아젠타 (Azenta, Inc., AZTA)

회사 소개

AZTA는 생명 공학 및 화학 화학물 샘플 탐색 및 관리 솔루션을 제공하는 글로벌 선도적인 기업입니다. 2011년 반도체 제조 시장에서 적용 중이던 정밀 자동화 및 저온 기술을 활용하여 생명 공학 시장에 진입했으며 자동화 초저온 저장 솔루션을 제공하기 시작했습니다. 내부 투자와 일련의 인수를 통해 생명 공학 영역을 확장하고 현재는 고객들을 연구 및 임상 개발부터 상업화까지 지원하고 있습니다. 샘플 관리, 자동 저장 및 유전체 서비스 전문 지식을 통해 고객들이 시장에 빠르게 혁신적인 치료제를 제공할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한, 고객들의 샘플 라이프사이클의 각 단계를 지원하기 위해 제품 및 서비스 포트폴리오를 제공하며, 제품 및 서비스 개발을 통해 해결책을 지속적으로 개선하고 있습니다. 이를 통해 내부 개발을 가속화하고 생명 공학 솔루션의 시장 진출을 크게 가속화한 것으로 여겨집니다. 또한 유용성을 높이기 위해 제품 및 서비스의 현재와 인수 후 개선을 지속적으로 진행하고 있습니다[0].

주요 고객

AZTA의 고객은 주로 생명 공학, 제약, 의료, 임상 연구 및 학술 연구 기관 등 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 다중 오믹스 및 합성 솔루션을 필요로 하는 생명 공학 및 제약 회사입니다. 이러한 고객은 유전자 분석, 합성 및 편집 등의 서비스를 통해 실험 과정을 효율화하고, 연구 결과를 최적화하는 데 AZTA의 솔루션을 활용합니다[0]. 두 번째 세그먼트는 샘플 관리 솔루션이 필요한 연구 기관과 병원입니다. 이러한 고객은 샘플의 수집, 저장, 운송 및 관리를 위해 AZTA의 자동화 초저온 저장 시스템과 샘플 관리 서비스를 도입합니다. 이들은 샘플의 품질, 보안 및 추적성을 유지하면서 연구 과정을 최적화하고자 합니다[1][2]. 세 번째 세그먼트는 B Medical Systems의 온도 조절 저장 및 운송 솔루션을 필요로 하는 정부, 헬스케어 기관 및 비정부 기구입니다. 이러한 고객은 백신 및 온도 민감한 의약품의 효율적이고 안전한 운송을 위해 AZTA의 솔루션을 사용합니다. AZTA의 고객이 제품을 사용하는 주된 이유는 샘플의 품질 유지, 효율적 관리 및 온도 조절 운송의 필요성 때문입니다. 이는 고객들이 연구와 개발, 상업화 과정에서 시간과 비용을 절약할 수 있도록 지원합니다[1].

회사의 비용구조

다음 표는 AZTA의 주요 비용 항목과 각 항목에 대한 세부 설명을 포함하고 있습니다.

비용 항목	설명	주요 공급회사 및 자원
연구 개발 비용	생명공학 제품 및 서비스의 혁신을 위한 연구 개발 활동에 사용되는 비용으로, 2023 회계년도에 전년 대비 640만 달러 증가했습니다.	내부 투자 및 제휴 회사
판매, 일반 및 관리비용	주로 B Medical 인수로 인해 증가한 비용으로, 2023 회계년도에 전년 대비 6,480만 달러 증가했습니다. 또한, 높은 인건비와 비즈니스 투자 비용도 포함됩니다.	다양한 인력 및 서비스 제공자
무형 자산 감가상각	B Medical 인수와 관련된 무형 자산 감가상각 비용으로, 2023 회계년도에는 1,320만 달러의 비용이 발생했습니다.	B Medical 인수
재고 구매 회계 처리	인벤토리에 대한 회계 처리 비용으로 970만 달러가 발생했습니다.	다양한 재고 관리 및 회계 회사
운영 리스 비용	사무실, 연구소 등의 운영 리스에 필요한 비용으로, 2023 회계년도에는 총 1,823만 달러가 사용되었습니다.	임대 부동산 소유주 및 리스 계약

AZTA는 B Medical과 같은 회사들을 인수하며 비용 항목에 영향을 미치고 있습니다. 연구 개발 비용과 판매, 일반 및 관리비용은 높은 인건비와 지속적인 비즈니스 투자로 인해 증가하고 있으며, 이러한 비용은 내부 자원 및 외부 서비스 제공자들을 통해 관리되고 있습니다[0][1].

제품군

아젠타(AZTA)는 생명 과학 제품 및 서비스 분야에서 다양한 고급 솔루션을 제공합니다. 주요 제품에는 자동화 초저온 저장 시스템, 백신 냉장고 및 운송 시스템, 소비재, 기기, 소프트웨어, 온도 조절 해동 장치와 생명 과학 응용을 위한 2D 바코드 읽기 장치 등이 포함됩니다. 또한, 아젠타는 DNA 시퀀싱, 유전자 합성, 분자 생물학, 생물정보학, 생물 샘플 저장, 샘플 획득 및 기타 지원 서비스를 포함한 생물 샘플 서비스도 제공합니다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품	설명	수익 기여도 (%)
자동화 초저온 저장 시스템	샘플의 높은 품질, 보안, 가용성, 지능 및 무결성을 유지하며 생물 샘플의 관리와 저장을 자동화	약 53%
백신 냉장고 및 운송 시스템	생명을 구하는 치료제를 안전하게 운송하기 위한 솔루션	자료 없음
소비재 및 기기	실험실에서 사용되는 다양한 소비재와 기기	자료 없음
소프트웨어 및 기타	실험 및 연구 과정에서 필요한 다양한 소프트웨어 도구 제공	자료 없음
DNA 시퀀싱 및 관련 서비스	유전자 분석, 합성, 편집 등을 포함하여 유전자 관련 연구를 지원하는 서비스	약 1%

경쟁사

기업	주요 제품 및 서비스
써모 피셔 사이언티픽(Thermo Fisher Scientific)	실험실 기기, 샘플 관리 솔루션, 다양한 생명 과학 서비스 제공
비디엔캐치(ViDene Catch)	냉장고 시스템, 샘플 저장 솔루션, 생명 과학 분석 도구 제공
일루미나(Illumina)	유전자 시퀀서, 유전자 분석 및 결합을 포함한 종합 유전체 서비스 제공
브룩스 오토메이션(Brooks Automation)	웨어하우스 자동화, 보관 시스템 및 샘플 관리 솔루션 제공 후 2022년 반도체 자동화 사업 매각 후 생명 과학 사업에 집중

이와 같이 AZTA는 생명 과학 분야에서 자동화된 저온 샘플 저장 솔루션 및 다양한 생명 과학 관련 서비스를 통해 수익을 창출하며, 여러 경쟁사들이 유사한 제품과 서비스를 제공하고 있습니다[0][1][2][3][4].

주요 리스크

AZTA의 사업에는 다음과 같은 위험 요인이 존재합니다: 고정된 비용과 품질로부터 핵심 구성 요소를 계속 공급하는 주요 공급업체의 실패, 원재료의 가용성 감소에 따른 부정적인 영향, 외부 서비스 제공업체의 예상 수준 미달 가능성, 고객들의 재료 훼손과 관련한 책임 때문에 소송을 받거나 지적재산권 침해로 인한 소송 등이 있습니다. 또한, 불안정한 화폐 변동성으로 인한 환율 위험, 환경, 사회 및 지배 구조(ESG) 문제로 인한 비용 증가 및 활동 제한, 내부 시스템의 장애나 침해로 인한 사업 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 샘플 저장 운영에 예기치 못한 사건이 발생하여 평판과 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 예상치 못한 수요 변화로 인해 과도한 또는 폐기 된 재고를 발생시킴으로써 사업, 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][2].

재무

AZTA의 최근 2023 회계연도 재무 성과를 분석해보면, 2022 회계연도와 비교해 매출은 증가했으나 영업 손실도 동시에 증가한 것으로 나타났습니다. 2023 회계연도 매출은 약 6억 6천 5백만 달러로 2022년의 약 5억 5천 5백만 달러에서 증가했습니다. 하지만 총 이익률은 전년도의 46.0%에서 39.6%로 감소했으며, 이는 B Medical 인수와 관련된 무형자산 상각 비용 및 구매 회계 조정으로 인한 비용 증가 때문입니다. 영업 비용은 전년도보다 5천 5백 9백만 달러 증가하여 2023 회계연도에 3억 3천 6백만 달러에 이르렀으며, 이는 주로 B Medical과 Barkey 인수에 따른 판매 및 관리 비용 증가와 연구개발비 증가로 인해 발생했습니다. 그 결과, 영업 손실은 전년도의 2천 4백만 달러에서 2023년에는 7천 3백만 달러로 증가했습니다. 지속 영업으로부터의 손실은 2022년 1천 1백만 달러에서 2023년 1천 2백만 달러로 증가했으며, 중단된 영업에서는 2022년 21억 달러의 수익에서 2023년 1백 4십만 달러의 손실로 전환되었습니다. 이러한 결과는 전반적으로 매출 증가에도 불구하고 비용 증가와 마진 감소가 재무 성과에 심각한 영향을 미친 것으로 보입니다[0][1].

Azenta, Inc.의 연결 대차대조표

항목	2023년 9월 30일 (단위: 천 달러)	2022년 9월 30일 (단위: 천 달러)
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$678,910	$658,274
단기 유가증권	$338,873	$911,764
매출 채권 (충당금 감액 후)	$156,535	$163,758
재고 자산	$128,198	$85,544
파생상품 자산	$13,036	$124,789
단기 제한 현금	$4,650	$382,596
선급비용 및 기타 유동 자산	$98,754	$132,621
유동 자산 총계	$1,418,956	$2,459,346
비유동 자산
부동산, 설비 및 장비 (감가상각 후)	$205,744	$154,470
장기 유가증권	$111,338	$352,020
장기 이연 법인세 자산	-	$1,169
영업권	$784,339	$513,623
무형 자산 (상각 후)	$294,963	$179,602
기타 비유동 자산	$13,091	$9,310
비유동 자산 총계	$1,409,475	$1,210,194
자산 총계	$2,828,431	$3,669,540
부채와 주주 자본
유동 부채
매입 채무	$65,594	$52,645
선수금 및 기타 유동 부채	$87,279	$166,345
유동 부채 총계	$152,873	$218,990
비유동 부채
기타 비유동 부채	$57,677	$20,423
비유동 부채 총계	$57,677	$20,423
부채 총계	$210,550	$239,413
주주 자본
보통주	$352	$351
추가납입 자본	$2,816,427	$2,807,394
이익 잉여금	($198,898)	$627,026
기타 포괄 손익 누계액	-	($4,644)
주주 자본 총계	$2,617,881	$3,430,127
부채 및 주주 자본 총계	$2,828,431	$3,669,540

분석: Azenta의 재무 상태는 자산이 전년도에 비해 감소한 것을 볼 수 있습니다. 특히, 단기 유가증권과 현금성 자산이 크게 줄어든 것이 눈에 띄며, 이는 회사의 현금 유동성 측면에서 주목할 만한 변화입니다. 자산 항목에서 재고 자산이 증가한 반면, 파생상품 자산과 단기 제한 현금이 감소한 점도 주목해야 합니다. 영업권과 무형 자산의 증가 역시 두드러지며, 이는 향후 회사의 인수합병 전략 및 연구개발 투자로 인한 결과로 보입니다. 부채 측면에서는 유동 부채와 비유동 부채 모두 증가했으며, 특히 기타 비유동 부채의 증가가 두드러집니다. 주주 자본은 이익 잉여금의 급격한 감소로 크게 줄어든 상태입니다. 전반적으로, Azenta는 연구개발 및 투자 활동에 많은 자산을 배분하고 있음에도 불구하고, 현금 및 유가증권의 감소와 부채 증가로 인해 재무 구조가 변형되었습니다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

현금 흐름표는 다음과 같습니다:

현금 흐름 항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
영업 활동에 의한 현금 흐름	$17,490	$(466,046)
투자 활동에 의한 현금 흐름	$431,384	$1,465,590
금융 활동에 의한 현금 흐름	$(844,080)	$(62,762)
환율 변동의 현금 및 현금성 자산에 대한 영향	$37,955	$(180,819)
현금 및 현금성 자산의 순증가(감소)	$(357,251)	$755,963

AZTA의 2023년 현금 흐름은 영업활동에서 $17.5백만의 현금 유입이 있었으나, 이는 다른 바이오테크 기업들과 비교하여 상대적으로 낮은 수준입니다. 투자 활동에서는 $431.4백만의 현금 유입이 있었으며, 이는 주로 시장성 증권의 매각 및 성숙도에서 비롯된 것입니다. 그러나 금융 활동에서는 $844.1백만의 대규모 현금 유출이 발생했으며, 이는 주식 매입 및 배당금 지급에서 기인한 것으로 보입니다. 경쟁 기업들과 비교할 때, 대규모의 금융 활동에 의한 현금 유출은 특히 주목할 만하며, 이는 회사의 자본 구조 및 주주 환원 정책과 관련이 있습니다. 일반적으로 비슷한 산업 내 다른 바이오테크 기업들은 연구 개발에 대한 높은 투자와 더불어 영업 활동에서의 현금 창출 능력이 높기 때문에, AZTA의 경우 이를 개선할 필요가 있습니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (단위: 백만 달러)	이자율	조건
만기 대출	$49.7	2.7% ~ 2.8%	2022년 2월 1일 반도체 자동화 사업 매각 후 상환 완료
B 메디컬 아웃스탠딩 부채	$43.1	해당 없음	2022년 9월 30일 이전에 상환, 인수시 포함

AZTA는 현재 2023년 9월 30일 기준으로는 부채가 없는 상태이지만, 과거에 만기 대출과 B 메디컬 아웃스탠딩 부채를 보유하고 있었습니다. 만기 대출은 반도체 자동화 사업 매각 후 상환되었으며, B 메디컬 부채는 2022년 9월 30일 이전에 상환되었습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

AZTA의 주가 변동 요인은 다양한데, 이는 각종 경제적, 정치적 상황, 시장 변화 등을 포함합니다. 첫 번째 시나리오는 세계 경제 침체가 예를 들어 경기 불황이 오면 연구개발 투자와 생명공학 관련 지출이 감소하여 AZTA의 매출이 하락하고, 이에 따라 주가도 하락할 수 있습니다. 두 번째로, 미-중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등이 발생하면 AZTA의 공급망에 악영향을 미쳐 생산 비용 증가와 제품 출시 지연으로 주가가 하락할 수 있습니다. 세 번째로, 경쟁 업체가 새로운 기술을 출시해 시장 점유율을 빠르게 확대하면 AZTA의 매출 감소와 함께 주가 하락이 예상됩니다. 네 번째로, 시장 트렌드가 변화하여 유전체 서비스와 자동화 초저온 저장 솔루션에 대한 수요가 급증하면 AZTA의 매출이 증가하여 주가 상승이 가능할 것입니다. 다섯 번째로, 환율 변동이 발생하여 달러 대비 외국 통화 가치가 하락하면, 이는 AZTA의 해외 매출 감소와 이익 감소로 이어지며 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 ESG 및 기후 변화에 대한 대응으로 인해 추가 비용이 발생하면, 이는 운영 비용 상승으로 매출 감소를 초래해 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다[0][1].

회사의 미래 전망

AZTA의 미래는 여러 가지 요인에 의해 성장하거나 위축될 수 있습니다. 성장 가능성을 살펴보면, 첫째로 생명 공학 및 유전체학 연구의 지속적인 확대로 인해 샘플 관리 및 자동화 초저온 저장 솔루션에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 유전자 편집 및 맞춤형 치료제와 같은 혁신적인 생명 공학 기술 개발은 AZTA의 제품과 서비스에 대한 의존도를 높일 수 있습니다. 둘째로 AZTA가 아시아 및 아프리카 시장에서 판매를 확대하고 있으며, 특히 중국에서의 유전체 서비스 운영을 강화하고 있는 점은 긍정적인 성장 요인으로 작용할 것입니다[0]. 셋째로 회사의 제품 포트폴리오와 서비스가 지속적으로 개선되고 확장됨에 따라 시장 점유율을 높일 수 있습니다[1]. 그러나 위축 가능성도 존재합니다. 첫째로 글로벌 경제 침체가 발생하면 연구개발 투자 감소로 매출이 하락할 수 있으며, 이는 AZTA의 성장을 저해할 수 있습니다[0]. 둘째로 미-중 무역전쟁과 같은 국제적 갈등은 공급망에 부정적인 영향을 미쳐 생산 비용 증가와 제품 출시 지연을 초래할 수 있습니다[0]. 셋째로 경쟁사의 혁신적인 기술 출시로 인해 시장 점유율이 축소될 수 있습니다. 넷째로 환율 변동이 발생하면 환율 위험이 증가하여 해외 매출 감소와 이익 감소로 이어질 수 있습니다[0]. 마지막으로, 인수합병 후 통합에 실패하거나 새로운 기술에 대한 시장 수용도가 낮으면 AZTA의 경쟁력이 약화되고 성장 잠재력이 줄어들 수 있습니다[5][6]. 이러한 다양한 요인들의 조합으로 AZTA의 미래는 다각도로 영향을 받을 수 있습니다.