회사 소개
EZPW는 미국과 라틴 아메리카에서 주요 담보 서비스를 제공하는 선도적인 기업으로, 보석, 소비자 전자제품, 공구, 스포츠 용품 및 악기 등의 유형 이체 개인 재산으로 이루어진 담보를 통해 현금을 빌려주고, 만약 고객이 담보를 회수하면 빌린 금액과 발생된 담보 서비스 요금을 돌려줍니다. 고객이 담보를 회수하지 않으면 담보로 제공된 재산은 회사의 재고가 되며, 이를 회사의 소매 상품 판매 활동에서 판매하거나, 때에 따라 재료로 분해하여 판매합니다. 미국을 비롯한 여러 지역에서 담보 서비스 수수료는 주로 월간 13%에서 25% 사이로 변동하며, 담보 기간은 일반적으로 30일에서 90일 사이입니다. EZPW는 또한 구매자가 저렴한 가격으로 중고 상품을 구입할 수 있도록 소매 활동을 통해 미사용품의 가치를 극대화하고, 금과 보석의 시장 가격에 영향을 받을 수 있습니다[0].
주요 고객
EZPW의 고객은 주로 단기 자금이 필요한 사람들로 구성되어 있습니다. 고객 세그먼트는 크게 세 그룹으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 그룹은 긴급하게 현금이 필요한 개인입니다. 이들은 보석, 소비자 전자제품, 공구, 스포츠 용품 및 악기 등 고가의 물품을 담보로 현금을 빌리기 위해 방문합니다. 담보 대출을 통해 이들은 즉각적으로 현금을 확보할 수 있으며, 일정 기간 내에 대출 금액과 담보 서비스 요금을 지불하면 담보를 되찾을 수 있습니다[0]. 두 번째 그룹은 가치있는 중고 물품을 저렴하게 구매하려는 사람들입니다. 이들은 경제적인 이유로 합리적인 가격에 품질 좋은 중고 상품을 구매하고자 하며, EZPW의 매장에서는 다양한 카테고리의 중고 상품을 제공하므로 이들에게 매력적입니다. 특히 금과 보석 같은 고가물품도 포함되어 있어 주기적으로 구매자의 인기를 끕니다[0]. 세 번째 그룹은 투자 목적으로 귀금속을 매입하는 사람들입니다. 금과 같은 귀금속은 시장 가격의 변동에 따라 수익을 낼 수 있어, 투자 목적으로 이러한 물품을 구매하려는 사람들이 EZPW의 매장을 찾습니다[0]. 이러한 고객들은 주로 금이나 다이아몬드와 같은 귀금속을 담보로 제공하거나 구매하기 때문에, 금 및 귀금속 시장의 가격 변동에 민감하게 반응합니다. 고객들은 저마다 다른 이유로 EZPW를 이용하지만, 공통적으로 경제적 이용성과 빠른 현금 확보 또는 합리적인 가격의 상품을 구매할 수 있다는 점에서 EZPW의 서비스에 많은 관심을 가지고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 상품 원가 | 상품 판매와 관련된 원가로, 보석, 소비자 전자제품, 공구 등의 재고 구매 | 다양한 소매 및 도매 공급업체 |
| 매장 운영 비용 | 임대료, 감가상각비, 시설 유지보수 비용 등 | 다양한 부동산 및 시설 관리 업체 |
| 임대 비용 | 영업 및 금융 리스 비용으로, 매장 및 사무실 공간의 임대료[0] | 리스 계약을 맺은 건물 소유주 및 부동산회사 |
| 감가상각비 및 상각비 | 유형 자산과 무형 자산의 가치 감소를 반영하는 비용 | 자산 관리 업체 및 회계 업체 |
| 일반관리비 | 본사 운영, 관리 직원의 급여, IT 비용 등[1] | 다양한 IT 서비스 제공업체, 관리 컨설팅 기업 |
| 금융 비용 | 대출 이자 및 금융 상품과 관련된 비용[2] | 금융 기관 및 대부 업체 |
| 세금 | 법인세 및 기타 세금 | 미국, 멕시코, 캐나다 등 여러 국가의 세무 당국 |
투입되는 자원과 관련된 회사로는 각 지역의 소매 및 도매 공급업체, 여러 부동산 및 시설 관리 업체, IT 서비스 제공 업체, 금융 기관 등이 있으며, 각 업체와의 협력 관계를 통해 비용 구조를 유지하고 있습니다.
제품군
EZPW의 주요 제품과 각 제품의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- 상품 판매 (Merchandise sales)
- 설명: 보석, 소비자 전자제품, 공구, 스포츠 용품, 악기 등 다양한 카테고리의 중고 상품을 판매합니다.
- 수익 기여도: 2021년: $442,798천, 2022년: $532,886천【11†file-Y7y2AcIwaonZDjPdpROcfuK7】
- 귀금속 스크랩 판매 (Jewelry scrapping sales)
- 설명: 금과 같은 귀금속을 재료로 판매합니다. 시장 가격의 변동에 따라 수익이 달라질 수 있습니다.
- 수익 기여도: 2021년: $26,025천, 2022년: $32,033천【11†file-Y7y2AcIwaonZDjPdpROcfuK7】
- 담보 서비스 수수료 (Pawn service charges, PSC)
- 설명: 보석이나 고가 상품을 담보로 현금을 빌려주며, 이 과정에서 발생하는 수수료입니다.
- 수익 기여도: 2021년: $260,196천, 2022년: $320,865천【11†file-Y7y2AcIwaonZDjPdpROcfuK7】
- 기타 수익 (Other revenues)
- 설명: 소액 대출이나 다른 금융 서비스에서 발생하는 수익입니다.
- 수익 기여도: 2021년: $532천, 2022년: $441천【11†file-Y7y2AcIwaonZDjPdpROcfuK7】
| 제품 | 설명 | 2021년 수익(천 달러) | 2022년 수익(천 달러) |
|---|---|---|---|
| 상품 판매 | 중고 상품 판매 | $442,798 | $532,886 |
| 귀금속 스크랩 판매 | 금과 같은 귀금속을 재료로 판매 | $26,025 | $32,033 |
| 담보 서비스 수수료 | 담보 대출에서 발생하는 수수료 | $260,196 | $320,865 |
| 기타 수익 | 소액 대출이나 다른 금융 서비스에서 발생하는 수익 | $532 | $441 |
유사한 제품을 생산하는 다른 미국 상장 회사들은 다음과 같습니다:
| 회사 | 유사 제품 |
|---|---|
| FirstCash, Inc. | 담보 대출 서비스, 중고 상품 판매 |
| Cash America International | 담보 대출 서비스, 중고 상품 판매 |
| World Acceptance Corporation | 소액 대출 서비스 |
EZPW의 주요 제품은 중고 상품 판매, 귀금속 스크랩 판매 및 담보 서비스 수수료로, 이 세 가지가 회사의 주요 수익원이며, 각각의 제품은 2021년과 2022년 동안 크게 증가하는 모습을 보였습니다. 경쟁 회사들 또한 유사한 제품과 서비스를 제공하며 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
주요 리스크
EZPW의 사업에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다:
- 정치적 불안, 부패, 경제적 변동성: EZPW는 미국과 라틴 아메리카에서 사업을 수행하고 있는데, 이로 인해 정치적 불안, 부패, 경제적 변동성 등과 관련된 위험을 겪을 수 있습니다. 이러한 국가에서의 행동이나 사건이 제어할 수 없는 상황에서 벌어질 경우, 그 국가에서 운영하는 능력을 제한하거나 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
- 외환 환율 변동: 외환 환율의 상당한 변동이 수익과 재정 상태에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 특히 미국의 자산과 투자, 그리고 라틴 아메리카의 수익과 배당은 해당 국가의 기능통화로부터 미국 달러로 번역되기 때문에, 외환 환율의 급격한 약화가 미국 달러에서 자산과 수익을 줄일 수 있으며, 이는 재무 상태, 영업 결과 및 현금 유출에 잠재적으로 심각한 악영향을 줄 수 있습니다[0].
- 소매점에서의 인력 강탈, 도난, 범죄: EZPW의 사업은 현금, 대출 담보 및 재고를 매장에 유지해야 하므로, 매장에서의 강탈, 도난, 절도, 폭동, 약탈 등의 사례로 인해 현금이나 상품을 잃을 수 있습니다. 또한, 이러한 활동의 결과로 고객이나 제삼자에게 책임을 져야 할 수도 있습니다. 이러한 위험을 완화하기 위해 자산 보호 및 모니터링 프로그램을 유지하고 있지만, 이러한 범죄가 발생하지 않을 것이라는 보장은 없습니다[2].
- 기술 인프라에 대한 위험: EZPW의 사업 성공은 정보 기술 및 기업 시스템의 효율성과 신뢰성에 의존합니다. 기술 인프라에 접근이 차단되거나 신기술 시스템의 설계 또는 롤아웃에 결함이 있을 경우, 거래를 처리하거나 비즈니스를 적시에 효율적으로 수행할 수 없을 수 있으며, 이로 인해 평판이 손상되고 고객 및 수익을 상실할 수 있습니다. EZPW는 기술 인프라의 안전을 다양한 관점에서 고려하고 있습니다[3].
재무
EZPW의 2022년 재무 성과는 전반적으로 긍정적으로 평가될 수 있습니다. 담보 대출 잔액은 17% 증가하여 2억 4,580만 달러에 이르렀으며, 이는 운영 성과와 담보 서비스 수요의 지속적인 강세에 기인합니다. 총 수익은 1억 6,280만 달러(18%) 증가했고, 총 이익도 15% 증가하였습니다. 담보 서비스 수수료(PSC) 수익은 평균 담보 대출 잔액과 수익률의 증가로 인해 6,290만 달러(20%) 증가했습니다. 상품 판매는 8,260만 달러(15%) 증가했으며, 이는 고객 참여에 대한 지속적인 집중, 효과적인 재고 관리를 위한 가격 책정 전략, 매장 수 증가 등에 기인합니다. 하지만 운영 비용도 6,450만 달러(14%) 증가했으며, 이는 주로 인건비 증가, 점포 수 증가, 고객 로열티 프로그램 및 일반 관리 비용 증가에 따른 것입니다. 비운영 비용은 3,330만 달러(462%) 증가했는데, 이는 Cash Converters의 비현금 자산 감액 비용과 이자 비용 손실 때문입니다[0]. 이런 배경 속에서도, 세전 소득 감소에 따라 소득세 비용은 440만 달러 감소하였으나, 순소득은 여전히 3,846만 달러로 집계되었습니다[1][2].
대차대조표
다음은 EZPW의 2023년 9월 30일 기준 대차대조표입니다:
| 구분 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 220,595 | 206,028 |
| 제한된 현금 | 8,373 | 8,341 |
| 담보 대출 서비스 수수료 수취액 | 50,881 | 44,192 |
| 재고 | 169,138 | 153,673 |
| 선급비용 및 기타 자산 | 39,623 | 34,694 |
| 총 유동자산 | 437,879 | 411,256 |
| 유형자산, 순 | 148,042 | 154,204 |
| 운영 리스 자산 | 188,414 | 174,234 |
| 기타 비유동자산 | 53,451 | 49,989 |
| 총 자산 | 1,467,711 | 1,347,878 |
부채 및 자본 | | |
계정 채무 | 23,022 | 24,056 |
미지급 급여 | 11,472 | 8,365 |
인센티브 미지급금 | 18,544 | 17,403 |
기타 급여 관련 경비 | 5,262 | 9,592 |
리스 부채 | 57,182 | 52,334 |
총 유동부채 | 191,972 | 152,866 |
장기 부채, 순 | 325,847 | 312,903 |
이연 법인세 부채 | 435 | 373 |
운영 리스 부채 | 193,187 | 180,756 |
기타 비유동 부채 | 10,502 | 8,749 |
총 부채 | 721,943 | 655,647 |
자본 | | |
Class A 보통주 | 519 | 534 |
Class B 보통주 | 30 | 30 |
추가 납입자본 | 346,181 | 345,330 |
이익잉여금 | 431,140 | 402,006 |
기타 포괄손익 누계액 | (32,102) | (55,669) |
총 자본 | 745,768 | 692,231 |
총 부채 및 자본 | 1,467,711 | 1,347,878 |
EZPW의 대차대조표를 통해 본 재무 상태는 전반적으로 양호합니다. 유동자산이 유동부채를 초과하고 있어 단기적인 재무 건전성이 양호합니다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산, 재고의 증가에 기인합니다. 재고 자산의 경우 최근 재무 성과에서 주요 상품 판매와 담보 대출 서비스가 증가한 것을 반영하고 있습니다. 장기 부채가 증가한 점은 일부 우려될 수 있으나, 이는 사업 확장과 운영 리스 부채 증가에 따른 것입니다. 자본 부문에서는 이익잉여금이 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 회사의 지속적인 수익 창출 능력을 보여줍니다. 전반적으로 자산은 현금성 자산, 재고, 유형자산 및 운영 리스로 분산 배치되어 있으며, 이는 EZPW의 핵심 사업인 담보 대출 서비스와 관련하여 적절한 자산 배분 형태를 보이고 있습니다 [0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 채권 유형 | 발행액 (백만 달러) | 금리 | 만기일 | 기타 정보 |
|---|---|---|---|---|
| 2029 전환사채 | 230.0 | 3.750% | 2029년 12월 15일 | 매 6개월마다 이자 지급, 초기 전환 비율: 89.0313 주/$1,000 |
| 2025 전환사채 | 103.4 | 2.375% | 2025년 | 매 6개월마다 이자 지급, 초기 전환 비율: 공개되지 않음 |
| 2024 전환사채 | 34.4 | 2.875% | 2024년 7월 1일 | 매 6개월마다 이자 지급, 초기 전환 비율: 100 주/$1,000 |
EZPW는 3가지 주요 전환사채를 보유하고 있으며 각각 2024년, 2025년, 2029년에 만기가 도래합니다. 2029년 전환사채는 230백만 달러의 발행액과 3.750%의 금리를 가지며, 매 6개월마다 이자를 지급합니다. 2025년 전환사채는 103.4백만 달러의 발행액과 2.375%의 금리를 가지며, 2024년 전환사채는 34.4백만 달러의 발행액과 2.875%의 금리를 가집니다. 이들 전환사채는 각각의 계약 조건에 따라 주식으로 전환될 수 있으며, 전환되지 않은 경우 만기일에 원금과 누적된 이자를 가집니다 .
주가 영향 미치는 요인들
EZPW의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 역할을 할 수 있습니다. EZPW는 라틴 아메리카와 같은 외환 시장에 노출되어 있어 현지 통화가 미국 달러 대비 약세를 보이면 수익과 자산 가치가 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 멕시코 페소가 급격히 하락하면 EZPW의 라틴 아메리카 사업에서 발생하는 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제적 요인도 중요한 영향을 미칩니다. 경제 침체가 발생하면 담보 대출 수요가 증가할 가능성이 있지만, 동시에 고객들이 대출금을 상환하지 못할 위험도 커집니다. 따라서 경제 침체가 심화되면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제 갈등은 글로벌 경제에 영향을 미쳐 EZPW의 운영에도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 무역 전쟁으로 인해 금 가격이 급등하면 보유한 금 자산 가치가 상승하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사들의 부상도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 시장에 새로운 강력한 경쟁자가 등장하면 EZPW의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 마지막으로, 시장과 트렌드의 변화도 중요한 영향을 미칩니다. 예를 들어, 중고품에 대한 수요가 증가하면 EZPW의 소매 상품 판매가 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 다양한 요인들이 EZPW의 주가에 상호작용하면서 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
EZPW의 비즈니스는 향후 몇 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 신규 매장 오픈 및 인수가 증가한다면 회사의 시장 점유율 확대가 예상됩니다. EZPW는 라틴 아메리카 지역에서 44개의 신규 매장을 열었으며, 이 지역에서의 추가 확장을 계획하고 있습니다. 이러한 확장은 더 많은 고객에게 접근할 수 있는 기회를 제공하여 매출 상승에 기여할 것입니다[0]. 두 번째로, 거시경제적 여건도 중요한 역할을 합니다. 경제가 어려워질 경우 더 많은 사람이 담보 대출을 이용하려 할 수 있는데, 이는 EZPW의 수익 증가로 이어질 수 있습니다. 반면, 고객들이 대출을 상환하지 못할 위험도 있어 재정적 부담이 증가할 수 있습니다[1]. 세 번째로, 금과 같은 귀금속의 가격 변동은 수익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 금 가격이 상승하면 담보물의 가치가 상승하여 더 많은 대출을 제공할 수 있고, 반대로 금 가격이 하락하면 담보물의 가치가 떨어져 전체 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 마지막으로, 경쟁 환경도 회사의 미래에 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 새로운 경쟁자의 등장과 기존 경쟁자의 공격적인 마케팅은 EZPW의 시장 점유율을 잠식할 가능성이 있습니다. 이를 극복하기 위해서는 고객 서비스의 질을 향상시키고 다양한 상품을 제공하여 경쟁 우위를 유지하는 것이 중요합니다[1]. 이처럼 다양한 요인들이 EZPW의 미래 성장 가능성에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.