회사 소개
CRKN은 광학 전환 필름을 개발하여 판매하는 기업으로, 이 기술은 유리 시트 사이에 내장하거나 유리 표면에 적용하여 투명도를 전자적으로 제어할 수 있습니다. 이 기술은 몇 초 사이에 투명한 상태와 어두운 상태 사이를 전환할 수 있어 상용 건물, 자동차 썬루프, 주택 창문 및 창문 주변에 적용할 수 있습니다. 기업은 주로 스마트 윈도우 삽입물을 판매하여 수익을 창출하며, 낮은 열 손실을 제공하면서 일반 창유리 틴트를 대체하는 동시에 블라인드 및 전통적인 창문 처리 방식에 대안을 제공합니다. Crown Fiber Optics 사업은 스마트 기술을 광섬유 네트워크 건설 및 관리에 통합함으로써 기반 인프라에 스마트 기술을 통합하는 것을 중심으로 한다. 이러한 기업의 기술 혁신과 전략적 시장 위치는 고기술성과 전략적 시장 확장을 기반으로 하고 있으며, 향후 성장은 기술 능력, 전략적 시장 확장 및 혁신적인 솔루션 제공에 중점을 두고 있습니다[0].
주요 고객
CRKN의 고객 페르소나는 상업용 건물 소유자, 다세대 주택 소유자, 주택 소유자 및 자동차 제조업체로 분류할 수 있다. 첫 번째 고객군인 상업용 건물 소유자들은 기존의 단창을 이중창으로 쉽게 전환할 수 있는 스마트 윈도우 삽입물을 통해 에너지 효율성을 높이고자 한다. 이 삽입물은 건물의 환기 시스템과 무선으로 통신하며, 전반적인 에너지 관리에 도움이 된다. 두 번째 고객군은 다세대 주택 소유자로, 이들은 여러 세대가 거주하는 건물에 동일한 에너지 효율성을 제공하기 위해 스마트 윈도우 삽입물을 사용한다. 세 번째 고객군은 주택 소유자들로, 이들은 주택의 창문, 차고 문, 입구 주변 창문 및 천창 등에 스마트 기술을 적용하여 자연광과 열을 제어하고자 한다. 마지막으로 자동차 제조업체들은 썬루프에 이 기술을 적용하여 운전자가 실내 온도와 조명을 쉽게 조절할 수 있게 한다. 이러한 각 고객군은 CRKN의 제품을 통해 에너지 절감, 편의성 증가 및 환경 친화적인 솔루션을 제공받기 위해 비용을 지불한다[0][1][2].
회사의 비용구조
CRKN의 주요 비용 항목과 이를 제공하는 회사들을 아래 표로 정리하였다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 유리 | 전자적으로 투명도를 조절할 수 있는 스마트 윈도우의 핵심 재료로, 공급 부족 시 사업에 큰 영향을 미칠 수 있다. | 특정 공급업체는 명시되지 않았으나, 소수의 공급업체에 의존함[0] |
| 아크릴 | 스마트 필름 제작 시 중요한 재료로, 공급에 차질이 생기면 생산에 지장이 있을 수 있다. | 특정 공급업체는 명시되지 않았으나, 소수의 공급업체에 의존함[0] |
| 인듐 주석 산화물 및 기타 화학물질 | 스마트 윈도우 기능성을 구현하는 데 필요한 화학물질로, 이런 재료의 비용 상승은 운영 비용을 늘릴 수 있다. | 특정 공급업체는 명시되지 않았으나, 소수의 공급업체에 의존함[0] |
| 색소 | 제품의 다양한 기능을 구현하기 위해 필요한 특정 색소 등으로, 원활한 공급이 중요하다. | 특정 공급업체는 명시되지 않았으나, 소수의 공급업체에 의존함[0] |
| 폴리에틸렌 | 제품 포장 등 다양한 용도로 사용되는 재료로, 가격 변동 시 비용 구조에 영향을 줄 수 있다. | 특정 공급업체는 명시되지 않았으나, 소수의 공급업체에 의존함[0] |
| 복잡한 기계 장비 | 생산 과정에서 사용되는 고도의 기계 장비로, 예기치 않은 오작동이나 수리 필요 시 생산 효율에 큰 영향을 미칠 수 있다. | 특정 공급업체는 명시되지 않음[5] |
이러한 비용 요소들은 주로 소수의 특정 공급업체로부터 공급받고 있으며, 공급 중단이나 재료비 상승 시 문제가 발생할 수 있다.
제품군
CRKN의 주요 제품은 DynamicTint™ 기술을 사용한 스마트 윈도우 삽입물(Smart Window Inserts)로, 이 제품들은 상업용 건물, 다세대 주택, 주택용창문, 차고 문, 입구 주변 창문, 천창 및 자동차 썬루프 등에 적용됩니다. 스마트 윈도우 삽입물은 기존의 단창을 이중창으로 쉽게 전환하여, 에너지 효율성을 높이고 빛과 열을 제어할 수 있도록 합니다. 이 제품은 건물의 전기 시스템에 연결할 필요 없이 충전식 배터리와 내장된 태양광 전지를 통해 작동하며, 무선 통신 기능을 갖추고 있어 건물의 HVAC 시스템과 통신할 수 있습니다. 이 기술은 상업용 건물 소유자를 비롯해 다세대 주택 소유자, 주택 소유자 및 자동차 제조업체에서 높은 수요를 보이고 있습니다. CRKN의 주요 수익은 이러한 스마트 윈도우 삽입물을 판매하여 발생하며, 장기 임대 옵션을 통해 추가 수익도 창출하고 있습니다. 경쟁사로는 동일한 스마트 유리 기술을 개발 및 제조하는 여러 기업들이 있으며, 이들 중 몇몇은 유리의 투명도를 제어하는 기술을 통해 시장에서의 입지를 다지고 있습니다 .
제품 목록:
| 제품 유형 | 주요 특징 | 적용 분야 |
|---|---|---|
| 스마트 윈도우 삽입물 | DynamicTint™ 적용, 투명도 전환 | 상업 건물, 다세대 주택, 주택 |
| 천창 삽입물 | DynamicTint™ 적용, 블루투스 연결 | 주택 천창 |
| 자동차 썬루프 | 열과 빛 제어 | 자동차 |
제품 별 수익 기여도:
- 스마트 윈도우 삽입물: 가장 큰 수익원을 차지하며, 상업용 건물 및 주거 건물에 주로 공급됨.
- 천창 삽입물: 주로 주택 시장을 타겟으로 하며, 편리한 설치와 관리 용이성으로 호평받고 있음.
- 자동차 썬루프: 자동차 제조업체와의 협력을 통해 시장을 확대 중이며, 실내 온도 및 조명 제어 기능을 제공.
경쟁사 목록:
| 경쟁사 | 제품 유형 | 기술 특징 |
|---|---|---|
| View, Inc. | 스마트 유리 | 전기 변색 장치 기술 |
| SageGlass | 스마트 창문 | 전기 변색 유리 |
| Polytronix | 스마트 필름 | 투명도 변환 필름 |
이와 같이 CRKN의 주요 제품들은 고유 기술을 바탕으로 다양한 시장에서 수익을 창출하고 있으며, 이는 지속적인 기술 개발과 시장 확장을 통해 더욱 강화되고 있습니다.
주요 리스크
가능한 CRKN의 비즈니스 리스크는 다음과 같습니다: 첫째, 다른 스마트 글라스 제공업체에 대한 고프로필 보안 침해가 있을 경우, 기존 및 잠재적인 비즈니스 고객들이 우리 서비스의 보안에 대한 불신을 가지게 되어 기존 비즈니스 고객들을 유지하거나 새로운 고객을 유치하는 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 정보보안 문제, 시스템의 손상, 새로운 기술 발전 등이 시스템 침해나 데이터 보호 관련 손실로 이어질 수 있습니다. 둘째, 웹사이트, 시스템, 및 유지하는 데이터 등도 고의적인 방해, 다른 보안 사건, 법률, 규정, 데이터 처리에 관련된 의무 등의 위반으로 인한 책임으로 손해를 입을 수 있으며 평판과 미래 판매에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다[0]. 세번째로, 기업은 일정 기간 동안 총 수익의 상당 부분을 차지하는 한정된 수의 고객을 예상하고 있으며, 주요 고객을 잃을 경우 미래 매출과 수익이 감소할 수 있습니다[1].
재무
CRKN의 재정 상태는 다음과 같은 몇 가지 요점으로 요약할 수 있습니다. 회사는 2023년 12월 31일 기준으로 약 2900만 달러의 순손실을 기록하였으며, 이는 전년도 순손실 약 1440만 달러에 비해 두 배 이상 증가한 수치입니다. 순손실 증가의 주요 원인은 약 1280만 달러 규모의 비현금 회계 비용으로, 이는 주식 기반 보상 비용 및 부채 발행 손실 등이 포함됩니다. 또한 CRKN은 2023년에 약 1620만 달러의 운영 활동을 위한 순현금 사용을 보고하였으며, 이는 2022년 약 1110만 달러보다 증가한 수치입니다. 다시 말해, 회사의 운영 비용이 지속적으로 발생하고 있으며, 영업손실과 부정적인 현금 흐름이 앞으로도 계속될 것으로 예상됩니다. 투자의 측면에서는, 2023년에는 약 280만 달러가 투자 활동에 사용되었으며, 이는 주로 장비 구매 및 인수 관련 비용에서 비롯된 것입니다. 한편, 자금 조달 활동에서는 약 1920만 달러의 순현금을 확보하였으며, 이는 주식 발행, 선순위 담보부 채권 발행 등 다양한 자금 조달 수단을 통해 이루어진 것입니다. 그러나 CRKN은 자본 부족 문제에 직면해 있으며, 앞으로의 운영을 위해 추가 자금 조달이 필요할 것으로 보입니다. 2023년 말 기준으로 약 190만 달러의 마이너스 운영 자본과 약 470만 달러의 주주 자본을 보유하고 있으며, 누적 결손금은 약 1억 1700만 달러에 달합니다. 이러한 재정 상태는 회사가 미래의 운영 자금을 확보하지 못할 경우, 운영 규모를 축소하거나 중단해야 할 가능성을 시사합니다 .
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
크라운 키네틱스(CRKN)은 다양한 부채 관련 금융 상품을 보유하고 있습니다. 2023년 2월 2일에는 최대 1억 달러까지 사용할 수 있는 신용한도(Line of Credit)를 확보했으며, 첫 번째 인출로 200만 달러를 사용하였습니다. 이와 관련된 약속어음(Secured Promissory Note)은 발행일로부터 60일 이내에 만기되며, 자산을 담보로 하여 발행되었습니다. 해당 약속어음은 주당 0.50달러의 전환 가격으로 보통주로 전환할 수 있습니다. 또한, 2023년 5월 15일 회사는 제1차 LOC(Loan of Credit) 약정을 수정하여 6월 7일까지 만기를 연장하고, 이에 대해 33,333주의 보통주를 발행하기로 합의했습니다. 5월 16일에는 두 번째 인출로 20만 달러를 사용하고, 두 번째 약속어음을 발행하였으며, 해당 약속어음은 연이율 15%로 이자 발생합니다. 5월 26일에는 세 번째 인출로 20만 달러를 사용하였으나, 이것은 이자가 없는 대신 20만 달러의 약속 수수료가 포함되어 있습니다. 2022년 10월 19일에는 약 540만 달러의 원금과 35%의 초기 할인율을 가지는 상환부 전환 약속어음(Senior Secured Convertible Notes)을 발행했습니다. 이 약속어음은 이자가 없으며, 주당 29.40달러로 보통주로 전환 가능합니다【32†file-0uOZA59zxkQ3Lh8oEVNgRqGZ】.
| 부채 종류 | 금액 (단위: 백만 달러) | 이자율 | 특이 사항 |
|---|---|---|---|
| 신용한도 (LOC) 첫 번째 인출 2023/2/2 | 2.0 | 15% | 전환 가격 주당 $0.50 |
| 신용한도 (LOC) 두 번째 인출 2023/5/16 | 0.2 | 15% | - |
| 신용한도 (LOC) 세 번째 인출 2023/5/26 | 0.2 | 없음 | 약속 수수료 $0.2M |
| 상환부 전환 약속어음 (2022/10/19) | 5.4 | 없음 | 전환 가격 주당 $29.40 |
이와 같은 부채 구조는 회사의 자금 조달과 운용에 중요한 역할을 하며, 각각의 금융 상품들은 일정 조건하에서 주식으로 전환될 수 있는 옵션을 포함하고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
크라운 키네틱스(CRKN)의 주가 변동 요인에는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 약세를 보이면 원자재 비용이 증가해 수익성이 저하될 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 역할을 합니다. 만약 금리가 인상되면 자금 조달 비용이 증가하여 기업의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망에 지장을 주어 제품 생산 비용을 상승시키고 매출에 악영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 출현과 같은 시장 변화는 CRKN의 시장 점유율을 감소시켜 매출 및 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 스마트 윈도우 시장의 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 친환경 건축물에 대한 수요가 증가하면 CRKN의 스마트 윈도우 기술에 대한 수요가 함께 증가할 수 있으며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CRKN의 미래는 몇 가지 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 첫째, 스마트 윈도우 기술에 대한 시장 수요 증가가 예상되는 상황에서 CRKN의 제품이 지속적으로 혁신을 이어갈 경우 높은 성장이 가능할 것입니다. 또한 정부의 에너지 효율 개선 정책과 친환경 건축물 규제 강화도 CRKN의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 기존 창문을 손쉽게 이중창으로 교체할 수 있는 스마트 윈도우 삽입물 기술이 미국뿐만 아니라 다른 국가에서도 사회적으로 인정을 받을 경우 글로벌 시장 확장이 이루어질 가능성이 있습니다[0][1]. 반면, 경쟁사의 등장이나 비용 상승, 기술적 문제 등이 발생하면 성장에 장애가 될 수 있습니다. CRKN의 지적 재산권 보호와 관련된 법적 비용 증가 역시 위험 요소로 작용할 수 있습니다[2]. 코로나19 등의 팬데믹 상황은 공급망 문제를 야기해 생산과 배송에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 회사의 재무 상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 추가적으로, 혁신적인 제품 개발이 실패하거나 기술적 문제가 발생할 경우 고객 이탈 및 매출 감소를 초래할 수 있으며, 이는 장기적으로 브랜드 명성과 재무 상태에 심각한 영향을 줄 수 있습니다[4].