회사 소개
OEC는 코롤로지(Germany)에 본사를 둔 프리미엄 탄소 흑색 소재 공급업체로, 전문 탄소 흑색 및 고무 탄소 흑색 두 가지 세그먼트로 사업을 진행하고 있습니다. 전문 탄소 흑색 부문에서는 폴리머, 배터리, 인쇄 및 코팅 등 다양한 특수화된 응용 분야를 위해 Specialty Carbon Black를 제조하며, 특히 코팅 및 인쇄용 포스트 트리트드 탄소 제품 및 섬유 산업용 고순도 탄소 흑색 제품 등을 생산합니다. 한편, 고무 탄소 흑색 부문에서는 타이어 및 기계용 고무 부품에 사용되는 제품들로 타이어 트레드 내부 구조용, 카르카스와 같은 다양한 구성 요소용 고강도 탄소 흑색을 제조하여 제품의 물리적 성질을 향상시키는 역할을 합니다. 또한, OEC는 탄소 흑색의 제품 혁신과 프로세스 기술, 응용 지식 및 혁신을 통해 산업 내에서 긴밀한 파트너십을 유지하고 있으며, 비즈니스를 관리하고 기업 수익을 극대화하기 위해 다양한 지역의 기술 센터에서 혁신 활동을 지속적으로 개발하고 있습니다.
주요 고객
OEC의 고객층은 주로 자동차, 건설, 인쇄, 코팅, 배터리 및 섬유 산업에서 활동하는 기업들로 구성됩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 타이어 제조업체들로, 이들은 트레드 강화 및 다양한 타이어 구성 요소의 물리적 성능을 개선하기 위해 OEC의 고품질 고무 탄소 흑색 제품을 사용합니다. 두 번째 세그먼트는 자동차 부품 제조업체로, 호스, 벨트, 프로파일 및 몰딩 제품과 같은 기계용 고무 제품 생산에 OEC의 탄소 흑색을 활용하여 제품의 강도, 유연성 및 내구성을 향상시킵니다. 세 번째로, 배터리 제조업체들은 전기차 및 에너지 저장 시스템용 고성능 배터리를 위해 OEC의 특수 탄소 흑색을 사용합니다. 네 번째 세그먼트는 인쇄 및 코팅 산업으로, 이들은 인쇄품질 향상과 내구성을 위해 OEC의 특수 탄소 흑색 제품을 사용합니다. 마지막으로 폴리머 및 섬유 산업에서는 OEC의 탄소 흑색을 통해 전도성 및 저항 특성을 개선한 제품을 생산합니다. 이 모든 고객들은 제품의 성능 향상과 유지 비용 절감을 위해 OEC의 고품질 탄소 흑색 제품에 비용을 지불하게 됩니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | 탄소 흑색 생산에 필요한 주 원료로 석유 기반의 피드스톡(carbon black oil)을 주로 사용합니다. 이 외에도 아세틸렌, 수소, 천연가스 등 다양한 원료가 사용됩니다. | 특정 공급업체 미제공 |
| 에너지 소비 | 생산 과정에서 상당한 양의 에너지를 소비합니다. 이는 주로 천연가스와 같은 연료를 통한 에너지입니다. 고무 탄소 흑색과 전문 탄소 흑색 생산은 많은 전력 소모가 필요한데, 이는 비용 변동성에 영향을 받을 수 있습니다. | 특정 공급업체 미제공 |
| 물류 및 운송 | 원료 공급 및 제품 운송을 위한 물류 기반 시설 비용이 포함됩니다. 하버 접근, 화물 또는 선박 가용성, 파이프라인, 철도 및 도로 접근 등이 포함됩니다. 이는 지역별 규제와 발전 상황에 따라 달라질 수 있습니다. | 특정 공급업체 미제공 |
| 유지보수 및 설비 투자 | 생산 시설의 유지보수와 각종 설비 투자를 위한 비용이 포함됩니다. 이는 시설의 효율성 제고, 배출 제어를 위한 프로젝트 등이 해당됩니다. 신규 설비 구축이나 기존 설비의 업그레이드가 이에 포함될 수 있습니다. | 특정 공급업체 미제공 |
| 연구 개발(R&D) | 신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 개발 비용이 포함됩니다. 이는 기술 혁신과 제품의 질 향상을 목적으로 합니다. | 특정 공급업체 미제공 |
| 인건비 | 기술 인력, 마케팅, 재무 및 관리 인력 등을 포함한 전반적인 인건비입니다. 생산 공정의 효율성을 높이기 위한 고급 숙련 인력이 필요합니다. | 특정 공급업체 미제공 |
OEC는 원자재와 에너지를 선택된 주요 공급 업체들로부터 상당부분 조달하며, 이에 대한 가격 변동성에 노출되어 있습니다. 이는 원료인 탄소 흑색 오일, 천연 가스 등 원료의 품질과 공급 가능성에도 영향을 미칩니다.
제품군
OEC의 주요 제품은 크게 두 가지로 나뉩니다: Rubber Carbon Black(고무 탄소 흑색)과 Specialty Carbon Black(특수 탄소 흑색)입니다. 이 두 제품은 각각 회사의 수익에서 상당한 비중을 차지합니다.
주요 제품과 수익 기여도:
| 제품 | 수익 기여도 | Adjusted EBITDA | 설명 |
|---|---|---|---|
| 고무 탄소 흑색 (Rubber Carbon Black) | 67.8% | $221.6 million | 타이어 및 기계용 고무 제품의 강화재로 사용되어, 제품의 물리적 특성(내구성, 유연성)을 향상시킵니다. 주요 고객은 타이어 제조업체와 자동차 부품 제조업체입니다. |
| 특수 탄소 흑색 (Specialty Carbon Black) | 32.2% | $110.7 million | 코팅, 폴리머, 배터리, 인쇄 등 다양한 응용 분야에서 사용되며, 제품의 색상, 전도성 및 보호 특성을 제공합니다. 주요 고객은 배터리 제조업체, 인쇄 및 코팅 산업, 폴리머 및 섬유 산업입니다. |
비슷한 제품을 만드는 주요 경쟁업체:
| 경쟁업체 | 제품 |
|---|---|
| Cabot Corporation | 탄소 흑색 (Carbon Black), 실리카 (Silica) |
| Birla Carbon | 고무 및 특수 탄소 흑색 (Rubber and Specialty Carbon Black) |
| Tokai Carbon | 탄소 흑색 (Carbon Black), 그래파이트 전극 (Graphite Electrodes) |
| Mitsubishi Chemical | 탄소 흑색 (Carbon Black), 고무 및 플라스틱용 화학 제품 |
OEC는 이 두 제품을 통해 전체 매출의 대부분을 차지하며, 특히 고무 탄소 흑색 제품은 전체 매출의 67.8%를 차지할 만큼 중요한 비중을 가지고 있습니다. 이러한 제품들은 각 산업에서 필수적인 재료로 사용되며, 제품의 성능을 크게 향상시키는 역할을 합니다 .
주요 리스크
OEC의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소로는 다음과 같은 사항들이 있습니다: 현재 미결 또는 향후 소송 절차, 제품 책임에 따른 소송 및 보상금 지급, 지적 재산권 준수 문제, 기술적 위협에 따른 정보 기술 시스템 문제, 석유 및 천연 가스 공급 위험, 고객 집중도로 인한 매출 변동성, 사업 환경변화에 따른 재무적 위험 및 산업 둔화로 인한 생산량 및 수익 감소 등이 있습니다. 이러한 위험들은 OEC의 사업, 재무상태, 영업 결과 및 현금흐름에 미치는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
뉴스
(2024-10-24) 오리온은 치료 범위가 좁아 안전성 우려가 있는 통증 치료제 ODM-111의 개발을 중단하기로 결정했습니다. 회사는 이제 연구 개발 파이프라인의 다른 유망한 프로젝트에 자원을 집중할 것입니다.link
(2024-10-24) 오리온 코퍼레이션은 ODM-111 분자의 치료적 창이 좁아 최근 연구 결과 장기 사용과 후기 단계 개발에 적합하지 않다는 프로파일이 드러남에 따라 해당 분자의 개발을 중단하기로 결정했습니다.link
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1546.8 | 2030.9 | 1893.9 |
| 매출원가 | 1160.2 | 1582.1 | 1442.9 |
| 매출총이익 | 386.6 | 448.8 | 451.0 |
| 영업비용 | 241.0 | 251.7 | 245.7 |
| 영업이익 | 145.6 | 197.1 | 205.3 |
| 영업외수익 | -40.1 | 39.9 | 42.0 |
| 세전 순이익 | 185.7 | 157.2 | 163.3 |
| 법인세 비용 | 51.7 | 51.5 | 60.3 |
| 당기순이익 | 134.7 | 106.2 | 103.5 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 65.7 | 60.8 | 37.5 |
| 매출채권, 순액 | 288.9 | 367.8 | 241.0 |
| 재고자산 | 229.8 | 277.9 | 287.1 |
| 유동자산 총계 | 665.0 | 778.5 | 646.1 |
| 유형자산, 순액 | 792.5 | 812.0 | 872.6 |
| 비유동자산 총계 | 966.0 | 1110.2 | 1187.3 |
| 자산 총계 | 1631.0 | 1888.7 | 1833.4 |
| 매입채무 | 195.1 | 184.1 | 183.7 |
| 단기차입금 | 163.3 | 268.7 | 149.6 |
| 유동부채 총계 | 448.7 | 552.8 | 440.3 |
| 장기차입금 | 704.2 | 744.9 | 777.6 |
| 비유동부채 총계 | 862.6 | 876.5 | 914.6 |
| 부채 총계 | 1311.3 | 1429.3 | 1354.9 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 156.7 | 161.7 | 170.9 |
| 이익잉여금 | 217.8 | 319.0 | 417.6 |
| 자본 총계 | 319.7 | 459.4 | 478.5 |
| 부채 및 자본 총계 | 1631.0 | 1888.7 | 1833.4 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 134.7 | 106.2 | 103.5 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 104.1 | 105.7 | 113.0 |
| 비현금 운전자본 변동 | -114.7 | -139.0 | 108.1 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 145.2 | 81.0 | 345.9 |
| 유형자산 취득 | -214.7 | -232.8 | -172.8 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -214.7 | -232.8 | -172.8 |
| 배당금 지급 | N/A | -5.0 | -4.9 |
| 차입금 변동 | 0.4 | 44.8 | 9.6 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | 73.3 | 149.3 | -197.1 |
| 현금 순변동 | 3.8 | -2.5 | -24.0 |
주가 영향 미치는 요인들
OEC의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫 번째 요인은 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러화 강세로 인해 유로와 원화가 약세를 보이는 경우, OEC의 수출 경쟁력이 떨어져 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째 요인은 원자재 가격 변동입니다. 원유 가격이 급등하면 탄소 흑색 제조 원가가 상승해 수익성이 떨어질 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 세 번째 요인은 매크로 경제 상황입니다. 전 세계 경제가 불경기에 빠질 경우, 자동차 및 타이어와 같은 OEC 주요 고객 산업의 수요가 감소해 매출에 악영향을 미치고 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 네 번째 요인은 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 OEC의 중국 내 생산 및 유통이 어려워져 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 다섯 번째 요인은 경쟁사의 부상입니다. 새로운 강력한 경쟁사가 등장할 경우 시장 점유율이 감소해 매출과 이익이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화 또한 중요한 요인입니다. 예를 들어, 친환경 및 전기차 시장이 급성장하면서 전통 내연기관 자동차 관련 수요가 감소할 경우, OEC의 제품 수요도 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
OEC의 미래는 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, 전기차 및 친환경 차량의 수요 증가로 인해 고성능 배터리용 전문 탄소 흑색 제품의 수요가 증가할 수 있어, 이는 OEC의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 원유 가격 상승으로 인한 제조 원가 상승은 제품 가격 경쟁력을 떨어뜨려 매출 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 또한, 글로벌 경제 상황이 개선되면 자동차, 타이어 등 핵심 고객 산업의 수요 회복으로 매출이 증가할 수 있습니다. 그러나, 경기 침체가 이어질 경우 주요 산업의 수요가 감소해 성장 둔화가 예상됩니다. 기술 혁신은 또 다른 중요한 변수입니다. OEC가 혁신적인 탄소 흑색 제품 개발에 성공하면 시장 선도 기업으로 자리매김할 가능성이 높습니다. 반면, 경쟁사가 더 혁신적인 제품을 출시하면 시장 점유율을 빼앗길 위험이 있습니다. 마지막으로, 환경 규제 강화로 인해 제조 공정에 대한 투자가 늘어나면 초기 비용이 증가할 수 있으나 장기적으로는 친환경 이미지 구축으로 인한 시장 확대 기회가 될 수 있습니다. 이처럼 OEC의 미래는 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 성장 또는 축소의 방향으로 나아갈 수 있습니다.