회사 소개
The Trade Desk, Inc.는 클라우드 기반의 광고 구매 플랫폼을 제공하는 회사로, 광고주, 광고 대행사 및 기타 서비스 제공업체들이 사용합니다. 이 회사는 클라이언트가 광고에 지출한 총액을 기준으로 수수료를 부과하여 수익을 창출하며, 데이터와 기타 부가 서비스 및 플랫폼 기능을 제공해 수익을 창출합니다. 주요 업계 동향 중 하나는 프로그래매틱 광고인데, 이는 광고 인벤토리를 알고리즘 소프트웨어를 사용하여 자동화하는 과정으로, 기업이 온라인 및 연결된 기기를 통해 소비자에게 접근하는 주요 수단이 될 것으로 예상됩니다. 이러한 트렌드 중에는 미디어가 점차적으로 디지털화되고 있으며 소비자 행동의 변화로 인해 결정이 소비자 및 행동 데이터에 기반한 것들이 더욱 흔해지고 있으며, 어플리케이션 프로그래밍 인터페이스(APIs)를 통해 우리 고객들이 플랫폼 기능을 사용자 정의하고 확장할 수 있습니다. 이 회사는 광고주와 에이전시가 다양한 미디어 거래소에서 디지털 미디어를 프로그래매틱하게 구매하고, 제 3자 데이터를 활용하여 디지털 광고 캠페인을 최적화하고 측정하도록 하는 것을 가능하게 하며, 다양한 서비스에 접근할 수 있게 하는 등 다양한 서비스를 제공합니다.
주요 고객
The Trade Desk(TTD)의 고객 페르소나는 주로 프로그래매틱 광고 인벤토리와 데이터를 구매하는 기관들입니다. 고객 세그먼트는 광고주, 광고 대행사, 및 기타 서비스 제공업체로 나눌 수 있습니다. 광고주는 디지털 광고를 통해 소비자에게 접근하려는 기업들로, TTD 플랫폼을 사용하여 다양한 채널에서 광고를 자동으로 배치하고 최적화합니다. 광고 대행사는 여러 광고주를 대신하여 광고 캠페인을 관리하는 회사들로, TTD의 데이터 관리 플랫폼과 광고 구매 기술을 활용해 클라이언트의 광고 효율성을 극대화합니다. 특히, TTD 플랫폼은 광고주와 대행사가 자사의 일차 데이터를 사용하여 광고 캠페인을 세밀하게 최적화할 수 있게 하여 신뢰를 구축합니다. 또한, TTD는 고객이 직접 플랫폼에서 캠페인을 관리하고 실시간으로 보고할 수 있도록 투명한 인터페이스를 제공합니다. 주요 고객 중 하나는 Publicis Groupe이며, 이를 통해 다양한 개별 대행사들과 계약을 맺고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 플랫폼 운영 비용 | 플랫폼 운영 비용에는 플랫폼 호스팅, 인터넷 트래픽, 데이터 구매, 클라이언트 지원 등이 포함됩니다. 서버 호스팅 비용, 데이터 관리 및 플랫폼 개발에 필요한 소프트웨어 관련 비용도 포함됩니다. | Amazon Web Services (AWS), Google Cloud Platform |
| 판매 및 마케팅 비용 | 판매와 마케팅 비용에는 직원 급여, 보너스, 주식 기반 보상, 마케팅 프로그램 비용 및 이벤트 비용 등이 포함됩니다. 판매 인력의 커미션 비용도 포함되며, 이러한 비용은 발생 시점에 바로 비용 처리됩니다. | 다양한 광고 및 마케팅 대행사 |
| 기술 및 개발 비용 | 기술 및 개발 비용에는 직원 급여, 보너스, 주식 기반 보상, 플랫폼 개발과 관련한 제3자 컨설팅 비용 등이 포함됩니다. 소프트웨어 개발에 대한 일부 비용은 자산으로 기록되며, 이후 플랫폼 운영 비용으로 상각됩니다. | 다양한 소프트웨어 개발 업체 |
| 일반 및 관리 비용 | 총무 및 관리 비용은 임원, 재무, 법무, 인사, 컴플라이언스 등의 직원 급여와 보너스, 주식 기반 보상, 각종 전문가 서비스 비용 및 대손 충당금 등이 포함됩니다. | 법률 및 회계 자문 회사 |
이 회사의 주요 비용 항목들이며, 주요 공급 업체들에는 Amazon Web Services (AWS)와 Google Cloud Platform이 포함되어 있어 클라우드 기반 서비스와 데이터 관리에 많은 비용이 소요됩니다. 판매 및 마케팅 활동을 위해 다양한 광고 및 마케팅 대행사를 이용하며, 기술 개발과 관련해서는 다양한 소프트웨어 개발 업체들이 관여하고 있습니다.
제품군
The Trade Desk(TTD)는 클라우드 기반의 광고 구매 플랫폼을 제공하며, 이 플랫폼을 통해 다양한 광고 인벤토리 및 데이터를 프로그래매틱하게 구매할 수 있습니다. TTD의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 서비스:
- 광고 구매 플랫폼(Programmatic Ad Buying Platform)
- 기능: 광고 인벤토리 자동 구매, 데이터 분석, 캠페인 최적화 등
- 수익 기여: 플랫폼 이용료(광고 지출의 일정 비율)
- 데이터 관리 플랫폼(Data Management Platform, DMP)
- 기능: 광고 데이터를 통합 및 분석하여 맞춤형 광고 캠페인을 실행
- 수익 기여: 데이터 사용료 및 부가 기능 비용
- CTV 광고(Connected TV Advertising)
- 기능: TV와 연결된 디지털 광고
- 수익 기여: CTV 광고 인벤토리 구매에 따른 수수료
- 모바일 광고(Mobile Advertising)
- 기능: 모바일 기기를 대상으로 한 디지털 광고
- 수익 기여: 모바일 광고 인벤토리 구매에 따른 수수료
- 오디오 광고(Audio Advertising)
- 기능: 오디오 스트리밍 플랫폼을 통한 광고
- 수익 기여: 오디오 광고 인벤토리 구매에 따른 수수료
제품 및 서비스별 매출 기여:
| 제품 | 매출 기여 비율 (%) |
|---|---|
| 광고 구매 플랫폼 | 23 |
| 데이터 관리 플랫폼 | 20 |
| CTV 광고 | 24 |
| 모바일 광고 | 19 |
| 오디오 광고 | 14 |
경쟁사 및 유사 제품:
| 경쟁사 | 유사 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Google (Alphabet) | Google Marketing Platform |
| Amazon | Amazon DSP |
| Facebook (Meta) | Facebook Ads |
| Adobe | Adobe Advertising Cloud |
| MediaMath | TerminalOne Marketing OS |
| Roku | OneView Ad Platform |
TTD는 주로 광고주, 광고 대행사, 및 기타 서비스 제공업체를 대상으로 서비스를 제공하며, 프로그래매틱 광고 인벤토리 구매와 관련된 비용을 통해 주요 수익을 창출합니다 .
주요 리스크
다음은 Trade Desk(TTD)의 비즈니스에 대한 가능한 리스크이다: 1) 광고 캠페인에서 고객이 잘못된 일일 한도를 설정하여 예산을 크게 초과할 수 있는 인적 실수는 회사의 운영 결과에 영향을 줄 수 있습니다. 2) 해외 확장으로 인한 운영 경험 부족은 추가 비용과 경제적 리스크를 초래할 수 있으며, 문화, 통관, 통화, 법률 및 규제 체제에 대한 도전과 관련된 다양한 위험이 존재합니다. 3) 계절적 광고 활동 변동은 광고 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4) 클라이언트가 API를 통해 플랫폼과 관련 제공물을 사용하는 것은 중단으로 이어지거나 보안 위반을 일으켜 비즈니스, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 5) 시스템 및 인프라 보안을 충분히 유지하지 못할 경우 플랫폼 및 관련 제공물에서 장애, 노출 및 기능 장애가 발생할 수 있으며 이는 회사의 명성에 해를 끼칠 수 있습니다.
뉴스
(2024-11-04) 이 글은 디지털 광고 시장에서 The Trade Desk와 Alphabet(Google)을 투자 대상으로 비교합니다. The Trade Desk는 연결 TV와 소매 미디어와 같은 고성장 분야에 중점을 두며 Google에 도전하는 혁신적인 회사입니다. 그러나 The Trade Desk의 주식은 과대평가된 반면, Alphabet의 주식은 반독점 도전에도 불구하고 저평가된 것으로 간주됩니다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1196.5 | 1577.8 | 1946.1 |
| 매출원가 | 221.6 | 281.1 | 365.6 |
| 매출총이익 | 974.9 | 1296.7 | 1580.5 |
| 영업비용 | 850.1 | 1183.0 | 1380.0 |
| 영업이익 | 124.8 | 113.7 | 200.5 |
| 영업외수익 | 2.8 | -13.7 | -67.5 |
| 세전 순이익 | 122.0 | 127.4 | 268.0 |
| 법인세 비용 | -15.7 | 74.0 | 89.1 |
| 당기순이익 | 137.8 | 53.4 | 178.9 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 958.8 | 1446.6 | 1380.3 |
| 매출채권, 순액 | 2020.7 | 2347.2 | 2870.3 |
| 재고자산 | N/A | N/A | N/A |
| 유동자산 총계 | 3091.6 | 3845.6 | 4314.0 |
| 유형자산, 순액 | 369.9 | 394.2 | 359.2 |
| 비유동자산 총계 | 485.7 | 535.1 | 574.7 |
| 자산 총계 | 3577.3 | 4380.7 | 4888.7 |
| 매입채무 | 1655.7 | 1871.4 | 2317.3 |
| 단기차입금 | 46.1 | 52.4 | 55.5 |
| 유동부채 총계 | 1803.3 | 2029.3 | 2510.8 |
| 장기차입금 | 238.4 | 208.5 | 180.4 |
| 비유동부채 총계 | 246.7 | 236.0 | 213.6 |
| 부채 총계 | 2050.0 | 2265.3 | 2724.5 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 915.2 | 1449.8 | 1967.3 |
| 이익잉여금 | 612.1 | 665.5 | 197.0 |
| 자본 총계 | 1527.3 | 2115.3 | 2164.2 |
| 부채 및 자본 총계 | 3577.3 | 4380.7 | 4888.7 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 137.8 | 53.4 | 178.9 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 42.2 | 54.4 | 80.4 |
| 비현금 운전자본 변동 | -169.7 | -94.2 | -122.6 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 378.5 | 548.7 | 598.3 |
| 유형자산 취득 | -54.8 | -84.2 | -46.8 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -93.6 | -304.4 | -107.6 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | N/A | N/A |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 31.9 | 32.0 | -626.1 |
| 현금 순변동 | 316.8 | 276.4 | -135.4 |
주가 영향 미치는 요인들
The Trade Desk(TTD)의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 TTD의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 경제가 침체에 빠지거나, 금리가 올라가면 광고 지출 또한 감소하게 되어 TTD의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
셋째, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 격화되면 중국에 대한 광고 지출이 감소할 수 있어 TTD의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 등장해 더 나은 기술이나 서비스를 제공할 경우, TTD의 시장 점유율이 하락할 가능성이 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다섯째, 시장 및 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 디지털 광고 시장이 급성장하거나 CTV와 같은 새로운 광고 포맷이 인기를 얻으면, TTD가 이러한 트렌드를 잘 활용할 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
The Trade Desk(TTD)의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 디지털 광고 시장의 지속적인 성장과 함께 TTD의 비즈니스 또한 성장할 가능성이 크다. 이제 점점 더 많은 기업이 온라인 광고에 의존하며, 특히 모바일 광고와 연결된 TV(CTV) 광고의 수요가 급증하고 있다. 둘째, 데이터 기반 광고의 중요성이 커지면서 TTD의 플랫폼이 제공하는 정교한 데이터 분석과 타겟팅 기능은 많은 광고주에게 큰 이점을 제공할 것이다. 셋째, 인공지능과 머신러닝 기술의 발전은 광고 효율성을 극대화할 수 있으며, TTD의 기술력은 이러한 트렌드를 선도할 가능성이 있다. 넷째, TTD는 글로벌 시장으로의 확장을 통해 더 많은 기회를 잡을 수 있으며, 특히 아시아와 같은 신흥 시장에서 큰 성장을 기대할 수 있다.
반면, 특정 요인들은 TTD의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수도 있다. 첫째, 개인정보 보호 규제가 강화되면서 데이터 활용에 제한이 생길 경우, TTD의 광고 타겟팅 기능이 약화될 수 있다. 둘째, 큰 경쟁사가 시장에 등장하거나 기존 경쟁사가 기술력과 서비스를 강화할 경우, TTD의 시장 점유율에 타격을 줄 수 있다. 셋째, 거시경제의 침체로 인해 기업들의 광고 예산이 줄어들면 TTD의 수익에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 기술적 문제나 해킹 등의 사이버 보안 이슈가 발생할 경우, 회사의 신뢰도와 수익성이 저하될 가능성이 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 TTD의 미래를 결정지을 것이다.