익스피 월드 홀딩스 (eXp World Holdings, Inc., EXPI)

회사 소개

eXp World Holdings, Inc.는 북미 및 국제 부동산 및 기타 부속 서비스를 제공하는 회사로, 북미 및 국제 부동산 세그먼트를 통해 거래 수수료를 얻는 라이선스 브로커로 수익을 창출합니다. 또한 주요 자회사인 Virbela를 통해 클라우드 오피스를 포함한 가상 환경 솔루션을 제공하며, SUCCESS 잡지 및 SUCCESS 코칭 등 각종 교육 및 자원을 제공하는 부속 서비스 세그먼트를 운영합니다. 회사는 향후 성장을 위해 에이전트에게 주식 소유 기회와 수익 공유 계획을 제공함으로써 혁신적인 클라우드 기반 브로커 모델을 제공하고, 리드 생성 및 부동산 지원 서비스를 통해 에이전트 및 브로커들을 지원합니다. 또한, Virbela 플랫폼을 통해 3D 가상 사무실을 운영하며, Frame 플랫폼 또한 웹 기반 솔루션을 제공하여 시장 요구에 대응하고 있습니다. 실적 평가를 위해 매출, 판매 비용, 조정 EBITDA 등을 고려하며, 시장 환경이 주택 거래 및 가격에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링하여 글로벌 시장에서 성장 및 시장 점유율을 높이기 위한 다양한 프로그램을 실행하고 있습니다.

주요 고객

EXPI의 고객은 주로 다음과 같은 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 먼저, 부동산 세그먼트의 경우, 이 회사는 북미 및 국제 부동산 시장에서 주택을 사고파는 개인 고객을 대상으로 합니다. 주택 소유자 및 잠재적인 주택 구매자들은 EXPI의 네트워크를 통해 주택 검색, 리스트 작성, 신청서 처리 및 기타 관련 서비스를 이용하며, 이 과정에서 높은 수준의 전문성과 지원을 기대합니다. 둘째, Virbela를 통해 가상 환경 솔루션을 제공하며, 이를 이용하는 고객은 주로 원격 근무를 필요로 하는 기업, 교육 기관 및 다양한 산업의 전문가들로 구성됩니다. 이들은 효율적인 협업과 소통을 위해 Virbela가 제공하는 3D 가상 오피스와 회의실, 교육 센터 등을 이용하고 있습니다. 셋째, SUCCESS 브랜드를 중심으로 하는 부속 서비스 부문에서는 개인 및 직업 개발을 목표로 하는 에이전트 및 브로커, 그리고 일반 고객을 대상으로 코칭, 교육 및 다양한 자원들을 제공하여 이들의 전문성과 개인 역량을 향상시키는 데 도움을 주고 있습니다. 이러한 고객들은 주로 자기 개발에 투자하고자 하는 의지가 강하며, 이를 통해 프로페셔널한 성장과 성공을 목표로 하고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	자세한 설명	주요 공급업체
컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어	내부 용도로 사용되는 클라우드 기반 부동산 거래 시스템 개발 비용을 포함한 컴퓨터 하드웨어와 소프트웨어 관련 비용	자체 개발 및 Microsoft, Amazon Web Services (AWS)
가구, 비품 및 장비	사무실 운영을 위한 가구, 비품 및 기타 장비 관련 비용	지역 공급업체 및 글로벌 공급업체 (IKEA 등)
임대료	오피스 공간 임대를 위한 비용	지역 및 글로벌 부동산 기업
상각비 및 감가상각비	상각할 수 있는 무형 자산 (예: 상표명, 기술, 고객 관계 등)과 감가상각 가능한 유형 자산의 감가상각 비용	내부 평가 및 회계 정책에 따라 수행
급여 및 커미션	직원 급여와 부동산 에이전트에게 지급되는 커미션	인사 관리 팀 및 외부 급여 서비스 업체
클라우드 사용료	클라우드 기반 서비스 및 인프라 사용에 대한 비용	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
소프트웨어 개발비	외부 사용자에게 판매, 임대 또는 마케팅할 제품에 대한 소프트웨어 개발 비용	자체 개발 및 외부 개발 업체
광고 및 판촉비	브랜드 인지도 및 리드 생성 활동을 위한 마케팅 및 광고 비용	광고 대행사 및 마케팅 서비스 제공 업체

주요 비용 항목에 대한 주요 공급 업체로는 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 관련하여 Microsoft와 Amazon Web Services(AWS), 클라우드 사용료는 AWS와 Microsoft Azure, 가구 및 비품 관련하여 지역 및 글로벌 공급업체인 IKEA 등이 있습니다 .

제품군

EXPI의 주요 제품은 부동산 중개 서비스, Virbela, Frame, SUCCESS 브랜드를 중심으로 한 기타 부속 서비스로 나눌 수 있습니다. 이러한 제품들은 회사의 주요 수익 원천을 구성하고 있습니다.

주요 제품 및 수익 기여

제품	설명	수익 기여도
부동산 중개 서비스	북미 및 국제 부동산 시장에서 주택을 사고파는 개인 고객을 대상으로 중개 서비스 제공, 거래 수수료로 수익 창출	전체 수익의 대다수
Virbela	3D 가상 오피스, 회의실, 교육 센터 등을 제공하는 가상 환경 솔루션	미미한 수준
Frame	웹 기반 가상 환경 솔루션으로, 별도의 클라이언트 응용 프로그램 없이 운영 가능	미미한 수준, 상승 추세
SUCCESS 브랜드	교육, 코칭, 직업 개발을 돕는 다양한 자원 및 잡지, 코워킹 스페이스 제공	미미한 수준

경쟁사 비교

경쟁사	경쟁 제품	설명
Redfin	부동산 중개 서비스	기술 기반의 부동산 중개 서비스로 거래 수수료 수익 창출
Zillow Group	부동산 중개 및 데이터분석	부동산 검색 포털, 데이터 분석 및 중개 서비스 제공
Keller Williams	부동산 중개 및 교육 프로그램	광범위한 교육 프로그램과 중개 서비스 제공
Compass	부동산 중개 서비스	고급 기술 플랫폼을 사용하는 부동산 중개 서비스

부동산 중개 서비스는 EXPI의 가장 큰 수익을 창출하는 부분이며, Virbela와 Frame 같은 가상 환경 솔루션은 중요하지만 상대적으로 작은 부분을 차지하고 있습니다. SUCCESS 브랜드는 교육 및 자기 개발에 집중된 부속 서비스로, 회사 내외부 고객들에게 다양한 자원과 지원을 제공합니다.

주요 리스크

EXPI의 비즈니스에 대한 특정 위험 요소로는 세금 관련 위험, 시스템 및 운영 문제, 경쟁사와 기술 측면에서의 위협 등이 있습니다. 세금 관련 위험으로는 수익 변동, 세법 변화, 세무 감사 결과에 따른 위험이 있을 수 있으며, 시스템 및 운영에 관련된 위험으로는 보안 침해, 시스템 고장 및 제약 등이 있습니다. 또한, 경쟁사나 제3자가 인공지능과 신기술을 효과적으로 적용하는 것이 업계 경쟁력을 해칠 수 있습니다. 이러한 위험들이 실현될 경우, 기업의 운영 및 금융 상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

뉴스

(2024-10-27) eXp Realty는 마이애미 비치에서 열리는 해커톤에서 팀들이 OpenAI 기술을 활용하여 혁신적인 부동산 솔루션을 개발하는 경쟁을 벌였습니다. 우승 팀은 에이전트가 추천을 처리하는 방식을 혁신할 수 있는 간소화된 추천 입찰 플랫폼을 개발했습니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	3771.2	4598.2	4281.1
매출원가	3475.1	4231.3	3957.1
매출총이익	296.0	366.9	324.1
영업비용	261.9	361.5	331.3
영업이익	34.2	5.4	-7.3
영업외수익	0.5	0.8	6.2
세전 순이익	33.7	4.6	-13.4
법인세 비용	-47.5	-10.8	-4.5
당기순이익	81.2	15.4	-9.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	108.2	121.6	126.9
매출채권, 순액	133.5	87.3	86.0
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	319.3	255.1	266.5
유형자산, 순액	18.4	20.3	13.0
비유동자산 총계	94.5	126.6	119.2
자산 총계	413.8	381.7	385.7
매입채무	7.2	10.4	8.9
단기차입금	0.3	0.2	0.0
유동부채 총계	186.8	127.3	141.6
장기차입금	0.8	0.7	N/A
비유동부채 총계	3.5	5.4	0.0
부채 총계	190.3	132.7	141.7
자본금 및 추가 납입 자본	401.5	611.9	804.8
이익잉여금	30.5	20.7	-16.8
자본 총계	223.5	249.0	244.0
부채 및 자본 총계	413.8	381.7	385.7

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	81.2	15.4	-9.0
감가상각비 및 무형자산상각비	6.2	9.8	10.9
비현금 운전자본 변동	29.7	-12.1	11.4
영업활동으로 인한 현금흐름	246.9	210.5	209.1
유형자산 취득	-13.4	-12.1	-5.4
투자활동으로 인한 현금흐름	-18.9	-22.5	-13.5
배당금 지급	-11.5	-25.2	-28.5
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-179.9	-204.5	-184.1
현금 순변동	48.0	-16.4	11.5

주가 영향 미치는 요인들

EXPI의 주가가 급등하거나 하락할 수 있는 원인에는 다양한 요인이 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 상승하면 해외 수익을 환전할 때 불리해져 수익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러 가치가 하락하면 환전 이익이 발생해 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 경기 침체가 발생하면 부동산 시장이 타격을 받아 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 반면, 경제가 호황을 누리면 부동산 거래가 활발해져 주가가 상승할 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 발생하면, 글로벌 시장에 대한 불확실성이 커져 EXPI의 주가가 하락할 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 등장 또한 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 비즈니스 모델을 도입하거나 저렴한 수수료로 시장에 진입하면 EXPI의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 가상 부동산 거래의 인기가 높아지는 경우, EXPI의 가상 오피스 서비스가 더 많은 수요를 얻어 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 이러한 시나리오들을 종합적으로 고려할 때, 다양한 외부 요인들이 EXPI의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

EXPI의 미래 성장은 클라우드 기반 부동산 브로커 모델의 혁신성과 시장 확장 전략에 달려 있습니다. EXPI는 북미와 국제 시장에서 에이전트 기반을 확대하고, 부동산 거래량을 증가시키기 위해 사람, 기술, 프로세스에 대한 투자를 계속 확대할 예정입니다. 특히, 가상 오피스 플랫폼인 Virbela와 같은 첨단 기술 솔루션을 통해 물리적 사무실의 필요 없이 저비용으로 글로벌 운영을 가능케 하고 있습니다. 또한, 에이전트 소유권 프로그램과 수익 공유 계획을 통해 에이전트의 유입과 성과를 극대화하고 있습니다. 정책 및 규제 변동은 물론, 경제 상황과 이자율 변화도 EXPI의 운영에 영향을 미칠 수 있으며, 회사는 이러한 외부 변수에 대응하기 위해 지속적으로 시장 조건을 모니터링하고 있습니다. 반면, 물가 상승과 이자율 상승으로 인한 부동산 거래량 감소는 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 장기적으로 회사의 성장에 제약이 될 수 있습니다. 또한, 경쟁이 치열한 시장에서 에이전트와 브로커를 유치하고 유지하는 데 어려움을 겪는다면, 이는 시장 점유율 확보와 장기적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 궁극적으로, EXPI의 미래 성장은 혁신적인 기술 도입, 전략적 파트너십, 글로벌 시장 확장 및 변화하는 시장 환경에 대한 민첩한 대응력에 달려 있습니다.