회사 소개
ULCC는 항공사입니다. ULCC는 저비용 구조를 가지고 있으며, 이는 저렴한 항공기 소유 비용, 연료 효율성, 저 운영 비용 등을 중심으로 구축되어 있습니다. ULCC는 고수준의 이용률을 유지하고, 신 세대의 연료 효율적인 항공기를 활용하며, 186석 A320neo 항공기 및 240석 A321neo 항공기를 계속 도입하여 항공기의 평균 크기와 좌석 수용능력을 높이고 있습니다. 또한, 저비용 유통 모델을 활용하여 웹사이트, 모바일 앱 및 연락센터를 통해 주로 서비스를 판매하고 있습니다. 이외에도 여러 전문 제공 업체를 활용하며 운영 성과에 대한 규율된 접근 방식을 채택함으로써 운영 성능을 향상시키고 방해 요소를 줄이고 있습니다. 또한, ULCC는 저비용 항공사인 만큼 높은 수준의 운영 성능과 친환경성과 연관되어 있으며, 지속 가능성과 환경 책임감에 중점을 두고 있습니다. 이러한 방식으로 ULCC는 고객들에게 안정적이고 신뢰할 수 있으며, 친절한 여행 경험을 제공하는 데 중점을 두고 있습니다.
주요 고객
ULCC의 고객 페르소나는 저비용 항공사 모델을 선호하는 다양한 고객들로 구성됩니다. 첫 번째로, 주로 저렴한 항공권을 찾는 여가 여행객들이 있습니다. 이들은 가족 단위의 여행객, 친구들과의 여행을 계획하는 그룹, 혹은 개인 여행자들로, 주로 저렴한 항공권을 통해 여행 비용을 절감하고자 하는 고객들입니다. 이들은 ULCC의 $19부터 시작하는 저렴한 편도 항공권과 같은 프로모션을 통해 경제적인 여행을 즐길 수 있습니다. 두 번째로, 잦은 출장이 필요한 비즈니스 여행객들도 ULCC의 주요 고객층입니다. 이들은 회사의 비용 절감 목표를 충족시키기 위해 저비용 항공사를 선호하며, 자주 여행하므로 ULCC의 FRONTIER Miles 상용 고객 프로그램을 통해 우선 탑승, 수하물 면제 등의 혜택을 누립니다. 세 번째로는 젊은 세대와 디지털 네이티브들로, 이들은 모바일 앱과 웹사이트를 통해 편리하게 항공권을 구매하며, ULCC의 친환경적이고 모던한 이미지에 끌립니다. 네 번째로, 해외 여행을 계획하는 고객들입니다. 이들은 ULCC의 저렴한 국제선 항공권을 통해 비용을 절감하고자 하며, 신속하고 간편한 서비스에 매력을 느낍니다. 이러한 다양한 고객 세그먼트들은 모두 ULCC의 저비용 구조와 우수한 고객 서비스, 유연한 선택 서비스 등에서 가치를 찾고, 더욱 경제적이고 효율적인 여행 경험을 추구합니다.
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 항공기 연료 | 항공연료 비용은 전체 운영비용의 큰 부분을 차지하며, 연료 가격 변동에 크게 영향을 받습니다. 2023년에는 연료 가격이 17% 감소하였으나, 연료 소비량이 17% 증가하여 전체 비용에 큰 영향을 미쳤습니다. | Chevron, ExxonMobil 등 주요 연료 공급업체 |
| 급여, 임금 및 복리후생 | 직원 급여와 복지 혜택에 대한 비용은 2023년에 20% 증가하였습니다. 이는 항공기 수 증가와 서비스 요구량 증가에 따른 크루 비용 상승 및 정규 사무직 지원 인력의 증가 때문입니다. | 내부 직원 관리 |
| 항공기 임대료 | 항공기 임대료는 주로 항공기와 엔진의 리스 계약에 의해 발생합니다. 2023년에는 일부 항공기의 리스 연장으로 인해 이 비용이 약간 감소했습니다. | 항공기 임대 업체 및 금융 회사 |
| 정비, 부품 및 수리 | 항공기 정비와 관련된 비용은 평균 운영 항공기의 증가로 인해 증가하였으며, 이는 정비 점검과 관련된 인건비와 부품비 상승으로 인한 것입니다. | Airbus, Pratt & Whitney 등 주요 항공기 및 엔진 제조업체 |
| 마케팅 및 판매 | 마케팅 및 판매 비용은 주로 신용카드 수수료, 예약 시스템 비용, 광고비 등으로 구성됩니다. 2023년에는 신용카드 수수료가 증가하였으나, 예약 시스템 비용과 광고비가 감소하여 비용 증가는 제한적이었습니다. | 광고 대행사, IT 서비스 제공업체 |
| 감가상각 및 상각 | 항공기 및 관련 자산의 감가상각과 자본화된 정비 비용을 포함합니다. 2023년에는 자본화된 정비 비용 증가로 인해 감가상각 비용이 증가하였습니다. | 내부 회계 처리 |
| 사업장 운영 | 항공편 증가와 승객 수 증가로 인해 사업장 운영 비용이 증가하였으며, 여기에는 공항 사용료, 지상 지원비 등이 포함됩니다. | 공항 관리 기관, 지상 지원 서비스 제공업체 |
ULCC의 주요 비용 항목들은 운영 규모와 효율성에 직접적인 영향을 받으며, 이를 관리하고 최적화하는 것이 회사의 지속 가능한 성장에 중요합니다 .
제품군
ULCC의 주요 제품과 그 수익 기여도를 살펴보겠습니다. ULCC는 주로 항공 운송 서비스와 다양한 부가 서비스를 통해 수익을 창출합니다.
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 기본 항공 운임 | 여객 운송 수익으로, 항공 여행의 기본 요금 및 마일리지 프로그램 사용에 따른 수익을 포함합니다. | 높은 비율 |
| 부가 수익 | 여객 운임 외의 수익으로, 수하물 요금, 좌석 선택 요금, 기내 서비스 등 추가 서비스 요금을 포함합니다. | 상당한 비율 |
| 프론티어 마일즈 (FRONTIER Miles) 상용 고객 프로그램 | 반복 이용 고객을 위한 마일리지 프로그램으로, 신용카드 제휴와 함께 운영됩니다. | 비교적 낮은 비율 |
| 할인 멤버십 프로그램 (Discount Den) | 연회비를 지불하는 회원들에게 할인 혜택을 제공하는 프로그램 | 낮은 비율 |
| 기타 수익 | 광고, 제휴 프로그램, 호텔 및 렌터카 판매 수수료 등 항공 운송 외의 다양한 수익원 | 낮은 비율 |
이 회사는 기본 항공 운임을 통해 대부분의 수익을 창출하며, 부가 수익 또한 상당한 비율을 차지하고 있습니다. 부가 수익은 승객들이 선택하는 다양한 추가 서비스에서 발생하며, 이는 ULCC 모델의 핵심 요소 중 하나입니다. 프론티어 마일즈(FRONTIER Miles) 상용 고객 프로그램과 할인 멤버십 프로그램, 그리고 기타 수익원 역시 회사의 총 수익에 기여하고 있습니다.
유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 회사 | 주요 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| Spirit Airlines | 저비용 항공사를 기반으로 한 기본 항공 운임 및 다양한 부가 서비스 | ULCC 모델 |
| Allegiant Air | 저렴한 항공 운임과 다양한 여행 상품 패키지 | ULCC 모델 |
| Southwest Airlines | 낮은 요금과 무료 수하물 서비스, Rapid Rewards 프로그램 | 저비용 항공사 모델, 다소 차별화된 서비스 |
이와 같은 경쟁 회사들도 ULCC 모델을 기반으로 한 저비용 항공 운임과 다양한 부가 서비스를 제공하며 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
ULCC의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: 1) 날씨 조건이나 자연 재해로 인한 운항 취소 또는 지연, 항공 교통 통제 문제 또는 비효율성, 보안 위반 등이 다른 대형 항공사보다 영향을 더 크게 미치며, 우리의 작은 규모로 인해 재해 복구 능력이 저하될 수 있습니다. 또한, 다른 항공사들과의 중단된 항공편 간 실시간 합의에 실패했기 때문에 운항 장애로부터의 회복이 더 어려울 수 있습니다. 2) 항공 여행 대안으로부터의 경쟁. 3) 미래의 공중 보건 위협이나 전염병 발생으로 인한 업무에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4) 국제 신흥 시장에서의 존재와 관련된 리스크, 정치적 또는 경제적 불안정성, 현지 법률 요건 준수 부족 등이 비즈니스에 영향을 줄 수 있습니다. 5) 우리의 낮은 비용 구조는 경쟁 우위를 가져오지만, 비용 관리에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인들이 있습니다. 6) 항공기 연료 비용의 불명확성과 예측 불가능성. 단기적인 연료 가격 상승이 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 장기적인 연료 가격 변동은 비즈니스에 실질적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2060.0 | 3326.0 | 3589.0 |
| 매출원가 | 2262.0 | 3044.0 | 3287.0 |
| 매출총이익 | -202.0 | 282.0 | 302.0 |
| 영업비용 | -85.0 | 317.0 | 304.0 |
| 영업이익 | -117.0 | -35.0 | -2.0 |
| 영업외수익 | 27.0 | 10.0 | -34.0 |
| 세전 순이익 | -144.0 | -45.0 | 32.0 |
| 법인세 비용 | -42.0 | -8.0 | 43.0 |
| 당기순이익 | -102.0 | -37.0 | -11.0 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 918.0 | 761.0 | 609.0 |
| 매출채권, 순액 | 50.0 | 90.0 | 93.0 |
| 재고자산 | 29.0 | 55.0 | 79.0 |
| 유동자산 총계 | 1037.0 | 1020.0 | 871.0 |
| 유형자산, 순액 | 2970.0 | 3186.0 | 3764.0 |
| 비유동자산 총계 | 3198.0 | 3479.0 | 4122.0 |
| 자산 총계 | 4235.0 | 4499.0 | 4993.0 |
| 매입채무 | 86.0 | 89.0 | 134.0 |
| 단기차입금 | 571.0 | 622.0 | 800.0 |
| 유동부채 총계 | 1326.0 | 1555.0 | 1658.0 |
| 장기차입금 | 2278.0 | 2306.0 | 2659.0 |
| 비유동부채 총계 | 2379.0 | 2435.0 | 2828.0 |
| 부채 총계 | 3705.0 | 3990.0 | 4486.0 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 381.0 | 393.0 | 403.0 |
| 이익잉여금 | 159.0 | 122.0 | 111.0 |
| 자본 총계 | 530.0 | 509.0 | 507.0 |
| 부채 및 자본 총계 | 4235.0 | 4499.0 | 4993.0 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -102.0 | -37.0 | -11.0 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 38.0 | 45.0 | 50.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | 338.0 | -14.0 | -211.0 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 216.0 | -78.0 | -261.0 |
| 유형자산 취득 | -36.0 | -111.0 | -36.0 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -67.0 | -154.0 | -90.0 |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | 125.0 | 78.0 | 203.0 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 391.0 | 75.0 | 199.0 |
| 현금 순변동 | 540.0 | -157.0 | -152.0 |
주가 영향 미치는 요인들
ULCC의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저 환율 변화의 경우, 달러 강세 시 항공기 및 부품 수입 비용 증가로 인해 비용이 상승할 수 있어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반면 달러 약세 시 비용이 줄어들어 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 거시 경제 상황 역시 중요한 요인으로, 경제 성장이 둔화되거나 인플레이션이 심화되면 여행 수요가 줄어들어 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁은 항공사의 운영 비용 증가와 공급망 혼란을 초래하여 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁사의 출현 역시 중요한 변수로, 새로운 저비용 항공사의 진입은 ULCC의 시장 점유율을 잠식하고 가격 경쟁을 유발해 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 반대로 경쟁사가 경영난으로 인해 철수하거나 운영을 축소하게 되면 ULCC의 시장 지배력이 강화되어 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 시장 트렌드의 변화, 예를 들어 비즈니스 여행보다 여행 목적의 항공 수요가 증가하는 경우, ULCC의 저렴한 항공료가 매력적으로 다가와 주가 상승에 기여할 수 있습니다. 팬데믹과 같은 공중 보건 위기의 경우 여행 제한이 강화되면 항공 수요가 급감해 부정적 영향을 미칠 수 있지만, 백신 보급과 같은 회복 신호가 나타나면 주가가 반등할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ULCC는 앞으로 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 연료비의 변동이 중요한 역할을 할 수 있습니다. 항공 연료 가격이 급등하면 운영비용이 증가하고, 이는 항공권 가격에 반영되지 않을 경우 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한 ULCC가 사용하는 프랫 앤 휘트니의 GTF 엔진의 유지보수 비용 증가나 예기치 않은 결함 발생은 운영 효율성을 저해할 수 있으며, 이는 장기적으로 신뢰도를 떨어뜨릴 수 있습니다. 반면, ULCC는 기존의 오래된 항공기를 신형 A320neo 항공기로 교체하면서 연료 효율성을 높이고 운영비 절감을 시도하고 있습니다. 기술 혁신에의 대응도 중요한 요소로 작용할 가능성이 큽니다. 항공기 제조업체들이 신기술을 탑재한 새로운 항공기를 출시함에 따라, 기존의 항공기를 지닌 ULCC는 경쟁력이 뒤쳐질 위험이 있습니다. 또한, 노동비용 증가와 파업과 같은 노동 관련 문제가 빈번히 발생할 경우 운영에 큰 차질을 빚을 수 있습니다. 반대로, ULCC의 친환경적 이미지 구축과 같은 지속 가능한 전략이 성공하면, 환경을 중시하는 고객층을 확보하여 장기적인 성장 기회를 얻을 수 있습니다. 궁극적으로 ULCC의 미래는 운영 효율성, 기술 도입, 환경 대응, 노동 비용 관리 및 연료 비용 관리와 같은 다양한 요인들에 의해 좌우될 것입니다.