회사 소개
Bassett Furniture Industries, Incorporated는 버지니아주 Bassett에 본부를 둔 선도적인 가구 제조업체 및 마케터로, 브랜드 가구 및 액세서리를 판매합니다. 제품은 Bassett Home Furnishings (BHF)라고도 불리는 87개 전국망의 소매점 네트워크를 통해 판매되는데, 이 가운데 56개 소매점은 회사 소유이며 31개는 독립적으로 운영됩니다. 제품은 BHF 소매점 네트워크 뿐만 아니라 다른 다목적 가구점을 통해도 구매할 수 있습니다. 또한 고객들은 웹사이트에서 직접 제품을 구매할 수 있습니다. 회사는 약 23%의 도매 제품을 해외에서 조달하며, 나머지는 미국의 다섯 제조시설에서 생산합니다. 도매 부문은 주로 BHF 소매점 네트워크와 다양한 독립 소매업자들을 통해 분배되는 가구 제품의 디자인, 생산 및 조달에 관여하며, 경쟁이 치열한 도매가구 산업에서 우수한 가치를 제공하기 위해 노력합니다[0][1].
주요 고객
Bassett Furniture Industries, Incorporated(BSET)의 고객들은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 고급 가구를 찾는 중상류층 가정으로, 이들은 높은 품질과 디자인을 우선시합니다. 이들은 주로 새로운 가정에 입주하거나 기존 가구를 업그레이드하려는 목적으로 BSET의 제품을 구매합니다. 두 번째 세그먼트는 독립 가구 소매점입니다. 이들은 BSET의 도매 부문을 통해 제품을 구매하여 자신들의 소매망을 통해 판매합니다. 세 번째 세그먼트는 BSET가 직접 운영하는 소매점 및 온라인 쇼핑몰을 통해 구매하는 일반 소비자들로, 다양한 디자인과 직접 상담을 통해 맞춤형 가구를 제공받을 수 있는 점에서 가치를 느낍니다. 이런 일반 소비자들은 BSET의 다양한 가구 옵션과 개인화된 고객 서비스를 선호하며, 종종 디자인 및 내구성을 이유로 BSET의 제품을 선택합니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 제품 생산에 필요한 원자재 비용으로, 주로 목재, 금속, 패브릭 등으로 구성됩니다. | 많은 원자재는 국제적으로 소싱되며, 약 23%는 해외에서 조달됩니다. |
| 제조 비용 | 가구 제조에 필요한 인력 및 기계 장비 비용을 포함하며, 미국 내 5개의 제조 시설에서 이루어집니다. | 주로 내부 시설에서 자체적으로 관리합니다. |
| 물류 및 운송 비용 | 허브에서 소매점 및 고객에게 제품을 운송하는 데 드는 비용입니다. | 여러 운송 및 물류 회사와 계약을 맺어 처리합니다. |
| 판매, 일반 및 관리비(SG&A) | 매출 조직, 마케팅, 광고, 사무실 관리에 드는 비용으로, 고정비와 변수비로 구성됩니다. | 다양한 공급업체와 계약을 맺어 필요 자원을 제공합니다. |
| 임대 비용 | 회사 소유의 소매점 외에도 임대 매장에 대한 임대료 및 관련 비용 | 다양한 부동산 관리 회사와 계약합니다. |
| 에너지 비용 | 생산 시설과 소매점 운영에 필요한 전기, 가스 등의 에너지 비용입니다. | 지역 및 국가 에너지 공급업체와 계약합니다. |
| 정보기술(IT) 비용 | ERP 시스템, 클라우드 서비스, 데이터 보안 등의 IT 관련 비용입니다. | Microsoft, Amazon 등 주요 클라우드 서비스 제공업체와 계약합니다. |
Bassett Furniture Industries, Incorporated는 다양한 원가 구조를 지니고 있으며, 주로 여러 글로벌 및 현지 공급업체에서 자원을 조달하여 고품질의 가구를 제조 및 판매합니다[0][1].
제품군
BSET(Bassett Furniture Industries, Incorporated)의 주요 제품군과 이들의 매출 기여도를 살펴보면 다음과 같습니다:
- Bassett Custom Upholstery
- 매출 기여도: 56.8% (2023), 57.4% (2022), 56.3% (2021)
- 설명: 사용자 맞춤형으로 제작되는 소파, 체어 등 다양한 패브릭 옵션과 디자인을 제공하는 주문 제작 가구.
- Bassett Leather
- 매출 기여도: 0.8% (2023), 0.6% (2022), 0.1% (2021)
- 설명: 주로 가죽 소재로 제작되는 고급 소파와 체어. 매출 비중은 적지만 고품질 가죽 제품 제공.
- Bassett Custom Wood
- 매출 기여도: 15.6% (2023), 15.2% (2022), 12.5% (2021)
- 설명: 맞춤형 나무 가구로, 테이블과 캐비넷 등이 있으며 최적의 설계와 마감을 위한 다양한 옵션을 제공.
- Bassett Casegoods
- 매출 기여도: 13.7% (2023), 14.1% (2022), 17.2% (2021)
- 설명: 침실, 식당, 거실용 고정형 가구로, 오래 사용 가능한 내구성을 특징으로 함.
- Accessories, Mattresses & Other
- 매출 기여도: 13.1% (2023), 12.7% (2022), 13.9% (2021)
- 설명: 다양한 인테리어 액세서리, 매트리스 및 기타 가구 외 상품들을 포함.
매출 분석
Bassett Custom Upholstery 제품군이 가장 높은 매출 비중을 차지하며, 이는 BSET의 주요 수익원입니다. 그 다음 비중을 차지하는 것은 Bassett Custom Wood와 Bassett Casegoods로, 각각 약 15~17%의 매출 기여도를 보입니다 .
경쟁사
다른 미국 상장 회사들도 유사한 제품을 제조하고 있으며, 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품군 |
|---|---|
| Williams-Sonoma | 고급 주방 및 가정용 가구 |
| La-Z-Boy | 리클라이너 소파와 체어 |
| Herman Miller | 오피스 가구 및 현대적 디자인 가구 |
Williams-Sonoma, La-Z-Boy, Herman Miller 등은 각각의 강점을 바탕으로 BSET의 주요 경쟁사로 자리잡고 있습니다. Williams-Sonoma는 고급 주방 가구와 가정용 가구를, La-Z-Boy는 리클라이너 소파와 체어를, Herman Miller는 오피스 가구와 현대적 디자인의 가구를 제공하며 시장 내 점유율을 확보하고 있습니다 .
주요 리스크
BSET의 사업에 대한 가능한 위험요인은 다음과 같습니다:
- 제품 원재료의 가격 변동 및 공급 부족
- 원재료인 나무, 폼, 섬유, 천, 가죽 등의 가격, 가용성, 품질 변동이 생산 비용 증가나 생산 지연을 초래할 수 있습니다. 이로 인해 제품 전달 지연이 발생할 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 원재료 가격 상승을 소비자에게 성공적으로 전가할 수 있는 보장은 없으며, 인플레이션 상승이와 같은 요인이 가정용 가구와 같은 선택적 아이템에 대한 소비자 수요에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0].
- 전자 데이터 처리 및 디지털 정보 관련 위험
- 컴퓨터 시스템을 활용하여 거래 처리, 결과 요약 및 비즈니스 운영을 진행하며, 핵심 및 백업 시스템의 장애는 비즈니스 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 컴퓨터 시스템은 전력 장애, 컴퓨터 및 통신 장애, 컴퓨터 바이러스, 보안 침해, 자연재해 및 직원 실수로 인한 손상이나 중단의 위험에 노출되어 있습니다. 핵심 비지니스 컴퓨터 시스템이나 백업 시스템의 손상이나 제대로 작동하지 않을 경우, 판매 감소나 생산 시간의 연장 등이 발생할 수 있습니다[0].
- 고객 및 매출 위험
- 고객은 주로 매출 및 어음 채권을 통해 우리에게 노출되며, 이를 통해 매출 부채 및 부동산 손실이 발생할 수 있습니다. 매출의 상당 부분은 일부 고객에게 속하며, 이 고객들이 충분한 매출과 이익을 창출하지 못하면 당사에 위험을 초래할 수 있습니다. 또한, 라이센스 소유 매장이 우리에게 부족한 매출과 이익을 생산하지 못할 경우, 부채와 부동산 관련 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 최근 Noa Home 인수로 적지 않은 미래 손실이 발생할 수 있으며, Noa Home의 수익 예상 성장 트렌드가 실현되지 않으면 Noa Home에서 상당한 운영 손실이 발생할 수 있습니다[2].
재무
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET)의 2023 회계연도 실적은 전년도 대비 매출과 순이익이 감소하였습니다. 매출은 2022년 4억 8천 5백 6십만 달러에서 2023년 3억 9천 1백 3십 6만 달러로 19.7% 감소했으며, 이는 주로 소비자 수요 감소에 기인합니다. 그로스 마진 역시 2022년 2억 4천 8백 3십 9만 달러에서 2023년 2억 6백 48만 달러로 낮아졌습니다. 영업 현금 흐름은 2,970만 달러 사용에서 1,872만 달러 제공으로 개선되었으나, 이는 주로 재고 감소와 연관이 있습니다. BSET는 2023년 디지털 전환 프로젝트, 플로리다주 탬파의 신규 매장 오픈, 텍사스주 오스틴 등 몇몇 매장 리모델링에 1,748만 달러를 투자하고, 5,982만 달러의 배당금을 지급했으며, 252,054주의 자사주를 4,176만 달러에 매입했습니다 . BSET는 현재 2,182만 달러의 현금 및 단기투자를 보유하고 있으며, 2,500만 달러의 신용 한도를 가지고 있습니다. 이러한 재무 상태를 바탕으로 BSET는 향후 운영에 충분한 유동성을 유지하고 있다고 평가됩니다.
대차대조표
BSET의 2023년 및 2022년 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 천달러) | 2022년 (단위: 천달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 52,407 | 61,625 |
| 단기 투자 | 17,775 | 17,715 |
| 채권 | 13,736 | 17,838 |
| 재고 | 62,982 | 85,477 |
| 회수 가능한 소득세 | 2,574 | 2,353 |
| 기타 유동 자산 | 8,480 | 11,487 |
| 유동 자산 합계 | 157,954 | 196,495 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 순액 | 83,981 | 77,001 |
| 기타 비유동 자산 | ||
| 이연 법인세 순액 | 4,645 | 5,528 |
| 영업권 및 기타 무형자산 | 16,067 | 21,727 |
| 운영 임대 사용권 자산 | 100,888 | 99,472 |
| 기타 | 6,889 | 6,050 |
| 비유동 자산 합계 | 128,489 | 132,777 |
| 자산 총계 | 370,424 | 406,273 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 미지급금 | 16,338 | 20,359 |
| 미지급 보수 및 복리후생 | 8,934 | 12,921 |
| 고객 예치금 | 22,788 | 35,963 |
| 유동 부채 합계 | 48,060 | 69,243 |
.
재무 상태 분석
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET)의 2023년 대차대조표를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 먼저, 유동 자산이 전년도보다 감소하여 157,954천 달러로 집계되었습니다. 특히, 현금 및 현금성 자산이 감소한 것이 눈에 띕니다. 이는 현금 유동성 관리에 주의가 필요한 부분입니다. 재고 역시 85,477천 달러에서 62,982천 달러로 감소했는데, 이는 소비자 수요나 재고 관리 전략의 변화에 따른 결과일 가능성이 큽니다. 유형 자산은 증가하여 83,981천 달러를 기록하며, 이는 회사의 고정 자산 투자 증가를 반영합니다. 영업권 및 기타 무형자산이 감소한 점도 눈에 띄며, 이는 무형자산의 감가상각 또는 평가 절하를 시사합니다. 운영 임대 사용권 자산도 증가하여 100,888천 달러로 나타났습니다. 유동 부채에서는 미지급금과 고객 예치금이 두드러지게 감소하였습니다. 이는 소비 패턴의 변화나 코로나19 관련 경제 상황의 변화 등에 따른 결과로 해석될 수 있습니다. BSET의 자산은 주로 유형 자산과 운영 임대 사용권 자산에 집중되어 있으며, 이는 회사가 가구 제조 및 소매 사업에서 대규모 물리적 자산을 필요로 하기 때문입니다.
손익계산서
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET) 2023년 및 2022년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 매출 | 235,940 | 285,119 |
| 매출 총이익 | 124,171 | 149,420 |
| 판매 및 관리비 (SG&A) | 124,707 | 130,068 |
| 영업이익 (손실) | (536) | 19,352 |
| 이자수익 | 2,528 | 302 |
| 이자비용 | (22) | (38) |
| 기타 손실, 순(기타 수익) | (1,859) | (1,067) |
| 세전 순이익 (손실) | (2,488) | 34,062 |
| 법인세 비용 | 683 | 8,702 |
| 순이익 (손실) | (3,171) | 25,360 |
| 중단된 영업부문의 순이익 | n/a | 39,985 |
| 총 순이익 (손실) | (3,171) | 65,345 |
BSET의 재무 상태 분석
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET)의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 여러 주목할 만한 점이 있습니다. 먼저, 매출액이 2022년에 비해 17.2% 줄어들어 235,940천 달러로 감소하였습니다. 이는 소비자 수요 감소를 반영하며, 경제 상황과 COVID-19 팬데믹 등의 여러 요인에 영향을 받을 수 있습니다.
또한, 매출 총이익률은 52.6%로 꾸준하였지만, 절대적인 매출 총이익은 감소하였습니다. 판매 및 관리비용(SG&A)은 매출 감소에도 불구하고 여전히 높은 비중을 차지하고 있으며, 이는 영업이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2023년 영업손실은 536천 달러로, 전년도의 19,352천 달러의 영업이익과 대조됩니다.
세전 순이익(손실)은 기타 손실 및 이자 비용으로 인해 더 크게 감소하였으며, 이를 통해 2023년에는 2,488천 달러의 세전 손실을 기록하였습니다. 법인세 비용을 적용한 후 최종 순손실은 3,171천 달러에 달했습니다.
중단된 영업부문을 제외한 연속적인 사업만을 고려했을 때, BSET의 실적은 전반적으로 감소 추세를 보였습니다. 비록 특정 자산 매각이나 일회성 수익 등으로 인해 전년도 순이익은 높았지만, 전반적인 운영 효율성에서는 개선의 여지가 있습니다.
이와 같은 지표들을 종합적으로 고려했을 때, BSET는 현재 비용 구조 최적화와 같은 전략적 결정을 통해 재무 성과를 개선할 필요가 있습니다. 추가적으로, 동일 산업 내의 다른 경쟁사들과 매출 성장률, 비용 비율 등을 비교해보는 것도 유용할 것입니다[0][1][2].
현금흐름표
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET) 2023년 및 2022년 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 18,724 | (2,970) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (17,763) | 65,842 |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (10,227) | (35,563) |
| 환율 변동에 따른 현금 변화 | 48 | (58) |
| 현금 및 현금성 자산의 증가(감소) | (9,218) | 27,251 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 61,625 | 34,374 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 52,407 | 61,625 |
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET)의 2023년 현금 흐름표를 분석한 결과, 영업 활동으로 인해 18,724천 달러의 현금이 창출되었습니다. 이는 비록 전년도의 (2,970)천 달러 손실과 비교하여 상당한 회복세를 보이고 있지만, 전반적인 순손익 악화와 관련이 있습니다. 투자 활동에서는 17,763천 달러를 사용하였는데, 이는 주로 자산 구매와 관련된 비용으로 분석됩니다. 이는 전년도 투자 활동에서의 65,842천 달러의 현금 유입과 대조적입니다. 재무 활동에서는 배당금 지급과 자사주 매입 등의 활동으로 인해 10,227천 달러의 현금을 사용하였습니다.
종합적으로, BSET의 현금 흐름은 영업 활동의 개선에도 불구하고 투자 및 재무 활동에서 현금 유출이 많아 기말 현금 잔고는 감소하였습니다. 이는 다른 가구 제조업체들과 유사한 형태를 보이는데, 일반적으로 가구 산업은 장기 자산 투자와 배당금 지급, 자사주 매입 등으로 인해 지속적인 현금 유출이 빈번합니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 조건 및 이자율 |
|---|---|---|
| 은행 신용 한도 | 25,000 | One-Month Term SOFR + 1.5%, 사용되지 않은 잔액에 대해 0.25%의 수수료 |
| 클레딧 라인에 대한 예치금 | 3,731 | - |
주가 영향 미치는 요인들
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET)의 주가 변동 원인은 여러 가지 요인이 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 회사의 수입과 비용에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러가 강세를 보이면 해외에서 조달하는 원자재 및 제품 비용이 상대적으로 저렴해져 이익률이 상승하며 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 약세는 조달 비용을 증가시키고 주가를 하락시킬 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 경제 호황 시에는 소비자 지출이 증가하여 고가의 가구 구입에도 긍정적인 영향을 미치며 BSET의 매출 증가와 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 반대로, 경기 침체기에는 가구와 같은 비필수 소비재에 대한 수요 감소로 매출이 줄어들어 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등이나 무역 전쟁도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 관세 부과 및 공급망 문제로 인해 원자재와 제품 비용이 상승해 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장과 업계 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 혁신적인 디자인과 가격 경쟁력을 가진 경쟁사가 등장하면 시장 점유율을 위협받아 매출 감소와 함께 주가 하락이 예상됩니다. 반대로, BSET가 최신 트렌드를 반영한 제품을 성공적으로 출시할 경우 소비자 반응이 긍정적으로 나타나 매출 증대와 주가 상승 요인이 될 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET)의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. 우선 디지털 전환의 성공은 BSET의 성장에 중요한 역할을 할 수 있다. 온라인 매출 증가와 더불어 가상 전시실 등의 혁신적인 디지털 솔루션을 도입해 소비자 경험을 개선하면 매출 신장을 기대할 수 있다. 또한, 친환경 제품 개발 및 지속 가능성에 대한 투자는 현대 소비자들의 관심사를 반영해 긍정적인 반응을 얻을 수 있다. 반면, 원자재 비용 상승과 같은 외부 경제 요인은 BSET의 이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 지속적인 인플레이션과 공급망 문제로 비용이 증가하면 가격 경쟁력을 떨어뜨릴 위험이 있다. 더욱이, 글로벌 시장 확대를 시도하는 과정에서 현지화 전략이 실패한다면 매출 감소로 이어질 수 있다. 반대로 국제적으로 성공적인 진출을 이루면 새로운 매출 채널을 확보할 수 있다. 또한, 경쟁사들의 혁신적인 제품 출시와 마케팅 전략은 BSET의 시장 점유율을 위협할 수 있다. 이는 제품 개발과 브랜드 강화 전략을 지속적으로 추진해야 하는 이유이기도 하다. 마지막으로, 경제 불황 시 가구와 같은 비필수 소비재에 대한 수요 감소는 BSET의 매출에 직격탄을 가할 수 있지만, 반대로 경제 회복기에는 소비자 지출 증가로 인해 매출이 빠르게 회복될 가능성이 크다.