는 회사의 재무 상태와 운영 결과를 평가하는 데 유용한 지표로 사용되며, 이는 비현금 항목과 일회성 비용을 제외한 수익성을 나타냅니다. 이러한 재무적 성과는 GTIM의 운영 효율성 향상과 비용 관리의 성과를 반영합니다[0][1][2][3][4].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

항목	2023 회계연도	2022 회계연도
영업 활동으로 인한 순 현금 흐름	$7,965,000	$5,291,000
투자 활동으로 인한 순 현금 흐름	-$10,443,000	-$2,624,000
재무 활동으로 인한 순 현금 흐름	-$2,246,000	$2,617,000

GTIM의 2023 회계연도 현금 흐름표를 보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 $7,965,000로 2022 회계연도의 $5,291,000보다 증가했다. 이는 주로 순 이익 $11,672,000와 비현금 항목 조정에 기인한다. 반면, 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 -$10,443,000로, 이는 주로 자산 구매와 비지배 지분의 인수에 따른 것이다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름도 -$2,246,000로 감소했으며 이는 주식 재매입 및 대출 상환 때문이었다. 이러한 현금 흐름을 다른 유사한 레스토랑 업계 기업들과 비교하면, 일반적으로 이 업종 기업들은 높은 투자 비용과 재무 활동 관련 비용을 수반하며, 영업 활동으로 발생하는 현금 흐름이 주요 자금 원천이다. GTIM의 경우, 영업 현금 흐름이 견조하게 증가하는 반면, 투자와 재무 활동에서의 큰 비용 지출로 순 현금 흐름이 부정적인 상황이다 .

주요 부채 및 전환사채들

대출/부채 항목	금액	이자율	만기일	기타 조건
Cadence Credit Facility	$750,000	8.42%	2028년	일일 미사용 잔액에 대해 0.25%의 수수료; SOFR 또는 기본 금리 대출 가능
총 부채	$750,000	-	-	-

GTIM은 Cadence Bank와의 신용 시설 계약을 통해 최대 $8,000,000까지 빌릴 수 있는 대출을 받고 있으며, 2028년 4월 20일까지 만기가 도래합니다. 이 신용 시설의 이자율은 2023년 9월 26일 기준 8.42%이며, 대출의 미사용 일일 잔액에 대해 0.25%의 수수료가 부과됩니다. 이번 대출은 주로 새로운 레스토랑 개발 자금, 비지배 파트너의 매수, 회사의 주식 인수 등을 위해 사용됩니다 .

주가 영향 미치는 요인들

GTIM의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 여러 가지가 있습니다. 1) 경제 상황: 경기 침체가 발생하면 소비자들이 외식비용을 줄이게 되어 GTIM의 매출이 감소할 가능성이 큽니다. 이 경우 주가는 부정적 영향을 받을 것입니다. 반면 경제가 호황을 누리면 소비가 증가하여 매출이 상승할 수 있으며 주가는 긍정적 영향을 받을 것입니다. 2) 통화 가치 변동: 달러의 가치가 약세를 보이면 수출 비용이 줄어들어 해외 재료 수입 가격이 상승할 수 있어 비용 부담이 커져 주가에 부정적 영향을 미칩니다. 반대로 달러 강세 시 비용 절감 효과로 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 3) 국제 분쟁: 미중 무역전쟁과 같은 국제 분쟁이 발생하면 공급망이 불안정해지며 원자재 가격이 상승합니다. 이는 GTIM의 제품 원가 상승으로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 4) 경쟁자 등장: 새로운 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 경쟁자가 공격적인 마케팅 전략을 펼친다면 GTIM의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가는 부정적 영향을 받습니다. 5) 시장 및 트렌드 변화: 건강식품 트렌드가 급부상하면 패스트푸드를 주로 판매하는 GTIM에 대한 소비자 관심이 줄어들 수 있습니다. 이는 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 반면, 독특한 고급 버거 트렌드가 인기를 얻으면 GTIM의 매출 증가와 함께 주가도 긍정적 영향을 받을 수 있습니다.

회사의 미래 전망

GTIM의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 것으로 예상됩니다. 첫째, 소비자 트렌드의 변화에 따라 성장 가능성이 있습니다. 건강한 패스트푸드를 원하는 소비자들이 증가하면 GTIM은 이러한 수요를 충족시킬 새로운 메뉴를 도입하여 매출을 늘릴 수 있습니다. 둘째, 기술의 발전이 중요한 역할을 할 것입니다. 온라인 주문 시스템과 드라이브 스루 기술을 강화하면 더 많은 고객을 유치하고 서비스 효율성을 높일 수 있습니다. 셋째, 새로운 시장으로의 확장이 성장의 기회를 제공합니다. 해외 시장 진출이나 새로운 지역에 레스토랑을 오픈하여 매출 성장을 기대할 수 있습니다. 반면에, 경기 불황 시 소비자들의 외식 빈도가 줄어들어 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 식재료 비용 상승과 같은 외부 요인이 영업 이익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 경쟁사들의 시장 점유율 확대와 같은 경쟁 압력은 GTIM의 성장에 도전 과제가 될 수 있습니다.