회사 소개
DoorDash는 로컬 커머스 플랫폼을 제공하여 지역 기업이 소비자들의 손쉬움과 즉각성에 대한 기대를 충족하고 현재의 편리한 경제에서 번성할 수 있도록 지원합니다. DoorDash의 핵심 제공물은 DoorDash Marketplace와 Wolt Marketplace로, 이들은 25개국 이상에서 운영됩니다. 이 Marketplaces는 상인들이 온라인 존재를 확립하고 수백만 소비자들과 연결하여 수많은 서비스를 제공합니다. 뿐만 아니라 DoorDash는 상인들이 자체 디지턈 채널을 구축할 수 있게 돕는 Platform Services도 제공하며, 이는 주로 DoorDash Drive와 Wolt Drive로 구성되어 있습니다. DoorDash의 비즈니스는 물류, 기술, 기타 서비스를 이용해 지역 경제를 성장시키고 지원하는 데 초점을 맞추고 있습니다. DoorDash는 이러한 제공뿐만 아니라 전세계적으로 경쟁적인 시장에서 상인, 소비자 및 Dashers를 유치하고 유지하기 위한 노력을 기울이며 성장을 지속적으로 추구하고 있습니다[0].
주요 고객
DoorDash의 고객은 크게 상인, 소비자, 그리고 Dasher로 구분할 수 있습니다. 첫째, 상인은 DoorDash 플랫폼을 통해 온라인 존재감을 확립하고 고객에게 도달하여 매출 증가를 기대하는 소규모 지역 사업자부터 대형 체인점까지 다양합니다. 이들은 DoorDash의 주문 관리, 결제 처리, 고객 지원 등의 서비스를 통해 운영 효율성을 높이고, 주로 신규 고객 유치와 충성 고객 관리를 위해 DoorDash를 사용합니다. 둘째, 소비자는 DoorDash를 통해 다양한 지역 음식점, 상점의 상품을 편리하게 주문 및 배달받는 개인 사용자들입니다. 이들은 특히 시간과 편의를 중요시하며, DoorDash의 광범위한 상인 선택, 빠른 배달 서비스, 그리고 멤버십 프로그램인 DashPass와 Wolt+를 통해 추가 할인 혜택을 받기 위해 플랫폼을 이용합니다. 마지막으로 Dasher는 DoorDash의 배달 파트너로, 높은 유연성과 추가 소득 기회를 제공받는 자영업자들입니다. 이들은 DoorDash 플랫폼을 통해 원하는 시간과 장소에서 일할 수 있으며, 이에 따라 유연한 일자리와 비교적 낮은 진입 장벽을 가지고 있는 것이 큰 장점입니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 공급 회사 |
|---|---|---|
| 주문 관리 비용 | 결제 처리 수수료, 취소된 주문과 관련된 비용, 보험 비용, 비파트너 상인과의 주문 관련 비용 및 재고 관리 비용. | 주요 결제 처리업체 및 보험사 |
| 플랫폼 비용 | 상인과 Dashers의 온보딩 비용, 소비자, 상인 및 Dasher 지원 서비스 비용, 그리고 기술 플랫폼 인프라 비용. | AWS, Microsoft Azure 등 클라우드 서비스 제공업체[0] |
| 인력 관련 비용 | 지역 운영, 지원 및 기타 팀과 관련된 직원 보상 비용. 주로 급여, 보너스, 복리후생 및 주식 기반 보상 비용 포함. | 인사 관리(Vendor) 서비스 및 복리후생 제공업체 |
| 광고 비용 | 상인, 소비자, Dasher 획득을 위한 광고 및 마케팅 비용. | Google, Facebook 등 광고 플랫폼 제공업체[0] |
| 연구 개발 비용 | 데이터 분석, 플랫폼 개발 및 개선과 관련된 인력 비용, 타사 소프트웨어 사용 라이선스 비용. | 타사 소프트웨어 공급업체 및 기술 인프라 제공업체[0] |
| 법률, 세금 및 규제 비용 | 법적 소송 합의 비용, 세금 및 규제와 관련된 비용. | 로펌 및 세무 자문사 |
| 감가상각비 및 상각비 | 자산 및 장비, 자본화된 소프트웨어 및 웹사이트 개발 비용과 관련된 감가상각 및 상각 비용. | 장비 제조업체, 소프트웨어 개발사 |
제품군
주요 제품 및 서비스
DoorDash는 다음과 같은 주요 제품과 서비스를 제공하여 수익을 창출합니다:
- DoorDash Marketplace: DoorDash의 로컬 커머스 플랫폼으로, 소비자들이 상인들의 상품을 주문하고 배달받을 수 있도록 돕습니다. 상인에게는 판매 촉진을 위한 수수료를 부과하고, 소비자에게는 서비스 사용료를 부과합니다.
- DashPass 및 Wolt+ 멤버십 프로그램: 소비자들은 월간 또는 연간 멤버십 비용을 지불하고, 이에 대한 혜택을 누릴 수 있습니다. 이 멤버십 프로그램들은 주로 추가 할인 혜택과 무료 배달을 제공합니다[0][1].
- DoorDash Drive: 상인들이 자사 채널을 통해 발생한 주문을 배달하기 위해 DoorDash의 배달 서비스를 이용할 수 있게 해주는 플랫폼 서비스입니다. 주문당 수수료를 통해 수익을 창출합니다[0][3].
- 광고 제품: 플랫폼 내에서 상인들이 광고를 통해 더 많은 소비자에게 도달할 수 있는 기회를 제공합니다. 광고 수익은 경제적 규모와 매출증가를 주요 원천으로 합니다[4].
수익 기여도
| 제품/서비스 | 기여도 및 설명 |
|---|---|
| DoorDash Marketplace | 수익의 대부분을 차지하며, 상인과 소비자에게 부과하는 수수료 및 배달 서비스 비용을 통해 수익을 창출합니다[1]. |
| DashPass 및 Wolt+ | 멤버십 수수료를 통해 일정한 수익을 지속적으로 확보합니다. |
| DoorDash Drive | 주문당 수수료를 통해 수익을 창출하며, 파트너 상인들이 자사 채널을 통해 발생한 주문을 처리하는 데 도움을 줍니다[3]. |
| 광고 | 플랫폼 내에서 상인들이 더 많은 소비자에게 도달할 수 있게 함으로써 수익을 제공합니다[4]. |
주요 경쟁자
다른 많은 미국 상장 기업들도 유사한 제품과 서비스를 제공하고 있습니다. 주요 경쟁자는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Uber Technologies Inc. | Uber Eats: 음식 배달 서비스 |
| Grubhub Inc. | Grubhub: 음식 배달 플랫폼 |
| Instacart | 식료품 배달 서비스 |
이 경쟁자들도 DoorDash와 유사한 방식으로 수익을 창출하며, 배달 서비스, 멤버십 프로그램, 그리고 광고 수익을 통해 비즈니스를 운영하고 있습니다.
주요 리스크
DoorDash의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 위험 중 일부는 다음과 같습니다: 1) 사기, 카드 도용, 배경 조사 관련 사기, 시스템 버그를 이용한 사기 등과 같은 각종 사기 행위에 따른 손실 위험. 2) 사이버 보안 사고로 운영 중단, 브랜드 피해, 소송, 규제 조사 등으로 인한 손실 위험. 3) 국제 사업 운영 경험이 부족함에 따른 해외 확장 위험. 4) 경쟁사의 가격 및 마케팅 전략에 따른 가격 역학 변화로 인한 경쟁력 및 가격 정책 실패 위험[0][1][2][3].
재무
DoorDash의 2023년 재무 성과는 다양한 측면에서 두드러집니다. DoorDash의 매출은 2022년의 65억 8천 3백만 달러에서 2023년 86억 3천 5백만 달러로 증가했으며, 비용 구조 또한 개선되었습니다. 특히, 영업 손실은 2022년 11억 2천 4백만 달러에서 2023년 5억 7백만 달러로 감소했습니다. 이는 매출 증가와 더불어 기여 이익 증가에 기인합니다[0][1]. 그러나 순손실은 여전히 5억 6천 5백만 달러로 상당한 수준을 유지하고 있으며, 이는 주로 주식기반 보상 비용, 감가상각비 및 일부 비현금 항목 때문입니다. DoorDash는 운영 현금 흐름에서 2022년 3억 6천 7백만 달러에서 2023년 16억 7천 3백만 달러로 상당한 개선을 보였습니다[2]. 투자 활동에서는 3억 4천 2백만 달러가 사용되었으며, 이는 시장성 증권 구매, 자산 취득 및 소프트웨어 개발 비용 때문입니다[3]. 또한, DoorDash는 주식 재매입 프로그램을 통해 자사주를 7억 5천만 달러어치 매입했으며, 향후 11억 달러 규모의 추가 재매입 프로그램을 승인했습니다. 전반적으로 DoorDash는 강력한 수익 성장에도 불구하고 여전히 운영 손실을 경험하고 있으며, 주식기반 보상 등 비현금 비용이 주요 요인으로 작용하고 있습니다.
대차대조표
DoorDash 2023년 재무 상태표
| 항목 | 2022년 (백만 달러) | 2023년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 (Assets) | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 1,977 | 2,656 |
| 단기 시장성 증권 | 1,544 | 1,422 |
| 결제 프로세서에 보유한 자금 | 441 | 356 |
| 매출채권, 순 | 400 | 533 |
| 선급금 및 기타 유동자산 | 358 | 630 |
| 유동자산 합계 | 4,720 | 5,597 |
| 장기 제한 현금 | 211 | 11 |
| 장기 시장성 증권 | 397 | 583 |
| 운영 리스 사용권 자산 | 436 | 436 |
| 자산 및 장비, 순 | 637 | 712 |
| 무형자산, 순 | 765 | 659 |
| 영업권 | 2,370 | 2,432 |
| 비시장성 지분 증권 | 124 | 46 |
| 기타 자산 | 129 | 363 |
| 자산 합계 | 9,789 | 10,839 |
| 부채 및 주식 (Liabilities and Equity) | ||
| 매입채무 | 157 | 216 |
| 운영 리스 부채 | 55 | 68 |
| 미지급비용 및 기타 유동부채 | 2,332 | 3,126 |
| 유동부채 합계 | 2,544 | 3,410 |
| 운영 리스 부채 | 456 | 454 |
| 기타 부채 | 21 | 162 |
| 부채 합계 | 3,021 | 4,026 |
| 상환가능 비지배지분 | 14 | 7 |
| 주식 (Equity) | ||
| 추가납입자본 | 10,633 | 11,887 |
| 기타 포괄손익누계액 (손실 포함) | (33) | 73 |
| 누적 적자 | (3,846) | (5,154) |
| 주주지분 합계 | 6,754 | 6,806 |
| 부채 및 주주지분 합계 | 9,789 | 10,839 |
DoorDash의 2023년 재무 상태를 살펴보면, 총 자산은 2022년 대비 약 10% 증가하여 108억 3천 9백만 달러에 이르고 있습니다. 주요 자산은 현금 및 현금성 자산과 매출채권, 영업권으로 이루어져 있으며, 이들 항목은 모두 사업 운영과 확장에 필수적인 요소입니다. 현금 및 현금성 자산은 전년 대비 약 34% 증가하였으며, 이는 DoorDash가 충분한 유동성을 유지하고 있음을 나타냅니다.
부채 측면에서는, 매입채무와 미지급 비용이 눈에 띄게 증가했으며, 이는 운영 확장과 관련이 있을 가능성이 높습니다. 또한, 총 부채는 30% 이상 증가하여 2023년 기준 40억 2천 6백만 달러에 이르고 있습니다.
DoorDash는 자산의 상당 부분을 무형자산과 영업권에 투자하고 있으며, 이는 기술 및 플랫폼 기반 비즈니스의 특성을 반영한 것입니다. 이러한 자산 배분은 DoorDash가 지속적으로 기술 투자와 시장 확장을 통해 성장하고 있음을 시사합니다. 주주지분은 소폭 증가하여 2023년 기준 68억 60만 달러를 기록하였으나, 누적 적자는 여전히 51억 5천 4백만 달러에 이르고 있어, 손실을 지속적으로 경험하고 있음을 보여줍니다[0].
손익계산서
DoorDash 2023년 손익계산서
| 항목 | 2021년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2023년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 (Revenue) | 4,888 | 6,583 | 8,635 |
| 비용 (Costs and expenses): | |||
| 판매 비용 (Cost of revenue) | 2,338 | 3,588 | 4,589 |
| 판매 및 마케팅 비용 (Sales and marketing) | 1,619 | 1,682 | 1,876 |
| 연구 및 개발 비용 (Research and development) | 430 | 829 | 1,003 |
| 일반 관리비 (General and administrative) | 797 | 1,147 | 1,235 |
| 감가상각비 (Depreciation and amortization) | 156 | 369 | 509 |
| 구조조정 비용 (Restructuring charges) | - | 92 | 2 |
| 비용 총계 (Total costs and expenses) | 5,340 | 7,707 | 9,214 |
| 영업 손실 (Loss from operations) | (452) | (1,124) | (579) |
| 순이자 수익 (Interest income, net) | (11) | 30 | 152 |
| 기타 비용 (Other expense, net) | - | (305) | (107) |
| 세전 손실 (Loss before income taxes) | (463) | (1,399) | (534) |
| 법인세 수익 (Benefit from income taxes) | 5 | (31) | 31 |
| 순손실 (Net loss) | (468) | (1,368) | (565) |
| 비지배 지분 순손실 (Net loss attributable to redeemable non-controlling interests) | - | (3) | (7) |
| 주식 보유자 순손실 (Net loss attributable to DoorDash, Inc. common stockholders) | (468) | (1,365) | (558) |
DoorDash의 손익계산서를 보면, 2023년 매출은 2022년에 비해 2,052백만 달러 증가하여 8,635백만 달러를 기록했습니다. 이는 지속적인 매출 성장을 보여주며, DoorDash의 서비스가 시장에서 높은 수요를 유지하고 있음을 나타냅니다. 하지만 매출 증가에도 불구하고 총 비용과 비용은 여전히 매출을 상회하여 579백만 달러의 영업 손실을 보였습니다. 이는 주로 판매 비용, 판매 및 마케팅 비용, 연구 및 개발 비용, 그리고 일반 관리비의 증가 때문입니다.
특히 연구 및 개발(R&D) 비용이 2022년의 829백만 달러에서 2023년 1,003백만 달러로 크게 증가한 점은 notable한 점입니다. 이는 DoorDash가 기술 기반 비즈니스로서 경쟁 우위를 유지하기 위해 지속적으로 R&D에 투자하고 있음을 보여줍니다. 이러한 투자는 시장에서 경쟁력을 강화하고 새로운 기능과 서비스를 개발하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
한편, 판매 및 마케팅 비용도 1,876백만 달러로 증가하여 DoorDash가 마켓쉐어를 확장하고 브랜드 인지도를 높이기 위해 적극적인 마케팅 전략을 펼치고 있음을 알 수 있습니다.
또한, 감가상각비는 2023년에 509백만 달러로 증가했는데, 이는 회사가 확장과 성장 전략을 추진하면서 자산 및 장비의 감가상각이 영향을 미친 것으로 보입니다.
DoorDash의 수익성 측면에서 보면, 총 매출이 증가했음에도 불구하고 비현금 비용을 포함한 총 비용이 여전한 순손실을 초래한 점이 주목할 만합니다. DoorDash는 여전히 재정적 안정성을 확보하기 위해 비용 구조를 최적화하고 효율성을 개선할 필요가 있습니다 .
현금흐름표
| 항목 | 2021년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2023년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 692 | 367 | 1,673 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (2,047) | (300) | (342) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (483) | (375) | (752) |
| 외화환산으로 인한 현금 흐름 | (1) | (10) | 5 |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 증가(감소) | (1,839) | (318) | 584 |
DoorDash의 2023년 현금 흐름을 보면, 영업 활동으로 인한 현금 흡입액이 1,673백만 달러로 상당히 강세를 보인 반면, 투자 활동으로 인한 현금 유출액은 342백만 달러, 재무 활동으로 인한 현금 유출액은 752백만 달러로 나타났습니다. 영업활동에서 현금 유입이 증가한 이유는 주로 순손실이 감소하고, 비현금 항목(주로 주식 보상, 감가상각비 등)의 조정 때문입니다. 특히 DoorDash의 영업 활동으로 인한 현금 유입은 경쟁사인 우버 이츠(Uber Eats)와 비교해도 높은 수준을 보입니다. 반면 투자 활동에서는 고정 자산 및 소프트웨어 개발 비용 지출이 주요 요인으로 작용했으며, 이는 지속적인 성장과 기술 혁신을 위한 부분입니다. 최종적으로 2023년 현금 증가액은 584백만 달러로 양호한 편이며, 이는 DoorDash가 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있음을 나타냅니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 금액 (백만 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| Revolving Credit Facility | 400 | 이자율 옵션: (i) 기본금리 (최고: 주요금리, 연방기금 금리나 복합 하루 대출금 금리에 0.50% 추가, 조정된 SOFR 금리에 1.00% 추가) 또는 (ii) 조정된 SOFR 금리에 마진 1.00% 추가, 미사용 약정 수수료 0.10% 포함[0][1] |
주가 영향 미치는 요인들
DoorDash의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 유로화 가치가 급격히 하락하면, DoorDash의 유럽 시장 수익이 감소하게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. [0] 둘째, 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 침체기에 접어들면서 소비자들이 외식과 배달 서비스를 줄인다면, DoorDash의 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1][2]. 셋째, 국가 간 갈등은 DoorDash의 글로벌 운영에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되어 중국 내 DoorDash의 사업이 중단된다면, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 넷째, 경쟁사의 부상도 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 글로벌 배달 서비스 기업이 시장에 진입하여 DoorDash의 시장 점유율을 침해하면, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 주가에 영향을 줍니다. 예를 들어, 건강한 식습관에 대한 인식이 확대되며 홈쿡 트렌드가 강해지면, DoorDash의 서비스 이용이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][5]. 이러한 요인들은 모두 DoorDash의 재무 성과와 주가에 다양한 방식으로 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DoorDash의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있다. 우선, 기술 발전과 데이터 분석의 활용으로 더욱 정교한 물류 시스템을 구축할 수 있어 효율성을 크게 높일 수 있다. 또한, 코로나19 팬데믹으로 인해 비대면 서비스 수요가 급증한 이후, 이러한 트렌드는 지속될 가능성이 크다. 이는 DoorDash의 서비스에 대한 수요를 꾸준히 유지하거나 증가시킬 수 있다. 그러나 반대로, 소비자들이 팬데믹 이후 외식을 다시 선호하게 된다면, 배달 서비스의 수요가 감소할 수 있다. 또한, 경쟁업체의 등장 및 기존 경쟁사의 성장도 DoorDash의 시장 점유율에 도전이 될 수 있다. 추가로, 새로운 규제나 법률이 도입될 경우, 예를 들어, 각국 정부가 배달 서비스 종사자의 근무 환경을 개선하기 위한 규제를 강화한다면, 운영 비용이 증가할 수 있다. 마지막으로, 경제 상황 역시 중요한 변수다. 경기 침체가 지속되면 소비자들이 외식보다는 집에서 요리하는 것을 더 선호하게 되어 DoorDash의 매출이 감소할 가능성이 있다. 반면, 글로벌 경제 회복이 빠르게 진행된다면, 소비자들의 소비 여력이 증가하여 DoorDash의 서비스 이용률이 상승할 수 있다.