회사 소개
GoodRx는 미국 내에서 선도적인 소비자 중심 디지털 헬스케어 플랫폼을 구축하여 미국인들이 필요한 의료 서비스를 저렴한 가격에 받을 수 있도록 하는 미션을 갖고 설립되었습니다. 처방전의 가격 비교 도구로 시작하여 소비자에게 의약품의 낮은 가격에 무료 접근을 제공하는 GoodRx는 매일 3200억 개 이상의 가격 데이터를 처리하고 이를 사용자 친화적 환경에 통합하여 제공합니다. 이를 통해 사용자들은 전체 미국에서 처방전 가격을 절약할 수 있는 GoodRx 코드를 통해 협상 가격에 액세스할 수 있습니다. 플랫폼의 주요 기술 요소로는 독점적 가격 엔진, 지속적인 데이터 갱신, 실시간 데이터베이스, 인공지능/기계 학습, 확장 가능한 클라우드 네이티브 디지털 플랫폼 및 보안이 있습니다. GoodRx는 처방 거래 제공을 통해 주로 수익을 창출하며, PBMs, 제약업체 및 약국을 포함한 파트너사로부터 수수료를 받습니다[0][1].
주요 고객
GoodRx의 고객 페르소나는 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로는 일반 소비자들로, 이들은 보험 적용 여부에 관계없이 낮은 가격으로 처방약을 구입하려는 사람들입니다. 특히 높은 보험 공제액이나 비싼 약값으로 인해 부담을 느끼는 이들, 자주 처방약을 구매해야 하는 만성질환자들이 주 대상입니다. 두 번째로는 헬스케어 전문가들로, 이들은 환자들이 저렴한 가격에 약을 구입할 수 있도록 돕기 위해 GoodRx의 정보를 활용합니다. GoodRx의 플랫폼은 다양한 EHR(전자 건강 기록) 시스템과 통합되어 있어 처방 단계에서 바로 약값 정보를 제공할 수 있습니다. 세 번째로는 제약회사와 PBM(Pharmacy Benefit Managers)들로, 이들은 GoodRx의 플랫폼을 통해 소비자에게 도달하고 브랜딩 약품의 접근성과 부담 가능성을 높이기 위해 이용합니다. 제약회사는 특히 고가의 브랜드 약품을 더 많은 소비자가 이용할 수 있도록 할인 정보와 광고를 노출하며, PBM은 소비자가 보험을 사용하지 않고도 할인된 가격으로 약을 살 수 있는 기회를 제공합니다. 네 번째로는 약국들로, 이들은 GoodRx를 통해 가격이 높은 약으로 인해 구매를 주저하는 ‘walk away’ 고객들을 줄이고, 추가적인 방문객을 통해 매출을 증가시킬 수 있습니다 [0][1][2].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 주요 제공 업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 제품 개발 및 기술, 마케팅, 일반 및 관리 등 대부분의 부서에서 상당한 비용을 차지함. 주로 직원 급여와 관련된 비용들이 포함됨. | 내부 직원 |
| 데이터 호스팅 및 처리 비용 | GoodRx의 방대한 데이터 처리량을 지원하는 클라우드 사용료와 데이터 처리 비용. | Amazon Web Services (AWS)[0] |
| 광고 및 마케팅 비용 | 사용자 기반 및 소비자 인지도를 높이기 위한 광고 및 마케팅 활동에 대한 투자 비용. | Google, Facebook 등 주요 광고 플랫폼 및 마케팅 대행사 |
| 플랫폼 개선 및 소프트웨어 개발 비용 | 플랫폼 기능 향상과 새로운 제품 및 기능 도입을 위한 내부 소프트웨어 개발 비용. | 내부 소프트웨어 개발팀 및 외부 계약자 |
| 기술 자산 감가상각비 | 자산, 장비, 소프트웨어의 감가상각 비용. 주요 플랫폼 개선 및 새로운 기능 도입에 따른 비용. | 내부 자산 |
| 제3자 마케팅 및 지원 서비스 비용 | 일부 마케팅 활동 및 지원 업무를 위한 외부 업체에 대한 비용. | 외부 마케팅 및 지원 서비스 제공 업체 |
GoodRx는 복잡한 데이터 처리와 방대한 소비자 기반을 지원하기 위해 다양한 기술 인프라와 인력을 필요로 하며, 이에 따른 비용들을 주요 비용 항목으로 분류하여 관리하고 있습니다.
제품군
GoodRx의 주요 제품들은 크게 처방 거래, 구독 서비스, 제약사 솔루션으로 구분되며, 각각의 제품이 회사의 수익에 기여하는 비율은 아래와 같습니다.
| 제품 | 설명 | 수익 기여율 (2023년) | 수익 기여율 (2022년) |
|---|---|---|---|
| 처방 거래 | 사용자가 GoodRx 코드를 이용해 오프라인 약국에서 저렴한 가격에 처방약을 구입할 때 발생하는 수수료 수익 | 73% | 72% |
| 구독 서비스 | GoodRx Gold와 같은 구독 서비스 제공을 통해 사용자가 추가 혜택을 받을 수 있도록 하는 월간 혹은 연간 구독료 수익 | 13% | 13% |
| 제약사 솔루션 | 제약회사에 마케팅 솔루션을 제공하고 이에 대한 수수료를 받는 서비스 | 11% | 13% |
| 기타 | 그 외의 다양한 매출 수익 | 3% | 3% |
주요 제품 설명
- 처방 거래: GoodRx의 처방 거래 서비스는 사용자가 GoodRx 웹사이트나 앱을 통해 특정 약국의 처방약 가격을 비교하고, 더 저렴한 가격에 약을 살 수 있도록 GoodRx 코드를 제공하는 서비스입니다. 주요 수익원은 사용자가 실제로 약을 구입할 때 발생하는 수수료입니다 .
- 구독 서비스: GoodRx는 구독 기반의 프리미엄 서비스를 제공하며, GoodRx Gold와 같은 서비스는 사용자가 추가적인 할인 혜택을 받을 수 있도록 합니다. 2023년에는 Kroger Savings의 종료로 인해 구독 서비스 수익이 다소 감소하였으나, 여전히 주요 수익원 중 하나입니다[0].
- 제약사 솔루션: 제약회사와 협력하여 브랜딩 및 마케팅 솔루션을 제공하며, 이 과정에서 발생하는 수수료가 수익의 일부를 차지합니다. 2023년에는 구조조정 계획으로 인해 일부 계약 종료 비용이 발생해 수익이 감소했지만, 여전히 중요한 수익원입니다[0][2].
주요 경쟁사
GoodRx와 유사한 비즈니스 모델을 가진 경쟁사는 아래와 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 | 비즈니스 모델 |
|---|---|---|
| Blink Health | 처방약 가격 비교 및 할인 제공 | 처방약 거래 수수료 수익 |
| RxSaver | 약국별 처방약 가격 비교 | 디지털 쿠폰 및 할인 코드 제공 |
| SingleCare | 처방약 가격 비교 및 할인 | 약품 할인 코드 및 수수료 기반 |
이러한 경쟁사들 역시 GoodRx처럼 사용자가 저렴하게 약을 구입할 수 있도록 지원하며, 대부분의 수익을 처방약 거래 수수료에서 창출합니다.
참고 문서:
- GoodRx 10-K 보고서[3][0][2][6]
주요 리스크
GoodRx의 비즈니스에 대한 특정 위험 요소 중 하나로는 기술 인프라의 속도 저하나 실패가 언급됩니다. 자연 재해, 전력 손실, 통신 장애, 데이터 손실, 컴퓨터 바이러스, 사이버 공격 등의 이벤트가 발생할 경우 앱과 웹사이트의 가용성에 지연이 발생할 수 있습니다. 또한, 클라우드 컴퓨팅은 인터넷 연결에 의존하므로 인터넷 연결 불안정으로 인해 운영이 지연될 수 있습니다. 또한, 제3자 플랫폼 및 마켓플레이스(예:애플 앱스토어, 구글 플레이 앱스토어)에 의존하면서 이러한 제공업체들의 플랫폼이 인기를 잃거나 제공 조건이 변경되면 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다. 또한, 직원이 원격으로 일할 때 성장 관리가 어려워지고, 사업 및 운영 성장을 효과적으로 관리하지 못할 경우 플랫폼의 품질이 손상되어 브랜드와 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 시장 교육 및 소비자 구매 습관 변화를 달성하지 못할 시 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 소비자 의식 확산과 구매 습관 변화를 성공적으로 이끌지 못할 경우 비즈니스, 재정 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
재무
2023년 동안 GoodRx의 재무 성과를 살펴보면, 매출은 전년 대비 2% 감소한 7억 5,030만 달러를 기록했습니다. 조정된 매출은 1% 감소한 7억 6,030만 달러에 달했으며, 이는 재구조화 계획과 관련된 고객 계약 종료 비용 1,000만 달러를 제외한 금액입니다. 순손실과 순손실 마진은 각각 889만 달러와 1.2%로, 전년도 3,280만 달러와 4.3%보다 크게 개선되었습니다. 조정된 EBITDA는 2억 1,742만 달러로, 조정된 EBITDA 마진은 28.6%를 기록하여 전년도 2억 1,350만 달러 및 27.8%에서 소폭 증가했습니다. 이러한 성과는 주로 운영 비용 조절과 기술 및 제품 개발 투자로 인해 이루어졌습니다. 그러나 vitaCare Prescription Services의 인수 및 높은 운영 비용은 순손실 증가에 기여하였으며, 일부 비수익 솔루션의 우선순위를 낮추기로 한 재구조화 전략이 매출에 영향을 미쳤습니다[0][1][2].
대차대조표
손익계산서
GoodRx (GDRX) 2023년과 2022년 손익계산서 요약
| 항목 | 2023년 (천 달러) | % 총 매출 | 2022년 (천 달러) | % 총 매출 | 변동액 (천 달러) | 변동율 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | ||||||
| 처방 거래 매출 | 550,738 | 73% | 550,536 | 72% | 202 | 0% |
| 구독 매출 | 94,410 | 13% | 96,167 | 13% | (1,757) | (2%) |
| 제약사 솔루션 매출 | 85,065 | 11% | 99,425 | 13% | (14,360) | (14%) |
| 기타 매출 | 20,052 | 3% | 20,426 | 3% | (374) | (2%) |
| 총 매출 | 750,265 | 100% | 766,554 | 100% | (16,289) | (2%) |
| 비용 및 운영 비용 | ||||||
| 매출원가(감가상각 제외) | 66,925 | 9% | 65,079 | 8% | 1,846 | 3% |
| 제품 개발 및 기술 | 135,836 | 18% | 143,137 | 19% | (7,301) | (5%) |
| 영업 및 마케팅 | 341,328 | 45% | 357,631 | 47% | (16,303) | (5%) |
| 일반 및 관리 | 125,515 | 17% | 144,792 | 19% | (19,277) | (13%) |
| 감가상각 및 상각 | 107,668 | 14% | 54,177 | 7% | 53,491 | 99% |
| 총 비용 및 운영 비용 | 777,272 | 103.6% | 764,816 | 99.8% | 12,456 | 2% |
| 운용 손실(수익) | (27,007) | -3.6% | 1,738 | 0.2% | (28,745) | (1653%) |
| 기타 비용, 순: | ||||||
| 기타 비용 | (4,008) | 1% | — | — | (4,008) | n/m |
| 이자 수익 | 32,171 | 4% | 9,274 | 1% | 22,897 | 247% |
| 이자 비용 | (56,728) | 8% | (34,243) | 4% | (22,485) | 66% |
| 세전 손실 | (55,572) | -7.4% | (23,231) | -3% | (32,341) | (139%) |
| 소득세 비용(혜택) | 46,704 | 6% | (9,597) | 1% | 56,301 | (587%) |
| 순손실 | (8,868) | -1.2% | (32,828) | -4.3% | 23,960 | (73%) |
GDRX 재무 상태 분석
GoodRx의 2023년도 재무 상태는 다양한 요소들을 종합적으로 고려해야 합니다. 먼저, 매출은 750.3백만 달러로 전년도 대비 2% 감소했습니다 . 이는 주로 제약사 솔루션 매출 감소가 원인입니다. 구독 매출도 소폭 감소했지만, 처방 거래 매출은 거의 변화가 없었습니다. 전체적으로 매출 감소는 GoodRx의 중요한 사업 부문에서의 변화 및 재구조화 계획과 관련된 비용 증가로 설명될 수 있습니다. 비용 측면에서 보면, 영업 및 마케팅 비용, 제품 개발 및 기술 비용, 일반 및 관리 비용 모두 감소했지만, 감가상각 및 상각 비용이 두 배 가까이 증가하여 총 비용 및 운영 비용이 소폭 증가했습니다. 특히, 감가상각 및 상각 비용의 급증은 재구조화 계획에 따라 특정 무형 자산의 가속 상각과 관련이 있습니다.
이자 수익은 크게 증가했지만, 이자 비용 역시 증가하여 총 기타 비용이 대폭 악화되었습니다. 비록 소득세 혜택이 크게 증가하여 순손실을 줄이는 데 기여했지만, 전체적으로는 여전히 손실을 기록하였습니다. 영업 손실과 세전 손실 모두 눈에 띄게 늘었는데, 이는 재구조화 계획과 관련된 비용 증가, 이자 비용 증가 및 제약사 솔루션 매출 감소에 기인합니다.
제품 개발 및 기술 비용이 차지하는 비율이 18%로 기술을 주요 강점으로 삼고 있는 회사로서 적정한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 높은 영업 및 마케팅 비용은 경쟁이 치열한 시장에서 존재감을 유지하기 위한 필수 비용이지만, 매출 대비 지나치게 높은 비율을 차지한다는 점에서 개선이 필요합니다. 종합적으로 보면, GoodRx는 최근의 재구조화와 관련된 비용 및 운영 최적화 과정을 통해 장기적인 수익성 개선을 목표로 하고 있습니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업 활동으로 제공된 순현금액 | 138,292 | 146,780 |
| 투자 활동으로 사용된 순현금액 | (55,766) | (210,498) |
| 재무 활동으로 사용된 순현금액 | (167,395) | (120,226) |
| 현금 및 현금성 자산의 순변동액 | (84,869) | (183,944) |
GoodRx는 2023년도 영업 활동으로 138,292천 달러의 현금을 창출하였으며, 이는 전년도인 2022년의 146,780천 달러보다 소폭 감소한 금액이다. 투자 활동으로는 55,766천 달러의 현금이 사용되어 전년도 210,498천 달러에 비해 크게 줄어들었다. 이는 주로 인수와 소수 지분 투자에 사용된 현금 감소와 기술 자산 매각으로 인한 수익의 감소 때문이다. 재무 활동에서는 167,395천 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 주로 주식 재매입과 채무 상환에 사용된 금액이다[0][1].
GDRX의 현금 흐름을 고려해 보면, 영업 현금 흐름은 안정적이지만 투자와 재무 활동에서의 현금 유출이 상당히 크다. 이는 특히 기술 기반 헬스케어 플랫폼으로서 지속적인 연구 개발과 시장 확장을 위한 투자 때문으로 보인다. 비슷한 업종인 Teladoc Health와 비교해 볼 때, Teladoc도 역시 높은 투자 비용과 운영 확장을 위한 현금 유출이 두드러진다. 그러나 GoodRx는 안정적인 매출 구조와 상대적으로 높은 영업 현금 창출 능력을 보이고 있어 긍정적인 부문으로 평가할 수 있다.
[2]
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 단기 대출(할부 상환) | 661,800 | 분기별 원금 상환, 만기: 2025년 10월 |
| 회전 신용 시설 | 0 | 만기: 2024년 10월, 조건 충족 시 대출 가능 |
GoodRx는 2023년 12월 31일 기준으로 총 661,800천 달러의 단기 대출 원금을 보유하고 있으며, 이 대출은 2025년 10월까지 분기별로 원금을 상환해야 하고, 이자율은 구체적으로 명시되지 않았습니다. 또한 같은 기준일에 GoodRx는 100,000천 달러 규모의 회전 신용 시설을 보유하고 있으며, 이는 조건을 충족할 경우 대출이 가능하며 2024년 10월이 만기입니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
GoodRx의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 먼저, 경쟁사의 급부상이나 새로운 기술 혁신으로 인해 GoodRx의 시장 점유율이 감소할 경우 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 예를 들어, 경쟁사가 GoodRx보다 더 낮은 가격의 처방전 서비스를 제공하게 되면 이는 GoodRx의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, GoodRx가 독점적인 기술을 개발하거나 주요 파트너와 전략적 제휴를 맺는다면 이는 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 미국 내 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 경제 불황이 지속되면 소비자들의 지출 여력이 감소하여 헬스케어 서비스 이용이 줄어들 수 있고, 이는 GoodRx의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 그러나 경제가 회복되면서 소비자 지출이 늘어나면 GoodRx의 매출과 주가도 긍정적인 영향을 받을 것입니다. 국제 갈등이나 무역 전쟁도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되면 공급망 차질이 발생하여 GoodRx의 운영 비용이 증가하고 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[0][1]. 한편, 건강보험 및 의료비 상승은 GoodRx의 서비스 필요성을 높여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 전 세계적인 보건 위기나 자연 재해 등 예기치 못한 사건들도 GoodRx의 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 팬데믹 상황에서는 비대면 의료 서비스 수요가 증가하여 GoodRx의 매출 성장으로 이어질 수 있지만, 반대로 공급망 문제로 운영에 어려움을 겪을 수도 있습니다[0][1][4][5][6].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GoodRx의 미래는 여러 가지 요인에 의해 크게 달라질 수 있다. 우선, 헬스케어 산업의 지속적인 디지털화는 GoodRx의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 예를 들어, 비대면 의료 서비스와 디지털 처방전의 수요가 증가하면서 GoodRx의 플랫폼 사용이 더 늘어날 가능성이 크다. 또한, 고령화 사회로 접어들면서 의료 서비스의 수요가 계속 증가할 것이며, 이는 GoodRx의 고객층 확대 및 매출 증가로 이어질 수 있다. 반면, 규제 환경의 변화나 정부 정책이 GoodRx의 비즈니스 모델에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 약가 규제 강화나 처방전 할인 코드 사용 제한 등의 정책이 도입되면 GoodRx의 수익 구조에 큰 타격이 될 수 있다. 또한, 기술적으로도 인공지능과 빅데이터 분석 기술을 강화하여 개인 맞춤형 서비스 제공 능력을 향상시키면, 이는 고객 만족도를 높이고 재방문율을 증가시켜 지속적인 성장을 가능하게 할 것이다. 한편, 경쟁 상황도 중요한 변수다. 경쟁사가 더 나은 기술이나 서비스를 제공하여 시장 점유율을 빼앗길 경우, GoodRx의 성장세가 둔화될 수 있다. 예를 들어, 아마존 같은 거대 기업이 헬스케어 시장에 본격적으로 진입하여 더 저렴한 가격과 편리한 서비스를 제공하면, GoodRx는 시장에서 밀려날 위험이 있다. 끝으로, 경제 전반의 불확실성은 GoodRx의 성장에 있어 중요한 변수다. 경기 침체 시기에는 사람들이 비필수적인 의료 비용을 줄이려는 경향이 있어 매출 감소로 이어질 수 있으나, 반대로 경제 회복기에는 헬스케어 서비스 수요가 증가하면서 매출이 회복될 가능성이 높다.