회사 소개
BBSI는 소규모 및 중소기업을 위한 비즈니스 관리 솔루션을 제공하는 선도적인 기업으로, 경영 컨설팅 산업의 지식 기반 접근과 인적자원 아웃소싱 산업의 도구를 통합한 경영 플랫폼을 개발했습니다. 이 플랫폼은 인적 자본을 효과적으로 활용하여 사업주 고객들이 보다 효율적으로 사업을 운영할 수 있도록 지원합니다. BBSI는 고객들에게 제공하는 서비스로는 전문 고용주 서비스(PEO)와 직원 파견이 포함되는데, PEO 서비스는 고객의 급여 지급액의 일정 비율로 청구되며, 직원 파견 서비스는 직접 급여와 함께 고용주의 급여 관련 세금, 근로자 보상 보험, 기타 서비스 관련 비용 및 여윤을 포함합니다. 또한, BBSI는 캘리포니아를 중심으로 주요 사업을 진행하며 PEO와 스태프링 서비스를 통해 수익을 창출합니다[0][1].
주요 고객
BBSI의 고객은 주로 소규모 및 중소기업으로 구성되어 있으며, 이들은 경영 효율성을 높이기 위해 BBSI의 솔루션을 도입합니다. BBSI의 주요 고객 세그먼트는 제조업체, 농업 관련 회사, 운송 및 물류 기업, 식품 가공업체, 통신 회사, 공공 유틸리티, 건설 관련 분야의 종합 건설업체, 식당 프랜차이즈, 그리고 다양한 전문 서비스 기업을 포함합니다. 이러한 소규모 및 중소기업들은 자체 인적 자원을 충분히 갖추지 못한 경우가 많아 외부 자원에 대단히 의존하게 되며, 고용 관련 복잡성을 줄이고 인적 자본에 대한 투자를 극대화하기 위해 BBSI의 전문 고용주 서비스(PEO)와 스태프링 서비스를 이용합니다[0][1]. BBSI의 고객들은 주로 급여 처리, 시간 및 출석 정보의 수집 및 처리, 직원 온보딩 및 해고 관리, 보상, 혜택, 급여세 보고 등 다양한 관리 업무를 간소화하고 다루기 위해 BBSI의 플랫폼과 서비스를 선택합니다. 고객들은 또한 BBSI가 제공하는 리스크 관리 및 직장 안전, 조직 개발, 리더십 교육 등의 전략적 리소스를 통해 조직의 목표 달성을 지원받을 수 있다는 점에서 가치를 느낍니다[2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 제공업체 |
|---|---|---|
| 급여 관련 세금 및 혜택 | 사회 보장 및 의료 보험 세금, 연방 및 주 실업 세금, 직원 혜택 비용(주로 제3자 보험사로 지급되는 건강 보험료 포함)[0] | 제3자 보험사 |
| 근로자 보상 비용 | 제3자 보험사에 지급되는 보험료, 청구 관리 수수료, 법률 비용, 의료 비용 억제(MCC) 비용, 주 행정 기관 수수료, 브로커 커미션, 리스크 관리자 급여 등[1] | 제3자 보험사, AICE, Ecole Insurance Company |
| 임대 비용(운영 임대 포함) | 사무실 건물 임대 비용, 가변 임대 비용 및 단기 임대 비용 포함[2] | 부동산 임대차 업체 |
제품군
BBSI(Barrett Business Services, Inc.)의 주요 제품은 전문 고용주 서비스(PEO)와 직원 파견 서비스입니다. PEO 서비스는 고객의 급여 지급액의 일정 비율로 청구되며, 이는 고용주 급여 관련 세금, 근로자 보상 보험 및 기타 서비스 관련 비용과 여윤을 포함합니다. 이 서비스는 고객들이 부담해야 할 고용 관리의 부담을 줄이고, 인적 자원을 효율적으로 운용할 수 있도록 도와줍니다. 직원 파견 서비스는 단기 및 계약직 인력 제공, 현장 관리 및 직접 채용 서비스로 구성되며, 이는 직접적인 급여와 고용주 급여 관련 세금, 근로자 보상 비용 및 여윤을 포함합니다. 이 두 서비스는 BBSI의 전체 매출의 중요한 부분을 차지하며, 특히 PEO 서비스는 매출 성장의 주요 원동력입니다.
| 주요 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 전문 고용주 서비스 (PEO) | 고객 급여 지급액의 일정 비율로 청구하며, 고용주 급여 관련 세금, 근로자 보상 보험 등 포함 | 2023년 PEO 서비스 매출 증가 4.8% |
| 직원 파견 서비스 | 단기 및 계약직 인력 제공, 현장 관리 및 직접 채용 서비스 | 2023년 매출 감소 25.6% |
BBSI의 경쟁사로는 대체적으로 인적 자원 관리 및 직원 파견 서비스를 제공하는 기업들이 있습니다. 대표적인 경쟁사들은 아래와 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 서비스 | 설명 |
|---|---|---|
| ADP | PEO 서비스, 급여 처리 | 종합 인적 자원 관리 솔루션 제공 |
| ManpowerGroup | 임시직 및 계약직 인력 파견 | 다양한 산업에 인력 제공 |
| Paychex | PEO 서비스, 급여 처리 | 소규모 및 중소기업 대상 인적 자원 솔루션 제공 |
이 경쟁사들은 유사한 PEO 및 직원 파견 서비스를 통해 시장에서 경쟁하고 있으며, BBSI는 캘리포니아 지역을 중심으로 강력한 시장 기반을 가지고 있습니다 .
주요 리스크
BBSI의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요인 중 하나는 인적자원 관리 서비스(PER)의 요금이 고객의 급여에 기반하기 때문에 향후 전염병과 관련된 인력 감축이나 부족 현상이 우리의 비즈니스에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인은 우리의 영업 결과 및 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있을 것입니다. 또한, 경기 변동성에 취약한 우리의 직원 파견 비즈니스는 경제 활동 수준의 변화에 민감하며, 경제 활동이 감소하면 기업들이 종업원 파견을 줄이고 영구 직원을 해고하기 전에 일반 직원을 감소시키기 때문에 직원 파견 서비스의 수요가 감소할 수 있습니다. 이와 같은 리스크에 대비하여 정확한 신속한 의사결정과 적절한 위험 관리가 필요합니다[0].
재무
BBSI의 2023년 재정 상태를 분석한 결과, 순이익은 2022년 4727만 달러에서 5061만 달러로 증가하여 주당 순이익이 6.54달러에서 7.39달러로 상승했습니다. 총 매출은 2023년에 10억 6930만 달러로, 이는 전년 대비 1.4% 증가한 수치로, PEO 서비스 매출이 4.8% 증가한 반면, 직원 파견 서비스 매출은 25.6% 감소했습니다. 총 매출 대비 총 마진 비율은 22.3%에서 22.7%로 증가했으며, 이는 주로 평균 근로자의 증가 및 평균 청구액의 증가에 기인합니다. 직접 급여 비용은 매출의 8.3%에서 6.1%로 감소했으며, 이는 인력 파견 서비스의 비중 감소에 따른 것입니다. 급여 세금 및 복리후생 비용은 매출의 49.5%에서 52.0%로 증가했으며, 이는 주로 2023년의 높은 급여 세율과 PEO 클라이언트 복리후생 비용 증가 때문입니다. 근로자 보상 비용은 매출의 19.8%에서 19.3%로 감소했으며, 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 매출의 16.1%에서 16.3%로 증가했습니다. 2023년 순이익 증가와 함께, 투자 수익 증가에 따라 기타 수익도 2022년 630만 달러에서 2023년 830만 달러로 증가했습니다[0][1][2][3].
대차대조표
BBSI의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 자산 (천 달러) | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 자산: | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $71,168 | $91,423 |
| 투자 | $81,027 | $68,325 |
| 매출채권 순액 | $171,407 | $163,838 |
| 법인세 청구액 | $7,987 | $0 |
| 선수금 및 기타 | $18,443 | $19,787 |
| 제한된 현금 및 투자 | $97,470 | $110,989 |
| 유동 자산 총계 | $447,502 | $454,362 |
| 비유동 자산: | ||
| 부동산, 장비 및 소프트웨어 순액 | $50,295 | $45,954 |
| 운영 리스 사용권 자산 | $19,898 | $19,804 |
| 제한된 현금 및 투자 | $145,583 | $104,277 |
| 영업권 | $47,820 | $47,820 |
BBSI의 재무 상태 분석
BBSI의 2023년 대차대조표를 분석해 보면, 현금 및 현금성 자산이 2022년 대비 감소했으며, 이는 주로 투자 활동과 재무 활동에서의 현금 유출 때문입니다. 특히, 현금 및 현금성 자산이 $91,423천 달러에서 $71,168천 달러로 감소하였고, 이는 투자 증가와 주식 재매입 및 배당금 지급 등 때문임을 알 수 있습니다. 매출채권은 전년 대비 증가하였으며, 이는 BBSI의 매출 증가와 관련이 있습니다. 제한된 현금 및 투자 항목은 주로 근로자 보상 보험 프로그램과 관련된 담보로 유지되는 자산을 포함하며, 2022년 대비 2023년에 증가한 것이 눈에 띕니다.
비유동 자산 중 부동산, 장비 및 소프트웨어 자산이 증가했으며, 이는 지속적인 내부 인프라에 대한 투자를 나타냅니다. 운영 리스 사용권 자산은 큰 변동이 없습니다. 제한된 현금 및 투자는 주로 보험 정책과 관련된 신탁 계좌에 포함되며, 이에 대한 자산이 최소한의 담보 수준을 유지해야 합니다.
BBSI의 자산 배분에서 주목할 만한 점은 제한된 현금 및 투자가 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 근로자 보상 보험 프로그램의 리스크 관리와 관련이 있습니다. 이는 BBSI가 PEO(전문 고용주 서비스)와 직원 파견 서비스 등 다양한 비즈니스 운영에서 발생하는 금융 리스크를 관리하는 데 중요합니다[0].
손익계산서
BBSI 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 총 매출액 | $1,069,307 | $1,054,326 | $955,166 |
| 매출 원가 | |||
| - 직접 급여 비용 | $65,042 | $87,944 | $83,821 |
| - 급여 세금 및 복리후생 | $555,758 | $522,392 | $469,888 |
| - 근로자 보상 비용 | $205,975 | $209,145 | $196,949 |
| 매출 원가 합계 | $826,775 | $819,481 | $750,658 |
| 매출 총이익 | $242,532 | $234,845 | $204,508 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $174,772 | $169,642 | $155,259 |
| 감가상각비 | $7,110 | $6,228 | $5,326 |
| 영업이익 | $60,650 | $58,975 | $43,923 |
| 기타 수익(비용) | |||
| - 투자 수익 순액 | $8,643 | $6,476 | $7,215 |
| - 이자 비용 | ($166) | ($141) | ($372) |
| - 기타 순액 | ($139) | ($7) | ($105) |
| 기타 수익 합계 | $8,338 | $6,328 | $6,738 |
| 세전이익 | $68,988 | $65,303 | $50,661 |
| 법인세 | $18,376 | $18,035 | $12,582 |
| 순이익 | $50,612 | $47,268 | $38,079 |
| 기본 주당 순이익 | $7.52 | $6.63 | $5.05 |
| 희석 주당 순이익 | $7.39 | $6.54 | $5.00 |
BBSI 재정 상태 분석
BBSI의 손익계산서를 분석해 보면, 2023년에는 전체 매출액이 2022년 대비 1.4% 증가한 $1,069.3 백만 달러로 집계되었습니다. 이는 주로 PEO(전문 고용주 서비스) 매출이 증가한 반면, 직원 파견 서비스 매출이 감소한 것으로 나타납니다. PEO 서비스 매출 증가의 주요 원인은 근로 현장 직원(WSEs) 수의 증가와 WSE당 평균 청구액의 증가 때문입니다.
매출 총이익은 2022년 $234.8 백만 달러에서 2023년 $242.5 백만 달러로 증가하여 전체 매출에서 차지하는 비율이 22.3%에서 22.7%로 늘어났습니다. 이는 간접 매출 비용이 감소했기 때문에 매출 총이익 비율이 높아진 것으로 분석됩니다. 특히, 직접 급여 비용은 전체 매출 대비 8.3%에서 6.1%로 감소했으며, 이는 고객 기반 내의 직원 파견 서비스 비중이 줄어들었기 때문입니다.
급여 세금 및 복리후생 비용은 전체 매출의 52.0%를 차지하여 전년 대비 증가했습니다. 이는 주로 2023년의 높은 급여 세율과 PEO 클라이언트 복리후생 비용 증가 때문입니다. 근로자 보상 비용은 전년도 대비 다소 감소했으며, 이전년도 책임과 보험료 조정도 순익 개선에 기여한 것으로 보입니다.
판매, 일반 및 관리비(SG&A)는 매출의 16.3%를 차지하며 전년도 대비 증가했습니다. 이는 주로 인력 관련 비용 증가와 상관관계가 있습니다. SG&A 비용 증가는 내구적 성장 과정에서 일어나는 일반적인 현상으로, BBSI의 지속적인 비즈니스 확장을 반영한다고 할 수 있습니다.
종합적으로 보면, BBSI는 PEO 서비스 매출 증가와 매출 총이익 비율 증가로 인해 긍정적인 성과를 보였으며, 비용 관리 측면에서도 급여 관련 비용을 효과적으로 통제한 것으로 분석됩니다[0][1][2][3].
현금흐름표
BBSI 현금 흐름표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | |||
| 순이익 | $50,612 | $47,268 | $38,079 |
| 감가상각비 | $7,110 | $6,228 | $5,326 |
| 비현금 운용 임대 비용 | $7,036 | $6,955 | $8,045 |
| 보상비용 책임 감소 | ($51,246) | ($64,222) | ($77,640) |
| 보험료 지급 | $54,168 | $12,081 | $7,728 |
| 기타 | ($505) | $9,468 | $3,003 |
| 영업활동으로 인한 순현금흐름 합계 | $67,222 | $27,778 | ($15,459) |
| 투자활동 현금흐름 | |||
| 자산(장비 및 소프트웨어) 구매 | ($11,827) | ($15,973) | ($6,801) |
| 투자 매입 | ($4,387) | - | ($54,835) |
| 투자 매각 및 만기 금액 | $10,352 | $18,732 | $75,256 |
| 제한된 투자 매입 | ($66,734) | ($4,345) | ($253,781) |
| 제한된 투자 매각 및 만기 금액 | $17,289 | $62,740 | $127,298 |
| 투자활동으로 인한 순현금흐름 합계 | ($55,187) | $61,154 | ($112,863) |
| 재무활동 현금흐름 | |||
| 신용라인 차입 | $12,313 | - | $2,718 |
| 신용라인 상환 | ($12,313) | - | ($2,718) |
| 장기부채 상환 | - | ($3,510) | ($221) |
| 자사주 매입 | ($34,192) | ($47,168) | ($17,287) |
| 배당금 지급 | ($8,089) | ($8,089) | ($9,069) |
| 기타 | ($4,291) | ($1,768) | $702 |
| 재무활동으로 인한 순현금흐름 합계 | ($44,572) | ($60,183) | ($26,886) |
| 현금 및 현금성 자산의 변화 | ($32,537) | $28,749 | ($155,208) |
| 현금 및 현금성 자산, 기초 잔액 | $107,378 | $78,629 | $233,837 |
| 현금 및 현금성 자산, 기말 잔액 | $74,841 | $107,378 | $78,629 |
BBSI의 현금흐름표를 분석한 결과, 2023년에는 영업활동으로 발생한 현금흐름이 $67.2백만 달러로 2022년보다 크게 증가하였습니다. 이는 주로 순이익 및 보험료 지급의 증가 덕분입니다. 이러한 긍정적인 영업활동 현금흐름에도 불구하고, 투자활동에서 $55.2백만 달러의 순현금 유출이 발생했으며 이는 주로 자산 및 제한된 투자 매입의 결과입니다. 재무활동에서는 자사주 매입과 배당금 지급으로 인해 $44.6백만 달러의 순현금 유출이 있었습니다 .
BBSI와 유사한 비즈니스 그룹을 비교해 보면, 다른 PEO(전문 고용주 서비스) 회사들도 대부분 안정적인 영업활동 현금흐름을 보이며, 투자 및 재무활동에서의 자금 유출을 통해 미래 성장을 위한 투자를 지속하는 경향이 있습니다. 예를 들어, ADP (Automatic Data Processing) 역시 영업활동에서 견고한 현금흐름을 올리면서 자산 및 기술 투자에 적극적입니다. 이러한 현금흐름 패턴은 기업의 건강한 재무 상태를 나타내며, 지속 가능한 성장을 위한 기반이 됩니다.
주요 부채 및 전환사채들
BBSI의 채무 및 관련 조건
| 종류 | 금액 (천 달러) | 금리 및 조건 |
|---|---|---|
| 순이익 | $50,612 | - |
| Wells Fargo Bank 신용 한도 | 무차입 | 일일 단순 SOFR + 1.75% 또는 1개월 SOFR + 1.75%. 미사용 한도 수수료 0.35% 연간[0] |
| 근로자 보상 채권 | $48,100 | - |
| 이연보상 | $7,900 | - |
| 운영 리스 책임 | $21,213 | - |
| 추가 부채 금지 조건 | - | 자산 취득을 위한 구매 금융을 제외하고 최대 $1백만까지 신규 부채 발생 금지 [0] |
이 표는 2023년 12월 31일 기준 BBSI가 보유한 주요 채무와 그에 따른 조건들을 요약한 것이다. Wells Fargo Bank와의 신용 한도 협약은 회사의 계정채권을 담보로 하며, 특정 금융 규정을 충족해야 한다는 조건이 포함되어 있다.eraadable
주가 영향 미치는 요인들
BBSI의 주가 변동 요인에는 다양한 요소가 있으며, 각 요소가 주가에 미치는 영향은 다를 수 있다. 첫째, 통화 변동성이 있다. 예를 들어, 갑작스러운 달러 강세로 인해 해외에서 발생하는 비용이 증가하면 BBSI의 수익성이 떨어질 가능성이 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 둘째, 거시경제 상황 변화이다. 예를 들어, 경제 침체로 인해 중소기업들이 인건비 절감을 위해 BBSI의 서비스를 덜 이용하게 된다면, 이는 BBSI의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면, BBSI가 중국과 연관된 업무를 수행하는 기업과 거래하는 데 어려움을 겪게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁자의 등장이다. 예를 들어, 새로운 경쟁자가 보다 혁신적인 인적 자원 관리 솔루션을 출시한다면, 기존 고객이 이탈할 가능성이 높아져 주가가 하락할 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화이다. 예를 들어, 디지털 전환이 가속화되면서 BBSI가 제공하는 전통적인 인사 관리 서비스보다 자동화 솔루션에 대한 수요가 증가한다면, 이는 BBSI의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BBSI의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 캘리포니아 경제와 규제 환경에 크게 의존하며, 캘리포니아 주에서의 경제 불황이나 규제 변화가 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 자연 재해나 주요 사건도 이 지역에 집중된 사업에 큰 영향을 줄 수 있어 관련 리스크가 상당하다. 둘째, 경제적인 상황이 악화되면 중소기업들이 비용 절감을 위해 고용 인력을 줄이거나 아예 사업을 종료할 가능성이 있어 BBSI의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 인적 자원 아웃소싱과 스태프링 서비스의 수요는 경기 변동에 민감하게 반응한다. 경기 침체 시 임시직 직원의 수요가 먼저 감소하며, 경기 호황 시에는 자격을 갖춘 인재를 찾기 힘들어질 수 있다. 넷째, 데이터 보안 침해나 기타 평판 리스크는 기업의 신뢰도에 타격을 줄 수 있으며, 이는 고객 이탈로 이어질 수 있다. 다섯째, 경쟁 환경도 매우 치열하며, 대형 경쟁업체들은 더 나은 자원과 기술을 바탕으로 시장에서 우위를 점할 가능성이 있다. 마지막으로 새로운 서비스 제공 시 추가적인 리스크와 불확실성이 수반되며, 이로 인해 기업의 재정 상태와 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다 .