회사 소개
ENG는 에너지 산업에 혁신적인 프로젝트 솔루션을 제공하는 선두 제공업체로, 수직 통합된 엔지니어링 및 프로젝트 실행 서비스를 에너지 산업에 제공하며 자동화 및 시스템 통합 전문 지식을 결합하여 클라이언트에게 솔루션을 전달합니다. 그들은 주로 세 부분에서 수익을 창출하는데, 첫째로는 사업 개발 노력, 둘째로는 중요한 클라이언트, 원래 장비 제조업체 및 기술 파트너와의 우선 제공업자 또는 동맹 협정, 셋째로는 기존 고객 및 업계 구성원의 추천으로부터 수익을 창출합니다. ENG는 엔지니어링, 자동화 및 정부 서비스 부문으로 나뉘며, 엔지니어링 및 자동화 부문은 상업 부문으로 집계됩니다. 상업부문은 다양한 공학 서비스 및 제작을 제공하며, 프로젝트 기획 초기부터 세부 설계 및 건설 관리까지 다양한 서비스를 포함합니다. 정부 서비스 부문은 주로 미국 정부에 자동화 및 데이터 수집 시스템, 정보 기술 및 유지보수와 같은 서비스를 제공합니다[0] .
주요 고객
ENG의 주요 고객은 주로 에너지 산업의 포춘 500대 기업과 미국 정부를 포함합니다. 에너지 산업에 속한 회사들은 주로 석유 및 가스 산업에 관련된 대규모 프로젝트의 기획, 설계, 관리 등을 위해 ENG의 서비스를 이용합니다. 그들은 초기 계획 단계부터 세부 설계, 환경 준수, 자재 조달, 건설 관리, 자동화 및 시스템 통합에 이르는 다양한 서비스를 필요로 하며, 이러한 서비스가 ENG의 주된 수익원이 됩니다. 특히, 이러한 기업들은 장기적이고 지속적인 기술 파트너십과 신뢰 관계를 바탕으로 ENG의 서비스를 이용합니다. 또한, 미국 정부와 같은 고객들은 분산 제어 시스템, 고급 데이터 수집 시스템, 정보 기술 및 유지 보수 서비스 등을 필요로 하며, ENG는 이들에게 통합되고 효율적인 솔루션을 제공합니다. 지방 정부와 같은 다른 정부 기관도 이와 유사한 서비스를 필요로 하여 ENG의 고객층을 구성합니다. 주요 고객층으로는 특정 대형 프로젝트에서 ENG의 전문성을 필요로 하는 다양한 산업 분야의 기업들이 포함되며, 이들은 ENG의 능력 있는 관리 및 기술 인력의 전문성과 프로젝트 지원 서비스의 품질에 높은 평가를 내립니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 인건비 | 관리 및 직원 보수, 퇴직연금, 건강보험 등 | - |
| 사무실 비용 | 임대료, 유틸리티, 사무기기 감가상각비 등 | 부동산 임대업체 |
| 출장비 | 출장 시 발생하는 교통비, 숙박비, 일비 등 | 항공사, 호텔 |
| 나쁜 부채 비용 | 회수가 불가능한 부채 | - |
| 자동화 및 시스템 통합 비용 | 자동화 시스템 및 관련 소프트웨어 | 주요 기술 공급업체 |
| 법률 및 감사 비용 | 법률 서비스 및 회계 감사 서비스 비용 | 법률 및 회계 법인 |
| 정보 기술 비용 | IT 인프라 유지보수, 소프트웨어 라이센스 비용 등 | IT 서비스 제공업체 |
| 임차료 | 땅, 사무공간 및 장비 임대 비용 | 부동산 임대업체 |
ENG의 주요 비용 요소에는 인건비, 사무실 비용, 출장비, 나쁜 부채 비용, 자동화 및 시스템 통합 비용, 법률 및 감사 비용, 정보 기술 비용, 임차료 등이 포함됩니다. 예를 들어, 사무실 비용에는 임대료와 유틸리티 비용이 포함되며, 이러한 비용은 부동산 임대업체로부터 발생합니다. 출장비는 항공사와 호텔 등에서 발생하며, 정보 기술 비용에는 IT 서비스 제공업체로부터의 비용이 포함됩니다. 또한, ENG는 자동화 시스템과 관련된 비용을 주요 기술 공급업체로부터 조달하며, 법률 및 감사 비용은 법률 및 회계 법인에서 발생합니다[0][1][2].
제품군
ENG의 주요 제품과 서비스는 크게 상업 부문과 정부 서비스 부문으로 나눌 수 있다. 아래는 각 제품과 서비스의 상세 설명과 이들이 ENG의 수익에 기여하는 방식이다.
주요 제품 및 서비스
- 상업 부문
- 엔지니어링 서비스:
- 프로젝트 기획 및 설계: 고객의 초기 프로젝트 기획 단계부터 최종 설계까지 모든 기술적 지원을 제공.
- 환경 준수: 프로젝트가 관련 법규와 환경 기준에 부합하는지 검토 및 관리.
- 자동화 및 시스템 통합:
- 분산 제어 시스템: 다양한 자동화 시스템을 통합하여 효율적인 공정 관리 가능.
- 고급 데이터 수집 시스템: 공정 데이터를 실시간으로 모니터링하고 분석하여 효율성을 증대.
- 건설 관리 서비스:
- 현장 관리 및 편성: 프로젝트가 원활히 진행되도록 건설 현장을 종합적으로 관리.
- 엔지니어링 서비스:
- 정부 서비스 부문
- 정보 기술 및 유지보수:
- IT 관리 및 보안 솔루션: 정보 시스템의 안정적 운영을 위해 필요한 보안 및 유지보수 서비스 제공.
- 자동화 및 데이터 수집 시스템:
- 정부 프로젝트 전용 솔루션: 미국 정부를 대상으로 맞춤형 자동화 및 데이터 수집 시스템 제공.
- 정보 기술 및 유지보수:
주요 제품별 수익 기여도
| 제품/서비스 | 연도 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 엔지니어링 서비스 | 2023 | $30,072 (77%) |
| 자동화 및 시스템 통합 | 2023 | $30,072 (77%) |
| 건설 관리 서비스 | 2023 | $30,072 (77%) |
| 정보 기술 및 유지보수 | 2023 | $8,964 (23%) |
ENG의 상업 부문은 전체 수익의 약 77%를 차지하며, 엔지니어링 서비스, 자동화 및 시스템 통합, 건설 관리 서비스가 포함된다. 나머지 23%는 정부 서비스 부문에서 발생하며, 정보 기술 및 유지보수, 자동화 및 데이터 수집 시스템이 주요 제품들이다.
주요 경쟁사
경쟁사들은 다양한 규모와 서비스 전문성을 갖추고 있으며, 대형 글로벌 기업부터 지역적 소규모 기업까지 다양하다. 아래는 ENG와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사들이다.
| 경쟁사 | 제품/서비스 | 주요 특징 |
|---|---|---|
| Jacobs Engineering | 엔지니어링, 건설 관리 서비스 | 글로벌 인프라 프로젝트 전문 기업 |
| Fluor Corporation | 엔지니어링, 건설, 유지보수 서비스 | 대형 산업 프로젝트 관리 능력 보유 |
| KBR, Inc. | 정보 기술, 자동화 시스템, 유지보수 서비스 | 정부 및 상업 부문에서 다양한 기술 서비스 제공 |
| AECOM | 엔지니어링, 환경 준수, 건설 관리 서비스 | 광범위한 엔지니어링 및 환경 관리 서비스 제공 |
ENG는 이러한 경쟁사들과 차별화된 기술력과 고객 맞춤형 솔루션을 통해 시장에서 경쟁력을 유지하고 있다[0][1][2][3].
주요 리스크
ENG의 비즈니스에 영향을 미칠 가능성 있는 위험 요인은 다음과 같다. 첫째로, 중요한 고객들이 주로 특정 프로젝트를 위해 계약을 맺는다는 점에서 해당 프로젝트가 완료될 경우 해당 고객들을 상실할 위험이 있다. 이들을 계속하여 다른 고객이나 프로젝트로 대체하지 않을 경우, 비즈니스가 심각하게 영향을 받을 수 있다. 또한, 주요 고객과의 계약 대부분은 언제든지 해지 가능하다. 이들과의 장기적인 관계가 있더라도 프로젝트마다 계약이 이루어지며, 이로 인해 고객들이 구매를 줄이거나 중단할 수 있다는 위험이 있다. 또한, 특정 프로젝트의 결과에 대한 불만이 단일 주요 고객으로부터 추가 프로젝트를 얻는 능력에 미칠 수 있는 영향은 훨씬 더 넓을 수 있다. 이와 같은 고객 중 한 명의 비즈니스 손실은 ENG의 비즈니스나 영업 결과에 중대한 악영향을 미칠 수 있다. 또한, 내부 시스템 또는 서비스 장애는 비즈니스를 방해하고, 서비스와 제품을 효과적으로 제공하는 능력을 손상시킬 수 있으며, 평판을 손상시키고 매출, 수익성 및 영업 결과에 불길한 영향을 미칠 수 있다[0].
재무
ENG의 2023년 재무 성과는 여러 주요 지표에서 중요한 변화를 보였다. 먼저, 총 매출은 2022년 대비 약 1.2백만 달러(2.9%) 감소하여 39.0백만 달러를 기록했다. 이 중 상업 부문의 매출은 2023년 30.1백만 달러로, 2022년의 32.1백만 달러 대비 2.0백만 달러(6.3%) 감소하였다. 반면, 정부 서비스 매출은 2022년의 8.1백만 달러에서 2023년 9.0백만 달러로 약 0.9백만 달러(10.8%) 증가하였다[0]. 2023년의 총 손실은 4.2백만 달러에서 0.4백만 달러로 91.3% 감소하였고, 이는 자체적으로 수행하던 저마진 프로젝트를 중단하고, 2022년에 발생했던 라이선스 계약 손상의 재발을 피한 결과였다[1]. 상업 부문의 총 손실은 2022년 5.9백만 달러에서 2023년 2.0백만 달러로, 총 손실 마진은 18.3%에서 6.8%로 크게 개선되었다[2]. 그러나, 정부 서비스 부문의 총 이익률은 20.7%에서 18.8%로 감소했으며, 이는 대형 프로젝트의 비용 초과 및 재작업 비용 증가 때문이었다[3]. SG&A(판매관리비)는 2022년 대비 2023년에 0.4백만 달러 증가했으며, 이는 주로 대손 충당금, 법률 비용 및 회계 비용의 증가에 기인한다[1]. 총체적으로, 2023년 순 손실은 15.2백만 달러로, 이는 2022년 18.5백만 달러 대비 개선된 수치이다[0]. 재무 상태 측면에서, 2023년 현금 보유액은 2022년 말의 3.5백만 달러에서 0.6백만 달러로 감소하였으며, 이는 주로 영업 손실을 보전하기 위한 자금 사용에 기인한다[3].
대차대조표
| 자산 항목 (단위: 천 달러) | 2023년 12월 30일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 현금 | $615 | $3,464 |
| 매출 채권 | $6,432 | $7,644 |
| 선급 비용 및 기타 자산 | $992 | $1,177 |
| 총 유동 자산 | $8,039 | $12,285 |
| 유형 자산, 순 | $4,527 | $5,200 |
| 사용권 자산 | $5,692 | $7,022 |
| 기타 비유동 자산 | $529 | $653 |
| 총 자산 | $18,787 | $25,160 |
| 부채 및 자본 항목 (단위: 천 달러) | 2023년 12월 30일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 매입 채무 | $7,005 | $4,454 |
| 미지급 급여 및 복리후생 | $1,445 | $2,002 |
| 운영 임대 부채 - 유동 | $1,726 | $1,638 |
| 금융 리스 부채 - 유동 | $263 | $211 |
| 계약 부채 | $1,195 | $956 |
| 기타 유동 부채 | $977 | $1,134 |
| 단기 부채 | $1,047 | $1,661 |
| 총 유동 부채 | $13,658 | $12,056 |
| 장기 미수익 수익 | $375 | $425 |
| 운영 임대 부채 | $5,761 | $6,669 |
| 금융 리스 부채 | $548 | $548 |
| 총 부채 | $20,342 | $19,698 |
| 보통주 | $5 | $4 |
| 추가 납입 자본 | $61,354 | $58,082 |
| 누적 결손 | ($62,914) | ($47,761) |
| 총 자본 (자본 결손 포함) | ($1,555) | $10,325 |
| 총 부채와 자본 | $18,787 | $25,160 |
2023년 말 기준 ENG의 재무 상태를 분석해보면, 현금 보유액이 2022년 말의 $3,464 천 달러에서 $615 천 달러로 크게 감소한 것을 볼 수 있다. 이는 영업 손실을 보전하기 위한 자금 사용 때문으로 해석된다. 매출 채권도 감소하여 회사의 유동성이 전반적으로 약화되었다. 반면, 매입 채무와 단기 부채는 증가하여 회사의 단기 부채 부담이 커진 상태이다.
눈에 띄는 점은 보통주 발행 수가 증가했으며, 추가 납입 자본이 $58,082 천 달러에서 $61,354 천 달러로 증가한 점이다. 이는 자본 조달을 통해 유동성 문제를 해결하려는 시도로 보인다. 그러나 누적 결손이 커져 자본 총액이 마이너스로 전환되었으며, 이는 회사의 재무 건전성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있다.
자산 배분을 보면, ENG는 유형 자산보다는 사용권 자산에 더 많은 비중을 두고 있으며, 이는 회사가 임대 기반의 비즈니스 운영을 지속하고 있음을 나타낸다. 운영 임대 부채가 큰 비중을 차지하고 있어, 장기적인 비용 계획이 필요할 것으로 보인다.
종합적으로 ENG의 재무 상태를 평가할 때, 유동성 문제와 자본 구조의 개선 필요성이 주요 과제로 제기되며, 이는 회사의 지속 가능성과 장기 성장에 중요한 영향을 미칠 것이다 .
손익계산서
손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 12월 30일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 매출 | $39,036 | $40,189 |
| 매출 총이익 (손실) | $ (366) | $(4,212) |
| 판매관리비(SG&A) | $14,527 | $14,115 |
| 영업이익 (손실) | $(14,893) | $(18,327) |
| 기타 수입, 순 | $63 | $75 |
| 이자 비용, 순 | $ (219) | $(223) |
| 세금 비용 | $ (104) | $(39) |
| 순손실 | $(15,153) | $(18,514) |
분석
ENG의 손익계산서를 분석해보면, 2023년 매출은 39,036천 달러로 전년 대비 약간 감소했지만, 매출 총이익(손실)은 전년의 -4,212천 달러에서 -366천 달러로 크게 개선되었습니다. 이는 원가 절감이나 매출 구조 조정의 결과일 가능성이 높습니다. 그러나 판매관리비(SG&A)는 14,527천 달러로 전년보다 소폭 증가했으며, 이는 대손 충당금, 법률 비용 및 회계 비용의 증가에 기인합니다. 이로 인해 영업손실은 14,893천 달러로 여전히 큰 폭을 기록하고 있습니다.
기타 수입은 큰 변동이 없었으나, 순이자 비용은 미미하게 감소했으며, 세금 비용은 소폭 증가했습니다. 전체적인 순손실은 15,153천 달러로 전년도 18,514천 달러에 비해 개선되었지만, 여전히 상당한 손실을 기록하고 있습니다.
특히 주목할 점은 매출 총이익(손실)의 개선과 여전히 높은 판매관리비입니다. ENG가 에너지 산업에서 자동화 및 시스템 통합 전문가로서 기술적 우위를 점하려면 R&D 투자와 같은 추가 비용이 필수적이나, 이와 관련된 비용이 손익계산서에서 명확히 언급되지 않았습니다. 이는 R&D 비용이 SG&A에 포함되었을 가능성을 보여주며, 회사가 비용 절감에 집중하고 있으나, 여전히 판매관리비가 높은 것은 영업 효율성 개선이 필요함을 나타냅니다.
영업손실이 지속적으로 발생하는 이유는 매출에서 이익을 내기 위한 비용 구조의 문제일 수 있습니다. 높은 판매관리비와 영업손실은 이러한 문제를 증명하며, 이는 ENG의 비용 절감 전략이 필요함을 시사합니다[0][1].
현금흐름표
현금흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 12월 30일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 영업활동현금흐름 | ||
| 순손실 | $ (15,153) | $ (18,514) |
| 감가상각비 및 상각비 | $ 933 | $ 933 |
| 주식기반보상비 | $ 310 | $ 219 |
| 고정자산 매각 손실 | $ 261 | $ 13 |
| 무형자산 평가손실 | $ - | $ 2,503 |
| 사용권 자산 평가손실 | $ 1,795 | $ - |
| 매출채권 | $ 1,212 | $ 48 |
| 계약자산 | $ 1,638 | $ (757) |
| 기타 유동자산 | $ 2,147 | $ 898 |
| 매입채무 | $ 2,551 | $ 2,453 |
| 급여 및 복리후생 | $ (557) | $ (181) |
| 계약부채 | $ 239 | $ (1,098) |
| 법인세 | $ 53 | $ (38) |
| 기타 유동부채, 순 | $ (260) | $ 394 |
| 영업활동에 사용된 순현금 | $ (4,831) | $ (14,536) |
| 투자활동현금흐름 | ||
| 유형자산 취득 | $ (174) | $ (602) |
| 유형자산 매각 수익 | $ 45 | $ - |
| 자산 취득, 순 | $ - | $ (904) |
| 투자활동에 사용된 순현금 | $ (129) | $ (1,506) |
| 재무활동현금흐름 | ||
| 유상증자 및 워런트 발행, 순 | $ 2,962 | $ - |
| 금융리스 지급액 | $ (237) | $ (224) |
| 시장성 발행 비용 | $ - | $ (97) |
| 신용 계약 수익 | $ 1,047 | $ - |
| 회전 신용 시설 수익 | $ (1,661) | $ 625 |
| 재무활동에서 제공된 순현금 | $ 2,111 | $ 304 |
| 현금 순변동 | $ (2,849) | $ (15,738) |
| 기초 현금잔액 | $ 3,464 | $ 19,202 |
| 기말 현금잔액 | $ 615 | $ 3,464 |
ENG의 현금흐름표를 분석하면, 영업활동에서 큰 폭의 현금이 유출되고 있음을 알 수 있다. 2023년 영업활동에 사용된 현금은 4,831천 달러로, 주로 15,153천 달러의 순손실에 기인한다. 감가상각비 및 무형자산 평가손실 등도 현금 흐름에 영향을 미쳤다. 반면 투자활동은 비교적 적은 현금 유출이 있었으며, 재무활동을 통해 일부 현금을 확보하였다. 비슷한 에너지 산업군과 비교했을 때, ENG는 여전히 재무적으로 어려움을 겪고 있으며, 이는 이익을 창출하기 위해 상당한 노력이 필요함을 시사한다 .
주요 부채 및 전환사채들
ENG의 채무 의무는 다음과 같습니다:
| 채무 유형 | 금액 (단위: 천 달러) | 이자율 | 기간 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 크레딧 계약 | $1,047 | 연 8.5% | 2024년 6월 15일 만기 | 원금 $1,000 및 추가 $250 대출 가능, 0.5% 초기 설립 수수료 |
| 회전 신용 시설 | $1,661 | - | 2023년 종료 | 2023년 6월 15일 전액 상환 및 종료 |
크레딧 계약은 2023년 6월 15일에 체결된 것으로, 처음 $1,000의 장기 대출과 특정 조건 하에 추가 $250의 대출이 가능하며, 1년 동안 분기별로 이자만 지급됩니다. 이 대출은 연이율 8.5%와 만기 시 지불되는 0.5%의 초기 설립 수수료가 있습니다. 회전 신용 시설은 Pacific Western Bank와 체결된 것으로, 최대 $6.0 백만까지 대출이 가능했으나, 2023년 6월 15일에 만료되었습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
ENG의 주식 가격 변동에는 여러 가지 요소가 작용할 수 있습니다. 통화 변동성의 경우, 미국 달러의 강세가 ENG의 해외 프로젝트 비용을 증가시키고 실적을 악화시킬 수 있습니다. 가상의 시나리오로 미국 달러 가치가 상승하면서 ENG의 해외 비용이 증가하면, 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로, 전반적인 거시경제 상태의 변화로 글로벌 경제가 성장하는 시나리오에서는 에너지 수요가 증가하고 ENG의 매출이 상승할 수 있으며, 이는 주식 가격의 긍정적인 요인이 될 것입니다. 예를 들어, 글로벌 경제 회복으로 인한 에너지 프로젝트 확대로 ENG의 수익이 증가하면 주식 가격이 상승할 가능성이 있습니다. 또 다른 중요한 요인은 국가 간 갈등입니다. 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되면, ENG가 중국을 비롯한 아시아 시장에서 자재를 수입하는 데 어려움을 겪어 비용이 상승하고 프로젝트 지연이 발생할 수 있습니다. 이러한 시나리오에서는 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 또한, 경쟁자의 부상도 중요한 변수입니다. 가상의 시나리오로 주요 경쟁사가 새로운 기술을 도입하고 시장 점유율을 빠르게 늘리면, ENG의 시장 지위가 위축되어 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 주식 가격에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화되면 ENG가 기존 에너지 프로젝트에서 재생 가능한 에너지 프로젝트로 전환하는 데 성공한다면 주식 가격이 긍정적으로 반응할 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ENG의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 첫째, 글로벌 경제 회복과 에너지 수요 증가가 예상될 경우 ENG의 매출은 증가할 것이다. 에너지 프로젝트의 확대로 인해 엔지니어링 및 자동화 서비스에 대한 수요도 증가할 것으로 보인다. 둘째, 기술 혁신과 자동화의 발전은 ENG가 더 효율적인 솔루션을 제공하며 비용 절감을 통해 경쟁력을 유지하는 데 도움이 될 것이다. 셋째, 재생 가능 에너지로의 전환이 가속화되면 ENG도 이 분야에 진출하여 새로운 수익원을 창출할 수 있다. 넷째, 미국 정부와의 계속적인 계약 및 협력은 안정적인 수익을 보장하며, 정부 서비스 부문이 확대될 가능성도 있다. 반면, 글로벌 시장에서의 경쟁 심화는 ENG의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 새로운 경쟁자의 등장과 기술 혁신이 빠르게 이루어질 경우, ENG의 시장 점유율이 감소할 가능성이 있다. 또한, 통화 변동성과 원자재 가격 변동은 비용 증가로 이어져 수익성을 악화시킬 수 있다. 미국과 중국 간의 무역 갈등이 심화되면 공급망에 문제가 발생하여 프로젝트 일정이 지연될 수 있다. 마지막으로, 환경 규제의 강화는 기존 에너지 프로젝트에 대한 부담을 증가시킬 수 있으며, 이에 대응하지 못할 경우 ENG의 사업이 축소될 수 있다.